市场指数期货表现 - 特朗普讲话后，标普500指数期货再次转为持平 [1] - 纳斯达克指数期货在特朗普讲话后也转为持平 [1] 加密货币表现 - 比特币在特朗普讲话后收窄跌幅 [1]

若美联储决定停止其量化紧缩（QT）计划，可能会为正在改善的全球流动性背景注入新的动力，并为 风险资产提供决定性的支持。 市场正日益期待美联储在本周四的FOMC会议上宣布结束其"缩表"进程。这一预期出现的背景是，关 键的融资市场正发出紧张信号，而美联储官员近期的表态也为政策转向打开了窗口。 告别QT：稳定市场的关键一步 近期的市场动态表明，结束QT的需求正变得愈发紧迫。随着美联储隔夜逆回购协议（RRP）工具中的 余额耗尽，金融系统的一个重要"减震器"功能被削弱，导致融资成本攀升和利率波动加剧。 据策略师的分析，回购利率目前已升至超额准备金利率（IORB）之上，甚至触及或超过了美联储联邦 基金利率目标区间的上限，这迫使市场参与者更多地使用央行的常备回购便利工具（SRF）。这一动态 实际上构成了一种"机械性"的金融条件收紧，即使在美联储没有调整政策利率的情况下，它也会提高杠 杆成本、抑制风险偏好并扩大各类资产的风险溢价。 美联储主席鲍威尔本月早些时候表示，可能会在"未来几个月"停止缩减资产负债表，而理事Christopher Waller也承认，银行系统中的准备金可能已达到"充裕"水平。受此影响，多数华尔街策略师已 ...

本周一美盘时段，黄金与白银价格显著走低，双双跌至近三周低点。市场普遍预期，美国与其主要贸易 伙伴即将敲定重大贸易协议，推动全球股市全面反弹，美股主要指数再度刷新历史高位。GTC泽汇认 为，风险偏好的快速回升令避险资产承压，资金流向股票与风险类资产成为当前市场主旋律。同时，技 术性抛售与多头平仓也加速了贵金属的短线调整。 据彭博报道，伦敦市场的白银借贷成本已从历史高位显著回落，显示市场流动性正在恢复。白银租借利 率本周降至5.6%，相较10月初创下的34.9%高点明显回落。伦敦金银市场协会（LBMA）首席执行官 Ruth Crowell表示，协会正考虑定期公布白银库存水平，以提升市场透明度。GTC泽汇表示，银市资金 面的改善往往意味着投机情绪降温，这在短期内可能对银价造成压力，但从长期看有利于市场健康发 展。 从外部市场来看，美元指数略有走弱，原油价格小幅上扬至每桶约61.75美元，10年期美债收益率维持 在4.02%左右。GTC泽汇认为，年底流动性趋紧背景下，黄金市场的主力交易集中于12月合约，该合约 仍是CME交易中最活跃的品种，价格波动亦较为敏感。 技术面上，黄金期货多头虽仍保有一定优势，但上行动能明显减 ...

国际金价表现 - 纽约商品交易所12月黄金期价收于每盎司4019.7美元，跌幅为2.85% [1][4] - 盘中一度跌破每盎司4000美元关口 [1][4] - 黄金市场避险买盘持续消退，因贸易谈判进展提振风险资产吸引力 [4] 美国股市表现 - 道指上涨0.71%，标普500指数上涨1.23%，纳指上涨1.86%，三大股指集体收涨并全部创下历史新高 [1] - 标普500指数十一大板块中，通信服务板块和科技板块领涨 [1] - 英伟达股价涨超2.8%，特斯拉股价涨超4%，苹果公司股价涨超2%并创下历史收盘新高，市值接近4万亿美元 [1] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数上涨约1.6% [1] - 美股中概股普遍走高 [1] 欧洲股市表现 - 英国富时100指数微涨0.09%，法国CAC40指数上涨0.16%，德国DAX指数涨幅为0.28% [7] - 欧洲三大股指全天小幅波动，市场观望美联储和欧洲央行利率决议 [7] 国际油价表现 - 纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格收于每桶61.31美元，跌幅为0.31% [8] - 12月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶65.62美元，跌幅为0.49% [8] - 伊拉克祖拜尔油田火灾未影响石油出口，市场担心原油可能再次面临供应过剩 [8] 市场驱动因素 - 美国与多国贸易谈判取得一定进展，提振市场风险偏好 [1][4] - 美国通胀数据巩固市场对美联储本周将再次宣布降息的预期 [1]

Bitcoin climbed above $113,000 in late Asian hours Sunday, its highest in nearly two weeks, as traders welcomed signs of progress in US–China trade talks that eased fears of another tariff spiral. Top negotiators from both nations said they had reached a “preliminary consensus” on several contentious issues — including export controls, fentanyl, and shipping levies — while US Treasury Secretary Scott Bessent told CBS that President Donald Trump’s threat of 100% tariffs on Chinese goods is “effectively off ...

市场行情与价格变动 - 国际现货黄金价格一度下跌超6%，跌破每盎司4100美元，创下12年来最大单日跌幅 [2] - 国际现货白银价格一度下跌超8%，跌破每盎司48美元，创下2021年以来最大单日跌幅 [2] - 国内品牌金店金饰价格大幅下调，例如亚一金店、老庙黄金报价1211元/克，较前一日下跌83元/克 [2] - 有投资者因价格暴跌蒙受损失，一例显示在暴跌前购入1公斤黄金和15公斤白银，一小时至少亏损5万元 [2] 公司应对措施 - 周大福集团设有机制密切监测金价波动，并适时作出价格调整以应对市场变化 [4] 机构对未来价格的展望 - 花旗银行短期内看跌黄金，设定0-3个月目标价为4000美元/盎司，并预计未来2-3周金价将进入震荡整理阶段 [6] - 桥水基金类货币资产负责人认为黄金市场未来走势不清晰，走低的可能性大于进一步上涨的可能性 [6] - 有分析观点认为，若美国CPI数据未出现意外上涨，当前黄金涨势仍有上行空间 [6] - 汇丰银行看涨黄金至2026年，目标价为5000美元/盎司，动力包括各国央行强劲购金、美国财政担忧及货币宽松预期 [6]

宏观经济风险 - 美国9月制造业PMI为49.1，连续7个月低于荣枯线[12] - 美国9月中小企业乐观指数为98.8，较前值100.8回落[12] - 美国10月消费者信心指数为55，连续第三个月下降[12] - 美国政府关门将强化第四季度经济下行压力[7] 金融市场风险 - 美国地区银行股指数因信贷暴雷下跌6.2%[17] - 两家区域性银行对约6000万美元信贷计提5000万美元减值[17] - 美国非金融企业部门杠杆率为73.7%，自2021年以来趋势性回落[22] - 美国企业部门总债务同比增速约为1.7%，低于历史均值[22] 政策应对与市场影响 - 美联储纾困工具成熟，可对点状爆发的流动性风险进行有效救助[20] - 美国财政部一般账户规模已从3000亿美元低点回补至8000亿美元目标水平[20] - 黄金在报告期内上涨6.69%，年初至今累计上涨63.02%[35] - 美元指数在避险交易中下跌0.27%，年初至今累计下跌8.77%[35]

新闻核心观点 - 美国两家区域银行Zion银行和西部联合银行的负面消息引发全球金融市场避险情绪，导致风险资产遭抛售而避险资产受追捧 [1][3][7] 美国区域银行事件 - Zion银行因其加州分部的两笔贷款导致第三季度亏损5000万美元，股价下跌13% [3] - 西部联合银行因与坎托集团有限责任公司的欺诈诉讼官司，股价下跌11% [3] - 事件暴露了区域银行依赖当地信贷市场、抗风险能力较弱的结构性隐患 [5] 全球股市反应 - 欧洲斯托克50指数期货下跌1%，英国富时指数期货下跌1.1% [10] - 亚洲市场摩根士丹利资本国际除日本外亚太地区股指下跌1%，日本日经指数下跌1.5%，银行股跌幅尤为显著 [10] - 美国地区性银行即将集中发布财报，加剧了市场谨慎情绪 [10][19] 避险资产表现 - 美国两年期国债收益率下降3个基点至3.3890%，创三年新低，反映市场押注美联储年内至少两次降息，每次25个基点 [12] - 黄金价格涨至每盎司4378.69美元，创历史新高，本周预计上涨8.5%，为2008年9月以来最大单周涨幅 [14] - 白银价格跟随黄金创下新高 [14] - 避险货币日元兑美元上涨0.9%，瑞士法郎上涨1.2% [16] 市场驱动因素展望 - 美联储货币政策动向是关键，美元指数已下跌0.2%至98.10，本周预计下跌0.8% [14][16] - 美国地区性银行财报将是试金石，若显示更多信贷风险或盈利问题可能引发市场进一步下跌 [19] - 地缘政治紧张局势若缓解（如美俄商讨结束乌克兰战争）可能导致油价下跌，进而影响能源板块 [19]

加密货币市场，再度杀跌！ 刚刚过去的24小时内，加密货币集体跳水，比特币一度从11.15万美元跌至10.75万美元，盘中跌幅一度超过3.5%。 以太坊盘中也一度跳水超5%，BNB、Solana等纷纷跟跌。截至记者发稿时，比特币、以太坊、XRP跌超2%， BNB、艾达币跌3%，Solana跌超4%。 Coinglass数据显示，24小时内，加密货币市场全网合约爆仓超7亿美元，爆仓人数超过20万人，其中超七成为多单 爆仓。 分析人士指出，美国地区性银行接连陷入信贷欺诈事件，加剧了投资者对信贷市场的担忧。在避险情绪的推动 下，投资者纷纷抛售加密货币等风险资产。另外，当地时间10月16日，美国参议院第十次否决临时拨款法案，导 致美国政府"停摆"持续，该事件也进一步打击了市场风险偏好。 在上述背景下，投资者纷纷转向黄金等避险资产。今日亚市早盘，现货黄金一度突破4380美元/盎司，再创历史新 高。 超20万人爆仓！加密货币跳水 截至券商中国记者发稿时，24小时内，比特币跌超2%报10.90万美元；以太坊跌2.61%报3926美元；XRP跌2.57%， 艾达币跌3.3%，BNB跌3.5%，狗狗币、Solana跌超4%。最近 ...

受贸易冲突担忧影响，周一亚洲股市普跌，而美股逆转上周五的悲观气氛，美股期货全线反弹，投资者重新涌向股票、石油和数字 货币等资产，黄金也延续升势，再创新高。 周一，美股期货表现强劲，标普500指数期货上涨1.3%，纳斯达克期货跳涨1.8%； 亚洲主要股指周一普遍下跌，MSCI亚太地区(除日本)股指下跌1.6%。韩国股市下跌1.3%，澳大利亚股市下跌0.6%； 与亚洲市场形成对比，美股期货表现强劲，标普500指数期货上涨1.3%，纳斯达克期货跳涨1.8%。 石油价格反弹超过1%； 在上周五实现连续第八周上涨后，现货黄金向上触及4070美元/盎司，日内涨近1.5%； 数字货币反弹，比特币一度重回115000美元上方； 据，商务部新闻发言人12日就近期中方相关经贸政策措施情况答记者问。针对美方以"中方采取稀土等相关物项出口管制"为由，威 胁将对中方加征100%关税，并对所有关键软件实施出口管制，发言人表示：动辄以高额关税进行威胁，不是与中方相处的正确之 道。 商务部表示，对于关税战，中方的立场是一贯的，我们不愿打，但也不怕打。中方敦促美方尽快纠正错误做法，以两国元首通话重 要共识为引领，维护好来之不易的磋商成果，继续 ...