交易事件 - Artemis Investment Management LLP在2026年第四季度新建立了对Commercial Metals Company的头寸 购入了1,501,906股 交易估算价值为1.0396亿美元[1] - 此次交易后 Artemis对Commercial Metals Company的持仓占其13F报告所管理资产的1.26%[2] 公司股价表现 - 截至2026年1月30日 Commercial Metals Company股价为76.87美元 在过去一年中上涨了58.9%[3] - 其股价表现跑赢标普500指数44个百分点[3] - 尽管自2025年4月以来股价已上涨超过50% 且企业价值倍数从6倍升至9倍 Artemis仍进行了此次建仓[8] 公司财务与业务概况 - 公司过去十二个月营收为80.1亿美元 净利润为4.3766亿美元[4] - 公司股息率为0.94% 截至2026年1月30日收盘价为76.87美元[4] - 公司是领先的钢铁及金属产品生产商和回收商 业务多元化覆盖国内及国际市场[5] - 公司采用一体化供应链 为建筑、制造和基础设施领域提供增值产品和服务[5] - 公司业务包括制造、回收和加工钢铁及金属产品 如钢筋、型钢、结构钢、钢坯、线材及建筑工业用加工钢材[7] - 公司采用一体化商业模式 从废钢采购到生产成品半成品钢材 再到为终端市场提供钢材加工和建筑相关服务[7] - 公司客户包括钢厂、铸造厂、制造商、分销商、建筑公司和基础设施项目 市场覆盖美国、波兰、中国及其他国际市场[7] 投资机构持仓情况 - 在本次提交文件后 Artemis的前五大持仓为英伟达、Alphabet、微软、亚马逊和艾伯维[6] - 其英伟达持仓价值2.9768亿美元 占管理资产的3.6% Alphabet持仓价值2.5983亿美元 占3.1% 微软持仓价值2.0442亿美元 占2.5% 亚马逊持仓价值1.7079亿美元 占2.1% 艾伯维持仓价值1.6086亿美元 占1.9%[6]

核心观点 - 高盛将Commercial Metals Company的目标股价从76美元上调至84美元并重申买入评级 这基于对公司2026至2028年EBITDA预期的上调[1] 财务预测与评级 - 高盛将公司2026年EBITDA预期上调6% 2027年预期上调13% 2028年预期上调10%[1] - 新的EBITDA预期反映了按市价调整的定价以及Foley Products收购案的贡献[2] 业务与市场地位 - 公司在钢筋领域拥有市场领先地位 在美国和波兰排名第一[2] - 公司是全球可持续炼钢的领导者 专门从事废金属回收以生产长材产品 如钢筋、商品条钢和线材[4] - 公司还提供建筑解决方案 包括钢筋加工、土壤稳定和性能钢材[4] 收购与扩张战略 - 公司以6.75亿美元收购Concrete Pipe & Precast 将其业务版图扩展至中大西洋和南大西洋地区[3] - 通过此次收购 公司将其业务扩展至预制混凝土和管道产品市场[2] - 公司在财务上处于有利地位 可以寻求在混凝土管道和预制混凝土领域的更多收购[3] - 公司已将其循环信贷额度增加至10亿美元 增强了财务灵活性[3] 增长前景 - 高盛看好公司前景 理由是其向非钢铁建筑产品和服务领域的扩张[3]