财务数据和关键指标变化 - 今年Q1调整后EBITDA近翻倍至1820万美元，运营现金流增加超700万美元，净杠杆率降至2.4倍 [4][5] - Q1收入8720万美元，同比增长3.7%，调整后EBITDA利润率为20.9%，同比提高860个基点 [24][27] - 第一季度末现金为1010万美元，净债务为1.58亿美元，净杠杆率为2.4倍，过去十二个月DSO改善12天 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财务健康业务Q1预订额为1300万美元，环比增长50%，收入5610万美元，占总收入64%，同比增长5% [8][25] - 患者护理业务Q1预订额为900万美元，环比增长60%，收入3110万美元，同比增长1.3%，客户保留率为98% [8][15][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在100 - 400床医院细分市场签署两笔交易，体现“落地并拓展”战略 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将在运营举措上采用2024年财务举措的方法，引入Meredith Wilson领导财务健康部门 [11] - 公司将从本季度开始按年度合同价值（ACV）报告预订额，2026年起仅采用ACV报告 [9][22] - 公司优先在客户群中扩大钱包份额，推出新的SaaS产品并将客户转化为SaaS解决方案 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在医疗保健资金和关税不确定性，但公司认为客户对其解决方案的需求仍然强劲 [10] - 公司对第一季度业绩感到满意，将继续执行战略举措，提高透明度 [18][32] 其他重要信息 - Q1预订额中有约25%对2025年营收影响较小或无影响，通常系统实施需1 - 2个季度 [6][7] - Q1调整后EBITDA受益于约200万美元的时间性因素，包括收入时间和销售启动会议重新安排 [21][27][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 政治或关税风险如何影响客户新采购或扩张的时间安排 - 目前尚未看到对预订的直接影响，第二季度销售仍有进展，但客户整体情绪存在不确定性，主要担忧医保扩张和报销政策变化 [36][37][38] 问题: 2025年减少离岸和在岸人员重复配置的潜在净节省情况 - 预计全年节省数百万美元，但具体数字需等Meredith全面了解情况并考虑投资后确定 [42][43] 问题: Meredith的行动计划及其对客户保留率的影响 - 重点是客户满意度和保留率，确保印度业务扩大时的基础设施和培训质量，以提供优质服务 [48][49] 问题: 离岸业务和自动化的长期计划以及与几个月前相比的增量变化 - 设定员工转换目标为60%，但非最终目标，自动化方面需标准化流程以充分利用机会，目前仍处于早期阶段 [53][54][55] 问题: 如何看待上半年和下半年盈利能力的差异 - 上半年有较强业绩和节省，预计全年能达到指导区间中点，下半年需关注离岸节省、投资、收入增长等因素 [59][60][61] 问题: 患者护理预订中非订阅部分的情况以及EHR市场的竞争格局 - 向SaaS模式的转变导致非订阅收入减少，新推出的产品大多为SaaS模式，减少了收入的波动性 [69][70] 问题: 财务健康业务在100 - 400床医院市场的交易分布情况 - 两笔交易分别接近100床和400床，均为通过“落地并拓展”战略获得的经常性业务机会 [74]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收8740万美元，同比增长2%；调整后EBITDA为1720万美元，同比增长44%；运营现金流为1030万美元，较去年增加2300万美元 [8] - 全年营收3.39亿美元，调整后EBITDA为5300万美元，超出指引上限；运营现金流从去年的略超100万美元增长至3200万美元；资本支出有效部署，杠杆率从4倍降至3倍；全年预订量为8200万美元，符合预期 [10][11] - 第四季度应收账款余额环比下降5%，同比下降10%；DSO较过去12个月改善10天；全年自由现金流为1550万美元，较去年的负2200万美元改善3800万美元；自由现金流占调整后EBITDA的比例从去年的负数大幅提升至29% [38] - 2025年全年营收指引为3.45 - 3.60亿美元，调整后EBITDA指引为5900 - 6600万美元；第一季度营收指引为8500 - 8800万美元，调整后EBITDA指引为1400 - 1600万美元 [59][60] 各条业务线数据和关键指标变化 财务健康业务 - 第四季度营收5470万美元，同比增长7.3%，占总营收约63%；全年营收2.16亿美元，同比增长11.4% [49][57] - 第四季度毛利率为49.1%，同比增加545个基点 [51] 患者护理业务 - 第四季度营收3270万美元，同比下降6.3%；全年营收1.23亿美元，同比下降15.4% [50][57] - 第四季度毛利率为59.6%，同比增加约250个基点 [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022 - 2024年，nTrust产品分别获得14、18和24个独特订单 [15] - 2023 - 2024年，100 - 400床医院市场在财务健康业务机会管道中的占比从5%增长至超20% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年公司将继续优化运营，重点提升客户满意度和留存率、提高盈利能力和实现增长 [18] - 财务健康业务将优先执行全球劳动力战略，目标是到年底将全球团队支持的CBO客户比例从30%提高到60%；关注约60个关键CBO客户的续约情况 [24][26] - 患者护理业务将通过衡量客户成功、拓展客户钱包份额、推广新产品和将客户转换为SaaS模式来实现增长 [27][28][29] - 销售和营销方面，将增加对品牌和潜在客户开发的投资，重点关注财务健康业务，以提高管道稳定性和赢单率 [31] - 行业竞争方面，75%的情况下公司未能成交是因为客户未做决策，而非输给竞争对手 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2024年是持续改善的一年，对2025年及以后的机会感到兴奋 [7][8] - 华盛顿政策变化对医疗保健资金的影响存在不确定性，可能影响交易时机；随着业务规模扩大，大合同预订集中可能导致短期波动，但公司会调整销售激励结构以推动预订执行 [13] - 公司有信心通过nTrust交叉销售、扩大在100 - 400床医院的业务和拓展现有客户钱包份额实现增长 [34] 其他重要信息 - 2024年公司决定提升总经理角色，直接向CEO汇报；2025年1月为财务健康业务引入新领导Merideth Wilson；2月进行公司治理改进，包括董事会去分级和增加两名独立董事 [19][21][22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2024年底未完成交易的可见性 - 公司预计这些交易将在2025年上半年完成，部分交易受客户不可控因素影响，如医院收购和政府管理变化 [65][66] 问题2: 销售和营销举措及与营收增长的关系 - 公司将在销售和营销方面加大投资，尤其是营销，旨在提高品牌在100 - 400床医院的知名度，预计该举措的成效将在2026年体现为营收增长 [69][70] 问题3: 2025年营收指引的可见性及目标设定方式的变化 - 2024年第四季度交易延迟已纳入2025年指引；公司运营、销售和财务团队紧密合作，对业务有更好的可见性；承包商收入和总经常性收入占比较高，公司尽力在指引中体现可控和不可控因素 [74][76][80] 问题4: 2025年各业务板块的增长预期 - 财务健康业务预计增长高于平均水平，患者护理业务预计实现低个位数增长，主要来自新产品 [86][87] 问题5: 预订量、需求环境的二级指标 - 约40%的季度预订机会在当季开启并完成；多数未成交是因为客户未做决策，主要集中在CBO业务；排除未决策情况后，赢单率超50% [91][92][95] 问题6: 2025年续约情况 - 约60个关键CBO客户的续约将在未来24个月进行，客户规模较为分散，续约时间分布均匀；续约有较高概率带来收入，但公司也考虑了可能的延迟风险并纳入指引 [99][102][112] 问题7: 交易延迟是否与销售周期延长有关 - 华盛顿政策不确定性导致业务有所放缓，但并非全面停滞；公司认为行业痛点依然存在，将继续推动业务以实现2025年指引 [106][107][109] 问题8: EBITDA指引高于共识的原因 - 主要来自成本合理化举措、全球离岸业务、患者护理业务的轻微增长以及财务健康业务的整体表现，2024年第四季度的业绩也为增长提供了动力 [115][116] 问题9: 患者护理业务向SaaS模式转换对营收增长的影响 - 转换不会对营收增长造成太大拖累，且能使收入更具长期可预测性 [118][119]