文章核心观点 - 高做空兴趣的股票在宏观催化剂（如美联储降息）作用下可能引发空头回补行情甚至轧空 为投资者提供独特机会 [1][2][3] - 美联储降息可通过缓解融资压力、支持估值和刺激需求等途径成为关键催化剂 [2] - 精选的三家公司（Etsy、SoundHound AI、NuScale Power）不仅具备扎实的基本面和宏观顺风 其高做空比例可能放大任何上行惊喜 [4] Etsy Inc. (ETSY) - 公司股价为68.73美元 当日下跌4.13美元（跌幅5.67%） 52周价格区间为40.05美元至76.51美元 市盈率为55.43倍 [5] - 消费者信心和情绪数据疲软导致可自由支配支出削减 但当前读数已接近周期性低点 下行空间有限 [5] - 公司轻资产、低开销的电商平台模式使其能很好地受益于支出反弹 并正通过拓展海外市场来抵消国内疲软 [6][7] - 做空比例高达20% 且股价已达52周高点的92% 若消费者因降息（预计2025年10月再降息0.25% 概率94.6%）而复苏 空头可能被迫平仓 [8] SoundHound AI Inc. (SOUN) - 公司股价为17.36美元 当日下跌1.22美元（跌幅6.57%） 52周价格区间为4.74美元至24.98美元 [9] - 公司在语音识别和命令提示领域占据主导地位 通过B2B合作伙伴关系在汽车、工业和零售领域快速扩张 订阅模式带来多元化收入 [10] - 作为早期科技公司 其对资本成本敏感 降息可使未来融资更易管理并支持成长股估值 Geode资本管理增持8.3%股份 净头寸达9480万美元 [11] - 做空比例高达32.5% 若宏观叙事转向有利于科技和AI 公司可能受益并使空头处于不利地位 [12] NuScale Power Corp. (SMR) - 公司股价为39.29美元 当日下跌1.32美元（跌幅3.25%） 52周价格区间为11.08美元至53.50美元 [13][14] - 公司业务为建造小型模块化核反应堆 作为下一代清洁能源解决方案 因美国电力需求激增（数据中心扩张和城市消费上升）而获得关注 [14] - 当前市销率高达315.7倍 远高于电力行业53.3倍的平均水平 该高估值及业务的早期特性吸引了大量做空 做空比例达32.5% [15] - 降息使NuScale这类长期资本密集型基础设施项目的借贷成本降低 更显可行性 巴克莱给予45美元目标价 较36.67美元共识预期高出12.5% 可能对空头构成压力 [16][17]

SoundHound (SOUN) stock rallied over 10% on Tuesday after the voice artificial intelligence (AI) company teamed up with one of the world’s largest seafood restaurant chains, Red Lobster. This partnership will introduce automated phone ordering across all Red Lobster location, reducing the overall workload for restaurant staff and improving customer experience. More News from Barchart Following today’s surge, SoundHound stock is up some 180% versus its year-to-date low in April. www.barchart.com Signif ...

行业概述 - 语音AI技术是一个价值1400亿美元的市场机会，为人工智能在面向消费者的实际应用中提供了关键支持[1] - 语音AI技术相比文本提示更具复杂性，需要将声音转换为具有正确含义和上下文的机器语言[4] - 该行业竞争激烈，包括多家“科技巨头七雄”公司已在其产品中整合语音AI功能[6] 公司概况 - SoundHound AI是语音AI领域的领导者之一，其股价在过去三年上涨了205%，但仍比历史高点低近60%[2] - 公司最初专注于汽车行业，提供免提语音命令等应用，现已扩展到客服代理、语音订购等领域[5] - 公司通过收购语音AI公司Amelia扩大了业务范围，目前与领先的餐厅、酒店、健身房等消费者业务合作[10] 竞争优势 - SoundHound AI专注于语音AI技术，这种专注使其在特定领域可能比业务多元化的大公司更具优势[7] - 公司采取中立态度，允许客户白标其技术，不强制在产品和服务中展示其标志，这使其成为许多品牌的首选合作伙伴[8][9] 财务表现 - 公司2024年收入为8500万美元，预计2025年将增长至1.59亿美元，增幅显著[11] - 预计明年收入增长率约为27%，显示出强劲的增长势头[11] - 公司目前估值约为2025年预期收入的25倍，虽然较高但仍有长期增长空间[14] 增长潜力 - 公司正在从最初的汽车行业市场扩展到新的细分市场，增长势头强劲[10] - 随着AI需求的广泛增长，公司有望持续获得业务增长的动力[13] - 如果公司能够实现收入预期并保持增长，其股价有望进一步上涨[15][16]

行业背景 - 上半年股市整体波动 主要受特朗普计划进口关税可能损害经济的担忧影响[1] - 依赖增长和投资的股票承压最重 特别是人工智能领域股票[1] - 过去两年AI股推动指数上涨 但3-4月失去动力 随着贸易谈判进展市场情绪改善[2] - 科技公司财报显示AI支出未见放缓迹象[2] - 若贸易局势解决且关税不过高 AI股可能继续上涨[3] 英伟达(NVDA) - 过去两年股价上涨超过800% 主导AI芯片市场[5] - 已实现两位数或三位数增长 收入达到创纪录水平[5] - 定位覆盖AI发展全阶段 从训练到人形机器人开发[6] - 已制定到2028年的芯片更新路线图 竞争对手难以撼动其地位[6] - 远期市盈率从年初50倍以上降至33倍[7] 亚马逊(AMZN) - 贸易紧张缓解可能使公司受益[9] - 通过AI工具简化运营降低成本提高效率[9] - AWS通过AI服务达到1170亿美元年收入运行率[9] - 近期估值从40倍以上远期市盈率降至34倍[10] - 成本结构改革应推动未来更多收益[10] SoundHound AI(SOUN) - 今年股价下跌超过50% 主要因投资者撤出年轻成长股[12] - 最新季度收入增长超过150%[12] - 从汽车市场扩展到医疗保健、餐厅和金融服务等多个行业[13] - 单个客户收入占比不超过10% 客户基础多元化[13] - 语音AI总可寻址市场超过1400亿美元[14] Palantir Technologies(PLTR) - 过去一年股价飙升 远期市盈率超过200倍[16] - 提高全年收入、调整后经营收入和调整后自由现金流指引[17] - 通过软件平台帮助客户利用AI和数据简化运营[17] - 商业客户增长迅猛 可能成为未来几个季度收益和股价上涨动力[18] 苹果(AAPL) - 大部分iPhone在中国生产 投资者担心进口税影响[19] - 特朗普威胁对进口iPhone征收25%关税[20] - 拥有22亿台活跃设备的服务业务提供新收入驱动力[21] - 处于设备AI创新的早期阶段[21] - 远期市盈率为27倍[21]