阿里巴巴 - 大卫·特普在第一季度增加了对阿里巴巴的持股，使其成为Appaloosa管理组合中的最大持仓[3] - 阿里巴巴的股价在第一季度下跌，但随后在4月和5月上涨，年初至今涨幅接近11%[4] - 阿里巴巴的估值低，股价低于10.5倍前瞻收益，PEG比率为0.82[5] - 阿里巴巴的战略取得了增长，Q1收入同比增长7%，公司还通过降低人工智能产品价格来震撼中国人工智能服务市场[6] 甲骨文 - 大卫·特普在第一季度增加了对甲骨文的持股，认为其云业务前景看好[7] - 甲骨文的云业务收入同比增长25%，占总收入的38%[9] - 甲骨文的云业务中人工智能继续作为主要增长驱动力[10] PDD - 大卫·特普在第一季度增加了对PDD的持股，认为其估值低，未来增长潜力大[10] - PDD是中国一家电商平台，也在人工智能技术方面进行大量投资[11] - PDD在Q1股价曾下跌25%，但随后强劲反弹，Q1收入同比增长131%，调整后的盈利同比增长三倍[12]

文章核心观点 - 小型软件公司Monday.com虽已展现发展势头但仍需证明自身实力，其股价自2021年夏季IPO后波动剧烈，不过自2022年末触底后持续上涨超50%，公司推出新产品并向盈利迈进，虽股价不低但仍值得长期投资 [1][2] 平台拓展 - 公司核心软件产品用于工作和项目管理，与Atlassian、Asana、Smartsheet及微软等竞争 [3] - 产品的关键竞争特性是高度可定制，客户能用无代码平台创建工作流应用，公司正拓展其支持的用例，如客户关系管理、数据库和软件开发工具及人工智能聊天机器人 [4] - 第一季度营收同比增长34%至2.17亿美元，超三个月前管理层指引范围，且全年营收指引上调至9.42 - 9.48亿美元，预计增长29% - 30% [5] - 公司发展模式与基于订阅的软件即服务（SaaS）公司类似，从细分领域起步，不断增加服务以扩大竞争优势，带来了可观营收 [6] 构建可持续企业软件生态系统 - 作为成长中的科技公司，公司此前未长期关注盈利，第一季度GAAP运营亏损500万美元，因现金及等价物利息收入实现GAAP净利润710万美元，自由现金流8990万美元，利润率41% [7] - 预计2024年剩余时间自由现金流利润率将降至25% - 26%，但公司在盈利方面取得显著进展，营收增长超30%，有望成为长期复合增长股票 [8] - 公司拥有12.2亿美元现金且无债务，充足的流动性可用于收购或自主研发新产品 [9] - 公司股价是过去12个月自由现金流的45倍，虽非价值股，但考虑到其从几乎无自由现金流到如今健康利润率的发展，估值并非过高，股东未来有望获得更好回报 [10]

行业格局变化 - AI芯片行业不再由Nvidia独占 其他公司如AMD和Micron Technology正成为重要参与者 [1] - Nvidia市值达到2.35万亿美元 过去一年股价上涨200% 成为全球第三大公司 [1] - 分析师对AMD和Micron Technology达成看涨共识 认为两者在AI行业扮演越来越重要角色 [1] Advanced Micro Devices (AMD) - AMD推出MI300系列数据中心芯片 包括纯GPU型号MI300X和结合GPU与CPU技术的MI300A [2] - MI300A被劳伦斯利弗莫尔国家实验室选中 用于El Capitan超级计算机 涉及高能密度物理和美国国防 [2] - MI300系列已赢得微软、甲骨文和Meta Platforms等Nvidia大客户 2024年销售预期从20亿美元上调至40亿美元 [3] - AMD在设备端AI市场占据主导地位 搭载Ryzen AI芯片的PC已出货数百万台 2024年第一季度客户端收入达14亿美元 同比增长85% [3] - 48位分析师中33位给予AMD最高买入评级 6位增持 9位持有 无卖出建议 [4] Micron Technology - Micron专注于内存(DRAM)和存储(NAND)芯片 其HBM3E高带宽内存被Nvidia选用于H200 GPU [5] - HBM3E功耗比竞品低30% 2024年产能已售罄 2025年供应大部分被预定 [6] - AI电脑芯片组DRAM需求比传统PC高80% 移动设备DRAM需求翻倍 其芯片已用于三星Galaxy AI手机 [7] - 2024财年第二季度营收58亿美元 同比增长57% 第三季度指引显示增速将加快至76% [7] - 今年股价上涨52% 39位分析师中28位给予买入评级 [8]

公司表现与增长 - Opera的股价在过去18个月内上涨了146% 得益于人工智能技术的普及 [1] - 公司2024年第一季度收入同比增长17% 达到1.019亿美元 调整后每股收益为0.17美元 略高于预期 [4] - 公司提高了全年收入增长预期 从15%上调至16% [4] - 公司的高价值客户数量在北美、拉丁美洲和欧洲地区实现了强劲增长 第一季度每用户年均收入（ARPU）同比增长24% 达到1.34美元 [8] 资本支出与AI投资 - Opera在2024年第一季度将资本支出从去年同期的几乎为零增加到2020万美元 主要用于在挪威建设由Nvidia H100芯片驱动的AI集群 [5] - 该AI集群已于2024年2月投入运营 并在一个月后为旗舰浏览器Opera One引入了新的AI功能 [6] - Opera One允许用户将大型语言模型（LLMs）下载到本地计算机 从而在本地运行LLMs并控制数据 [7] 估值与市场机会 - Opera目前的市销率仅为3倍 远低于美国科技行业平均的7.2倍 表明当前估值具有吸引力 [10] - 根据Adroit Market Research的预测 互联网浏览器市场预计到2030年将实现17%的年增长率 年收入达到3260亿美元 [11] - 六位分析师对Opera股票的12个月中位目标价为20.50美元 较当前水平有55%的上涨空间 [12] 未来展望 - 随着公司继续推出更多以AI为中心的服务 ARPU指标有望继续上升 [9] - 尽管2024年每股收益可能从2023年的1.86美元下降 但预计从明年开始将恢复盈利增长 [9] - AI工具的整合有望帮助公司在互联网浏览器市场中占据更大份额 [11]

文章核心观点 - AI是戴尔服务器业务的重要机遇，但近期PC需求疲软 ，当前购买戴尔股票有优缺点 [1][2] 买入理由 - 戴尔虽以PC品牌知名，但2023财年第四季度其基础设施解决方案集团营收达93亿美元，占业务近一半 [3] - 该季度基础设施营收同比下降6%，但AI需求或扭转颓势，摩根士丹利分析师基于AI服务器发展势头将戴尔列为首选之一，基础设施集团营收环比增长10%，AI服务器订单增长40% [4] - 过去十年戴尔在服务器行业市场份额领先，即使企业客户从本地服务器转向云服务，其仍创造了行业43%的新营收，体现了销售团队实力和深厚客户关系 [5] - 多年来信息技术支出呈上升趋势，上季度AI服务器订单激增表明随着AI投资增加，戴尔有望继续扩大行业份额 [6] 卖出理由 - 目前股价已反映AI需求带来的上涨空间，AI业务收入短期内难以显著影响业绩，最近一季度AI服务器订单积压为29亿美元，占总营收比例小 [7] - 其他业务受PC市场低迷影响，管理层预计今年营收增长约5%，当前市盈率为19倍，可能不足以推动股价大幅上涨 [8] - 去年股价上涨主要因市盈率倍数增加，而非业务增长，未来股价上涨需依靠每股收益增长 [9] - 华尔街共识预计未来两年每股收益达9.90美元，假设估值不变，2026年股价约175美元，涨幅仅17%，可能跑不赢当前牛市的市场指数 [10]

Parkev Tatevosian, CFA has no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool has positions in and recommends Roblox. The Motley Fool has a disclosure policy. Parkev Tatevosian is an affiliate of The Motley Fool and may be compensated for promoting its services. If you choose to subscribe through his link, he will earn some extra money that supports his channel. His opinions remain his own and are unaffected by The Motley Fool. ...

Alphabet oversees more than $2.5 billion of invested assets. In the March quarter, it dumped shares of two of its largest holdings and nearly quadrupled its stake in a fast-growing artificial intelligence (AI) stock.Once every quarter, institutional money managers with more than $100 million in assets under management are required to file Form 13F with the Securities and Exchange Commission. A 13F provides an under-the-hood look at what Wall Street's brightest investment minds have been buying and selling i ...

文章核心观点 - 能源股今年表现强劲,在标普500指数中表现优于大盘 [1][2] - 能源股上涨主要受益于油价上涨,布伦特原油价格上涨约7%,WTI原油价格上涨近10% [3] - 油价上涨使得能源公司获得更多现金流,用于投资项目和回报股东 [4] 行业总结 - 能源行业今年表现强劲,是标普500指数的"隐藏英雄" [11][12] - 能源公司受益于油价上涨,产生更多现金流,用于投资和回报股东 [4][9] - 尽管全球正在向低碳转型,但未来数十年内仍需要石油天然气,投资者不应完全忽视能源股 [12] 公司总结 - 埃克森美孚一季度经营活动现金流增加10亿美元,自由现金流也大幅增长,并回报了68亿美元给股东 [4] - 塔尔加资源公司去年创下收益和利润纪录,今年有望继续保持强劲增长 [7][8] - 金刚石能源受益于油价上涨,一季度产生了13亿美元的经营活动现金流和8亿美元的自由现金流,并回报了一半给股东 [9] - 韦士礼炼油厂一季度业绩强劲,未来有望受益于其可再生燃料业务的扩张 [10]

文章核心观点 公司认为伯克希尔·哈撒韦有望在未来12个月成为美国首个市值达1万亿美元的非科技公司 [2][9][10] 分组1：美国经济与企业发展 - 美国经济在过去一个世纪培育出众多全球最具价值的公司，如1901年美国钢铁成为首个市值10亿美元公司，1955年通用汽车成为首个市值100亿美元公司，1995年通用电气市值达1000亿美元，2018年苹果成为首个市值1万亿美元的上市公司 [1] - 如今苹果、微软、亚马逊、Alphabet、Meta Platforms和英伟达均已跻身万亿美元俱乐部，公司认为还有一家公司即将加入 [1] 分组2：巴菲特与伯克希尔·哈撒韦投资理念 - 巴菲特是典型的价值投资者，倾向于以低价买入优质企业，或在合理价格买入优秀企业并长期持有，偏好有稳定增长、持续盈利能力和强大管理团队的公司，尤其喜欢通过股息和股票回购向股东返还资金的企业 [3] 分组3：伯克希尔·哈撒韦投资案例 - 1991 - 1995年，伯克希尔花费13亿美元积累美国运通股票，如今价值达368亿美元，2023年仅股息就获得3.64亿美元，每四年股息就能收回初始投资 [4] - 1988 - 1994年，伯克希尔花费13亿美元买入可口可乐股票且从未卖出，如今价值252亿美元，2023年仅股息就获得7.36亿美元 [6] - 2016年以来，伯克希尔累计花费约38亿美元买入苹果股票，目前苹果是其最大持仓，价值1499亿美元，占股票投资组合的39.7%，近期因税务原因出售了13%的持仓 [5] 分组4：伯克希尔·哈撒韦财务表现 - 1965 - 2023年，伯克希尔A类股价值飙升4384748%，复合年回报率为19.8%，远高于标准普尔500指数10.2%的年均回报率 [7] - 1965年投资1000美元于伯克希尔股票，到2023年底价值达4380万美元，而投资标准普尔500指数仅价值312230美元 [7] - 1965年公司营收4930万美元，去年增至3644亿美元，净利润从1965年的230万美元增至2023年的962亿美元 [8] 分组5：伯克希尔·哈撒韦加入万亿美元俱乐部的可能性 - 目前公司市值近9000亿美元，股价只需上涨11%即可跻身万亿美元俱乐部，其58年平均19.8%的年回报率表明有望在未来12个月实现 [9] - 苹果宣布1000亿美元股票回购将增加伯克希尔在苹果的股权，苹果、美国运通和可口可乐等主要持仓股持续提高股息，公司今年可能获得创纪录的派息 [9] - 2024年下半年美联储可能降息，将刺激经济活动，推动伯克希尔旗下众多业务发展，尤其是面向消费者以及运输和物流行业的业务 [10] - 巴菲特持续看好公司未来，2023年授权回购92亿美元股票，2024年第一季度又回购26亿美元，自2020年以来已累计回购714亿美元股票 [10]

文章核心观点 - 里维安和ChargePoint仍值得买入，而Lucid风险过高不宜触碰 [1] 行业情况 - 过去几年电动汽车市场波动剧烈，2020 - 2021年众多电动汽车相关公司上市，2022 - 2023年因利率上升泡沫破裂许多股票表现不佳 [1] - 行业遇冷后仍有被低估股票可能随行业回暖上涨 [2] 值得买入的股票 - 里维安（Rivian） - 为亚马逊生产电动皮卡、SUV和定制配送货车，2022年生产24,337辆车，2023年产量超两倍增长至57,232辆 [3] - 安装自研Enduro驱动单元以降低成本和对第三方组件依赖，预计2024年第四季度毛利率转正 [4] - 过去12个月股价下跌超20%，因预计2024年产量约57,000辆持平，原因包括宏观逆风、竞争及工厂升级停产 [5] - 2023 - 2026年分析师预计其收入复合年增长率达39%，虽短期难盈利但当前股价仅为今年销售额2倍 [6] 值得买入的股票 - ChargePoint - 是北美和欧洲最大的电动汽车充电站建设商，2022财年收入飙升65%，2023财年飙升94%，2024财年仅增长8% [7] - 增长放缓因电动汽车市场降温、宏观逆风及特斯拉超级充电站竞争，毛利率下降、净亏损扩大，过去12个月股价跌超四分之三 [8] - 当前股价不到今年销售额2倍，市场稳定和宏观环境改善后增长可能加速，预计2024年下半年解决库存问题并扩大亚洲制造能力，2024 - 2027财年收入复合年增长率预计达21% [9] - 尚未盈利，但预计2025财年第四季度调整后EBITDA转正 [10] 应避免的股票 - Lucid - 生产豪华电动轿车，由特斯拉前首席车辆工程师彼得·罗林森领导，但生产爬坡困难，2022年和2023年交付量远低于预期 [11] - 增长缓慢归因于供应链限制、生产延迟、召回和市场放缓，2024年预计交付9,000辆车，计划年底推出原定于2023年发布的Gravity SUV，过去一年多次降价 [12] - 过去12个月股价暴跌60%，当前股价为今年销售额9倍不便宜，分析师预计2023 - 2026年收入复合年增长率83%可能过于乐观，公司远未实现收支平衡，严重依赖沙特政府支持 [13]