文章核心观点 - ChoiceOne Financial Services, Inc 在2025年完成了与Fentura Financial, Inc及其子公司The State Bank的重大合并，这成为驱动公司资产、贷款和存款规模大幅增长以及全年业绩表现的核心因素 [3][5][10] - 尽管存在与合并相关的一次性费用和信贷损失拨备，公司2025年全年及第四季度仍实现了稳健的盈利，剔除这些一次性项目后的调整后净利润和每股收益表现更为强劲 [4][10][29] - 公司资产质量保持强劲，信贷损失拨备覆盖率稳定，不良贷款率的上升主要源于合并前已识别的特定购入贷款，管理层认为这不代表更广泛的信用质量恶化趋势 [9][10][11] - 公司资本和流动性状况良好，股东权益因合并发行股票而显著增加，并继续通过股份回购和探索税收抵免机会等方式为股东创造价值 [13][16][17] 财务业绩摘要 - **净利润**：2025年第四季度净利润为1386.7万美元，2025年全年净利润为2817.6万美元；相比之下，2024年同期分别为715.9万美元和2672.7万美元 [4][10] - **调整后净利润**：剔除税后合并费用及合并相关信贷损失拨备后，2025年第四季度调整后净利润为1386.7万美元，2025年全年调整后净利润为5152.4万美元 [4][10] - **每股收益**：2025年第四季度稀释每股收益为0.92美元，全年为2.01美元；2024年同期分别为0.79美元和3.25美元 [4][10] - **调整后每股收益**：剔除一次性项目后，2025年第四季度调整后稀释每股收益为0.92美元，全年为3.68美元 [4][10][29] 资产负债表与规模增长 - **总资产**：截至2025年12月31日，总资产达44亿美元，较2024年12月31日增加17亿美元，增长主要源于合并 [5] - **核心贷款**：2025年第四季度，核心贷款（不包括待售贷款和给其他金融机构的贷款）环比年化增长5560万美元或7.6%；2025年全年有机增长8610万美元或5.7%；此外，因2025年3月1日的合并带来了14亿美元的增长 [6][10] - **存款**：截至2025年12月31日，剔除经纪存款后的存款较2024年12月31日增加13亿美元，这主要归因于合并；同期，无保险存款总额为12亿美元，占存款总额的33.2% [7] - **股东权益**：截至2025年12月31日，股东权益为4.654亿美元，较2024年12月31日的2.604亿美元大幅增长，主要驱动因素是合并中发行了607.0836万股普通股，价值1.93亿美元 [13] 净息差与利息收入 - **净利息收入**：2025年第四季度净利息收入为3684万美元，2025年全年为1.3707亿美元 [24] - **净息差**：2025年第四季度基于GAAP的净息差为3.59%，基于完全税收等价调整的净息差为3.63% [32] - **贷款利息收入**：2025年第四季度贷款利息收入较2024年同期增加2300万美元；但较2025年第三季度减少50.6万美元，原因包括与联邦基金利率挂钩的PRIME贷款利率下调以及购入贷款摊销收益减少 [6] - **购入贷款摊销收益**：2025年第四季度，购入贷款摊销带来的利息收入为310万美元，使GAAP净息差提高了29个基点；预计2026年通过有效利率法摊销带来的此类利息收入约为800万美元，整个贷款存续期内预计还有5310万美元待确认 [6] 信贷质量与拨备 - **信贷损失拨备**：2025年第四季度贷款信贷损失拨备为110万美元，原因是贷款组合增长了1.121亿美元（不包括待售贷款）以及产生了30.5万美元的净核销 [9] - **拨备覆盖率**：截至2025年12月31日，信贷损失拨备与总贷款（不包括待售贷款）的比率为1.18%，而2024年12月31日为1.07% [9] - **不良贷款率**：截至2025年12月31日，不良贷款与总贷款（不包括待售贷款）的比率升至0.98%，而2025年9月30日为0.69%；其中0.63%可归因于合并前已识别信用恶化的特定购入贷款 [10][11] - **净核销率**：年化净贷款核销与平均贷款的比率为0.04%，资产质量保持强劲 [9][10] 资金成本与流动性管理 - **存款成本**：2025年第四季度，年化存款成本与平均总存款的比率与2025年第三季度持平，较2024年同期下降1个基点 [8] - **资金成本**：2025年第四季度年化资金成本为1.79%，较2024年同期的1.90%下降11个基点，主要原因是高成本的本地和经纪存单减少；但较2025年第三季度的1.77%上升2个基点 [8] - **借款与流动性**：截至2025年12月31日，从FHLB的借款总额为2.65亿美元，加权平均利率为3.83%，其中2.45亿美元在12个月内到期；由质押资产担保的可用借款能力为11亿美元 [7] - **资本状况**：ChoiceOne Bank继续保持“资本充足”，截至2025年12月31日，总风险基础资本比率为12.5% [13] 非利息收入与支出 - **非利息收入**：2025年第四季度非利息收入为609.7万美元，全年为2466.6万美元；较2024年同期分别增加110万美元和670万美元，增长部分受合并带来的交换收入、信托收入以及保险和投资佣金收入增加推动 [14] - **非利息支出**：2025年第四季度非利息支出为2534.9万美元，全年为1.12735亿美元；较2024年同期分别增加1000万美元和5400万美元，增长主要由于2025年发生了1740万美元的合并相关费用，而2024年同期为100万美元 [15] - **运营效率**：2025年第四季度效率比为54.12% [32] - **未来投资**：公司计划在密歇根州特洛伊市开设新的全方位服务分行和贷款办公室，并试验自动化和人工智能驱动的解决方案以提升运营效率 [15] 利率风险管理与税务 - **利率互换**：截至2025年12月31日，公司持有名义价值为3.804亿美元的支付固定利率互换合约，加权平均票面利率为3.15%，公允价值为840万美元；2026年1月，公司平仓了2.01亿美元票面利率为3.4%的互换合约，实现小幅收益，以改善利率风险状况和资产负债表灵活性 [12] - **税务管理**：2025年第四季度，通过购买可转让税收抵免，所得税费用减少了34万美元；管理层正在评估更多此类机会，可能进一步购买以抵消2026年的税务支出 [16]

公司业绩发布安排 - 公司将于2026年2月13日东部时间上午10点举行电话会议，讨论其2025年第四季度业绩，首席执行官Jorge Salas先生和首席财务官Annette van Hoorde de SolÃs女士将出席[1] - 公司2025年第四季度财报将于2026年2月12日市场收盘后发布，并将在公司官网公布[2] 公司背景与概况 - 公司是一家多国银行，最初由拉丁美洲和加勒比国家的中央银行创立，于1979年开始运营，旨在促进该地区的外贸和经济一体化[3] - 公司总部位于巴拿马，在阿根廷、巴西、哥伦比亚、墨西哥、美国设有办事处，并在秘鲁拥有代表处许可，以支持区域扩张和服务其客户群，客户包括金融机构和公司[3] - 公司自1992年起在美国纽约证券交易所上市，股东包括代表23个拉丁美洲国家的央行及国有银行和实体、商业银行和金融机构，以及通过公开上市获得的机构和零售投资者[4] 公司联系方式 - 投资者关系与ESG执行副总裁为Carlos Daniel Raad，并提供了联系电话与电子邮箱[5]

公司营销与促销活动 - 公司为{N}power会员提供独家折扣，例如12美元以下的素食选项，该优惠于2026年3月31日截止 [1][10] - 公司在2026年2月5日至8日期间举办“大屏幕抽奖”活动，顾客有机会赢得价值1900美元的75英寸三星Neo QLED 4K电视 [1][12] - 公司在2026年2月5日至8日期间，为所有啤酒及其他酒精饮料提供15%的折扣 [5][9] 公司产品与定价策略 - 公司提供一系列特价商品，例如有机牛油果每个99美分（限购3个），Frontera莎莎酱2份7美元（16盎司） [5] - 公司推出“大比赛卷饼”套餐，以不到17美元的价格满足最多四人的需求，包含草饲牛肉、有机面粉玉米饼、奶酪块等 [5] - 公司销售的产品需符合严格的质量标准，不含人造香料、防腐剂、甜味剂、合成色素及部分氢化或氢化油 [4] 公司业务与运营模式 - 公司是一家专业零售商，销售天然有机食品、身体护理产品和膳食补充剂，成立于1955年，在21个州拥有168家门店 [4][7] - 公司采用灵活的小型店铺模式，以提供实惠价格及友好、清洁、便利的购物环境 [4] - 公司仅销售美国农业部认证的有机农产品，以及完全草饲、非圈养的乳制品和散养鸡蛋 [4] 公司客户互动与教育 - 公司提供基于科学的营养教育计划，帮助顾客和员工做出明智的健康与营养选择 [7] - 公司通过免费的健康热线杂志和移动应用，提供销售商品、食谱和教育文章等信息，以推广自然生活方式 [3] - 公司分享多款比赛日食谱，包括简易开胃菜、美味小吃等，旨在提升顾客体验 [2][6] 公司治理与社会责任 - 公司遵循其五大创始原则，包括“对社区的承诺”和“对员工的承诺” [7] - 公司在2025财年，为员工投入了超过1600万美元的额外薪酬和酌情付款 [7]

公司融资与股东支持 - 公司已正式收到控股股东1000万美元的股份认购款项 [1] - 公司计划在适当时机向控股股东发行股份，发行价格将较市价有30%的溢价 [1] - 股份的发行与登记将根据既定安排，在完成必要的公司治理程序及适用披露要求后分阶段实施 [2] 资金用途与公司发展 - 增资完成后，公司的资本基础将得到进一步巩固，预期将优化资本结构和资产负债表，增强整体财务稳定性 [3][7] - 资金将支持公司核心业务的持续投资与扩张，并推动关键项目的执行 [3][7] - 资金将用于增加技术研发、产品升级和市场渠道拓展的投入 [3][7] - 此举旨在增强公司应对行业竞争和周期性波动的韧性，同时提升战略灵活性 [3][7] 股东信心与市场观点 - 控股股东按约定价格参与股份发行，表明其对公司的长期发展战略、业务前景及内在企业价值抱有强烈信心 [3] - 市场观察人士普遍将控股股东通过购股或定向增发增加持股的行为，视为对公司基本面和中长期股价表现的积极信号，可能有助于增强投资者信心并改善整体资本市场预期 [3] 公司业务与战略 - 公司是一家技术驱动的综合性汽车电商平台运营商 [5] - 公司利用先进的互联网技术和大数据分析工具，为全球汽车行业参与者提供包括新车销售、零部件采购和物流协调在内的一系列增值服务 [5] - 公司旨在通过提高流通效率和降低运营成本，推动整个产业链的升级与转型 [5] - 公司重申将继续坚持审慎运营和合规治理，持续提升运营效率和盈利能力，把握行业发展机遇，为股东创造可持续的长期价值 [4]

公司与新晖太阳能科技集团达成合作 - 公司正式与新晖太阳能科技集团股份有限公司签署合作协议 获得该集团3000万美元投资[1] - 双方将基于此合作关系 在东南亚地区就电动汽车充电基础设施开发和新能源汽车服务网络部署进行深度合作[1] 合作模式与具体内容 - 新晖集团将通过股权投资和共同开发相结合的方式支持公司[2] - 合作将加速在东南亚重点国家推广充电网络 综合充电站以及配套的新能源汽车服务系统[2] - 双方计划在未来几年采用分阶段投资和滚动建设的方式 逐步建立覆盖主要城市和关键交通走廊的充电与服务网络[2] 合作对公司的战略意义 - 合作为公司提供了强劲的资金支持 并利用了新晖集团在东南亚的本地资源 渠道和运营经验[3] - 公司预计将实现“资本+技术+渠道”的多维协同 加速其海外扩张[3] - 此举旨在加强公司在东南亚新能源出行领域的品牌影响力和竞争力[3] 合作方的战略意图与行业背景 - 新晖集团对东南亚电动汽车普及和充电基础设施发展的巨大增长潜力表示乐观[4] - 新晖集团认可公司在充电技术 网络运营和服务体系方面的综合能力[4] - 双方旨在共同为东南亚市场打造一个标杆性的新能源出行基础设施和服务平台[4] - 行业观察指出 在全球脱碳目标和东南亚新能源政策推动下 当地电动汽车渗透率和充电需求预计将快速增长[5] - 此次合作有望帮助双方在东南亚地区获得先发优势 并为未来业绩增长和长期价值创造提供支撑[5]

This release includes "forward-looking information" and "forward-looking statements" (collectively, "forward- looking statements") within the meaning of applicable securities laws, including, without limitation, statements concerning future purchases of Shares pursuant to the NCIB. In some cases, but not necessarily in all cases, forward-looking statements can be identified by the use of forward-looking terminology such as "plans", "targets", "expects" or "does not expect", "is expected", "an opportunity ex ...

合作公告概述 - 纽约银行与Atlassian威廉姆斯一级方程式车队宣布建立长期合作伙伴关系 两家全球品牌均以传统、注重绩效和共同追求创新为基石 [1] 合作方背景与契合点 - 纽约银行在全球超过100个市场运营 处于世界资本市场核心 此次合作将支持F1历史上最成功的车队之一威廉姆斯车队 该车队曾赢得9次车队世界冠军和7次车手世界冠军 [2] - 两家机构均拥有成功适应和转型的往绩 纽约银行拥有242年金融市场前沿经验 威廉姆斯车队拥有近50年F1参赛历史 此次合作正值F1全新规则时代前夕 这是威廉姆斯车队推进转型的下一个机遇 [3] 合作内容与形式 - 合作旨在将金融世界与赛车运动的激情更紧密地结合 在整个24场比赛的赛季中 纽约银行将策划有意义的接触点以加强与客户及社区的关系 [4] - F1正成为金融界受众的全球交汇点 此次合作为纽约银行提供了一个独特平台 以在全球主要金融中心汇聚这些群体 [4] - 车迷将看到纽约银行的品牌出现在车手和车队装备上 以及侧箱、底盘顶部和 Carlos Sainz 与 Alex Albon 的FW48赛车的Halo装置上 这些品牌展示将在2月3日的威廉姆斯车队涂装发布会上首次向全球观众展示 [5] 双方管理层评价 - 威廉姆斯车队负责人表示 欢迎纽约银行加入 期待共同倡导新思维方式 拥抱赛道和全球市场的未来机遇 [6] - 纽约银行首席全球事务官表示 持久的绩效属于那些愿意以纪律和责任感拥抱创新的组织 公司在威廉姆斯车队身上看到了这种精神 该车队与公司拥有共同的增长抱负并重视高性能 [6] 威廉姆斯车队简介 - 威廉姆斯车队是全球最具标志性的F1车队之一 成立于1977年 已赢得9次车队世界冠军 7次车手世界冠军和114场大奖赛 是历史上最成功的三支车队之一 [7] 纽约银行简介 - 纽约银行是全球金融服务平台公司 处于世界资本市场核心 240多年来一直与客户合作 其服务覆盖超过90%的财富100强公司和全球近所有前100大银行 支持政府为地方项目融资 并与超过90%的全球前100大养老金计划合作 截至2025年12月31日 其托管和/或管理的资产达59.3万亿美元 管理资产达2.2万亿美元 [8] - 纽约银行是纽约梅隆银行公司的企业品牌 总部位于纽约市 [9]

公司业绩概览 - 2025年第四季度总收入为136.01亿美元，同比下降2.3%，主要受住宅视频收入和政治广告收入下降影响 [14][15] - 2025年全年总收入为547.74亿美元，同比下降0.6% [4][52] - 2025年第四季度归属于Charter股东的净利润为13.32亿美元，同比下降9.1% [14][30] - 2025年全年归属于Charter股东的净利润为49.87亿美元 [4][51] - 2025年第四季度调整后EBITDA为56.91亿美元，同比下降1.2% [14][32] - 2025年全年调整后EBITDA为227.08亿美元，同比增长0.6% [4][51] 用户运营数据 - 截至2025年12月31日，总客户关系数为3184.6万户，同比下降1.1% [3][58] - 截至2025年12月31日，连接客户总数（使用互联网和/或移动连接服务的客户）为3064万户 [4] - 2025年第四季度总互联网客户净减少11.9万户，截至期末总互联网客户数为2968万户 [1][5] - 2025年第四季度总移动线路净增42.8万条，截至期末总移动线路数为1176.6万条，同比增长19.4% [1][5][7] - 2025年第四季度总视频客户净增4.4万户，截至期末总视频客户数为1260.5万户，扭转了上年同期净减少12.3万户的趋势 [5][8] - 2025年第四季度总有线语音客户净减少14万户，截至期末总语音客户数为604.6万户 [5][10] 分业务收入表现 - **互联网业务**：第四季度收入58.95亿美元，同比增长0.7% [14][19] - **移动服务**：第四季度收入9.73亿美元，同比增长13.1%，主要由移动线路增长驱动 [14][20] - **视频业务**：第四季度收入32.46亿美元，同比下降10.3%，主要受低价视频套餐占比提升、客户减少以及计入1.65亿美元流媒体应用成本等因素影响 [14][21] - **语音业务**：第四季度收入3.16亿美元，同比下降10.3% [14][22] - **商业业务**：第四季度收入18.22亿美元，同比增长0.3%，其中中型及大型企业收入增长2.6%，小企业收入下降1.3% [14][23] - **广告销售**：第四季度收入4.01亿美元，同比下降25.8%，主要因政治广告收入减少，若剔除该因素则同比增长0.6% [14][24] - **其他收入**：第四季度收入9.48亿美元，同比增长7.3%，主要受移动设备销售增长驱动 [14][25] 成本与现金流 - **运营成本**：第四季度总运营成本与费用为79.1亿美元，同比下降3.1% [53] - **节目成本**：第四季度为20.83亿美元，同比下降8.4%，主要因视频客户减少及流媒体应用成本计入方式变化 [26] - **资本支出**：第四季度为33.35亿美元，同比增长8.9%；2025年全年资本支出为116.59亿美元，其中39亿美元用于线路扩展 [4][14][33] - **运营现金流**：第四季度为37.61亿美元，同比增长8.7%；2025年全年为160.77亿美元，高于2024年的144.3亿美元 [4][14][35] - **自由现金流**：第四季度为7.73亿美元，同比下降21.4%；2025年全年为50.04亿美元，高于2024年的42.57亿美元 [4][14][36] 网络建设与产品战略 - **网络演进**：公司正在将其连接网络升级为在其全部覆盖区域提供对称和多千兆互联网速度，预计在2027年完成网络演进计划 [6] - **新产品发布**：计划在2026年初推出Invincible WiFi产品，这是一款集成5G蜂窝网络和电池备份的三频高级WiFi 7路由器，以在服务中断或停电期间保持客户连接 [6] - **视频战略**：通过将节目提供商的流媒体应用纳入扩展的基本套餐、推出简化的定价和包装以及推出Spectrum应用商店来提升视频产品价值，提供灵活套餐和点播流媒体应用选项 [8][9] - **农村建设**：2025年第四季度激活了14.7万补贴农村覆盖点，2025年全年激活48.3万；在其补贴农村覆盖区域内，2025年第四季度总客户关系数增加了4.6万 [11] 财务状况与资本运作 - **债务与流动性**：截至2025年12月31日，债务本金总额为946亿美元，信贷额度提供约44亿美元的额外流动性，现金头寸为4.77亿美元 [37] - **融资活动**：2026年1月，发行17.5亿美元2033年到期7.000%优先票据和12.5亿美元2036年到期7.375%优先票据，净收益用于一般公司用途，包括偿还部分现有债务 [38] - **股份回购**：2025年第四季度以7.6亿美元回购290万股Charter A类普通股；2025年全年以约54亿美元回购1710万股股票 [4][39]

公司与战略合作 - 公司宣布与美国250周年纪念组织America250建立合作伙伴关系，以庆祝美国建国250周年[1] - 该合作旨在通过店内体验、限时菜单和故事讲述来庆祝美国的传统、人物和重要时刻[2] - America250高管表示，公司将在其吸引3.5亿美国人参与纪念活动的目标中扮演重要角色[5] 品牌定位与传承 - 公司强调其56年来一直是美国人聚集并享受家庭式美食和乡村热情好客的场所[1] - 公司首席营销官表示，其品牌不仅是餐厅，更是人们重温传统、彼此联系的地方[2] - 公司致力于保护将人们凝聚数代人的传统、风味和故事[5] 产品与体验计划 - 为庆祝美国250周年生日，公司将推出受经典美式美食启发的新菜单菜品，并应大众需求重新推出夏季限定菜品[3] - 公司将重新设计其标志性的摇椅，推出系列纪念设计，并在精选门店和America250活动中展示[4] - 公司将推出限量版独家商品，作为此次一代人一次事件的纪念品[4] 公司业务概况 - 公司成立于1969年，首家门店位于田纳西州黎巴嫩市[7] - 公司在43个州拥有约660家直营的Cracker Barrel Old Country Store®门店[7] - 公司旗下拥有休闲快餐品牌Maple Street Biscuit Company[7]

2025年第四季度及全年财务表现 - 第四季度净销售额达28.17亿美元，同比增长7.7%，全年净销售额达108.15亿美元，同比增长4.1% [1][2] - 第四季度营业利润为3.19亿美元，同比下降9.6%，调整后营业利润为3.37亿美元，同比下降3.6% [2][3] - 全年营业利润首次突破10亿美元，达到10.88亿美元，同比增长11% [2][8] - 第四季度摊薄后每股收益为2.98美元，同比下降4%，调整后摊薄每股收益为3.19美元，同比增长5% [1][2] - 全年摊薄后每股收益为9.55美元，同比增长19%，调整后摊薄每股收益为9.85美元，同比增长18% [2][8] - 第四季度营运现金流创下季度新高，达5.44亿美元，同比增长30%，全年营运现金流创纪录达11.57亿美元 [2][3][6] 业务增长与市场表现 - 第四季度有机销售额增长4.2%，显著高于全球轻型汽车产量1.3%的增幅，在所有区域均实现超越 [3] - 各地区市场表现强劲：在中国市场超越行业增幅5.3个百分点，在除中国外的亚洲市场超越4.8个百分点，在美洲市场超越3.7个百分点，在欧洲市场超越1.5个百分点 [3] - 对中国整车厂销售额增长表现尤为突出，第四季度有机销售额增长接近40%，全年增长23% [3][5] - 增长主要驱动力来自新产品发布，2025年新订单中有30%来自中国整车厂 [7] - 公司成功抵消了大部分关税影响，第四季度关税补偿率接近100%，全年超过80% [5] 盈利能力与运营效率 - 第四季度营业利润率为11.3%，调整后营业利润率为12.0% [1][2][3] - 全年营业利润率为10.1%，调整后营业利润率为10.3% [2] - 第四季度资本使用回报率为30.3%，调整后资本使用回报率为31.8% [3][4] - 盈利能力主要得益于有机销售增长和成功的成本削减措施 [3] - 杠杆比率改善至1.1倍，远低于1.5倍的目标上限 [3] 股东回报与资本管理 - 公司在第四季度支付了每股0.87美元的股息，较2025年第三季度增长2.4%，并回购并注销了126万股股票 [3] - 2025年全年每股股息支付超过3美元 [8] - 公司展示了在加速股东回报的同时改善杠杆比率的财务实力和资本管理纪律 [8] 2026年业绩指引 - 假设全球轻型汽车产量下降1%，公司预计2026年有机销售额增长约为0% [1][9] - 外汇因素预计对净销售额产生约1%的正面影响 [1] - 2026年调整后营业利润率指引约为10.5%至11.0% [1][9] - 预计2026年第一季度调整后营业利润率将显著弱于2025年同期，但在后续三个季度将逐步改善 [9] - 2026年全年营运现金流指引约为12亿美元 [1] - 公司目标仍是实现12%的调整后营业利润率 [10]