2026赛季F1规则变革与市场表现 - 2026赛季F1观赏性大幅提升，上海站正赛超车次数达120-125次，相比2025赛季平均每场30.9次翻了约5倍[14][15][19] - 上海站现场观赛人数超过23万人次，创下F1落户中国以来新高[11] - 比赛激烈程度加剧，上海站正赛22辆车出发仅15辆完赛[19] 2026赛季F1技术规则的核心变革 - 动力系统进行史诗级重构，从内燃机(550-560kW)与电动机(120kW)约8:2的轻混(HEV)形态，转变为内燃机(约400kW)与电动机(350kW)接近1:1的强混(FHEV)形态[23][24][27][28][30] - 引入“超车模式”，当后车与前车差距在1秒内时，可解锁更多电池输出功率以获取更大动力[36] - 赛车性能高度依赖动力电池电量及动能回收策略，能量管理成为比赛关键[31][38][39][40] - 完全摒弃化石燃料，100%采用由城市垃圾、非食用生物质等加工的可持续燃料[81][83] 技术变革对赛事及车手的影响 - 动力系统改变导致超车更容易，是本赛季超车次数激增的主要原因[37] - 动能回收系统大幅介入影响传统制动系统，刹车点、过弯等操作需全部重新学习，车手普遍不适应[45][49] - 多位顶尖车手对新赛车表达不满，认为其驾驶体验差且违背赛车运动本质[2][3][5][7][8][10] 规则变革下的行业竞争格局 - 规则大改旨在打破竞争僵局，吸引新厂商加入，凯迪拉克、奥迪、福特、本田等均已参赛[52][54][55] - 电动化时代软件调校成为致胜关键，技术诀窍掌握在生产商手中，导致依赖外部采购动力单元的独立车队(如迈凯伦、红牛)成绩普遍严重下滑[64][65] - 当前阶段对拥有强大电动化技术研发能力的厂商车队有利[67] - 部分车队面临技术不成熟挑战，例如阿斯顿马丁车队因本田引擎振动导致电池故障，被迫采取特殊策略完赛[57][58][59][60][62] 中国厂商的潜在机遇 - 中国车企在电动化领域技术领先，被视作进军F1的有利条件[68] - 比亚迪副总裁李柯回应进军F1传闻时表示“正在研究”，未直接否认[69] - 新F1动力单元与比亚迪DM混动系统架构吻合，且比亚迪在电池、电控等领域有成熟量产积累，具备转化潜力[71] - 运营F1车队成本高昂，头部车队年运营费超30亿元，最省也需10亿元，若参与可能吃掉比亚迪全年10-30%净利润[72][73] - 若进军F1，比亚迪可能采用收购现有车队模式以快速入局并规避数亿美元“反稀释费”[73] - 参与F1虽投入巨大，但作为首支中国车队将创造里程碑，对提升全球品牌认知度效果显著[76] - 除比亚迪外，吉利、小米等国内厂商同样存在进军F1的机会[77]

新能源汽车行业产品动态 - 零跑汽车推出全新小型纯电SUV A10，售价6.58-8.68万元，其核心卖点在于极致性价比，在8万元级别即提供激光雷达及车位到车位全场景辅助驾驶，搭载39.8/53kWh电池，CLTC续航403/505km [1][3][8][10] - 比亚迪宋Ultra EV上市，售价15.19-17.99万元，搭载第二代刀片电池和闪充技术，配备激光雷达和云辇-C底盘，CLTC最高续航达710km，产品力向20万级车型看齐 [4][11][14][16][18] - 智己LS8开启预售，预售价25.98-30.98万元，定位中大型SUV，标配灵蜥数字底盘3.0、全线控底盘及四轮转向，搭载Thor芯片与520线激光雷达，预售45分钟订单破万 [4][19][21][23][25][27] - 大众与小鹏联合开发车型“与众08”开启预售，预售价23.99-29.99万元，采用小鹏VLA全场景高阶辅助驾驶，搭载高通8295P与两颗图灵芯片，总算力达1500TOPS，CLTC最高续航730km [4][27][29][31][33][35] - 一汽奥迪A6L e-tron开启预售，预售价31.3-44.3万元，基于纯电平台打造，部分车型提供华为乾崑辅助驾驶方案，CLTC最高续航达815km，显示传统豪华品牌正积极为中国市场推出新能源产品 [4][34][37][39][41][43] - 奇瑞风云T9L开启预售，预售价13.99-16.99万元，定位插电混动SUV，提供猎鹰系列辅助驾驶系统，CLTC纯电续航135/230km，旨在凭借高性价比成为15万级SUV市场的有力竞争者 [4][44][47][49][51] 自动驾驶行业发展 - 自动驾驶公司文远知行2025年总营收达6.9亿元，同比增长90%，其中第四季度营收3.14亿元，同比增长123%，显示其业务正处于快速增长通道 [4][52] - 文远知行Robotaxi车队在国内规模达800辆，单车日均订单约15单，高峰期可达26单，业务已扩展至瑞士、斯洛伐克、阿联酋等海外市场 [55]

行业整体状况 - 2026年一季度汽车行业面临三重压力：补贴政策调整、消费提前释放、史上最长9天春节假期，车企销量增速明显放缓 [1] - 根据中汽协数据，1-2月乘用车批发销量352.4万辆，同比下降19.7%；出口117.4万辆，同比增长53.3%；零售销量235万辆，同比下降26.2% [1] - 据乘联会预计，3月零售销量约170万辆，同比下降12.4% [1] - 3月主要厂商零售市场表现：第一周日均零售3.1万辆，同比降23.6%；第二周4.5万辆，同比降19.5%；第三周预计4.7万辆，同比降14.5%；第五周预计9.3万辆，同比降3.7%；全月预计170.0万辆，同比降12.4%，环比2月增长64.5% [2] 上汽集团整体表现 - 1-2月上汽集团销量59.7万台，同比增长6.8%，重回领先地位 [3] - 自主品牌表现亮眼，占比提升至67.2% [5] - 荣威和MG品牌1-2月销量13.9万台，同比增长44.8%，成功跑赢大盘 [5] - 荣威和MG公布了“王炸”级别的产品规划 [6] - 智己发布超级智能体，公司整体蓄势待发 [7] 荣威品牌战略与产品规划 - 荣威品牌战略不只All in新能源，还要All in AI [9] - 2025年荣威率先携手豆包，把深度思考大模型带上车 [22] - 该AI能理解复杂语境，例如将“仪表盘小人背大宝剑”解读为安全带提示灯，或结合上下文理解儿童说“不想吃饭”是撒娇，并给予鼓励性回复 [25] - AI在对话时不断分析揣测背后含义，背后接入了豆包的整套“智商”和大模型信息量 [27] - 2026年迎来品牌20周年的荣威将跨入AI 1.0版本，于4月21日带来全球首款AI原生SUV [28] - 目标让AI技术介入生活每个细节，提供别具一格的智能出行体验，类似于“把OpenClaw（小龙虾）装上车”，随车附送贴心数字助理 [30] - AI助理可执行长途充电路线规划、寻找沿途风景餐厅、提前点咖啡、理解“小孩睡着了”等潜在需求并自动调整车辆设置（关闭音响、天窗、氛围灯，调整AI底盘为舒适模式，调整辅助驾驶跟车距离） [30] - 从4月份开始，荣威将每隔3个月发布一款全新车型，借助AI技术能力冲击20万元以上的高端市场 [31] MG品牌战略与产品规划 - MG拥有百年历史，原是英国跑车品牌，以运动、时尚、个性为品牌底色 [33][34][36][44] - 2022年上市的初代MG4是当时为数不多的纯电钢炮，后驱版车重1.6吨（比大众ID.3轻120kg），四驱版3.8秒破百，2023年荣获欧洲紧凑型纯电车型销量第一 [45] - MG4车系在英国的累计交付量突破100万台 [46] - 2023年上市的MG Cyberster是全球首款纯电敞篷跑车，起售价31.98万元人民币/6万欧元/7万英镑，能维持1000多台的全球月销量 [48][49] - 2025年焕新后的MG4在国内连续5个月销量破万，2026年开始登陆英国 [49] - 接下来两年，MG将再投入100亿元All in新能源，推出13款新车，涵盖纯电、插混、增程等多种动力形式，以及轿车、SUV、跑车、猎装等各类车身造型 [49] - 2026年首发的4款新车包括MG4家族第二位成员MG4X，可视为MG4的SUV版本，空间更大、续航更长、座舱质感更强，且从入门款开始标配半固态电池 [50][52] - 基于上汽全新一代新能源平台打造的MG07将于二季度亮相，定位年轻人的第一台个性新能源轿跑，售价15-20万元，提供纯电/插混两种动力形式，三电技术和科技配置可能带来“震撼” [53][54] 公司技术研发与战略基础 - 公司发展摸准了时代脉络：中国汽车产业优势在于全球第一的市场规模、丰富的产业链集群、强大的人力资源，以及由此产生的对满足用户需求、持续迭代新技术的推动力 [57][59] - 2016年，上汽与阿里巴巴合作打造的荣威RX5率先喊出“互联网汽车”口号，开创了“把地图当桌面”等智能汽车雏形 [61][63] - 为攻克导航难题，荣威成立专门项目小组攻坚地图压路算法，进行了极端环境下的高强度测试 [64][65][67] - 荣威RX5还实现了远程控制、手表开门、智能外设链接、云端数据互联、OTA升级及导航/远程车控流量终身免费等当时的前沿功能 [68] - “互联网+汽车”打法随后延续至MG品牌，2025年MG携手OPPO智行提供车机互联服务 [71] - 公司贯彻“两条腿走路”战略：一方面与阿里、华为、宁德时代等头部供应商深度合作；另一方面近10年研发投入超过1500亿元 [72] - 技术底座包括：最高热效率46.3%的DMH超级混动系统、星云纯电专属平台、保持零自燃纪录的魔方电池、半固态/全固态电池、L4级自动驾驶示范运营牌照、端到端辅助驾驶大模型、即将到来的AI智能司机助理等 [73] - 公司注重用户需求，例如在商场快闪店安排工程师轮岗驻场，以解答用户问题并让工程师在产品研发前听到用户声音 [74][76] - 产品规划岗的工作职责是将用户需求转化为产品卖点，并投入到前端研发流程中 [77][78]

小鹏P7 Max版及Ultra SE版上市 - 小鹏汽车推出P7新版本，包括Max版和Ultra SE版，售价区间为20.38万元至30.18万元 [2][3] - 新车外观内饰与现有版本保持一致，但新增了3款车漆颜色、2款内饰颜色以及多款轮毂样式 [5] - Ultra和Ultra SE版本将率先搭载第二代VLA辅助驾驶系统，Max版可通过选装智能包进行升级，同时新增运动+模式以提升驾驶感受 [7] - 第二代VLA技术的普及将推动辅助驾驶走向大众化和日常化，可能在未来几年内改写汽车行业格局 [9] 小米汽车业务表现 - 小米集团2025年财报显示，包含汽车及AI等创新业务的总营收达到1061亿元，同比增长233.8% [11] - 2025年全年，小米汽车交付新车411,082台，同比增长200.4% [11] - 2025年，小米SU7成为20万元以上轿车销量冠军，小米YU7连续7个月位居中大型SUV销量榜首，SU7 Ultra在豪华市场也占据一席之地 [14] - 随着SU7和YU7实现“满血交付”以及大6座车型昆仑上市，2026年小米汽车年销量有望超过55万台的目标，并助力集团整体业绩 [14] FREELANDER神行者品牌发布 - 奇瑞与捷豹路虎联合推出的独立豪华新能源品牌“FREELANDER神行者”发布预告，其首款车型将于3月31日在上海全球首发 [15][16] - 首款车型采用方盒子造型，定位为30-50万元级别的豪华新能源SUV，主打纯电/插混动力、全地形能力与智能科技 [19] - 新车将搭载华为乾崑智驾系统、宁德时代电池、高通骁龙芯片以及800V高压平台等技术，主要竞争对手为坦克和方程豹品牌 [19]

核心观点 - 鸿蒙智行旗下多品牌于3月23日集中发布或预售多款新车型及升级版本 涵盖轿车、SUV及猎装车等多种车型 并全面搭载更先进的896线激光雷达及华为乾崑智驾系统 旨在通过产品矩阵扩充和智能化配置升级 巩固并提升其在新能源市场的竞争力 [2][5][19] 尚界Z7/Z7T预售 - **价格与定位**：尚界Z7开启预售 预售价22.98万元起 尚界Z7T预售价23.98万元起 定位中大型运动轿跑及猎装车 [2][4] - **外观与尺寸**：采用运动轿跑设计 封闭式前脸与半隐藏式门把手 车顶配备激光雷达 车身尺寸为长5036mm/宽1976mm/高1465mm 轴距3000mm [4] - **动力与续航**：尚界Z7搭载264kW单电机或434kW双电机 匹配81/100kWh三元锂电池 CLTC最大续航905km 0-100km/h加速3.44秒 [8] - **智能化配置**：将搭载896线激光雷达 全系标配华为乾崑智驾ADS 4.1系统 [7] 问界M6预售 - **价格与定位**：问界M6开启预售 共4款车型 预售价26.98-30.98万元 定位年轻化中大型SUV [2][10][18] - **外观与尺寸**：延续家族设计但更年轻化 采用“晶曜”大灯 车顶带激光雷达 尺寸为长4960mm/宽1985mm/高1736mm 轴距2950mm [12] - **内饰与配置**：内饰采用双色搭配 配备可调节方向中控大屏、副驾可拆卸钢化玻璃展示柜及圆形音响 提供座椅加热/通风/按摩及一键躺平模式 全系标配896线激光雷达 [14] - **三电系统**：纯电版搭载227kW单电机或340kW双电机 匹配97.64kWh电池 CLTC续航760/705km 增程版搭载112kW 1.5T发动机加345kW双电机 [16] 多款车型激光雷达版上市 - **升级车型**：享界S9、享界S9T、智界R7、智界新S7、问界M7、问界M8的896线激光雷达版本于3月23日上市 [19][20] - **升级内容与影响**：新增896线激光雷达提升探测能力 从而增强辅助驾驶和主动安全性能 相比现款车型价格增加1万元 同时新增车色以提升视觉体验 此举有望进一步推动鸿蒙智行系列销量增长 [22]

鸿蒙智行产品矩阵更新 - 华为春季发布会中，鸿蒙智行军团一次性亮相10款“新”车型，包括智界R7、智界新S7、尚界Z7、尚界Z7T、问界M6、问界M7、问界M8、享界S9、享界S9T、智界V9 [2] - 其中6款为年度改款车型，主要增加了新车身配色并搭载了华为最新的896线双光路图像级激光雷达，提升了辅助驾驶与主动安全能力 [4] - 全新车型尚界Z7/Z7T和问界M6开启了预售，更多细节内容将留待上市发布会公布 [29] 核心硬件技术升级 - 华为896线激光雷达开始大规模换装，覆盖价格区间从20万级横跨至百万级产品，将彻底取代原有的192线激光雷达，成为今年华系新车的主流配置 [7] - 除鸿蒙智行外，包括阿维塔、岚图等与华为深度合作的品牌，其今年推出的主力新车预计也将换装此款896线激光雷达 [8] - 鸿蒙智行“五界”可共享同样的底盘平台、辅助驾驶硬件、智能座舱系统及核心三电技术，并拥有最高级别的优先权 [25] 全新车型定位与配置 - 尚界Z7预售价22.98万元起，尚界Z7T预售价23.98万元起，两款新车全系搭载华为途灵平台、华为巨鲸800V高压电池平台、鸿蒙ALPS健康座舱2.0，纯电版CLTC续航可达905公里 [8][10] - 尚界Z7/Z7T定位年轻运动，外观提供多款配色，内饰提供速影黄运动座椅，零百加速最快3.44秒，百零制动距离33.1米 [12] - 问界M6定位中大型SUV，瞄准年轻化市场，增程版预售价26.98万元起，纯电版预售价28.98万元起，车长4960毫米，轴距2950毫米 [15][18] - 问界M6提供7款外观车色及紫慕白等内饰配色，副驾配备“灵感橱窗”防爆玻璃，全系标配896线激光雷达和华为途灵平台，配备202升智能前备厢及全新人机工学运动座椅 [20][22] 市场战略与竞争影响 - 尚界Z7/Z7T这类年轻运动的轿跑和猎装车，将补齐鸿蒙智行在细分市场的空白，同时可能加剧原本就竞品众多的20万级新能源轿车领域的市场竞争烈度 [14] - 问界M6相比问界M7价格进一步下探，有望成为问界品牌的销量生力军，继续做大问界品牌的销量规模 [23] - 问界品牌产品线定位清晰：问界M9（约50万元）满足科技旗舰SUV想象；问界M8（约40万元）瞄准大6座市场；问界M7（约30万元）定价亲民；问界M6则瞄准年轻化市场 [17] 华为赋能模式与行业影响 - 华为对车企的赋能已趋于体系化，车企可基于共享平台打造产品，并向华为按需定制智能家居、豪华内装等 [24][27] - 华为正在成为“中国的博世”，但与博世不同的是，华为拥有丰富的C端经验，能在宣传层面为合作车企带来显著助益 [28] - 鸿蒙智行借助华为发布会进行“拼盘”宣发的模式，是一种更省钱省力的方式，能让不同品牌共享同一场发布会的高传播流量 [29] - 宣传力上的优势，未来可能成为鸿蒙智行的另一个核心竞争力 [30]

新车上市动态 - 别克至境世家纯电版上市，售价48.99万元，定位中大型MPV，尺寸为5260/2023/1820mm，轴距3160mm，采用7座布局与多屏幕设计，二排配备零重力座椅，旨在与插混版（月销3000台）合力推高销量 [2][3][5][7] - 岚图泰山黑武士版上市，售价50.99万元，搭载482kW双电机与96kWh电池，CLTC续航601km，配备华为乾崑智驾4激光雷达方案、三腔空悬及后轮转向，外观内饰黑化处理，具备L3级硬件但当前为L2级辅助驾驶 [8][10][12] - 新款极狐阿尔法S5上市，售价10.48-17.38万元（补贴后9.98万元起），提供纯电与增程共7款车型，增程版CLTC纯电续航230km，纯电版最高续航720km，双电机版零百加速3.7s，标配城区NOA [12][14][16][17][19][21] - 新款小米SU7上市，售价21.99-30.39万元，全系涨价4000元但配置提升，标准/Pro版单电机续航720/902km，Max版双电机续航835km、零百加速3.28s，34分钟锁单1.5万台 [21][23][25][27][29] - 新款沃尔沃EX30限时售价15.98-20.98万元，定位小型SUV，双电机版零百加速3.6s，CLTC续航最高590km，以“小而强”性能小钢炮为卖点 [31][33][35][37][39] - MINI电动 COOPER SE赛车手上市，售价25.98万元，搭载160kW电机与51.5kWh电池，CLTC续航463km，强化运动套件，定位小众高端 [40][42][44][46][47] - 极氪8X开启预售，预售价37.68-51.68万元，定位中大型SUV，搭载新一代千里浩瀚G-ASD辅助驾驶系统，顶配5激光雷达，双电机版零百加速2.96s，38分钟小订破万 [48][49][51][53][55] - 新款阿维塔12开启预售，预售价29.99-43.99万元，提供纯电与增程版，标配华为ADS 4及鸿蒙座舱5，纯电版最高续航755km，双电机版零百加速3.8s [57][59][61][63][65] - 大众ID.ERA 9X正式公布，定位大型SUV，尺寸5207/1997/1810mm，轴距3070mm，搭载1.5T增程器与双电机，CLTC纯电续航406km，具备爆款潜质 [67][69][71][73] - 启境GT7正式亮相，搭载华为896线激光雷达、乾崑智驾L3架构、三电机系统及新一代麒麟电池，基于800V平台支持6C超充，由华为与广汽联手打造 [75][77][79] - 全新一代宝马i3正式发布，基于新世代NK平台，采用800V架构，双电机功率345kW，WLTP续航最高900km，设计全面更新 [80][82][84][86][88] - 日产NX8开启预售，提供纯电与增程版，定位中大型SUV，纯电版最高续航650km，整合宁德时代与Momenta技术 [89][91][93][95] - 吉利银河战舰700正式公布，为全地形硬核越野SUV，采用方盒子造型，将于北京车展首发 [96][98][100] 公司财务与经营业绩 - 零跑汽车2025年交付新车596,555台，位居中国新势力销量榜首，营收647.3亿元，同比增长101.3%，净利润5.4亿元，首次实现全年盈利，毛利率14.5%，资金达378.8亿元，出口67,052台 [101][102][106] - 吉利汽车2025年销量302.46万辆，同比增长39%，营收3452.32亿元，同比增长25%，创历史新高，归母净利润168.52亿元，新能源业务为主要增长点，银河品牌销量同比增长150% [110][111][112] - 奇瑞汽车2025年销量263.1万辆，同比增长14.6%，总营收3002.87亿元，首次突破3000亿元，盈利195.07亿元，同比增长36.1%，净利润率6.5%，新能源汽车与全球化（出口量占比近半）为重要增长点 [113][114] - 地平线2025年营收37.6亿元，同比增长57.7%，毛利润24.3亿元，汽车业务毛利率达67.2%，汽车芯片出货量超400万套，同比增长39% [134][137] - 小鹏汽车2025年营收767.2亿元 [2] - 岚图汽车正式在香港联交所主板挂牌上市，成为港股“央国企高端新能源第一股” [128] 技术与战略发布 - 智己超级智能体IM Ultra Agent正式发布，集成线控底盘、L4级辅助驾驶大模型IM AD ZETA与智舱AI千问大模型，支持毫秒响应与全场景进化，将首发搭载于智己LS8 [115][116][117][119] - 奇瑞发布犀牛电池，其“迅龙秒充”技术可实现充电8分钟续航500公里，循环寿命突破5000次，固态电池能量密度已达400Wh/kg，目标600Wh/kg，固液混合电池将于今年四季度搭载，并战略布局可控核聚变 [120][122][123][125][127] - 地瓜机器人完成第二轮1.2亿美元融资，累计融资2.2亿美元，公司提供机器人芯片、方案及算法生态，不直接制造机器人 [107][109]

文章核心观点 - 零跑汽车通过实现规模化、极致的成本控制与全栈自研，在2025年成功实现年度盈利，并规划了通过产品矩阵扩张、智能化能力提升及全球化合作来冲击更高销量目标的发展路径 [1][7][14][47] 财务与运营表现总结 - 2025年公司实现年度净利润5.4亿元，成为继理想之后第二家年度盈利的造车新势力 [1] - 2025年第四季度公司已实现单季度盈利，毛利率冲至15%，创下单季度新高 [5][10] - 2025年公司总营收达647.3亿元，总交付量达59.7万辆，均实现翻倍增长 [7] - 公司毛利率从2023年的0.5%攀升至2024年的8.4%，再到2025年的14.5%，三年内大幅提升 [10] - 公司盈利状况从2024年净亏损28.2亿元快速转变为2025年净赚超5亿元 [6][13] - 2026年公司设定了100万台年销量及50亿元净利润的目标 [23][47] 实现盈利的核心策略：规模化与成本控制 - 公司营收与交付量高度正相关，印证了汽车行业的规模效应铁律 [8][14] - 公司通过“做大规模、摊薄成本”实现盈利，其战略定位是做车圈里的“优衣库”，依靠量大而非高溢价 [14] - 公司实现极致的“品价比”，核心在于保持产品体验的同时进行极致的成本控制 [16] - 公司自2015年成立以来坚持全栈自主研发，覆盖CTC电池车身一体化、中央域控电子电气架构、800V碳化硅平台等关键技术 [16] - 通过自研自制“减少中间商赚差价”，2025年自研自制零部件比例已占整车BOM成本的65%以上，并计划在2026年将目标提升至80% [20][21][23] - 自研自制重点关注三电零部件、车灯、座椅、压缩机、AR-HUD等高附加值核心部件 [21] 产品矩阵与未来规划 - 公司已形成A/B/C/D四个系列及个性化lafa系列的产品矩阵 [24] - 2025年底亮相的旗舰大三排SUV零跑D19和10万级小车A10展现出爆款气质 [25] - 旗舰MPV零跑D99（定位“全球最长纯电续航增程MPV”，搭载行业首发80.3kWh大电池）和入门纯电小车A05（定位6-9万元价位，可选配激光雷达）已登陆工信部目录 [26][27][29] - 成型且不断扩充的产品阵容，配合极致的成本控制能力，是公司继续提升销量的重要抓手 [31] - 公司计划在下一个十年实现年销400万辆，成为世界级智能电动车企 [49] 智能化（辅助驾驶）发展路径 - 公司此前在辅助驾驶领域采取跟随者策略，以生存为先，克制投入 [35][37] - 2026年公司辅助驾驶能力将全面爆发，计划在年底前完成智驾基座模型搭建，并落地基于AI大模型的辅助驾驶方案 [33][44] - 2025年6月，公司城市通勤领航辅助功能（CNAP）上线；2026年2月，城市领航辅助功能完成首次推送，计划于第二季度实现全国覆盖 [44] - 公司在行业技术路线清晰、供应链成熟后大举入局，以“花小钱办大事”的方式跟上第一梯队节奏 [40][46] 资本合作与全球化进程 - 2025年，一汽以37.44亿元人民币入股公司，占股5%，双方将合作进行插电混动、增程等动力总成联合开发及生产协同 [52] - 2023年，全球第四大车企Stellantis以15亿欧元收购公司20%股份 [55] - 借助Stellantis的海外渠道，截至2025年底，公司已进入全球35个国家和地区，拥有超800家海外销售网点 [58] - 2025年公司累计出口6.7万台车，在新势力品牌中排名第一，且零跑国际在成立第二年即实现年度盈利 [60] - 公司计划在海外推出A10的海外版零跑B03X，并在西班牙导入零跑B10和零跑B05进行本地化生产 [61] - 有外媒报道称，Stellantis正考虑采用公司的电动汽车技术，以降低其旗下品牌（如菲亚特、欧宝、标致）的开发成本，这可能使公司业务从卖车扩展到技术合作 [65][67] - 公司创始团队目前在一汽和Stellantis入股后仍保持实际控制权，未来可能通过类似A/B股架构平衡自主权与全球化需求 [70][71]

新款沃尔沃EX30上市 - 新车于3月20日上市，共推出3款车型，限时售价为15.98-20.98万元 [2][3] - 定位为小型SUV，车身尺寸为长4223mm、宽1838mm、高1555mm，轴距为2650mm [5] - 提供单电机和双电机版本，单电机功率200kW，双电机总功率315kW，匹配46kWh磷酸铁锂或66kWh三元锂电池，CLTC纯电续航最高590km，零百加速最快3.6秒 [9] - 公司以“小而强”的概念切入豪华小型纯电SUV市场，旨在打造纯电性能小钢炮 [11] 新款阿维塔12开启预售 - 新车于3月20日开启预售，提供纯电和增程共7款车型，预售价区间为29.99-43.99万元 [3][12] - 定位为中大型车，车身尺寸为长5020mm、宽1999mm、高1460mm，轴距为3020mm [14] - 增程版搭载115kW 1.5T发动机与231kW电机，匹配52.01kWh磷酸铁锂电池，CLTC纯电续航356km，WLTC馈电油耗5.9L/100km [18] - 纯电版提供单电机和双电机，最大功率402kW，匹配94.53kWh三元锂电池，CLTC纯电续航最高755km，零百加速最快3.8秒 [18] - 作为中期改款，新车标配华为ADS 4及鸿蒙座舱5，内置MoLA大模型，并在三电、安全及智能配置上进行了升级 [16][20] 东风日产NX8开启预售 - 新车于3月20日开启预售，将提供纯电和增程两种动力形式 [21] - 定位为中大型SUV，车身尺寸为长4870mm、宽1920mm、高1680mm，轴距为2917mm [23] - 增程版搭载109kW 1.5T增程器与195/250kW电机，匹配最高43.2kWh磷酸铁锂电池，CLTC纯电续航最高310km，WLTC馈电油耗最低4.51L/100km [27] - 纯电版搭载215/250kW电机，匹配最高81kWh磷酸铁锂电池，CLTC纯电续航最高650km [27] - 公司整合宁德时代、Momenta等技术，若定价合适，有望延续其此前在中国新能源市场的成功 [29] 小鹏汽车2025年财报 - 2025年公司交付新车429,445辆，实现营收767.2亿元，同比增长87.7% [30] - 公司在第四季度实现了阶段性盈利，净利润为3.8亿元 [30] - 业绩增长得益于大力发展超级增程技术，补充了产品线并推动了销量增长 [32] - 公司与大众实现联合，并向其提供技术赋能，表明公司坚持技术为先的发展战略 [32]

新款小米SU7上市 - 新车于3月19日上市，共推出3款车型，售价区间为21.99-30.39万元 [2][3] - 新款车型全系涨价4000元，但配置全面提升，解决了现款车型的很多问题，被视为“完全体” [12] - 外观与现款基本一致，对进气格栅内部样式微调，新增高饱和度车漆和轮毂样式，车门把手改为机械电子一体式，尺寸保持不变，长宽高为4997/1963/1460mm，轴距3000mm [6] - 内饰采用双拼色设计，换装新方向盘样式，重新设计车门饰板纹路和座椅缝线，增加氛围灯面积和磁吸点位，全系标配激光雷达、座椅按摩、四双层夹胶玻璃，音响系统升级 [8] - 标准版和Pro版搭载235kW单电机，匹配73kWh或96.3kWh磷酸铁锂电池，CLTC纯电续航分别为720km和902km，零百加速时间分别为5.28秒和5.7秒 [10] - Max版搭载508kW双电机，匹配101.7kWh三元锂电池，CLTC纯电续航835km，零百加速时间3.28秒 [10] - 小米汽车辅助驾驶能力随里程积累和技术升级快速提升，新款车型上市后34分钟锁单1.5万台，证明了市场认可 [12] 岚图汽车港股上市 - 岚图汽车于3月19日正式在香港联交所主板挂牌上市并开始交易，成为港股“央国企高端新能源第一股” [14][15] - 公司近两年发展迅速，不断推出新技术和高端产品，销量随之水涨船高，港股上市有望让其获得更大发展舞台 [19] - 在上市同时，岚图泰山X8正式亮相，定位大型SUV，长宽高分别为5200/2025/1814mm，轴距3090mm [17] - 岚图泰山X8外观采用封闭式直瀑光瀑格栅和贯穿式光带灯带，侧面为半隐藏式门把手，尾部为贯穿式矩阵尾灯 [17] - 新车将搭载华为最新一代鸿蒙座舱和四激光乾崑智驾ADS辅助驾驶系统，提供混动和纯电两种动力版本，混动版搭载65kWh电池包，纯电版搭载120kWh大电池包 [17] 地平线2025年业绩 - 地平线于3月19日发布2025年业绩公告，全年营收37.6亿元，同比增长57.7% [19] - 公司2025年毛利润为24.3亿元，其中汽车业务毛利率达到67.2% [19] - 2025年地平线汽车芯片出货量超过400万套，同比增长39%，在行业内处于领先地位 [24] - 除芯片硬件外，公司的HSD辅助驾驶系统在星途ET5、iCAR V27等多款车型上表现不错，随着辅助驾驶系统普及，2026年可能是公司的爆发之年 [24]