行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[8] 核心观点 中国长安汽车集团成立 - 中国长安汽车集团于7月29日在重庆挂牌成立，注册资本200亿元，拥有117家分子公司（含5家上市公司），资产总额3087亿元，年营业收入规模3400亿元[3][14] - 业务涵盖汽车整车及零部件、销售、金融、物流服务及摩托车业务，从业人数11万人[3][14] - 未来将聚焦智能汽车机器人、飞行汽车、具身智能等新质生产力，探索海陆空立体出行生态，并加速开拓东南亚、中东非洲等五大区域市场[3][14] - 此次重组是国家推动央企改革、优化国有资本布局的重要举措，将提升中国汽车产业竞争力[3][14] 新车上市动态 - **理想i8**：7月29日上市，定位中大型纯电SUV，售价32.18-36.98万元，纯电续航720km，5C充电10分钟续航500km，能耗14.8kWh，配备双腔空气悬架及MindVLA自动驾驶架构[4][15][16] - **乐道L90**：7月31日上市，基于蔚来NT3.0平台打造，售价26.58-29.98万元，支持全域900V高压架构，配备8295P座舱芯片，可共享蔚来充换电网络（8131个充换电站）[4][16][17] 市场行情与数据 板块表现 - 2025年7月28日-8月1日，汽车板块下跌2.4%，跑输沪深300指数0.6个百分点，申万31个板块中排名第21位[4][20] - 子板块中乘用车跌幅最大（-3.4%），商用载货车跌幅最小（-0.4%）[5][25] 估值水平 - 汽车行业PE-TTM为26.51倍（10年分位64.49%），PB为2.47倍（10年分位74.41%），商用车估值处于高位（PB分位99.88%）[30][33] 销量数据 - **7月1-27日**：乘用车零售144.5万辆（同比+9%），新能源零售78.9万辆（同比+15%）；批发150.5万辆（同比+17%），新能源批发81.6万辆（同比+17%）[6][38][40] - **6月数据**：新能源汽车销量132.9万辆（同比+26.7%），渗透率45.8%；1-6月累计出口308.3万辆（同比+10.4%）[43][44] 行业要闻与技术进展 - 东风宣布固态电池将于2026年上车，能量密度350Wh/kg，续航超1000km[77][80] - 智己发布恒星超级增程技术，首款增程车LS6纯电续航CLTC超450km[76] - 中国一汽提出2030年目标：智能网联新能源汽车销量超300万辆[76]

股价表现 - 最新股价为8 04元 较前一交易日上涨0 25% [1] - 盘中最高触及8 14元 最低8 00元 [1] - 成交额0 85亿元 [1] 主营业务 - 主营业务涵盖汽车热管理系统 储能温控等领域 [1] - 产品应用于传统汽车及新能源汽车市场 [1] - 属于汽车零部件板块 同时涉及飞行汽车 储能等概念 [1] 资金流向 - 主力资金呈现净流出状态 [1] - 8月1日净流出1237 58万元 [1] - 近五日累计净流出5575 11万元 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 7 月 29 日北交所市场探底回升，创新药、雅江水电站及新质生产力相关板块成热点；短期市场或震荡分化，中长期在政策与产业升级共振下有韧性；建议聚焦新质生产力双主线标的，关注产业链整合与外延并购机会 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 板块行情复盘 7 月 29 日北证 A 股成交 264.2 亿元，较上日增 21.9 亿元；北证 50 指数收 1465.32，涨 0.68%，PE_TTM 为 68.41 倍；北证专精特新指数收 2498.77，涨 0.30%；还给出北证 A 股、科创板、创业板、上证主板、深证主板的公司数量、成交金额、日换手率数据 [8] 个股涨跌复盘 当日北交所 268 家公司中 98 家涨、8 家平、162 家跌；涨幅前五为三元基因（20.80%）、基康仪器（20.40%）、惠同新材（14.20%）、诺思兰德（11.10%）、佳合科技（8.50%）；跌幅前五为云创数据（-7.50%）、铁拓机械（-4.60%）、奔朗新材（-3.90%）、微创光电（-3.40%）、泰鹏智能（-3.40%） [2][15] 重要新闻 中国长安汽车集团成第三家汽车央企，未来发力飞行汽车、具身智能新赛道；合肥集成电路产业链补环节，光刻掩模版企业安徽晶镁拟成立，技术资产来自晶合集成转让，多家资方增资 11.95 亿元 [18][19] 重点公司公告 - 殷图网联获 10 项《计算机软件著作权登记证书》 [3] - 众诚科技与中国移动新乡分公司签 5052.07 万元项目合作协议 [3] - 派诺科技 2025 年股权激励计划限制性股票首次授予完成，授予价 9.25 元/股，授予 54 人共 467.9864 万股 [3] - 三元基因重组人干扰素 α1b 喷雾剂获《药品补充申请批准通知书》 [22] - 戈碧迦拟终止中性硼硅药用玻璃项目并注销四川子公司 [23] - 纳科诺尔获发明专利证书 [25] - 万源通泰国子公司完成注册登记及部分股权转让变更登记 [26] - 瑞星股份披露募投项目资金募集情况 [27] 其他公告 - 国义招标持股 5%以上股东拟减持不超 306.1 万股 [28] - 宏裕包材拟用不超 8000 万元闲置自有资金买理财产品 [30] - 聚星科技聘任陈乐欣为证券事务代表 [32]

公司成立与基本信息 - 中国长安汽车集团有限公司于2025年7月27日在重庆成立，注册资本为200亿元人民币，法定代表人为朱华荣 [2][3] - 公司类型为国有独资有限责任公司，注册地址位于重庆市江北区建新东路260号，经营范围涵盖汽车销售、新能源汽车整车销售、汽车零部件研发等 [3] - 公司由兵器装备集团分立汽车业务成立，实际控制人未发生变化，间接控股股东变更为新成立的中央企业 [14] 战略规划与业务布局 - 公司将聚焦智能汽车机器人、飞行汽车、具身智能等新质生产力，探索海陆空立体出行新生态 [2] - 加速全球化发展，重点开拓东南亚、中东非洲、中南美洲、欧亚、欧洲五大区域市场 [2] - 旗下拥有长安品牌、深蓝汽车、阿维塔等多个汽车品牌，2025年上半年销量达135.53万辆，其中海外销量29.94万辆 [14] 公司背景与资源 - 母公司长安汽车是中国四大汽车集团之一，拥有162年历史底蕴和40年造车积累，全球布局14个制造基地和34座工厂 [14] - 法定代表人朱华荣现任重庆长安汽车董事长，通过微博发布"新使命，新征程"表态 [6][8] - 公司官方微博、微信公众号、微信视频号等社交账号已全面上线 [4] 市场表现 - 截至发稿时，长安汽车股价报13.12元/股，总市值1150亿元，当日跌幅1.87% [15]

作者 / 莫 莉 编辑 / 黄大 路 设计 / 张 萌 2025年7月25日，法国飞行器发明人、Zapata公司CEO弗兰克·扎帕塔（Franky Zapata）再次登上头条。这位曾在2019年 驾驶"飞行悬浮滑板"成功穿越英吉利海峡的"空中冒险者"，这一次驾驶的是他的新作品——一台看起来像巨型滑板车 的单座垂直起降飞行器"AirScooter"。 然而，这次飞行在离开法国海岸17分钟后出现意外，他被迫中断任务并最终坠海，虽然无大碍，却让这一全球关注的 壮举以失败收场。 对于扎帕塔来说，这不仅仅是一次个人挑战的失败，更可能影响他推动AirScooter商业化，尤其是在美国市场落地的战 略节奏。 这次失败也让一个更根本的问题浮出水面：像AirScooter这样的飞行器，究竟能在方兴未艾的"飞行汽车"产业中扮演何 种角色？ 失败之飞 再过9分钟，他的飞行器缓缓降落在海面上，随即被随行救援船只回收，所幸未造成人员伤亡。这一过程被法国新闻频 道全程直播，场面惊心动魄。 这次海峡飞行挑战，是为了验证其新型飞行器AirScooter的可行性。 AirScooter是一款预先设定航线的超轻型垂直起降（VTOL）飞行器，外形 ...

创业板乖离率相对较大，但看市场不能仅看创业板，很多板块位置并不高，说明市场还有轮动补涨空 间。若后期市场出现一定调整且回弹速度较慢，反而是好事。若明天市场继续爆发，需重点观察低位补 涨品种。判断市场是否走坏，以创业板为例，只要不跌破5日均线，就仍算未走坏。即便明天收阴线但 未跌破该均线，也依然如此。其实，市场降温别太快，太快反而不好。 目前市场明显强势难挡，比如科创50，前期团队观点是其走势温和，有创新高逻辑。近期出现仙人指路 形态，反包昨日十字线后今日又收十字线，明显还有上攻欲望，且该板块位置很低。目前位置较低的板 块还有AI智能体、科创50、半导体等，这些板块都有补涨需求，说明市场还未轮动充分，没有做顶迹 象，依然未走坏。团队认为市场还有高度，板块还会轮动，低位品种会继续向上。 科创50和半导体是盘眼，涨幅最小。团队后期看好AI智能体板块爆发，因其位置不高，且该板块走势 平稳，前天和昨天收上引线，今日收小阳线，说明还有向上加速需求，该板块行情还未结束。前期团队 提过的大科技、新专利、飞行汽车、人形机器人等板块中，今日人形机器人彻底爆发，走势非常强，但 还未过热。预计明天机器人板块会出现一定分化，但分化不代 ...

人工智能和机器人 - 计算创造力是跨学科研究，位于人工智能、认知心理学、哲学和艺术之间，目标是使用计算机对创造力进行建模、模拟或复制 [9] - 无人驾驶汽车依靠人工智能、视觉计算、雷达、监控装置和全球定位系统协同合作实现自动安全操作 [9] - 外骨骼机器人核心技术系统包括传感器系统、控制系统和驱动系统，根据驱动方式可分为液压驱动、气动及电机驱动 [10][11] - 高光谱成像技术基于非常多窄波段的影像数据技术，将成像技术与光谱技术相结合，具有光谱分辨率高、"图谱合一"和突出的地物识别能力 [11] - 语音识别技术包含特征提取、声学模型训练、语言模型训练和语音解码四个主要步骤 [13][14] - 群体智能是指各种对象的集体行为，集群机器人是群体智能的一种，应用方向包括物流、自动驾驶、精准农业等 [15][16] - 军用无人机核心技术集中在总体技术、动力系统和飞控系统 [17] - 人工智能关键技术包括机器学习、神经网络、自然语言处理、基于规则的专家系统和物理机器人 [18][19] - 全息技术利用干涉原理记录物体光波信息，全息投影技术主要有空气投影和交互技术、激光束技术和360度全息显示 [20] - 类人机器人研究将人脑模拟系统、电子神经网络与机器人平台深度融合，实现视觉、听觉、思维和运动协同 [21] - 神经科学研究神经回路功能，最终目的是找出影响想象力的方法，与人工智能相辅相成 [22][23] - 柔性机器人具有高灵活性、可变形性和能量吸收特性，三大技术要素是机器感知、机器行动和人机交互 [27][28] - 非接触手势识别技术包括光学传感和雷达检测两种方式 [29][30][31] - 飞行汽车需要依托自动驾驶、轻量化材料和电池技术等多方面科技创新 [32][33] 人机交互和仿生 - 神经形态芯片模仿大脑处理数据，具有低功耗、低延迟特点，英特尔2021年推出Loihi 2芯片 [87] - 仿生学通过研究生物系统为工程技术提供新设计思想，在医学领域用于代替或增强人体部件 [88] - 脑功能映射技术包括功能性磁共振成像(fMRI)和一体化正电子发射断层成像(PET) [90][91] - 情绪识别通过计算机视觉和机器学习技术识别面部表情和行为动作 [93][94][95] - 智能纹身由可穿戴皮肤电极组成，能够感知外界刺激和监测生理数据 [95][96][97] - 脑机接口分为侵入式和非侵入式，侵入式采用刚性或柔性电极，非侵入式常用脑电帽 [98][99] - 人工突触模仿人脑突触传递信号方式，发展离不开忆阻器和二维材料技术 [100][101] 电子与计算机 - 柔性电子将有机、无机材料沉积在柔性基板上形成电子元器件，制造关键包括基板、材料和工艺 [126][127] - 纳米发光二极管利用纳米材料制备，具有更高发光效率和更低能耗 [128] - 碳纳米管具有出色力学、电学和化学性能，工业化生产工艺包括化学气相沉积、电弧放电和激光烧蚀 [129][130][131] - 计算内存将数据存储于服务器内存中加速处理，主要有近数据计算和存内计算两种形式 [131][132][133] - 石墨烯晶体管具有出色导电导热性能，制备方法包括化学气相沉积法、"点籽晶"诱导生长法和"内外碳源协同"法 [133][134] - 高精度时钟同步技术包括GPS、NTP和PTP协议，精度从纳秒级到毫秒级 [135][136] - 纳米线具有出色电子传输特性，可通过化学气相沉积、激光剥离等多种工艺生产 [138][139] - 光电子学器件包括发光二极管、太阳能电池、光敏电阻、激光二极管等 [141] - 量子计算机使用量子位元进行计算，关键技术包括量子处理器、纠错编码和软件算法 [142][143] - 量子密码学利用量子力学特性加密，主要技术挑战包括经典信息技术、量子中继技术和后量子密码技术 [144][145][146] - 自旋电子学通过操纵电子自旋自由度，在数据存储、逻辑运算等方面具有应用潜力 [148][149] 新材料进展 - 液态金属具有导电性强、热学特性优异特点，应用领域包括计算机芯片散热、软机器人、医疗材料等 [34] - 球形TiAl合金粉末具有密度低、高温力学性能优异特点，应用于汽车、航空航天等领域 [39][40][41][42] - 航空发动机叶片高温合金分类包括等轴晶铸造高温合金、定向凝固高温合金和单晶高温合金 [49][50] - 超高分子量聚乙烯具有良好的化学稳定性和耐磨性，催化剂对树脂形态、粒度等有重要影响 [63][64] - 精细金属掩模版是OLED显示面板生产关键组件，制备工艺包括蚀刻法、电铸工艺和激光加工 [110][111] - 柔性显示发光材料根据发光颜色分为红、绿、蓝三色，根据材料类型分为荧光材料和磷光材料 [120][121] - 自修复材料损伤后可自动修复，分为高分子、无机非金属和金属基三类 [102][103] - 第三代半导体材料SiC具有更大禁带宽度和更高击穿电场强度，适用于耐高压、高温器件 [150][151] - 低温共烧陶瓷技术将多层陶瓷元件与电路图形结合，形成无源元件或集成三维互联电路 [161][163] 产业格局 - 全球碳纤维市场被日本企业主导，东丽、帝人、三菱化学占据近70%份额 [55][56][57] - 2021年全球UHMWPE市场规模18.5亿美元，预计2027年达28.8亿美元 [63][64] - 2021年全球金属掩模版市场规模7.9697亿美元，预计年增长率34% [113][114] - 2021年全球OLED发光材料市场规模约15.2亿美元，同比增长17% [123][125] - SiC衬底市场美国企业占优，Wolfspeed和II-VI是行业巨头 [152][153] - LTCC产品市场被日本村田、京瓷和博世垄断，合计份额54% [163][164]

纪要涉及的公司 小鹏汽车[1][2][3] 纪要提到的核心观点和论据 - **核心观点**：当前位置重点推荐小鹏汽车[2][5] - **论据**： - 昨日股价复盘：上午因品牌公关负责人微博话术本引发市场想象，且当前估值股价较低而上涨；下午随中美谈判阶段性落地、港股整体上涨，作为有弹性标的，收盘涨超10%[1][2] - 一季报可能超预期：虽市场对其关注度和一季度预期不高，但一季报可能达四五十万辆规模，规模大幅提升使公司有能力实现更多降本，预计环比营业能力有明显改善[2][3] - 新车催化强：一季报后陆续有三款新车预约上市发布，合计至少带来一万以上销量增量，可使月销量稳在四万以上[3] - 芯片优势：芯片算力700多套子，相当于三个orionX芯片，在车企中进度最快、参数最强，是重要催化[4] - 出口增长：印尼工厂和网传麦格纳工厂下半年可能投产，海外增长绝对量有望更高[4] - 机器人业务有看点：芯片不仅用于汽车，也用于机器人和飞行汽车，后续可能有新看点，最晚1024会展示机器人新能力[4][5]

小鹏汇天融资与量产进展 - 公司完成2.5亿美元B轮融资，资金将用于飞行汽车研发、量产及商业化 [1] - 全球首个飞行汽车量产工厂已封顶，计划2024年Q4竣工，2026年实现"陆地航母"量产交付 [1] - "陆地航母"采用分体式设计，支持陆行体与飞行体自动分离/结合，飞行体X3-F的生产许可证申请已获民航中南局受理 [1] 小鹏汇天融资历史 - 成立以来累计完成4轮融资，包括2021年10月超5亿美元A轮融资（IDG资本、五源资本、小鹏汽车领投） [2] - 2024年8月获广州金控等国资1.5亿美元B1轮融资，A轮后估值达100亿元 [2][3] 飞行汽车行业前景 - 行业定位为融合汽车与飞机的创新型交通工具，主打纯电驱动、垂直起降（eVTOL），目标解决城市拥堵 [3] - 中国低空经济联盟预测2030年行业规模超万亿元，2025年市场规模预计达305亿美元（同比+17.31%） [3] 竞争对手动态 - 广汽高域复合翼飞行汽车GOVY AirJet完成首飞，采用8轴8桨+双涵道设计，计划2027年在大湾区2-3城示范运营 [4] - 中国一汽飞行汽车总部落户深圳大鹏，红旗天辇1号分体式飞行汽车续航超200公里，计划年内首飞 [4][5] - 长安汽车宣布投入超2000亿元布局新能源与智能化领域，计划2024年底完成新一代飞行汽车试飞 [5] 行业技术趋势 - 分体式设计成为主流技术路径（小鹏、红旗均采用），复合翼构型兼顾巡航效率与垂直起降灵活性 [1][4] - 行业处于爆发临界点，需突破技术成熟度、法规完善度与用户接受度三重考验 [5]

市场整体表现 - A股市场整体走高，上证指数涨1.05%，深证成指涨0.94%，创业板指涨1.19% [2][3] - 全市场半日成交额1.03万亿元，较上日明显放量，2855只个股上涨，2306只下跌 [4] - 港股同步上涨，恒生指数涨1.9%，恒生科技指数涨2.08%，恒生国企指数涨1.83% [7] 稀土板块表现 - 稀土永磁概念指数涨6.81%，北方稀土、包钢股份涨停，包钢股份总市值逼近千亿元 [6][10] - 奔朗新材30cm涨停至18.92元/股，中科磁业涨16%，大地熊涨11.25%，中国稀土、盛和资源等涨停 [12][14][15] - 稀土精矿价格环比上涨1.5%至19109元/吨，光大证券预计2025年全球氧化镨钕需求11.7万吨，同比增9.7% [16] 金融科技板块表现 - 金融科技概念指数涨3.37%，古鳌科技12秒封20cm涨停至12.22元/股，指南针、安硕信息涨超14% [6][18][20][21] - 上海市国资委强调加强对数字货币研究探索，中信建投称稳定币合规化提速推动资产代币化发展 [23] - 国有大行集体创新高，工商银行涨2.97%，农业银行涨2.85%，建设银行涨1.22% [24][25] 港股券商板块表现 - 中资券商股飙升，中州证券盘中涨超75%，收盘涨64.65%至3.26港元/股 [26][27][28] - 兴证国际、恒投证券、国联民生涨超20%，国泰海通、申万宏源等涨超10% [29] 其他热点板块 - CRO概念指数涨3.91%，药明康德港股涨11.34%，药明生物涨6.03% [6][8] - 盐湖提锂概念涨3.28%，稀有金属指数涨4.26% [6] - 光伏逆变器指数跌1.24%，电路板指数跌2.11% [6]