核心财务表现与展望 - 2026年上半年公司营收36.07亿元，同比增长13.13%，恒定汇率下同比增长16.20% [1] - 归母净利润5.20亿元，同比减少15.71%，主要系汇率波动影响 [1] - 经调整净利润7.53亿元，同比增长12.90% [1] - 截至2026年上半年在手订单总额达16.73亿美元，同比增长53.77% [1] - 上半年新签订单同比增长54.59%，化学大分子和生物大分子业务订单增长迅猛 [1] - 公司预计2026年全年营业收入增长19%-22% [1] 小分子CDMO业务 - 2026年上半年小分子CDMO业务收入22.97亿元，毛利率47.83% [2] - 恒定汇率下毛利率同比提升1.76个百分点，盈利质量持续改善 [2] - 交付商业化项目48个、临床及临床前项目337个，其中临床Ⅲ期项目51个 [2] - 服务减重相关小分子GLP-1项目5个，含商业化项目1个、临床后期项目1个 [2] - 预计2026年下半年小分子验证批（PPQ）项目达13个，为下半年商业化放量提供支撑 [2] 新兴业务板块 - 2026年上半年新兴业务收入13.04亿元，同比增长72.49% [3] - 整体毛利率32.50%，恒定汇率下同比提升3.72个百分点 [3] - 化学大分子CDMO收入7.36亿元，同比增长94.14%，在手订单同比增长163.47%，境外订单占比68.30% [3] - 化学大分子业务服务多肽药物60个（减重相关25个）、寡核苷酸项目74个 [3] - 生物大分子CDMO收入2.00亿元，同比增长122.82%，在手订单同比增长88.71%，境外订单占比49.18% [3] - 生物大分子业务成功拿下首个双抗ADC的BLA订单 [3] - 制剂CDMO收入1.78亿元，同比增长50.93%，累计11个制剂产品实现商业化供应 [3] - 临床CRO收入1.43亿元，同比增长2.73% [3] - 合成生物与新技术输出业务收入同比增长60.42% [3]

核心观点 - 报告对2026年8月26日A股市场进行复盘，指出当日主要指数多数上涨，行业板块涨多跌少，非银金融、有色金属、钢铁等板块领涨，综合、传媒、机械设备等板块回调 [1][11] 市场回顾 指数表现 - 沪指收涨0.59%，报3912.52点 [1] - 深证成指涨0.69%，报13841.33点 [1] - 创业板指涨0.51%，报3414.88点 [1] - 科创50指数涨1.71%，报1632.02点 [1] - 沪深两市成交额合计18087亿元，较上个交易日缩量231亿元 [1] - 全市场2942只个股上涨，2445只个股下跌，156只个股收平 [1] 行业表现 - 申万一级行业涨多跌少，非银金融领涨2.47%，有色金属涨1.84%，钢铁涨1.34%，房地产涨1.25%，环保涨1.2% [1] - 综合领跌0.56%，传媒跌0.42%，机械设备跌0.22%，家用电器跌0.13%，石油石化跌0.12% [1] 概念板块表现 - 涨幅居前的概念板块包括炒股软件、工业金属精选、铜产业、券商等权、疫苗、超导、金融科技、保险精选、镍矿、磷化工、钴矿、房地产精选、水泥制造精选、核聚变、血液制品 [2][12] - 回调的概念板块包括CRO、医疗服务精选、射频及天线、培育钻石 [2][12]