股本情况 - 截至2026年1月底公司法定/注册股本总额为100亿港元，法定/注册股份数目为1万亿股，面值为0.01港元[1] - 截至2026年1月底公司已发行股份总数（不包括库存股份）为5.58245104亿股，库存股份数目为0[2] 持股要求 - 公司已符合适用的公众持股量要求，初始指定门槛为上市股份所属类别已发行股份总数（不包括库存股份）的25%[3]

股份与业绩 - 公司股份自2025年10月2日上午9时起于联交所暂停买卖，待发2025年经审核全年业绩[6] - 2025年全年业绩公布视独立调查及审查结果而定[5] 调查与审查 - 委任致同咨询进行独立调查，调查中[4] - 委聘BizGear进行独立内部监控审查[5] 后续安排 - 适时公告调查、审查结果及复牌计划等[4][5] - 按上市规则刊发季度更新资料[6] 业务情况 - 集团正常经营，董事会加强核心业务维持营运及资产[5]

联交所复牌指引核心要求 - 公司于2026年1月22日收到联交所函件，其中列明了六项复牌指引 [1] 具体复牌指引内容 - 需就相关指控及2024年中期业绩差异进行独立法证调查，评估影响、公布结果并采取补救措施 [1] - 需刊发所有尚未公布的财务业绩及任何审核修改 [1] - 需证明公司管理层及有重大影响力人士的诚信、能力及品德无合理监管疑虑 [1] - 需进行独立内部监控审查并证明已制定足够的内控及程序以履行上市规则责任 [1] - 需证明公司已遵守上市规则第13.24条 [1] - 需向市场公布所有重要资料，以供股东及投资者评估公司状况 [1]

联交所复牌指引 - 公司于2026年1月22日收到联交所函件，其中列明了六项复牌指引 [1] - 复牌指引要求公司就相关指控及2024年中期业绩差异进行独立法证调查，评估影响并采取补救措施 [1] - 复牌指引要求公司刊发所有尚未公布的财务业绩及任何审核修改 [1] - 复牌指引要求公司证明管理层及有重大影响力人士的诚信、能力及品德无合理监管疑虑 [1] - 复牌指引要求公司进行独立内部监控审查，并证明已制定足够的内控及程序以履行上市规则责任 [1] - 复牌指引要求公司证明其已遵守上市规则第13.24条 [1] - 复牌指引要求公司向市场公布所有重要资料，以供股东及投资者评估公司状况 [1]

停牌复牌 - 公司股份自2025年10月2日起于联交所暂停买卖[5] - 2026年1月22日收到联交所复牌指引[3][7] - 连续暂停买卖18个月证券可被除牌，期限于2027年4月1日届满[4] 人员信息 - 截至公告日，执行董事为潘永祥先生[6] - 非执行董事为杨娜女士[6] - 独立非执行董事为赵岩先生等4人[6]

业绩相关 - 公司股份自2025年10月2日上午9时起暂停买卖，待刊发2025年经审核全年业绩[10] 服务费用 - McMillan Woods建议费用为880,000港元底薪加重大未确定超支[5] - 中正天恒建议费用为1,000,000港元固定费用[5] - 中正天恒协定费用较McMillan Woods基本建议增加约120,000港元，约14%[7] 人员配置 - McMillan Woods建议指派约2名实地工作人员[6] - 中正天恒承诺部署至少5名实地工作人员组成的专责团队[6] 服务经验 - 中正天恒为超40家香港上市公司提供过服务[8] 审核委员会意见 - 审核委员会认为中正天恒资源配置方案更充分，适合资料处理阶段[4] - 审核委员会认为中正天恒费用合理，与所需工作范围相称[7] - 审核委员会确保中正天恒了解延误根本原因，认可其审核计划[8]

业绩情况 - 延迟刊发2025年经审核全年业绩，股份自2025年10月2日起暂停买卖直至刊发[2][8] 调查事项 - 2025年12月收到匿名邮件指控收购DNCC涉及可疑活动及挪用资产[3] - 核数师要求进行独立调查及内部监控审查[4] - 法律意见称匿名投诉缺乏实质依据，董事会和管理层决定配合调查[7] 人员信息 - 截至2026年1月12日，公司执行董事为潘永祥等[9]

核心观点 - 白电龙头正处于基本面稳健、资金面正反馈与估值历史低位的共振点，具备极高的战略配置价值 [1] - 资金结构变化推动定价权向险资和被动资金转移，白电龙头处于估值重塑前夜，价值中枢提升或达年化10% [2] 资金面分析 - 资金面结构变化是重要边际变量，市场普遍关注基本面韧性却忽视了该变化 [2] - 公募端迎来被动崛起与主动回补双重利好 [3] - 主动基金对家电龙头的配置仍低于沪深300权重，均值回归有望为家电板块带来213亿元增量 [3] - 宽基ETF贡献了ETF市场63%的规模增量，未来三年仅宽基自然扩容即可为家电板块带来332亿元被动买盘 [3] - 险资端在新会计准则驱动下，为平滑利润波动而大幅增配计入FVOCI的高股息资产 [3] - 险资FVOCI股票仓位已从2024年上半年27%增长至40% [3] - 在中性假设下，险资未来三年将为家电板块注入999亿元长线资金，成为定价核心压舱石 [3] - 在悲观/中性/乐观假设下，未来三年公募与险资将为家电板块带来1100亿元/1544亿元/2228亿元净流入 [2] - 基于A股市场非弹性假说，仅资金面因素在中性情景下理论上即可支撑板块年化10%的估值中枢上移 [2] 安全边际与回报 - 构建静态测算模型，剔除业绩增长与估值扩张预期，仅以分红与回购作为回报来源 [4] - 在筛选出的275只核心资产池中，格力电器、美的集团、海尔智家2025年预期收益率分别达到7.2%、7.1%和4.5%，分列第8、第10和第133位 [4] - 仅从资金面出发，白电龙头依然能提供年化4%-8%的基准回报，相对于十年期国债具备明确安全垫 [4] - 白电公司全球化布局带来的内生增长潜力，将为投资组合提供额外的收益弹性 [4] 投资建议 - 建议关注美的集团(000333.SZ)、海尔智家(600690.SH)、格力电器(000651.SZ) [1]

股本与股份情况 - 截至2025年12月底公司法定/注册股本总额为100亿港元[1] - 截至2025年12月底公司法定/注册股份数目为100万亿股，每股面值0.01港元[1] - 截至2025年12月底公司已发行股份（不包括库存股份）数目为5.58245104亿股[2] - 截至2025年12月底公司库存股份数目为0股[2] - 截至2025年12月底公司已发行股份总数为5.58245104亿股[2]

业绩情况 - 公司延迟刊发2025年经审核全年业绩，预计无法在2025年12月31日或之前刊发[2][4] 调查审查 - 董事会委任独立专业顾问进行独立调查和内部监控审查[5] - 独立调查涉及DNCC收购估值等，内部监控审查关注集团内部监控系统[5] - 董事会成立独立委员会监督调查及审查[8] 其他情况 - 公司股份于2025年10月2日起暂停买卖，直至刊发2025年经审核全年业绩[9] - 截至2025年12月31日，公布公司执行董事、非执行董事等人员[9]