公司细则修订 - 建生国际集团建议修订现有公司细则并采纳新公司细则[3][4] - 建议修订包括更新规则、库存股操作及内务管理修订[4] - 新公司细则待股东周年大会以特别决议案批准后生效[5] 股东通知 - 补充通函及补充通告将适时寄发予股东[6] 公司人员 - 公告日期执行董事为吴汪静宜女士等5人[7] - 公告日期独立非执行董事为张惠彬博士等4人[7]

股份数据 - 截至2025年7月底，公司法定/注册股份数目为20亿股，面值0.1港元，法定/注册股本总额为2亿港元[1] - 截至2025年7月底，公司已发行股份（不包括库存股份）数目为11.54038656亿股，库存股份数目为0，已发行股份总数为11.54038656亿股[2] - 2025年7月公司法定/注册股份数目、已发行股份数目及库存股份数目均无变动[1][2]

公司通讯发布 - 2024/25年通讯文件已上传港交所和公司网站[3][7] - 已采用电子方式发布公司通讯[4][8] 未来展望 - 未来公司通讯中、英文版将在公司和披露易网站提供[4][8] 新策略 - 可供查阅通告将电邮或邮寄给股东，非登记股东需提供邮箱[4][5][8][9][10] - 想收印刷版可交回条或发邮件申请[6][9][10]

公司通讯发布 - 2024/25年公司通讯已刊發，有中、英文版本，上載於港交所和公司網站[2][5] - 2023年12月31日起擴大無紙化上市機制及電子發布公司通訊規則生效[3][6] - 公司採用電子方式發布通訊，在公司網站和披露易網站提供[3][6] 股东接收方式 - 可供查閱通告通過電郵或郵寄發送給股東[3][6] - 建議股東提供電子郵件地址，否則以印刷本形式發送[4][7] - 股東可申請收取公司通訊印刷版，指示有效期一年[4][7] 回条填写规则 - 提供多个邮箱仅最后一个会被登记[8] - 选选项3划“✓”则不登记邮箱，只收印刷版通讯[8] - 未签名或填写不正确的回条作废[8]

业绩相关 - 公司业务主要是投资香港办公室物业获租金及资本收益[9] - 报告涵盖香港三大楼宇，占总租金及物管服务收入89%（2024年：90%）[9] 用户数据 - 截至2025年和2024年3月31日，女性雇员均为12人，男性雇员均为6人[19] - 截至2025年和2024年3月31日，全职雇员均为17人，兼职雇员均为1人[19] - 截至2025年3月31日止年度，有一名30岁或以下女性员工离职，流失比率为6%；2024年流失比率为0%[20] - 2024/2025年度女性雇员流失比率为8%，30岁或以下雇员流失比率为100%，香港地区雇员流失比率为6%[21] 未来展望 - 公司目标在2031/2032财政年度（基期为2018/2019年度）将碳排放密度及电力消耗平均降低15%[13] - 公司将用水密度目标重新设定为每平方呎0.06立方米或以下[15] 新产品和新技术研发 无 市场扩张和并购 无 其他新策略 - 公司通过多元化渠道与内外部持份者沟通[6] - 公司重用冷却塔中的废水作厕所冲水，使用环保水冷式空调系统[14] - 公司在下午11时至上午7时关闭户外装饰等照明设施，更换大部分公共区域及停车场照明设施为LED或节能荧光灯管[14] 环境数据 - 本年度公司产生约314.53万公斤温室气体排放，2024年为364.74万公斤，排放密度为每平方呎5.67公斤，2024年为每平方呎6.57公斤[10] - 本年度公司消耗约568.57万千瓦时电力，2024年为608.96万千瓦时，电力消耗密度为每平方呎10.24千瓦，2024年为每平方呎10.97千瓦[13] - 本年度公司总耗水量为约3.33万立方米，2024年为3.46万立方米，服务区用水密度为每平方呎0.06立方米，与2024年持平[13] 培训数据 - 2024/2025年度员工培训总时数达128小时，2023/2024年度为163小时[23] - 2024/2025年度女性员工平均完成培训时数8.7小时，占比46%；男性员工平均完成10.4小时，占比54%[23] - 2024/2025年度高级管理人员平均完成培训时数14.5小时，占比48%[23] - 2024/2025年度中级管理人员平均完成培训时数13.5小时，占比44%[23] - 2024/2025年度其他员工平均完成培训时数2.5小时，占比8%[23] 社会责任 - 2024/2025年度集团向世界绿色组织捐款25万港元[31] - 集团在办公室物业展示影片及电子海报，助推香港乳癌基金会活动[31]

股东周年大会 - 2025年9月11日下午3点在香港铜锣湾举行[3] - 审议截至2025年3月31日财报及报告[4] - 重选执行董事、独立非执行董事[4] 授权相关 - 授权董事会厘定董事酬金[4] - 授予董事购回、发行股份一般授权[5][6] - 扩大董事发行股份一般授权[7] 股份登记 - 2025年9月6 - 11日暂停办理过户登记[9] - 过户文件9月5日下午4点30分前送达[9] - 代表委任表格48小时前交回[9]

公司信息 - 建生国际集团有限公司于百慕达注册，股份代号00224[1] - 公司每股面值为港币0.10元[2] 股东周年大会 - 2025年9月11日下午3时在香港举行[2] - 需省览及考虑2025年3月31日止年度财报等报告[3] 人事及授权 - 重选部分执行董事和独立非执行董事[3] - 授权董事会厘定董事、核数师酬金[3] - 授予董事多项股份相关授权[3]

会议信息 - 公司将于2025年9月11日下午3点在香港铜锣湾怡和街68号18楼举行股东周年大会[4] - 2025年9月6日至9月11日暂停办理股份过户登记手续[51] - 代表委任表格须不迟于大会指定举行时间48小时前交回公司位于香港的股份过户登记处[4] 股份相关 - 公司股份为每股面值港币0.10元的普通股[9] - 最后实际可行日期，公司已发行股本为1,154,038,656股每股面值0.10港元普通股[35] - 股份购回授权最高限额为已发行股本总面值的10%，可最多购回115,403,865股普通股[11][35] - 拟授予董事发行不超已发行股本总面值20%的额外股份，并可将购回股份用于扩大发行授权，最高限额为已发行股本总面值10%[19] 董事信息 - 吴汪静宜女士、张惠彬博士及陈智文先生将轮席告退，但合资格并愿意膺选连任[16] - 吴汪静宜女士年薪60,000港元，2025年3月31日止年度酬金总额3,333,000港元[26] - 张惠彬博士及陈智文先生获委任年期为三年，董事袍金每年120,000港元[28][31] - 最后实际可行日期，吴汪静宜女士在528,683,206股股份中拥有权益，占已发行股本约45.81%[27][39] - 最后实际可行日期，陈智文先生于8,905,934股股份中拥有须披露权益[32] 其他 - 最后实际可行日期为2025年7月25日[9] - 2024年7月至2025年7月各月股份最高及最低价格公布，如2025年4月最高0.90港元，最低0.60港元[40]

收入和利润（同比环比） - 截至2025年3月31日年度收入为239,931千港元，2024年同期为249,480千港元，同比下降3.83%[2] - 2025年经营溢利为166,661千港元，2024年为174,511千港元，同比下降4.49%[3] - 2025年除税前亏损为161,481千港元，2024年为68,454千港元，同比扩大135.90%[3] - 2025年年内亏损为163,310千港元，2024年为49,566千港元，同比扩大229.48%[3] - 2025年每股亏损为14.01港仙，2024年为4.87港仙，同比扩大187.68%[3] - 2025年其他全面收益为13,940千港元，2024年为 - 18,244千港元，同比扭亏为盈[4] - 2025年公司综合收入为239931千港元，2024年为249480千港元，同比下降3.83%[10] - 2025年公司经营溢利为166661千港元，2024年为174511千港元，同比下降4.49%[10] - 2025年公司除税前亏损为161481千港元，2024年为68454千港元，亏损扩大[10] - 2025年物业及酒店分类收入为212195千港元，2024年为231768千港元，同比下降8.44%[10] - 2025年投资及其他分类收入为27736千港元，2024年为17712千港元，同比增长56.6%[10] - 截至2025年3月31日止12个月，集团收入为2.399亿港元，较去年的2.495亿港元轻微下跌3.8%，经营溢利为1.667亿港元，较去年的1.745亿港元减少4.5%[31] - 集团应占联营公司业绩仍录得亏损1.093亿港元，而2024年同期则为亏损1.02亿港元，主要归因于集团于香港丽晶酒店30%的拥有权所承担的应占亏损1.493亿港元[31] - 集团于2025财政年度仍录得亏损净额1.633亿港元（2024年：亏损4960万港元），其中股东应占亏损净额为1.617亿港元（2024年：亏损5620万港元）[31] - 2025年公司普通股股东应占亏损161,696,000港元，2024年为56,169,000港元；年内已发行股份均为1,154,038,656股[21] 成本和费用（同比环比） - 2025年银行贷款利息119,522千港元，2024年为120,763千港元；租赁负债利息2025年为0，2024年为14千港元[16] - 2025年除税前亏损已扣除薪金等雇员成本16,348千港元，2024年为15,745千港元；已计入物业租赁租金收入2025年为172,555千港元，2024年为187,891千港元[16] - 2025年香港利得税2,507千港元，2024年为2,829千港元；递延税项2025年为 - 678千港元，2024年为 - 21,717千港元[17] 各条业务线表现 - 2025年物业管理服务收入39,640千港元，2024年为43,877千港元；物业租赁租金收入2025年为172,555千港元，2024年为187,891千港元[16] - 集团透过联营公司持有位于中国的上海嘉华中心7.7%的投资，2025年3月31日，该物业的出租率为80%（2024年3月为92%），应占联营公司业绩录得汇兑差额前溢利850万港元（2024年：890万港元）[35] - 集团透过一间联营公司拥有位于日本东京的三栋邻近商业楼宇5.1%的实益权益，该等物业出售已在2024年3月签订，集团已在报告期间收取全部所得款项17.348亿日圆（相当于8850万港元），历史成本约为7160万港元[35] - 集团泰国酒店于2024年度超额完成营运及财务目标，全年入境人数接近2019年水平的90%[30] - 公司持有香港太古城中心两座物业0.9%的权益，总面积792,780平方呎，2025年3月31日出租率为74%（2024年3月为76%），该投资股本价值亏损2760万港元（2024年亏损500万港元）[36] - 公司持有上海仙乐斯广场4.0%的投资，因物业债务再融资不确定性及上海商业物业市况疲弱，该投资股本价值亏损3670万港元（2024年亏损260万港元）[36] - 公司拥有香港丽晶酒店30%股权，2025年3月31日止十二个月收入为8.407亿港元（2024年为5.646亿港元），经营溢利为1.315亿港元（2024年亏损2350万港元），平均入住率为51%（2024年为45%），应占业绩亏损1.493亿港元（2024年亏损1.371亿港元）[38] - 公司拥有Pullman Bangkok Hotel G 49.5%权益，2025年3月31日止十二个月收入为5.883亿泰铢（相当于1.327亿港元），高于2024年的5.427亿泰铢（相当于1.184亿港元），经营溢利为2.136亿泰铢（相当于4820万港元），较上年增加19.8%，平均入住率从2024年的76%上升至83%[39] - 公司透过同一联营公司持有Pullman Pattaya Hotel G 49.5%权益，2025年3月31日止十二个月收入为4.373亿泰铢（相当于9870万港元），高于2024年的4.208亿泰铢（相当于9180万港元），经营溢利从2024年的1.478亿泰铢（相当于3220万港元）增加至1.572亿泰铢（相当于3550万港元），平均入住率为80%（2024年为79%），应占该泰国联营公司业绩录得溢利3230万港元（2024年为1900万港元）[39] 各地区表现 - 截至2025年3月31日，香港地区分类收入为215664千港元，2024年为237251千港元，同比下降9.01%[13] - 截至2025年3月31日，海外地区分类收入为24267千港元，2024年为12229千港元，同比增长98.43%[13] - 截至2025年3月31日，位于香港观塘的建生广场（245,678平方呎）的出租率为76%（2024年3月出租率：76%），报告期内贡献租金及相关收入4400万港元（2024年：4820万港元）及公平值减少700万港元（2024年：公平值增加100万港元）[32] - 2025年3月底，集团拥有位于香港铜锣湾怡和街68号物业（227,118平方呎）的60%权益，其出租率为81%（2024年3月：86%），报告期内该物业的租金及相关收入为9420万港元（2024年：9950万港元），公平值减少1700万港元（2024年：公平值减少1000万港元）[33] - 截至2025年3月31日止12个月期间，位于香港中环的西洋会所大厦（80,140平方呎）的出租率为92%（2024年3月：92%），报告期内该物业贡献租金及相关收入5100万港元（2024年：6070万港元），其公平值减少500万港元（2024年：公平值并无增加）[34] - 2025年3月末，位于香港西营盘皇后大道西115 - 119号侨发大厦占地56,740平方呎商业平台的出租率维持在100%（2024年3月：100%），报告期内该物业贡献租金及相关收入2100万港元（2024年：2120万港元），公平值减少450万港元（2024年：公平值减少260万港元）[34] - 泰国酒店市场受中国游客人数放缓及地震影响，Pullman Bangkok Hotel G受非结构性损坏，223间客房（总共469间客房）重新投入使用，所有维修将于2025年9月初完成[42] 管理层讨论和指引 - 2024/2025财政年度香港经济部分行业改善，部分行业逆风，利率高企等因素令经济受压[26] - 2024年9月美国联邦储备局降息50个基点，11月再降息25个基点，香港借贷成本大部分时间仍处高位[27] - 香港住宅物业市场似已触底，成交量及价格趋稳，金融业因首次公开募股市场复苏得到显著提振，2025年上半年夺回全球最大股权融资中心地位，商业写字楼行业有望回暖，但租金回升可能要到2026年[41] - 香港丽晶酒店在2024年荣获多个行业奖项，获客户及行业参与者高度认可[41] - 公司认为中国游客人数放缓及地震对泰国旅游业的影响是暂时的[42] - 中国技术创新及政策转变推动重大变革，人工智能发展引发资本支出热潮，有望推动经济增长[40] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年公司一间非全资附属公司续租三年，租赁期由2025年7月1日至2028年6月30日，构成公司持续关连交易[25] - 2025年3月31日集团现金及银行结存为港币3.896亿元，较2024年的港币3.025亿元有所增加[44] - 2025年3月31日集团银行借贷总额为港币22.81亿元，与2024年持平，其中流动负债为港币5790万元，非流动负债为港币22.231亿元[45] - 本年度实际年利率为4.88%，较2024年的5.28%有所下降[45] - 2025年3月31日集团总债项与总资产比率为21.0%，较2024年的20.7%略有上升；净债项与总资产比率为17.4%，较2024年的18.0%有所下降[45] - 2025年3月31日集团在泰国及中国经营的联营公司投资账面价值分别为港币4.062亿元及港币1.977亿元等值[46] - 2025年3月31日集团在马来西亚及中国拥有的股本工具投资公平值分别为港币1.295亿元等值及港币2900万元等值[46] - 年终结算日账面价值港币77.8亿元的投资物业已抵押，以取得银行贷款融资港币22.81亿元[47] - 2025年3月31日集团已向银行就附属公司已动用的银行融资作出担保港币18.798亿元[48] - 2025年3月31日控股公司受薪雇员人数为18人，与2024年持平[49] - 董事会不建议派发现金股息[43][50] - 公司2025年全年业绩公告刊载于公司网站(www.pioneerglobalgroup.com)及香港联合交易所有限公司网站(www.hkexnews.hk)[56] - 公司2025年年报将于2025年7月30日或之前适时寄发予股东（倘要求提供印刷本）并于上述网站刊载[56] - 公告日期公司执行董事为吴汪静宜女士、吴继炜先生、吴继泰先生、吴燕安女士及李锦鸿先生[57] - 公告日期公司独立非执行董事为张惠彬博士，太平绅士、陈智文先生、叶天赐先生及陈健先生[57]

文章核心观点 4月2日港股收盘建生国际股价上涨 最近一个月有涨幅但今年跑输恒生指数 财务数据不佳 暂无机构评级 介绍行业估值情况及公司核心业务 [1][2][3] 市场表现 - 4月2日港股收盘恒生指数下跌0.02%报23202.53点 建生国际收报0.75港元/股 上涨8.7% 成交量2万股 成交额1.56万港元 振幅4.35% [1] - 最近一个月建生国际累计涨幅1.47% 今年来累计跌幅6.76% 跑输恒生指数15.69%的涨幅 [2] 财务数据 - 截至2024年9月30日 建生国际实现营业总收入1.1亿元 同比减少2.79% 归母净利润 -7741.6万元 同比减少574.35% 毛利率80.72% 资产负债率22.25% [2] 机构评级 - 目前暂无机构对建生国际做出投资评级建议 [3] 行业估值 - 地产行业市盈率（TTM）平均值为4.74倍 行业中值 -0.17倍 建生国际市盈率 -4.97倍 行业排名第129位 [3] - 其他部分地产公司市盈率 百仕达控股0.31倍 恒达集团控股1.71倍 美联集团2.39倍 中国新城市2.44倍 中奥到家2.8倍 [3] 公司业务 - 建生国际核心业务为物业投资、酒店业投资 [3] - 集团拥有位于铜锣湾怡和街68号物业（229,200平方尺）之60%权益 [3] - 2011年9月 集团以物业价值港币5.23亿元收购一间拥有位于香港文咸东街22 - 26号柏庭坊（70,616平方尺）之控股公司 [3] - 集团于酒店业之投资乃全部透过联营公司作出 [3]