NOTIFICATION LETTER 通知信函 CHINA NATIONAL CULTURE GROUP LIMITED 中國國家文化產業集團有限公司 (Incorporated in the Cayman Islands with limited liability) ( 於開曼群島註冊成立之有限公司） (Stock Code 股份代號：745） 11 December 2025 Yours faithfully, By order of the Board China National Culture Group Limited SUN Wei Executive Director Note: Corporate Communications include any document(s) issued or to be issued by the Company for the information or action of holde rs of any of its securities or the investing public, including but not limited to ...

报告发布 - 公司2025中期报告英文及中文版本已上载于公司网站及联交所网站[1][8] 通讯收取 - 股东可免费选收企业通讯印刷本或浏览网上版本[2][9] - 收取网上版本有困难可填回条换印刷本[3][9] - 此请求有效期至2026年1月31日，继续收印刷本需另行书面申请[17][18] 咨询方式 - 咨询相关事宜可在办公时间致电或发邮件[4][9] 个人资料 - 公司保存股东个人资料用于核实和记录，股东有权查阅修改[5][10] 回条要求 - 回条需填股东信息并选择收取方式[13][14] - 股东有责任提供有效邮箱地址[15][16] - 公司保留将未正确标记方框的请求视为无效的权利[21] - 联名股东提交此表时以登记册首位股东代表全体[21] - 公司不接受此请求上的其他指示[21]

收入和利润（同比环比） - 营业额为2778.2万港元，同比增长6.6%[4] - 公司截至2025年9月30日止六个月的未经审核综合收益为27,782千港元，较去年同期的26,070千港元增长6.6%[16][18][19] - 截至2025年9月30日止六个月营业额为27,782,000港元，同比增长6.6%[41] - 毛利为516.1万港元，同比增长44.8%[4] - 毛利率从去年同期的13.7%提升至18.6%，毛利为5,161,000港元[41] - 公司拥有人应占期内溢利为1537.4万港元，去年同期为亏损128.1万港元[4] - 公司期内溢利为15,374千港元，去年同期为亏损1,281千港元，主要得益于持作买卖金融资产的公平值变动带来12,777千港元收益[16][21] - 公司拥有人应占期内全面收入总额为1687.5万港元，去年同期为全面支出328.8万港元[5] - 公司拥有人应占溢利约为15,374,000港元，去年同期为亏损1,281,000港元[42] - 每股基本及摊薄盈利为6.56港仙，去年同期为亏损1.33港仙[4] - 公司每股基本及摊薄盈利为0.0656港元（15,374千港元 / 234,366千股），去年同期为每股亏损0.0133港元[25] - 期内每股盈利为6.56港仙，去年同期为每股亏损1.33港仙[42] 成本和费用（同比环比） - 公司员工成本（不包括董事酬金）为621千港元，较去年同期的1,699千港元大幅下降63.4%[22] - 公司董事酬金为338千港元，较去年同期的348千港元略有下降[22] - 行政开支由去年同期的约3,586,000港元减少至约2,564,000港元[41] 各条业务线表现 - 分部业绩显示，广告分部收益为10,180千港元，同比增长18.6%；电子商務分部收益为17,602千港元，同比增长0.6%[16][18][19] - 广告分部业绩为4,023千港元，同比增长49.6%；电子商務分部业绩为670千港元，同比下降23.4%[16] 各地区表现 - 公司所有收益均来自香港的外部客户，且非流动资产全部位于香港[17] 其他财务数据 - 其他收益净额为1277.7万港元，而去年同期为亏损125.9万港元[4] - 其他收益净额大幅改善，从去年同期的亏损1,259千港元转为收益12,777千港元[16][21] - 资产总值增至7471.4万港元，较期初5187.6万港元增长44.0%[6] - 现金及现金等价物减少至468.5万港元，较期初1504.2万港元减少68.9%[6][10] - 持作买卖金融资产增至3170.6万港元，较期初1712.4万港元增长85.2%[6] - 流动负债增至1326.4万港元，较期初730.1万港元增长81.7%[7] - 按公平值計入其他全面收入之上市股本投資由2025年3月31日的108.1萬港元增至2025年9月30日的258.2萬港元，增幅約139%[27] - 持作買賣金融資產中的上市股本證券由2025年3月31日的1712.4萬港元增至2025年9月30日的3170.6萬港元，增幅約85%[27] - 於其他全面收入中確認的上市股本投資公平值收益為6002.9萬港元（2024年同期為6182.2萬港元）[29] - 貿易應收款項總額由2025年3月31日的5574.3萬港元增至2025年9月30日的6753.8萬港元，其中365天以上的賬款為2702萬港元[31] - 貿易應收款項信貸虧損撥備為3926.5萬港元[31] - 貿易應付款項總額由2025年3月31日的320.2萬港元增至2025年9月30日的1002.3萬港元[31][32] - 现金及银行结余总额约为4,685,000港元，较2025年3月31日的15,042,000港元大幅减少[46] - 流动负债总额约为13,264,000港元，较2025年3月31日的7,301,000港元增加[46] - 重大投资（上市股本证券）的已变现及未变现收益总计14,278,000港元，于2025年9月30日的公平值为34,288,000港元，占资产总值约45.9%[49] 投资活动与策略 - 對雋泰控股、中國置業投資控股及勵時集團的重大投資分別佔公司2025年9月30日資產總值的5.0%、7.6%及8.3%[30] - 公司投资组合包括17只香港上市及1只美国上市股本证券，无单一证券占资产总值5%以上[50] - 投资管理团队可批准金额低于公司市值及/或总资产5%的投资，超过此门槛需董事会批准[61] - 公司投资目标为提高闲置资金效率，在可接受风险下带来稳定回报并扩大收入来源[53] - 公司投资范围涵盖长期与短期投资，禁止投资低利率无担保债券、新兴产业及杠杆衍生品等[56] - 投资审批阈值设定为投资额低于5%的项目需孙女士及满女士共同批准，超过5%则需上报全体董事会[64] - 公司资本配置策略将多余资本投入多元化上市证券组合，旨在实现高于一般银行存款利率的回报以提升股东权益回报率[68] - 投资1（隽泰控股）持股11,000,000股，占其股权1.1%，账面值约3.74百万港元，占公司资产总值约5.0%[50] - 投资1（隽泰控股）在截至2025年6月30日的六个月内，除所得税后收入及溢利分别约为27.1百万港元及1.1百万港元[50] - 投资2（中国置业投资）持股6,296,625股，占其股权2.4%，账面值约5.667百万港元，占公司资产总值约7.6%[51] - 投资2（中国置业投资）在截至2025年3月31日的年度内，除所得税后收入及亏损分别约为53.5百万港元及65.7百万港元[51] - 投资3（励时集团）持股10,328,560股，占其股权4.8%，账面值约6.197百万港元，占公司资产总值约8.3%[52] - 投资3（励时集团）在截至2025年6月30日的六个月内，除所得税后收益及亏损分别约为人民币21.4百万元及人民币5.6百万元[52] 管理层讨论和指引 - 公司未计提香港利得税拨备，因有足够的未使用税项亏损结转以抵销该期间的应评税利润[23] - 公司完成供股，發行156,244,304股股份，每股0.1港元，所得款項淨額約1530.4萬港元[33][34] - 董事会不建议就本中期期间派付中期股息[40] - 公司现金及银行存款主要以港元或人民币计值，核心业务交易以港元为主，目前未使用衍生工具对冲外汇风险[70] - 截至2025年9月30日，集团无抵押资产、无重大资本承担且无重大或然负债[71][72][73] - 2025年9月香港零售销售额按年维持5.9%的强劲增长，公司正实施扩张策略以把握此趋势[79] - 公司未来计划包括持续发展广告及电子商贸业务，并通过收购、扩充产品组合及业务合作进行拓展[80] - 公司承诺定期检讨资本配置策略，以确保其合理运用股东资金并符合股东预期及联交所指引[69] 公司治理与结构 - 截至2025年9月30日止六个月内，有5,888,400份舊購股權計劃項下的股權失效，公司已無尚未行使購股權[36] - 每股攤薄虧損計算未假設購股權行使，因其行使價高於截至2024年9月30日止六個月的平均市價[26] - 截至2025年9月30日，已发行股份数目为234,366,456股，每股面值0.01港元[48] - 公司于2025年9月18日采纳购股权计划，但在截至2025年9月30日的六个月内，无购股权获授出、行使或注销[76][77] - 截至2025年9月30日，集团共有22名全职雇员，全部于香港及中国雇用[78] - 截至2025年9月30日，根据公司保存的登记册，无任何人士拥有面值10%或以上任何类别股本权益[83] - 公司截至2025年9月30日止六个月内未委任主席，主席与行政总裁职责未区分[87] - 公司非执行董事未按指定任期委任，但根据章程细则须轮席退任[87] - 审核委员会由三名独立非执行董事廖广生、王妙君及王玉洁组成[88] - 审核委员会已审阅并建议董事会批准截至2025年9月30日止六个月的中期财务报表[88] - 公司无报告期后须予披露的重大事项[89] - 董事会由三名执行董事王仕棣、孙薇、满巧珍及三名独立非执行董事廖广生、王妙君、王玉洁组成[91]

股本数据 - 截至2025年11月底，公司法定普通股100,000,000,000股，面值0.01港元，股本1,000,000,000港元[2] - 截至2025年11月底，公司法定优先股14,000,000,000股，面值0.035港元，股本490,000,000港元[2] - 2025年11月底法定股本总额为1,490,000,000港元[2] 股份数据 - 截至2025年11月底，公司已发行普通股234,366,456股，库存股0，总数234,366,456股[3] - 2025年11月已发行普通股和库存股数目无增减[3]

公司财务业绩 - 公司截至2025年9月30日止六个月营业额为2778.2万港元，同比增长6.57% [1] - 公司拥有人应占溢利为1537.4万港元，实现同比扭亏为盈 [1] - 公司每股基本盈利为6.56港仙 [1]

业绩表现 - 公司营业额为2778.2万港元，同比增加6.57% [1] - 公司拥有人应占溢利为1537.4万港元，同比实现扭亏为盈 [1] - 每股基本盈利为6.56港仙 [1]

中期业绩核心表现 - 截至2025年9月30日止六个月，公司收益为2778.2万港元，同比增长6.57% [1] - 公司股东应占期内盈利为1537.4万港元，实现扭亏为盈，去年同期为亏损128.1万港元 [1] - 基本每股盈利为6.56港仙 [1] 业绩变动主要原因 - 盈亏转换主要由于持作买卖金融资产之已变现及未变现公平值收益净额增加 [1] - 收益及毛利上升 [1] - 行政开支减少 [1]

收入和利润表现 - 公司截至二零二五年九月三十日止六个月营业额为2778.2万港元，较去年同期2607万港元增长6.7%[6] - 公司截至二零二五年九月三十日止六个月录得除税前溢利1537.4万港元，去年同期为亏损128.1万港元[6] - 公司截至二零二五年九月三十日止六个月每股基本盈利为6.56港仙，去年同期为每股亏损1.33港仙[6] - 公司总收益为2778.2港元，较去年同期2607万港元增长6.6%[18][20][21] - 除税前溢利为1537.4万港元，去年同期为亏损128.1万港元[18] - 期内溢利为1537.4万港元，去年同期为亏损128.1万港元[18] - 公司拥有人应占期内溢利扭亏为盈，从2024年同期的亏损128.1万港元转为2025年的盈利1,537.4万港元[27] - 营业额为27,782,000港元，同比增长6.6%[43] - 公司拥有人应占溢利为15,374,000港元，去年同期为亏损1,281,000港元[44] - 每股盈利为6.56港仙，去年同期为每股亏损1.33港仙[44] 毛利率和毛利表现 - 公司截至二零二五年九月三十日止六个月毛利为516.1万港元，较去年同期356.4万港元增长44.8%[6] - 分部业绩总额为469.3万港元，较去年同期356.4万港元增长31.7%[18] - 毛利为5,161,000港元，毛利率提升至18.6%，去年同期为13.7%[43] 成本和费用 - 员工成本（不包括董事酬金）为62.1万港元，较去年同期169.9万港元下降63.4%[24] - 行政开支为2,564,000港元，同比减少约28.5%[43] - 主要管理层人员的短期雇员福利开支为338,000港元，去年同期为348,000港元[41] 各业务分部收益 - 广告分部收益为1018万港元，较去年同期858万港元增长18.6%[18][20][21] - 电子商务分部收益为1760.2万港元，较去年同期1749万港元增长0.6%[18][20][21] 各业务分部业绩 - 广告分部业绩为402.3万港元，较去年同期268.9万港元增长49.6%[18] - 电子商务分部业绩为67万港元，较去年同期87.5万港元下降23.4%[18] 金融资产投资表现 - 持作买卖金融资产之公平值变动带来其他收益净额1277.7万港元，去年同期为亏损125.9万港元[18][23] - 公司于二零二五年九月三十日持作买卖金融资产为3170.6万港元，较二零二五年三月三十一日1712.4万港元增长85.1%[8] - 按公平值计入其他全面收入的上市股本投资由2025年3月31日的108.1万港元增至2025年9月30日的258.2万港元，增幅约139%[29] - 持作买卖的上市股本证券（金融资产）由2025年3月31日的1,712.4万港元增至2025年9月30日的3,170.6万港元，增幅约85%[29] - 截至2025年9月30日，公司上市证券投资组合总公平值为34,288千港元，占资产总值约45.9%[51] - 其他上市股本证券投资公平值为18,684千港元，占资产总值25.0%，由17只香港及1只美国上市证券组成[51][52] - 截至2025年9月30日止六个月，上市投资已变现及未变现总收益为14,278千港元[51] 特定股权投资 - 于2025年9月30日，公司对雋泰控股、中国置业投资及励时集团的投资分别占集团总资产的5.0%、7.6%和8.3%[32] - 对励时集团投资公平值为6,197千港元，占资产总值8.3%，持有10,328,560股（约4.8%股权）[51][54] - 对中国置业投资控股投资公平值为5,667千港元，占资产总值7.6%，持有6,296,625股（约2.4%股权）[51][53] - 对隽泰控股投资公平值为3,740千港元，占资产总值5.0%，持有11,000,000股（约1.1%股权）[51][52] 资产和应收款项变化 - 公司于二零二五年九月三十日资产总值为7471.4万港元，较二零二五年三月三十一日5187.6万港元增长44.0%[8][9] - 公司于二零二五年九月三十日应收帐款为2827.3万港元，较二零二五年三月三十一日1647.8万港元增长71.6%[8] - 公司于二零二五年九月三十日录得存货550万港元，于二零二五年三月三十一日存货为零[8] - 贸易应收款项总额从2025年3月31日的5,574.3万港元增至2025年9月30日的6,753.8万港元，其中91天以上的款项占比显著提高[33] 现金和流动性 - 公司于二零二五年九月三十日现金及现金等价物为468.5万港元，较二零二五年三月三十一日1504.2万港元减少68.9%[8][12] - 公司截至二零二五年九月三十日止六个月经营活动的现金流出净额为1035.7万港元，去年同期为现金流入净额44.1万港元[12] - 现金及银行结余总额为4,685,000港元，较2025年3月31日的15,042,000港元减少约68.9%[48] - 流动负债总额为13,264,000港元，较2025年3月31日的7,301,000港元增加约81.7%[48] 融资和应付款项 - 贸易应付款项总额从2025年3月31日的320.2万港元增至2025年9月30日的1,002.3万港元，增幅约213%[33][34] - 公司于2025年3月完成供股，发行156,244千股股份，募集资金净额约1,530.4万港元[35][36] 每股计算 - 用于计算每股盈利的股份加权平均数从2024年的96,097千股大幅增加至2025年的234,366千股，增幅约144%[27] 投资标的财务表现 - 隽泰控股在2025年上半年除所得税后收入约27.1百万港元，溢利约1.1百万港元[52] - 中国置业投资在2025财年除所得税后收入约53.5百万港元，亏损约65.7百万港元[53] - 励时集团在2025年上半年除所得税后收益约人民币21.4百万元，亏损约人民币5.6百万元[53] 投资政策和策略 - 公司投资政策目标为提高闲置资金效率，在可接受风险下创造稳定回报，并支持长期项目发展[55] - 投资审批门槛设定为低于公司市值或总资产的5%，超过此门槛需董事会批准[63] - 公司资本配置策略优先保障核心文化业务营运资金，后将多余资本投资于上市证券组合以提升回报[70] - 投资组合回报被视为未来股息分配的潜在资金来源，股息政策将考虑盈利能力及现金流[68] 管理层讨论和业务指引 - 2025年9月香港零售销售额按年维持5.9%强劲增长，公司正实施扩张策略[81] - 公司未来计划包括持续发展及拓展广告与电子商贸业务，并将业务多元化至媒体及文化行业[82] 公司治理 - 公司治理存在偏离：未设主席职位，故主席与行政总裁职责未区分[89] - 公司治理存在偏离：非执行董事非按指定任期委任，但将根据组织章程细则轮席退任[89] - 审核委员会由三名独立非执行董事廖广生、王妙君及王玉洁组成，廖广生为主席[90] - 审核委员会已审阅并建议董事会批准截至2025年9月30日止六个月的中期财务报[90] - 报告日期（2025年11月28日）的董事会由三名执行董事及三名独立非执行董事组成[93] 购股权计划 - 旧购股权计划项下共有5,888,400份股权失效，截至2025年9月30日已无尚未行使购股权[38][40] - 公司于2025年9月18日采纳购股权计划，但截至2025年9月30日概无购股权获授出及行使[78][79] 股息政策 - 董事会不建议就本中期期间派付中期股息[42] 雇员情况 - 公司共有22名全职雇员，全部于香港及中国雇用[80] 财务风险与资本 - 截至2025年9月30日，公司无抵押资产、无重大资本承担、无重大或然负债[73][74][75] - 公司现金及银行存款主要以港元或人民币计值，未使用衍生工具对冲外汇风险[72] 报告期后事项与合规 - 报告期后无重大事项须予披露[91] - 除中期报告所披露者外，公司于期间内无其他重大投资、收购或出售，亦无批准其他重大投资计划[76] - 截至2025年9月30日，无任何人士持有公司股份或相关股份的须披露权益或淡仓，亦无直接或间接持有附有投票权且面值10%或以上的任何类别股本权益[85] - 截至2025年9月30日止六个月，无董事从事与集团业务构成竞争的业务[86] - 报告期内，公司及其附属公司概无买卖本公司任何上市证券[87] - 所有董事在报告期内均确认全面遵守上市规则附载的《标准守则》[88]

合作公告核心信息 - 公司与甘肃演艺集团文旅产业发展有限公司于2025年11月24日订立不具法律约束力的谅解备忘录 [1] - 双方拟成立一家合资公司，前提是甘肃演艺集团须取得《乐动敦煌 • 盛世妙音》舞台剧的法定授权书及项目计划书 [1] - 合资公司将负责该舞台剧的全球演出及推广事宜，投资额将不少于2000万港元 [1] 合作战略意义 - 合作一旦落实将推动公司电影分部的拓展，并为公司在中国市场的进一步发展提供良机 [1] - 与中国国有企业开展合作属战略性举措，可显著加速公司的市场拓展进程 [1] - 主要优势在于能立即接入其庞大且根基深厚的本地商业网络，有助开拓新供应商、分销商及主要相关方的合作渠道 [1] 合作预期效益 - 与具备内在信誉及良好声誉的国有企业建立合作关系，可即时提升公司在本地客户及商业合作伙伴眼中的地位及正当性 [1] - 稳固的联系与声誉资本的结合，对于奠定坚实基础至关重要，使公司得以更有效地运作 [1] - 此举为公司在该地区的持续成功与增长铺平道路 [1]

合作框架与主体 - 中国国家文化产业与甘肃演艺集团文旅产业发展有限公司于2025年11月24日订立不具法律约束力的谅解备忘录 [1] - 双方拟成立一家合资公司，前提是甘肃演艺集团须取得舞台剧《乐动敦煌盛世妙音》的法定授权书及项目计划书 [1] - 合资公司将负责该舞台剧的全球演出及推广事宜 [1] 投资与战略意义 - 合资公司的投资将不少于2000万港元 [1] - 合作一旦落实，将推动公司电影分部的拓展，并为公司在中国市场的进一步发展提供良机 [1] - 与中国国有企业合作属战略性举措，可显著加速市场拓展进程 [1] 合作预期优势 - 主要优势在于能立即接入甘肃演艺集团庞大且根基深厚的本地商业网络，有助开拓新供应商、分销商及主要相关方的合作渠道 [1] - 与具备内在信誉及良好声誉的国有企业建立合作关系，可即时提升公司在本地客户及商业合作伙伴眼中的地位及正当性 [1] - 这种稳固的联系与声誉资本的结合，对于奠定坚实基础至关重要，使公司得以更有效地运作，并为在该地区持续的成功与增长铺平道路 [1]