公司业务进展 - 昆仑芯科技中标中国移动集采项目十亿级订单 [1] 行业合作动态 - 中国移动作为通信行业龙头企业与人工智能芯片公司达成十亿级采购合作 [1]

指数表现 - 中证港股通TMT主题指数报4738.83点，当日高开高走 [1] - 近一个月上涨4.08%，近三个月上涨13.11%，年初至今上涨39.12% [1] 指数构成 - 指数从港股通范围内选取50只TMT主题上市公司证券作为样本 [1] - 基日为2014年11月14日，基点为3000.0点 [1] 权重分布 - 前十大权重股合计占比71.91%，其中腾讯控股权重15.09%、中国移动13.35%、小米集团-W 12.64%、中芯国际8.96%、快手-W 7.38% [1] - 长和占4.56%、联想集团2.99%、中国电信2.81%、中国联通2.09%、舜宇光学科技2.04% [1] 市场与行业分布 - 全部成分股均在香港证券交易所上市，占比100.00% [1] - 行业分布中通信服务占比55.70%，信息技术占比44.30% [1] 指数调整机制 - 样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 新上市TMT企业若市值排名港股前十且纳入港股通，将在第十一个交易日快速纳入指数 [2] - 样本退市时从指数中剔除，港股通资格变动时进行相应调整 [2]

公司业务表现 - 在中国移动2025年至2026年人工智能通用计算设备（推理型）集中采购项目中取得突出成绩 [1] - 在类CUDA生态标段的三个标包中分别获得70% 70% 100%份额且均排名第一 [1] - 中标订单规模达到十亿级别 [1] 行业采购动态 - 中国移动集采项目围绕类CUDA生态及CANN生态的AI通用计算设备展开 [1] - 采购周期覆盖2025年至2026年的人工智能通用计算设备（推理型） [1]

市场表现 - A股三大股指大幅上涨 沪指站上3800点 自4月8日以来累计涨幅达23.55% [2] - 市场呈现"健康牛"态势 上市公司中期分红为股指上涨提供支撑 [2][8] 分红总体情况 - 212家A股公司披露中期分红 其中210家涉及现金派息 分红总额达1354.22亿元 [2][4] - 三大运营商合计分红741亿元 占已披露分红总额的54.7% [4] - 10家公司中期分红总额超10亿元 包括牧原股份、海康威视、三一重工等 [6] 重点公司分红详情 - 中国石化分红106.70亿元 分红比例达49.7% 同时推出5-10亿元股份回购计划 [3] - 中国移动分红540.83亿元 占净利润比例约60% [5][9] - 中国电信分红165.81亿元 分红比例达72% [5][9] - 中国联通分红34.77亿元 [5] - 牧原股份分红50.02亿元 占半年度净利润47.50% [6] - 东阿阿胶分红8.17亿元 占上半年净利润比例高达99.94% [9] 分红政策背景 - 监管层推动一年多次分红 强化现金分红监管 [8] - 部分公司制定股东回报计划 明确分红比例 如牧原股份承诺不低于40%的分红比例 [9] - 上市公司适度提升分红比例 三大运营商分红比例均有所提高 [9] 股息率表现 - 东方雨虹以14.52%的股息率居首 [10] - 思维列控股息率达10.46% [10] - 23家公司股息率超过5% 包括森马服饰、渤海轮渡、得邦照明等 [10] 每股股息亮点 - 吉比特每股股息达6.6元 为已披露公司中最高 [7] - 九号公司-WD、硕世生物、中国移动、思维列控每股股息均超过1元 [7]

公司专利动态 - 中国移动集团及其三家子公司于2024年12月申请"视频流检测方法、装置、设备、存储介质及程序产品"专利 2025年8月获授权（公告号CN119893124B）[1] - 中移信息系统集成有限公司注册资本5亿人民币 拥有147条专利信息 参与招投标项目1477次[1] - 中移雄安信息通信科技有限公司注册资本20亿人民币 拥有466条专利信息 参与招投标项目721次[1] - 中移系统集成有限公司注册资本20亿人民币 拥有457条专利信息 参与招投标项目5000次[2] - 中国移动通信集团有限公司注册资本3000亿人民币 拥有5000条专利信息 参与招投标项目5000次[2] 企业投资与运营 - 中移雄安信息通信科技有限公司对外投资4家企业 拥有17条商标信息和6个行政许可[1] - 中移系统集成有限公司对外投资1家企业 拥有42条商标信息和30个行政许可[2] - 中国移动通信集团有限公司对外投资55家企业 拥有2219条商标信息和50个行政许可[2] 行业技术布局 - 中国移动集团通过旗下集成类科技公司持续加强视频流检测技术领域的知识产权布局[1][2] - 软件和信息技术服务业企业通过专利积累提升技术竞争力 中移信息系统集成有限公司专利数量达147条[1] - 电信传输服务企业注重技术研发 中移雄安信息通信科技有限公司专利数量达466条[1]

52周新高股票表现 - 截至8月22日收盘，共有108只股票创52周新高 [1] - 亦辰集团(08365)以32.77%的创高率位居榜首，收盘价1.580港元，最高价1.580港元 [1] - 上海小南国(03666)创高率31.11%，收盘价0.051港元，最高价0.059港元 [1] - 赛伯乐国际控股(01020)创高率20.16%，收盘价0.155港元，最高价0.155港元 [1] - VALA(02051)创高率18.87%，收盘价0.540港元，最高价0.630港元 [1] - CTR HOLDINGS(01416)创高率16.52%，收盘价0.120港元，最高价0.134港元 [1] - 荧德控股(08535)创高率16.48%，收盘价0.201港元，最高价0.205港元 [1] - 中国生物科技服务(08037)创高率16.19%，收盘价1.220港元，最高价1.220港元 [1] - 华兴资本控股(01911)创高率9.11%，收盘价8.620港元，最高价8.620港元 [1] - 华虹半导体(01347)创高率8.85%，收盘价56.000港元，最高价56.600港元 [1] - 腾讯控股(00700)创高率1.08%，收盘价600.000港元，最高价606.500港元 [2] - 泡泡玛特(09992)创高率1.05%，收盘价320.400港元，最高价328.000港元 [2] - 中国移动(00941)创高率0.28%，收盘价89.800港元，最高价89.950港元 [3] 52周新低股票表现 - 力盟科技(02405)创低率-19.19%，收盘价1.980港元，最低价1.600港元 [3] - IFBH(06603)创低率-14.29%，收盘价34.540港元，最低价30.000港元 [3] - 中加国信(00899)创低率-10.81%，收盘价0.350港元，最低价0.330港元 [3] - 中能控股(00228)创低率-5.88%，收盘价0.032港元，最低价0.032港元 [3] - 佳明集团控股(01271)创低率-5.50%，收盘价1.070港元，最低价1.030港元 [3] - 德信服务集团(02215)创低率-5.00%，收盘价0.670港元，最低价0.570港元 [3] - 东阳光药(06887)创低率-4.05%，收盘价49.000港元，最低价48.360港元 [3] - 时代中国控股(01233)创低率-1.67%，收盘价0.180港元，最低价0.177港元 [4]

投资评级 - 买入-A(维持) [1] 核心观点 - 公司面临新旧动能切换短期增长承压，但维持较高派息价值 [1] - 个人和家庭市场增速承压，政企和新兴市场成为增长动力 [5][7][12] - 算力网络布局超预期，资本开支向算力和能力投资倾斜 [10] - 派息持续提升，2025H1每股派息2.75港元同比+5.8% [11] 财务表现 - 2025H1营收5438亿元同比-0.5%，归母净利润842亿元同比+5.0% [4] - 移动ARPU达49.5元，家庭综合ARPU达44.4元同比+2.3% [5] - 预计2025-2027年归母净利润1462.55/1549.37/1638.83亿元，增速5.7%/5.9%/5.8% [12] - 2025年预测EPS 6.78元，当前股价对应PE 16.1倍 [12] 业务板块分析 - 个人市场收入2447亿元同比-4.1%，移动客户10.05亿户，5G渗透率59.6% [5] - 家庭市场收入750亿元同比+7.4%，千兆客户1.09亿户同比+19.4% [5] - 政企市场收入1182亿元同比+5.6%，移动云收入561亿元同比+11.3% [7] - 5G专网收入61亿元同比+57.8%，服务智能网联汽车超6900万辆 [7] - 新兴市场收入291亿元同比+9.3%，国际业务收入140亿元同比+18.4% [7] 资本开支与战略布局 - 2025H1资本开支584亿元，5G投资258亿元 [10] - 自建智能算力规模达33.3EFLOPS，IDC机架超66万架 [10] - 2025年计划资本开支1512亿元同比-7.8%，算力投资373亿元同比+0.5% [10] - 5G-A投资98亿元同比+227%，算力投资不设上限 [10] 发展目标 - 2025年目标5G网络客户净增7000万户 [11] - 千兆宽带客户净增1800万户，政企客户净增430万家 [11] - 灵犀AI智能体月活目标7000万 [11]

核心观点 - 惠州移动在环"两山"区域累计投入6500万元推进网络建设 通过信号升格 光纤到户和线路整治三大举措显著提升区域通信覆盖率和质量 为城乡融合与乡村振兴提供数字化基础设施支持 [1][5] 信号升格建设 - 新建基站153座（70座4G基站 83座5G基站） 基站规模增长19.3% 实现行政村100%的5G/4G信号通达和自然村95%以上4G覆盖率 整体覆盖率跃升至98% [2] - 在旅游公路沿线新建升级17座5G基站 无线覆盖率提升至100% 并在骑行赛中部署9座5G基站 投入15支保障队伍和2辆应急通信车保障网络畅通 [2] - 采用"中央资金引导 地方协调支持 企业为主推进"模式 在博罗和龙门建设7个补贴站点以弥合城乡数字鸿沟 [2] 光纤到户部署 - 投入3000万元在11个镇街的1720个自然村铺设光缆 已覆盖8.5万户家庭和35万人口 剩余12个偏远自然村将于8月完成覆盖 [3] - 为区域内25181户提供宽带服务并开通425条企业专线 支撑农村电商 智慧农业和乡村旅游等新业态发展 [3] 线路整治工程 - 投入3200万元完成218公里主干道和289个村落的线缆整治 拆除废旧杆路129公里和光缆418皮长公里 新建高品质光缆389皮长公里 [4] - 创新采用"融合组网 分片包干 路由共享 资源有偿"模式 通过政府统一规划管道和运营商协同入地提升效率 该实践入选省级改革典型案例 [4] 项目综合成效 - 构建全域覆盖 安全高效的信息网络 为乡村旅游引流和产业振兴提供数字底座 成为城乡区域协调发展的实践样本 [5]

公司业务动态 - 昆仑芯科技中标中国移动集采项目十亿级订单 [1] 行业合作 - 中国移动作为通信行业龙头企业与人工智能芯片公司达成十亿级订单合作 [1]

公司业务发展 - 昆仑芯科技中标中国移动集采项目十亿级订单 [1] 行业市场表现 - 中国移动作为主要电信运营商进行大规模集采 [1]