市场信心与资金流向 - 稳定的资金流入反映市场对该股的信心与青睐，五日振幅仅为3.3%，属于低波动区间，说明该股以稳步缓升为主调，并非投机主导的拉抬型走势，更具中长线配置价值 [1] - 中国移动（00941.HK）5月27日收报88.75港元，单日升幅0.62%，成交额达16.10亿元，虽未出现爆量现象，但展现出高度稳健的上升趋势 [1] 技术面分析 - 股价稳站于10日（86.94港元）、30日（83.81港元）与60日（82.9港元）移动平均线之上，且三线均呈现正斜率向上发展，构成标准「多头排列」型态，技术趋势偏强 [2] - 技术性支撑位分别落在82.3港元与85.6港元，压力位设定在89.7港元与95.2港元，现价88.75港元已逼近首个阻力区89.7港元 [2] - RSI高达74，显示该股已进入技术性超买区，反映市场买盘情绪热烈，但未必意味短期见顶，可能代表强势股的延续格局 [2] - 威廉指标、随机震荡指标与CCI等震荡类工具同样进入超买状态，部分给出卖出提示，提示市场短期或出现整理需求，但尚未见明确反转信号 [2] 技术指标与信号 - MACD指标继续发出买入信号，双线呈多头排列且柱状图持续扩大，显示动能增强，具备延续上行的能力 [4] - 保力加通道同步扩张，股价稳定运行于中轴与上轴之间，为典型强势通道走势 [4] - 一目均衡表也显示出买入信号，价格稳固站在云层上方，印证趋势强度 [4] - 技术指标总结给予「强力买入」的综合评级，总强度为20分，属极高水准，代表整体技术环境支持后市持续偏多发展 [4] 操作策略与展望 - 中国移动正处于稳步筑高的技术阶段，多头格局清晰，成交与趋势指标同步转强 [4] - 若能顺利突破89.7港元的前高压力区，则有望挑战95.2港元甚至更高水平 [4] - 建议投资者可在股价回测85.6港元一线支撑不破的情况下逢低吸纳，或待突破后顺势跟进，中长线潜力仍然乐观 [4] 相关衍生品 - 相关衍生品包括法巴认购证（25669、27801）、瑞银牛证（64731）、法兴牛证（65004）、花旗熊证（56819）、滙豊熊证（56299）等 [5]

中移動(00941)衍生工具精選 看漲選擇 - 認購證與牛證 | 信號總結 | 賣出信號 中立信號 買入信號 | | --- | --- | | 強力買入 | | 中移動(00941)截止10點55分最新收報86.45元，上漲0.82%，技術面呈現強勁的"黃金交叉"格局。日線圖中挨著保利加通道頂部上行。目前股價不僅站穩10日線83.8元 關口，更一舉突破30日線82.4元重要關卡，多條均線呈多頭排列。不過RSI指標來到68水平，已進入超買警戒區。 上週五（16日）盤後點評【港股Podcast】提及的中移動：投資者問能否沖上90元？近期走勢理想，盤中升穿日線圖的頂部。收市價剛好在頂部之內（85.76 元）,從圖表看，仍有上升機會。參考周線圖的頂部87.5元與數據系統分析的阻力位87元，比較接近。技術信號為"強力買入"。窩輪市場上，投資者認為會上 90元，早前買入認購證和牛證的投資者會繼續持有。 衍生品熱度升溫 認購權證表現亮眼 觀察近期權證市場，中移動相關產品交投熱絡。比如滙豐26612認購證在正股微幅上漲0.94%的兩個交易日內，升幅有11%。法巴27801認購證升幅有6%；滙 豐牛證64103表現有10%的 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示 概 不 就 因 本 公 告 全 部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 CHINA MOBILE LIMITED 中國移動有限公司 （根據公司條例在香港註冊成立之有限公司） 股份代號：941（港幣櫃台）及 80941（人民幣櫃台） 2025年首季度業績 2025年 首 季 度 本 集 團 的 未 經 審 計 業 績 及 運 營 數 據： – 1 – • 營運收入為人民幣2,638億 元，同 比 增 長0.02%；其 中，通 信 服 務 收 入 為 人民幣2,224億 元，同 比 增 長1.40% • EBITDA為人民幣807億 元，同 比 增 長3.44% • 股東應佔利潤為人民幣306億 元，同 比 增 長3.45% • 移動客戶數為10.03億 戶，其 中5G網絡客戶數為5.78億 戶 • 有綫寬帶客戶數為3.20億 戶 未經審計的若干主要運營數據 財務數據 | | 由2025年1月1日 | 由2024年1月1日 ...

卫星发射与客户规模 - 2024年2月两颗搭载星载基站和核心网设备的天地一体低轨试验卫星成功发射入轨[13] - 2024年6月移动客户突破10亿大关[14] - 2024年12月31日，员工总数达455405人，移动客户总数达10.04亿户，有线宽带客户总数达3.15亿户[22] 财务数据关键指标变化 - 2024年公司运营收入为10407.59亿元，2023年为10093.09亿元[17][20] - 2024年股东应占利润为1383.73亿元，2023年为1317.66亿元[18][20] - 2024年通信服务收入为8894.68亿元，2023年为8635.14亿元[19][20] - 2024年EBITDA为3336.91亿元，EBITDA率为32.1%；2023年EBITDA为3414.78亿元，EBITDA率为33.8%[20] - 2024年股东应占利润率为13.3%，2023年为13.1%[20] - 2024年每股基本盈利为6.45元，2023年为6.16元[20] - 2024年全年每股股息为5.09港元，2023年为4.83港元[19][20] - 2024年全年营运收入达10408亿元，同比增长3.1%[49] - 2024年通信服务收入达8895亿元，同比增长3.0%[49] - 2024年股东应占利润为1384亿元，同比增长5.0%，每股盈利为6.45元[49] - 2024年EBITDA为3337亿元，EBITDA占通信服务收入比为37.5%[49] - 2024年资本开支为1640亿元，资本开支占通信服务收入比为18.4%，同比下降2.5个百分点[49] - 2024年自由现金流为1517亿元，同比增长22.9%[49] - 2024年全年派息率为73%，全年股息合每股5.09港元，同比增长5.4%，2024年起三年内现金分配利润逐步提至当年股东应占利润75%以上[51] - 2024年公司实现营运收入10408亿元，通信服务收入为8895亿元，同比增长3.0%[83] - 2024年移动业务客户数10.04亿户，同比增长1.3%；5G网络客户数5.52亿户，同比增长18.8%[84] - 2024年移动业务净增客户数1332万户，同比下降16.7%；净增5G网络客户数8800万户，同比下降36.4%[84] - 2024年移动业务平均每月每户通话分钟MOU为222分钟，同比下降8.3%；平均每月每户手机上网流量DOU为15.9GB，同比增长0.1%[84] - 2024年移动业务ARPU为48.5元/户/月，同比下降1.6%[84] - 2024年宽带业务有线宽带客户数3.15亿户，同比增长5.5%；家庭宽带客户数2.78亿户，同比增长5.3%[84] - 2024年家庭客户综合ARPU为43.8元/户/月，同比增长1.6%[84] - 2024年政企业务政企客户数3259万户，同比增长14.9%；物联网卡客户数14.16亿户，同比增长7.6%[84] - 2024年公司营运收入达10408亿元，同比增长3.1%，通信服务收入8895亿元，同比增长3.0%[97][98] - 2024年无线、有线、应用及信息服务收入分别为3859亿、1302亿、2438亿元，有线上网业务收入同比增长9.6%，应用及信息服务收入同比增长10.0%，无线占通信服务收入比重下降2.3个百分点[99] - 2024年销售产品收入及其他达1513亿元，同比增长3.8%[100] - 2024年营运支出为8982亿元，同比增长2.7%，占营运收入比重86.3%[102] - 2024年网络运营及支撑成本为2833亿元，同比增长5.4%，占营运收入比重为27.2%[103][104] - 2024年折旧及摊销为1911亿元，同比下降7.7%，占营运收入比重为18.4%[103][105] - 2024年雇员薪酬及相关成本为1519亿元，同比增长5.3%，占营运收入比重为14.6%[103][106] - 2024年营运利润为1426亿元，同比增长6.1%；EBITDA为3337亿元，同比下降2.3%；EBITDA率为32.1%，同比下降1.7个百分点[110] - 2024年股东应占利润为1384亿元，同比增长5.0%，股东应占利润率为13.3%[110] - 2024年底，公司资产总额为21081亿元，负债总额为7116亿元，资产负债率为33.8%[112] - 2024年12月31日较2023年12月31日，公司流动资产为568,559百万元，增长14.1%；非流动资产为1,539,568百万元，增长3.0%；资产总额为2,108,127百万元，增长5.8%[114] - 2024年12月31日较2023年12月31日，公司流动负债为633,018百万元，增长13.3%；非流动负债为78,570百万元，下降10.8%；负债总额为711,588百万元，增长10.0%[114] - 2024年12月31日较2023年12月31日，公司非控制性权益为4,507百万元，增长6.0%；股东应占权益为1,392,032百万元，增长3.7%；总权益为1,396,539百万元，增长3.8%[114] - 2024年公司经营业务现金流入净额为3157亿元，同比增长3.9%；投资业务现金流出净额为1852亿元，同比下降10.0%；融资业务现金流出净额为1052亿元，同比下降15.1%；自由现金流为1517亿元，同比增长22.9%[115] - 2024年底公司总现金及银行结存余额为2967亿元，其中人民币资金占93.1%，美元资金占1.8%，港币资金占4.9%[115] - 2024年末期每股基本股息为2.4902港元，每股总股息为5.090港元；2023年末期每股基本股息为2.400港元，每股总股息为4.830港元[139] 股权结构 - 截至2024年12月31日，中国移动集团公司直接和间接持有公司约69.40%的已发行总股数，公众股东持有约30.60%[23] - 截至2024年12月31日，其他香港股份持有人持有公司69.20%股份，人民币股份持有人持有26.60%股份，中国移动集团公司直接持有0.20%股份[24] - 截至2024年12月31日，公司已发行股份总数目21,517,317,437股，其中约69.40%由中国移动集团公司直接及间接持有，余下约30.60%由公众人士持有[131] 公司荣誉 - 2024年公司被《福布斯》选入“全球2,000领先企业榜”，被《财富》杂志选入“全球500强”，“中国移动”品牌位居“BrandZ™全球最具价值品牌100强”第63[23] - 2024年荣获国家科技进步奖一等奖两项、二等奖三项[63] - 大音平台荣获“2024年度上市公司数字化转型最佳实践”[92] - 「九天」人工智能团队入选「2024年度央企楷模」[68] - 3家子企业获「标杆」评级，5家子企业获「优秀」评级，1支团队入选国家级专精特新「小巨人」企业，2支团队入选国资委「启航企业」[70] 董事会成员变动 - 杨杰62岁，2019年3月加入公司董事会，任执行董事兼董事长[25] - 何飚53岁，2024年4月加入公司董事会，任执行董事兼首席执行官[26] - 王利民56岁，2025年1月加入公司董事会，任执行董事[28] - 李荣华59岁，2020年10月加入公司董事会，任执行董事兼财务总监[29] - 姚建华64岁，2017年3月加入公司董事会，任独立非执行董事[30] - 李丕征于2025年1月辞任公司执行董事，高同庆、孙迎新分别于2024年12月和2025年2月不再担任公司副总经理职务[79] - 董昕先生自2024年1月11日起辞任执行董事兼首席执行官，李丕征先生自2025年1月8日起辞任执行董事[148] - 2024年和2025年分别提名任命何飈先生和王利民先生为董事，二人董事袍金均为每年18万港元且自愿放弃[150] - 董昕先生自2024年1月11日起辞任公司执行董事兼首席执行官职务[152] - 何飈先生自2024年4月26日起获委任为公司执行董事兼首席执行官[153] - 李丕征先生自2025年1月8日起辞任公司执行董事职务[154] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年总连接数达36.70亿，净增3.16亿[49] - 2024年CHBN中HBN收入占通信服务收入比达45.6%，同比提升2.4个百分点[49] - 2024年数字化转型收入达2788亿元，同比增长9.9%，占通信服务收入比达31.3%，较上年提升1.9个百分点[49] - 2024年个人市场收入4837亿元，移动客户突破10亿户，净增1332万户，5G网络客户达5.52亿户，渗透率55.0%，个人移动云盘收入89亿元，同比增12.6%，权益产品收入268亿元，同比增19.7%，移动ARPU为48.5元[53] - 2024年家庭市场收入1431亿元，同比增长8.5%，家庭宽带客户达2.78亿户，净增1405万户，千兆家庭宽带客户达0.99亿户，同比增25.0%，FTTR客户达1063万户，同比增376%，家庭客户综合ARPU为43.8元，同比增1.6%[55] - 2024年政企市场收入2091亿元，同比增长8.8%，政企客户数达3259万家，净增422万家，公开招标市场中标占比16.6%，移动云收入1004亿元，同比增20.4%，5G专网收入87亿元，同比增61.0%[56] - 车联网前装连接净增1443万个，累计达6506万个，与25家头部车企达成渠道合作，商客套餐净增2140万套，低空经济打造50个应用示范标杆[57] - 2024年新兴市场收入536亿元，同比增长8.7%，国际业务收入228亿元，同比增10.2%，数字内容收入303亿元，同比增8.2%，产业链金融业务规模1165亿元，同比增52%，和包交易月活客户达1.24亿户，同比增40.7%[58] - 截至2024年12月底，家庭宽带客户达2.78亿户，月均净增117万户，移动高清客户渗透率达75.2%，家庭宽带收入增长10.1%，智慧家庭收入增长4.4%[86] - 2024年，5G垂直行业应用在97个国民经济大类中覆盖80个，行业云收入达838亿元，同比增长18.3%[87] - 全年国际业务收入达228亿元，同比增长10.2%，数字内容收入同比增长8.2%，云游戏全场景月活跃客户达1.54亿户，视频彩铃订购客户规模达4.27亿户，产业链金融业务服务链上企业数量达3170家，同比增长179%[88] 业务策略 - 公司统筹推进CHBN全向发力、融合发展，深化规模价值经营[52] - 个人市场强化“连接+应用+权益+硬件”策略，推进AI+信息服务收入增长动能转换[53] - 家庭市场构建“全千兆+云生活”智慧家庭生态，推动连接、应用和服务升级[55] - 政企市场一体化推进“网+云+DICT”规模拓展，创新打造“AI+DICT”能力[56] 网络建设与资源 - 2024年5G网络投资690亿元，累计开通5G基站超240万个，净增46.7万个[60] - 截至2024年12月底，千兆覆盖住户达4.8亿户[60] - 通用算力规模达8.5EFLOPS (FP32)，智能算力规模达29.2 EFLOPS (FP16)[60] - 2024年上台能力达1348项，调用总量达7776亿次[60] - 截至2024年12月底，公司已开通基站总数超686万个，光缆长度达3586万皮长公里，政企专用传送网带宽达139 Tbps，骨干传送网带宽达1042 Tbps，CMNET、云专网、IP专网带宽达633 Tbps[89] - 截至2024年12月底，公司拥有通达全球的90余条海陆缆资源、164Tbps的国际传输总带宽，330个POP点，国际漫游服务覆盖268个方向，5G NSA开通87个方向，牵手计划覆盖全球超30亿用户[89] - 截至2024年底，公司开通5G基站超240万个，千兆覆盖住户达4.8亿户，智算规模达29.2 EFLOPS (FP16)，通算规模达8.5 EFLOPS (FP32)，能力中台满足调用需求达7776亿次，提供信息化解决方案超4万个[119] 业务成果与客户服务 - 公眾市场17项产品客户规模过亿，其中8项超两亿；政企市场6项产品收入规模超百亿[61] - 视联网新增连接数同比增长165%，安全业务全年创收留

China Mobile (00941) Q4 2024 Earnings Call March 20, 2025 07:00 AM ET Moderator Good evening, ladies and gentlemen! Welcome to China Mobile Limited's twenty twenty four Annual Results Presentation. In today's presentation, I will first brief you on our overall results for 2024. Then Mr He Biao, our CEO, will talk about our operating performance. Finally, Mr Lee Rong Hua, our CFO, will walk you through our financial results. The company attained good progress in 2024. First, we delivered favorable operating ...

整体财务数据关键指标变化 - 2024年营运收入为10408亿元，同比增长3.1%；通信服务收入为8895亿元，同比增长3.0%[3][5] - 股东应占利润为1384亿元，同比增长5.0%，每股盈利为6.45元[7] - 董事会建议2024年全年派息率为73%；末期股息每股2.49港元，2024年全年股息合计每股5.09港元，同比增长5.4%[3][7] - 从2024年起，三年内以现金方式分配的利润逐步提升至当年股东应占利润的75%以上[8] - EBITDA为3337亿元，EBITDA占通信服务收入比为37.5%；资本开支为1640亿元，占通信服务收入比为18.4%，同比下降2.5个百分点；自由现金流为1517亿元，同比增长22.9%[7] - 2024年通信服务收入8894.68亿元，2023年为8635.14亿元，同比增长3%[51] - 2024年销售产品收入及其他为1512.91亿元，2023年为1457.95亿元，同比增长3.77%[51] - 2024年营运收入10407.59亿元，2023年为10093.09亿元，同比增长3.12%[51] - 2024年营运利润1425.9亿元，2023年为1343.46亿元，同比增长6.13%[51] - 2024年除税前利润1783.89亿元，2023年为1705.31亿元，同比增长4.61%[51] - 2024年本年度利润1385.26亿元，2023年为1319.35亿元，同比增长4.99%[51] - 2024年本年度总综合收益1410.64亿元，2023年为1334.47亿元，同比增长5.7%[52] - 2024年每股盈利（基本）为人民币6.45元，2023年为人民币6.16元，同比增长4.71%[52] - 2024年每股盈利（摊薄）为人民币6.42元，2023年为人民币6.15元，同比增长4.39%[52] - 2024年末总资产2108.127亿元，较2023年末的1992.657亿元增长5.8%[53] - 2024年末总负债711.588亿元，较2023年末的646.672亿元增长10.0%[54] - 2024年末总权益1396.539亿元，较2023年末的1345.985亿元增长3.7%[54] - 2024年经营业务现金流入净额315.741亿元，较2023年的303.780亿元增长3.9%[55] - 2024年投资业务现金流出净额185.194亿元，较2023年的205.699亿元减少9.9%[55] - 2024年融资业务现金流出净额105.167亿元，较2023年的123.843亿元减少15.1%[55] - 2024年现金及现金等价物净增加25.380亿元，2023年为减少25.762亿元[55] - 2024年末现金及现金等价物167.309亿元，较2023年末的141.559亿元增长18.2%[55] - 2024年末应收账款75.741亿元，较2023年末的54.881亿元增长38.0%[53] - 2024年末应付账款及应计费用354.341亿元，较2023年末的297.456亿元增长19.1%[54] - 2024年营运收入为1040.759亿元，2023年为1009.309亿元[65] - 2024年网络运营及支撑成本为283.341亿元，2023年为268.895亿元[67] - 截至2024年12月31日止年度，短期租赁付款额及低价值资产租赁付款额为1117亿元，2023年为995亿元；直接计入当期损益的可变租赁付款额为561.2亿元，2023年为605.8亿元[67] - 2024年其他营运支出为67.979亿元，2023年为59.319亿元[68] - 2024年利息及其他收入为23.005亿元，2023年为21.134亿元[68] - 2024年通信服务收入中，语音业务为700.9亿元，短彩信业务为308.22亿元，无线业务为3859.36亿元，有线宽带业务为1301.92亿元，应用及信息服务为2437.74亿元，其他为286.54亿元[65] - 2024年销售产品收入及其他为1512.91亿元，2023年为1457.95亿元[65] - 2024年网络间互联支出为284.45亿元，2023年为248.67亿元[68] - 2024年中国内地和其他国家及地区企业所得税准备42058百万元，香港利得税准备657百万元，2023年分别为41221百万元和585百万元[70] - 2024年递延税项净额为 - 2852百万元，2023年为 - 3210百万元[70] - 2024年中国企业所得税法定税率25%，部分附属公司享15%优惠税率，若干研发费用享100%额外税项减免；香港利得税按16.5%计算，与2023年相同[70] - 2024年每股基本盈利基于公司股东应占利润138373百万元及已发行股份加权平均数21438442570股计算，2023年分别为131766百万元和21376288436股[71] - 2024年每股摊薄盈利基于公司股东应占利润138356百万元及已发行股份加权平均数21542759453股计算，2023年分别为131699百万元和21408818755股[74] - 2024年宣派及支付一般中期股息50534百万元，2023年为47674百万元[76] - 2024年建议分派一般末期股息49615百万元，2023年为46524百万元[76] - 2024年股息总额100149百万元，2023年为94198百万元[76] - 2024年核准及支付上一财政年度一般末期股息46924百万元，2023年为43414百万元[78] - 2024年12月31日应收账款扣除减值损失后余额为757.41亿元，2023年为548.81亿元[81] - 2024年12月31日应付账款及应计费用为3543.41亿元，2023年为2974.56亿元[83] - 2024年12月31日已签订合同但未在合并财务报表内提拨准备的资本开支为256.69亿元，2023年为228.95亿元[87] 各条业务线数据关键指标变化 - 数字化转型收入达2788亿元，同比增长9.9%，占通信服务收入比达31.3%，较上年提升1.9个百分点[3][5] - 移动客户数为10.04亿户，其中5G网络客户数为5.52亿户；移动ARPU达到48.5元[3] - 有线宽带客户数为3.15亿户，其中家庭宽带客户数为2.78亿户；家庭客户综合ARPU达到43.8元[3] - 总连接数达到36.70亿，净增3.16亿；CHBN中HBN收入占通信服务收入比达到45.6%，同比提升2.4个百分点[5] - 2024年个人市场收入达4837亿元；个人移动云盘收入达89亿元，同比增长12.6%；权益产品收入达268亿元，同比增长19.7%[11] - 2024年家庭市场收入达1431亿元，同比增长8.5%，家庭宽带客户达2.78亿户，净增1405万户，千兆家庭宽带客户达0.99亿户，同比增长25.0%，FTTR客户达1063万户，同比增长376%，家庭客户综合ARPU达43.8元，同比增长1.6%[13] - 2024年政企市场收入达2091亿元，同比增长8.8%，政企客户数达3259万家，净增422万家，公开招标市场中标占比达16.6%，移动云收入达1004亿元，同比增长20.4%，5G专网收入达87亿元，同比增长61.0%[15] - 车联网前装连接净增1443万个，累计达6506万个，面向中小企业拓展商客套餐数达2684万套，净增2140万套[16] - 2024年新兴市场收入达536亿元，同比增长8.7%，国际业务收入达228亿元，同比增长10.2%，数字内容收入达303亿元，同比增长8.2%，产业链金融业务规模达1165亿元，同比增长52%[18] 业务发展相关数据 - 2024年5G网络投资共计690亿元，累计开通5G基站超240万个，净增46.7万个，千兆覆盖住户达到4.8亿户[21] - 通用算力规模达到8.5EFLOPS (FP32)，智能算力规模达到29.2 EFLOPS (FP16)，京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等区域首批13个智算中心节点投产[21] - 2024年上台能力达到1348项，调用总量达到7776亿次，汇聚沉淀数据规模超2000PB，数据服务年调用量超千亿次[21] - 咪咕视频全场景月活跃客户达到5.2亿户，咪咕视频AI智能观赛累计使用达到1.6亿人次[18] - 和包交易月活跃客户达到1.24亿户，同比增长40.7%[18] - 全年拓展千万大单5G DICT项目超700个[15] - 公众市场17项产品客户规模过亿，其中8项超两亿；政企市场6项产品收入规模超百亿[23] - 视联网新增连接数同比增长165%；安全业务全年创收同比增长103%[23] - 客户问题一次解决率提升2.2个百分点[23] - 合作渠道商超20万家；中国移动APP月活客户突破2.3亿户，同比增长46.9%[23] - 算网大脑纳管超60EFLOPS算力及超25万网络链路，在4个国家级和区域级枢纽节点落地[26] - 累计牵头313项5G国际标准居全球运营商首位，中国移动有效专利总量超1.7万件[26] - 打造5G行业商用案例超4.8万个[28] - 数联网络已在6个省落地推广，承载数据交易量月均超亿条[28] - 5G + 北斗高精度定位服务调用次数超2.3万亿次[28] AI业务相关数据 - AI核心团队人员约2000人[31] - 布局40款AI行业大模型[31] - 推出24款AI+产品、39个AI+DICT应用[33] - AI+DICT示范标杆超百个，签约项目超500个[33] - 截至2024年12月底，“AI化产品”客户合计达1.9亿户[33] 企业荣誉与评级相关 - 2024年获国家科技进步奖一等奖两项、二等奖三项[25] - 3家子企业获“标杆”评级，5家子企业获“优秀”评级[36] - 1支团队入选国家级专精特新“小巨人”企业，2支团队入选国资委“启航企业”[36] - 公司获得“2024中国ESG上市公司先锋100”榜单“五星佳级”最高评价、Wind（万得）ESG行业评级最高等级，并荣登“2024中国ESG上市公司科技创新先锋30”榜首[43] - 中国移动《构建“梧桐 • 鸿鹄”数字人才培育新生态》案例，入选2024年度“中国ESG卓越实践”案例[43] - 《Institutional Investor》杂志授予公司“最受尊崇企业”殊荣[43] - 《彭博商业周刊/中文版》杂志向公司颁发“年度上市企业”“最具投资价值上市企业”荣誉[43] - 《Finance Asia》授予公司“最佳电信服务企业”金奖[43] - 公司入选中国上市公司协会“年报业绩说明会最佳实践”“上市公司董事会最佳实践”“上市公司董办最佳实践”等最高等级荣誉榜单[43] 企业合作与生态相关 - 累计拓展40家合作央企[37] - 汇聚上链企业超1400家[37] - 汇聚超400家国际运营商、产业合作伙伴[37] 社会责任与环境相关 - 2024年单位电信业务总量综合能耗同比下降9.7%，单位电信业务总量碳排放同比下降14.9%，助力全社会碳减排约3.5亿吨[39] - 建成数字乡村达标村超41万个[40] 企业战略与环境分析 - 公司发展进入战略机遇期、动能转换期、改革攻坚期交织的关键阶段，外部环境严峻复杂，传统通信需求饱和，行业竞争加剧[46] - 公司转型发展迎来机遇，宏观经济长期向好，信息服务有新空间，信息技术发展带来新机遇[46] 企业人事变动 - 李丕征于2025年1月辞任公司执行董事，高同庆、孙迎新分别于2024年12月和2025年2月不再担任公司副总经理职务[49] 会计准则相关 - 2024年1月1日开始的财政年度生效的新准则或修订准则对集团无重大影响，2025年1月1日后生效的准则集团未提前采用[62] 企业经营分部相关 - 集团整体作为一个经营分部，位于中国内地以外的资产及营运收入均少于集团资产及营运收入的5%[63] 折旧政策调整 - 公司从2024年1月1日起将5G无线及相关传输设备折旧年限由7年调至10年，使2024年度折旧及摊销减少约190.69亿元[80] 股份回购 - 2024年度公司以2.0512446615亿港元回购310.5万股香港股份并注销[90] 财务报表审核与合规 - 审核委员会确信2024年度

财务数据 - 营运收入为人民币7,915亿元，同比增长2.0%[2] - 通信服务收入为人民币6,780亿元，同比增长2.0%[2] - 股东应佔利潤为人民币1,109亿元，同比增长5.1%[2,7] - 营运收入为791,458百万元，同比增长2.0%[9] - 通信服务收入为678,049百万元，销售产品收入及其他为113,409百万元[9] - 营运支出为672,554百万元，其中网络运营及支撑成本为206,323百万元，折旧及摊销为144,168百万元[9] - 营運利潤為118,904百萬元，同比增長4.8%[9] - 除税前利润为142,527百万元，同比增长3.4%[9] - 本期間利潤為110,984百萬元，同比增長5.1%[9] - 每股基本盈利為人民幣5.18元，每股攤薄盈利為人民幣5.15元[11] - 總資產為2,018,643百萬元，較2023年末增加1.3%[12,13] - 總權益為1,364,888百萬元，較2023年末增加1.4%[13] - 經營活動產生的現金流入淨額為224,075百萬元[14] 客户数据 - 移動客戶總數達到10.04億戶，其中5G網絡客戶數達到5.39億戶[2,4] - 有線寬帶客戶總數達到3.14億戶，首3季度淨增1,536萬戶[4] - 手機上網流量同比增長2.1%，手機上網DOU達到15.7GB[4] - 移動ARPU為人民幣49.5元[4] - 家庭客戶綜合ARPU為人民幣43.2元[5] 投资活动 - 公司購置固定資產、其他無形資產等非流動資產支付1168.55億元人民幣[16] - 公司出售和註銷固定資產等非流動資產收到2.55億元人民幣[16] - 公司購買定期存款492.08億元人民幣[16] - 公司提取定期存款267.83億元人民幣[16] - 公司購買以攤餘成本計量的其他金融資產314.87億元人民幣[16] - 公司處置以攤餘成本計量的其他金融資產541.03億元人民幣[16] - 公司已收利息及其他金融投資收入57億元人民幣[16] - 公司購買以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產497.01億元人民幣[16] - 公司處置以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產415.97億元人民幣[16] 股利分配 - 公司已付本公司股東股息974.58億元人民幣[17] 业务增长 - DICT業務收入保持良好增長[5]

财务业绩 - 2024年上半年营运收入达到人民币5,467亿元，同比增长3.0%[6] - 2024年上半年通信服务收入达到人民币4,636亿元，同比增长2.5%[6] - 股东应佔利润为人民币802亿元，同比增长5.3%[6] - EBITDA为人民币1,823亿元，EBITDA占通信服务收入比为39.3%[6] - 年化净资产收益率达11.8%，同比提升0.3个百分点[6] - 2024年中期派息每股2.60港元，同比增长7.0%[6] - 公司营业收入达5,467.44亿元，同比增长3.0%[4] - 公司净利润达802.57亿元，同比增长5.3%[4] - 公司每股收益为人民币3.75元，同比增长5.3%[4] - 公司持续加大研发投入，研发费用达到756.18亿元，占营业收入的13.8%[4] - 公司用户总数达到9.86亿户，同比增长4.2%[4] 资产负债情况 - 2024年6月30日总资产为2,021,607百万元，较2023年12月31日增加1.5%[33] - 2024年6月30日总负债为637,738百万元，较2023年12月31日下降1.4%[34] - 2024年6月30日归属于本公司股东权益为1,379,544百万元，较2023年12月31日增加2.8%[34] - 资产负债率为31.5%，公司无任何带息借款[118] 现金流情况 - 2023年1-6月本期利润为76,173百万元[35] - 2023年1-6月支付股息43,414百万元[35] - 2023年1-6月股票期权激励计划产生392百万元[35] - 截至2024年6月30日止6个月期间，自由现金流为人民币674亿元[119] - 人民币股份发行募集资金净额为人民币513.74亿元，截至2024年6月30日已投入约人民币85.6亿元[120][121] 业务发展 - 总连接数超35.0亿，净增1.5亿[6] - CHBN中HBN收入占通信服务收入比达45.0%，同比提升2.3个百分点[6] - "第二曲线"数字化转型收入达到人民币1,471亿元，同比增长11.0%，占通信服务收入比达31.7%，较上年同期提升2.4个百分点[6] - 个人市场收入达2,552亿元，移动客户突破10亿戶，5G客户達5.14亿戶[16] - 家庭市场收入達698億元，家庭寬帶客戶達2.72億戶，千兆家庭寬帶滲透率33.5%[17] - 5G网络投资共计人民币314亿元，累计开通5G基站超229万个，其中700MHz 5G基站占70.5%[20] - 全国市县城区100%、村97%以上具備千兆平台能力，千兆覆盖住户达到4.38亿户[20] - 通用算力规模达到8.2 EFLOPS (FP32)，智能算力规模达到19.6 EFLOPS (FP16)[20] - 已在6个省、8个行业落地推广数聯網 (DSSN)，承载数据交易量月均超亿条[20] - 公众市场17项产品客户规模过亿，其中8项产品客户规模超两亿；政企市场6项产品收入规模超百亿[21] - 视聯網新增视频接入1,019万路，累计实现7,030万视频云端互联[21] - 安全业务领域上半年累计创收人民币21亿元[21] 创新发展 - 公司定位为「世界一流信息服務科技創新公司」，並推進「兩個轉變」和「兩個新型」[1] - 公司主動激發「五個紅利」，包括創新紅利、人心紅利、改革紅利、人才紅利和生態紅利[1] - 新一代信息技术加速突破应用，为公司带来新一轮发展机遇[2] - 公司将深化落实「一二二五」战略实施思路，大力推进「兩個新型」升級計劃、「AI+」行動計劃、「BASIC6」科創計劃，加快发展新质生产力[3] - 主导提交5G R18国际标准技术提案、主导立项数目均居全球运营商第一阵营[22] - 发布全球首台算力路由器，打造集通算、智算、超算、量算"四算合一"算网大脑[22] - 加快推进人工智能基础设施建设，包括建设超大规模智算中心、发布自主可控的千亿多模态大模型等[23] - 积极参与制定国家数据标准，构建全球规模最大的通信服务数据集群，提升海量数据处理效能[23] - 制定组装式平台等行业标准，推动能力中台在不同生态间的互联互通，加快能力标准化治理[23] - 发布全栈自主可控的千亿多模态大模型，同步启动两千亿多模态大模型训练以及万亿大模型技术预研[25] - 打造AI产品族，对视频彩铃、5G新通话等战略产品进行全量AI+升级，培育多样化智能应用[25] 公司治理 - 公司ESG管理水平持续提升，确保高水平的公司治理[1] - 公司在支持区域协调发展、推进乡村振兴、践行绿色低碳运营等领域广泛贡献力量，获得「2024中国ESG上市公司先锋100」榜单「五星佳级」最高评价[1] - 公司注重培育全面发展人才，为优秀人才提供科学的培养体系和良好的职场环境[1] - 公司于2022年1月5日在上海证券交易所完成首次公开发行人民币股份并上市[1] - 公司已全面遵守《香港上市規則》附錄C1《企業管治守則》的所有守則條文[148] - 公司已採納《標準守則》以規範董事的證券交易，所有董事均

报告投资评级 - 报告维持"增持"评级 [3] 报告核心观点 - 公司发布2024年半年报,2024年上半年实现营业收入约5467.44亿元,同比+3.02%;归母净利润802.01亿元,同比+5.29%;扣非归母净利润730.38亿元,同比+4.60% [3] - 2024Q2公司实现营业收入2830.37亿元,同比+1.09%,环比+7.33%;归母净利润505.92亿元,同比+5.17%,环比+70.87%;扣非归母净利润469.38亿元,同比+2.67%,环比+79.84% [3] - 收入结构持续优化,打造"数字转型"第二增长曲线,C端收入占主营业务比例同比下降2.3pct至55.0%,数字化转型收入同比+11%至1471亿元 [3] - 个人业务移动客户数上半年净增926万户,5G网络客户新增0.49亿户至5.14亿户,渗透率提升至51.4%;家庭业务家庭宽带客户数净增848万户至2.72亿户,千兆家庭宽带渗透率稳步提升至33.5%;政企业务移动云收入同比+19.3%至504亿元 [3] - 折旧摊销等成本优化下助力利润良好增长,2024年公司中期每股派息同比+7.0%至2.60港元,派息率稳步提升 [3] 财务数据总结 - 2024年上半年公司实现营业收入约5467.44亿元,同比+3.02% [3] - 2024年上半年公司实现归母净利润802.01亿元,同比+5.29% [3] - 2024年上半年公司实现扣非归母净利润730.38亿元,同比+4.60% [3] - 2024Q2公司实现营业收入2830.37亿元,同比+1.09%,环比+7.33% [3] - 2024Q2公司实现归母净利润505.92亿元,同比+5.17%,环比+70.87% [3] - 2024Q2公司实现扣非归母净利润469.38亿元,同比+2.67%,环比+79.84% [3] - 2024年公司中期每股派息2.60港元,同比+7.0% [3]

收入和利润 - 公司2024年上半年营运收入为人民币5,467亿元，同比增长3.0%[9] - 通信服务收入为人民币4,636亿元，同比增长2.5%[9] - 数字化转型收入为人民币1,471亿元，同比增长11.0%，占通信服务收入比达到31.7%[9] - 股东应占利润为人民币802亿元，同比增长5.3%[12] - 中期股息每股2.60港元，同比增长7.0%[6] - 个人市场收入为人民币2,552亿元[18] - 家庭市场收入上半年达到人民币698亿元，同比增长7.5%[19] - 政企市场收入上半年达到人民币1,120亿元，同比增长7.3%[21] - 新兴市场收入上半年达到人民币266亿元，同比增长13.2%[23] - 数字内容收入上半年达到人民币145亿元，同比增长11.3%[23] - 安全业务领域，上半年累计创收人民币21亿元[27] - 通信服务收入为4635.89亿元，同比增长2.5%[58] - 销售产品收入及其他为831.55亿元，同比增长5.9%[58] - 营运收入总计为5467.44亿元，同比增长3%[59] - 营运利润为857.34亿元，同比增长6.8%[61] - 本期期间利润为802.57亿元，同比增长5.3%[63] - 每股基本盈利为人民币3.75元，同比增长5.3%[74] - 每股摊薄盈利为人民币3.73元，同比增长4.8%[74] - 截至2024年6月30日止六个月，公司股东应占利润为人民币80,169百万元，较2023年同期的76,070百万元增长5.39%[133] - 中期股息每股港币2.600元，折合人民币约2.373元，总金额为50,882百万元[140] 客户和市场 - 移动客户数突破10亿户，其中5G网络客户数为5.14亿户[5] - 有线宽带客户数为3.09亿户，其中家庭宽带客户数为2.72亿户[6] - 家庭宽带客户达到2.72亿户，净增848万户，千兆家庭宽带客户渗透率为33.5%[19] - 移动高清客户达到2.08亿，收入达到人民币151亿元，同比增长5.7%[19] - 政企客户数达到3,038万家，净增201万家[21] - 车联网前装连接净增729万个，累计达到5,791万个[22] 技术和网络 - 公司上半年5G网络投资共计人民币314亿元[25] - 累计开通5G基站超229万个，其中700MHz 5G基站70.5万个[25] - 全国市县城区100%、乡村97%以上具备千兆平台能力，千兆覆盖住户达到4.38亿户[25] - 通用算力规模达到8.2 EFLOPS (FP32)，智能算力规模达到19.6 EFLOPS (FP16)[25] - 能力中台应用成效显著，上半年上台能力达到近1,100项，调用总量达到3,197亿次[25] - 数据要素流通基础设施—数联网(DSSN)，目前已在6个省、8个行业落地推广，承载数据交易量月均超亿条[25] - 算网业务领域，拓展智算项目超70个，累计签约金额超人民币20亿元[27] - 大数据业务领域，依托梧桐大数据平台，沉淀数据资源超2,000PB，数据年调用量达千亿次[27] - 视联网业务领域，上半年视联网新增视频接入1,019万路，累计实现7,030万视频云端互联[27] - 公司主导提出的广域高吞吐协议实现超过5,000公里的高吞吐量数据传输[33] - 全球首个800G+空芯光纤试验网成功实现了20公里双128TB/s超大容量传输，光链路时延降低30%以上[33] - 九天人工智能基座由万卡级智算集群、千亿多模态大模型、汇百大要素的生态平台共同构成，上半年已发布17个自研九天行业大模型，共沉淀450项AI能力、赋能近1,000项行业应用[36] - 梧桐大数据平台自主清洗、精标形成超5万亿tokens高质量数据集[37] - 九天基础大模型成为首个获得国家生成式人工智能服务备案和境内深度合成服务算法备案双备案的央企研发大模型，获得中国软件测评中心安全测评的最高等级A级证书[36] - 公司成立九天人工智能研究院，形成2,000人的AI核心团队[42] - 呼和浩特超大规模智算中心上线投产，哈尔滨超大规模智算中心启动建设[42] - 公司发布全栈自主可控千亿多模态大模型，同步启动两千亿多模态大模型训练以及万亿大模型技术预研[42] - 公司构建全球规模最大的通信服务数据集群，实现数据标准化和共享覆用[37] 财务状况 - 总资产为20216.07亿元，同比增长1.4%[80] - 流动资产总计为5341.83亿元，同比增长7.2%[79] - 流动负债总额从2023年12月31日的558,565百万元减少至2024年6月30日的554,255百万元[85] - 非流动负债总额从2023年12月31日的88,107百万元减少至2024年6月30日的83,483百万元[87] - 总负债从2023年12月31日的646,672百万元减少至2024年6月30日的637,738百万元[87] - 归属于本公司股东权益从2023年12月31日的1,341,732百万元增加至2024年6月30日的1,379,544百万元[89] - 总权益从2023年12月31日的1,345,985百万元增加至2024年6月30日的1,383,869百万元[89] - 总权益及负债从2023年12月31日的1,992,657百万元增加至2024年6月30日的2,021,607百万元[89] - 经营业务现金流入净额从2023年的160,525百万元减少至2024年的131,377百万元[92] - 投资业务现金流出净额从2023年的59,255百万元增加至2024年的85,482百万元[92] - 融资业务现金流出净额从2023年的63,766百万元减少至2024年的55,514百万元[92] - 期末现金及现金等价物从2023年的204,928百万元减少至2024年的132,073百万元[92] - 应收账款总额为84,342百万元，其中30天以内的账款为21,247百万元[149] - 应付账款及应计费用总额为309,053百万元，其中应付账款为166,167百万元[153] - 资本承担总额为29,513百万元，包括土地及建筑物2,631百万元和电信设备及其他26,