每经AI快讯，庆铃汽车股份(01122.HK)午后一度涨超7%，截至发稿涨6.56%，报1.3港元，成交额 1242.36万港元。 ...

公司股价表现与市场消息 - 庆铃汽车股份(01122)股价午后涨超7%，截至发稿时上涨6.56%，报1.3港元，成交额1242.36万港元 [1] 地方政策与投资计划 - 重庆市为推进“33618”现代制造业集群体系和“416”科技创新布局，由重庆渝富控股集团发布了“6213”行动计划 [1] - 该行动计划首批储备项目70个，意向投资总额近400亿元人民币 [1] 公司背景与战略定位 - 庆铃汽车股份为重庆国资委控股的商用车细分龙头企业 [1] - 庆铃汽车(集团)有限公司持有公司50.1%股份，实际控制人为重庆国资委 [1] - 重庆市规划打造智能网联新能源汽车、新一代电子信息制造业、先进材料三大万亿级产业集群 [1] - 公司作为多年商用车制造商，有望在重庆市的大战略中发挥重要作用 [1] 机构观点与财务展望 - 国元国际研报指出，2025年公司大概率能够实现大幅度减亏甚至扭亏为盈 [1] - 待公司新产品形成规模销售和正利润后，公司估值有望提升 [1]

股价表现与市场消息 - 庆铃汽车股份(01122)午后股价上涨超过7%，截至发稿时上涨6.56%，报1.3港元，成交额为1242.36万港元 [1] - 股价上涨的消息面背景是重庆市举办了渝富智造"6213"行动计划推进暨项目签约会 [1] 地方战略与公司定位 - 重庆市为推进"33618"现代制造业集群体系和"416"科技创新布局，由市国资委主办了相关会议 [1] - 重庆渝富控股集团在会上发布了"6213"行动计划，该计划在未来5年首批储备项目70个，意向投资近400亿元 [1] - 庆铃汽车股份被国元国际研报认定为重庆国资委控股的商用车细分龙头，将受益于重庆"33618"规划 [1] - 庆铃汽车(集团)有限公司持有庆铃汽车股份50.1%的股份，实际控制人为重庆国资委 [1] - 重庆市规划打造智能网联新能源汽车、新一代电子信息制造业、先进材料三大万亿级产业集群 [1] - 公司作为多年商用车制造商，有望在重庆市的大战略中发挥重要作用 [1] 财务与估值展望 - 国元国际研报指出，到2025年，公司大概率能够实现大幅度减亏甚至扭亏为盈 [1] - 待公司新产品形成规模销售和正利润后，公司估值有望得到提升 [1]

交易核心内容 - 庆铃汽车股份与关联融资租赁公司及五家经销商订立了五份回购协议 [1] - 回购标的物包括32辆新能源车辆（租赁物）及对应的租赁债权 [1] - 租赁债权包括到期未付租金和未到期全部租金中的本金，但不包括其他费用及违约金等 [1] 交易目的与商业逻辑 - 回购义务是汽车行业融资租赁业务中普遍采用的保证措施 [2] - 此举有利于拉动公司新能源车辆销量，扩大销售规模及市场份额 [2] - 公司能够提前全额收取销售资金，提升集团资金流动性及灵活性 [2] 风险控制与资产管理措施 - 公司有权通过车联网等技术手段监控租赁物，降低资产毁损灭失及经销商不归还车辆的风险 [2] - 公司将建立车辆运行数字化监管平台，监控资产完好率、出租率、使用效率及货款回收情况，并与融资租赁公司数据共享 [2] - 各经销商需向公司缴纳履约保证金，用于抵扣相关经销商应支付的任何差额款项 [2] 后续业务拓展与收益机会 - 公司将拓展二手车转租或销售业务，以及车辆整备与再制造等后市场业务 [2] - 此举有助于促进公司拓展二手车业务并增加收益 [2]

经考虑到(其中包括)(i)本公司根据回购协议提供的回购义务为汽车行业融资租赁业务中普遍采用的一种 保证措施，有利于拉动本公司新能源车辆销量，以及扩大本公司新能源车辆的销售规模及市场份额;(ii) 本公司有权通过车联网等技术手段监控租赁物，减低租赁物毁损灭失以及经销商不向本公司交还相应租 赁物的风险;(iii)本公司会建立车辆运行数位化监管平台，对租赁物资产完好率、出租率、使用效率、货 款回收等进行监控，并与融资租赁公司进行资料共用;(iv)本公司会拓展二手车转租或销售业务，以及车 辆整备及再制造等后市场业务，有助促进本公司拓展二手车业务及增加收益;(v)各经销商根据回购协议 须向本公司缴纳履约保证金，以抵扣相关经销商应向本公司支付的任何差额款项;及(vi)本公司能够提前 全额收取销售资金，致使本集团的资金流动性及灵活性得以提升，董事认为，回购协议的条款(包括但 不限于履约保证金及回购价款)及其项下拟进行的交易属公平合理，符合本公司及股东整体利益。 经销商为成都畅道汽车救援服务有限公司、广东畅通科技服务有限公司、贵州畅道道路救援服务有限公 司、云南畅通汽车救援服务有限公司、重庆畅通科技服务有限公司。 回购标的物 ...

回购协议信息 - 2026年1月14日公司、融资租赁公司及各经销商订立五份回购协议[3][9] - 回购协议及过往协议交易合并计算，适用百分比率超5%但低于25%，构成须披露交易[4] - 回购标的物包括32辆新能源车辆及对应租赁债权[11] - 履约保证金为经销商付2个月租金[12] - 回购条件为经销商租金支付违约或未办抵押[13] - 若租赁物无法交付，公司先付50%回购价款[14] - 租赁物及债权回购价款为到期未付租金与未到期本金之和[16] - 公司预计回购价款最高总额不超5,932,832元[19] - 每辆租赁物购买价款185,400元，未到期本金185,400元，留购价款1元[19] - 截至公告日，租赁物账面价值约5,932,800元[21] - 公司以自有资金支付回购价款[20] 商业模式变革 - 2025年上半年起公司将新能源车商业模式变革为融资租赁模式[6] - 租赁期满无违约，终端客户或经销商付1元可购回租赁物[7] 公司相关主体 - 公司从事生产销售五十铃及庆铃牌车辆及配件[26] - 融资租赁公司股权由重庆城市交通开发投资等持有[27] - 各经销商有不同股权结构[28][29] 其他 - 公司为中外合资股份有限公司，H股于联交所上市[33] - 内资股和H股每股面值1元[34] - 2026年1月14日签订五份融资租赁合同和回购协议[34][35] - 公告日董事会由十一名董事组成[37]

市场表现概览 - 截至1月9日收盘，共有73只股票创下52周新高 [1] - 创高率排名前三的股票分别是凌雄科技(104.99%)、德莱建业(38.89%)和智谱(22.22%) [1] - 同时，有33只股票创下52周新低，其中理士国际创低率最大，为-39.29% [2] 52周新高股票详情 - **凌雄科技(02436)**：收盘价11.760港元，最高价15.600港元，创高率104.99% [1] - **德莱建业(01546)**：收盘价0.161港元，最高价0.250港元，创高率38.89% [1] - **智谱(02513)**：收盘价158.600港元，最高价165.000港元，创高率22.22% [1] - **亚太卫星(01045)**：收盘价4.460港元，最高价5.260港元，创高率20.64% [1] - **容大科技(09881)**：收盘价19.980港元，最高价20.000港元，创高率12.87% [1] - **赛伯乐国际控股(01020)**：收盘价0.390港元，最高价0.400港元，创高率12.68% [1] - **中国文旅农业(00542)**：收盘价1.130港元，最高价1.150港元，创高率10.58% [1] - **旅橙文化(08627)**：收盘价0.103港元，最高价0.114港元，创高率9.62% [1] - **中国三三传媒(08087)**：收盘价8.000港元，最高价8.000港元，创高率9.29% [1] - **英矽智能(03696)**：收盘价47.000港元，最高价48.460港元，创高率7.93% [1] - **钧达股份(02865)**：收盘价25.380港元，最高价32.140港元，创高率7.85% [1] - **双财庄(02321)**：收盘价0.435港元，最高价0.480港元，创高率7.38% [1] - **金风科技(02208)**：收盘价16.670港元，最高价18.490港元，创高率6.76% [1] - **安宁控股(00128)**：收盘价0.420港元，最高价0.425港元，创高率6.25% [1] - **迅销(06288)**：收盘价30.500港元，最高价30.500港元，创高率5.90% [1] - **俊知集团(01300)**：收盘价0.500港元，最高价0.550港元，创高率5.77% [1] - **佳鑫国际资源(03858)**：收盘价58.400港元，最高价58.700港元，创高率4.54% [1] - **轻松健康(02661)**：收盘价86.950港元，最高价92.000港元，创高率4.25% [1] - **庆铃汽车股份(01122)**：收盘价1.320港元，最高价1.320港元，创高率3.94% [1] - **中集安瑞科(03899)**：收盘价10.650港元，最高价10.700港元，创高率3.78% [1] - **智昇集团控股(08370)**：收盘价6.800港元，最高价6.800港元，创高率3.66% [1] - **芯智控股(02166)**：收盘价2.670港元，最高价2.680港元，创高率3.47% [1] - **创辉珠宝(08537)**：收盘价0.315港元，最高价0.340港元，创高率3.03% [1] - **海天地悦旅(01832)**：收盘价0.720港元，最高价0.730港元，创高率2.82% [1] - **上海石油化工股份(00338)**：收盘价1.500港元，最高价1.510港元，创高率2.72% [1] - **高科桥(09963)**：收盘价2.580港元，最高价2.750港元，创高率2.61% [1] - **海天国际(01882)**：收盘价23.960港元，最高价24.100港元，创高率2.47% [1] - **亮晴控股（一千）(08603)**：收盘价6.300港元，最高价6.660港元，创高率2.46% [1] - **量化派(02685)**：收盘价35.040港元，最高价35.280港元，创高率2.44% [1] - **招金矿业(01818)**：收盘价35.580港元，最高价35.900港元，创高率2.40% [1] - **东吴水泥(00695)**：收盘价8.800港元，最高价9.200港元，创高率2.22% [1] - **俊裕地基(01757)**：收盘价4.680港元，最高价4.680港元，创高率2.18% [1] - **Ｘ南方中五百(03005)**：收盘价25.380港元，最高价25.400港元，创高率2.17% [1] - **中国石油化工股份(00386)**：收盘价4.690港元，最高价4.850港元，创高率2.11% [1] - **大众金融控股(00626)**：收盘价1.530港元，最高价1.550港元，创高率1.97% [1] - **中国中免(01880)**：收盘价85.200港元，最高价86.000港元，创高率1.78% [1] - **长江基建集团(01038)**：收盘价60.800港元，最高价61.000港元，创高率1.75% [1] - **上海复旦(01385)**：收盘价51.000港元，最高价55.450港元，创高率1.74% [2] - **新鸿基公司(00086)**：收盘价4.290港元，最高价4.300港元，创高率1.65% [2] - **法拉帝(09638)**：收盘价29.460港元，最高价29.460港元，创高率1.59% [2] - **五一视界(06651)**：收盘价45.680港元，最高价47.000港元，创高率1.34% [2] - **升辉清洁(02521)**：收盘价0.790港元，最高价0.810港元，创高率1.25% [2] - **电能实业(00006)**：收盘价57.700港元，最高价57.850港元，创高率1.22% [2] - **极兔速递－Ｗ(01519)**：收盘价12.000港元，最高价12.200港元，创高率1.08% [2] - **安乐工程(01977)**：收盘价0.950港元，最高价0.950港元，创高率1.06% [2] - **健康１６０(02656)**：收盘价66.500港元，最高价66.500港元，创高率0.99% [2] - **Ａ南方人民币(03122)**：收盘价187.400港元，最高价188.150港元，创高率0.86% [2] - **中国星集团(00326)**：收盘价3.590港元，最高价3.780港元，创高率0.80% [2] - **哈尔滨电气(01133)**：收盘价18.050港元，最高价18.330港元，创高率0.71% [2] - **九龙建业(00034)**：收盘价4.440港元，最高价4.470港元，创高率0.68% [2] - **安能物流(09956)**：收盘价12.060港元，最高价12.080港元，创高率0.67% [2] - **小马智行－Ｗ(02026)**：收盘价136.500港元，最高价136.900港元，创高率0.66% [2] - **嘉实ＥＳＧ领(03108)**：收盘价10.700港元，最高价10.710港元，创高率0.66% [2] - **ＸＴＲ美国(03020)**：收盘价1,615.000港元，最高价1,616港元，创高率0.65% [2] - **港灯－ＳＳ(02638)**：收盘价6.440港元，最高价6.530港元，创高率0.62% [2] - **华润万象生活(01209)**：收盘价46.500港元，最高价46.820港元，创高率0.60% [2] - **嘉实ＥＳＧ领－Ｒ(83108)**：收盘价9.570港元，最高价9.570港元，创高率0.58% [2] - **新鸿基地产(00016)**：收盘价104.200港元，最高价104.900港元，创高率0.58% [2] - **三一国际(00631)**：收盘价9.000港元，最高价9.030港元，创高率0.44% [2] - **ＧＸ中国小巨人(02815)**：收盘价70.780港元，最高价70.780港元，创高率0.43% [2] - **Ａ恒生摩根美入息(03476)**：收盘价15.010港元，最高价15.100港元，创高率0.33% [2] - **首钢资源(00639)**：收盘价3.300港元，最高价3.320港元，创高率0.30% [2] - **安硕沪深三百－Ｕ(09846)**：收盘价4.570港元，最高价4.600港元，创高率0.22% [2] - **中国铝业(02600)**：收盘价13.690港元，最高价13.930港元，创高率0.22% [2] - **ＡＧＸ美元(03137)**：收盘价1,104.000港元，最高价1,104港元，创高率0.14% [2] - **易方达Ａ５０－Ｒ(83111)**：收盘价2.748港元，最高价2.754港元，创高率0.07% [2] - **Ａ工银中金美(03011)**：收盘价9,480.000港元，最高价9,480港元，创高率0.05% [2] - **Ａ工银中金美－Ｕ(09011)**：收盘价1,216.500港元，最高价1,217港元，创高率0.04% [2] - **Ａ华夏港元数(03471)**：收盘价1,002.600港元，最高价1,003港元，创高率0.03% [2] - **ＰＰ美国库(03077)**：收盘价3,934.400港元，最高价3,934港元，创高率0.03% [2] - **Ａ惠理港元(03421)**：收盘价1,007.850港元，最高价1,008港元，创高率0.03% [2] - **Ａ华夏人民币－Ｒ(83161)**：收盘价1,056.000港元，最高价1,056港元，创高率0.01% [2] - **Ａ博时港元(03152)**：收盘价1,113.450港元，最高价1,114港元，创高率0.00% [2] 52周新低股票详情 - **理士国际(00842)**：收盘价0.850港元，最低价0.850港元，创低率-39.29% [2] - **拨康视云－Ｂ(02592)**：收盘价2.930港元，最低价2.410港元，创低率-16.90% [2] - **零在科技金融(00093)**：收盘价0.485港元，最低价0.375港元，创低率-14.77% [2] - **义合控股(01662)**：收盘价1.580港元，最低价1.500港元，创低率-11.24% [3] - **中食民安股权(08589)**：收盘价0.010港元，最低价0.010港元，创低率-9.09% [3] - **当代置业(01107)**：收盘价0.012港元，最低价0.011港元，创低率-8.33% [3] - **协同通信股权(02996)**：收盘价0.011港元，最低价0.011港元，创低率-8.33% [3] - **建业地产(00832)**：收盘价0.060港元，最低价0.055港元，创低率-8.33% [3] - **富景中国控股(02497)**：收盘价0.400港元，最低价0.395港元，创低率-5.95% [3] - **中庆股份(01855)**：收盘价1.140港元，最低价1.130港元，创低率-5.83% [3] - **融创中国(01918)**：收盘价1.130港元，最低价1.110港元，创低率-5.13% [3] - **一脉阳光(02522)**：收盘价7.650港元，最低价7.260港元，创低率-4.47% [3] - **汇通达网络(09878)**：收盘价9.500港元，最低价9.090港元，创低率-4.32% [3] - **天泓文创(08500)**：收盘价0.138港元，最低价0.135港元，创低率-4.26% [3] - **读书郎(02385)**：收盘价6.130港元，最低价5.830港元，创低率-4.11% [3] - **金慧科技(08295)**：收盘价0.028港元，最低价0.027港元，创低率-3.57% [3] - **宋都服务(09608)**：收盘价0.060港元，最低价0.058港元，创低率-3.33% [3] - **天彩控股(03882)**：收盘价0.640港元，最低价0.590港元，创低率-3.28% [3] - **乐摩科技(02539)**：收盘价32.500港元，最低价31.040港元，创低率-3.18% [3] - **盐城港(08310)**：收盘价0.228港元，最低价0.228港元，创低率-2.98% [3] - **佳兆业集团(01638)**：收盘价0.079港元，最低价0.078港元，创低率-2.50% [3] - **百得利控股(06909)**：收盘价0.400港元，最低价0.390港元，创低率-2.50% [3] - **珠光控股(01176)**：收盘价0.047港元，最低价0.045港元，创低率-2.17% [3] - **盈利时(06838)**：收盘价0.240港元，最低价0.235港元，创低率-2.08% [3] - **汇汉控股(00214)**：收盘价0.255港元，最低价0.255港元，创低率-1.92% [3] - **永联丰控股(09882)**：收盘价0.620港元，最低价0.520港元，创低率-1.89% [3] - **泛海集团(00129)**：收盘价0.228港元，最低价0.224港元，创低率-1.75% [3] - **特海国际(09658)**：收盘价12.390港元，最低价12.390港元，创低率-1.67% [3] - **碧桂园(02007)**：收盘价0.370港元，最低价0.365港元，创低率-1.35% [3] - **景业名邦集团(02231)**：收盘价0.076港元，最低价0.073港元，创低率-1.35% [3] - **蓝月亮集团(06993)**：收盘价2.600港元，最低价2.590港元，创低率-1.15% [3] - **大快活集团(00052)**：收盘价4.620港元，最低价4.610港元，创低率-0.86% [3] - **阳光纸业(02002)**：收盘价1.400港元，最低价1.400港元，创低率-0.71% [3] - **友联国际教育租赁(01563)**：收盘价0.172港元，最低价0.167港元，创低率-0.60% [3] - **八马茶业(06980)**：收盘价29.120港元，最低价29.040港元，创低率-0.48% [3] - **英皇娱乐酒店(00296)**：收盘价0.224港元，最低价0.224港元，创低率-0.44% [3]

股份与股本情况 - 截至2025年12月底，内资股法定/注册股份1,243,616,403股，股本1,243,616,403元，本月无增减[1] - 截至2025年12月底，H股法定/注册股份1,238,651,865股，股本1,238,651,865元，本月无增减[1] - 2025年12月底法定/注册股本总额为2,482,268,268元[1] - 截至2025年12月底，内资股已发行股份1,243,616,403股，库存股份为0，本月无增减[2] - 截至2025年12月底，H股已发行股份1,238,651,865股，库存股份为0，本月无增减[2]

活动背景与调研方法 - 活动由《卡车之友网》主办，已连续举办九届，旨在聚焦用户实际运营、产品性能与品质，反映行业真实声音 [1] - 九年来，主办方一线记者走访了数万卡车司机、车主及物流企业管理者，积累了海量用户真实数据 [1] - 第九届评选紧扣新能源核心赛道，将电动重卡、轻卡、微卡、VAN车、皮卡等关键车型列为调研重点 [3] - 调研地域精准聚焦京津冀、长三角、大亚湾等重型车集聚高地与新能源轻卡主流市场，通过定向调研捕捉真实动态与需求 [3] 行业发展趋势 - 政策支持持续完善，充电补贴、路权优先等利好政策落地，有效激发市场潜力 [3] - 新能源卡车价格趋于亲民化，准入门槛降低，助力更多从业者转向绿色运输 [3] - 电池技术日趋成熟，轻量化、大电量成为主流，有效破解里程焦虑，客户认可度显著提升 [3] - 新能源卡车运营成本优势凸显，在运价承压背景下成为司机盈利关键，倒逼行业绿色转型 [3] - 细分场景适配性升级，定制化车型不断涌现，应用边界拓宽，市场渗透率稳步提高 [3] - 新能源商用车销量与渗透率持续攀升，呈现多品类齐头并进、区域梯次发展、出口优势凸显的格局 [5] - 行业未来发展需以“提质、降本、增效”为核心，进一步挖掘潜力 [5] 企业参与与技术实践 - 宁德时代与亿纬锂能等电池企业代表分享了技术创新如何突破场景局限及赋能重卡物流绿色升级的实践成果 [6] - 活动吸引了中国重汽、福田汽车、东风柳汽、比亚迪商用车、江铃汽车、庆铃汽车、法士特、宁德时代、亿纬锂能、欣旺达等数十家行业龙头企业积极参与 [8] - 当前卡车市场呈现传统能源与新能源共生共荣格局，在长途干线、专用作业车等领域，传统燃油车仍具不可替代作用 [8] - 传统与新能源车型将依托各自优势深耕细分场景，共同构筑完整行业生态 [8] 未来计划与行业价值 - 主办方计划在2026年（活动十周年）之际，全面梳理十年调查数据并展开深度分析 [8] - 将重磅发布《中国卡车用户运营白皮书》，聚焦成本控制、车队管理、低碳转型、后市场增值等核心议题 [8] - 该白皮书旨在为行业战略决策、模式升级以及研发创新提供高价值参考 [8]

股权结构 - 截至公告日期，庆铃集团持有公司全部已发行股本约 50.10%[10] - 五十铃持有公司 20%已发行股本，为公司主要股东及关连人士[11] - 庆铃模具由公司和五十铃分别拥有 50.56%和 49.44%股权[11] - 销售合资公司由公司及五十铃各拥有 50%股权[14] - 五十铃发动机由五十铃、庆铃集团及公司分别拥有 50.61%、30.06%及 19.33%股权[14] 协议订立 - 2025 年 12 月 30 日公司与多方订立多项新协议，包括底盘、零件、模具、租赁、服务等协议[3][4][5][9] - 公司将继续与五十铃进行现有商标使用许可等协议项下拟进行之交易[6] 协议有效期 - 多数新协议有效期为 2026 年 1 月 1 日至 2028 年 12 月 31 日，部分可续期[31][44][47][50][54][58][63][67][86][96][119][126][137][148][163][174][186][199] 过往协议金额及上限 - 2023 - 2025 年底盘供应协议实际收取金额分别为 1.0583 亿、2.0427 亿、0.7905 亿人民币，年度上限分别为 3.5776 亿、3.8461 亿、4.7464 亿人民币[35] - 庆铃集团等多项协议 2023 - 2025 年有不同实际金额及年度上限[70] 新协议预计金额 - 新底盘供应协议建议 2026 - 2028 年年度上限分别为 2.7549 亿、3.9356 亿、4.3292 亿人民币[38] - 截至 2026、2027、2028 年 12 月 31 日止年度，新零件供应协议预计最高年度交易总额分别为 15.2078 亿、21.7659 亿、24.6125 亿元人民币[1][77] - 新庆铃专用模具供应协议建议年度上限分别为 300 万、500 万、800 万[91] - 新庆铃集团模具供应协议 2026 - 2028 年度上限分别为 2731 万元、3735 万元、4740 万元[105] - 新汽车零件及辅料协议 2026 - 2028 年建议年度上限分别为 2.0432 亿、3.2473 亿、3.5787 亿元[155] - 新氢动力模块供应协议 2026 - 2028 年建议年度上限分别为 9.8871 亿、17.5972 亿、25.9462 亿人民币[169] - 新博世销售协议 2026 - 2028 年建议年度上限分别为 3.2647 亿元、6.6819 亿元、11.2073 亿元[180] - 2026 - 2028 年庆铃模具向公司供应模具等服务年度上限分别为 6000 万元、5500 万元、5500 万元[193] - 2026 - 2028 年公司向庆铃模具供应原材料及提供加工服务年度上限分别为 100 万元、110 万元、121 万元[193] - 2026 - 2028 年公司向庆铃模具提供综合服务年度上限分别为 450 万元、714 万元、790 万元[193] 协议定价及付款 - 部分新协议定价按实际或合理成本（以较低者为准）加不超过 8%利润率[44][46][50][53][58][63][67][75][86][96][151][186] - 部分付款条款为售后三至六个月信贷期或按月结算，收到发票后一个月内付款[31][43][47][50][55][85] 审批及后续安排 - 新底盘供应协议等持续关连交易适用百分比率高于 5%，须遵守多项规定并获独立股东批准[15] - 公司将召开临时股东大会征求独立股东对非豁免持续关连交易的批准[21] - 公司预期于 2026 年 3 月 13 日或之前寄发通函给股东[22]