财务数据 - 公司现金及等同现金项目净额约2.9亿港元[9] - 2022年收益为8.42687亿港元，较2021年增长4.7%[14] - 2022年毛利为2519.9万港元，较2021年下降34.1% [14] - 2022年毛利率为3.0%，较2021年下降1.8个百分点[14] - 2022年公司权益持有人应占年内亏损1803.5万港元，2021年为溢利8809.8万港元[14] - 2022年每股基本亏损2.69港仙，2021年为每股基本盈利13.05港仙[14] - 2022年全年每股股息合共4.0港仙，较2021年下降20%[14] - 2022年亚洲、欧洲、美国及其他地区收益占比分别为24.3%、18.2%、44.4%、13.1%[23] - 2021年亚洲、欧洲、美国及其他地区收益占比分别为31.6%、13.2%、21.2%、34.0%[24] - 公司2022财年收益按年上升4.7%至约8.43亿港元，鞋品业务量下降0.3%，平均售价升3.7%[77][79] - 公司全年实现毛利约2500万港元，毛利率下降至约3.0%[82] - 公司2022财年直接工资上升至约1.87亿港元，直接劳工工资占营业额比例升至22.2%[82] - 公司2022财年录得净亏损约1800万港元，主要因无投资物业重估一次性收益及存货拨备增加[86] - 公司2022财年每股亏损约2.7港仙[86] - 应收账款周转天数增至88天（2021年：74天），应付账款周转天数增至100天（2021年：92天），存货周转天数为141天（2021年：132天）[89] - 2022年3月31日手头净现金约2.9亿港元（2021年：约3.78亿港元），杠杆比率约为1.2%（2021年：无），流动及速动比率分别为2.5及1.8（2021年：分别为2.9及2.3）[89] - 本年度不派末期股息（2021年：每股普通股1.5港仙），特别末期股息每股普通股2.0港仙（2021年：1.3港仙），全年共派股息每股普通股4.0港仙（2021年：5.0港仙）[89] - 年末合并生产规模29条生产线，年产能约700万双鞋，使用率78.0%（2021年：78.1%）[98][102] - 美国市场营业额占比升至44.4%（2021年：21.2%），欧洲市场占比降至24.3%（2021年：31.6%），其他市场占比降至31.3%（2021年：47.2%）[100][102] - 豪迈型鞋类营业额占比升至71.3%（2021年：49.9%），优质便服鞋类占比降至8.6%（2021年：31.0%），婴幼儿鞋履占比升至20.1%（2021年：14.7%），运动便服鞋占比降至0%（2021年：4.4%）[101][103] - 越南南部基地年度内贡献总产量占比降至55.0%（2021年：69.2%），公司有信心该基地在2023年上半年业务复苏[109] - 柬埔寨基地年度内贡献产出占比升至45.0%（2021年：30.8%），已增添两条缝合线，公司将规划其进一步产能扩充[111][116] - 联营公司年度内增添三条生产线，年末共27条，营收约8.95亿港元，增长约89.6%，贡献公司溢利约3280万港元[121][124] - 投资物业资产组合年度内全部租出，总租金收入约2482.2万港元（2021年：约1735.8万港元），年收益约4.5%[127][129] - 截至2022年3月31日，公司现金及等同现金项目约3.04亿港元（2021年：约3.78亿港元），银行借贷总额约1500万港元（2021年：无）[128] - 截至2022年3月31日，公司杠杆比率约为1.2%（2021年：无），现金及等同现金项目净额约2.9亿港元（2021年：约3.78亿港元）[128] - 截至2022年3月31日，公司获银行信贷约5500万港元，较2021年约4000万港元增加，其中约1500万港元已动用，2021年无动用[133][138] - 2022财年流动比率约为2.5，较2021年约2.9下降；速动比率约为1.8，较2021年约2.3下降[133][138] - 截至2022年3月31日，股东权益降至约12.11亿港元，2021年约为12.45亿港元[142][145] - 2022财年公司回购74万股普通股，总代价约77.4万港元，回购溢价约70万港元自股份溢价账扣除[143][146][150][151] 公司愿景与展望 - 公司愿景是成为领先的生活潮流鞋履企业，与领导品牌合作制造最佳生活潮流产品[27][28] - 公司对2023财年业务稳定增长持谨慎乐观态度，有望取得坚实业绩[29] - 从订单管道看，来年上半年增长势头将巩固，但需关注经营风险[33] - 2023财年首季度业绩印证中期销售动力恢复的正面展望[35] 市场与经营风险 - 2021年底主要经济体增长势头减弱，2022年地缘政治冲突或阻碍全球复苏，供应链不稳定[33] - 未来劳动力短缺、原材料价格上涨和物流成本将削弱效率和利润率，带来不确定性[33] - 与COVID - 19相关的风险因素包括物流和物料成本上升、劳动力供应压力增加[64][68] - 全球通胀、加息和地缘政治紧张使运营环境充满不确定性，公司需维持稳健财务状况[65][68] 业务策略与发展 - 过去两年公司实现平均售价改善，将继续升级产品组合[36] - 公司将扩大柬埔寨基地产能以满足中期需求增长，视情况调整越南南部产能[37] - 2023财年公司将对制造过程进行全面深入改造，推进生产程序自动化和数字化[43] - 公司将采取严格措施减轻通胀压力，推进精益制造和企业资源规划系统[45] - 当地管理团队研究调整生产线以灵活应对突发情况[44] - 公司采取严格措施缓解通胀压力，促进精益生生产和企业资源规划系统，与客户紧密合作争取更佳生产条款，重新检视工作流程[48] - 公司将在未来两至三年在越南及柬埔寨进行主要扩充计划，董事认为公司有充足流动资金[134][138] - 公司终止中国内地所有生产活动，迁至其他亚洲厂房，珠海保留研发中心，厂房出租获稳定租金收入[114][117] 人才管理 - 公司提供具竞争力薪酬待遇，设有购股权计划及股份奖励计划招募和保留人才[50][53] - 公司在越南和柬埔寨建立本地管理团队，在应对COVID - 19干扰中发挥重要作用[52][53] - 公司在COVID - 19疫情较早期为厂房雇员安排接种疫苗，提前规划劳动力和采购原材料确保生产稳定[56][59] - 截至2022年3月31日，公司及其附属公司共聘用约7700名员工[155] - 2022财年已有288万股股份根据股份奖励计划授出[155] - 公司认为员工是宝贵资产，提供有吸引力薪酬和内外部培训机会[191][193] - 报告期内公司遵守有关雇佣的法律法规，无确认的不合规事件或投诉[192][194] - 公司严格遵守越南和柬埔寨劳动及就业保护相关法律法规[197][198] - 公司制定人事政策和程序，涵盖招聘、工作时间等多方面内容[199] - 公司制定反歧视政策及投诉解决流程，保护女性权利[199] - 报告期内越南和柬埔寨工厂约有7000名员工，与2021年持平[200] - 公司越南和柬埔寨工厂多数员工为女性，重视女性员工并赋能当地社区女性[200] 可持续发展与ESG - 公司实践可持续生产，由可持续工作小组监管，涉及降低生产碳足迹等举措[58][59] - 公司与关键持份者同行，在可持续旅程中关注碳足迹管理、员工福祉和股东回报[61] - ESG报告范围涵盖越南和柬埔寨的制造工厂，报告框架已增强以满足新要求[161][162] - 公司发布2021年4月1日至2022年3月31日财政年度ESG报告，涵盖越南及柬埔寨制造工厂环境和社会表现[163][164] - 公司根据联交所ESG报告指引编制报告，强化框架以处理新规定[164] - 公司通过持份者参与及重要性评估识别ESG议题重要性[167] - 董事会监督ESG策略，ESG工作小组负责详细实施，负责单位执行相关计划[170][171][172][173][174][175] - 公司运用多种渠道与联交所、政府、投资者等持份者沟通[178][179][182] - 联交所关注公司遵守上市规则及公告情况，公司通过会议等方式沟通[179] - 政府关注公司遵守法律法规等情况，公司通过互动等方式回应[179] - 投资者关注公司治理、业务策略等，公司通过简报会等提供报告[179] - 客户关注服务质量等，公司提供售后服务[182] - 雇员关注权利福利等，公司通过工会活动等沟通[182] - 公司进行重要性评估，确定了环境和社会方面ESG事项的优先次序[184][185] - 公司将可持续发展融入日常运营，实施措施减少碳足迹和环境不良影响[188][189] 业务运营情况 - 年度内市场需求复苏，品牌客户采购策略更积极，订单量受益，销售复苏势头延续至新一年4 - 6月季度[63][68] - 公司位于越南南部的厂房于2021年7 - 10月暂时停产，影响上半年业绩[72][75][78][82] - 公司位于越南南部的厂房自2021年10月11日起分阶段复产，带动下半年营业额复原[75][78] - 公司柬埔寨中心全年持续贡献稳定的有机销售增长[76][78] - 公司原材料和供应链成本上涨，包括上游成本、分包开支和运输成本[82] - 公司来自越南中部联营公司的应占溢利增加至约3280万港元[86] - 主要客户包括Cat、Chaco、Dr. Martens、Merrell及Wolverine，合共贡献总营业额的89.6%[106][107] 外汇风险管理 - 公司面临的外汇风险主要来自中国及越南附属公司，管理层将积极对冲外汇风险[141][144] - 公司基本上并无债项，采用保守方法管理外汇风险[135][139][145]

财务状况概述 - 2021年9月30日非流动资产总额为8.50919亿港元，较3月31日的8.36847亿港元有所增加[34] - 2021年9月30日流动资产总额为7.01279亿港元，较3月31日的8.06558亿港元有所减少[34] - 2021年9月30日流动负债总额为2.12776亿港元，较3月31日的2.8027亿港元有所减少[34] - 2021年9月30日流动净资产为4.88503亿港元，较3月31日的5.26288亿港元有所减少[34] - 2021年9月30日非流动负债总额为1.09408亿港元，较3月31日的1.07883亿港元有所增加[37] - 2021年9月30日资产净值为12.30014亿港元，较3月31日的12.55252亿港元有所减少[37] - 截至2021年9月30日，综合资产总值为1,552,198千港元，负债总额为322,184千港元；3月31日对应数据分别为1,643,405千港元和388,153千港元[83] 收益情况 - 2021年上半年收益3.79373亿港元，较2020年同期的3.91565亿港元下降3.1%[15] - 截至2021年9月30日止六个月，销售予外界客户收益为379,373千港元，2020年同期为391,565千港元；租金收入为10,759千港元，2020年同期为6,976千港元[78] - 2021年来自美国、欧洲、亚洲和其他地区的外界客户收益分别为157,041千港元、102,896千港元、53,568千港元和65,868千港元；2020年同期分别为50,685千港元、131,688千港元、175,122千港元和34,070千港元[87] - 本报告期确认的收益2,040,000港元（2020年：1,124,000港元）于报告期初计入合约负债[88] - 2021年上半年，公司鞋类制造及销售业务收入约3.79亿港元，较2020年同期下降3.1%[145] - 截至2021年9月30日止六个月，鞋履制造和销售营业额按年下跌3.1%至约3.79亿港元[148] 成本与费用 - 2021年上半年销售成本3.92058亿港元，2020年同期为3.70509亿港元[20] - 截至2021年9月30日止六个月，销售存货成本为241,016千港元，2020年同期为225,833千港元[93] - 2021年上半年物业、厂房及设备折旧为14,762千港元，2020年同期为14,727千港元[93] - 2021年上半年使用权资产折旧为1,785千港元，2020年同期为1,647千港元[93] - 2021年上半年会所会籍摊销为20千港元，2020年同期为19千港元[93] - 2021年上半年物业、厂房及设备项目减值为1,554千港元，2020年同期为7,209千港元[93] - 2021年银行贷款利息为0千港元，租赁负债利息为11千港元；2020年对应数据分别为1千港元和26千港元[90] - 2021年上半年税项开支/（抵免）总额为 -7,939千港元，2020年为29,975千港元；香港利得税按16.5%税率拨备[99] - 2021年上半年，公司关键管理人员报酬合计6,126千港元，较2020年同期的4,961千港元增加[127] - 2021年上半年，公司向关联公司支付租金费用336,000港元，较2020年同期的514,000港元减少[132] - 截至2021年9月30日，公司有关越南土地管理费用承担总计40,186千港元[135] 盈利与亏损 - 2021年上半年毛利为亏损1268.5万港元，2020年同期为盈利2105.6万港元，毛利率从5.4%降至 -3.3%，下降8.7个百分点[15] - 2021年上半年本公司权益持有人应占亏损1546.2万港元，2020年同期为溢利6556.4万港元[15] - 2021年上半年每股基本亏损2.3港仙，2020年同期为每股基本盈利9.7港仙[15] - 2021年上半年除税前亏损2537.7万港元，2020年同期为溢利8811.3万港元[20] - 2021年上半年期内亏损1743.8万港元，2020年同期为溢利5813.8万港元[20] - 2021年上半年公司权益持有人应占亏损1546.2万港元，2020年同期盈利6556.4万港元[24] - 2021年上半年基本及摊薄每股亏损2.3港仙，2020年同期每股盈利9.7港仙[25] - 2021年上半年期内溢利（亏损）为亏损1743.8万港元，2020年同期为盈利5813.8万港元[30] - 2020年9月30日，期内溢利为65,564千港元，全面收益总额为82,820千港元[43] - 截至2021年9月30日止六个月，期内亏损为15,462千港元，非控股权益亏损为1,976千港元[40] - 2021年同期除税前亏损25,377千港元，2020年同期溢利88,113千港元；期内亏损17,438千港元，2020年同期溢利58,138千港元[80] - 截至2021年9月30日，制造及销售鞋类产品分部业绩亏损29,286千港元，物业投资分部业绩溢利8,466千港元；2020年同期对应数据分别为亏损31,383千港元和溢利119,884千港元[81] - 2021年上半年公司权益持有人应占亏损15,462,000港元，2020年同期溢利65,564,000港元；每股基本亏损基于已发行普通股加权平均数671,546,000股计算[102] - 2021年上半年，公司产生约1300万港元毛损，而2020年同期为约2100万港元毛利[146] - 本期录得毛亏损约1300万港元，2020年为毛利约2100万港元[150] - 本期公司权益持有人应占净亏损约1500万港元，2020年为纯利约6600万港元[152] 股息分配 - 2021年上半年拟派每股特别中期股息2.0港仙，2020年同期为每股特别中期股息0.7港仙；2021年上半年无每股中期股息，2020年同期为每股中期股息1.5港仙；期内每股股息合计2.0港仙，较2020年同期的2.2港仙下降9.1%[15] - 2021年已宣派特别末期股息8,740千港元，末期股息10,084千港元[40] - 2020年已宣派特别末期股息13,518千港元[43] - 2021年就截至3月31日止财政年度特别末期股息为每股普通股1.3港仙，末期股息为每股普通股1.5港仙；2020年特别末期股息为每股普通股2.0港仙，无末期股息[106] - 拟派2021年特别中期股息为每股普通股2.0港仙，2020年为每股普通股0.7港仙；2021年无中期股息，2020年中期股息为每股普通股1.5港仙[110] - 董事会决议宣派特别中期股息每股普通股2.0港仙，2020年为0.7港仙，不建议就本期派发中期股息，2020年为1.5港仙[156][158] 现金流量 - 截至2021年9月30日止六个月，经营活动所得现金流量净额为8507千港元，2020年同期为-2813千港元[50] - 截至2021年9月30日止六个月，投资活动所用现金流量净额为-6686千港元，2020年同期为-14009千港元[51] - 截至2021年9月30日止六个月，融资活动所用现金流量净额为-18824千港元，2020年同期为-14163千港元[51] - 截至2021年9月30日止六个月，现金及等同现金项目减少净额为-17003千港元，2020年同期为-30985千港元[51] - 2021年9月30日现金及银行结余为68580千港元，2020年为48278千港元[54] - 2021年9月30日收购时原定到期日多于三个月之定期存款为295877千港元，2020年为369635千港元[54] - 2021年9月30日手头净现金约3.64亿港元，2021年3月31日约为3.78亿港元[155][157] 股本与储备 - 2021年4月1日已发行股本为68,154千港元，股份溢价账为90,550千港元，股本赎回储备为7,360千港元[40] - 2021年9月30日已发行股本为68,154千港元，股份溢价账为90,550千港元，股本赎回储备为7,360千港元[40] - 2021年3月31日综合储备为1,176,401,000港元，2021年9月30日为1,153,139,000港元[46] - 2021年9月30日，公司法定股本为100,000千港元，已发行及缴足股本为68,154千港元[125] 会计政策 - 公司采用的会计政策与截至2021年3月31日止年度一致，除采用2021年4月1日生效的修订香港财务报告准则[60] - 公司评估采用修订准则，认为对当前及过往会计期间业绩及财务状况无重大财务影响[63] 经营分部 - 公司有两个可报告经营分部，分别为制造及销售鞋类产品和物业投资[68] - 公司按可报告分部溢利/（亏损）评估分部表现，该指标为经调整除税前溢利/（亏损）的计量[68] 业务运营情况 - 集团越南南部厂房7月中暂停生产，10月中起分阶段恢复运营，柬埔寨厂房本期维持正常运营[161][162][165] - 港口拥堵和其他物流瓶颈预计至2022年方能缓解[163][165] - 截至2021年9月30日，公司合并生产规模共27条生产线，年产能约650万双鞋，使用率为78.6%（2020年：83.8%）[170][174] - 欧洲市场营收贡献降至27.1%（2020年：33.6%），美国升至41.4%（2020年：12.9%），其他市场占31.5%（2020年：53.5%）[172][174] - 豪迈型鞋类营收占比升至65.4%（2020年：46.3%），优质便服鞋降至11.4%（2020年：34.7%），婴幼儿鞋履升至23.2%（2020年：13.8%），运动便服及运动鞋类无营收贡献（2020年：5.2%）[173][175] - 主要客户/品牌合共占总营业额的96.2%（2020年：93.3%），公司将继续与其他有增长前景的品牌开发业务[177][181] - 越南南部工厂因疫情自7月中停产，对总产量贡献降至55.0%（2020年：74.3%），10月11日恢复部分生产，约80%员工已复工[178][180][182] - 公司提高柬埔寨厂房产能，承接部分越南南部订单，该厂房产出贡献升至45.0%（2020年：25.7%）[185][187][190][192] - 柬埔寨厂房本期内添置两条缝合线，生产运营日趋成熟，公司将审慎计划提产[188][189][192] - 公司在越南南部有运营中的厂房、待安装设备的物业及供未来扩展的土地[177][182] - 公司在越南南部和柬埔寨有核心生产基地，均配备研发设施，在中国珠海有辅助研发中心，还持有越南中部合营工厂40%权益[169][174] - 越南南部淘汰两条过时生产线，产品组合升级[171][174] - 公司已终止中国内地所有生产活动并迁移至其他亚洲厂房，在珠海保留一所研发中心并精简人手运作[194] - 珠海厂房未使用部分租出，为公司产生稳定经常性租金收入，董事会期望捕捉资产升值机会[194] - 公司持有越南中部联营公司40%权益，联营公司增添三条生产线后，期结日共运营27条生产线[194] - 联营公司主要为鞋履品牌Crocs及Columbia从事生产，本期营业额上升约114.6%至约4.57亿港元[194] - 联营公司因规模扩大和劳动力效率提升，向公司贡献应占溢利约1800万港元，2020年为约600万港元[194] - 董事会认为联营公司业务扩大后效率将提升，自动化增加会提升竞争力[197] - 联营公司已达能满足当前和中期需求的产能，本期公司未提供进一步财务援助[198] 其他财务指标 - 应收账款周转天数由65天增至70天，应付账款周转天数由76天增至79天，存货周转天数为119天（2020年为120天）[155][157] - 流动及速动比率分别为3.3及2.5（2020年分别为3.0及2.5）[155][157] 应收应付账款 -

财务数据对比 - 2021年收益为804,720千港元，较2020年的1,050,064千港元下降23.4%[13] - 2021年毛利为38,239千港元，较2020年的74,315千港元下降48.5%[13] - 2021年毛利率为4.8%，较2020年的7.1%下降2.3个百分点[14] - 2021年公司权益持有人应占年内溢利为88,098千港元，2020年则为亏损51,386千港元[15] - 2021年每股基本盈利为13.05港仙，2020年为每股亏损7.50港仙[16] - 2021年全年每股股息合共5.0港仙，较2020年的4.0港仙增加25%[19] - 2021年亚洲、欧洲、美国及其他地区收益占比分别为31.6%、21.2%、13.2%、34.0%，2020年分别为28.4%、14.7%、15.6%、41.3%[48] - 截至2021年3月31日止年度，因品牌客户采购保守，业务量下降26.2%，收益按年下降23.4%至约8.05亿港元，2020年约10.5亿港元[128][129] - 公司升级产品组合和增强研发使平均售价提升9.3%，缓和了收益跌幅[130] - 工资及薪金约2.32亿港元，2020年约3.18亿港元，劳动成本占收入比例稳定在28.9%，2020年为30.3%[134] - 因研发增加、皮革材料使用及原材料价格上涨，毛利率降至约4.8%，2020年约7.1%[135] - 2021年公司股东应占净利润约8800万港元，2020年净亏损约5100万港元[136] - 净利润主要源于珠海工厂物业重估公允价值收益约1.6亿港元及越南中部联营公司利润份额约1360万港元[136] - 工资及薪金约2.32亿港元，劳动成本比例保持稳定，占收益的28.9%（2020年：30.3%）[137] - 年度内毛利率下降至约4.8%（2020年：约7.1%）[137] - 公司权益持有人应占纯利约8800万港元（2020年：净亏损约5100万港元）[138] - 本年度每股盈利约13.1港仙（2020年：每股亏损约7.5港仙）[140] - 应收账款周转天数增加至74天（2020年：43天），存货周转天数增加至132天（2020年：103天）[141] - 手头净现金为约3.78亿港元（2020年：约4.44亿港元），流动及速动比率分别为2.9及2.3（2020年：分别为2.9及2.3）[141] - 本年度将共派股息每股普通股5.0港仙，较上一财年增加约25%[142] - 年末公司生产规模为29条加工线，年产能约700万双鞋，利用率为78.1%（2020年：71.0%）[157] - 欧洲市场收入贡献升至31.6%（2020年：28.4%），美国市场收入升至21.2%（2020年：14.7%）[159] - rugged鞋类产品收入贡献升至49.9%（2020年：34.8%）， premium休闲鞋类占比降至31.0%（2020年：42.7%）[160] - 公司合并生产规模有29条生产线，年产能约700万双鞋履，使用率为78.1%（2020年：71.0%）[162] - 欧洲市场收益贡献升至31.6%（2020年：28.4%），美国升至21.2%（2020年：14.7%），其他市场降至47.2%（2020年：56.9%）[162] - 豪迈型鞋类占年度营业额升至49.9%（2020年：34.8%），优质便服鞋降至31.0%（2020年：42.7%），婴幼儿鞋履降至14.7%（2020年：20.9%），运动便服及运动鞋升至4.4%（2020年：1.6%）[163] - 主要客户合共贡献总收益的92.6%（2020年：91.9%），Clarks贡献约10.3% [167][169] - 越南南部生产基地贡献总产量的69.2%（2020年：72.6%）[168] - 柬埔寨工厂产出贡献升至30.8%（2020年：17.2%），计划2022年3月31日前增添2条生产线[176][178] - 联营公司收益上升约43.9%至约4.72亿港元，贡献应占联营公司溢利约1360万港元[186] - 截至2021年3月31日，集团现金及等同现金项目约为3.78亿港元，银行信贷总额度约为4000万港元且未动用[189] - 截至2021年3月31日止年度，集团流动比率约为2.9，速动比率约为2.3[189] - 截至2021年3月31日，集团并无任何计息银行借贷，占股东权益比例为零%[196] - 股东权益增加至2021年3月31日约12.45亿港元[196] - 2021财年投资物业资产组合总租金收入约1735.8万港元，2020年约1350.6万港元，年收益约3.2%[104][105] 公司愿景与业务前景 - 公司愿景是成为领先的生活潮流鞋履企业，与领导品牌合作制造最佳生活潮流产品[50] - 截至2022年3月31日止财年首季公司业务有一定反弹，订单可视度较高[51] - 整体业务前景改善，但因亚洲新一波疫情，复苏或缓慢且不均衡[58][60] 疫情影响与应对措施 - 疫情使品牌客户采购策略保守，订单规模缩小、生产周期缩短[63][66] - 公司缩减越南和柬埔寨劳动力，扩大概念线设置覆盖多数生产线[63][66] - 公司投资研发新品牌客户有增长潜力的鞋履产品以提升产品组合[65][67] - 公司高管自2020年5月起减薪，中层员工休无薪假[73] - 公司生产中心采取措施减少2020/21年度经常性费用，薪酬支出与收入比例持平，销售及行政开支按销售额变动维持稳定比例[74] - 公司施行保守现金流管理政策，信贷状况健康，因客户预测改善将重新探讨资本开支计划[74] - 越南中部联营公司今年扭亏为盈，因订单预测向好计划提升产能[74] - 执行董事和高层管理人员自2020年5月起减薪11个月，中层团队成员本财政年度放无薪假，董事会主席自2020年5月起暂不支薪[75] - 公司为应对疫情收紧成本控制、推迟资本开支，董事和高管放弃支薪或接受减薪[123][124] 运营管理与成本控制 - 2020/21年各运营单位间接费用减少，工资和销售管理费用与营收同步[69] - 公司维持保守现金流管理政策，信用状况良好[70] - 报告期内资本支出暂停，因客户预测改善计划重新审视资本支出计划[71] - 公司实施资产增值计划，善用闲置物业产生额外稳定收入优化营运资金[103] 可持续发展 - 董事会成立工作小组研究提高运营可持续表现的方法，可持续发展工作基于地球、进步、团队、盈利四大支柱[79][80][81][82] - 公司承诺专注供应链可持续性，与品牌客户合作减少资源使用[85][90] 研发与产能规划 - 公司将盈利再投资于研发平台，提前部署产能规划，提升厂房自动化和数字化水平，探索建立智能供应链和引入机械人操作工序[86][88][89][91][92][93] - 公司推进研发和生产工序数字化，以适应品牌D2C策略转变[125][127] 人才管理 - 公司培育和保留多元人才团队，培训越南和柬埔寨当地员工担任管理职务，提供有竞争力薪酬和激励计划[95][96][97][100] 资产增值与物业运营 - 董事会推行长期资产增值计划，评估物业租售可能性和潜力[98][101] - 珠海厂房已租出部分承租人转型计划正在进行，预计提升物业价值，公司可获额外租赁收入并保留增值机会[99][101] 联营公司情况 - 越南中部关联业务实现扭亏为盈，正制定产能扩张计划[71] - 公司持有越南中部联营公司40%权益，联营公司年末有24条生产线[183][185] - 联营公司主要为Crocs及Columbia生产，Crocs采取D2C电商模式录得瞩目增幅[183][184][185] - 董事会考虑恢复对联营公司提供财务支援助其推行扩产计划[186] 金融风险管理 - 集团采用保守方法管理外汇风险，必要时会积极对冲[192][196][197] - 集团审慎运用衍生金融工具作风险管理、对冲交易及管理应收应付账项[194][197] 股份回购 - 年内公司回购并注销289.4万股普通股，总代价约254.5万港元[199] 生产基地调整 - 柬埔寨合营外底工厂停止运营，计提减值亏损拨备约760万港元[177][178] - 公司终止内地所有制造生产活动，保留珠海研发中心[180]

现金及等同现金项目 - 现金及等同现金项目约4.18亿港元[13] - 截至2020年9月30日，现金及银行结余为48,278千港元，2019年同期为74,421千港元[60] - 截至2020年9月30日，收购时原定到期日多于三个月之定期存款为369,635千港元，2019年同期为454,443千港元[60] - 2020年9月30日手头净现金约4.18亿港元，2020年3月31日约4.44亿港元[175][178] 收益情况 - 2020年上半年收益3.91565亿港元，较2019年同期的5.41184亿港元下降27.6%[14] - 截至2020年9月30日止六个月，制造及销售鞋类产品销售予外界客户收益为391,565千港元，2019年同期为541,184千港元[80] - 截至2020年9月30日止六个月，物业投资租金收入为6,976千港元，2019年同期为6,706千港元[81] - 2020年来自外界客户的总收益为391,565千港元，2019年为541,184千港元，美国、欧洲、亚洲和其他地区收益均有下降[90] - 2020年报告期确认的曾计入期初合约负债的收益为1,124,000港元，2019年为899,000港元[91] - 2020年前6个月，因疫情影响，公司鞋类制造及销售营业额较上一期间下降27.6%，约为3.92亿港元，2019年同期约为5.41亿港元[162] - 本期间鞋履制造和销售营业额按期下跌27.6%，至约3.92亿港元，业务量减少31.9%，平均售价提升10.9%[165] 毛利及毛利率 - 2020年上半年毛利2105.6万港元，较2019年同期的3759.2万港元下降44.0%[14] - 2020年上半年毛利率5.4%，较2019年同期的6.9%下降1.5个百分点[14] - 本期间毛利率下滑至约5.4%，2019年约为6.9%[169][172] 溢利情况 - 2020年上半年本公司权益持有人应占溢利6556.4万港元，2019年同期为亏损3238.2万港元[14] - 2020年上半年除税前溢利8811.3万港元，2019年同期为亏损4897.6万港元[19] - 2020年上半年期内溢利5813.8万港元，2019年同期为亏损3347.5万港元[19] - 2020年上半年本公司权益持有人应占溢利6556.4万港元，非控股权益应占亏损742.6万港元；2019年同期本公司权益持有人应占亏损3238.2万港元，非控股权益应占亏损109.3万港元[24] - 截至2020年9月30日止六个月，期内溢利为58,138千港元，上年同期亏损33,475千港元[30] - 截至2020年9月30日止六个月，公司综合期内溢利为58,138千港元，2019年同期亏损33,475千港元[83] - 截至2020年9月30日止六个月，公司权益持有人溢利为6556.4万港元，2019年同期亏损3238.2万港元[106][109][114] - 本期间公司权益持有人应占纯利约6600万港元，2019年亏损约3200万港元[170][173] 每股盈利及股息 - 2020年上半年每股基本盈利9.70港仙，2019年同期为亏损4.70港仙[14] - 拟派每股中期股息1.5港仙，每股特别股息0.7港仙，期内每股股息合计2.2港仙，较2019年同期的2.0港仙增加10%[14] - 基本及摊薄每股盈利为9.70港仙，上年同期为亏损4.70港仙[26][27] - 截至2020年9月30日止六个月，每股基本溢利按公司权益持有人应占溢利6556.4万港元及已发行普通股加权平均数67588.3万股计算，2019年同期每股基本亏损按亏损3238.2万港元及加权平均数68824.4万股计算[106][109] - 2020年已派付特别股息1351.8万港元，2019年为1375.4万港元；拟派中期股息1026.6万港元（2019年为零），特别股息479.1万港元（2019年为1368.9万港元）[120][121] - 董事会宣派中期股息每股1.5港仙，2019年无；特别股息每股0.7港仙，2019年为2.0港仙[176][179] 资产负债情况 - 截至2020年9月30日，非流动资产总额为826,861千港元，较2020年3月31日的700,339千港元有所增加[34] - 截至2020年9月30日，流动资产总额为775,938千港元，较2020年3月31日的827,252千港元有所减少[34] - 截至2020年9月30日，流动负债总额为256,436千港元，较2020年3月31日的289,429千港元有所减少[34] - 截至2020年9月30日，流动资产净值为519,502千港元，较2020年3月31日的537,823千港元有所减少[34] - 截至2020年9月30日，非流动负债总额为98,818千港元，较2020年3月31日的59,525千港元有所增加[40] - 截至2020年9月30日，资产净值为1,247,545千港元，较2020年3月31日的1,178,637千港元有所增加[40] - 本公司权益持有人应占权益为1,235,960千港元，较2020年3月31日的1,159,626千港元有所增加[37] - 截至2020年9月30日，公司资产总值为1,602,799千港元，负债总额为355,254千港元[87] - 截至2020年9月30日，应付账款90日内为58,720千港元，91 - 180日为2,007千港元，181 - 365日为8,114千港元，365日以上为1,322千港元，总计70,163千港元；3月31日总计93,966千港元[132] 现金流量情况 - 2020年截至9月30日止六个月，经营活动所用现金流量净额为2,813千港元，2019年同期为17,840千港元[56] - 2020年购置物业、厂房及设备项目花费9,288千港元，2019年为12,679千港元[56] - 2020年出售物业、厂房及设备项目所得款项为2千港元，2019年为1,186千港元[56] - 2020年应收一间联营公司款项无增加，2019年增加31,200千港元[56] - 截至2020年9月30日止六个月，投资活动所用现金流量净额为14,009千港元，2019年同期为3,496千港元[57] - 截至2020年9月30日止六个月，融资活动所用现金流量净额为14,163千港元，2019年同期为18,874千港元[57] 经营分部情况 - 公司有两个可报告经营分部，分别为制造及销售鞋类产品和物业投资[67][70] 成本及费用情况 - 2020年银行贷款及租赁负债利息共27千港元，2019年为73千港元[94] - 2020年销售存货成本为225,833千港元，低于2019年的295,553千港元[97] - 2020年物业、厂房及设备折旧为14,727千港元，2019年为16,430千港元[97] - 2020年使用权利资产折旧为1,647千港元，2019年为1,776千港元[97] - 2020年物业、厂房及设备项目减值为7,209千港元，2019年为1,277千港元[97] - 2020年应收账项减值拨备为472千港元，2019年无此项[97] - 2020年前6个月关键管理人员短期雇员福利4,772千港元，雇用后福利47千港元，以权益结算之购股权利开支142千港元，报酬合计4,961千港元；2019年同期分别为5,552千港元、55千港元、335千港元和5,942千港元[142] - 2020年前6个月集团向关联公司支付租金费用514,000港元，2019年同期为485,000港元[146][148] 应收账款情况 - 一名客户于2020年9月30日欠付余额837万港元，按0.25%息率计息60日，2020年3月31日欠付余额为1138.2万港元[124][126] - 以货物交付日期为基准，2020年9月30日90日内应收账款为14316.1万港元，3月31日为13443.2万港元[129] - 2020年9月30日91至180日应收账款为79.7万港元，3月31日为238.3万港元[129] - 2020年9月30日181至365日应收账款为24.1万港元，3月31日为59.2万港元[129] - 公司应收账项主要与少数知名及有信誉客户有关，付款条款主要为信贷，发票付款期为30至90日[123][126] - 公司厉行严格控制未收回应收账项，逾期未付款项由高级管理层定期审核[123][126] - 应收账款周转天数从2019年的43天增至本期的65天[175][178] 股份情况 - 2020年9月30日已发行及缴足普通股684,429,445股，3月31日为688,755,445股，期内购回股份4,326,000股[140] 其他费用情况 - 报告期末，集团须支付越南土地管理费一年內1,322千港元，第二至第五年5,286千港元，第五年以后34,899千港元，总计41,507千港元；3月31日总计42,168千港元[149] - 截至报告期末，集团不可撤销经营租赁未来最低应收租金一年內12,991千港元，第二至第五年4,088千港元，总计17,079千港元；3月31日总计11,137千港元[155] 应对策略 - 为应对不确定性和疲软消费情绪，公司收紧成本控制，推迟资本支出，并利用闲置场地获取租金收入[160] - 公司采取措施控制成本，提升营运资金及现金流应对疫情不确定性[184][189] 公司前景 - 尽管经济复苏缓慢，但董事会相信公司有制造和财务实力，待健康危机稳定后抓住销售反弹机会[161] 生产基地情况 - 公司在越南南部和柬埔寨有两个核心制造基地，在中国珠海有补充研发中心，在越南中部联营公司持股40%[185] - 期末公司有24条活跃加工线，年产能约630万双鞋，利用率83.8%，2019年为90.4%[186] - 公司合并生产规模共24条活跃生产线，年产能约630万双鞋履，使用率为83.8%（2019年：90.4%）[190] - 越南南部为核心生产基地，贡献总产量74.3%（2019年：74.6%）[196][199] 市场及产品结构情况 - 欧洲市场营业额贡献升至33.6%（2019年：31.1%），美国降至12.9%（2019年：15.8%），其他市场占53.5%（2019年：53.1%）[192][197] - 优质便服鞋占营业额34.7%（2019年：41.6%），豪迈型鞋类占46.3%（2019年：32.4%），婴幼儿鞋履降至13.8%（2019年：24.1%），运动便服及运动鞋占5.2%（2019年：1.9%）[193][197] 客户情况 - 主要客户Asics、Clarks等合共占总营业额93.3%（2019年：92.5%）[194][197] - 客户Clarks于2020年11月4日宣布LionRock Capital Partners. L.P.投资收购其多数权益，Clarks贡献约10.9%营业额[195][198] 过往权益总额情况 - 2019年4月1日，公司权益总额为1,136,653千港元；2019年9月30日，权益总额为1,119,001千港元[50][51] - 2019年，期内全面收益为1,965千港元，已宣派特别股息13,754千港元，购回股份花费5,120千港元[53] 其他财务指标 - 期内全面收益总额为82,820千港元，上年同期为872千港元[32] - 2020年4月1日至9月30日，与海外经营业务有关之汇兑差额为24,682千港元[44] - 2020年已宣派特别股息13,518千港元，根据股份奖励计划购入股份花费645千港元[44] - 确认以权益结算以股份支付之款项为251千港元[44] - 香港利得税按16.5%税率拨备，与201

财务业绩 - 2020年公司收益为10.50064亿港元，较2019年的11.00649亿港元下降4.6%[8] - 2020年公司毛利为7431.5万港元，毛利率为7.1%，较2019年分别下降36.1%和3.5个百分点[8] - 2020年公司权益持有人应占年内亏损5138.6万港元，2019年溢利为3559.3万港元[8] - 2020年每股基本亏损7.50港仙，2019年每股基本盈利5.14港仙[8] - 2020年全年每股股息合共4.0港仙，较2019年的6.0港仙下降33.3%[8] - 2020年公司现金及现金等价物约为4.44亿港元[8] - 截至2020年3月31日止年度，公司营业额同比下降4.6%至约10.5亿港元，业务量（双数）下降3.3%，平均售价下降2.0%[104] - 毛利率下降至7.1%（2019年：10.6%），主要因营业额下跌、成本上涨、劳动力短缺等因素[111][114][116][119] - 年内公司权益持有人应占净亏损约5100万港元（2019年：盈利约3600万港元）[117][120] - 工资及薪金约3.18亿港元（2019年：约3.22亿港元），此成本项目于营业额的占比上升1.1个百分点至30.3%[115][118] - 应占联营公司亏损约为2070万港元（2019年：约740万港元）[126] - 本年度公司权益持有人应占每股亏损为约7.5港仙（2019年：每股盈利约5.1港仙）[127] - 截至2020年3月31日止年度，应收账款周转天数增加至43天（2019年：34天）[128] - 存货周转天数为103天（2019年：101天）[128] - 于2020年3月31日，手头净现金为约4.44亿港元（2019年：约6.1亿港元）[128] - 全年股息为每股4港仙，较上一财年减少约33.3%[131] - 公司建议派发本年度特别股息每股普通股2.0港仙，连同中期股息和特别中期股息，本年度共派息每股普通股4.0港仙，较上一财年减少约33.3%[135] - 股东权益增加至2020年3月31日约11.6亿港元，2019年约为11.18亿港元[192][194] - 2020年3月31日，集团无任何计息银行借贷，占股东权益比例为0%，2019年亦为零[192][194] - 年内公司在港交所购回及注销432.6万股每股面值0.10港元普通股，总代价约512万港元[193][195] - 购回股份已付溢价约468.8万港元自股份溢价账扣除[199][200] - 公司将相等於注销股份面值金额自保留溢利转拨至股本赎回储备[199][200] 市场情况 - 2020年美国市场收益占比41.3%，欧洲占28.4%，亚洲占15.6%，其他地区占14.7%[17] - 截至2020年3月31日财政年度，大部分发达经济体零售市场持续疲弱，中美紧张局面困扰全球贸易并削弱营商信心[28] - 2020年初新冠疫情爆发，扰乱全球供应链，预计全球零售开支将下挫，服装及鞋履销售也将下滑[29] - 2020/21年度余下时间公司表现可能受疫情影响，因疫情对订单和销售可视性的影响难以预料[37][38] - 2020年1月起新冠疫情干扰公司越南和柬埔寨生产线供应链物流，3月欧美疫情恶化，品牌客户大幅削减或延迟下单[98][101] - 市场需求疲弱和客户下单保守影响公司表现，疫情将对未来业务添巨大挑战[99][102] - 财政年度第三季度订单回升，但未能扭转2019/20上半年销售下滑[106] - 市场能见度低，客户严控研发预算，公司销售平均售价略有下降[107] - 营业额进一步下降削弱规模经济成本优势，成本上升持续施压毛利率[108] - 欧洲市场营业额贡献降至28.4%，美国升至14.7%，其他市场占56.9%[148][151] - 优质便服鞋营业额占比降至42.7%，豪迈型鞋类升至34.8%，婴幼儿鞋履升至20.9%，运动便服鞋降至1.6%[149][151] - 主要客户Asics、Clarks等五大客户合共贡献总营业额的91.9%[150][152] 公司战略与目标 - 公司战略目标包括采取审慎增长方针、维持稳定收益、投资技术创新等；业务目标聚焦高价值产品、平衡业务量与盈利能力等；财务目标为审慎理财、维持稳健财政状况等[31] 公司应对措施 - 公司承诺不因疫情裁员，董事会主席放弃2020年5 - 12月酬金，其他执行董事和高级管理人员自2020年5月起8个月减薪20%，中层团队成员放无薪假[40][41] - 公司开始精简生产中心劳动力，2020/21年度各运营单位将按预算减少间接费用[42] - 公司致力于提高生产效率，将产能从中国转移到东南亚，积极管理产品组合[43] - 公司聚焦营运资金和风险管理，实施措施对冲客户要求的更长信贷期，资本支出项目推迟到2020/21年后[44] - 2020年2月公司停止中国珠海的制造活动，5月签署协议将生产场地出租，以降低成本、提高毛利和增加营运资金[45] - 公司预计本财年剩余时间业务进一步减慢，着手精简劳动力并削减2020/21年度运营开支预算[46] - 公司以改善利润率为优先目标，提升生产效率并将产能从中国迁至东南亚，积极管理产品组合[46] - 公司管控营运资金和风险管理，推迟资本性开支项目至2020/21年度以后[46] - 2020年2月公司终止中国珠海制造业活动，5月将生产楼层出租以改善毛利和优化营运资金[46] - 公司进一步收紧成本和风险管理措施，财务状况健康，现金足以应付当前业务需求[100][102] - 公司以强健财务为基础采取严格风险管理，延续多国供应链和制造平台策略[140] - 2020/21财年公司暂停对联营公司的进一步财政资助[176][178] - 公司将维持保守现金流管理，有充足资金满足运营和扩张需求[182][185] 生产与运营 - 公司大部分生产线实施小流水生产模式，提升厂房自动化和数字化水平，准备引入智能制造系统[52][53][56] - 公司将企业资源计划(ERP)系统并入生产执行系统(MES)，探索建立智能供应链和引入机器人操作工序[58][63] - 公司培训越南和柬埔寨当地员工担任管理职务，推动生产基地本地化[62][65] - 公司启动长期资产提升计划，珠海工厂部分闲置场地出租，预计未来有资本增值潜力[69][70][71] - 2020年2月珠海厂房除研发中心外所有生产线停止运作，5月出租闲置部分[73] - 预计客户将加速全球化步伐并进一步分散采购，公司将扩大产能以满足需求[79][81] - 年结日公司合并生产规模共39条生产线，年产能约940万双，使用率为71.0%，较2019年的68.9%有所上升[143][144] - 东南亚生产基地产量占比升至89.8%，中国内地降至10.2%[147][151] - 越南南部产量占比升至72.6%，公司为扩大产能做规划并获新地块用于长期扩张[156][157][158] - 柬埔寨生产基地增添一条小流水生产线，产量占比升至17.2%，劳工成本增加[160] - 越南南部是核心生产基地，产量占比72.6%，高于2019年的68.8%[161] - 中国内地珠海产出比例降至10.2%，2020年2月生产线停止运营[165][171] - 联营公司营业额上升约70.8%至约3.28亿港元，但未达预期且亏损扩大[167][172] - 联营公司产能从10条生产线扩至20条，增加了劳工成本和额外成本[169][172] - 联营公司调整短期营销策略，提升自动化水平并引入智能制造[174][175][178] 公司管理层变动 - 公司建立第二代管理团队，陈浩文留任非执行董事，陈奕舞和黄禧超分别接任行政总裁和副主席[64] 员工激励 - 公司设有购股期权计划和股份奖励计划激励员工[68] 财务风险管理 - 集团财务政策旨在减轻外币汇率波动影响并降低财务风险[188][189] - 集团谨慎运用衍生金融工具作风险管理、对冲交易及管理应收应付账项[188][189] - 集团外汇风险主要来自中国及越南附属公司现金流净额及营运资金净额换算[190][191] - 集团管理层必要时将通过自然对冲、远期合约及期权对冲外汇风险[190][191] - 货币风险由集团香港总部集中管理[190][191] 公司前景与信心 - 公司主席对集团长远策略和核心生产实力有信心，认为可引领业务复元重回可持续发展轨道[22][23] - 截至2021年3月31日止年度将比去年更具挑战性[80][81]

财务收益与亏损情况 - 2019年上半年收益为5.41184亿港元，较2018年同期的6.4426亿港元下降16.0%[18] - 2019年上半年毛利为3759.2万港元，较2018年同期的7512.7万港元下降50.0%[18] - 2019年上半年毛利率为6.9%，较2018年同期的11.7%下降4.8个百分点[18] - 2019年上半年公司权益持有人应占亏损为3238.2万港元，2018年同期溢利为3829.6万港元[18] - 2019年上半年每股基本亏损为4.70港仙，2018年同期每股基本盈利为5.52港仙[18] - 2019年上半年除税前亏损为4897.6万港元，2018年同期除税前溢利为2546.9万港元[23] - 2019年上半年期内亏损为3347.5万港元，2018年同期期内溢利为3757.6万港元[23] - 2019年上半年公司期内溢利为亏损3347.5万港元，2018年同期为溢利3757.6万港元[35] - 2019年上半年基本每股盈利为5.52港仙，摊薄每股盈利亦为5.52港仙；2018年同期基本及摊薄每股亏损均为4.70港仙[29][30] - 2019年上半年其他全面收益为3434.7万港元，2018年同期为其他全面开支2056.4万港元[36] - 2019年上半年全面收益总额为87.2万港元，2018年同期为1701.2万港元[36] - 期内亏损33,475千港元，其中公司权益持有人应占亏损32,382千港元，非控股权益亏损1,093千港元[1] - 2019年上半年综合除税前亏损48,976千港元，2018年同期盈利25,469千港元；期内亏损33,475千港元，2018年同期盈利37,576千港元[113] - 2019年上半年公司权益持有人应占亏损32,382千港元，2018年同期溢利38,296千港元[137] 股息分配情况 - 2019年上半年拟派每股特别股息2.0港仙，2018年同期每股中期股息2.8港仙、每股特别股息1.2港仙[18] - 2019年上半年期内每股股息总额为2.0港仙，较2018年同期的4.0港仙下降50.0%[18] - 2019年上半年期内已付特别股息为13,754千港元，2018年为88,806千港元[147] - 2019年拟派特别股息为13,689千港元，2018年为8,326千港元[147] - 特别股息将派付于2020年1月6日名列股东名册之股东[149] 资产与负债情况 - 现金及现金等价物约为5.29亿港元[18] - 截至2019年9月30日，非流动资产总额为58095.5万港元，较2019年3月31日的58023.4万港元略有增加[38] - 截至2019年9月30日，流动资产总额为89316万港元，较2019年3月31日的92038.9万港元有所减少[38] - 截至2019年9月30日，流动负债总额为33076.3万港元，较2019年3月31日的33881.4万港元有所减少[38] - 截至2019年9月30日，非流动负债总额为2435.1万港元，较2019年3月31日的2515.6万港元有所减少[41] - 截至2019年9月30日，资产净值为111900.1万港元，较2019年3月31日的113665.3万港元有所减少[41] - 截至2019年9月30日，权益总额为111900.1万港元，较2019年3月31日的113665.3万港元有所减少[42] - 2019年4月1日已发行股本为68,875千港元，9月30日为68,442千港元[1] - 2019年4月1日股份溢价账为97,494千港元，9月30日为92,807千港元[1] - 2019年4月1日股本赎回储备为6,639千港元，9月30日为7,072千港元[1] - 2019年4月1日购股权储备为8,541千港元，9月30日为7,327千港元[1] - 2019年4月1日汇兑波动储备为20,947千港元，9月30日为6,881千港元[1] - 2019年4月1日资产重估储备为66,540千港元，9月30日为114,953千港元[1] - 2019年4月1日保留溢利为848,896千港元，9月30日为803,891千港元[1] - 2019年4月1日权益总额为1,136,653千港元，9月30日为1,119,001千港元[1] - 综合储备从2019年3月31日的1,049,057,000港元降至9月30日的1,032,931,000港元[52] - 2019年9月30日现金及银行结余为7442.1万港元，2018年为9721.5万港元[58] - 2019年9月30日收购时原定到期日多于三个月之定期存款为4.54亿港元，2018年为5.45亿港元[58] - 2019年上半年综合财务状况表显示现金及等同现金项目为5.29亿港元，2018年为6.42亿港元[58] - 截至2019年9月30日，制造及销售鞋类产品分部资产为707,870千港元，物业投资分部资产为235,369千港元；综合资产总值为1,474,115千港元[115] - 截至2019年9月30日，制造及销售鞋类产品分部负债为201,447千港元，物业投资分部负债为6,090千港元；综合负债总额为355,114千港元[115] - 截至2019年9月30日，已发行及缴足股本期末结余为684,429,445股，较3月31日的688,755,445股减少[164] 现金流量情况 - 2019年上半年经营活动所用现金流量净额为3.16亿港元，2018年为1.48亿港元[55] - 2019年上半年投资活动所得现金流量净额为-349.6万港元，2018年为1.28亿港元[55] - 2019年上半年融资活动所得现金流量净额为-512万港元，2018年为47.4万港元[55] - 2019年上半年现金及等同现金项目减少净额为4021万港元，2018年为1947.9万港元[55] 财务准则应用情况 - 编制2019年上半年中期简明综合财务资料采纳2019年4月1日生效的新订及经修订香港财务报告准则[62] - HKFRS 16取代多项准则，要求承租人采用单一资产负债表模型核算所有租赁[68] - 公司采用修订追溯法于2019年4月1日起采用HKFRS 16 [69] - 公司以修订追溯法采纳香港财务报告准则第16号，首次应用日期为2019年4月1日[71] - 香港财务报告准则第16号下租赁定义仅适用于2019年4月1日或之后订立或变更的合约[75] - 公司作为承租人，采用单一方法确认及计量所有租赁的使用权资产及租赁负债，低价值资产租赁和短期租赁除外[77][78] - 公司选择不就低价值资产租赁和租期12个月或以下的租赁确认使用权资产及租赁负债，将相关租赁付款按直线法确认为开支[77][78] - 2019年4月1日的租赁负债按剩余租赁付款现值，用当日增量借款利率贴现后确认[80][82] - 使用权资产按租赁负债金额计量，就预付或应计租赁付款金额调整，按香港会计准则第36号评估减值[81][83] - 公司选择在财务状况表内单独呈列使用权资产，包括自预付土地租赁付款重新分类的88,481,000港元租赁资产[81][83] - 公司应用香港财务报告准则第16号时使用短期租赁豁免和后视法确定租赁期限的权宜方法[82] - 2019年4月1日采用香港财务报告准则第16号，租赁负债增加2578千港元，总负债增加2499千港元，保留溢利无减少[85] - 截至2019年9月30日止六个月，使用权资产增加90980千港元，预付土地租赁款项减少85744千港元，预付款项等减少2737千港元，总资产增加2499千港元[86] - 2019年3月31日之经营租赁承担为3503千港元，2019年4月1日之加权平均增量借款利率为5%[91] - 2019年4月1日之贴现经营租赁承担为3413千港元，扣除相关租赁承担835千港元后，租赁负债为2578千港元[92][93] 经营分部情况 - 公司有两个可报告经营分部，分别为生产及销售鞋类产品和物业投资[100] - 截至2019年9月30日止六个月，销售予外界客户收益为541,184千港元，2018年同期为644,260千港元；租金收入为6,706千港元，2018年同期为6,387千港元[109][110] - 2019年上半年制造及销售鞋类产品分部业绩为亏损42,887千港元，物业投资分部业绩为亏损4,409千港元；2018年同期分别为盈利4,893千港元和15,315千港元[113] - 2019年上半年来自美国、欧洲、亚洲及其他地区的外界客户收益分别为85,432千港元、168,120千港元、210,077千港元和77,555千港元；2018年同期分别为85,236千港元、237,023千港元、218,791千港元和103,210千港元[118] - 本报告期（2019年）确认的曾于报告期初计入合约负债的收益为899,000港元，2018年为4,342,000港元[119][122] 成本与费用情况 - 2019年上半年银行贷款利息为8千港元，租赁负债利息为65千港元，融资成本共73千港元；2018年上半年融资成本为33千港元[123] - 2019年上半年销售存货成本为295,553千港元，2018年同期为350,911千港元[127] - 2019年上半年税项抵免总额为15,501千港元，2018年为12,107千港元[130] - 香港利得税按16.5%税率拨备，与2018年相同[130] - 2019年上半年每股基本亏损计算所用普通股加权平均数为688,244千股，2018年同期为693,559千股[140] - 2019年上半年支付给关键管理人员的报酬合计为5,942千港元，较之前有所变化[167] - 2019年上半年短期雇员福利为5,552千港元，较2018年的6,198千港元有所下降[169] - 2019年上半年集团向关联公司支付租金费用485,000港元，较2018年的493,000港元有所减少[169][171] - 2019年需支付的越南土地管理费用一年內为1,322千港元，第二年至第五年为5,286千港元，第五年以后为36,221千港元[181] 应收账款与其他情况 - 一名客户于2019年9月30日欠付余额32,500,000港元，按0.25厘息率计息60日，3月31日为6,728,000港元[152] - 发票一般付款期为自发出日期起30至90日内[152] - 截至2019年9月30日，90日内应收账款为144,143千港元，较3月31日的102,710千港元有所增加[155] - 截至2019年9月30日，厂房大厦工程已签约但未拨备金额为1,755千港元[175][176] - 截至2019年9月30日，集团通过股东贷款或担保分占联营公司的财务援助为31,200千港元[181] - 截至2019年9月30日，集团根据不可撤销经营租约未来一年內最低应收租金为5,884千港元，第二年至第五年为5,886千港元[184] 鞋类业务经营情况 - 2019年上半年鞋类产品营业额较同期下降16.0%至约5.41亿港元，平均售价下降5.5%，业务量减少11.9%[189] - 截至2019年9月30日止六个月鞋履产品营业额按期减少16.0%至约5.41亿港元，2018年约为6.44亿港元[195] - 营业额下降计入平均售价5.5%减幅及业务量11.9%减幅，还因若干新订单下单延迟[195] - 公司持续将传统生产设置转变为新小流水生产线，以适应品牌客户新采购模式[191][196] - 缺乏重复订单使生产线须频繁重整，影响工人效率[191][196] - 材料使用及劳动力投入未随营业额下降而减少[192][197] - 材料成本占营业额比例增加归因于生产更多高端产品需耗用更多皮革材料[192][197] - 主要鞋履市场零售环境疲弱，影响公司订单，使整体销售量下跌、批量偏小及生产交货时间缩短[193] - 公司

财务数据 - 2019年持续经营业务收益为110.0649亿港元，较2018年的116.4873亿港元下降5.5%[12] - 2019年毛利为1.16255亿港元，较2018年的1.82621亿港元下降36.3%[12] - 2019年毛利率为10.6%，较2018年的15.7%下降5.1个百分点[12] - 2019年公司权益持有人应占年内溢利为3559.3万港元，较2018年的2.5726亿港元下降86.2%[12] - 2019年每股基本盈利为5.14港仙，较2018年的36.82港仙下降86.0%[12] - 2019年全年每股股息合计为6港仙，较2018年的30港仙下降80.0%[12] - 2019年现金及现金等价物约为6.1亿港元[12] - 截至2019年3月31日止年度，营业额按年下降5.5%至约11.01亿港元，业务量下降10.9%，平均售价上升4.6%[89][93] - 2018/19财政年度下半年主要市场鞋类零售销售额明显下滑，品牌客户采购更保守，订单批量缩减，公司业务量下降[90][93] - 持续上升的成本、安全标准变动、生产线转换及转移等因素令毛利受影响，毛利率降至10.6%（2018年：15.7%）[92][94][98] - 工资及薪金增至约3.55亿港元（2018年：约3.15亿港元），占营业额比例升至32.2%（2018年：27.0%）[98] - 公司股东应占溢利按年减少约86.2%至约3600万港元，主要因2018年出售子公司的非经常性收益及经常性溢利减少[99] - 工资及薪金增至约3.55亿港元，占营业额比例升至32.2%，较2018年上升5.2个百分点[100] - 毛利率降至10.6%，2018年为15.7%[101] - 公司权益持有人应占溢利按年减少约86.2%至约3600万港元，2018年约为2.57亿港元[102] - 经常性溢利按年减少约51.1%[102] - 每股盈利按年减少86.0%至约5.14港仙，2018年约为36.82港仙[107][109] - 应收账款周转天数减至34天，2018年为37天；存货周转天数为101天，2018年为97天[108][110] - 派息率为116.7%，2018年为81.5%[113][117] - 2019年3月31日止年度，联营公司营业额同比增约237%至约1.92亿港元，亏损缩窄[148] - 截至2019年3月31日，集团持有联营公司40%权益，3条生产线已投入运营，营业额按年上升237%至约1.92亿港元，应占亏损约740万港元[150] - 2019年3月31日，集团现金及等同现金项目约为6.1亿港元（2018年：约8.04亿港元）[155][159] - 2019年3月31日，集团获银行信贷总额度约为7900万港元（2018年：约9900万港元），未动用融资[156][159] - 截至2019年3月31日止年度，流动比率约为2.7（2018年：约2.4），速动比率约为2.3（2018年：约2.1）[157][159] - 2019年3月31日，集团并无任何计息银行借贷，占股东权益比例为零%[161][173][175] - 2019年，公司购回及注销504.6万股每股面值0.10港元普通股，总代价约841.4万港元[174][176] - 2019年1 - 3月公司业务数据分别为99.6万、345万、60万，总计504.6万[179] - 购回股份已付溢价约790.9万港元，已自股份溢价账扣除[179][180] 人员变动 - 马大卫先生于2019年5月1日辞任执行董事，陈浩文先生于同日获委任为执行董事[6] - 柯民佑先生于2018年9月1日由执行董事调任为非执行董事[6] - 欢迎陈奕舞担任执行董事及首席运营官，感谢马大卫任期内的贡献[60][61] 股息分配 - 公司拟派末期及特别股息，其中每股特别股息为1.2港仙，每股末期股息为2.0港仙[12] 业务市场情况 - 截至2019年3月31日财政年度，公司业务量短期下滑[24] - 鞋履品牌客户将采购地从中国转向其他生产中心的趋势料将延续[24][35][39] - 鞋履业主要市场过去一年零售销售普遍疲软，部分品牌对2019年发出审慎收益指引[31][32] - 美国自2018年以来多家知名鞋履企业申请破产，英国至2019年中鞋履等销售下滑[31][32] - 2019年主要鞋类市场零售低迷，新财年订单暂无重大突破，但公司对行业长期复苏有信心[68] - 主要鞋履市场零售环境疲弱延续至2019年，公司新财年订单未重大突破，但对行业长期复苏有信心[71] - 拟对从中国进口鞋履额外征收25%关税，将影响美国新学季存货及假期销售[115][118] 生产基地布局 - 公司拥有越南和柬埔寨两个主要及可扩容生产中心，辅以中国内地生产中心作支援[24][36][39] - 公司缩减了中山及江西的产能并出售这两个中心，保留珠海中心作研发及替代生产基地[37][39] - 公司在越南南部现有工厂旁建成新厂房，中短期计划在现有工厂使用率提高后为新厂配置产能，中期在距现有工厂半小时车程处有预留地块[38][40] - 年末89.5%生产线位于越南和柬埔寨，10.5%保留在中国内地[122] - 年末生产规模为39条生产线，年产能约1110万双，利用率为68.9%，2018年为70.0%[123] - 截至年结日，89.5%的总生产线位于越南及柬埔寨，10.5%留在中国内地，合并生产规模含39条生产线，年产能约1110万双鞋履，使用率68.9%[125] - 东南亚生产基地贡献总产出的85.2%，中国内地降至14.8%[126] - 欧洲市场营业额贡献稳定在31.6%，美国降至11.8%，其他市场升至56.6%[128][133] - 优质便服鞋占营业额54.3%，豪迈型鞋类升至22.2%，婴幼儿鞋履稳定在18.8%，运动便服鞋降至4.7%[129][133] - 五大客户合共贡献占总营业额的92.2%[130][133] - 越南南部是核心生产基地，占总产值68.8%，来年将添置3条生产线[131][134] - 柬埔寨生产基地产出占比降至16.4%，来年计划扩展至12条生产线[139][142] - 中国内地珠海生产中心产出比例降至14.8%，来年预计进一步缩减规模[140][143] 公司战略目标 - 公司采取包括审慎积极增长、投资技术创新等战略目标，以及平衡业务量与盈利、部署精益生产等业务目标和审慎财务管理等财务目标[33] 业务投资与援助 - 公司认为准备生产平台的成本是捕捉市场反弹增长机会的必要投资[43] - 公司通过投资附属公司Alliance Investment Development Limited拓展其他鞋类及外底生产能力，该附属公司与Evervan Group在越南中部联合成立[44] - 截至2018年3月31日财政年度，附属公司因零售疲软业务滞后并录得亏损，报告年度亏损收窄[45][47] - 集团于2019年4月30日向附属公司提供约400万美元股东贷款，年末还将提供约400万美元财务援助[45][47] - 为联营公司业务计划，公司在财年下半年提供约80万美元（相当于624万港元）股东贷款[149] - 为拨付联营公司业务计划，集团于财政年度下半年度提供约80万美元（相当于624万港元）股东贷款[150] - 董事会对该联营公司来年业务发展充满信心，期望减少营运亏损[153] 业务转型与创新 - 公司设计概念线系统应对小批量多款式订单常态，虽初期成本高，但后续单位成本有望降低，转型将持续[50][51][53] - 公司将继续探索应用创新技术，提升自动化、创新及数字化水平以提效提质[52][53] 公司管理措施 - 公司持续投资改进生产流程和技术，同时严格控制成本，管理员工队伍和工作时间[56][58] - 公司招聘培养年轻人才，建立第二代管理团队，实现管理层继任[57][59] - 公司培训越南和柬埔寨当地员工担任管理职责，推动生产基地本地化[62] - 董事会启动长期资产提升计划，考虑自有工厂和办公物业的出售或租赁，年内上海物业出租，香港物业部分出租[65][66] - 公司提出长期资产增值计划，考虑物业出售或出租潜力，上海自有物业已出租，香港办公室及仓库物业部分已租出[70] - 公司对本财政年度保持谨慎乐观展望，将提升设施效率和绩效，凭借生产平台保持竞争力[77][78] - 公司与众多鞋履品牌建立长期合作关系，以客户为中心的方针推动更新生产能力[76][78] - 公司将继续实施审慎管理措施，迈谨慎坚定步伐实现企业及业务目标[71][80] - 集团将维持保守现金流量管理，具备充足流动资金应付未来两至三年在越南及柬埔寨的扩充计划[163] - 集团将继续物色盈利投资机会以扩大业务，为股东创造更大价值[154][158] - 除购回股份外，公司及其附属公司年内未购买、赎回或出售公司上市证券[181] 员工情况 - 截至2019年3月31日，集团共聘用约9100名员工[184][185] ESG报告 - 公司呈列第三份环境、社会及管治报告[188][192] - ESG报告按港交所上市规则附录二十七指引编制[190][194] - ESG报告概述2018年4月1日至2019年3月31日集团多方面整体表现[191][194] - ESG报告将突出排放、资源利用、雇佣、运营和社区投资等方面[197][199] - 公司认为妥当披露商业活动是与投资者及股东建立信任的关键[197][199] - 公司运用多种沟通渠道与持份者增进了解及交流[198][200]