港股耀才证券金融股价表现 - 公司股价高开超60% [1] 蚂蚁控股收购要约 - 蚂蚁控股拟对公司提出全面收购要约 [1] - 收购溢价约17.6% [1]

蚂蚁集团收购耀才证券事件分析 - 上海云进（蚂蚁集团全资子公司）以每股3.28港元要约收购耀才证券，较停牌前收盘价2.79港元溢价17.6% [1] - 交易涉及耀才证券主席叶茂林转让50.55%持股（8.57亿股），总代价28.14亿港元，触发强制性全面要约，最高涉资52.85亿港元 [4] - 耀才证券复牌后预计出现爆炒行情，停牌前股价已上涨9.32%至3.05港元，与收购价仍有7.54%差价 [1][3] 耀才证券基本面 - 香港本土头部券商，创立于1995年，以低佣金策略（0.05%）著称，拥有全业务牌照（证券/期货/外汇/贵金属等） [5][6] - 2024年税后纯利4.76亿港元（同比+8%），客户数58万户，管理资产605亿港元 [5] - 按成交额排名香港券商第30位，年成交960亿港元（日均80亿），占港股总成交0.3% [6] - 当前市值51.77亿港元，动态PE 8.74倍，收购价对应PE 9.4倍，显著低于同业 [6] 收购战略意图 - 获取耀才证券全业务牌照资源及58万客户基础 [12] - 布局快速增长的港股市场：2024年总成交32.43万亿港元（同比+27.1%），日均成交1318亿港元（同比+25.5%） [14] - 2025年前三月港股日均成交达2427亿港元（同比+144%），总市值突破40万亿港元（同比+32%） [16][17] - 南下资金持续流入：2024年净买入8078亿港元，2025年前四月已达6040亿港元（完成去年75%） [18][19] 港股市场发展态势 - 2024年IPO募资870亿港元（全球第四），2025年Q1同比+268.5%，全年预计1300亿港元 [19] - 衍生品交易规模领先亚太：2024年1-11月港交所成交3437亿美元，远超第二名新加坡（493亿美元） [20][21] - 集中了中国最优质的互联网/科技企业，且与A股互联互通持续深化 [21] - 国际资本青睐：资金自由流动+美元挂钩+中国核心资产集中地 [21][22] 协同效应展望 - 蚂蚁财富将科技能力与耀才证券牌照资源结合，拓展更广泛客户群 [7] - 耀才证券可获得资金支持加速数字化转型，优化资本配置策略 [7] - 双方明确保持耀才上市地位，实现资源互补的"双赢"局面 [8][9] - 收购后有望提升在港股券商市场竞争地位，抢占更大市场份额 [26][27]

中共中央政治局会议经济政策 - 坚持稳中求进工作总基调，加快构建新发展格局，扩大高水平对外开放，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期 [1] - 实施更加积极有为的宏观政策，包括加快地方政府专项债券、超长期特别国债发行，适时降准降息，创设新型结构性货币政策工具支持科技创新、消费和外贸 [1] - 提高中低收入群体收入，大力发展服务消费，清理消费领域限制性措施，设立服务消费与养老再贷款 [1] - 帮扶困难企业，加强融资支持，培育新质生产力，推进关键核心技术攻关，创新债券市场"科技板"，实施"人工智能+"行动 [2] - 加快全国统一大市场建设，加大服务业开放试点政策力度，防范化解重点领域风险，优化房地产政策，稳定资本市场 [2] 比亚迪新车发布 - 推出海洋网旗舰轿车Ocean-S和王朝网D级全尺寸概念车Dynasty-D，后者量产车将进入40万级SUV市场 [7] - 海洋网发布4款新车：海狮06DM-i（第三季度上市，售价16-20万元）、海狮06EV（第二季度上市，售价12-15万元）、海豹06DM-i旅行版和海豹06EV（第二季度上市，售价12-15万元） [7] 腾讯音乐收购喜马拉雅 - 腾讯音乐计划收购喜马拉雅，交易价格较此前大幅下降，管理层已签字但需监管部门批准 [8] - 喜马拉雅在职人员超2300人，腾讯音乐暂未回应 [8] xAI融资计划 - 马斯克旗下xAI拟融资200亿美元，估值或超1200亿美元，资金可能用于偿还推特私有化债务 [9] 跨境电商与关税影响 - 特朗普关税政策导致亚马逊等平台近1000种商品涨价，平均涨幅30%，涵盖服装、电子产品等类别 [9] - Temu、希音等跨境电商平台因关税调整运营成本上升，宣布从4月25日起实施价格调整 [9] 新能源汽车与自动驾驶 - 新能源汽车"电动化"上半场接近尾声，未来5年将是"智能驾驶"主战场，当前中国约20-30家企业竞争自动驾驶领域 [5] 上市公司监管政策 - 修订《会计师事务所从事证券服务业务备案管理办法》，聚焦会计师事务所胜任能力不足问题，优化备案管理流程 [9] - 发布《上市公司信息披露暂缓与豁免管理规定》，明确两类豁免范围和三种豁免方式，强化监管约束 [10] - 上交所修订股票上市规则，降低临时提案股东持股比例至1%，强化中小股东权利保障 [18] - 深交所修订证券发行审核规则，压严压实中介机构责任，将暂不受理文件期限上限提高至5年 [19] 数据与数字化发展 - 国家数据发展研究院揭牌，负责数字中国、数字经济等领域研究，首任院长为胡坚波 [11] - 发布《2025年数字化绿色化协同转型发展工作要点》，部署22项任务推动数字产业绿色化转型 [15] 跨境电子商务 - 国务院同意在海南全岛和15个城市设立跨境电子商务综合试验区，撤销海口、三亚等原有试验区 [12] 保险行业监管 - 金融监管总局加强万能险监管，明确最低保证利率调整机制，禁止开发五年期以下万能险 [13] 汽车进口数据 - 2025年1-3月中国进口汽车9.5万辆，同比下降39%，其中3月进口3.9万辆，同比下滑27% [22] 国有企业经营数据 - 1-3月国有企业营业总收入19.85万亿元，利润总额1.09万亿元，同比增长1.7%，资产负债率65.0% [23]

收购要约 - 蚂蚁财富通过上海云进信息技术有限公司以每股3.28港元发起对耀才证券的要约收购，较最后交易日收盘价2.79港元溢价17.6% [1] - 收购目标为8.58亿股（占总股本50.55%），总现金代价28.14亿港元，完成后蚂蚁将控股50.55% [1] 公司基本面 - 耀才证券为香港本土老牌券商，主营业务包括港股经纪、孖展融资、期货期权及贵金属交易，收入高度依赖港股市场交易量 [2] - 2022-2024财年营收分别为12.50亿、11.99亿、12.36亿港元，同比变动-19.96%、-4.05%、3.09%，归母净利润分别为5.62亿、6.21亿、5.59亿港元，波动显著 [2] - 2018-2023财年港股交易量峰值38万亿（2021年），2023年降至29万亿，同期公司证券收入复合增速1.4%，全面收入复合增速2.8%，显著落后大盘7.4%的增速 [3] - 公司规模较小，2024年月成交额80亿港元（年化960亿），占港股总成交0.3%，在香港券商中排名第30 [3] 行业竞争格局 - 香港券商行业集中度提升，富途、老虎等互联网券商领跑，长桥、华盛等差异化竞争者加剧市场竞争 [3] - 小券商生存空间受挤压，行业马太效应显著 [8] 收购战略意义 - 蚂蚁集团表示将通过科技赋能扩展耀才客户群并提升数字化体验，推动业务增长 [4] - 收购可能形成双赢：耀才获得数字化转型资源，蚂蚁获取香港金融业务平台 [8] - 但蚂蚁旗下云锋金融券商业务表现低迷，2024年市值不足40亿港元，历史运营能力存疑 [5] 市场反应 - 消息公布前（4月23日）股价单日涨9.32%，成交额1.1亿港元创近期新高，花旗银行、华业证券为主要买方 [6] - 汇丰银行、富途证券为主要卖出方，市场提前博弈收购预期 [7]

交易概述 - 耀才证券金融与新长明控股有限公司及Wealthiness and Prosperity Holding Limited签订购股协议，出售8.58亿股股份（占已发行股份总数的50.55%），总现金代价为28.14亿港元（每股3.28港元）[1] - 交易完成后，要约人将持有耀才证券金融50.55%的股份，并须根据收购守则规则26.1对所有已发行股份作出无条件强制性现金要约[1] - 每股要约价3.28港元较2025年4月22日收盘价2.79港元溢价17.6%[1] 要约人背景 - 要约人Wealthiness and Prosperity Holding Limited为开曼群岛注册的豁免有限责任公司，由Innovatech Empowerment Company Limited全资持有，后者间接由上海云进全资拥有[2] - 上海云进由蚂蚁控股全资拥有，持有蚂蚁财富等投资，蚂蚁财富是中国金融科技服务公司，平台上服务数亿用户并有超过150家资产管理机构[2] - 蚂蚁控股由杭州君瀚和杭州君澳分别持股31%和22%[2] 战略规划 - 要约人集团计划通过科技创新推动数字生活及数字金融服务，助力企业数字化升级，并拓展全球业务[3] - 公司计划调整资金分配策略，减少股息派发，增加业务再投资以加强技术基础设施和风险控制效率[3] - 要约人集团认为科技与财富管理结合存在巨大市场机遇，计划扩展客户年龄层分布并提升客户体验[3] 上市地位 - 要约人计划在要约截止后维持股份在联交所上市地位，除非行使强制收购权[4] - 将采取措施确保公众持股不少于25%（除非行使强制收购权）[4] 交易安排 - 公司已申请股份于2025年4月28日上午九时起恢复联交所买卖[5]

收购交易概述 - 要约人WEALTHINESS AND PROSPERITY HOLDING LIMITED拟以28.14亿港元总现金代价收购耀才证券金融50.55%股份（约8.58亿股），每股作价3.28港元 [1] - 收购价较公告前最后一个交易日收盘价2.79港元溢价17.6% [1] - 交易完成后，要约人将触发强制性全面现金要约义务，以相同价格收购剩余股份 [1] - 公司股票将于2025年4月28日在联交所恢复交易 [1] 要约人背景 - 要约人由Innovatech Empowerment Company Limited全资持有，后者由上海云进全资拥有 [2] - 上海云进是蚂蚁控股全资子公司，旗下拥有金融科技平台蚂蚁财富 [2] - 蚂蚁财富为超过150家资产管理机构提供一站式理财服务平台，服务数亿用户 [2] - 要约人董事为黄海，上海云进董事为黄浩 [2]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或 因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 本公告僅供參考，並不構成收購、購買或認購本公司證券的邀請或要約。 本公告的全部或部份內容不會在違反任何司法權區的相關法律或法規的情況下於或向該司 法權區發佈、刊發或派發。 (1) 要約人與賣方訂立有關本公司已發行股份總數約50.55%的購股協 議 (2) 摩根士丹利亞洲有限公司代表要約人提出有關本公司全部已發行 股份（要約人及要約人一致行動人士已擁有或同意將予收購的股份 除外）的潛在無條件強制性現金要約 WEALTHINESS AND PROSPERITY HOLDING LIMITED BRIGHT SMART SECURITIES & COMMODITIES GROUP LIMITED （於開曼群島註冊成立之有限公司） 耀才證券金融集團有限公司 （股份代號：1428） （於開曼群島註冊成立之有限公司） 聯合公告 (3) 恢復買賣 要約人的獨家財務顧問 – 1 – 購股協議 董事會已獲賣方及要約人通知 ...

收购信息 - 要约人收购8.5798亿股销售股份，占已发行股份总数约50.55%，总现金代价28.141744亿港元，每股3.28港元[4][21] - 要约人支付2.8141744亿港元按金，占销售股份总代价10%，可支付1.4070872亿港元加付按金延长最终截止日期[5][26] - 要约价较最后交易日收市价2.79港元溢价约17.6%，较多个时间段平均收市价有不同程度溢价，较2024年不同时间资产净值溢价超180%[8][11][35] - 完成须满足多项先决条件，目前均未达成[22][25] - 要约人打算在要约截止后维持股份上市地位，保留行使强制收购权的权利，确保公众持股不少于25%，若收购不少于90%要约股份可强制收购[16][70] 公司运营 - 公司为投资控股公司，主要从事金融服务，通过四个业务范畴运作[59] - 2024/2025年公司未经审核综合除税后溢利净额约为613百万港元，较去年约559百万港元增加约10%[59] 市场环境 - 恒生指数自2021年2月高位下跌约30%，同期交易量下降[62] - 香港证券经纪行业经纪商总数超500家[62] 其他信息 - 股份于2025年4月23日上午11时10分起短暂停止买卖，申请于4月28日上午9时正恢复买卖[17][75] - 综合文件须在公告日期或执行人员批准的较后日期起计21日内寄发予股东[14][72] - 截至公告日期，董事会由7名董事组成，包括3名执行董事及4名独立非执行董事[68] - 要约人是由蚂蚁控股间接全资拥有的开曼群岛注册公司，主要活动是投资控股[56] - 卖方为新长明控股有限公司，由公司现任主席叶茂林先生全资拥有[84]

公司基本信息 - 耀才证券金融集团有限公司股份代号为1428[2] 交易情况 - 公司股份自2025年4月23日上午11时10分起短暂停止于联交所买卖[3] - 停牌以待公司根据《香港公司收购及合并守则》刊发有关内幕消息之公告[3] 董事会组成 - 董事会由执行董事叶茂林等及独立非执行董事余韌刚等组成[5]

公司业绩 - 耀才证券金融2024/25年度未经审核综合税后纯利为6.13亿港元，较上年度的5.59亿港元上升约10% [1] - 截至2025年3月31日，公司客户户口总数达587072个 [1] 香港金融市场环境 - 2024/25年度香港金融市场经历复苏，恒生指数成交渐有起色，单日成交创下6207亿港元的历史新高 [2] - 2025年首季北水净流入4386亿港元，达去年全年净流入总额约54% [2] - 恒生指数在2025年首季一度升至24874点，创三年新高，日均成交达2000亿港元以上 [3] 公司业务策略 - 耀才集团采取积极进取的营商理念，线上线下广告推广投入大 [4] - 公司推出多项优惠活动，包括港股开户送高达20000港元迎新奖赏、新客首月交易免佣金、免费港股实时报价等 [4] - 美股推广方面，公司推出买卖美股送2股曼联、佣金每股0.008美元等优惠 [4] 行业挑战与展望 - 美国总统特朗普的关税政策引发全球股灾，恒生指数急跌超过3000点，20000点失守 [5] - 公司认为香港经济将受益于国内救市措施，资本市场有望再现曙光 [5] - 公司未来将继续坚守"捉紧市场机遇"和"以客为先"的营商理念，为客户提供优质服务 [5]