报告公司投资评级 - 维持增持评级 [7] 报告的核心观点 - 业绩阶段性承压，关注产品结构优化带动销量回暖 [2] - 2024年业绩低于预期，下调公司2025 - 2026年归母净利润，新增预测2027年归母净利润 [7] - 消费需求疲软致2024年业绩承压，但老龄化、城镇化、火化率提升的长期趋势不变 [7] - 2025年公司计划调整产品结构、配套科技化服务，注重经营效率提升 [7] - 公司宣派特别股息，提高股东回报 [7] 根据相关目录分别进行总结 财务摘要 |项目|2022|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元人民币）|2171.63|2628.03|2077.48|1853.48|2021.82|2201.36| |(+/-)%|-6.6%|21.0%|-20.9%|-10.8%|9.1%|8.9%| |经营利润（百万元人民币）|1030.29|1372.19|709.89|668.04|730.02|808.08| |净利润（百万元人民币）|658.60|791.24|373.13|354.58|387.43|428.28| |(+/-)%|-8.5%|20.1%|-52.8%|-5.0%|9.3%|10.5%| |PE|/|/|23|24|22|20| |PS|/|/|4.09|4.59|4.21|3.86|[6] 业绩简述 - 2024年公司营收20.77亿元，同比 - 20.9%；经营利润7.10亿元，同比 - 48.3%；经营利润率34.2%，同比 - 18.0pct；归母净利润3.73亿元，同比 - 52.8%；归母净利率18.0%，同比 - 12.1pct [7] - 2024年墓园服务收入17.09亿元，同比 - 21.1%，经营利润率41.3%，同比 - 18.9pct，其中经营性墓穴服务销售数量同比 - 23.3%，平均单价同比 + 1.4% [7] - 2024年殡仪服务收入3.39亿元，同比 - 14.8%，服务量 - 13.2%，平均售价 - 3.2%，经营利润率8.5%，同比 - 7.7pct [7] 投资建议 - 维持增持评级，下调公司2025 - 2026年归母净利润分别为3.55（ - 4.51）、3.87（ - 4.19）亿元，新增预测2027年归母净利润为4.28亿元，对应PE分别为24x/22x/20x [7] 公司计划 - 2025年主动调整产品结构，增加中端价格产品供给，配套科技化服务，侧重销量增长，挖掘增量客户，提升客户精神类祭奠服务频次 [7] - 注重经营效率提升，通过工程技术革新以及供应链优化，降低单位工程成本，提高人工效率 [7] 股息情况 - 2024年已宣派及派付2023年的末期股息每股6.86港仙、2024年的中期股息每股6.38港仙及特别股息每股21.39港仙，合计约为人民币7.36亿元 [7] - 2025年1月24日，董事会宣派特别股息每股38.82港仙，并分三批派付 [7] - 2025年3月21日，董事会建议派付2024年度的末期股息每股9.54港仙 [7]

文章核心观点 福寿园2024年度经营业绩稳健增长，积极推动转型，在品牌建设、数字化转型和公益活动方面均有突出表现 [1] 经营业绩 - 截至2024年12月31日止年度，收益20.77亿元，股东应占溢利3.73亿元，每股基本盈利16.4分，拟派发末期股息每股9.54港仙 [1] 品牌建设 - 在“2024品牌强国论坛”入围“2024中国创新品牌500强”，品牌价值获评139.95亿元，品牌指数431.64分，排名第233位 [1] - 在2025达沃斯世界品牌峰会上获“2024世界创新品牌500强”称号，品牌价值获评价29.16亿美元 [1] 数字化转型 - 持续推进数字化转型战略，深化“互联网 + 殡葬服务”模式 [2] - 首次尝试将AI技术应用于数字人打造，以“数智人虚拟发布”形式举办2024清明发布会 [2] - 发布国内首个虚实交互的数字家祠 —“元家祠”，结合多种功能，以3D展厅形式呈现 [2] 公益活动 - 积极组织并参与各类社会公益活动，覆盖慈善救助等多个领域，获“2023年度中国公益企业” [3] - 2024年6月主办关爱癌症晚期患者公益服务专案及志愿者招募启动，为患者及其家庭提供帮助 [3]

财务数据关键指标变化 - 本年度收益总额约20.775亿元，较上年度减少约20.9%[4] - 本年度公司拥有人应占溢利及全面收入总额约3.731亿元，较上年度减少约52.8%[4] - 本年度每股基本盈利约0.164元，较上年度减少约52.9%[4] - 2024年经营开支中员工成本为4.8672亿元，2023年为5.0636亿元[5] - 2024年经营利润为7.09887亿元，2023年为13.72199亿元[5] - 2024年除税前溢利为8.10509亿元，2023年为14.31554亿元[5] - 2024年非流动资产为46.24213亿元，2023年为46.34226亿元[9] - 2024年流动负债为11.6342亿元，2023年为12.58186亿元[9] - 2024年资产净值为61.55828亿元，2023年为65.73864亿元[10] - 2024年集团总收益为2077484千元人民币，2023年为2628029千元人民币，同比下降21%[21] - 2024年总员工成本为486720千元人民币，2023年为506360千元人民币，同比下降4%[24] - 2024年除稅前减值损失为104193千元人民币，2023年无此项损失[24] - 2024年所得税开支为313181千元人民币，2023年为455638千元人民币，同比下降31%[24] - 2024年每股基本盈利为373134千元人民币，2023年为791240千元人民币，同比下降53%[26] - 2024年物业及设备总值为565676千元人民币，2023年为556232千元人民币，同比上升2%[26] - 2024年商誉账面价值为1106076千元人民币，2023年为1129049千元人民币，同比下降2%[28] - 2024年墓園資產总值为1995409千元人民币，2023年为2074652千元人民币，同比下降4%[30] - 2024年存货总值为576326千元人民币，2023年为557991千元人民币，同比上升3%[32] - 2024年按公平值计入损益的金融资产（非上市现金管理产品）为589,176千元人民币，2023年为776,501千元人民币[36] - 2024年定期存款为396,008千元人民币，期限6个月至3年，固定年利率为1.60%至4.43%；2023年为367,746千元人民币，年利率为1.50%至5.47%[40] - 2024年贸易及其他应付款项为667,564千元人民币，2023年为658,344千元人民币；贸易应付款项0至90天为75,060千元人民币，91至180天为22,450千元人民币，181至365天为48,263千元人民币，365天以上为173,987千元人民币[41] - 2024年合约负债为637,643千元人民币，其中墓园维护服务为585,101千元人民币，生前契约销售为52,542千元人民币；2023年为600,242千元人民币[42] - 2024年递延税项资产（负债）为 - 29,940千元人民币，2023年为 - 123,266千元人民币[47] - 2024年集团收入为人民币20.775亿元，净利润为人民币4.973亿元，股东应占溢利及全面收入为人民币3.731亿元[53] - 本年度收益下降人民币5.505亿元或20.9%，从上年度的人民币26.28亿元降至人民币20.775亿元[91] - 2024年总收益20.48396亿元，较2023年的25.63139亿元下降；上海地区业务收益贡献最高，达48.7%，安徽地区提升1.6个百分点，辽宁地区下降0.8个百分点[103][105] - 2024年集团经营开支占总收益比例为65.8%，较上年度的47.8%增加，金额增加1.118亿元或8.9%[107] - 2024年员工成本减少1960万元或3.9%[107] - 2024年产品工程成本减少900万元或7.3%[109] - 2024年材料和物资消耗减少约3900万元或20.6%[109] - 2024年市场营销和销售渠道成本减少730万元或14.9%[109] - 本年度折旧和摊销增加660万元或3.9%，其他一般经营费用增加约7280万元或42.5%，不动产及设备等确认减值损失1.042亿元[110] - 本年度经营利润减少6.623亿元或48.3%，墓园服务经营利润率从60.2%降至41.3%，殡仪服务经营利润率从16.2%降至8.5%[112] - 本年度其他服务分部经营亏损2740万元，主要源于火化机和福寿云研发投入[115] - 本年度集团用于境外分红贷款利息开支910万元（上年度210万元），附属公司非控股股东贷款利息开支80万元（上年度90万元），租赁负债及其他长期负债利息开支650万元（上年度440万元）[116] - 本年度利息收入和非上市现金管理产品收益合计6660万元，较上年度增加960万元或16.8%；政府补助约2750万元，较上年度减少240万元或8.0%；汇兑损失约1500万元，上年度为汇兑收益160万元[117] - 本年度所得税开支为3.132亿元，较上年度减少1.425亿元或31.3%[120] - 公司拥有人应占溢利及全面收入总额达3.731亿元，较上年度减少4.181亿元或52.8%[121] - 本年度经营活动产生净现金7.31628亿元（上年度12.22548亿元），投资活动产生净现金1.07745亿元（上年度使用4.81796亿元），融资活动使用净现金10.78214亿元（上年度使用3.87518亿元）[122] - 本年度支付收购墓园土地相关款项2310万元（上年度1.197亿元）[122] - 本年度经营活动产生净现金7.316亿元，较上年度减少4.909亿元或40.2%[124] - 本年度投资活动收回现金净额1.077亿元，主要因定期存款等净收回1.693亿元及收到利息等0.593亿元[124] - 本年度融资活动所用现金净额10.782亿元，主要是支付股息7.204亿元及偿还银行贷款2亿元等[125] - 2024年12月31日，银行结余及现金20.566亿元，定期存款余额1.884亿元，非上市现金管理产品5.892亿元[126] - 2024年12月31日，资产负债比率为0.5%，较2023年12月31日的3.5%下降[130] 股息分配情况 - 董事会建议就本年度派付末期股息每股9.54港仙[4] - 本年度公司已宣派及派付2023年末期股息每股6.86港仙、2024年中期股息每股6.38港仙及特别股息每股21.39港仙，合计约为人民币735.8百万元[48] - 2025年1月24日，董事会已宣派特别股息每股38.82港仙，分三批派付；3月21日，董事会建议派付2024年度末期股息每股9.54港仙，须经股东批准[49] - 2024年度末期股息每股9.54港仙，全年累计派息每股54.74港仙[53] - 2025年1月24日董事会宣派特别股息每股38.82港仙，分三批支付，分别为4月25日每股17.24港仙、7月25日每股10.79港仙、10月31日每股10.79港仙[147] - 董事会建议本年度派付末期股息每股9.54港仙，上年度为6.86港仙，须经股东周年大会批准，预计2025年6月27日派付[147] 品牌相关情况 - 集团品牌价值获评为人民币139.95亿元，品牌指数达431.64分，在“2024中国创新品牌500强”中排名第233位[55] - 按专业品牌评价机构Asiabrand品牌评价法，福壽園品牌价值获评价29.16亿美元[55] - 恒生指数评级中，公司连续三年评级上升，最新得分提升至65.20分，保持A+评级[62] - 全网涉“福寿园”相关信息约11.4万条，同比增长74%[88] - 福寿园品牌价值被评价为29.16亿美元（约人民币212亿元），品牌指数达492.45分，排名第380位[90] 公司业务创新与发展 - 2024年首次尝试将AI技术应用于数字人打造，举办“数智人虚拟发布”形式的清明发布会[56] - 发布国内首个虚实交互的数字家祠 — “元家祠”[56] - 公司从殡葬综合服务商转型为生命科技服务提供商，在墓园业务落实“3JI”理念，推出墓穴产品 + 服务的新情绪整合产品[78] - 以“3JI”理念设计并成功落地17家墓园园区[78] - 公司开发整合数字礼祭、“福寿园服务在线”小程序等个性化、数字化创新服务[78] - 公司在各墓园企业全面推行工程、保安、保洁以及园区管理的数字化系统[80] - 公司通过工程技术革新开发出不同价位段小型化、艺术化产品[80] - 公司设计板块全资子公司天泉佳境专注殡葬领域规划设计，保持稳定经营发展[80] - 天泉佳境通过市场公开招标获多地殡葬设施规划设计业务[80] - 天泉佳境为集团各实体公司“3JI”规划与落地提供保障[80] 公司公益活动与合作交流 - 2024年6月启动关爱癌症晚期患者公益服务专案及志愿者招募[57] - 2024年9月参加国际殡葬协会大会，与主席团深入交流[59] - 2024年10月与巴拿马福寿陵签订《友好公墓合作框架协议》[60] 宏观环境相关数据 - 2024年末我国城镇常住人口94350万人，常住人口城镇化率67.0%，比2023年提高0.84个百分点[65] - 2024年末60岁及以上人口31031万人，占比22.0%，比2023年末增加1334万人，比重上升0.9个百分点[65] - 2024年我国死亡人口1093万人[65] - 2021年全国火化遗体596.6万具，遗体火化率达58.8%[65] - 2024年我国GDP为1349084亿元，按不变价格计算同比增长5.0%[67] - 2024年城镇居民人均可支配收入54188元，同比名义增长4.6%，实际增长4.4%[67] - 2024年城镇居民人均消费支出34557元，同比名义增长4.7%，实际增长4.5%[67] - 2024年全国居民人均服务性消费支出增长7.4%，占比46.1%，比上年提升0.9个百分点[67] - 2024年国家层面殡葬领域发布国家标准6项，行业标准12项，启动10余项推荐性行业标准制定修订计划[70] - 2024年清明期间全国开通1164个网络祭扫平台，累计服务网络祭扫客户约459.1万人次[73] - 2024年中国GDP达1349084亿元，按不变价格计算同比增长5.0%；城镇居民人均可支配收入为54188元，扣除价格因素同比实际增长4.4%；城镇居民人均消费支出为34557元，同比实际增长4.5%[78] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年上海地区墓園及殯儀服務收益为998330千元人民币，2023年为1262184千元人民币，同比下降21%[22] - 墓园服务本年度收益为人民币17.09205亿元，占总收益82.3%；上年度收益为人民币21.65253亿元，占总收益82.4%[91] - 本年度经营性墓穴销售服务收益较上年度减少人民币4.351亿元或22.2%，销售数量减少3816座或23.3%，平均销售单价增长1.4%[94] - 本年度公益性墓穴及村迁销售服务收入为1150万元[94] - 本年度可比较墓园的经营性墓穴销售服务收益较上年度减少人民币4.391亿元或22.4%，销售数量减少3904座或23.9%，平均销售单价增长1.9%[97] - 新收购或新建墓园经营性墓穴销售服务收益增加人民币400万元[97] - 2024年殡葬服务收益3.39191亿元，较2023年减少5870万元或14.8%，服务量减少7525户或10.4%，平均销售单价下降269元或4.9%[99][100] - 2024年可比殡葬设施服务收益3.32555亿元，较2023年减少6320万元或16.0%，服务量减少9445户或13.2%，平均销售单价下降约3.2%[99][100] - 2024年新殡葬设施客户数量3128户，收益663.6万元；2023年客户数量1208户，收益208.3万元[99] - 2024年其他服务收益中，专业设计服务2300万元，建造服务720万元，火化机销售及相关服务590万元[106] 公司业务运营调整 - 公司在殡葬业务领域进行业务结构调整、客户价值创造、礼仪服务转型和科技赋能管理等工作，开展核心流程改造[81] - 公司扩大殡仪用品集中研发和集中采购范围，将“文化纸棺”等嵌入仪式，确保殡仪“新文化”全覆盖[81] - 公司推进高附加值服务推广，强化自身核心竞争力，助推殡仪服务高质量可持续发展[82]

财务表现 - 集团录得收益人民幣1,100.0百萬元[5] - 實現淨利潤人民幣363.1百萬元[5] - 股東應佔溢利及全面收入達人民幣298.8百萬元[5] - 集團總收益達人民幣1,100.0百萬元，較上年同期減少約27.8%[29] - 本公司擁有人應佔溢利及全面收入達人民幣298.8百萬元，較上年同期減少約35.7%[29] - 墓園服務收益為人民幣906.082百萬元，佔總收益82.4%[32] - 經營性墓穴銷售服務收益較去年同期減少人民幣374.6百萬元或31.7%[35] - 經營性墓穴銷售數量減少3,083座或31.5%[35] - 殯儀服務收益減少人民幣39.9百萬元或17.8%[41] - 殯儀服務量減少6,802戶或16.3%[41] - 經營利潤較去年同期減少人民幣332.9百萬元或39.4%，主要是由於銷售服務量下降及固定成本影響[48][49] - 所得稅開支較去年同期減少人民幣100.4百萬元或35.9%，主要是應稅收益下降及預提所得稅減少[54] - 經營活動產生的淨現金為人民幣355.2百萬元，較去年同期減少54.7%，主要由於收益減少[58] 業務發展 - 集團積極貫徹國家品牌強國戰略，發展新質生產力，促進中國經濟高品質發展[5] - 集團不斷優化現有管理體系，以精益化的管理方式提升整體的經營效率[5] - 集團以積極的狀態應對外部環境變化下的挑戰[5] - 集團不斷提升服務品質，推進數位化轉型[5] - 集團努力承擔企業、社會、行業、歷史及公眾責任[5] - 福壽園積極響應國家數字經濟建設，引領數字化殯葬的持續迭代及對應用場景的不斷拓展[7] - 福壽園在公益領域的領導地位和卓越表現，獲得多項公益獎項[7] - 福壽園成立長三角一體化生命服務事業智庫，推動區域內生命服務事業的協同發展[9] - 福壽園舉行多場公益活動，如濟南市第25次公益節地花壇葬集體數字禮葬儀式、重慶市2024年人體器官捐獻緬懷活動等[9] - 福壽園將致力提升公司治理水準，推進可持續發展戰略的實施，注重環境保護和社會責任[10] - 福壽園將繼續秉承以人為本的服務理念，不斷提升服務質量，實現與股東分享經營發展成果[12] - 集團持續強化墓園產品的核心競爭力，提升下半年墓園業務銷量[1] - 集團全面推行數字化管理系統，以提升運營效率[1] - 設計子公司天泉佳境在殯葬領域的規劃設計業務保持穩定增長[1] - 集團在殯儀業務方面進行核心流程改造，滿足市場差異化和多元化的服務需求[2] - 集團持續推進高附加值的殯儀服務，如防腐和古人沐浴等，以強化自身核心競爭力[2] - 生前契約業務簽訂合約數量同比增長28.6%，主要來自於機構和政府的解決方案採購[3] - 集團正探索涉及安寧療護、哀傷輔導等多種專業支援服務的整合性生前契約[3] - 環保火化設備業務持續優化產品性能和降低運維成本，並積極拓展國內外銷售渠道[4] - 集團業務已覆蓋19個省市自治區的40多座城市，未來將穩步推進在其他重要區域的拓展[4] - 集團正深化人力資源管理改革，完善人效目標和職級薪酬體系，以確保人力資源合理配置[4] 品牌建設 - 集團品牌價值獲評價人民幣139.95億元，品牌指數高達431.64分，排名第233位[5] - 集團在公益事業、公共關係、科技創新、品牌發展方面的表現獲得社會各界認可[28] 行業發展 - 我國城鎮化率持續提高，城鎮常住人口達到93,267萬人，比上年增加1,196萬人[13] - 我國人口老齡化程度加深，60歲及以上人口佔比21.1%，比上年增加1.3個百分點[13] - 我國遺體火化率持續提高，達到58.8%，比上年增加3.1個百分點[13] - 上半年GDP為616,836億元，同比增長5.0%[14] - 城鎮居民人均可支配收入為27,561元，同比名義增長4.6%[14] - 城鎮居民人均消費支出為16,780元，同比名義增長6.1%[14] - 全國居民人均服務性消費支出增長9.2%，佔比達45.6%[14] - 民政部正在推進殯葬標準化建設，包括節地生態安葬、悲傷輔導服務等多個方面[16] - 民政部正在修訂《殯葬管理條例》，以健全殯葬服務體系、規範殯葬行為[16] - 民政部要求加快補齊殯葬服務設施短板，提高殯葬設施的覆蓋率和服務能力[16] 新業務拓展 - 推出墓穴產品+服務的新情緒整合產品，致力於為生命提供創新、藝術和更多維度的服務與滿足[22] - 開發個性化、數字化創新服務，如數字禮祭、"福壽園服務在線"小程序、數字人文紀念館等[22] - 17家墓園園區成功落地"3JI"理念，體現對生命的敬畏

报告公司投资评级 - 维持增持评级 [3] 报告的核心观点 业绩简述 - 2024H1公司营收11亿元,同比-27.8%;经营利润5.12亿元,同比-39.4%;经营利润率46.6%,同比-8.9pct;归母净利润2.99亿元,同比-35.7%;归母净利率27.2%,同比-3.3pct [3] - 2024H1墓园服务收入9.06亿元/同比-29.6%,经营利润4.93亿元/同比-38.5%,经营利润率54.4%/同比-7.9pct;其中经营性墓穴服务销量同比-31.5%,平均单价同比-0.2% [3] - 2024H1殡仪服务收入1.84亿元/同比-17.8%,服务量-16.3%,平均售价-1.8%,经营利润率14%/同比-6.9pct [3] 影响因素 - 消费需求变化及高基数影响,上半年业绩承压 [2] - 受经济大环境影响,殡葬情景中客户的消费行为趋向谨慎,客户消费决定前考虑的周期有拉长的趋势,地方性扶持政策的应用也趋向减少 [3] - 叠加去年同期在疫情后被累积和递延的市场消费需求快速释放形成的高基数 [3] 公司应对措施 - 从市场和产品的双重维度持续关注,在服务延展、科技引领、文化创新等领域多点发力,因园施策,满足墓园客户多元化、差异化,特别是精神层面的消费需求 [3] - 生前契约服务正吸引更多希望尽早安排好自己身后事的客户群,2024上半年累计签订生前契约11,923份合约,较去年同期增长28.6% [3] 财务数据总结 - 2021-2026年营业收入分别为2325.85亿元、2171.63亿元、2628.03亿元、2319.03亿元、2580.85亿元、2862.00亿元 [6] - 2021-2026年归母净利润分别为未披露、未披露、未披露、7.14亿元、8.06亿元、9.03亿元 [3][6] - 2024-2026年EPS分别为0.31元、0.35元、0.39元,对应PE分别为12x、11x、10x [3]

财务表现 - 截至2024年6月30日止六个月的收益总额约人民币1,100.0百万元，同比减少约27.8%[4] - 截至2024年6月30日止六个月本公司拥有人应占溢利及全面收入总额约人民币298.8百万元，同比减少约35.7%[5] - 截至2024年6月30日止六个月每股基本盈利约人民币13.2分，同比减少约35.6%[6] - 董事会已宣派截至2024年6月30日止六个月的中期股息每股6.38港仙[6] - 截至2024年6月30日止六个月的经营利润为人民币512.2百万元，同比减少约39.4%[10] - 截至2024年6月30日止六个月的除税前溢利为人民币542.7百万元，同比减少约37.3%[11] 资产负债情况 - 截至2024年6月30日的总资产为人民币8,808.8百万元，较2023年12月31日增加约4.8%[15][16][17][18][19] - 截至2024年6月30日的总负债为人民币2,029.6百万元，较2023年12月31日减少约13.6%[21][22][23] - 截至2024年6月30日的资产净值为人民币6,779.2百万元，较2023年12月31日增加约3.1%[24] - 截至2024年6月30日的本公司拥有人应占权益为人民币6,069.9百万元，较2023年12月31日增加约2.5%[26][27] 业务构成 - 本集团主要从事提供墓园服务(包括墓地销售及墓园维护服务)、殯儀服务及其他服务[34] - 墓地销售收益在控制权转移给客户时确认,墓园维护服务收益在服务期间内确认[32,33] - 截至2024年6月30日止6个月,墓园服务收入为9.06亿元人民币,殯儀服务收入为1.84亿元人民币[36] - 上海地区墓园及殯儀服务收入占比最高,为5.26亿元人民币[39] 成本费用 - 截至2024年6月30日止6个月,员工成本为2.56亿元人民币,包括薪金、工资、花红及其他福利2.38亿元人民币,退休福利计划供款1.72亿元人民币[43] - 截至2024年6月30日止6个月,所得税开支为1.80亿元人民币,包括当期所得税1.62亿元人民币,递延所得税1.72亿元人民币[47,48] 资产构成 - 截至2024年6月30日,商誉余额为10.91亿元人民币,较年初减少3760万元人民币[57,58] - 截至2024年6月30日,墓园资产余额为20.31亿元人民币,其中土地成本13.69亿元人民币,景观设施2.60亿元人民币,发展成本4.03亿元人民币[61] - 截至2024年6月30日,存货余额为5.66亿元人民币,其中墓地4.19亿元人民币,墓石0.89亿元人民币[66] - 截至2024年6月30日,贸易应收款项净额为1.28亿元人民币[69] - 公司上半年其他应收款项包括物业租金按金31.29亿元、员工备用金11.55亿元、项目保证金66.02亿元、预付供应商款项91.91亿元等[70] - 公司上半年贸易应收款项账龄分布为1年内578.66亿元、1-2年418.58亿元、2-3年253.80亿元、3年以上29.94亿元[73] - 公司上半年银行结余及现金中以人民币、港元、美元及日元计值的存款按浮动利率计息[76,77] - 公司上半年持有的非上市现金管理产品余额为8,905.82亿元[82,83,84] - 公司上半年定期存款余额为4,718.88亿元，年利率为1.70%-5.22%[85,86] - 公司上半年贸易应付款项账龄分布为0-90天745.58亿元、91-180天284.92亿元、181-365天586.93亿元、365天以上1,422.21亿元[93] - 公司上半年合同负债中包括578.77亿元的墓园维护服务和50.83亿元的生前契约销售[95] - 公司上半年确认的递延税项资产(负债)为[100] 集团整体表现 - 集团录得收益人民币1,100.0百万元，实现净利润人民币363.1百万元[107] - 股东应佔溢利及全面收入達人民幣298.8百萬元[107] - 董事會擬向股東派發二零二四年中期股息每股6.38港仙[107] - 集团品牌价值获评价人民幣139.95億元，品牌指数高達431.64分，排名第233位[108] 业务发展 - 集团以「數智人虛擬發佈」形式舉辦2024清明發佈會，發佈了生命美學產品、天堂社區計畫、數位家祠、虛擬數智人以及「生前契約 • 安善計畫」、生命智庫等系列行動及計畫[109] - 集團在公益領域獲得多項榮譽，充分展現了在公益領域的領導地位和卓越表現[110] - 集團參加2024 AFE亞洲殯儀及墓園博覽暨會議，重點關注如何在動態的市場環境下提高殯葬產品與服務品質，以及科技、綠色在殯葬產業中的實踐運用[111] - 集團主辦承辦的長三角一體化生命服務事業智庫成立大會，旨在推動長三角一體化生命服務事業的協同發展[112] - 集團積極響應國家數字經濟建設，引領數字化殯葬的持續迭代及對應用場景的不斷拓展[109] - 集團不斷優化現有管理體系，以精益化的管理方式提升整體的經營效率[107] - 持续拓展公益事业版图，举行公益节地花壇葬集体数字禮葬仪

会议主要讨论的核心内容 公司业务情况回顾 - 公司去年上半年业绩表现较好,下半年有所下滑,但全年仍实现小幅增长 [1][2][3] - 今年公司延续正常经营态势,各业务板块表现稳定 [1][2][3] - 公司调整销售策略,加大对除上海以外地区的中端客户的开拓力度 [3][4][5][6] 重点区域经营情况 - 上海作为公司最核心区域,占比约50%,公司将更加精细化管控,控制销售节奏 [4][5] - 北方地区经营情况有所改善,公司持续优化销售渠道,提升直营销售占比 [6][7][8][9][10] - 安徽大蜀山项目数字化转型进展缓慢,但公司有信心长期推进 [11][12][13] 产品和价格策略 - 公司持续优化产品结构,提升中端产品占比,满足不同客户需求 [15][16] - 整体价格水平有所提升,主要来自于产品结构优化和年度升级 [14][15] 行业发展趋势 - 火化率持续提升,但地区差异较大,政府推动力度不一 [20][21][22][32][33] - 行业整体集中度较低,公司在全国性布局方面具有优势 [19][29][30][31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资人提问** 近期有地方城投公司要进入殡葬服务行业,对公司拿地或市场竞争有何影响? [28] **公司回答** 公司不担心竞争对手,反而希望更多企业进入,共同推动行业发展。公司有自身的竞争优势,如长期运营管理能力等。[28][29][30] 问题2 **投资人提问** 公司目前的市场占有率情况如何,与同行相比有何差异? [31][32][33] **公司回答** 公司目前市占率较低,约0.6-0.7%,主要竞争对手为国有企业和个体经营者。未来随着行业集中度提升,公司有望进一步扩大市场份额。[31][32][33] 问题3 **投资人提问** 公司未来的分红和回购计划是什么? [34][35][36][37] **公司回答** 公司一直重视分红,未来将继续提升分红比例,目标达到60%以上。同时也在考虑适当进行股票回购,但需要结合市场情况和公司资金状况等因素综合考虑。[34][35][36][37]

公司业绩 - 福壽園集團在2023年度实现了稳健的业绩增长，收入和净利润均增长显著[9] - 2023年度集团收入达到人民币2,628.0百万元，同比增长21.0%，净利润达到人民币975.9百万元，同比增长20.4%[9] 产品创新与发展 - 福壽園集团在数字经济发展方面取得进展，推出了“3JI”创新产品，提供更好的情感价值、科技服务和意义资产[10] - 集团在2023年举办的殯葬设备用品博览会上宣布向“中国领先的殯葬及生命科技服务提供者”转型[10] 行业合规与社会责任 - 福壽園集团积极推动行业合规化，参与制定《殯葬社会工作者服务通则》团体标准，为行业发展奠定基础[11] - 集团成立禮濟學院并获批非学历高等教育机构，致力于成为行业的商学院、行业学院、社会学院和国际学院[12] 国际合作与荣誉 - 福壽園集团获得“国际殯葬服务创新奖”，在全球多个国家和地区举办殯葬服务研讨会和文化交流活动[13] - 集团与欧洲殯葬行业领先企业签署合作协议，共同推动環保葬法研究，提升国际影响力和品牌声誉[13] 可持续发展与环保 - 福壽園集团在2023年度报告中获得多项ESG领域的荣誉，包括绿色可持续发展贡献奖、ESG时代先锋上市公司奖和金港股大奖[16] - 福壽園将进一步提升公司治理水平，持续实施可持续发展战略，并将绿色环保理念贯穿业务各方面，推动生态共生和行业绿色可持续发展[17] 技术创新与服务优化 - 科技殯葬领域发展迅速，数字化服务推动殯葬服务标准化建设，提升服务质量[26] - 福寿园在数字化科技创新领域不断拓展服务范围，推出了雲紀念产品5.0版本，应用數字人技术实现互动[35] 财务状况与经营情况 - 公司总收益达人民币2,628.0百万元，同比增长约21.0%[46] - 墓园服务收入占总收入的82.4%，殡仪服务占15.1%，其他服务占3.0%[48] 战略合作与业务拓展 - 公司收购了延安洪福100%的股权，该项目是由经营性墓园及殡仪服务组成的殡葬一体化项目，是本集团在陕西省的首个战略据点[39] - 本集团与合作方在沈阳市共同设立合资公司，开展增值创新的殡仪服务业务，代表本集团在东北地区的殡葬产业链布局进一步完善[40]

业绩总结 - 公司2023年业绩表现良好，营收为262.8亿元，同比增长21.0%[2] - 公司2023年归母净利润为7.91亿元，同比增长20.1%[2] - 公司计划2024-2026年的归母净利润分别为10.56亿元，对应PE分别为13x/12x/11x[1] 数字化转型 - 公司在数字化转型方面取得进展，推出了数字化生命服务领域的项目[4] - 公司着力构建生命服务生态圈，提升价值智能化创造能力和资源综合利用能力[5] 市场指数 - 报告中列举了多个亚洲、美洲、欧洲和澳洲的市场指数名称[16]

业绩总结 - 本年度收入总额约人民币2,628.0百万元，比上年增长约21.0%[1] - 本年度每股基本盈利约人民币34.8分，比上年增长约20.0%[1] - 董事会建议本年度派付末期股息每股6.86港仙及特别股息每股21.39港仙[1] - 本年度经营利润为人民币1,372,199千元，比上年增长约33.1%[3] - 本年度本公司擁有人應佔溢利及全面收入总额约人民币791.2百万元，比上年增长约20.1%[1] - 本年度每股盈利基本为人民币34.8分，比上年增长约20.0%[3] - 本年度内溢利及全面收入总额为人民币975,916千元，比上年增长约20.3%[3] - 本年度非控股权益应占溢利及全面收入总额为人民币184,676千元[3] 财务状况 - 二零二三年非流动资产总额为4634226千元，较二零二二年增长6.6%[4] - 二零二三年流动资产总额为4033561千元，较二零二二年增长16.8%[4] - 二零二三年流动负债总额为1258186千元，较二零二二年增长21.7%[5] - 二零二三年非流动负债总额为835737千元，较二零二二年增长25.0%[5] - 二零二三年资产净值为6573864千元，较二零二二年增长7.4%[5] 墓园服务业务 - 墓园服务收入在2023年达到2,165,253千元，比2022年的1,748,898千元增长[12] - 上海地区墓园服务收入最高，达到1,262,184千元，较2022年的964,745千元增长[12] - 公司员工成本包括薪金、工资、花红等共计472,366千元，较2022年的425,967千元增长[13] - 中国企业所得税在2023年达到455,638千元，较2022年的281,476千元增长[13] 公司资产及财务管理 - 公司存货包括墓地、墓石和其他项目，总价值为557,991千元[18] - 公司贸易及其他应收款项中，预付供应商款项为13,913千元，较上一年有所增加[19] - 公司贸易及其他应收款项中，股权投资处置回收款为30,861千元，较上一年有显著增长[19] - 二零二三年一年内的贸易应收款项为71,594千元，较二零二二年的91,255千元下降[21] 公司发展战略 - 福壽園正从行业领先的殯葬综合服务商转型为生命服务综合运营商[51] - 展望未来，公司将努力探索行业发展新模式，持续引领行业变革和服务水平提升[131] - 福寿园在墓园业务领域不断创新，推出了3JI产品，结合现代科技和传统殡葬服务，获得良好客户反馈[66] - 福寿园对墓石产品进行“碳足迹”评测，以减少能耗、提升能源利用效率，推动可持续发展[67]