会议安排 - 股东特别大会于2025年10月9日上午十一时以电子方式举行[1] - 代表委任表格须在大会指定举行时间不少于48小时前交回[5] - 受委代表若非大会主席，出席需提供有效电邮地址[5] - 未于2025年10月8日前收到登入资料可致电或发邮件咨询[5] 股息派付 - 公司拟从股份溢价账派付中期股息，每股5港仙[1]

股息相关 - 董事会建议向2025年10月20日营业结束时股东派付中期股息，每股5港仙[8] - 2025年6月30日，股份溢价账进账额约5,602.0百万港元[18] - 假设股本无变动，中期股息总额约24.5百万港元将自股份溢价账派付[19] - 派付中期股息后，股份溢价账进账额仍约5,577.5百万港元[19] - 预期中期股息将于2025年11月10日或前后现金派付[22] 股东特别大会 - 公司拟于2025年10月9日上午十一时电子方式举行股东特别大会[3][35] - 确定出席大会并投票资格记录日期为2025年10月2日[25][40] - 确定享有中期股息资格记录日期为2025年10月20日[26] - 代表委任表格须在2025年10月7日上午十一时正前交回指定地点或网站递交[29][40] - 大会将审议批准派付中期股息等普通决议案[36] 股权信息 - 最后实际可行日期，公司已发行股本含489,459,789股股份，无库存股份[19] - 董事会由1位主席及执行董事、3位执行董事等组成[39]

贷款业务规模与表现 - 贷款实现量达到人民币380.0亿元，同比增长40.6%[9] - 贷款实现总量从人民币270.231亿元增长至人民币379.972亿元，同比增长40.6%[32] - 未偿还贷款余额为人民币335.5亿元，较2024年底增长28.0%[9] - 截至2025年6月30日，中国内地线上消费产品贷款未结余额为人民币335.502亿元[32] - 信用增级贷款撮合实现量从人民币159.157亿元增至人民币241.293亿元，同比增长51.6%[32] - 纯贷款撮合实现量从人民币43.201亿元增至人民币49.208亿元，同比增长13.9%[32] - 贷款撮合模式促成贷款总量人民币290.5亿元，占总实现量76.4%[13] - 信贷产品平均期限约9.7个月平均贷款规模约人民币8,896元[30] - 复贷借款人占中国内地业务贷款实现量的77.9%[26] - 累计借款人总数达12.4百万[30] - 前五大借款人未偿还本金总额人民币1,002,500元占贷款总余额0.003%[30] - 最大借款人未偿还本金人民币200,500元占贷款总余额0.001%[30] - 客户贷款应付利率介于年化8.00%至35.95%[30] - 信用增级贷款实现量从截至2024年12月31日止六个月的人民币19,438.8百万元增加24.1%至人民币24,129.3百万元[67] 资产质量与风险指标 - 首次付款逾期率从2024年第四季0.58%升至2025年第二季0.91%[10] - 首次付款逾期率从2024年第四季度的0.58%上升至2025年第二季度的0.91%[34][35] - 三个月以上逾期率降至2025年第二季末2.43%[10] - 三个月以上逾期率在2025年第二季度末下降至2.43%[34][35] - 客户贷款公允价值亏损增至人民币624.1百万元[16] - 信贷减值亏损增至人民币214.7百万元[16] - 信用减值损失为人民币214,738千元，同比增长49.0%[157] - 客户贷款预期信用损失拨备期末余额为人民币656.7万元，较期初人民币165.5万元显著增加[182] - 第三阶段（逾期30-180天）贷款余额从期初的9,458万元增至期末的15,604万元，增幅65%[179] - 预期信用损失拨备中第三阶段拨备从期初的8,443万元增至期末的12,813万元，增幅51.8%[180] - 逾期客户贷款公允价值从2024年末的7,729.6万元增至2025年中的10,099.9万元，增幅30.7%[176] - 逾期不超过30天的贷款公允价值从2024年末的2,214万元增至2025年中的3,907万元，增幅76.5%[176] - 逾期31-180天的贷款公允价值从2024年末的5,516万元增至2025年中的6,193万元，增幅12.3%[176] - 第三阶段逾期（30-180天）应收款项增长19.9%至8.52亿元人民币（期初：7.11亿元）[188] 用户与合作伙伴 - 累计注册用户达1.67亿，同比增长11.7%[11] - 中国内地累计注册用户达1.67亿同比增长11.7%[26] - 外部持牌资金合作伙伴达112家[13] - 与中国内地112家外部资金合作伙伴建立合作关系[27] 收入与利润表现 - 公司总收入为人民币2499.9百万元，同比增长43.8%[16][19] - 总收入从人民币17.384亿元增至人民币24.999亿元，同比增长43.8%[41] - 总收入为人民币2,499,908千元，同比增长43.8%[114] - 净利润为人民币216.0百万元，同比增长79.5%[16][19] - 净利润增至人民币21.60亿元，同比增长79.5%[57] - 中期期间利润为人民币215,989千元，同比增长79.5%[114] - 公司2025年中期利润为人民币21.599亿元，较2024年同期的12.034亿元增长79.5%[119][120] - 截至2025年6月30日止六个月，公司拥有人应占盈利为人民币215,990千元，较去年同期120,345千元增长79.4%[168] - 经营利润为人民币279.4百万元，同比增长81.0%[19] - 经营利润增至人民币27.94亿元，同比增长81.0%[56] - 经营利润为人民币279,447千元，同比增长81.0%[114] - 除所得税前利润为人民币275,514千元，同比增长80.6%[160] - 经调整净利润为人民币217.9百万元，同比增长80.5%[16][19] - 非国际财务报告准则经调整净利润率从6.9%提升至8.7%[61] 成本与费用 - 经营开支（不含股份薪酬）增至人民币1379.9百万元，同比增长58.8%[16] - 实现及服务费用增至人民币107.59亿元，同比增长71.9%[52] - 贷款实现及服务费用为人民币992,566千元，同比增长80.5%[156] 业务线收入构成 - 贷款撮合服务费收入为人民币1269.8百万元，同比增长35.1%[19] - 贷款撮合服务费从人民币9.396亿元增至人民币12.698亿元，同比增长35.1%[44] - 贷款撮合服务费总额增至人民币126.98亿元，同比增长35.1%[46] - 贷款撮合服务费收入为人民币1,269,811千元，同比增长35.2%[114] - 贷款撮合服务费收入为人民币1,269,811千元，同比增长35.1%[154] - 前期贷款撮合服务费增至人民币81.42亿元，同比增长43.7%[48] - 利息及类似收入为人民币1089.5百万元，同比增长2.0%[19] - 净利息及类似收入从人民币8.74986亿元增至人民币9.36515亿元，同比增长7.0%[43] - 净利息及类似收入为人民币936,515千元，同比增长7.0%[114] - 净利息及类似收入为人民币936,515千元，同比增长7.0%[153] - 利息支出从人民币1.9329亿元减少至人民币1.53005亿元，同比下降20.8%[43] - 技术及平台服务费增至人民币21.53亿元，同比增长181.5%[51] - 担保收益由亏损人民币23.47亿元转为盈利人民币2.15亿元[51] - 担保收益从去年同期亏损人民币234,706千元转为盈利人民币21,523千元[155] - 政府补助为人民币33,814千元，同比下降39.9%[155] 地区表现 - 中国内地贷款实现量达人民币380.0亿元[22] - 香港业务"CreFIT"深化跨行业平台合作拓展用户来源[28] 资产与负债状况 - 客户贷款余额增至人民币836.02亿元，较2024年末增长33.8%[63] - 客户贷款余额为人民币8,360,232千元，较2024年末增长33.8%[117] - 客户贷款总额于2025年6月30日为人民币8,360,232千元，较2024年底6,247,054千元增长33.8%[174] - 以公允价值计量且其变动计入损益之客户贷款于2025年6月30日为人民币8,165,404千元，较2024年底6,106,530千元增长33.7%[174][175] - 以公允价值计量客户贷款总额从2024年末的6,106.53亿元增长至2025年中的8,165.404亿元，增幅33.7%[176] - 以摊余成本计量客户贷款总额从2024年末的161,884万元增至2025年中的223,563万元，增幅38.1%[177][178] - 预期信用损失拨备从2024年末的21,360万元增至2025年中的28,735万元，增幅34.5%[177][180] - 合约资产净值增至人民币52.93亿元，较2024年末增长28.6%[65][66] - 合约资产总额从2024年末人民币48.81亿元增至2025年6月30日人民币63.21亿元，增长29.5%[184] - 合约资产预期信用损失拨备从人民币7654.8万元增至人民币1.03亿元，增幅34.3%[184] - 担保应收款项从2024年12月31日的人民币1,113.1百万元增加24.7%至2025年6月30日的人民币1,388.4百万元[67] - 担保应收款项从2024年末人民币112.97亿元增至2025年6月30日人民币138.84亿元，增长22.9%[187] - 担保应收款项期末总账面值增长25.1%至161.69亿元人民币（2025年1月1日：129.27亿元）[188] - 担保负债从2024年12月31日的人民币895.8百万元增加47.4%至2025年6月30日的人民币1,320.3百万元[67] - 2025年上半年担保负债期末结余增长32.9%至132.03亿元人民币（2024年同期：102.36亿元）[190] - 第三阶段财务担保未偿还贷款余额增长41.7%至692.42亿元人民币（2024年末：488.75亿元）[190] - 第一阶段财务担保未偿还贷款余额下降8.1%至1433.44亿元人民币（2024年末：1560.46亿元）[190] - 借款为人民币7,298,396千元，较2024年末增长43.4%[117] - 借款总额从人民币5.089百万元增至7.298百万元，增长43.4%[195] - 应付信托计划持有人款项从2024年12月31日的人民币4,632.4百万元增加44.1%至2025年6月30日的人民币6,676.4百万元[70] - 公司资产负债比率从2024年12月31日的60.6%增加6.6个百分点至2025年6月30日的67.2%[74] - 公司综合债务权益比率从2024年12月31日的1.3倍增加至2025年6月30日的1.8倍[74] - 2025年6月30日应付信托计划持有人款项占借款及应付票据总额的90.1%，较2024年12月31日的87.8%上升2.3个百分点[73] - 总资产为人民币14,505,900千元，较2024年末增长23.9%[117] - 其他资产总额从人民币722.643百万元增至945.138百万元，增长30.8%[195] - 以公允价值计量金融投资增长25.5%至6.82亿元人民币（2024年末：5.44亿元）[191] - 私募股本基金投资从2024年底的人民币2.4626亿元增至2025年6月30日的人民币2.8131亿元，增长14.2%[141] - 非上市股本投资从2024年底的人民币1.3485亿元增至2025年6月30日的人民币1.6928亿元，增长25.5%[141] - 以收入为基础的融资产品从2024年底的人民币1.6265亿元增至2025年6月30日的人民币2.3178亿元，增长42.5%[141] - 第三层金融资产总额从2024年底的人民币616.09亿元增至2025年6月30日的人民币823.36亿元，增长33.6%[141] - 第三层金融工具未变现净亏损从2024年底的人民币2.1572亿元扩大至2025年6月30日的人民币4.3183亿元，增长100.2%[142] 现金流状况 - 2025年上半年经营活动现金流出净额为人民币2,001.3百万元，而2024年同期为现金流入净额人民币469.6百万元[77] - 经营活动的现金净流出为人民币20.013亿元，而2024年同期为净流入人民币4.696亿元[122] - 投资活动现金净流出人民币22.8百万元，同期现金净流入人民币13.4百万元[78] - 投资活动现金净流出人民币2285万元，主要用于金融投资及物业设备付款[122] - 融资活动现金净流入人民币1,955.0百万元，主要因借款及信托计划现金净流入人民币2,178.2百万元[78] - 融资活动现金净流入人民币19.55亿元，主要通过借款获得人民币21.781亿元净额[122] - 支付利息开支现金净流出人民币121.3百万元，同期为人民币201.4百万元[78] - 支付金融投资现金流出增加人民币45.1百万元，权益法投资现金流出减少人民币10.9百万元[78] - 2025年6月30日现金及现金等价物为人民币1,636.4百万元，较期初的人民币1,693.4百万元减少3.4%[77] - 现金及现金等价物为人民币1,636,366千元，较2024年末下降3.4%[117] - 期末现金及现金等价物为人民币16.364亿元，较期初的人民币16.934亿元减少3.4%[122] - 受限制现金于2025年6月30日为人民币685,684千元，较2024年底634,575千元增长8.1%[171] - 现金存款及保证金人民币332.0百万元抵押予银行作为贷款担保[80] - 客户贷款15.0百万港元抵押作为其他金融机构借款担保[80] - 客户贷款96.0百万港元抵押作为应付票据担保[80] - 以摊销成本计量的客户贷款中有1500万港元抵押作为借款担保[182] - 以摊销成本计量的客户贷款中有9600万港元抵押作为应付票据担保，较2024年末7500万港元增长28%[183] 融资与借款成本 - 应付信托计划持有人款项的加权平均利率从2024年12月31日的6.3%下降至2025年6月30日的5.0%[73] - 已抵押银行借款人民币328.505百万元，加权平均利率4.37%[195] - 来自其他金融机构借款人民币10.961百万元，加权平均利率8.81%[196] - 无抵押银行借款人民币282.568百万元，加权平均利率6.10%[196] - 应付信托计划持有人款项利率范围为3.80%~5.70%[197] - 发行系列3票据本金4.50百万港元，票面利率8.25%[198] - 发行系列4票据本金21.00百万港元，票面利率8.25%[198] 股息与股东回报 - 建议派发中期股息每股5港仙[8] - 建议派发中期股息每股5港仙，总额约24.5百万港元[86] - 已付股息为人民币8933万元，较2024年同期的4467万元增长99.9%[119][120] 投资与并购活动 - 额外认购EXIO优先股代价4.0百万港元，持股15%[83] - 公司以23.39百万港元收购Sino Genius International Limited的29.90%权益[194] - 公司以4.00百万港元额外认购EXIO Group Limited[194] - 权益法入账投资应占净亏损393.3万元人民币（2024年同期：亏损187.6万元）[193] 股权结构与激励 - 公司雇员总数926名[90] - 马廷雄个人及通过受控法团共持有247,740,366股股份，占已发行股份总数489,459,789股的50.68%[94][95] - 廖世宏个人及通过受控法团共持有66,942,173股股份，占已发行股份总数的13.74%[94][95] - 廖世强个人及通过受控法团共持有7,428,585股股份，占已发行股份总数的1.58%[94][95] - 廖世强持有2,500,000港元系列1票据及通过配偶持有2,000,000港元系列4票据，分别占同类已发行票据总额50,000,000港元的5%和21,000,000港元的9.52%[95][96] - 廖世宏持有2,500,000港元系列1票据，占同类已发行票据总额50,000,000港元的5%[95][96] - 第1号股份奖励计划期内授予5,985,000股股份，累计授予15,005,360股股份，其中4,200,000股授予关连人士[101] - 第1号股份奖励计划剩余11,498,009股股份可用于未来授予，占已发行股份总数的2.35%[101] - 首次公开发售后购股权计划可发行股份上限为49,730,386股，占2018年6月21日已发行股份的10%[97] - 第2号股份奖励计划可授予股份上限为49,305,718股[99] - 为管理非关连人士股份奖励设立的信托持有3,927,700股股份[101] - 根据第1号股份奖励计划，期内授予董事每人300,000股，总计2,100,000股，各占已发行股份0.06%[102] - 根据第1号股份奖励计划，期内授予非关

股份授予情况 - 公司于2025年9月16日向2位雇员授予22.5万股奖励股份 [1] - 授予股份占公告日已发行股份总数约0.05% [1] - 奖励依据第1号股份奖励计划条款执行 须待被授予人接纳 [1]

股份授予情况 - 公司向2位集团雇员授予22.5万股奖励股份 [1] - 奖励股份占已发行股份总数约0.05% [1] - 授予依据第1号股份奖励计划条款执行 须待被授予人接纳 [1]

股份授予计划 - 公司于2025年9月16日向2位集团雇员授予22.5万股奖励股份 占公告日已发行股份总数约0.05% [1] - 奖励依据第1号股份奖励计划条款实施 须待被授予人接纳后生效 [1]

股份奖励 - 2025年9月16日向2位雇员授予225,000股奖励股份，占已发行股份约0.05%[3] - 授予日期股份收市价为每股3.30港元[4] - 奖励股份分三次归属，2026 - 2028年每年9月16日各三分之一[4] - 第1号计划授予后尚有11,273,009股可日后授予[5] - 第2号计划有49,305,718股可日后授予[5] - 第1号计划公司最多可授予24,974,369股[10] - 第2号计划公司最多可授予49,305,718股[10] 公司信息 - 公司股份为每股面值0.10港元的普通股[10] - 2025年9月16日董事会主席为马廷雄[12] - 2025年9月16日董事会含4位执行董事、1位非执行董事和3位独董[12]

股本与股份数据 - 截至2025年8月底，公司法定/注册股本总额为8500万港元，法定/注册股份数目为8.5亿股，每股面值0.1港元[1] - 截至2025年8月底，公司已发行股份（不包括库存股份）数目和已发行股份总数均为4.89459789亿股，库存股份数目为0[2] 购股权计划数据 - 截至2025年8月底，公开发售後购股权计划上月底和本月底结存的股份期权数目均为0，本月底因此可能发行或自库存转让的股份总数为4973.0386万股[3]

核心观点 - 金融科技板块展现出强劲爆发力 受益于市场流动性和数字化金融的长期趋势 [1] - 维信金科上半年业绩表现突出 营收同比增长43.8%至25亿元 净利润同比增长79.5%至2.16亿元 经调整净利润同比增长超80%至2.18亿元 年内股价涨幅超90% [2] - 公司存在三重预期差 包括被低估的业绩弹性 智能化升级成效和市场认知滞后 以及低估值高股息优势与生态协同效应 这些预期差的收敛可能推动估值修复和跃升 [3][8][11][17] 业务运营与资产质量 - 上半年中国内地贷款实现量约380亿元 同比增长40% [4] - 累计注册用户达1.67亿 同比增长11.7% 复贷借款人占贷款实现量的77.9% [4] - 三个月以上逾期率下降至2.43% 显示资产质量持续改善 [8] - 贷款实现总量379.972亿元 其中信用增级贷款撮合占比63.5% 信托贷款占比22.0% 纯贷款撮合占比12.9% 直接贷款占比1.6% [6] 智能化升级与技术创新 - 公司推动AI技术在业务场景中的应用和创新 包括升级"蜂鸟"2.0平台 研发ChatBI工具 落地基于"金乌大模型"的多智能体协作体系 [9] - AI生成代码占比提升至25% 显著提高研发和数据分析团队的工作效率及代码质量 [9] - 技术解决方案整合推广至资金合作伙伴 为金融机构提供数字化支持 [9] - 战略投资EXIO集团 有助于融合传统金融与Web3.0生态 拓展新兴科技领域 [10] 估值与股息 - 公司动态市盈率在3倍左右 处于历史低位 [11] - 当前股价下的股息率达到5.8% 具备高股息优势 [12] 生态协同与市场扩展 - 公司与112家外部资金合作伙伴建立长期合作关系 形成层次丰富 结构稳健的融资体系 [13] - 香港业务CreFIT深化与跨行业平台合作 拓宽用户来源并增强用户粘性 [15] - 公司致力于收购葡萄牙银行注册的信贷机构 并积极拓展东南亚市场 [15]

核心财务表现 - 中期总收入25亿元人民币 同比增长43.8% [3][4] - 净利润2.16亿元人民币 同比增长79.5% [3][4] - 每股盈利0.44元 中期股息5港仙 [3] 收入结构分析 - 利息及类似收入10.895亿元人民币 同比增长2% 主要受平均未结贷款余额增加推动 [4][5] - 贷款撮合服务费12.698亿元人民币 同比增长35.1% 主要因信用增级与纯贷款撮合模式下的贷款实现量增加 [4][5] - 其他收入2.936亿元人民币（去年同期为开支0.762亿元） 主要因担保收益增加及技术平台服务费增长 [4][6] 费用支出变化 - 实现及服务费用10.759亿元人民币 同比增长71.9% 主要因获客成本及贷款催收费增加 [6] - 销售及营销费用0.315亿元人民币 同比增长30.7% 因品牌开支随业务扩展增加 [6] - 一般及行政费用2.16亿元人民币 同比增长33.2% 因对员工福利及专业服务的策略性投入 [6] - 研发费用0.585亿元人民币 同比增长2.6% 因核心技术能力及组织优化的战略投资 [6] 资产负债状况 - 客户贷款较2024年末增长33.8% 合约资产增长28.6% 担保应收款项增长24.7% [7] - 担保负债增长47.4% 主要因信用增级贷款实现量增加 [7] 现金流量表现 - 经营活动现金净流出20.013亿元人民币（去年同期净流入4.696亿元） [7] - 投资活动现金净流出0.228亿元人民币 [7] - 融资活动现金净流入19.55亿元人民币 主要来自借款及信托计划的现金流入 [7]