投资评级 - 重申买入评级 目标价49 8港元 对应2024年预测市盈率20 4倍 当前股价对应2024 2025年预测市盈率分别为10 8倍和7 5倍 估值具有吸引力 [2] 核心观点 - 公司专注于工业市场 利用自有EDA软件工具和可重复使用的IP库 实现比同行更低的研发成本和更高的成本效率 [2] - 公司采用图案化晶圆业务模式 在保持低运营成本的同时提高营销效率 [2] - 公司计划每年新增约100个SKU 以抓住半导体本土化带来的增长机会 截至2024年上半年 公司拥有500多个SKU 而行业领导者拥有约1万个SKU [2] - 公司毛利率维持在50%-55%之间 通过专注于非主流产品类别和利基市场 避免价格战 保持高毛利率 [2] - 2024年上半年毛利率为51 3% 低于2023年同期的55 2% 主要由于根据香港财务报告准则增加了1800万元人民币的库存拨备 剔除该影响后毛利率保持稳定 [2] 财务表现 - 2024年上半年收入同比增长31 6%至4 64亿元人民币 预计2024 2025年收入将分别增长40%和38% [2][3] - 2024年上半年毛利率为51 3% 预计2024 2025年毛利率将维持在53-55% [2][3] - 2024年上半年净利润同比增长14 6%至1 092亿元人民币 预计2024 2025年净利润将分别增长34%和43 9% [3][6] - 2024年上半年每股收益为2 42元人民币 预计2024 2025年每股收益将分别增长至3 51元和5 09元 [3][6] 运营情况 - 公司90%的收入依赖分销渠道 但管理层强调这只是销售渠道层面的集中 考虑到终端市场的多样化需求 客户基础实际上并不集中 [2] - 公司计划投资研发基础设施 升级研发中心 改善产品线并进行战略投资 [2] - 管理层认为当前市场需求正在逐步复苏 预计未来5-10年模拟IC市场将加速增长 公司正在为此做准备 [2] 估值与回报 - 当前股价对应2024 2025年预测市盈率分别为10 8倍和7 5倍 估值具有吸引力 [2] - 2024年上半年净资产收益率为17 7% 预计2024 2025年净资产收益率将分别达到16 1%和19 3% [3][9] - 2024年上半年每股收益为2 42元人民币 预计2024 2025年每股收益将分别增长至3 51元和5 09元 [3][6]

公司概况 - 公司主要从事高性能模拟集成电路设计产品的研发与销售[1] - 公司于2023年12月28日在香港联交所主板上市[1] 财务表现 - 截至2024年6月30日止六个月，公司营业收入为2.91亿人民币，同比增长42.1%[4] - 截至2024年6月30日止六个月，公司毛利为1.49亿人民币，毛利率为51.2%[82] - 截至2024年6月30日止六个月，公司期内利润为6.71亿人民币，同比增长46.4%[82] - 截至2024年6月30日止六个月，公司研发投入为7,081.2万人民币，占收入的24.4%[82] - 截至2024年6月30日，公司存货为2.39亿人民币，较年初增加9.6%[83] - 截至2024年6月30日，公司贸易及其他应收款项为1.31亿人民币，较年初增加89.6%[83] - 截至2024年6月30日，公司预付款项为3.54亿人民币，较年初增加35.6%[83] - 截至2024年6月30日，公司贷款及借款为2.42亿人民币，较年初增加40.8%[83] - 截至2024年6月30日，公司资产净值为9.05亿人民币，较年初增加8.0%[84] 现金流 - 截至2024年6月30日止六个月，公司经营活动所用现金净额为9,189.7万人民币[1] - 截至2024年6月30日止六个月，公司投资活动所用现金净额为3,203.7万人民币[1] - 截至2024年6月30日止六个月，公司融资活动所得现金净额为5,870.1万人民币[1] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物余额为4.83亿人民币[1] 收入结构 - 公司的所有收入均来自于中国内地销售信号链产品及电源管理产品[3] - 公司销售电源管理产品收入占总收入88.3%[15][17] - 公司销售信号链产品收入占总收入11.7%[15][18] - 公司向分销商销售收入占总收入90%[16][18] 政府补助 - 公司获得的政府补助主要用于鼓励在IC行业和高科技发展方面的研发项目和活动、首次公开发行股票的奖励以及进项增值税加计抵减[4] - 公司于2023年进入首个应税年度，2023年及2024年享受免税待遇[98] - 公司于2024年4月获得政府批准成为国家重点鼓励的集成电路设计企业[98] 研发投入 - 公司研发费用为人民币70,812,000元，较上年同期增加23.3%[96] - 公司研发开支占收入的比例为35.9%[96] 人力资源 - 公司员工总数为115人，其中高级管理层2人、研发69人、销售及营销10人、业务运营及行政34人[54] - 公司为员工提供全面薪酬福利，并定期审查[55] - 公司建立了完善的研发体系及培训机制，为员工提供入职培训和定期培训[56] - 公司于2024年2月17日与员工石超先生签订注资协议，以权益结算的股份交易确认了以股份为基础的薪酬开支人民币9,995,300元[114] - 公司2024年上半年主要管理人员薪酬合计为2,517千人民币[117] 风险因素 - 公司面臨市场風險、營運風險、投資風險、人力供應及留聘人才的風險、財務風險和外匯風險[33][34][35][36][37][38] 资本结构 - 公司的资本负债率从2023年6月30日的25.1%上升至2024年6月30日的27.6%[39] - 公司拥有未动用的银行融资额度4.55亿元人民币[44] - 公司已抵押银行存款为人民币56,567,000元，较上年末减少15.4%[109] - 公司于2024年6月30日的银行贷款（一年内或按要求）为241,771千人民币[111] - 公司于2024年6月30日的未履行资本承诺为66,364千人民币[115] 股权结构 - 李真先生、张广平先生及李一先生为一致行动人士，在公司重大事项决策和表决时保持一致[64] - 张婧雯女士为张广平先生的配偶，根据《证券及期货条例》被视为拥有张广平先生持有的所有股份权益[66] - 贝克瓦特电子和贝克瓦特合伙企业合计持有公司31.52%的股份[66] - 珠海广发信德智能创新升级股权投资基金持有公司5.03%的境内未上市股份[66] - 广发信德投资管理有限公司和广发证券股份有限公司合计持有公司6.70%的境内未上市股份[66] - 蘇州融享貝贏創業投資合夥企業持有公司6.33%的境內未上市股份[67] - 蘇州市虎丘區人民政府通過其控制的企業持有公司10.90%的境內未上市股份[67] - 江蘇疌泉元禾璞華股權投資合夥企業和潤科（上海）股權投資基金合夥企業各持有公司6.04%的境內未上市股份[67] - China International Limited Capital Corporation持有公司15.07%的H股[67] 全球发售 - 公司完成H股全球发售，募集资金净额约为354.1百万港元[70] - 所得款项净额将用于提升研发及创新能力、投资研发基础设施及升级研发中心、丰富產品組合及拓展業務等[73] - 截至2024年6月30日,所得款项净额中326.1百万港元尚未动用[73] 公司治理 - 公司已对公司章程中的注册资本、股份总数、董事会人数等内容进行修改[76] - 公司审计委员会已审阅公司截至2024年6月30日止六个月的

报告公司投资评级 - 维持买入评级，目标价为49.8港元，基于2024年预期市盈率19倍 [1] 报告的核心观点 - 2024年上半年业绩强劲，确认增长轨迹完好，预计收入将保持强劲增长 [1] - 尽管上半年毛利率低于全年预测，但主要是会计调整影响，仍有信心公司在2024 - 2026年维持毛利率在53 - 55% [1] - 股票当前估值具有吸引力，2024/2025年预期市盈率分别为10倍/7倍 [1] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年上半年收入同比增长42.1%至2.91亿元，净利润同比增长46.3%至6700万元，收入和净利润分别占全年估计的45%/46% [1] - 2024 - 2026年预计收入分别为6.5亿元、8.96亿元、12.2亿元，同比增长40.2%、37.8%、36.1% [1][2] - 2024 - 2026年预计净利润分别为1.463亿元、2.105亿元、3.052亿元，同比增长34.0%、43.9%、45.0% [2] - 2024年上半年毛利率降至51.3%，主要因较高存货拨备，排除影响后同比稳定 [1] - 2024 - 2026年预计毛利率分别为53.8%、54.3%、54.3% [2] 业务分析 - 新产品持续推出，2024年上半年工业产品SKU从2023财年约400个增至超500个 [1] - 与关键客户合作加强，2024年上半年新能源收入占总收入30% [1] - 分销网络扩大，与多个新分销商合作，2024年上半年90%收入来自分销商销售，高于2023财年的87.5% [1] 股价表现 - 当前股价为24.6港元，目标价49.8港元，潜在涨幅102.4% [3] - 1个月、3个月、6个月、12个月绝对股价表现分别为3.4%、 - 3.7%、24.5%、未提及，相对表现分别为8.8%、7.3%、16.0%、未提及 [3]

报告公司投资评级 - 维持对贝克微的"买入"评级，目标价为 49.8 港元不变[4] 报告的核心观点 - 贝克微上半年业绩强劲，收入和净利润分别同比增长 42.1%和 46.3%，主要得益于产品种类的扩展、客户关系的深化和分销网络的扩张[2] - 预计贝克微未来收入将继续保持强劲增长，公司过去四年的复合年增长率为 73.6%，主要驱动因素是模拟 IC 图案晶圆产品种类的快速拓展[3] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩 - 贝克微上半年收入达到 2.91 亿元人民币，同比增长 42.1%，净利润为 6700 万元人民币，同比增长 46.3%[2] - 产品型号从 2023 年末的约 400 款增加至 2024 年上半年末的 500 款以上，新能源平台收入占公司总收入的 30%，分销网络扩张降低了单一客户依赖度[2] - 毛利率从 2023 年全年的 55.4% 下降至 2024 年上半年的 51.3%，主要由于计提的库存跌价准备增加[2] 财务预测 - 预计贝克微 2024 和 2025 年的销售额增速将分别达到 40.2%和 37.8%，分销商收入贡献从 2023 年的 87.5%增加到 2024 年上半年的 90%[3] - 预计贝克微的毛利率在 2024-2026 年维持在 53%-55%的水平[4] 财务数据 - 销售收入从 2022 年的 353 百万元人民币增长到 2025 年的预测 896 百万元人民币，同比增长率分别为 31.6%、40.2%和 37.8%[5] - 净利润从 2022 年的 95.3 百万元人民币增长到 2025 年的预测 210.5 百万元人民币，同比增长率分别为 14.6%、34.0%和 43.9%[5] - 毛利率预计从 2022 年的 56.5%下降到 2025 年的 54.3%[5]

收入增长 - 公司收入从2023年6月30日止六个月的人民币204.4百万元增加42.1%至2024年6月30日止六个月的人民币290.6百万元[6] - 销售模拟IC图案晶圆的收入为290,554千元人民币，相比去年同期的204,422千元人民币有所增长[42] - 公司截至2024年6月30日止六個月實現收入人民幣290.6百萬元，同比增加42.1%，毛利率為51.3%[95] - 公司收入从2023年6月30日止六个月的人民币204.4百万元增加42.1%至2024年6月30日止六个月的人民币290.6百万元[109] 成本和费用 - 公司销售成本从2023年6月30日止六个月的人民币91.5百万元增加54.7%至2024年6月30日止六个月的人民币141.6百万元[7] - 公司研发开支从2023年6月30日止六个月的人民币57.4百万元增加23.3%至2024年6月30日止六个月的人民币70.8百万元[9] - 公司用于研发的材料费增长了人民币23.3百万元，同比增長71.3%[9] - 公司职工薪酬总额同比减少了人民币7.5百万元[9] - 研究及开发开支从去年的57,411千元人民币增加到70,812千元人民币[58] - 员工成本从去年的26,784千元人民币减少到21,831千元人民币[55] - 存货成本从去年的123,587千元人民币增加到197,327千元人民币[58] - 销售成本从2023年6月30日止六个月的人民币91.5百万元增加54.7%至2024年6月30日止六个月的人民币141.6百万元[114] - 研发开支从2023年6月30日止六个月的人民币57.4百万元增加23.3%至2024年6月30日止六个月的人民币70.8百万元[124] 利润和毛利率 - 公司毛利从2023年6月30日止六个月的人民币112.9百万元增加31.9%至2024年6月30日止六个月的人民币149.0百万元[8] - 公司除税前利润从2023年6月30日止六个月的人民币45.9百万元增加46.3%至2024年6月30日止六个月的人民币67.1百万元[10] - 公司期內利润从2023年6月30日止六个月的人民币45.9百万元增加46.3%至2024年6月30日止六个月的人民币67.1百万元[11] - 公司毛利率从2023年6月30日止六个月的55.2%减少至2024年6月30日止六个月的51.3%[8] - 期內利潤从2023年6月30日止六个月的人民币45.9百万元增加46.3%至2024年6月30日止六个月的人民币67.1百万元[128] - 截至2024年6月30日，公司期内利润为人民币67,116千元，而经调整净利润（非《香港财务报告准则》指标）为人民币67,116千元[132][133][134] - 毛利从2023年6月30日止六个月的人民币112.9百万元增加31.9%至2024年6月30日止六个月的人民币149.0百万元[115] - 毛利率从2023年6月30日止六个月的55.2%减少至2024年6月30日止六个月的51.3%[115] 财务状况 - 利息收入从去年的628千元人民币增加到8,045千元人民币[47] - 政府补助从去年的4,283千元人民币增加到6,338千元人民币[47] - 公司资本负债率于2024年6月30日为27.6%，较2023年6月30日的25.1%有所增加[144] - 公司流动资产于2024年6月30日为人民币1,264.4百万元，较2023年12月31日的人民币1,166.3百万元增加8.4%[145] - 公司现金及现金等价物于2024年6月30日为人民币483.3百万元，较2023年12月31日的人民币550.8百万元减少12.3%[145] - 公司银行贷款于2024年6月30日为人民币241.8百万元，较2023年12月31日的人民币171.6百万元增加[146] - 公司报告期内的资本开支为人民币32.0百万元，包括支付投资相关款项人民币24.5百万元[147] - 公司预计未来资本开支将增加，主要用于添置物业、厂房及设备，资金来源包括经营所得现金、银行借款及上市募集资金[148] - 公司资本承担于2024年6月30日为人民币66.4百万元，与2023年12月31日基本持平[149] - 公司已抵押银行存款为人民币56.6百万元，用于作为签发银行承兑汇票的担保[150] - 公司的計息借款為人民幣241.8百萬元，全部為無擔保、無抵押借款，實際利率介乎每年2.80%至3.65%之間[152] - 公司擁有未動用銀行融資人民幣454.6百萬元[152] 产品销售 - 公司所有收入均来自中国内地销售信号链产品及电源管理产品[45] - 銷售電源管理產品收入為人民幣256,504千元，佔總收入的88.3%，銷售信號鏈產品收入為人民幣34,050千元，佔總收入的11.7%[105] - 销售电源管理产品收入从2023年6月30日止六个月的人民币179.6百万元增加42.8%至2024年6月30日止六个月的人民币256.5百万元[110] - 销售信号链产品收入从2023年6月30日止六个月的人民币24.8百万元增加37.2%至2024年6月30日止六个月的人民币34.1百万元[111] - 向分销商销售收入从2023年6月30日止六个月的人民币168.2百万元增加55.4%至2024年6月30日止六个月的人民币261.4百万元[112] - 直销收入从2023年6月30日止六个月的人民币36.2百万元减少19.5%至2024年6月30日止六个月的人民币29.1百万元[113] 资产和负债 - 贸易应收款项从去年的61,257千元人民币增加到130,230千元人民币[72] - 向供應商支付的預付款項

报告公司投资评级 贝克微是中国领先的模拟 IC 图案晶圆供应商,首次覆盖并给予"买入"评级,目标价为 49.80 港元。[1][4] 报告的核心观点 贝克微拥有三大差异化优势 1. 贝克微是中国领先的模拟 IC 图案晶圆产品供应商 [18][19] 2. 贝克微专注于工业级模拟 IC 市场,该市场是典型的长尾市场,具有下游需求多样化、行业增速高、较消费级市场竞争激烈程度低的特点 [21][23] 3. 贝克微拥有中国唯一的全栈式模拟 IC 设计平台,集 EDA、IP 和设计于一体 [24][25][26] 贝克微的商业模式为公司带来强劲的收入和稳定的高利润率 1. 贝克微与分销商建立了紧密的合作关系,2023 年通过分销商获得的收入占总收入的 87% [84][85][88][89] 2. 图案晶圆模式有效帮助贝克微实现收入的强劲增长、降低运营成本、维持利润率稳定 [89][90][91][92][94] 贝克微专注于工业级模拟 IC 市场,该市场具有较高的增长潜力 1. 弗若斯特沙利文预计 2024 至 2027 年间工业级模拟 IC 图案晶圆市场的复合增长率将达到 9.5% [97][99] 2. 工业级模拟 IC 图案晶圆市场是典型的长尾市场,市场高度分散,但市场份额预期向包括贝克微在内的几家行业龙头集中 [102][103][107][117] 3. 相较于竞争激烈的消费级市场,贝克微在工业级市场上有望实现更加稳定的盈利能力 [119][120][121][123] 贝克微拥有中国唯一的全栈式模拟 IC 设计平台优势 1. EDA 和 IP 是 IC 设计的基石,在 IC 产业链中具备高经济价值 [125][126][130][132][134] 2. 贝克微的全栈式模拟 IC 设计平台具备保证 IC 设计和晶圆交付效率、减轻地缘政治风险、实现成本优势等优势 [143][144][145] 财务分析 1. 贝克微业务持续扩张的同时将继续保持强大的盈利能力和运营效率,2023 至 2026 年收入复合增长率将达到 38% [146][147][155] 2. 受益于工业级市场的长尾特性,贝克微电源管理产品的毛利率将保持稳定 [158][159] 3. 贝克微的研发投入较同业更高效,销售及行政费用占比也远低于同业 [163][164] 4. 贝克微 2024 年的净利率为 22.5%,预计在 2025 和 2026 年将逐步提高到 23.5%和 25.0% [168][169]

报告公司投资评级 BUY (Initiate) [1] 报告的核心观点 1. BaTeLab是中国最大的模拟IC光刻晶圆供应商之一,专注于工业级市场,该市场具有较大增长潜力和较高利润率 [2] 2. BaTeLab拥有自主研发的全栈模拟IC设计平台,包括EDA软件和IP模块,在提高设计效率和降低成本方面具有优势 [2][87][92] 3. BaTeLab的收入有望保持高速增长(2023-26年复合增长率38.0%),同时保持较高的盈利能力(2024-25年毛利率约54%,净利率约23%) [2][93][99] 4. BaTeLab的估值较同行具有吸引力,当前股价对应2024年仅10.3倍PE,而同行平均为30.8倍 [2][114] 公司概况 1. BaTeLab成立于2010年,主要从事模拟IC设计和销售业务,2018年开始涉足模拟IC光刻晶圆业务 [24][25][26] 2. 公司目前拥有400多种不同的工业级模拟IC光刻晶圆产品,涵盖电源管理和信号链两大类 [98] 3. 公司主要通过分销商渠道销售,2023年前两大分销商贡献收入占比达82.3% [55][56]

公司上市情况 - 2023年公司在香港联交所成功上市[8] - 公司H股于2023年12月28日在联交所主板上市[13] 公司业绩表现 - 2023年公司实现收入约4.639亿元，同比增长约31.6%，毛利率约为55.4%[10] - 2023年公司实现收入4.639亿元，同比增长31.6%，毛利率为55.4%[19] - 公司收入从2022年的3.525亿元增加31.6%至2023年的4.639亿元，得益于工业类新产品推出与新能源领域需求增长[36] - 电源管理产品收入从2022年的2.948亿元增加38.5%至2023年的4.083亿元，得益于新产品推出及客户需求增长[37] - 信号链产品收入从2022年的5770万元减少3.6%至2023年的5560万元，因部分型号客户需求减少[38] - 向分销商销售收入从2022年的2.827亿元增加43.5%至2023年的4.057亿元，因主要分销商采购额增长及拓展新分销商[39] - 直销收入从2022年的6980万元减少16.6%至2023年的5820万元，因2023年业务推广重心在经销领域[40] - 销售成本从2022年的1.532亿元增加35.0%至2023年的2.068亿元，因销售收入增加带动[41] - 毛利从2022年的1.993亿元增加29.0%至2023年的2.571亿元，毛利率从56.5%降至55.4%，取决于产品组合变化[42] - 其他收入及净收益从2022年的980万元减少17.3%至2023年的810万元，因研发服务收入减少[45] - 分销成本从2022年的360万元增加80.6%至2023年的650万元，因职工薪酬上涨及上海分公司费用增加[46][47] - 行政开支从2022年的2220万元增加17.6%至2023年的2610万元，因职工薪酬上涨及港股IPO申报中介费用增加[48] - 研发开支从2022年的8490万元增至2023年的1.191亿元，增幅40.4%[49] - 融资成本从2022年的170万元增至2023年的430万元，增幅152.9%[50] - 除税前利润从2022年的9680万元增至2023年的1.092亿元，增幅12.7%[51] - 所得税开支从2022年的160万元降至2023年的0元[52] - 年度利润从2022年的9530万元增至2023年的1.092亿元，增幅14.6%[53] - 2023年经调整净利润为1.20613亿元，2022年为9526.2万元[56] 行业数据 - 2023年中国集成电路产量为3514亿块，同比增长6.9%，进出口量连续两年下滑[15] 公司业务聚焦与拓展 - 2023年公司聚焦高端工业级模拟IC图案晶圆业务，业绩保持较快增长[9] - 2023年公司推出工业类新产品，新能源领域应用需求强劲增长带动业绩提升[10] - 2023年公司进入新能源汽车热管理等新重大领域，扩大影响力和市场占有率[11] - 公司聚焦高端工业级模拟IC图案晶圆业务，业绩保持较快增长[17] - 2023年公司聚焦图案晶圆业务，进入新能源汽车热管理等新领域扩大影响力和市场占有率[87] 公司未来规划 - 2024年公司将强化硬实力，加速新产品研发和EDA工具升级[12] - 2024年公司将借助自主可控EDA工具优势，促进核心技术成果转化[12] - 2024年公司将把握产业链客户资源与机遇，提升行业市场占有率[12] - 2024年公司将巩固提升综合竞争优势，扩大产能、拓展产品高端应用领域[88] - 2024年公司将通过校企合作、研发投入巩固技术优势，关注海外技术产品构建国际竞争优势[88] - 2024年公司将强化硬实力，加速新产品研发和EDA工具升级，提升行业市场占有率[89] 公司产品情况 - 截至报告期末，公司产品型号逾400款，可广泛应用于多个领域[23] - 截至2023年底，公司积累超400款IP模块，建成九种整合技术平台[26] - 2023年H770平台销售额超1亿元，新增近30种新品[29] - 截至2023年底，T006平台年度收入较2022年增长超80%[30] - 截至2023年底，C140平台产品毛利率约六成[31] - 公司依托自研EDA和IP库，交付模拟IC图案晶圆产品[21] - 公司拥有以能源管理、信号链为核心的产品矩阵[22] - 公司建立完善产品质量控制流程和筛选标准，形成产品体系[24] 公司财务状况 - 2023年资本负债率约为21.8%，2022年为25.8%[61] - 2023年流动资产为11.663亿元，较2022年增加120.1%[62] - 2023年银行贷款为1.716亿元，2022年为9550万元[63] - 2023年资本开支为4350万元，2022年为1870万元[64] - 截至2023年12月31日，公司6690万元银行存款已抵押，用于签发银行承兑汇票担保[67] - 公司未偿还银行贷款总额从2022年的9550万元增至2023年的1.716亿元，主要用于满足日常经营资金需求[68] - 截至2023年12月31日，公司计息借款为1.716亿元，实际利率在2.90% - 3.75%之间，所有借款2024年到期，拥有未动用银行融资6.478亿元[69] - 公司物业、厂房及设备从2022年的5930万元增至2023年的6230万元，主要因新购入研发设备[73] - 公司使用权资产从2022年的340万元增至2023年的690万元，因新增租赁及现有租赁租期延长[75] - 公司存货从2022年的7630万元增至2023年的2.181亿元，与业务增长一致[76] - 公司贸易应收款项从2022年的6490万元减至2023年的6130万元，因加强应收账款催收管理[77] - 公司预付款项从2022年的2.028亿元增至2023年的2.613亿元，因新增供应商并预付货款[78] - 公司贸易及其他应付款项从2022年的9600万元增至2023年的2.485亿元，因应付票据余额增加[79] 公司人员情况 - 截至2023年12月31日，公司有113名全职雇员，其中研发68人[80] - 李真先生自2010年11月至2023年1月担任研发部门负责人，主要负责公司战略规划及业务管理[90] - 张广平先生于2021年1月15日获委任为总经理，主要负责公司整体运营及管理[92] - 李一先生自2021年1月15日起担任副总经理兼财务部门负责人，主要负责公司日常运营、财务管理等事宜[94] - 孔建华先生于2023年4月27日获调任为非执行董事，主要负责为公司整体发展提供指引[96] - 赵鹤鸣、温承革、马明于2021年11月12日获委任为独立董事，2023年4月27日获调任为独立非执行董事[97][98][100] - 康元书于2023年12月1日获委任为独立非执行董事[101] - 周韬韬于2021年11月12日获委任为监事会主席及监事[103] - 陈星宇于2020年11月17日获委任为监事[104] - 周承于2021年5月16日获委任为员工代表监事[105] 公司文化与沟通 - 公司注重企业文化传达及推动，加强完善管理层与员工沟通机制[108] 公司治理架构 - 公司董事会对促进稳健公司治理负有集体责任，强调透明度[109] - 截至2023年12月31日，董事会由9名成员组成，包括3名执行董事、2名非执行董事及4名独立非执行董事[118] - 自上市至2023年12月31日，公司遵守全部适用的企业管治守则条文[116] - 2023年12月31日前，董事会遵守上市规则有关委任独立非执行董事的规定[119] - 每名董事任期为三年或至2024年11月11日，任期届满未改选，原董事仍履职[126] - 公司支持董事长及总经理责任分工，2023年董事长为李真，总经理为张广平[124] - 所有董事应每隔若干时距重新选举，至少每三年轮退一次[125] - 2023年所有董事均接受了与履职相关的研讨会及阅读相关材料培训[123] - 公司明确划分董事会及高级管理层职责，董事会成立四个专门委员会[117] - 公司建立清晰管治架构，确保按香港联交所上市规则规范运作[114] - 董事会根据文化相关因素审查，确信公司企业文化得到促进和维护[112] - 截至2023年12月31日，董事会由3名执行董事、2名非执行董事和4名独立非执行董事组成[128] - 审计委员会全体成员由独立非执行董事组成，薪酬与考核委员会及提名委员会成员中独立非执行董事占多数[129] - 董事会每年至少召开4次定期会议，大约每季度一次，会议召开14日前书面通知全体董事和监事[135] - 审计、薪酬与考核、提名委员会会议通知最少须于会议举行前5个工作日作出，战略委员会会议应于召开日期前3天通知成员[136][137] - 年度股东大会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行，召开前21日公告通知股东；临时股东大会召开前15日或10个工作日（以孰长者为准）公告通知股东[140] - 2023年度公司举行5次董事会会议及3次股东大会[141] - 公司已采纳不逊于上市规则附录C3规定标准的董事及监事证券交易行为守则，董事及监事在上市日至2023年12月31日遵守该守则[142] - 董事会对公司重大事宜保留决策权，包括政策、策略、预算、内控、重大交易等[143] - 提名委员会每年检讨独立非执行董事独立性，董事会评估其年度独立性确认书[131] - 公司检讨与董事会独立性有关机制执行情况，认为报告期内有效[134] - 截至2023年12月31日止年度，董事会履行企业管治职能，包括检讨企业管治文件、组织培训等[147] - 公司建立正式透明程序制定董事及高级管理层薪酬政策，各董事2023年度薪酬详情载于年报财务报表附注8[148] - 2023年度已付高级管理层薪酬，100.0001 - 150万港元有1人，150.0001 - 200万港元有1人[151] - 2023年度公司举行4次审计委员会会议、1次薪酬与考核委员会会议、3次提名委员会会议及2次战略委员会会议[152] - 审计委员会由马明、赵鹤鸣、温承革三名独立非执行董事组成，2023年举行四次会议履行多项职责[153][155] - 薪酬与考核委员会由温承革、马明两名独立非执行董事及执行董事张广平组成，2023年举行一次会议[156][159] - 提名委员会由赵鹤鸣、温承革两名独立非执行董事及执行董事李一组成，2023年举行三次会议[160][162] - 提名委员会2023年调整第一届董事会成员，提名李一为战略委员会成员、康元书为独立非执行董事候选人[162] - 审计委员会主要职责包括审阅财务汇报流程、监督内部控制系统等[154] - 薪酬与考核委员会主要职责包括制定董事及高级管理层薪酬政策等[158] - 提名委员会评估董事候选人考虑品格诚信、资格经验等因素[163][165] - 董事会至少每年检讨提名政策并可能修订[167] - 董事会采纳多元化政策，综合多因素实现多元化[168] - 公司有四名独立非执行董事，占董事会成员超三分之一[170] - 董事会由一名女性董事和八名男性董事组成[173] - 公司目标上市后三年内使董事会女性代表占比至少达15%[173] - 2023年12月31日，公司员工中男性约占55.75%，女性约占44.25%[174] - 战略委员会由三名执行董事组成，主席为李真先生[175] - 2023年度战略委员会举行两次会议，审议上市及募资用途等[177] - 董事负责编制2023年度财务报表以真实公平反映公司情况[178] 审计与酬金 - 截至2023年12月31日止年度，已付或应付审计师酬金总计1380万元人民币，其中审计服务1252万元，非审计服务128万元[190] 公司秘书情况 - 李一先生及张启昌先生自2022年6月1日起获委任为公司联席公司秘书，委任于2023年12月1日生效[191] - 截至2023年12月31日止年度，李一先生及张启昌先生完成不少于15小时的相关专业培训[193] 股息与公积金 - 公司于截至2023年12月13日止年度未派付或宣派任何股息，未来派息由董事会酌情决定并经股东批准[195] - 公司需将税后利润的10%分配至法定公积金，直至该公积金达公司注册资本的50%以上[195] 风险管理与内部控制 - 董事会每年至少一次检讨公司风险管理及内部控制制度有效性，认为截至2023年12月31日止年度该制度有效充足[182] - 公司已设立内部审核部门，管理层负责执行风险评估及维护内部控制[181] - 公司制定举报政策，供雇员及往来者向审计委员会提出对不当事宜的关注[187] - 公司制定反欺诈及反贿赂政策，设有内部举报渠道供雇员举报可疑行为[188] - 公司采纳并实施内幕消息政策及程序，采取措施确保掌握及保密潜在内幕消息[189] 股东沟通与政策 - 年度股东大会为股东与董事提供直接沟通机会，董事长等将出席解答股东提问，外部审计师将解答审计相关问题[198] - 公司采纳股东通讯政策，旨在建立与股东的相互关系及沟通，设有

公司财务表现 - 2023年截至12月31日止年度，公司收入达到463,881千元，同比增长31.6%[2] - 2023年截至12月31日止年度，公司研发开支增加至119,147千元，同比增长40.4%[5] - 2023年截至12月31日止年度，公司毛利达到257,111千元，同比增长29.0%[4] - 公司除税前利润在2023年截至12月31日止年度达到109,158千元，同比增长12.7%[6] - 公司年度利润在2023年截至12月31日止年度达到109,158千元，同比增长14.6%[7] 业务情况 - 公司收入主要来自中国内地销售信号链产品和电源管理产品[23] - 客户A和客户B分别贡献了公司收入的10%以上[24] - 公司持续聚焦高端工业级模拟IC图案晶圆业务，在报告期内保持业绩较快增长[46] - 公司是中国领先的工业级模拟IC图案晶圆提供商之一，拥有400多款产品型号，广泛应用于汽车电子、医疗、工业自动化等多个领域[50] - 公司专注于模拟IC产品的研发和销售，拥有高效设计平台，产品矩阵以能源管理、信号链为核心，向全线工业级模拟芯片延展[51] 财务细节 - 利息收入为1,746千元，政府补助为6,148千元[25] - 员工成本包括薪金、工资和其他福利，总额为49,746千元[26] - 存货成本为284,692千元，研究和开发支出为119,147千元[29] - 税前利润为109,158千元，实际税额为1,562千元[30] - 公司2023年每股基本盈利为人民币109,278,000元，较2022年的95,262,000元增长[35] 资产及负债情况 - 公司2023年存货中原材料为179,638千元，较2022年的64,598千元大幅增长[37] - 公司2023年应收票据为2,131千元，较2022年为0千元[38] - 公司2023年预付款项向供应商支付的金额为261,135千元，较2022年的202,735千元增长[39] - 公司2023年贸易应付款项为4,391千元，较2022年的1,724千元增长[40] - 公司2023年12月31日的资本负债率约为21.8%，较上年下降4.0%[89]