股份代號 Stock code : 02519 年度報告 ANNUAL REPORT 2025 AuGroup (SHENZHEN) Cross-Border Business Co., Ltd. 傲基 （深圳） 跨境商務股份有限公司 (A joint stock company incorporated in the People's Republic of China with limited liability) （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） AuGroup (SHENZHEN) Cross-Border Business Co., Ltd. 傲基 （深圳） 跨境商務股份有限公司 2025 年度報告 ANNUAL REPORT 目錄 Contents | 釋義 | 2 | Definitions | | --- | --- | --- | | 公司資料 | 5 | Corporate Information | | 主席及首席執行官報告 | 8 | Chairman and Chief Executive Officer's Statement | | 管理層討論與分析 | 12 | Ma ...

股份与股本 - 截至2026年3月31日，H股法定/注册股份414,787,676股，股本414,787,676元[1] - 截至2026年3月31日，境内非上市股份法定/注册股份418,240股，股本418,240元[1] - 本月底法定/注册股本总额为415,205,916元[1] 已发行股份 - 截至2026年3月31日，H股已发行股份414,787,676股[3] - 截至2026年3月31日，境内非上市股份已发行股份418,240股[4] 公众持股量 - 适用公众持股量门槛为上市股份已发行总数25%[4] - 截至本月底，已符合公众持股量要求[4]

收入和利润（同比变化） - 2025年收入为136.987亿元，同比增长27.9%（对比2024年107.096亿元）[3] - 2025年总收入为136.987亿元，较2024年的107.096亿元增长27.9%[18] - 公司2025年总收入为136.98738亿元人民币，同比增长27.9%[39][41] - 2025年公司总收入为人民币136.987亿元，较2024年的人民币107.096亿元增长27.9%[53][54] - 2025年毛利为36.082亿元，同比增长9.4%（对比2024年32.971亿元）[3] - 2025年除税前利润为1.893亿元，同比下降70.0%（对比2024年6.306亿元）[3] - 2025年集团税前利润为1.893亿元[22] - 2025年本公司拥有人应占年内利润为1.611亿元，同比下降68.0%（对比2024年5.043亿元）[3] - 2025年每股基本及摊薄盈利为人民币0.39元，同比下降69.8%（对比2024年人民币1.29元）[6] - 公司拥有人应占每股基本及摊薄盈利为1.61亿元人民币，加权平均普通股数为4.12亿股[30][31] - 2025年公司年内利润为人民币1.526亿元，较2024年的人民币5.212亿元大幅下降[53] - 年内净利润从人民币521.2百万元下降至人民币152.6百万元[68] 成本和费用（同比变化） - 2025年销售开支为25.131亿元，同比增长21.3%（对比2024年20.718亿元）[5] - 销售成本从人民币7,412.5百万元增长36.1%至人民币10,090.6百万元[58] - 2025年融资成本为2.644亿元，未分配企业开支为6.678亿元[22] - 融资成本从人民币122.5百万元激增115.9%至人民币264.4百万元[66] - 截至2025年末，公司共有3,051名雇员，雇员薪酬及福利开支总额为人民币726.2百万元[87][89] 业务线表现（按产品/服务类别） - 2025年销售货物收入为95.818亿元，其中家具家居及家用电器类产品收入为76.110亿元，占销售货物收入的79.4%[18] - 2025年物流解决方案收入为41.169亿元，较2024年的24.415亿元大幅增长68.6%[18] - 商品销售收入为95.81841亿元人民币，占总收入69.9%，同比增长15.9%[39][41] - 物流解决方案收入为41.16897亿元人民币，占总收入30.1%，同比增长68.6%[39][41] - 2025年商品销售收入为人民币95.818亿元，占总收入69.9%，其中家具家居及家用电器类产品收入人民币76.110亿元，占比55.6%[55] - 2025年物流解决方案收入为人民币41.169亿元，占总收入30.1%，较2024年大幅增长68.6%[55][57] - 家具家居及家用电器类产品2025年收入为人民币76.110亿元，较2024年增长12.9%[56] - 电动工具类产品2025年收入为人民币10.617亿元，较2024年大幅增长43.1%[56] - 其他产品2025年收入为人民币9.092亿元，较2024年增长15.6%[56] - 2025年分部利润总额为10.951亿元，其中销售货物分部利润为8.945亿元，物流解决方案分部利润为2.304亿元[22] - 物流分部总收入为107.10亿元人民币，其中销售货物收入82.68亿元人民币，解决方案收入24.41亿元人民币[23] - 物流分部利润为12.25亿元人民币，其中销售货物利润9.32亿元人民币，解决方案利润2.97亿元人民币[23] 各地区表现 - 美国及其他北美国家商品销售收入为82.56987亿元人民币，同比增长12.8%[41] - 欧洲地区商品销售收入为11.20187亿元人民币，同比增长49.8%[41] - 集团非流动资产总额为37.14亿元人民币，主要位于美国（26.82亿元人民币）和中国（8.94亿元人民币）[24] 销售渠道表现 - 2025年通过第三方电商平台销售货物收入为86.868亿元，占销售货物总收入的90.7%[19] - 亚马逊平台商品销售收入为58.06583亿元人民币，同比增长14.0%[44] - 其他第三方平台（含TikTok、TEMU）商品销售收入为8.56355亿元人民币，同比增长102.3%[44] 盈利能力指标变化 - 毛利率从30.8%下降至26.3%[59] - 商品销售毛利率从36.2%下降至35.3%[59] - 物流解决方案毛利率从12.4%大幅下降至5.4%[59] 资产、负债及现金流状况 - 2025年末总资产为101.350亿元，同比增长15.4%（对比2024年末87.795亿元）[3] - 2025年末总负债为69.823亿元，同比增长23.1%（对比2024年末56.702亿元）[3] - 2025年末现金及现金等价物为16.131亿元，同比增长18.3%（对比2024年末13.638亿元）[7] - 2025年末银行借款总额为17.949亿元，同比增长108.8%（对比2024年末8.588亿元）[7][8] - 现金及现金等价物为人民币1,613.1百万元[73][75] - 经营所得现金净额为人民币630.9百万元[75][76] - 存货从人民币1,445.4百万元增加至人民币1,627.4百万元[70] - 贸易应收款项从人民币1,269.4百万元增加至人民币1,560.2百万元[71] - 来自第三方的贸易应收款项净额为15.60亿元人民币，其中约90.3%（14.09亿元人民币）账龄在0至90天[32][33] - 贸易及其他应付款项总额为18.55亿元人民币，其中贸易应付款项及应付票据为16.98亿元人民币[33] - 银行借款总额为17.95亿元人民币，其中一年内到期的金额为15.55亿元人民币[35] - 借款中固定利率借款约为12.08亿元人民币，浮动利率借款约为5.87亿元人民币[36] - 质押/受限制银行存款从2024年末的人民币250.9百万元增加至2025年末的人民币500.1百万元[84] - 已抵押自有物业账面价值为人民币493.2百万元（2025年末）和人民币527.4百万元（2024年末）[84] - 杠杆比率从2024年末的1.3上升至2025年末的1.6[86] 管理层讨论和指引 - 公司发展战略聚焦供应链管理、品牌建设、物流管理及AI赋能四个维度[48] - 物流管理方面，公司计划加大海外仓、区域分拨中心等物流节点投资以支持业务增长[51] - 报告期内新增海外仓面积126.4万平方英尺[45] - 公司新申请专利205项，获得国际设计奖项18项[46] - 全球B2C电商市场GMV预计于2028年达到77,125亿美元[38] - 全球家具家居类产品市场GMV预计将于2028年达到7,794亿美元[47] 财务风险与外汇 - 2025年汇兑净损失为人民币42.0百万元[83] - 集团税前利润为6.31亿元人民币，扣除所得税开支0.37亿元人民币及未分配企业开支5.87亿元人民币等[23] - 2025年分部间销售（主要为物流服务）金额为17.648亿元，已在合并报表中对销[22] 会计准则与审计 - 国际财务报告准则第18号将于2027年1月1日生效，预计将影响公司综合损益表的结构及呈列[14][17] - 公司已应用国际会计准则第21号修订本（缺乏可交换性），该应用对当期及过往财务状况无重大影响[11] - 公司截至2025年12月31日止年度的经审核综合财务报表已获核数师德勤·关黄陈方会计师行同意及核对[103] 公司治理与董事会 - 公司董事长陆海传先生同时兼任首席执行官，与《企业管治守则》第C.2.1条关于角色分离的建议存在偏离[95] - 公司董事会包括4名执行董事、1名非执行董事及4名独立非执行董事[107] - 审计委员会由孟荣芳女士、陈晓欢先生及高玉女士三名独立非执行董事组成[102] - 截至2025年12月31日止年度，公司未发现任何雇员违反《标准守则》进行证券交易[97] - 截至2025年12月31日止年度，公司或其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券，期末未持有任何库存股份[98] 融资与资本活动 - 全球发售所得款项净额约为387.5百万港元，截至报告期末已动用194.1百万港元，尚未动用193.4百万港元[90][91] - 募集资金用途调整后，80.0%（310.0百万港元）用于业务扩张，其中报告期内已动用136.0百万港元[91] - 公司于2025年将187,093,658股境内非上市股份转换为H股并实现全流通上市[99] 股息政策 - 已宣派及派付特别股息每股0.25元人民币，总额为1.04亿元人民币[27] - 公司于2025年派发特别股息，每股现金股息人民币0.25元（含税），合计派发约人民币103,801千元[92] - 公司董事会不建议派发截至2025年12月31日止年度的末期股息[93] 报告与发布信息 - 公司年度业绩公告已于2026年3月27日发布[104][107]

公司信息 - 公司为傲基（深圳）跨境商务股份有限公司，股份代号为2519[2] 董事会会议 - 董事会会议将于2026年3月27日举行[3] - 会议将考虑及批准公司及其附属公司2025年度业绩及刊发[3] - 会议将考虑建议派发末期股息（如有）[3] 董事会构成 - 公告日期董事会包括4位执行董事、1位非执行董事及4位独立非执行董事[4]

业绩预期 - 2025年集团归属母公司净利润预期1.50 - 2.00亿元[3] - 2025年净利润较2024年同期预期下滑60.3% - 70.2%[3] 成本与利润 - 商品销售业务关税政策调整致成本大增[4] - 商品销售业务战略孵化项目投入高稀释利润[4] - 物流业务租赁仓库摊销、自配送业务亏损致成本增加[4] 其他 - 2025年年度业绩公告预计2026年3月底刊发[3]

股份与股本情况 - 截至2026年2月底，H股法定/注册股份414,787,676股，股本414,787,676元[1] - 截至2026年2月底，境内非上市股份法定/注册股份418,240股，股本418,240元[1] - 2026年2月法定/注册股本总额415,205,916元[1] 股份发行情况 - 截至2026年2月底，H股已发行股份414,787,676股，库存股份0[3] - 截至2026年2月底，境内非上市股份已发行股份418,240股，库存股份0[4] 公众持股情况 - H股公众持股量初始指定门槛为已发行股份总数25%[4] - 截至2026年2月底，股份符合公众持股量要求[4]

核心观点 - 公司2025年中期呈现“增收不增利”态势，营收同比增长但净利润大幅下滑，主要受美国关税加码及物流成本上升影响，公司正推进战略转型以应对挑战 [1][2] 业绩经营情况 - 2025年中期营收同比增长29.35%至56.07亿元，但归母净利润同比下滑58.33%至1.08亿元 [2] - 业绩表现主要受美国关税政策加码及物流成本上升影响 [2] - 市场关注2025年全年业绩是否延续“增收不增利”态势以及成本控制措施的效果 [2] 战略推进 - 公司战略正从规模扩张向利润释放过渡 [3] - 战略重点包括：加大环保智能品类研发、提升独立站收入占比以降低对亚马逊等平台的依赖、深化东南亚及欧洲等新兴市场本地化运营 [3] - 未来需关注这些战略举措对盈利能力的拉动作用 [3] 行业政策与环境 - 美国作为核心市场，其2025年关税政策突发加码导致公司毛利率从34.2%降至28.6% [4] - 若关税风险延续，可能进一步挤压公司利润空间 [4] - 公司需通过提价或供应链优化来应对政策环境变化 [4] 项目进展 - 截至2024年末，公司在北美、欧洲拥有33个合计836万平方英尺的仓储物流网络 [5] - 该网络旨在缩短交货周期并降低物流成本 [5] - 未来仓储利用率及物流解决方案业务的收入贡献值得留意 [5] 股票近期走势 - 2026年1月5日，公司股价出现单日急速上涨6.91%，反映市场情绪波动 [6] - 近期有券商给予公司买入建议 [6]

股份与股本 - 截至2026年1月31日，H股法定/注册股份414,787,676股，股本414,787,676元[1] - 截至2026年1月31日，境内非上市股份法定/注册418,240股，股本418,240元[1] - 2026年1月，H股和境内非上市股份法定/注册数目均无增减[1] - 本月底法定/注册股本总额415,205,916元[1] 发行股份 - 截至2026年1月31日，H股已发行股份414,787,676股，无库存股[3] - 2026年1月，H股已发行股份和库存股数目均无增减[3] - 截至2026年1月31日，境内非上市已发行股份418,240股，无库存股[4] - 2026年1月，境内非上市已发行股份和库存股数目均无增减[4] 公众持股 - 上市股份已发行总数最低公众持股量要求为25%[4] - 截至2026年1月底，公司符合公众持股量要求[4]

会议信息 - 公司2026年第一次临时股东会于1月26日下午3时在深圳举行[2] 股份数据 - 临时股东会当日公司已发行股份总数为415,205,916股[3] - 出席股东及受委代表代表122,310,193股有表决权股份，占比约29.4577%[3] 决议情况 - 普通决议案“审议申请综合授信额度及其担保安排”赞成票122,310,193股（100.00%）[6]

核心交易概述 - 浙江永强与傲基股份于2023年11月签署投资合作协议，双方各出资250万元人民币共同设立从事跨境电商业务的深圳市傲憩科技有限公司，浙江永强持股25% [1] - 同期，傲基股份以自有资金250万元人民币增资浙江永强全资子公司旗下的宁波览逸括维网络科技有限公司，增资完成后傲基股份持股25% [1] - 近期，经董事会审议通过，浙江永强将持有的傲憩科技25%股权以615,035.39元人民币的价格转让给傲基股份 [1] - 同时，傲基股份将持有的览逸括维25%股权以615,035.39元人民币的价格转让给浙江永强的子公司永强国贸 [1] 交易结构变化 - 交易完成后，浙江永强将完全退出对傲憩科技的持股 [1] - 交易完成后，浙江永强通过子公司永强国贸将全资持有览逸括维网络科技有限公司 [1] - 此次股权转让为等值交易，双方转让价格均为615,035.39元人民币 [1] - 公司授权管理层办理股权转让相关的协议签署、工商变更等事宜 [1]