公司基本信息 - 公司股份代号为2689[1] - 公司中期业绩报告为2019/2020年度[1] - 公司主要产品包括纸张制造[2] - 公司董事会成员包括执行董事张茵女士、刘名中先生、张成飞先生等[4] - 公司注册办事处位于Bermuda，香港办事处位于九龙观塘海滨道181号[5] - 公司核数师为罗兵咸永道会计师事务所[5] - 公司主要往来银行包括中国银行、交通银行、国家开发银行等[5] - 公司股份过户登记处总处位于Bermuda，香港分处位于皇后大道东183号[5] - 公司网站为www.ndpaper.com和www.irasia.com/listco/hk/ndpaper[5] 产品与服务 - 公司提供50-180克/每平方米的高強瓦楞芯紙，其中50、60、70克/每平方米的低克重高強度瓦楞紙處於行業領先地位[6] - 公司的高強瓦楞紙板產品100%使用集團原紙生產，提供A、C、B、E楞及組合楞型的二層至七層瓦楞紙板[15] - 公司提供1–7色浮水印瓦楞紙箱，產品具有抗壓穩定性強、印刷效果清晰等特點[15] - 公司的塗布灰底白板紙用作需要高質印刷適性的小型彩盒包裝物料，例如電子消費品、化妝品或其他消費商品的包裝[11] - 公司提供50-80克/每平方米的高品質雙膠紙，適用於印刷書刊、教材、雜誌、筆記本、彩色圖片[12] - 公司的辦公用紙適用於彩色打印及複印、彩色噴墨及數碼印刷、辦公用高速黑白打印及複印[12] - 公司的印刷用紙產品範圍可覆蓋差不多所有的應用項目，包括目錄、雜誌、零售宣傳單張及商業印刷[13] - 公司的特種紙具創新及適應性，品質穩定，主要集中在標籤紙及防粘襯紙用途[14] - 公司的NBSK及NBHK木漿因其穩定性和實用性而馳名市場[14] - 公司的海龍牌再生纖維多功能辦公用紙採用廢紙製造，更符合環保的要求[12] 财务表现 - 公司本期每股基本盈利约为人民币49分[16][18] - 董事会已宣派中期股息每股人民币10分[18] - 公司本期新增了0.95百万吨包装纸产能[16][17] - 截至2019年12月31日，公司造纸总设计年产能为16.47百万吨[16][17] - 公司净负债比率进一步下降至50.6%，为过去十年最低水平[16][17] - 公司计划于2020年第一季度在河北及东莞基地新增1.10百万吨包装纸产能[16][17] - 公司计划于2021年在马来西亚新增0.55百万吨包装纸产能，届时总设计年产能将超过18百万吨[16][17] - 截至2019年12月31日，公司造浆总设计年产能为0.85百万吨（包括再生浆及木浆）[19] - 公司共捐款捐物超过3300万元人民币用于抗疫[20] - 公司计划加大低端废纸及替代原料的采购力度，优化客户结构，提升“江龙牌”市场占比[19][21] - 公司销售量达到约850万吨，较去年同期750万吨增加约13.3%[28][30] - 公司收入约为人民币28835.7百万元，较去年同期下跌约5.0%[28][30] - 包装纸业务（包括卡纸、高强瓦楞芯纸及涂布灰底白板纸）占收入约86.3%[28][30] - 公司计划于2020年第一季度在河北及东莞分别增加50万吨及60万吨包装纸年产能[27][29] - 公司计划于2021年年底前在马来西亚增加55万吨包装纸年产能[27][29] - 预计扩产项目完成后，公司造纸总设计年产能将增至1810万吨[27][29] - 截至2019年12月31日，公司造纸总设计年产能为1647万吨，造浆总设计年产能为85万吨[10] - 公司在沈阳及泉州新增95万吨卡纸年产能[10] - 公司在马来西亚新设据点，增加48万吨年产能之再生浆[10] - 公司成功收购包装厂业务，扩大业务范围至生产瓦楞纸板及纸箱[10] - 公司本期卡纸、高强瓦楞芯纸及涂布灰底白板纸销量分别增加9.1%、20.0%及24.6%[32] - 中国消费相关收入占公司总收入的89.2%，其余10.8%来自其他国家客户[32] - 公司毛利润为人民币4,917.8百万元，同比增长3.4%，毛利率从15.7%增加至17.1%[32] - 公司销售及市场推广成本为人民币902.8百万元，同比增长0.2%，占收入比例从3.0%增加至3.1%[32] - 公司行政开支为人民币925.4百万元，同比增长11.3%，占收入比例从2.7%增加至3.2%[32] - 公司经营盈利为人民币3,338.5百万元，同比下降2.7%，经营盈利率从11.3%增加至11.6%[33] - 公司财务费用为人民币464.4百万元，同比下降22.5%[33] - 公司除税前经营及融资活动的汇兑亏损为人民币133.0百万元，同比下降36.7%[33] - 公司所得税开支为人民币609.2百万元，同比增长4.9%[33] - 公司权益持有人应占盈利为人民币2,278.7百万元，同比增长0.5%[33] - 存货水平从2019年6月30日的77.15亿元人民币减少39.9%至2019年12月31日的46.39亿元人民币[35] - 原料（不包括备件）周转天数为22天，成品周转天数为8天，去年同期分别为27天和17天[35] - 应收贸易账款及应收票据从2019年6月30日的39.84亿元人民币增加18.3%至2019年12月31日的47.12亿元人民币[35] - 应付贸易账款及应付票据从2019年6月30日的56.80亿元人民币增加7.1%至2019年12月31日的60.86亿元人民币[35] - 公司于2019年12月31日的银行及现金结余、短期银行存款及受限制现金约为69.14亿元人民币，未动用银行融资总额约为408.85亿元人民币[35] - 股东资金从2019年6月30日的393.11亿元人民币增加9.20亿元人民币至2019年12月31日的402.31亿元人民币[35] - 外币贷款总额相当于145.09亿元人民币，人民币计值的贷款约为123.12亿元人民币，分别占公司贷款的54.1%和45.9%[38] - 未偿还贷款从2019年6月30日的268.21亿元人民币减少至2019年12月31日的268.21亿元人民币，短期贷款和长期贷款分别占贷款总额的31.0%和69.0%[39] - 贷款净额对总权益比率从2019年6月30日的59.7%降至2019年12月31日的50.6%[39] - 公司在本期期间支付了33.16亿元人民币用于兴建工厂大厦、购买厂房及机器、设备以及土地使用权[45] 公司治理与管理 - 公司继续全面遵守联交所上市规则附录十四所载《企业管治守则》的规定[46] - 公司已采用上市规则附录十所载标准守则作为董事进行证券交易的守则，全体董事确认在期间内一直遵守标准守则[46] - 执行委员会负责公司业务的管理和行政工作，成员包括张茵女士（主席）、刘名中先生、张成飞先生及刘晋嵩先生[46] - 薪酬委员会负责检讨及厘定执行董事及高级管理人员的薪酬待遇，并有效监察2016年购股权计划[48] - 审核委员会每年至少举行四次会议，监督集团财务报表的完整性及考虑内部及外部审核的性质及范围[48] - 审核委员会成员包括林耀坚先生（主席）、谭惠珠女士及吴亮星先生，均为独立非执行董事[48] - 提名委员会负责检讨及建议董事会的架构、物色具备合适资格可担任董事会成员的人士，并评核独立非执行董事的独立性[48] - 企业管治委员会负责制定及检讨公司的企业管治政策及常规，并检讨及监察董事及高级管理层的培训及持续专业发展[49] - 风险管理委员会负责监督风险管理和内部监控的流程，并追踪重大风险和缓解行动[50] - 本期间的中期报告已由公司之审核委员会审阅，未經審核簡明綜合中期財務資料已由核數師羅兵咸永道會計師事務所審閱[51] 股东与股息 - 公司宣布并批准派付中期股息每股人民币10.0分，相当于约11.09港仙，预计于2020年8月7日派付[57] - 公司于2019年12月31日的已发行股份为4,692,220,811股普通股[60] - 张茵女士及其家族持有公司股份总数为3,113,811,942股，占公司总股份的66.36%[60] - 刘名中先生及其家族持有公司股份总数为3,113,811,942股，占公司总股份的66.36%[60] - 张成飞先生持有公司股份总数为34,399,821股，占公司总股份的0.73%[60] - 刘晋嵩先生及其家族持有公司股份总数为3,006,269,000股，占公司总股份的64.07%[60] - Ken Liu先生及其家族持有公司股份总数为2,993,502,000股，占公司总股份的63.80%[60] - 谭惠珠女士持有公司股份总数为1,216,670股，占公司总股份的0.03%[60] - 张茵女士在Best Result持有37,073股，占Best Result总股份的37.073%[63] - 刘名中先生在Best Result持有37,053股，占Best Result总股份的37.053%[63] - 公司直接持有2,992,120,000股股份，占已发行股本的63.77%[67] - Best Result的已发行股本分别由YC 2013 Company Limited持有约37.073%、Goldnew Limited持有约37.053%、Acorn Crest Limited持有约10.000%、Winsea Investments Limited持有约15.874%[64] 融资与贷款 - 公司于2018年8月与国家开发银行香港分行签订了总额为1.45亿美元的融资协议，为期三年[71] - 根据融资协议，若控股股东不再担任公司董事或不再拥有共同管理控制权，或控股股东及张茵女士的家族成员不再直接或间接合共实益拥有公司至少51%已发行股本，将构成违约事件[71] - 截至2019年12月31日，公司已发行股份总数为4,692,220,811股普通股[70] - 张茵女士、刘名中先生及张成飞先生为公司的控股股东，若其中任何一位不再担任公司董事，将触发违约事件[71] - 张茵女士为刘名中先生的配偶，两人分别被视为拥有Best Result持有的股份权益[64] - 刘晋嵩先生及Ken Liu先生为The Cheung Family Trust、The Liu Family Trust及The Golden Nest Trust的受益人，被视为拥有Best Result持有的股份权益[65] - 张连鹏先生为The Zhang Family Trust及The Golden Nest Trust的受益人[65] - 截至2019年12月31日，公司并无获悉有其他人士（董事或主要行政人员除外）拥有公司股份及相[65] - 公司于2019年6月获得3,900百万港元（约合497百万美元）的贷款，为期3年[73] - 公司于2019年7月为正阳纸厂责任有限公司担保140百万欧元（约合157百万美元）的贷款，为期3年[73] 资产与负债 - 截至2019年12月31日，公司总资产为79,227,893千元人民币（约合11,436百万美元），较2019年6月30日的81,772,016千元人民币有所减少[74] - 截至2019年12月31日，公司总负债为39,916,477千元人民币（约合5,760百万美元），较2019年6月30日的43,380,937千元人民币有所减少[76] - 截至2019年12月31日，公司总权益为39,311,416千元人民币（约合5,670百万美元），较2019年6月30日的38,391,079千元人民币有所增加[74] - 截至2019年12月31日，公司物业、厂房及设备为57,621,386千元人民币，使用权资产为1,696,160千元人民币[74] - 截至2019年12月31日，公司存货为4,639,118千元人民币，较2019年6月30日的7,715,041千元人民币有所减少[74] - 截至2019年12月31日，公司应收贸易账款及应收票据为4,711,869千元人民币，较2019年6月30日的3,984,294千元人民币有所增加[74] - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物为6,754,867千元人民币，较2019年6月30日的8,339,494千元人民币有所减少[74] - 截至2019年12月31日，公司应付贸易账款及应付票据为6,085,463千元人民币，较2019年6月30日的5,680,241千元人民币有所增加[76] 收入与利润 - 公司2019

财务数据关键指标变化 - 2019年销售额为54,647.4百万元，较2018年增加3.5%[8] - 2019年本公司权益持有人应占盈利为3,859.7百万元，较2018年减少50.8%[8] - 2019年本公司权益持有人应占经调整盈利为4,024.4百万元，较2018年减少48.9%[8] - 2019年纯利率为7.1%，较2018年减少7.8个百分点[8] - 2019年经营活动所得现金净额为8,637.3百万元，较2018年增加2.8%[8] - 2019年净债务为22,633.2百万元，较2018年减少4.4%[8] - 2019年股东资金为37,591.3百万元，较2018年增加4.5%[8] - 2019年每股基本盈利为82.5分，较2018年减少50.9%[8] - 2019年末期每股股息为18.0分，较2018年减少55.0%[8] - 2019年资本开支为5,814.9百万元，较2018年减少9.0%[8] - 2019财年销售收入约546.474亿元，较2018财年增加约3.5%，主要受销量增加约8.5%带动[37] - 2019财年毛利润约84.392亿元，较2018财年减少约31.46亿元或27.2%，毛利率由21.9%降至约15.4%[39] - 2019财年经营盈利约57.898亿元，较2018财年减少约46.449亿元或44.5%，经营盈利率由19.8%降至约10.6%[42] - 2019财年财务费用从2018财年的10.243亿元增至10.666亿元，增加约4.1%[43] - 2019财年除税前经营及融资活动的汇兑亏损总额从2018财年的9200万元增至1.745亿元，增加约1.653亿元[44] - 2019财年所得税开支约为9.445亿元，较2018财年减少约44.1%或7.455亿元[45] - 公司权益持有人应占盈利从2018财年的78.481亿元减至2019财年的38.597亿元，若不计汇兑亏损，2019财年减少约48.9%[46] - 2019财年股息总额为每股28分（2018财年为每股50分），派息率约为34.0%（2018财年为29.8%）[47] - 存货从2018财年的66.911亿元增加约13.7%至2019财年的76.091亿元，原料增加约2.9%，成品增加约26.5%[48] - 2019财年经营业务所得现金约为107.505亿元，备用财务资源有未动用银行融资约521.846亿元及现金等价物约81.864亿元[49] - 未偿还贷款从2018年6月30日的327.122亿元减至2019年6月30日的310.022亿元，净债务对总权益比率从65.3%减至59.7%[50] - 2019年6月30日，外币贷款总额约为148.185亿元，占比约47.8%，人民币贷款约为161.837亿元，占比约52.2%[52] - 2019年6月30日，长期及短期贷款实际利率分别为3.6%及3.4%，利息及融资费用从2018财年的11.602亿元增至13.409亿元[53] - 2019财年公司已支付约58.149亿元用于兴建工厂大厦、购买厂房、机器及设备[54] - 公司已订约但未拨备的资本承担金额约为20.554亿元[54] - 2019财年公司无重大或然负债[55] - 2019年经营活动所得现金净额为86.373亿元，投资活动所用现金净额为58.45亿元，融资活动所用现金净额为36.841亿元[56] - 2019年销售额为546.474亿元，销售成本为462.082亿元，毛利为84.392亿元[57] - 2019年年内盈利为38.818亿元，其中公司权益持有人应占38.597亿元，非控制权益应占0.221亿元[57] - 2019年总资产为807.639亿元，总负债为428.624亿元[58] - 2019年存货为76.09亿元，应收贸易账款及应收票据为39.843亿元[58] - 2019年总流动资产为233.955亿元，总非流动资产为573.684亿元[58] - 2019年本公司权益持有人应占股本及储备为375.913亿元，非控制权益为3.102亿元[58] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019财年包装纸业务占销售收入约85.9%，文化用纸等占约14.1%[37] - 2019财年销量达约1410万吨，较2018财年的1300万吨增加8.5%[37] - 2019财年卡纸、高强瓦楞芯纸及文化用纸销量较2018财年分别增加约5.3%、2.0%及130.2%，涂布灰底白板纸下跌约3.1%[38] - 2019财年中国消费相关销售收入占总销售收入88.8%[38] 产能相关数据 - 浆纸总设计年产能为15.89百万吨[23] - 沈阳及泉州基地共0.95百万吨包装纸新产能计划于2019年第四季投产[23] - 河北及东莞基地共1.10百万吨包装纸新产能预计于2020年第一季投产[23] - 计划于2021年在马来西亚新增0.55百万吨包装纸产能，预计届时造纸总设计年产能将超18百万吨[23] - 2019年8月美国缅因州Old Town浆厂重启生产，设计年产能为0.16百万吨本色木浆；9月收购马来西亚公司，获0.48百万吨再生浆产能，目前造浆总设计年产能为0.85百万吨，2021年预计达1.61百万吨[24] - 2019年9月完成收购7家下游包装工厂，其中5家已运营，预计每年需使用超1.0百万吨包装原纸产品[24] - 截至2019年6月30日，全球浆纸总设计年产能为1589万吨，目前为1637万吨[27] - 按地点分布，中国造纸设计年产能1552万吨，造浆设计年产能85.3万吨，造纸/造浆机数目50台[28] - 按产品分类，纸品设计年产能1552万吨，其中卡纸类813万吨、瓦楞芯纸类340万吨、涂布灰底白板纸类260万吨、文化纸类112万吨、特种纸类27万吨[29] - 浆品类中，木浆设计年产能15.5万吨，再生浆设计年产能69.8万吨[31] - 本年度重庆基地新投产55万吨年产能，目前造纸总设计年产能为1552万吨[32] - 原计划2019年第三季度前在沈阳、河北、泉州及东莞新投产共205万吨卡纸年产能，因工程延误顺延[32] - 计划2021年年底前在马来西亚增加55万吨卡纸年产能[32] - 预计2021年底前造纸总设计年产能达1812万吨[34] - 截至2019年6月30日造浆总设计年产能37万吨，目前达85万吨，计划2021年底前达161万吨[34][35] - 2019年9月收购包装厂业务，总设计年产能为10亿平方米[36] 产品相关信息 - 公司可提供50 - 180克/每平方米范围的高强瓦楞纸，其中50、60、70克/每平方米低克重高强度瓦楞纸处于行业领先地位[14] - 公司可提供50 - 80克/每平方米高品质双胶纸[16] - 公司提供1 - 7色浮水印瓦楞纸箱[21] 收购相关事项 - 2019年9月25日，公司完成收购包装公司的股权事项[21] 环保相关数据 - 脱硫效率达到95%以上，脱硝效率达85%以上，除尘效率达到99.95%以上[66] - 2019财年二氧化硫密度为1.06吨/每万吨纸，同比减少6.2%；氮氧化物密度为3.21吨/每万吨纸，同比减少15.5%；烟尘密度为0.20吨/每万吨纸，同比减少16.7%[68] - 2019财年温室气体总排放量为12,839,410吨二氧化碳当量，同比下降0.9%；密度为9,339吨二氧化碳当量/每万吨纸，同比下降3.9%[68] - 公司达到国家超低排放标准，烟尘小于10毫克/立方米[66] - 公司建成全自动、封闭式圆形煤仓，避免煤炭装卸、储运扬尘污染[66] - 公司采用物理+IC厌氧+好氧+芬顿深度处理四级水处工艺，处理后废水优于行业标准[70] - 本年度公司使用国废量上升，但各项排放水指标优于国家或地区标准且有所下降，化学需氧量(COD)密度下降1.7%、悬浮固体(SS)密度同比下降1.5%[71] - 本年度新增脱氮设施，有效令氨氮密度同比减少4.5%，总氮密度同比减少6.9%[71] - 2019财年化学需氧量为2.92吨/每万吨纸，较2018财年下降1.7%[72] - 2019财年有害废弃物总量为5923吨，较2018财年增加3.7%；无害废弃物总量为2734613吨，较2018财年减少11.9%[76] - 2019财年煤总耗量为4329977吨标准煤，较2018财年增加4.2%；蒸气总耗量为22130897吨，较2018财年增加1.2%；电力总耗量为8525442867千瓦时，较2018财年增加2.5%[80] - 2019财年废水循环利用率为97.1%，较2018财年增加0.1个百分点[82] - 2019财年主要包材总耗量为8922吨，较2018财年增加2.9%；密度为6.53吨/每万吨纸，较2018财年下降0.5%[83] - 2019财年氨氮为0.105吨/每万吨纸，较2018财年下降4.5%[72] - 2019财年悬浮固体为0.67吨/每万吨纸，较2018财年下降1.5%[72] - 2019财年总氮为0.54吨/每万吨纸，较2018财年下降6.9%[72] - 2019财年色度为9.67倍，较2018财年下降2.1%[72] 环保相关举措 - 公司每年回收废纸超1400万吨，废纸占整体生产原料超95%，1吨废纸可生产约0.8吨成品包装纸[86] - 相比全木浆造纸，利用废纸造纸可节约3至4立方米木材、约1.2吨标准煤、600度电及100多吨水[86] - 公司取得「中国环境标志产品」认证，并通过多个国际标准化管理体系认证[85] - 公司在厂区大门口树立LED显示屏，实时显示环保核心数据[87] - 公司建立环保中央监控系统等环保管理体系，24小时在线监控各基地环保运行情况[88] 员工相关信息 - 截至2019年6月30日，公司共聘用约18500名全职雇员，获565项专利，另有150项专利在申请或审批中[31] - 本年度员工人均加班时数同比大幅减少70.6%至38小时[90] - 截至2019年6月30日，公司共聘用18456名全职员工，其中中国及越南为17037名、美国为1419名[91] - 公司为员工提供行业内具竞争力薪酬和福利，建有宿舍小区并提供生活康健设施[90] - 公司设置管理通道和技术通道，鼓励员工双通道发展[94] - 本年度集团2529人次参与外部培训，出资约368万元，上一财年分别为2477人次和339万元[96] - 本年度集团组织内部培训8296场次，218843人次参与，上一财年分别为5681场次和164558人次[96] - 本年度集团培训总时长267066小时，人均受训15.2小时，上一财年分别为194741小时和11.3小时[97] - 本年度专业技能培训57560人次，安全培训117413人次，上一财年分别为49476人次和74964人次[97] 安全与质量相关信息 - 公司本年度举行了超18000场应急演练[93] - 本年度集团未出现因安全与健康理由回收已售或已运产品的个案[101] - 本年度集团未出现任何客户个人资料外洩个案[103] 公益活动相关信息 - 公司近年公益活动累计投入超3亿元人民币[106] - 公司参加“广东扶贫济困日”活动累计捐款超1.9亿元人民币[106] - 公司“玖龙班”迄今已培养学员900多人[106] - 公司支持“一张纸献爱心”活动累计捐款520多万人民币[106] - 公司在汶川、玉树和雅安地震共捐款3700万元人民币[106] - 公司在香港累计捐款超6200万港元[106] 公司治理相关举措 - 公司集团审计监管部每季度对各生产基地进行常规运营管理审计和专项审计[105] - 公司法务部门每季度对相关人员进行廉政教育培训[105] - 公司通过专用投诉电子邮箱及“董事长信箱”收集员工投诉和建议[105] - 公司定期对客户及供应商进行服务满意度调查[105] 投资者活动相关信息 - 2019财年公司举办五次非交易路演，覆盖香港及新加坡[120] - 2019财年公司于香港及中国内地参与19次投资者会议及活动[12

产品种类 - 公司主要产品包括环保牛卡纸、白面牛卡纸、涂布牛卡纸、高强瓦楞芯纸等[11][12] - 高强瓦楞芯纸可提供50–180g/m²范围产品，其中50、60、70g/m²低克重高强度瓦楞纸处于行业领先地位[12] - 公司以不同品牌区分不同档次产品以适应客户不同需求，如牛卡纸分玖龍、海龍等[11][13][16] - 公司产品包括涂布灰底白板纸、文化纸、美国浆纸厂产品等[18][19][20] - 涂布灰底白板纸用于小型彩盒包装或瓦楞纸板外层，公司分不同档次产品适应客户需求[18][21] - 文化纸包括双胶纸和办公用纸，均通过FSC认证，海龙牌办公用纸更环保[19][22] - 美国浆纸厂产品有印刷用纸、特种纸和浆，各有不同用途和特点[20][23] 经营业绩 - 公司半年期总销量达约750万吨，销售额达约人民币303.28亿元[24][26] - 公司毛利率由去年同期的24.5%下降至15.5%[24][27] - 公司权益持有人应佔盈利约为人民币22.593亿元，较去年同期显著减少47.8%[24][27] - 撇除经营和融资活动的汇兑亏损（扣除税项）约人民币1.984亿元，本期权益持有人应佔盈利约为人民币24.577亿元，较去年同期减少43.5%[24][27] - 公司本期每股基本盈利约为人民币0.48元，董事会已宣布及批准派付中期股息每股人民币0.1元[24][27] - 主要业务销量和销售收入创历史新高[42] - 集团销售收入约为人民币303.28亿元，较去年同期增加约18.2%[49] - 包装纸业务占销售收入约86.2%，文化用纸、高价特种纸及浆产品占约13.8%[49] - 集团销量达约750万吨，较去年同期增加19.0%，中国、越南及美国业务分别增加约70万吨、10万吨及40万吨[49] - 卡纸、高强瓦楞芯纸及文化用纸销量较去年同期分别增加约16.9%、19.5%及145.5%，涂布灰底白板纸下跌约4.8%[49] - 中国消费相关销售收入占集团总销售收入89.0%，美国及越南市场分别占9.1%及1.9%[51] - 集团五大客户销售额共占总销售收入约4.4%，最大单一客户销售额约占1.0%[51] - 毛利润约为人民币47.125亿元，较去年同期减少约人民币15.772亿元或25.1%，毛利率由24.5%减至约15.5%[51] - 销售及市场推广成本由去年同期的人民币5.013亿元增加约75.9%至本期约人民币8.818亿元[51] - 销售及分销成本总额占集团销售收入的百分比由去年同期的2.0%增加至本期约2.9%[51] - 行政开支从去年同期的5.57亿元增加47.6%至本期的8.225亿元，占销售收入百分比从2.2%增至2.7%[53] - 经营盈利约为34.2亿元，较去年同期减少25.114亿元或42.3%，经营盈利率从23.1%降至11.3%[53] - 财务费用从去年同期的4.927亿元增加8.4%至本期的5.339亿元[53] - 除税前经营及融资活动的汇兑亏损总额约为2.101亿元，较去年同期增加2.052亿元[53] - 所得税开支从去年同期的11.021亿元减少至约5.773亿元，实际税率相对稳定，本期约为20.2%[55] - 本期公司权益持有人应占盈利约为22.593亿元，若不计汇兑亏损约为24.577亿元，较去年同期减少43.5%[55] - 存货水平从2018年6月30日的66.911亿元增加3.2%至2018年12月31日的69.048亿元[55] - 应收贸易账款及应收票据从2018年6月30日的59.983亿元减少13.0%至2018年12月31日的52.18亿元[55] - 应付贸易账款及应付票据从2018年6月30日的31.727亿元增加36.4%至2018年12月31日的43.277亿元[56] - 2018年下半年销售额为30328003千元人民币，2017年销售额为25649442千元人民币，同比增长约18.24%[123] - 2018年下半年销售成本为25615497千元人民币，2017年销售成本为19359777千元人民币，同比增长约32.20%[123] - 2018年下半年毛利润为4712506千元人民币，2017年毛利润为6289665千元人民币，同比下降约25.07%[123] - 2018年下半年经营盈利为3419950千元人民币，2017年经营盈利为5931372千元人民币，同比下降约42.34%[123] - 2018年下半年本期盈利为2276968千元人民币，2017年本期盈利为4329648千元人民币，同比下降约47.41%[123] - 本公司权益持有人应占盈利的每股基本盈利2018年下半年为0.48元人民币，2017年为0.93元人民币[123] - 本公司权益持有人应占盈利的每股摊薄盈利2018年下半年为0.48元人民币，2017年为0.92元人民币[123] - 2018年公司本期盈利为4329268千元人民币，2017年为2259313千元人民币[127] - 截至2018年12月31日止六个月，经营活动所得现金净额为4779469千元人民币，2017年为4074497千元人民币[129] - 截至2018年12月31日止六个月，投资活动所用现金净额为3830768千元人民币，2017年为2118908千元人民币[129] - 截至2018年12月31日止六个月，融资活动所用现金净额为313934千元人民币，2017年所得现金净额为223290千元人民币[131] - 2018年末现金及现金等价物为9709586千元人民币，2017年末为8618076千元人民币[131] - 2018年向公司权益持有人派付2017年末期股息1168555千元人民币，派付2018年末期股息1869688千元人民币[127] - 2018年收购附属公司非控制权益涉及金额20800千元人民币[127] - 2018年削减股份溢价5000000千元人民币并转拨至缴纳盈余[127] - 2018年法定储备及企业发展基金分配金额为505192千元人民币，2017年为261313千元人民币[127] - 2018年货币换算差额为 - 10839千元人民币，2017年为9140千元人民币[127] 产能规划 - 公司积极拓展及落实上游资源性项目，加强未来成本效益和资源整合竞争优势[24][25] - 截至2018年12月31日，公司位于亚洲的总设计年产能为1408万吨，重庆基地新纸机2019年2月投产，增加包装纸设计年产能55万吨[28][30] - 公司计划2019年完成另外四台新纸机建设，投产后将增加总设计年产能205万吨[28][30] - 公司在美国的全资附属公司ND Paper LLC收购两间浆厂，再生浆和漂白木浆设计年产能分别为22万吨和16万吨[28][31] - ND Paper LLC计划对四间浆/纸厂进行设备升级改造及扩充，预计2021年底前增加年产能140万吨，全球总年产能将增加345万吨，达逾1900万吨[28][31] - 美国全资附属公司ND Paper LLC收购两家浆厂，Fairmont浆厂产能0.22百万吨/年，Old Town浆厂产能0.16百万吨/年[43][44] - 2018年12月31日，公司总设计年产能为1530万吨，重庆基地新纸机2019年2月投产，增加产能55万吨/年[43][45] - 中国四台新纸机预计2019年投产，泉州（第二期）、河北（第二期）、沈阳（第二期）设计产能分别为35万吨/年、50万吨/年、60万吨/年，东莞设计产能为60万吨/年[46][47] - 美国四家浆/纸厂设备升级改造及扩充计划预计2021年底前完成，全球年产能将增加约140万吨，达到逾1900万吨[43][47] - 2018年12月31日设计年产能约1530万吨，其中四家美国浆纸厂年产能约130万吨[49] 财务状况 - 本期公司债务总额及财务费用较去年同期增加，但期末净债务及借贷比率较上一财年末下降，贷款净额对总权益比率从65.3%降至62.9%[29][32] - 期末公司债务组合中约48%以人民币计值，约52%以外币计值，维持部分欧元债务可节省财务费用[33][34] - 截至2018年12月31日，公司总资产为81882637千元人民币，较2018年6月30日的77842257千元人民币增长约5.19%[119] - 截至2018年12月31日，非流动负债为20977085千元人民币，较2018年6月30日的17434432千元人民币增长约20.32%[121] - 截至2018年12月31日，流动负债为24220734千元人民币，2018年6月30日为24142238千元人民币，基本持平[121] - 2018年12月31日，贷款（含利息）为79.31141亿元，应付贸易账款等为159.05586亿元；2018年6月30日，贷款（含利息）为189.33312亿元，应付贸易账款等为44.55566亿元[173] - 截至2018年12月31日止六个月，来自中国外部客户收入为269.8784亿元，来自其他国家外部客户总收入为33.40163亿元；2017年同期分别为249.80908亿元和6.68534亿元[175][177] - 2018年12月31日，位于中国的非流动资产总额（除递延所得税资产外）为532.6046亿元，位于其他国家的为31.18109亿元；2018年6月30日分别为504.38136亿元和25.9515亿元[175][177] - 截至2018年12月31日止六个月，物业、厂房及设备期初账面净值为511.21444亿元，期末为542.8511亿元；土地使用权期初为14.82967亿元，期末为15.83713亿元[180] - 截至2017年12月31日止六个月，物业、厂房及设备期初账面净值为464.15144亿元，期末为474.71808亿元；土地使用权期初为15.20792亿元，期末为15.00865亿元[181] - 2018年12月31日，集团若干物业、厂房及设备账面价值约为2.59482亿元用作抵押集团贷款，2018年6月30日为2.65067亿元[181][182] - 2018年12月31日存货为6904809千元人民币，2018年6月30日为6691091千元人民币[184] - 2018年12月31日应收贸易账款及应收票据为5217963千元人民币，2018年6月30日为5998275千元人民币[186] - 2018年12月31日可退回增值税为1439697千元人民币，2018年6月30日为758644千元人民币[186] - 2018年12月31日其他应收款项及预付款为3386287千元人民币，2018年6月30日为2979699千元人民币[186] - 2018年12月31日0至60日应收贸易账款为3570789千元人民币，逾60日为44970千元人民币；2018年6月30日0至60日为3986566千元人民币，逾60日为85006千元人民币[190] - 截至2018年12月31日止六个月，已发行及缴足普通股数目为4674221千股，面值等值478977千元人民币，股份溢价3765002千元人民币，合计4243979千元人民币[193] - 2017年进行了削减股份溢价及转拨至缴纳盈余操作，削减金额为5000000千元人民币[193] - 截至2018年12月31日，缴纳盈余为2108716千元人民币，较2018年7月1日的3978404千元人民币减少1869688千元人民币[195] - 截至2018年12月31日，资本储备为251406千元人民币，与2018年7月1日持平[195] - 截至2018年12月31日，购股权储备为41367千元人民币，与2018年7月1日持平[195] - 截至2018年12月31日，法定储备及企业发展基金为2494506千元人民币，较2018年7月1日的2233193千元人民币增加261313千元人民币[195] - 截至2018年12月31日，货币换算储备为 - 37903千元人民币，较2018年7月1日的 - 47043千元人民币增加9140千元人民币[195] - 截至2018年12月31日，其他储备合计为4858092千元人民币，较2018年7月1日的6457327千元人民币减少15