公司基本信息 - 公司股份代号为2689[1] - 公司中期业绩报告为2019/2020年度[1] - 公司主要产品包括纸张制造[2] - 公司董事会成员包括执行董事张茵女士、刘名中先生、张成飞先生等[4] - 公司注册办事处位于Bermuda，香港办事处位于九龙观塘海滨道181号[5] - 公司核数师为罗兵咸永道会计师事务所[5] - 公司主要往来银行包括中国银行、交通银行、国家开发银行等[5] - 公司股份过户登记处总处位于Bermuda，香港分处位于皇后大道东183号[5] - 公司网站为www.ndpaper.com和www.irasia.com/listco/hk/ndpaper[5] 产品与服务 - 公司提供50-180克/每平方米的高強瓦楞芯紙，其中50、60、70克/每平方米的低克重高強度瓦楞紙處於行業領先地位[6] - 公司的高強瓦楞紙板產品100%使用集團原紙生產，提供A、C、B、E楞及組合楞型的二層至七層瓦楞紙板[15] - 公司提供1–7色浮水印瓦楞紙箱，產品具有抗壓穩定性強、印刷效果清晰等特點[15] - 公司的塗布灰底白板紙用作需要高質印刷適性的小型彩盒包裝物料，例如電子消費品、化妝品或其他消費商品的包裝[11] - 公司提供50-80克/每平方米的高品質雙膠紙，適用於印刷書刊、教材、雜誌、筆記本、彩色圖片[12] - 公司的辦公用紙適用於彩色打印及複印、彩色噴墨及數碼印刷、辦公用高速黑白打印及複印[12] - 公司的印刷用紙產品範圍可覆蓋差不多所有的應用項目，包括目錄、雜誌、零售宣傳單張及商業印刷[13] - 公司的特種紙具創新及適應性，品質穩定，主要集中在標籤紙及防粘襯紙用途[14] - 公司的NBSK及NBHK木漿因其穩定性和實用性而馳名市場[14] - 公司的海龍牌再生纖維多功能辦公用紙採用廢紙製造，更符合環保的要求[12] 财务表现 - 公司本期每股基本盈利约为人民币49分[16][18] - 董事会已宣派中期股息每股人民币10分[18] - 公司本期新增了0.95百万吨包装纸产能[16][17] - 截至2019年12月31日，公司造纸总设计年产能为16.47百万吨[16][17] - 公司净负债比率进一步下降至50.6%，为过去十年最低水平[16][17] - 公司计划于2020年第一季度在河北及东莞基地新增1.10百万吨包装纸产能[16][17] - 公司计划于2021年在马来西亚新增0.55百万吨包装纸产能，届时总设计年产能将超过18百万吨[16][17] - 截至2019年12月31日，公司造浆总设计年产能为0.85百万吨（包括再生浆及木浆）[19] - 公司共捐款捐物超过3300万元人民币用于抗疫[20] - 公司计划加大低端废纸及替代原料的采购力度，优化客户结构，提升“江龙牌”市场占比[19][21] - 公司销售量达到约850万吨，较去年同期750万吨增加约13.3%[28][30] - 公司收入约为人民币28835.7百万元，较去年同期下跌约5.0%[28][30] - 包装纸业务（包括卡纸、高强瓦楞芯纸及涂布灰底白板纸）占收入约86.3%[28][30] - 公司计划于2020年第一季度在河北及东莞分别增加50万吨及60万吨包装纸年产能[27][29] - 公司计划于2021年年底前在马来西亚增加55万吨包装纸年产能[27][29] - 预计扩产项目完成后，公司造纸总设计年产能将增至1810万吨[27][29] - 截至2019年12月31日，公司造纸总设计年产能为1647万吨，造浆总设计年产能为85万吨[10] - 公司在沈阳及泉州新增95万吨卡纸年产能[10] - 公司在马来西亚新设据点，增加48万吨年产能之再生浆[10] - 公司成功收购包装厂业务，扩大业务范围至生产瓦楞纸板及纸箱[10] - 公司本期卡纸、高强瓦楞芯纸及涂布灰底白板纸销量分别增加9.1%、20.0%及24.6%[32] - 中国消费相关收入占公司总收入的89.2%，其余10.8%来自其他国家客户[32] - 公司毛利润为人民币4,917.8百万元，同比增长3.4%，毛利率从15.7%增加至17.1%[32] - 公司销售及市场推广成本为人民币902.8百万元，同比增长0.2%，占收入比例从3.0%增加至3.1%[32] - 公司行政开支为人民币925.4百万元，同比增长11.3%，占收入比例从2.7%增加至3.2%[32] - 公司经营盈利为人民币3,338.5百万元，同比下降2.7%，经营盈利率从11.3%增加至11.6%[33] - 公司财务费用为人民币464.4百万元，同比下降22.5%[33] - 公司除税前经营及融资活动的汇兑亏损为人民币133.0百万元，同比下降36.7%[33] - 公司所得税开支为人民币609.2百万元，同比增长4.9%[33] - 公司权益持有人应占盈利为人民币2,278.7百万元，同比增长0.5%[33] - 存货水平从2019年6月30日的77.15亿元人民币减少39.9%至2019年12月31日的46.39亿元人民币[35] - 原料（不包括备件）周转天数为22天，成品周转天数为8天，去年同期分别为27天和17天[35] - 应收贸易账款及应收票据从2019年6月30日的39.84亿元人民币增加18.3%至2019年12月31日的47.12亿元人民币[35] - 应付贸易账款及应付票据从2019年6月30日的56.80亿元人民币增加7.1%至2019年12月31日的60.86亿元人民币[35] - 公司于2019年12月31日的银行及现金结余、短期银行存款及受限制现金约为69.14亿元人民币，未动用银行融资总额约为408.85亿元人民币[35] - 股东资金从2019年6月30日的393.11亿元人民币增加9.20亿元人民币至2019年12月31日的402.31亿元人民币[35] - 外币贷款总额相当于145.09亿元人民币，人民币计值的贷款约为123.12亿元人民币，分别占公司贷款的54.1%和45.9%[38] - 未偿还贷款从2019年6月30日的268.21亿元人民币减少至2019年12月31日的268.21亿元人民币，短期贷款和长期贷款分别占贷款总额的31.0%和69.0%[39] - 贷款净额对总权益比率从2019年6月30日的59.7%降至2019年12月31日的50.6%[39] - 公司在本期期间支付了33.16亿元人民币用于兴建工厂大厦、购买厂房及机器、设备以及土地使用权[45] 公司治理与管理 - 公司继续全面遵守联交所上市规则附录十四所载《企业管治守则》的规定[46] - 公司已采用上市规则附录十所载标准守则作为董事进行证券交易的守则，全体董事确认在期间内一直遵守标准守则[46] - 执行委员会负责公司业务的管理和行政工作，成员包括张茵女士（主席）、刘名中先生、张成飞先生及刘晋嵩先生[46] - 薪酬委员会负责检讨及厘定执行董事及高级管理人员的薪酬待遇，并有效监察2016年购股权计划[48] - 审核委员会每年至少举行四次会议，监督集团财务报表的完整性及考虑内部及外部审核的性质及范围[48] - 审核委员会成员包括林耀坚先生（主席）、谭惠珠女士及吴亮星先生，均为独立非执行董事[48] - 提名委员会负责检讨及建议董事会的架构、物色具备合适资格可担任董事会成员的人士，并评核独立非执行董事的独立性[48] - 企业管治委员会负责制定及检讨公司的企业管治政策及常规，并检讨及监察董事及高级管理层的培训及持续专业发展[49] - 风险管理委员会负责监督风险管理和内部监控的流程，并追踪重大风险和缓解行动[50] - 本期间的中期报告已由公司之审核委员会审阅，未經審核簡明綜合中期財務資料已由核數師羅兵咸永道會計師事務所審閱[51] 股东与股息 - 公司宣布并批准派付中期股息每股人民币10.0分，相当于约11.09港仙，预计于2020年8月7日派付[57] - 公司于2019年12月31日的已发行股份为4,692,220,811股普通股[60] - 张茵女士及其家族持有公司股份总数为3,113,811,942股，占公司总股份的66.36%[60] - 刘名中先生及其家族持有公司股份总数为3,113,811,942股，占公司总股份的66.36%[60] - 张成飞先生持有公司股份总数为34,399,821股，占公司总股份的0.73%[60] - 刘晋嵩先生及其家族持有公司股份总数为3,006,269,000股，占公司总股份的64.07%[60] - Ken Liu先生及其家族持有公司股份总数为2,993,502,000股，占公司总股份的63.80%[60] - 谭惠珠女士持有公司股份总数为1,216,670股，占公司总股份的0.03%[60] - 张茵女士在Best Result持有37,073股，占Best Result总股份的37.073%[63] - 刘名中先生在Best Result持有37,053股，占Best Result总股份的37.053%[63] - 公司直接持有2,992,120,000股股份，占已发行股本的63.77%[67] - Best Result的已发行股本分别由YC 2013 Company Limited持有约37.073%、Goldnew Limited持有约37.053%、Acorn Crest Limited持有约10.000%、Winsea Investments Limited持有约15.874%[64] 融资与贷款 - 公司于2018年8月与国家开发银行香港分行签订了总额为1.45亿美元的融资协议，为期三年[71] - 根据融资协议，若控股股东不再担任公司董事或不再拥有共同管理控制权，或控股股东及张茵女士的家族成员不再直接或间接合共实益拥有公司至少51%已发行股本，将构成违约事件[71] - 截至2019年12月31日，公司已发行股份总数为4,692,220,811股普通股[70] - 张茵女士、刘名中先生及张成飞先生为公司的控股股东，若其中任何一位不再担任公司董事，将触发违约事件[71] - 张茵女士为刘名中先生的配偶，两人分别被视为拥有Best Result持有的股份权益[64] - 刘晋嵩先生及Ken Liu先生为The Cheung Family Trust、The Liu Family Trust及The Golden Nest Trust的受益人，被视为拥有Best Result持有的股份权益[65] - 张连鹏先生为The Zhang Family Trust及The Golden Nest Trust的受益人[65] - 截至2019年12月31日，公司并无获悉有其他人士（董事或主要行政人员除外）拥有公司股份及相[65] - 公司于2019年6月获得3,900百万港元（约合497百万美元）的贷款，为期3年[73] - 公司于2019年7月为正阳纸厂责任有限公司担保140百万欧元（约合157百万美元）的贷款，为期3年[73] 资产与负债 - 截至2019年12月31日，公司总资产为79,227,893千元人民币（约合11,436百万美元），较2019年6月30日的81,772,016千元人民币有所减少[74] - 截至2019年12月31日，公司总负债为39,916,477千元人民币（约合5,760百万美元），较2019年6月30日的43,380,937千元人民币有所减少[76] - 截至2019年12月31日，公司总权益为39,311,416千元人民币（约合5,670百万美元），较2019年6月30日的38,391,079千元人民币有所增加[74] - 截至2019年12月31日，公司物业、厂房及设备为57,621,386千元人民币，使用权资产为1,696,160千元人民币[74] - 截至2019年12月31日，公司存货为4,639,118千元人民币，较2019年6月30日的7,715,041千元人民币有所减少[74] - 截至2019年12月31日，公司应收贸易账款及应收票据为4,711,869千元人民币，较2019年6月30日的3,984,294千元人民币有所增加[74] - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物为6,754,867千元人民币，较2019年6月30日的8,339,494千元人民币有所减少[74] - 截至2019年12月31日，公司应付贸易账款及应付票据为6,085,463千元人民币，较2019年6月30日的5,680,241千元人民币有所增加[76] 收入与利润 - 公司2019