财务数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日止年度，公司收益达33.64亿港元，经调整EBITDA为7.41亿港元，核心业务溢利为4.35亿港元，均创历史新高[8] - 截至2024年12月31日止年度收入约为33.64亿港元，较2023年的31.72亿港元增加约6.1%[22] - 截至2024年12月31日止年度毛利率约为53.5%，2023年为53.6%；毛利约为17.99亿港元，较2023年的17.01亿港元增加约5.8%[22] - 截至2024年12月31日止年度EBITDA约为7.09亿港元，较2023年的6.94亿港元增加约2.1%[22] - 截至2024年12月31日止年度纯利约为4.07亿港元，较2023年的4.02亿港元增加约1.2%[22] - 2024年EBITDA及纯利数据反映与潜在收购事项有关一次性成本约1552.1万港元、与搬迁生产设施有关一次性成本约1424.2万港元、与实施ERP系统有关一次性成本约292.2万港元[22] - 2024年收益为3364018千港元，较2023年的3172048千港元增长6.1%[25] - 2024年经调整EBITDA约为741481000港元，较2023年的693899000港元增加约47582000港元或6.9%[26] - 2024年来自核心业务所得溢利约为434982000港元，较2023年的401605000港元增加约33377000港元或8.3%[26] - 2024年每股基本盈利为43.2港仙，较2023年的42.4港仙增加约1.9%[26] - 2024年产品销量为2178573件，较2023年的2084209件增加4.5%；平均售价为每件1443港元，较2023年的每件1431港元增加0.8%[42] - 2024年集团总收益3364018千港元，2023年为3172048千港元[40][46] - 截至2024年12月31日止年度，大中华市场收益约6.6221亿港元，较上一年度减少约5138.2万港元，占集团收益总额约19.7%，上一年度占约22.5%，中国内地业务原列值货币销售增加3.0%，但被人民币兑港元贬值1.3%抵销[55] - 截至2024年12月31日止年度，澳洲市场收益约2.64752亿港元，较上一年度增加约1041.1万港元，占集团收益总额约7.9%，上一年度占约8.0%，收益增加因市场份额增加，但被澳元兑港元贬值1.1%抵销[56] - 截至2024年12月31日止年度，其他市场收益约6653.7万港元，较上一年度增加约1540.8万港元，占集团收益总额约2.0%，上一年度占约1.6%[57] - 截至2024年12月31日止年度，集团收益约为33.64018亿港元，较上一年度约31.72048亿港元增加约6.1%，增加因牙科行业数字化趋势推动市场份额增加，部分被大中华地区和美国种植牙治疗相关情况抵销[62] - 截至2024年12月31日止年度，毛利约为17.98871亿港元，较去年增加约5.8%，毛利率较上一年度减少约0.1个百分点，因中国内地种植牙治疗带量采购发展[63] - 销售及经销开支从2023年约4.14亿港元升至2024年约4.56亿港元，升幅约10.2%，占集团收益比例从13.1%升至13.6%[65] - 行政开支从2023年约7.48亿港元升至2024年约7.62亿港元，升幅约1.9%，占集团收益比例从23.6%降至22.7%[66] - 其他经营开支从2023年约470.9万港元增至2024年约3057.3万港元，增幅约549.2%，占集团收益比例从0.1%升至0.9%[67] - 融资成本从2023年约4122.2万港元增至2024年约5165.1万港元，增幅约25.3%，占集团收益比例从1.3%升至1.5%[68] - 所得税开支从2023年约1.07亿港元增至2024年约1.20亿港元，增幅约11.9%[69] - 年内溢利从2023年约4.02亿港元增至2024年约4.07亿港元，增幅约1.2%；公司拥有人应占溢利从2023年约4.04亿港元增至2024年约4.08亿港元，增幅约1.0%[70] - 2024年经调整EBITDA为7.41亿港元，比率为22.0%；2023年为6.94亿港元，比率为21.9%[75] - 2024年来自核心业务所得溢利为4.35亿港元，比率为12.9%；2023年为4.02亿港元，比率为12.7%[76] - 2024年经营活动产生现金流量净额为5.21亿港元，2023年为5.76亿港元；投资活动使用现金流量净额为1.45亿港元，2023年为1.55亿港元；融资活动使用现金流量净额为2.28亿港元，2023年为1.74亿港元[77] - 贸易应收款项从2023年约5.90亿港元增至2024年约6.14亿港元，周转天数从67天减至65天；贸易应付款项从2023年约8009.4万港元减至2024年约6551.7万港元，周转天数从19天减至17天；存货从2023年约1.66亿港元增至2024年约1.69亿港元，周转天数从40天减至39天[79][80] - 2024年融资活动现金流出净额约2.27703亿港元，主要包括银行借贷垫款净额约6062.5万港元、支付股息约1.60659亿港元等[82] - 2024年资本支出约1.53504亿港元，用于厂房建设及改造和提升生产设备；研发投资约5920.7万港元，研发成本约4356.4万港元，总额占收入约3.1% [83] - 2024年12月31日银行借贷约7.37151亿港元，2023年12月31日约6.76191亿港元[85] - 2024年12月31日负债比率约为14%，2023年为16% [87] - 2024年12月31日已抵押银行存款约19.4万港元，2023年12月31日约20.1万港元[91] - 2024年税前贴现率介乎15%至21%之间，2023年介乎16%至26%之间；2024年预算销售增长率介乎0%至10%之间，2023年介乎0%至10%之间；2024年预算EBITDA利润率介乎7%至36%之间，2023年介乎10%至33%之间[104] - 截至2024年12月31日止年度，浮动利率银行贷款的利率约为每年HIBOR+0.725%至HIBOR+1.60%，2023年为HIBOR+1.15%至HIBOR+1.60%（定期贷款）[107] - 截至2024年12月31日止年度，公司员工成本总额（不包括董事及最高行政人员的薪酬）约为15.32248亿港元，2023年为14.39045亿港元[111] - 2024年上半年中期股息为每股8.0港仙，2023年同期为6.0港仙[150] - 建议2024年末期股息为每股9.2港仙，2023年为9.0港仙，将于2025年6月30日派付[150] - 截至2024年12月31日止年度，集团五大供应商采购金额占总采购量35.3%（2023年：35.6%），单一最大供应商占9.5%（2023年：11.9%）[155] - 截至2024年12月31日止年度，集团五大客户收益金额占总收益1.6%（2023年：1.7%），单一最大客户占0.4%（2023年：0.4%）[155] - 2024年12月31日，公司可分配储备约为3.20268亿港元（2023年：约3.97841亿港元），股份溢价账约2.79871亿港元（2023年：约3.82294亿港元）[158] - 截至2024年12月31日止年度，公司以总代价约25,054,000港元购回6,121,000股股份，其中4,221,000股约17,214,000港元已注销，1,900,000股约7,840,000港元尚待注销[190] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司自有透明矫正器TrioClear的销售额约为4758.7万港元，2023年为3368.6万港元[17] - 公司于北美本土制造的本地品牌MicroDental，占北美地区超75%的收入[15] - 2024年中国内地及越南生产厂房数码化解决方案个案增加至约769564件，较2023年的约565891件增加36.0%[26] - 2024年欧洲销售额为1618436千港元，较2023年的1399371千港元增长16.1%[28] - 2024年固定义齿器材业务分部收益约2048609000港元，较2023年增加约63565000港元[36] - 2024年活动义齿器材业务分部收益约799010000港元，较2023年增加约86048000港元[37] - 2024年其他订製器材业务分部收益约295503000港元，较2023年增加约11638000港元[38] - 2024年自有透明矫正器TrioClear销售额约为47587000港元，2023年为33686000港元[39] - 2024年固定义齿器材销量1147326件，收益2048609千港元；活动义齿器材销量581376件，收益799010千港元；其他定制器材销量449871件，收益295503千港元[40] - 2024年欧洲市场收益约16.18436亿港元，较2023年增加约2.19065亿港元，占集团收益总额48.1%，2023年占比约44.1%[50] - 2024年北美市场收益约7.52083亿港元，较2023年减少约153.2万港元，占集团收益总额约22.3%，2023年占比约23.8%[51] - 2024年MicroDental集团为集团收益贡献约5.79745亿港元（2023年：5.94994亿港元），为经调整EBITDA贡献约4113.3万港元（2023年：5378.2万港元），为核心业务溢利贡献约747.8万港元（2023年：1667.2万港元）[52] - 2024年欧洲市场汇率（欧元兑港元）为8.443，收益1618436千港元；北美市场汇率（美元兑港元）为7.750，收益752083千港元；大中华市场汇率（人民币兑港元）为1.096，收益662210千港元；澳洲市场汇率（澳元兑港元）为5.148，收益264752千港元[46] - 2024年欧洲市场原列值货币收益增长率为16.1%，澳洲市场为5.2%，其他市场为30.1%；北美市场以原列值货币销售减少约0.2%（不包括MicroDental增加约8.7%，MicroDental减少约2.6%），大中华市场中国内地以原列值货币销售增加约3.0%，香港市场减少约19.7%[46][47] - 2024年中国内地及越南生产厂房数码化解决方案个案约769564件，较2023年的约565891件增加36.0%[43] - 2024年固定义齿器材业务分部、活动义齿器材业务分部及其他业务分部的毛利率分别约为55.1%、54.9%及44.7%[63] 公司战略与发展举措 - 公司通过加强数字化平台、投资研发、扩展教育中心等举措构建完整牙科生态系统[9][10][11] - 2025年1月公司收购泰国最大的牙科实验室Hexa Ceram，预计增强产品群组和市场覆盖面[20] - 2025年1月公司收购泰国最大牙科实验室Hexa Ceram，进一步多元化全球分销及销售网络，加强在东南亚地区的影响力[59] - 2025年公司旨在由一站式义齿供应商进化为全面牙科生态系统，为顾客提供全面支持[59] - 公司对大中华市场中长期前景乐观，在香港政府相关订单中占大部分市场份额，将通过多种方式支持大中华地区牙科领域发展[54] - 公司为澳洲市场最大参与者之一，是主要企业牙科团体的首选供应商，投资本地产能以提供更快捷服务[56] 公司人员与组织架构 - 年报日期，董事会由9名董事组成，包括5名执行董事及4名独立非执行董事[113] - 陈奕朗医生38岁，2014年加入公司，2014年10月17日起担任董事，2015年6月19日起为执行董事，2021年3月31日及2025年1月1日分别获委任为董事会主席及集团行政总裁[11

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 現代牙科集團有限公司 (於開曼群島註冊成立的有限公司) 呈交日期： 2025年4月23日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 不適用 | | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | 證券代號 (如上市) | 03600 | 說明 股份回購 | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 | 已發行 ...

股份数据 - 2025年4月17日和22日已发行股份总数均为944,077,000，库存股份为0[3] - 2024年12月3日至2025年1月24日多次购回股份，每次100,000股[4][5][6] - 2025年4月1 - 17日多次回购拟注销股份，每次100,000股[7] - 2025年4月22日回购100,000股，付出总额424,810港元[13] 回购价格 - 2024年12月3 - 10日购回股份每股价格在3.9922 - 4.0877港元[4] - 2025年4月1 - 17日回购每股价格在3.73 - 4.2699港元[7] - 2025年4月22日回购每股最高4.25港元，最低4.24港元[13] 回购授权 - 回购授权决议2024年5月30日获通过[13] - 可回购总数为94,839,800股[13] - 已回购7,648,000股，占比0.8064%[13] 暂止期 - 股份回购后新股发行等暂止期截至2025年5月22日[13]

股份数量 - 2025年4月16日开始时已发行股份总数为944,077,000[3] - 2025年4月17日结束时已发行股份总数为944,077,000[3] 股份回购 - 2024年12月3日至2025年1月24日多次购回股份拟注销，每次100,000股[4][5][6] - 2024年12月3 - 10日购回股份每股发行/出售价3.9922 - 4.0877港元[4] - 2025年4月17日购回100,000股，最高4.22港元，最低4.19港元，付出420,230港元[13] - 合共购回100,000股，付出420,230港元[13] - 购回授权决议2024年5月30日获通过[13] - 公司可根据购回授权购回94,839,800股[13] - 已购回股份占决议通过当日已发行股份0.7959%[13] - 股份回购后新股发行暂止期至2025年5月17日[13] 拟注销股份 - 2025年4月1 - 17日多次有拟注销未注销购回股份，多为100,000股，价格3.73 - 4.2699港元[7] - 2025年4月17日拟注销未注销100,000股，占比0.0106%，每股4.2023港元[7]

股份数量 - 2025年4月15 - 16日已发行股份（不含库存）944,077,000股，库存股份0股，总数944,077,000股[3] 股份购回 - 2024年12月3日至2025年1月24日多次购回100,000股拟注销[4][5][6] - 2024年12月3 - 10日购回每股价格3.9922 - 4.0877港元[4] - 2025年4月1 - 16日多次购回多为100,000股，价格3.73 - 4.2699港元[7] - 2025年4月16日购回100,000股，最高4.27港元，最低4.26港元，总额426,990港元[13] - 购回授权决议2024年5月30日获通过，可购回94,839,800股[13] - 已根据授权购回7,448,000股，占比0.7853%[13] - 2025年4月16日购回占已发行股份变动0.0106%[7] 其他 - 股份购回后新股发行等暂停期至2025年5月16日[13]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：牙科行业，尤其是义齿领域 [1] - 公司：现代牙科 纪要提到的核心观点和论据 公司投资亮点与行业地位 - 核心观点：现代牙科是牙科义齿领域全球领导公司，具有跨地域性优势和战略价值 [1][2] - 论据：业务主要在义齿领域，产品定制化且流转快，服务牙医和牙科诊所等专业客户；在多个地区有当地服务团队，如法国有当地客服和销售同事服务当地牙医 [1][3] 公司竞争能力 - 核心观点：公司具备将义齿产品量化生产和营运效率提升的竞争能力 [3] - 论据：传统上把义齿跨地域产品做到量化生产，使公司成为行业唯一跨地域性龙头；过去几年营运效率、生产能力和精英率都在提升，且牙科数码化对行业格局有积极影响，公司作为大公司更容易抢占市场，提升营运效率 [3][4] 行业稳定性与公司业绩增长 - 核心观点：牙科义齿行业相对稳定，受经济影响小，现代牙科过去业绩呈增长态势 [5] - 论据：无论经济情况如何，牙科义齿都有需求，如病人掉牙后不同疗程选择（终极体、牙罐牙桥等）都有公司的生意；疫情期间公司销售增长，利用率提升 [5][6] 公司财务实力与业绩情况 - 核心观点：公司变现能力强，有足够财务实力应对经营环境变化，2024 年业绩有一定增长 [7] - 论据：每年生意赚的钱基本转化为现金，年底预计有超 8 亿港币在手；2024 年收入增长约 6%，达 33.1 亿港元，毛利率维持在 53.5%左右，经调整的 EBITDA 达 7.4 亿港元，股东权益报酬率达 15.3%，核心业务利润达 4.13 亿港元，增长约 8%，每股基本盈利达 43.2% [7] 各区域业务发展情况 - **澳洲区**：核心观点是增长理想，原货币增长达 16% [10]；论据为公司在欧洲区数码化能力和服务领先，新方案和产品先从欧洲区推动，且行业竞争对手分散，公司作为跨地域性公司竞争优势明显 [10][11] - **Micro Dental 业务**：核心观点是 2024 年自然增长 8.7%，但 Micro Dental 业务下跌 2.6% [12]；论据是美国 2024 年牙医需求尤其是高端医美需求弱，Micro Dental 当地生产高端医美产品较多，影响销售 [12][13] - **大中华地区** - **国内**：核心观点是实现 3%增长，成绩理想 [18]；论据为国内牙科推制裁，终极体疗程产品降价一半，但公司靠扩量增长，赢取新客户弥补价格下跌影响 [18][19] - **香港**：核心观点是 2024 年下跌 19.7% [19]；论据是香港病人因价格差距大，掉牙做终极体疗程多去深圳，导致终极体相关生意快速下降近 90% [19] - **澳大利亚**：核心观点是增长会慢一点 [20]；论据为澳大利亚自身经济不佳，且学习欧洲新数码化方案会慢半年到一年 [20] - **东南亚国家**：核心观点是增长理想，达 30% [21]；论据是市场为新开发，基数较低 [21] 美国关税影响与应对策略 - 核心观点：美国关税对公司影响相对较小，公司有应对策略 [13][14] - 论据：北美业务超 75%销售由当地生产当地服务的 Micro Dental 团队贡献，国内或越南生产供应美国的销售占北美收入约 25%，占集团收入 4% - 5%；公司是垂直整合商业模式，有不同生产点（美国、中国、越南、泰国），可调整方案降低关税影响；能将关税成本部分转嫁到客户（病人和牙医），预期对利润率影响低于 2% - 3% [13][14][15] 泰国并购情况 - 核心观点：泰国并购有协同效益，对公司发展有利 [21][23] - 论据：泰国公司是当地龙头，2020 - 2023 年平均销售增长 23%，利润率达 18%，收购 PE 约 9.9 倍（2023 年），2024 - 2025 年 PE 低于 10 倍；可将产品和服务带到泰国，降低采购成本，利用泰国生产点打开东南亚市场，分散国家性风险；公司有三年后认购 26%股份的权利，双方有动力实现协同效益 [23][24][25] 数码化发展方向 - 核心观点：数码化是公司发展方向，有明确增长趋势和竞争优势 [29] - 论据：数码化个案扩量每年 20 - 30 万增长，扩量增长超 40%，目前渗透率在 20% - 30%，预期未来三到五年推到 50% - 70%；公司有体量优势，能参与数码化竞争，是数码化方案供应商的前三位客户，可构建数码化生态圈，提升牙医服务能力 [29][30][31] 财务操作与股东回报 - 核心观点：公司有信心调高派息率，会考虑回购、还银行贷款或并购等操作，回购有明确策略 [33][34] - 论据：每年经营现金约 3 亿多，目标将派息率从 35%调到 40%；10 倍 PE 以下会进行回购并注销股票，可提升股东回报率超 10%，以往有规律回购，每天买 10 万股，会根据情况调整 [33][34] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2025 年 1 月完成泰国区并购，预期该并购在 2025 年为集团增加 6% - 7%左右的收入贡献 [21] - 公司收购了 haccessware，解答了投资人关于诊所端集中是否会对公司不利的担忧，实际诊所端做义齿服务协同效益低，常将相关业务卖出 [27][28] - 对于投资人提问，美国工厂产能 2024 年未用满，有 30% - 40%空间可调整国内产能转移，但需 3 - 6 个月时间，且产品定位不同调配会较混乱；美国原材料对公司其他地区毛利率影响小，国内全出口企业不用交国内关税；股价急跌时公司考虑大幅回购，但需向董事会汇报，交易流量提升时调整空间更大 [35][36][37]

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 現代牙科集團有限公司 (於開曼群島註冊成立的有限公司) 呈交日期： 2025年4月15日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | 於香港聯交所上市 | 是 | | | 證券代號 (如上市) | 03600 | 說明 | 股份回購 | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | 庫存股份變動 | | | | | 事件 | 已發行股份（不包括庫存股份）數 目 | ...

股份情况 - 2025年4月11日及14日已发行股份（不包括库存股份）数目为944,077,000[3] - 公司证券代号为03600，于香港联交所上市，股份分类为普通股[13] 股份回购 - 2024年12月3日至2025年1月24日多次购回股份拟注销但未注销，每次100,000股[4][5][6] - 2024年12月各日购回股份每股发行/出售价在3.9922 - 4.0877港元[4] - 2025年4月14日购回100,000股，每股最高4.13港元，最低4.09港元，付出409,800港元[13] - 2025年4月1 - 14日多笔购回拟注销未注销，多100,000股，每股3.73 - 4.11港元[7] - 购回授权决议于2024年5月30日获通过[13] - 公司可根据购回授权购回94,839,800股[13] - 根据购回授权在交易所购回7,248,000股[13] - 已购回股份数占决议通过当日已发行股份（不包括库存股份）数目的0.7642%[13] - 股份回购后新股发行等暂停期截至2025年5月14日[13] - 购回股份（拟注销）100,000股，（拟持作库存股份）0股[13] - 2025年4月14日购回股份交易在本交易所进行[13]

股份数量 - 2025年4月10 - 11日已发行股份（不含库存）944,077,000，库存0，总数944,077,000[3] 股份回购 - 2024年12月3日至2025年1月24日多次购回股份拟注销，每次100,000[4][5][6] - 2024年12月3 - 10日购回股份每股发行/出售价3.9922 - 4.0877港元[4] - 2025年4月1 - 2日分别回购100,000股、27,000股，每股价格3.8586港元、4.02港元[7] - 2025年4月11日回购100,000股，最高4.09港元，最低4.04港元，付出407,670港元[13] - 合共回购100,000股，付出407,670港元[13] - 回购授权2024年5月30日获通过，可回购94,839,800股[13] - 已回购7,148,000股，占决议获通过日已发行股份0.7537%[13] - 股份回购后新股发行等暂停期至2025年5月11日[13]

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 現代牙科集團有限公司 (於開曼群島註冊成立的有限公司) 呈交日期： 2025年4月10日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | 證券代號 (如上市) | 03600 | 說明 | 股份回購 | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 | 已發行 ...