报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 轨交业务 - 2024Q1轨交收入同比增长44%超预期,主要由于2023年底动车订单交付 [2] - 维修收入延续快速增长,2024Q1同比增长30%,主要来自老旧设备更换趋势 [2] - 大铁新造业务高基数、城轨业务仍主要基于存量城市地铁线增加及延伸,增速有放缓趋势 [2] - 铁总以旧换新政策暂时没有明晰落地,机车新造招标还没开始,对应新增订单量暂不明朗 [2] 新兴装备业务 - 2024Q1新兴装备业务收入18亿人民币,同比增长13%,各块细分业务增速放缓 [3][4] - 功率半导体业务收入同比增长22%,IGBT产线将完成设备安装并投产 [4] - 电驱、海工、工业变流收入分别同比增长11%/15%/18% [4] - 传感器收入同比下滑49%,主要由于光伏传感器需求下滑及新能源车接续出现瑕疵 [5] 财务摘要和估值指标 - 2024-2026年归母净利润预测36/40/45亿人民币,同比增速分别为15%/11%/13% [1] - 当前股价30.15港币对应2024-2026年PE分别为11.0/10.0/8.8倍 [1] - 2022-2026年营业收入、净利润、毛利率、净利率、ROE等主要财务指标预测 [6]

财务业绩 - 公司2024年第一季度营业收入为39.25亿元，同比增长27.20%[8] - 公司2024年第一季度归属于上市公司股东的净利润为5.68亿元，同比增长30.44%[8] - 公司2024年第一季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.61亿元，同比增长44.85%[8] - 2024年一季度公司实现营业收入39.25亿元人民币，同比增长27.20%[19] - 软轨交通业务收入21.20亿元人民币，同比增长43.74%[19] - 新兴装备业务收入17.69亿元人民币，同比增长13.18%[19] - 2024年第一季度公司实现销售收入29,177.92百万元，同比增长23.6%[29] - 2024年第一季度公司实现归属于母公司所有者的净利润57,771,749元，同比增长29.6%[27] 资产负债情况 - 公司2024年3月31日总资产为551.07亿元，较上年度末增长3.19%[8] - 公司2024年3月31日归属于上市公司股东的所有者权益为373.73亿元，较上年度末增长1.38%[8] - 公司2024年3月31日固定资产为53.13亿元，较2023年12月31日增加1.5%[21] - 公司2024年3月31日在建工程为12.60亿元，较2023年12月31日减少0.2%[21] - 公司2024年3月31日无形资产为13.10亿元，较2023年12月31日减少4.4%[21] - 公司2024年3月31日开发支出为2.82亿元，较2023年12月31日增加2.4%[21] - 公司2024年3月31日商誉为2.42亿元，较2023年12月31日增加4.4%[21] - 公司2024年3月31日长期股权投资为526.68亿元，较2023年12月31日减少1.3%[21] - 公司2024年3月31日其他权益工具投资为233.25亿元，与2023年12月31日持平[21] 现金流情况 - 2024年第一季度公司经营活动产生的现金流量净额为-4,822.72百万元[30] - 2024年第一季度公司投资活动产生的现金流量净额为4,119.76百万元[31] - 2024年第一季度公司籌资活动产生的现金流量净额为1,968.67百万元[32] - 2024年第一季度公司收到的税费返还为818.79百万元[29] - 2024年第一季度公司支付给职工及为职工支付的现金为5,474.38百万元[30] - 2024年第一季度公司支付的各项税费为2,649.68百万元[30] 其他信息 - 公司2024年第一季度计入当期损益的政府补助为9,032.11万元[9] - 公司2024年第一季度除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为2,972.66万元[9] - 公司前十大股东中，中車株洲電力機車研究所有限公司持股比例为41.73%[12] - HKSCC NOMINEES LIMITED持股比例为38.55%[12] - 公司前10名无限售条件股东持股情况[13][14][15][16][17] - 公司前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况[18] - 公司需提醒投资者关注的其他重要信息[19] - 2024年第一季度公司其他综合收益15,177,459元，同比增长4.6%[27] - 2024年第一季度公司基本每股收益为0.40元，稀释每股收益为0.40元[28]

公司业绩 - 公司2023年度营业收入达到历史性的200亿元新台阶[11] - 公司盈利再创新高[11] - 公司各项任务目标圆满完成，共同书写了崭新的奋斗历史[11] - 公司2023年度固定资产投资完成7645亿元，同比增长7.5%[28] - 公司2023年新能源汽车产销量分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比增长35.8%和37.9%[28] - 公司2023年风电光伏发电新增装机约2.93亿千瓦，同比增长134%[28] - 公司2023年第四季度營業收入为77.04亿人民币，同比增长约40.2%[25] - 公司2023年第四季度净利润为10.53亿人民币，同比增长约46.1%[25] - 公司2023年第四季度经营活动产生的现金流量净额为30.16亿人民币，较上年同期大幅增长[25] - 公司2023年度实现营业收入217.99亿元，同比增长20.88%[135] - 公司实现归属于母公司的净利润31.06亿元，同比增长21.51%[133] - 公司实现基本每股收益2.19元，同比增长21.67%[133] - 公司实现加权平均净资产收益率8.70%，同比增长1.09个百分点[133] 公司发展 - 公司持续深化市场化经营机制改革，不断增强产业长效发展引擎[14] - 公司入选国资委“创建世界一流专业领军示范企业”、“科改企业”名单[15] - 公司发表国际、国家、行业标准11项，获得中标创新贡献奖2项[13] - 公司在新能源市场取得了显著进展，2023年新能源乘用车功率模块装机量达100.55万套，市占率12.5%[31] - 公司光伏逆变器业务国内新签订单18.6GW，排名首次升至前三[31] - 公司新能源乘用车电驱系统全年销量持续提升，全年装机24.8万套，排名进入行业前六[31] - 公司在城轨领域市场占有率连续12年稳居第一[45] - 公司在功率半导体领域乘用车功率模块装机量进入行业前三，市场占有率达12.5%[47] - 公司在新能源汽车电驱动系统全年装机超24.8万套，国内市场排名进入行业前六[48] 技术创新 - 公司核心技术包括电气系统技术、变流及控制技术、工业变流技术等多项领先技术[54] - 公司攻克了异步牵引系统、永磁同步牵引系统、磁浮牵引系统等技术难题，形成国内軌道交通行业领先的系统研发能力[55] - 公司在系统仿真方面取得突破，实现了成本、能耗、功率密度、可靠性等性能最优的牵引变流系统及关键部件多目标优化设计研究[55] - 公司攻克了变流器件应用技术、驱动与控制技术等关键技术，形成稳定可靠的多电压等级IGBT器件应用技术平台[56] - 公司聚焦于工业变流技术，攻克了多器件、多功率模组等关键技术，提供工业变流技术及产品平台，全流程正向成本和质量管控模式成功运用[56] 财务状况 - 公司销售费用增长43.75%，主要是因为产品质量保证准备金增加[161] - 公司管理费用增长16.99%，主要是因为管理人工成本增加[162] - 公司研发费用增长14.70%，主要是因为研发人员成本及物料消耗增加[164] - 公司经营活动产生的现金流量净额增长36.28%，主要是因为销售商品、提供劳务收到的现金增加[165] - 公司投资活动产生的现金流量净额基本持平[142] - 公司筹资活动产生的现金流量净额基本持平[143]

业绩总结 - 公司2023年净利润增长21.5%，净利润达31亿，每股净利润为2.19元[1] - 公司2024-2026年预测收入分别为245亿元、278亿元和306亿元，净利润分别为33亿元、36.9亿元和39.7亿元[2] - 2022-2026年公司收入和净利润均呈现逐年增长趋势[3] 营收情况 - 公司2024年预测营业收入为24506.8百万元，2025年预测为27848.8百万元，2026年预测为30635.7百万元[1] 利润率预测 - 2024年预测毛利率为32.5%，2025年预测为32.5%，2026年预测为32.3%[1] - 2024年预测EBITDA利率为18.2%，2025年预测为19.1%，2026年预测为19.4%[1] 财务状况 - 应付账款在过去五年中呈现逐年增长的趋势，从8,705.3亿到14,066.4亿，增长率分别为27.3%、31.6%、12.1%、15.1%和9.0%[1] - 总负债在过去五年中也呈现逐年增长的趋势，从13,213.9亿到20,258.5亿，增长率分别为19.3%、31.0%、10.2%、9.0%和7.4%[1] - 股东权益在过去五年中也呈现逐年增长的趋势，从34,528.9亿到42,879.2亿，增长率分别为6.8%、6.6%、2.8%、6.5%和6.0%[1]

业绩总结 - 时代电气2024年归母净利润预测上调至36亿人民币，新增2026年归母净利润预测45亿人民币[1] - 大铁维修业务有望受益于老旧设备更新趋势快速增长，未来两到三年增速将超过50%[2] - 2023年新兴装备业务收入87亿人民币，同比增长70%，毛利率28.2%[3] - 新兴装备业务需求旺盛，2024-2026年将延续高增长态势[4] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到33,654百万元，同比增长13.3%[6] - 公司2026年预计净利润将达到4,483百万元，同比增长13.1%[6] - 公司2026年预计EPS为3.17元，P/E为7.1倍，P/B为0.6倍[6] 其他新策略 - 本报告仅供开源证券股份有限公司的机构或个人客户使用，不保证信息的准确性或完整性[15][16] - 客户应当考虑本公司可能存在的利益冲突，不应将本报告作为唯一投资决策因素[16] - 开源证券可能参与、投资或持有本报告涉及的证券，存在业务关系，不需提前通知客户[18]

公司业绩 - 公司2023年度报告将于2024年4月30日或之前发布，可在香港联合交易所有限公司和公司网站查阅[1] - 公司2023年營業收入歷史性達到200億元新台階[11] - 公司2023年营业收入达到200亿元新台阶[20] - 2023年公司營業收入為217.99億元，比上年增長20.88%，歸屬於上市公司股東的淨利潤為31.06億元，比上年增長21.51%[22] - 公司2023年基本每股收益為2.19元，比上年增長21.67%，加權平均淨資產收益率為8.70%，比上年增加1.09個百分點[23] - 2023年第四季度營業收入為77.04億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤為10.53億元，經營活動產生的現金流量淨額為30.16億元[25] - 公司2023年完成固定资产投资7,645亿元，同比增长7.5%[28] - 公司2023年新能源汽车产销分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比增长35.8%和37.9%[29] - 公司2023年新能源乘用车功率模块装机量达100.55万套，市占率12.5%[31] - 公司光伏逆变器业务国内新签订单18.6GW，排名首次升至前三[31] - 公司2023年度实现营业收入217.99亿元人民币，同比增长20.88%[133] - 新兴装备业务收入增长迅速，实现87.32亿元人民币，同比增长69.64%[146] - 轨道交通装备业务收入稳中有升，实现129.10亿元人民币，同比增长2.00%[147] 公司发展 - 公司新產業如功率半導體、乘用車電驅、傳感器、新能源發電等實現規模與品質雙優發展[12] - 公司科技創新成果豐碩，獲得多项国家级科技奖项[12] - 公司數字化管理成效顯著，提升盈利能力[13] - 公司持續深化改革，增强产业长效发展引擎[14] - 公司入选国资委"创建世界一流专业领军示范企业"名单[15] - 公司2024年将以高质量发展为目标，实现更好更快发展增速[18] - 公司在股票簡況中，A股上交所科創板的股票簡稱為時代電氣，股票代碼為688187，H股聯交所主板的股票簡稱為時代電氣，股票代碼為3898[21] 公司技术创新 - 公司主要从事轨道交通装备产品的研发、设计制造、销售并提供相关服务[42] - 公司在牵引变流系统领域市场占有率稳居第一，连续12年在国内市场保持领先地位[45] - 公司在功率半导体领域取得重要突破，乘用车功率模块装机量进入行业前三，市场占有率达12.5%[47] - 公司积极拓展新能源装备业务，光伏逆变器全年中标超17GW，国内排名进入行业前三[48] - 公司致力于提升用户体验，通过商业、技术和管理创新，为社会提供智能、安全、绿色、舒适的高端装备[49] - 公司核心技术包括电气系统、变流及控制技术、工业变流技术、列车控制与诊断技术等多项领先技术[54] - 公司拥有3,558项有效境内外注册专利用于保护核心技术，并签署保密协议和竞业禁止协议以确保技术不被泄露[54] - 公司攻克了异步牵引系统、永磁同步牵引系统、磁浮牵引系统等技术难题，形成了国内軌道交通行业领先的系统研发能力[55] - 公司攻克了基于电台、GSM-R、LTE-R、WIFI等无线通信网络的列车重联控制技术，实现了不同类型、不同位置的多机协同控制[57] - 公司构建了具有快速检测、高效作业、一机多能的专业化整车及系统产品平台，已批量应用于铁路、城轨等轨道工程机械领域[57] - 公司攻克了内燃驱动、电传动和混合动力驱动等动力传输技术，研制的产品已批量应用于铁路双动力打磨车、地铁双动力打磨车等轨道工程机械产品[57] - 公司攻克了干线铁路列车自动运行技术、安全计算机技术、车载数据库技术、通信技术、故障诊断与预警技术等多个关键技术，成功应用于干线铁路项目[1] - 公司攻克了城市轨道交通信号系统集成技术、列车自动运行技术、联锁技术、通信技术、健康管理技术等关键技术，成功应用于城市轨道交通项目[1] - 公司攻克了高速磁浮信号系统关键技术，建立了面向高速磁浮信号系统领域的技术体系，涵盖安全控制模型、车地无线通信、仿真、多系统协同控制等技术[1] - 公司在数据智能应用领域完成了大数据平台的建设，深入开展了数据集成、数据治理、数据处理、数据存储、数据共享等技术研究，在城轨和铁路领域交付了50套以上的大数据平台产品[1] - 公司攻克了基于在线参数识别和大数据分析的电容器、接触器、电抗器、传感器、滤网堵塞等故障诊断关键技术，成功应用于列车关键系统和部件的状态感知、

整体财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入为55.25亿元，同比增长27.05%；年初至报告期末营业收入为140.95亿元，同比增长29.60%[13] - 本报告期归属上市公司股东净利润为8.99亿元，同比增长29.96%；年初至报告期末为20.53亿元，同比增长31.39%[13] - 本报告期扣非净利润为7.51亿元，同比增长44.31%；年初至报告期末为16.80亿元，同比增长47.57%[14] - 本报告期基本每股收益和稀释每股收益均为0.64元/股，同比增长30.61%；年初至报告期末均为1.45元/股，同比增长31.82%[14] - 本报告期研发投入为4.69亿元，同比增长20.80%；年初至报告期末为13.23亿元，同比增长18.62%[15] - 本报告期末总资产为517.96亿元，较上年度末增长6.77%；归属上市公司股东所有者权益为358.72亿元，较上年度末增长3.88%[17] - 本报告期非经常性损益合计为1.48亿元；年初至报告期末为3.73亿元[20] - 经营活动产生的现金流量净额年初至报告期末为 -2.34亿元，同比下降163.10%[14] - 加权平均净资产收益率本报告期为2.53%，增加0.40个百分点；年初至报告期末为5.81%，增加1.08个百分点[14][15] - 2023年前三季度营业总收入140.95亿元，2022年前三季度为108.76亿元[71] - 2023年前三季度营业总成本122.01亿元，2022年前三季度为94.49亿元[71] - 2023年前三季度营业利润22.36亿元，2022年前三季度为18.29亿元[74] - 2023年前三季度净利润21.00亿元，2022年前三季度为15.73亿元[74] - 2023年前三季度其他综合收益的税后净额为29,982,081元，2022年前三季度为56,488,314元[77] - 2023年前三季度综合收益总额为2,130,377,547元，2022年前三季度为1,629,736,659元[80] - 2023年前三季度基本每股收益为1.45元/股，2022年前三季度为1.10元/股；稀释每股收益2023年前三季度和2022年前三季度均为1.45元/股和1.10元/股[80] - 2023年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为11,025,270,196元，2022年前三季度为9,847,176,452元[85] - 2023年前三季度经营活动产生的现金流量净额为 - 233,845,840元，2022年前三季度为370,594,760元[85] - 2023年前三季度收回投资收到的现金为13,613,000,000元，2022年前三季度为14,797,000,000元[88] - 2023年前三季度投资活动产生的现金流量净额为238,156,412元，2022年前三季度为 - 265,039,812元[88] - 2023年前三季度吸收投资收到的现金为49,900,000元，2022年前三季度为20,000,000元[91] - 2023年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为 - 501,017,915元，2022年前三季度为 - 723,188,309元[91] - 2023年前三季度现金及现金等价物净增加额为 - 498,073,235元，2022年前三季度为 - 615,938,826元[91] 股东相关数据 - 报告期末普通股股东总数为19184户[29] - 前10大股东中，中车株洲电力机车研究所有限公司持股589,585,699股，占比41.63%[32] - 中国中车股份有限公司间接持有公司合计47.62%股权，共计674,426,468股[39] - 报告期末，公司A股股东户数为18,112户，H股登记股东户数为1,072户[41] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年前三季度轨道交通装备产品实现营业收入77.22亿元，同比增长7.24%[46] - 2023年前三季度轨道交通电气装备业务收入62.52亿元，同比增长9.63%[46] - 2023年前三季度新兴装备产品实现营业收入60.83亿元，同比增长72.37%[47] - 2023年前三季度功率半导体器件实现营业收入21.38亿元，同比增长65.37%[47] - 2023年前三季度工业变流实现营业收入17.36亿元，同比增长105.52%[47] - 2023年前三季度其他业务实现营业收入2.90亿元，同比增长99.84%[48] 资产负债数据变化 - 2023年9月30日流动资产合计377.09亿元，2022年12月31日为364.43亿元[54] - 2023年9月30日非流动资产合计140.87亿元，2022年12月31日为120.66亿元[58] - 2023年9月30日资产总计517.96亿元，2022年12月31日为485.10亿元[58] - 2023年9月30日流动负债合计128.68亿元，2022年12月31日为117.02亿元[62] - 2023年9月30日非流动负债合计21.05亿元，2022年12月31日为15.12亿元[64] - 2023年9月30日负债合计149.73亿元，2022年12月31日为132.14亿元[64]

公司基本信息 - 公司名称为株洲中车时代电气股份有限公司，中文简称为时代电气[9] - 公司法定代表人为李东林，注册地址位于株洲市石峰区时代路[10] - 公司A股在上交所科创板交易，股票简称为时代电气，股票代码为688187[11] - 公司H股在联交所主板交易，股票简称为时代电气，股票代码为3898[11] 公司财务表现 - 公司營業收入同比增長31.31%，主要系新興裝備產業收入增長所致[13] - 公司歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增長32.52%，主要系收入增長帶來營業利潤增長所致[13] - 公司歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤同比增長50.33%，主要系收入增長帶來經營性利潤增長所致[13] - 公司基本每股收益、稀釋每股收益同比增長32.79%，主要系公司歸屬於上市公司股東淨利潤增長所致[13] - 公司扣除非經常性損益後的基本每股收益同比增長50%，主要系公司歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤增長所致[13] 公司核心技术 - 公司核心技术包括电气系统、变流及控制、电传动控制、功率半导技术等多项领先技术[27] - 公司拥有3746项有效专利保护核心技术，签署保密协议确保技术不被泄露[27] - 公司攻克了异步牵引系统、永磁同步牵引系统、磁浮牵引系统等技术，形成国内领先的系统研发能力[28] 公司研发项目 - 公司在研发项目方面，完成了CR450动车组电气系统研制，实现了高效轻量化牵引变流器和网络控制系统的开发，达到国际领先水平[42] - 公司在研发投入方面，资本化研发投入金额为44,852,017元，同比增长42.51%[41] - 公司在研发项目方面，完成了复兴号机车牵引电传动系统技术研究和产品研制，实现了新型功率组件在牵引领域的应用研究[45] 公司技术应用 - 公司完成了大数据平台的建设，深入开展了数据集成、数据治理、数据处理、数据存储、数据共享方面的技术研究，在城轨和铁路领域交付了50套以上的大数据平台产品[34] - 公司攻克了高性能边缘计算平台技术、雷达感知技术、视觉感知技术和多传感融合等关键技术，打造了智能感知应用平台，各项技术得到了批量应用[35] - 公司攻克了軌道交通牽引系统地面联调技术、大功率高频隔离试验技术等关键技术，形成了覆盖軌道交通、新能源、工业变流等领域的牽引与控制试验平台[36] 公司市场表现 - 公司在軌道交通行业具有领先地位，牽引变流系统产品覆盖多种车型，持续领跑国内市场[80] - 公司新兴装备业务表现突出，乘用车功率模块、光伏逆变器、新能源汽车电驱动系统等产品在行业中位居前列[81] 公司治理与责任 - 公司在企业治理方面持续努力，遵守相关法规和规范，确保信息披露、投资者关系管理和服务工作的合规性[147][149] - 公司董事、監事及主要行政人員于2023年6月30日未持有公司股份、相关股份或債權證[152] - 公司董事及監事已确认在截至2023年6月30日止6个月期间遵守行为守则[153]

公司基本信息 - 公司为株洲中车时代电气股份有限公司，股份代号3898[1] - 公司负责人为李东林，主管会计工作负责人为刘泽华，会计机构负责人为孙珊[3] - 公司A股每股面值1元，在上交所科创板上市；H股每股面值1元，在香港联交所上市[8] - 公司A股代码688187，H股代码3898，A股上市于上交所科创板，H股上市于联交所主板[14][15] 报告相关信息 - 报告期为截至2023年6月30日止6个月[10] - 2023年中期报告将在9月30日或之前发布并寄发H股股东，可在联交所和公司网站查阅[1] - 本半年度报告未经审计，财务数据根据中国会计准则编制[3][7] 公司治理与合规 - 董事会决议通过的本报告期无利润分配预案或公积金转增股本预案[3] - 不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[3] - 不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[3][4] - 公司全体董事出席董事会会议[3] - 2022年年度股东大会、2023年第一次A股类别股东大会、2023年第一次H股类别股东大会于2023年6月27日召开，决议刊登在上交所网站和港交所网站[115] - 上述股东大会的议案全部审议通过，会议决议合法有效[115] - 2023年3月20日，梅文庆因工作调动辞任副总经理兼总工程师[116] - 2023年4月28日，言武因工作调整辞去副总经理等职务，同日公司聘任胡云卿、姚中红、龙芙蓉[117] - 2023年6月26日，申竹林和刘少杰经职工民主选举为第七届监事会职工代表监事[117] - 2023年6月27日，第六届董事会、监事会任期届满，同日选举第七届董事会和监事会成员[117] - 2023年6月27日，公司召开第七届董事会第一次会议，选举李东林为董事长，刘可安为副董事长[118] - 2023年6月27日，公司聘任尚敬为总经理等多名高级管理人员[119] - 2023年6月27日，公司召开第七届监事会第一次会议，选举李略为监事会主席[119] - 半年度拟定不进行利润分配或资本公积金转增[119] - 报告期内，集团员工总数、构成及其薪酬和培训情况自2022年年度报告披露以来无重大变动[121] - 非执行董事张新甯因重要公务未出席2023年6月27日的股东周年大会[123] - 截至2023年6月30日，公司董事、监事及主要行政人员在公司或其相联法团的股份等中无相关权益及淡仓[124] - 截至2023年6月30日止6个月，全体董事及监事已遵守行为守则规定标准[125] - 报告期内，公司及其附属公司未进行购回、出售或赎回公司上市证券行为[126] - 审计委员会由四名独立非执行董事组成，已审阅集团截至2023年6月30日止6个月的中期财报并认可[127] - 公司董事会由八名董事组成[129] - 自2023年6月30日至报告日期，公司无重大期后事项[130] 财务数据关键指标变化 - 本报告期（1 - 6月）营业收入85.70210633亿元，上年同期65.2691074亿元，同比增长31.31%[16] - 本报告期归属上市公司股东净利润11.54168154亿元，上年同期8.70961499亿元，同比增长32.52%[16] - 本报告期归属上市公司股东扣除非经常性损益的净利润9.28692585亿元，上年同期6.17782749亿元，同比增长50.33%[16] - 本报告期末归属上市公司股东净资产349.68786765亿元，上年度末345.307亿元，同比增长1.27%[16] - 本报告期末总资产503.89952338亿元，上年度末485.09554784亿元，同比增长3.88%[16] - 本报告期基本每股收益和稀释每股收益均为0.81元/股，上年同期0.61元/股，同比增长32.79%[17] - 本报告期扣除非经常性损益后的基本每股收益0.66元/股，上年同期0.44元/股，同比增长50%[17] - 本报告期加权平均净资产收益率3.28%，上年同期2.63%，增加0.65个百分点[17] - 本报告期非经常性损益合计2.25475569亿元[19] - 2023年上半年公司实现营业收入85.70亿元，同比增长31.31%[94] - 2023年上半年公司实现归属母公司净利润11.54亿元，同比增长32.52%；基本每股收益0.81元，同比增长32.79%[94] - 截至2023年6月30日，公司资产总额503.90亿元，较年初增长3.88%；归属上市公司股东净资产349.69亿元，同比增长1.27%[94] - 2023年上半年营业成本59.07亿元，同比增长37.53%，主要因收入同比增长[95][97] - 2023年上半年销售费用5.22亿元，同比增长29.24%，主要因预期产品质量保证金同比增长[95][97] - 2023年上半年管理费用3.86亿元，同比增长12.85%，主要因人工成本同比增长[95][97] - 2023年上半年研发费用8.10亿元，同比增长16.33%，主要因研发人员人工成本同比增长[95][97] - 货币资金本期期末数为7,449,097,496元，占总资产比例14.78%，较上年期末变动-0.68%[98] - 交易性金融资产本期期末数为4,842,100,909元，占总资产比例9.61%，较上年期末变动-27.74%[98] - 应收账款本期期末数为9,956,405,657元，占总资产比例19.76%，较上年期末变动22.92%[98] - 预付款项本期期末数为1,152,332,517元，占总资产比例2.29%，较上年期末变动61.05%[98] - 存货本期期末数为6,461,589,533元，占总资产比例12.82%，较上年期末变动10.99%[98] - 境外资产为1,630,711,407元，占总资产比例为3.24%[102] - 本报告期对外股权投资发生额为131,694,115元，上年同期为5,000,000元，变动幅度2534%[101][102] - 截至报告期末，对外股权投资余额为739,792,759元，较年初增长20.05%[103] - 对联营合营企业的长期股权投资年末余额为528,925,119元，较年初增长14.10%[103] - 以公允价值计量的金融资产期初合计97.72189522亿元，期末合计80.82299996亿元[106] - 交易性金融资产期初67.0082716亿元，本期公允价值变动损益127.3749万元，本期出售/赎回金额18.6亿元，期末48.42100909亿元[106] - 集团借款期末余额合计6.73872511亿元，期初余额合计5.32088131亿元[108] - 短期借款期末余额4.45101537亿元，期初余额4.54374494亿元；长期借款（含一年内到期的长期借款）期末余额2.28770974亿元，期初余额0.77713637亿元[108] - 借款1年内到期期末余额4.50182328亿元，期初余额4.59400131亿元；1 - 2年内到期期末余额1.57158083亿元，期初余额0.5亿元；2 - 5年内到期期末余额0.353441亿元，期初余额0.305亿元；5年以上到期期末余额0.31188亿元，期初余额0.37188亿元[109] - 报告期末借款年利率为1.08% - 7.19%，期初借款年利率为0.86% - 3.47%[109] - 集团杠杆比率政策为不超过30%，报告期末杠杆比率为13.69%[113] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年上半年轨道交通装备业务收入46.91亿元，同比增长1.97%；新兴装备业务收入37.49亿元，同比增长105.13%；其他业务收入1.30亿元，同比增长31.79%[94] - 工业变流板块上半年营收较2022年同期增长超两倍[85] - 2023年上半年国内光伏逆变器中，公司总中标容量为8.8GW，排第三位[85] 行业环境与市场趋势 - 到2035年全国铁路网规模达20万公里左右，高铁达7万公里左右[26] - 2022年8月中国城市轨道交通协会发布绿色城轨建设行动方案[27] - “双碳”战略催生数千亿级新能源市场[28] - 国铁集团2023年6月发布自2020年以来最大一次车辆采购招标公告，公司市占率保持稳定[82] 技术研发与创新 - 截至2023年6月30日，公司拥有3746项有效境内外注册专利保护核心技术[29] - 公司攻克功率模块应用等核心关键技术，形成满足大功率机车等应用需求的系列化变流器产品平台[30] - 公司攻克多电平变流等关键技术，开发并成熟应用相应变流器产品，满足轨道交通和工业变流领域需求[30] - 公司突破基于直接转矩控制等技术，完成电机及变流器故障的智能预测等，打造高性能控制平台[30] - 公司攻克器件应用特性等关键技术，形成稳定可靠的多电压等级IGBT器件应用技术平台[30] - 公司聚焦矿山等产业，攻克多器件并联集成等关键技术，打造容量从0.1 - 4000kVA的工业变流技术及产品平台[33] - 公司攻克列车网络控制与诊断领域高安全等技术，搭建多种网络控制平台及系列化高性能列车显示器平台[33] - 公司攻克确定性以太网通信等关键技术，设计新型融合式列车控制系统架构，形成技术平台与解决方案能力[33] - 列车控制与诊断技术实现多种编组模式，具备交直、内电混编能力，应用于万吨、两万吨重载组合列车[34] - 轨道工程机械技术构建整车研发能力，打造专业化整车及系统产品平台，应用于铁路、城轨等领域[34] - 轨道工程机械车辆基础技术完成隔音降噪、减震、轻量化技术研究，提升整车模块化设计水平[34] - 轨道工程机械动力传动技术攻克多种驱动技术，产品应用于多种轨道工程机械产品[34] - 轨道工程机械作业及控制技术攻克多项技术，构建分布式数字化大型养路机械网络控制平台[36] - 功率半导体IGBT芯片技术构建高低压IGBT技术体系，拥有8英吋专业IGBT芯片制造平台[36] - 功率半导体碳化硅芯片技术突破多项关键工艺技术，掌握芯片设计与制造技术，构建4英吋及6英吋兼容的专业碳化硅芯片制造平台[36] - 公司开发了750V - 6500V IGBT器件和750V - 3300V的SiC器件，产品批量应用于多个领域[38] - 公司在城轨和铁路领域交付了50套以上的大数据平台产品[39] - 公司自动列车驾驶平台已在多家铁路公司装车应用，累计安全运行超185万公里[39] - 公司攻克高性能边缘计算平台等关键技术，打造智能感知应用平台，相关技术在多领域批量运用[40] - 公司攻克基于数据加解密等系统安全技术，构建纵深防御安全体系，提升运维产品安全性[40] - 公司攻克交直流牵引供电变流器系统关键技术，构建技术体系，应用于多个牵引供电领域[40] - 公司攻克牵引变流器关键技术，实现分布式动态无功补偿等功能需求[40] - 公司攻克轨道交通牵引系统地面联调等技术，形成牵引与控制试验平台[41] - 公司建立电子电气产品抗电磁干扰试验验证体系，建成整车现场电磁兼容试验平台[41] - 公司形成基于HALT&HASS等的可靠性试验平台和标准体系[41] - 公司具备全面的列车以太网和车载总线测试能力，形成以太网专有协议一致性测试平台[41] - 公司攻克深海机器人、新能源汽车电驱系统、传感器等核心技术，应用覆盖轨道交通及其他多个产业[42] - 报告期内公司完成多项研发成果，新增授权专利158件，目前有效专利3746件，发明专利占比超50%，获专利相关奖项2项[46] - 报告期内公司新增知识产权申请168个，获得163个，累计申请7000个，获得4124个[47] - 费用化研发投入本期为809725754元，较上年同期696057533元增长16.33%[48] - 资本化研发投入本期为44852017元，较上年同期31473561元增长42.51%[48] - 研发投入合计本期为854577771元，较上年同期727531094元增长17.46%[48] - 研发投入总额占营业收入比例本期为9.97%，较上年同期11.15%下降1.18%[48] - 研发投入资本化的比重本期为5.25%，较上年同期4.33%上升0.92%[48] - CR450动车组电气系统研制预计总投资规模1813万元，本期投入675万元，累计投入675万元，试验最高速度达到453km/h[49] - 复兴号机车牵引电传动系统技术研究与产品研制预计总投资规模1836万元，本期投入296万元，累计投入296万元[51] - 集中式1+X模块化逆变器研制预计总投资规模600万元，本期投入102万元，累计投入509万元，要实现最高转换效率不低于99%[51] - 高功率密度3300V IGBT模块产品开发预计总投资规模697万元，本期投入63万元，累计投入611万元[52] - 面向光伏的U系列IGBT关键技术与平台开发预计总投资规模2732万元，本期投入1437万元，累计投入2571万元[52] - 波哥大地铁项目电气牵引系统研制预计总投资规模691万元，本期投入141万元，累计投入141万元[52] - 组串式光伏逆变器关键技术与产品研制预计总投资规模1046万元，本期投入195万元，累计投入195万元，已完成320kW组串式逆变器开发、认证及现场试运行[52] - 大功率终电制复IG

财务表现 - 2023年第一季度，株洲中車時代電氣股份有限公司營業收入為30.85億元，同比增長21.25%[8] - 公司2023年一季度实现营业收入30.85亿元人民币，同比增长21.25%[18] - 公司新兴装备产品收入达15.63亿元人民币，同比增长113.72%，其中功率半导体器件收入增长81.22%[19] - 公司軌道交通装备产品收入下降16.67%，其中軌道工程机械业务收入同比下降74.55%[20] - 公司其他业务收入实现9.71%的同比增长[21] - 公司流动资产合计36.18亿元人民币，非流动资产合计12.96亿元人民币，总资产达49.15亿元人民币[23][24] - 2023年第一季度，株洲中車時代電氣股份有限公司營業總收入为308.54亿元，同比增长20.86%[28] - 2023年第一季度，株洲中車時代電氣股份有限公司營業利潤为46.78亿元，同比增长22.74%[29] - 2023年第一季度，株洲中車時代電氣股份有限公司净利润为44.74亿元，同比增长30.41%[29] 研发投入 - 2023年第一季度，株洲中車時代電氣股份有限公司研發投入佔營業收入的比例為12.59%，同比增加0.41個百分點[8] 现金流量 - 2023年第一季度，株洲中車時代電氣股份有限公司經營活動產生的現金流量為2,661,683,907元，較2022年同期增長85.4%[32] - 2023年第一季度，株洲中車時代電氣股份有限公司經營活動現金流出小計為3,933,858,166元，較2022年同期增長45.2%[33] - 2023年第一季度，株洲中車時代電氣股份有限公司投資活動產生的現金流量淨額為209,674,902元，較2022年同期改善[34] - 2023年第一季度，株洲中車時代電氣股份有限公司籌資活動產生的現金流量淨額為926,876元，較2022年同期改善[35] 盈利能力 - 2023年第一季度，株洲中車時代電氣股份有限公司歸屬於上市公司股東的淨利潤為4.35億元，同比增長27.61%[8] - 2023年第一季度，株洲中車時代電氣股份有限公司每股收益为0.31元[31] - 2023年第一季度，株洲中車時代電氣股份有限公司綜合收益总额为46.20亿元，同比增长27.85%[31]