董事會 茲通告中國銀行股份有限公司（「本行」）謹訂於2025年11月27日（星期四）上午9時 30分（將於上午8時30分開始辦理登記手續）假座中國北京市西城區復興門內大街1 號中國銀行總行大廈舉行2025年第四次臨時股東會（「臨時股東會」），以考慮及批 准下列各項決議案。除文義另有所指外，本通告專有詞彙與本行日期為2025年11 月7日的通函（「通函」，當中包括本通告）所定義者具有相同涵義。 普通決議案 1、 中國銀行2025年中期利潤分配方案 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 中國銀行股份有限公司 中國銀行股份有限公司 BANK OF CHINA LIMITED （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：3988） 2025年第四次臨時股東會通告 # 獨立非執行董事 1 附註： 本行將於2025年12月4日（星期四）至2025年12月10日（星期三）（首尾兩天包括在內）暫停 辦理H股股份過戶登記手續，以確定有權收取中期普 ...

行业投资评级 - 银行业评级为“强于大市”，并予以维持 [1] 核心观点 - 信贷投放稳健，对公信贷占比提升，债券配置灵活性增强 [3] - 行业资产质量压力整体可控，但需关注零售领域风险表现 [3] - 投资策略建议顺应资金结构变化，侧重配置而非交易，看好高股息及优质区域行 [3] 大类资产结构 - 2025年上半年上市银行整体贷款占比较2024年末提升0.1个百分点至53.4% [12] - 资产结构出现分化：国有大行增加同业资产配置（占比提升0.32个百分点至5.5%），贷款及金融投资占比下降；中小银行则整体增加贷款投放，资产结构进一步侧重信贷 [8][12] 信贷投放与结构 - 信贷增速持续下行，截至2025年9月末人民币贷款余额同比增长6.6%，较8月末下降0.2个百分点 [17] - 对公业务是主要信贷投向，2025年1-9月企业新增贷款占全部新增贷款比重达91.1% [17] - 上市银行对公贷款占比持续提升，2025年半年末较2024年末提升1.65个百分点至60.2% [19] - 制造业贷款占对公贷款比重较2024年末提升0.41个百分点至18.5%，反映制造业实体企业经营复苏 [3] 零售贷款结构 - 上市银行零售贷款占比回落，2025年半年末较2024年末下降1.40个百分点至34.3% [19] - 零售贷款结构分化：国有大行降低按揭贷款配置，增配普惠贷款；股份行则同时增配按揭（占比升1.35个百分点）和普惠贷款（占比升0.81个百分点） [3] - 区域行表现分化，经济发达地区（如杭州、北京、上海）区域行按揭贷款占比提升 [3] - 大多数城商行消费贷占比有所提升，反映消费刺激政策对信贷需求的推动 [3] 对公贷款细分结构 - 对公贷款中，基建类贷款占比高位回落，2025年半年末较2024年末下降0.33个百分点至50.5% [30] - 制造业贷款占比整体上行0.41个百分点至18.5%，其中国有大行和股份行增加制造业贷款投放，但中小行占比下行 [3][30] - 房地产行业贷款持续压降，上市银行对公地产贷款占比下降0.58个百分点至8.1% [30] 债券投资配置 - 受利率波动影响，银行偏向灵活性更高的账户把握市场机会 [3] - 2025年上半年上市银行TPL、OCI账户占比分别上升0.1和2.2个百分点，AC类账户占比下行 [3] - 债券投资以政府债和央票为主，部分银行通过交易债券提升投资收益以平抑市场波动 [3] 资产质量 - 行业整体资产质量稳健，A股上市银行2025年第三季度不良率环比持平于1.15%，拨备覆盖率环比降低4个百分点至283% [3] - 零售贷款不良率略有上升，2025年半年末平均不良率环比2024年末上升15个基点至1.58% [3] - 地产领域资产质量较稳健，已公布数据的28家银行中有14家对公地产业务不良率较2024年末下降 [3] 资产端定价与息差 - LPR调降拖累资产收益率，2025年上半年上市银行生息资产收益率较2024年回落49个基点至3.71%，贷款收益率回落40个基点至3.25% [36] - 存款挂牌利率调降带来的负债端红利有望成为推动息差企稳的重要因素 [36]

据了解，"中银跨境e商通"包括"三方通""跨境通""电商通"和"海外通"等子产品，支持境内外支付机构和 跨境电商平台无缝对接，实现批量实时结算。截至目前，中行上海市分行已与7家境内外支付机构及跨 境电商平台达成合作，为包括中小微跨境电商企业和个人等跨境电商参与方提供全流程、一站式、智能 化的数字金融服务，持续助力跨境金融业务在新业态领域深化发展。 一直以来，中行上海市分行加快推进跨境电商综合服务能级，着力打造以跨境电商为主的外贸新业态跨 境金融服务。未来，将继续发挥集团全球化优势和综合化特色，进一步深化与支付机构、电商平台的协 同合作，推动跨境金融服务与上海"丝路电商"合作先行区建设深度融合，为上海打造全球跨境电商枢纽 城市注入更多金融动能。 中行上海市分行聚焦"生态完整性"与"服务精准性"，联动进口博览局引入国内知名电商平台及商超品 牌，广泛邀请境内外头部支付机构、供应链服务企业、消费零售平台参展，向展客商完整呈现跨境电 商"支付-供应链-销售"全生态链。同时，在专区内设立中行服务区，联合中国银行多家海外机构重点推 广中行跨境电商全球化服务品牌"中银跨境e商通"和跨境金融产品。 第八届中国国际进口博览会期间 ...

该离境退税创新产品构建了从"入境消费"到"离境退税"的全流程服务闭环，在试点期间就以安全、高效的特点赢得境外来华人士广泛好评。此次在进博会正 式发布后，中国银行与中国银联将进一步加强离境退税业务合作，依托银联支付网络与中国银行跨境服务优势进行全国推广。 截至目前，中国银行已获得北京、上海、四川、陕西等19个省市的退税代理权限。今年以来，中国银行在上海相继推出了多项同业首创、全国首创的退税便 利化服务。如利用银行线下网点布局优势，在上海推出全国首批银行集中退付网点，并在上海落地了全国首家酒店类集中退付点以及全国首家商超类即买即 退单店，为境外人士在沪消费退税提供更多便利，为上海国际消费中心城市建设注入强劲动能。 此次发布的离境退税创新产品整合"即买即退"和"口岸退税""两大核心退税场景，境外游客可持境内外银联卡以及Visa、万事达、JCB、大莱等多个卡组织发 行的银行卡，在口岸退税服务点、集中退税服务点和退税商店享受预授权担保与退税结算一体化服务，大幅缩短传统银行卡退税到账时间。 11月6日，中国银行在第八届中国国际进口博览会现场，联合中国银联举行"聚力进博新引擎激活消费新纪元"业务发布活动，宣布将在其代理离境 ...

中国银行重庆市分行助力西部陆海新通道建设"加速跑" 郭晋 摄/视觉重庆 中国银行重庆市分行为持卡外籍人士开通社保卡的金融功能 中国银行重庆市分行助力西部陆海新通道建设"加速跑" 熊波 摄/视觉重庆 党的二十届四中全会审议通过的"十五五"规划建议，继续旗帜鲜明提出"扩大高水平对外开放"，为新时 代金融服务对外开放战略指明了方向。 放眼巴渝大地，在共建"一带一路"倡议及新时代西部大开发、长江经济带高质量发展等国家战略交汇叠 加的历史机遇下，重庆正紧扣"奋力打造新时代西部大开发重要战略支点、内陆开放综合枢纽"的新定 位，乘风破浪、勇立潮头。作为深耕重庆多年、兼具外贸外汇专业优势与全球服务网络的金融"主力 数字化转型是提升跨境金融服务效率的关键突破口。中国银行重庆市分行积极推动跨境金融服务数字 化、智能化升级，助力西部陆海新通道建设提质增效。通过技术创新与场景融合，该行成功推动跨境汇 款、托收、保函等多个国际航运贸易场景试点落地；同时，落地数字人民币货币桥业务，实现多项创新 试点重庆首发。 近日，在中国人民银行涪陵分行指导下，中国银行重庆涪陵分行为区内某知名食用油生产企业成功办理 2.1亿元货币桥跨境汇款业务。该笔业 ...

从每日柔和的晨曦到洒满余晖的夕阳，在中国澳门大街小巷的交易活动中，一张张漂亮的澳门币钞票帮 助人们完成着价值的交换，其中有一半纸币是中国银行发行的。这看似普通的纸币，却承载着厚重的历 史。今年，是中国银行澳门币发行三十周年。方寸之间，镌刻着澳门金融主权的回归之路，映照着中西 文化的交融之美，记录着澳门经济的腾飞奇迹。 历史新篇：主权象征的金融载体 1995年10月16日，中国银行在澳门发行的首批澳门币钞票正式进入流通领域，其背景深远而复杂。彼时 的澳门仍处于葡萄牙管治末期，距离1999年回归祖国仅剩四年光阴。在历史转折的前夜，引入中资银行 发钞，具有超越经济层面的深刻意涵。 回溯澳门货币史，1905年首批澳门币钞票由葡萄牙的大西洋银行发行，此后九十年间，澳门元的发钞权 一直由这家葡资银行独揽。中国银行澳门币的发行，打破了这一垄断格局。这是澳门纸币诞生以来，首 次由中资银行发行澳门币钞票，标志着中国金融在澳门金融体系中话语权的实质性提升。这一变革并非 偶然，是中葡两国政府经过多轮谈判协商达成的共识，体现了中国政府对于澳门平稳过渡的审慎考虑。 在技术层面，中国银行澳门币采用了当时国际先进的防伪技术，票面设计融入了 ...

中国银行副行长蔡钊表示，中国银行积极响应国家提振消费政策，此次联合中国银联推出离境退税创新 服务，通过多卡组、多渠道的退税服务产品，显著优化了退税流程、压缩了办理时长。中国银行将依托 全球化优势，持续助力"购在中国"品牌建设，为境外旅客提供优质金融服务。 经济观察网 2025年11月6日，在第八届中国国际进口博览会期间，中国银联联合中国银行（601988）在 上海市国家会展中心成功举办"聚力进博新引擎 激活消费新纪元"业务合作发布会。 中国银联董事长董俊峰表示，中国银联始终践行"支付为民"理念，致力于优化境外人士来华支付环境。 此次携手中国银行，联合推出的离境退税创新服务产品，是服务国家对外开放战略的关键举措。未来， 银联将继续发挥平台型企业的枢纽作用，与产业伙伴协同推动支付服务提质扩面，为构建新发展格局、 提升我国国际服务水平贡献力量。 展望未来，中国银联将持续深化与中国银行等合作伙伴的战略协同，不断完善跨境支付服务体系，推动 离境退税等创新服务在全国范围落地见效，为境外来华人士提供更加便捷、安全、高效的支付体验，助 力我国对外开放迈向更高水平。（记者 陈植） 作为国家金融基础设施的重要组成，中国银联持续完 ...

外拓宣教，服务有"广度" 近日，在佛山乐园，一场别开生面的禅城区"敬老月"主题活动如期举行。佛山中行在现场设置摊位开展 惠民服务，深入讲解各类针对老年人的金融骗局套路与防范技巧，切实提升社区老人的防诈意识与自我 保护能力。 在佛山老年大学，佛山中行也参与到"金秋颂重阳·耆老展风华"——2025佛山重阳敬老主题市集中来， 积极普及反诈防诈常识和理性投资知识，宣讲金融惠民利民措施，为长者们带来一堂"补习课"。 金秋丹桂香，敬老正当时。为弘扬尊老敬老的传统美德，切实提升长者群体的金融素养和风险防范能 力，近期，中国银行佛山分行（以下简称"佛山中行"）依托养老服务示范点，通过上门服务、金融宣教 等形式开展系列敬老活动。 阵地宣传，普及有"深度" 网点厅堂是金融宣教的主阵地。佛山中行充分利用辖内86家营业网点客流量大、接触客群广的优势，在 网点电子设备滚动播放活动主题口号、海报以及宣教视频，在厅堂内设置"公益性金融知识普及和教育 专区"，摆放金融知识宣传折页，从生活细节处普及金融知识、营造浓厚宣传氛围。 厅堂人员也是金融知识宣传的主力军。佛山中行以每月"行长接待日"为契机，或利用客户业务等候及办 理间隙，向到店客户派发 ...

好的，请阅读以下根据您提供的电话会议记录整理的关键要点总结。 行业与公司 * 纪要涉及中国H股和A股上市银行，包括大型国有银行（如ICBC、CCB、ABC、BOC）、股份制银行（如CMB、CNCB、CEB）以及城市/农村商业银行（如BOCD、CQRB）[1][2][8][35][38] * 分析基于2025年第三季度及前九个月的财务业绩[1][8][39] 核心财务表现与趋势 * **盈利增长疲软且分化**：H股银行9M25净利润同比增长+0.5%（1H25为+0.4%），六大国有银行均实现正增长，但拨备前利润（PPOP）增速从1H25的+1.6%放缓至9M25的+0.8%[1][8] * **贷款增长减速且结构偏弱**：平均贷款增速从FY24/1H25的6.8%/6.9%降至9M25的6.3%，大行增速为7.5-10.0%，但三季度新增贷款严重依赖贴现票据，部分小行（如CEB/CNCB/MSB/SHRB）贷款规模环比收缩0.3-1.4%[2] * **净息差显现企稳迹象**：三季度平均净息差（NIM）环比微降1个基点至1.42%，部分银行（如BOC、部分股份制银行）因资金成本下降而实现环比增长，ICBC指出贷款价格降幅在第三季度收窄[3] * **非息收入表现不一**：手续费收入增长从1H25的+3.3%改善至9M25的+4.8%，但其他非利息收入（主要为投资/交易收益）增长从1H25的29%减弱至9M25的16%，部分银行（如CCB/PSBC/CEB/CMB/CNCB）环比下降40%至102%[4] * **信贷成本下降与拨备覆盖率降低**：平均不良贷款率（NPL ratio）稳定在1.22%，9M25平均信贷成本同比下降5个基点至67个基点，总拨备同比增长+0.5%（低于1H25的+3.5%），不良贷款覆盖率和贷款拨备率环比分别降至232%和2.75%[5] 估值与市场表现 * **股价表现落后大市**：H股银行板块年内上涨19.9%（不含股息），跑输MSCI中国指数和恒生指数分别16.3和9.3个百分点，板块股息率5.3%吸引力不足，但大型银行在市场波动时提供下行支撑[1][11] * **估值从低点反弹但仍处低位**：板块远期市净率（P/B）从2024年1月的0.34倍低点反弹至当前的0.55倍，远期市盈率（P/E）为6.0倍，远期P/PPOP为3.5倍[11][21][23][24][26][29] * **H股相对A股表现更优**：H股银行年内表现普遍优于其A股，A-H股溢价从2024年底的34%收窄至目前的21%[31][34] * **投资观点调整**：公司将CCB-H和ABC-H评级从买入下调至中性，将BoComm-H评级从逊于大市上调至中性，ICBC是大型银行中的首选，偏好顺序为ICBC优于CCB、BoComm优于PSBC、CNCB优于CMB[1][11] 资产质量与资本状况 * **资产质量总体稳定**：平均不良贷款率环比和年内迄今保持稳定在1.22%，但净不良贷款形成率有所上升[5][9][39] * **拨备覆盖率分化**：部分银行（如MSB/CEB/PSBC）的贷款拨备率最低，为2.12-2.26%，而CSRB/BOCD/PSBC/BOSZ的不良贷款覆盖率环比降幅最大，达17-27个百分点[5] * **资本充足率小幅下降**：平均核心一级资本充足率（CET1）环比微降2个基点至11.61%，一级资本充足率和资本充足率分别下降14和27个基点至13.29%和16.24%[9] 其他重要动态 * **存款增长季节性放缓但优于贷款**：三季度存款环比增长0.2%（季节性低位），但同比增长6.8%超过贷款增速，主要银行存期在第三季度继续延长[2] * **银行间业务活跃度**：银行间资产和投资证券占总资产比例平均为36.0%，银行间负债（不含同业存单）占比平均为13.7%，同比和环比多数呈现增长[48]

涉及的行业和公司 * 行业为中国银行业[1] * 公司为六家大型国有银行：工商银行、建设银行、中国银行、农业银行、交通银行、邮政储蓄银行[1][2] 核心观点和论据 净息差 * 净息差降幅持续收窄 大型银行报告净息差平均环比下降-1基点 较二季度的-3基点有所改善[2] * 资金成本节约是关键差异因素 四家大型银行季度存款成本平均下降-10基点 而建设银行和邮储银行仅下降-4/-5基点[2] * 长期来看 大型银行凭借广泛的分支网络和零售客户基础 更有可能实现净息差的可持续稳定[7] 贷款增长 * 贷款增长因需求疲软而放缓 三季度大型银行贷款同比增长8.6% 较二季度的9.0%略有放缓[12] * 企业贷款是新增贷款的主要驱动力 自2025年初以来贡献了约90%的新增贷款[12] * 邮储银行和农业银行贷款增长相对较快 同比分别增长10.0%和9.3%[14] 非利息收入 * 非利息收入增长强劲 同比增长15% 手续费收入同比增长10% 主要受代理销售驱动[17] * 投资收入表现优异 大型银行（除交通银行）投资收入同比增长39% 而小型银行同比下降29%[17] * 央行恢复国债交易可能增加银行体系流动性并压低收益率曲线 有利于银行投资收入[18] 资产质量 * 不良贷款生成率环比下降 大型银行（除邮储银行和交通银行）平均不良贷款生成率为0.4% 环比下降-4基点[24] * 拨备释放导致拨备覆盖率下降 五大行（除邮储银行）平均拨备覆盖率同比下降-2百分点 环比下降-1百分点[25] * 零售资产质量仍是关注焦点 特别是在房地产持续低迷和抵押贷款需求疲弱的背景下[26] 资本表现 * 资本表现分化 六家大型银行中有四家核心一级资本充足率环比平均上升5基点[34] * 风险加权资产密度改善是关键 四家银行风险加权资产密度平均环比下降-39基点[34] * 需关注债券市场波动和资产结构变化对核心一级资本充足率的影响[35][38] 其他重要内容 * 财务预测与目标价调整 基于三季度业绩 将六大行2025-2027年拨备前利润/净利润预测平均上调+1%/+1% 目标价平均上调+1%[1][43] * 邮储银行的代理费率问题 公司费用增长（7%）快于收入增长（2%） 成本收入比同比/环比上升3/10百分点 拖累拨备前利润增长[6] * 中小银行净息差表现 三季度中小银行报告净息差/计算净息差环比-1/+4基点 优于大型银行的-2/-1基点[7]