公司治理变动 - 执行董事李桃贤获委任为提名委员会成员 自2025年8月27日起生效 [1] - 独立非执行董事翁宗兴获委任为提名委员会成员 自2025年8月27日起生效 [1]

公司信息 - 公司为熒德控股有限公司，股份代号8535[1] 董事会构成 - 有三名执行董事，分别是潘正强、吴国威、李桃贤[2] - 有一名非执行董事，为潘锦仪[2] - 有三名独立非执行董事，分别是翁宗兴、林仲炜、陈树仁[2] 董事委员会 - 董事会设有三个董事委员会[2] 委员会主席 - 潘正强是提名委员会主席[3] - 翁宗兴是薪酬委员会主席[3] - 陈树仁是审核委员会主席[3] 委员会成员 - 潘正强、李桃贤、翁宗兴、林仲炜、陈树仁是提名委员会成员[3] - 翁宗兴、林仲炜、陈树仁是薪酬委员会成员[3]

董事会变动 - 2025年8月27日起，李桃贤和翁宗兴获委任为提名委员会成员[3] - 变动后提名委员会由三位独董和两位执行董事组成[3] 变动原因与影响 - 变动因7月1日生效的规则修订作出，可加强效能及完善管治[3] 董事会构成 - 截至8月27日，董事会含三位执行董事、一位非执行董事和三位独董[6] 公告安排 - 公告将在港交所和公司网站发布并保存七日[6]

公司基本信息 - 公司名称为荧德控股有限公司[6][139] - 公司注册办事处位于开曼群岛[6][139] - 公司业务性质为控股公司[139] - 公司财政年度结算日为每年3月31日[139] 股本相关 - 公司法定股本为3800万港元，由每股0.01港元之38亿股股份组成[9][19][139] - 公司有权增加或减少股本及发行原有或新增股本的任何部分[9] - 公司支付股份发行佣金不得超股份发行价的10%[22] 股东相关 - 公司股东责任为有限责任[9] - 股东可免费查阅香港存置的股东名册并获取副本或摘录[27] - 股东名册每年暂停办理股份登记不得超30天[27] 会议相关 - 公司每财年须举行一次股东周年大会，应在财政年度结束后六个月内举行[42] - 一名或多名持有公司总表决权股本不少于十分之一的股东可要求召开临时股东大会，会议须在存放请求书后两个月内召开[42] - 股东大会法定人数须为两名亲身或委派代表出席并有权投票的股东[45] 董事相关 - 董事人数不得少於2名，公司须存置董事及高级人员名册[62] - 董事可委任候补董事，可随时终止委任，非董事人士委任需获董事会批准[62] - 董事有权收取一般酬金，由公司在股东大会或董事会厘定[63] 股息相关 - 公司可在股东大会宣布任何货币股息，但不得多于董事会建议款额[100] - 董事会可支付中期股息，可按固定息率每半年或其他期间支付，还可宣派特别股息[100] - 股息按缴足股本比例派发，未全缴足股份按支付股息期间已缴付金额分配[107] 其他 - 公司须于每届股东周年大会上通过普通决议案委任核数师事务所，任期至下一届股东周年大会结束[116] - 公司清盘决议案须为特别决议案[123] - 公司清盘时向债权人缴款后剩余资产按股份已缴数额比例分派给股东，资产不足时股东按已缴股本比例分担亏损[126]

会议决议 - 2025年8月27日股东周年大会所有决议案均获通过[3] 议案投票 - 采纳年度财报等议案赞成票900,040,100，占比100.00%[3] - 重选独立董事等多议案赞成票占比超99.99%[3][4] 股份情况 - 股东周年大会时公司已发行股份总数为1,200,000,000股[6]

股价表现 - 恒生指数8月22日上涨0.93%至25339.14点 [1] - 荧德控股单日股价上涨18.24%至0.201港元/股 成交量292万股 成交额55.79万港元 振幅27.65% [1] - 公司最近一个月累计涨幅97.67% 今年以来累计涨幅359.46% 显著跑赢恒生指数25.15%的涨幅 [1] 财务数据 - 截至2025年3月31日 营业总收入2.53亿元 同比减少12.37% [1] - 归母净利润101.05万元 同比大幅下降78.44% [1] - 毛利率10.49% 资产负债率49.1% [1] 行业比较 - 建筑行业市盈率(TTM)平均值12.3倍 行业中值-0.18倍 [1] - 荧德控股市盈率达186.3倍 在行业中排名第100位 [1] - 同业公司市盈率对比：NIU HOLDINGS 0.74倍 HPC HOLDINGS 0.85倍 浦江国际1.01倍 靛蓝星1.58倍 艾硕控股2.17倍 [1] 业务范围 - 公司主要从事消防系统设计与安装 包括消防喷淋系统 消防栓系统 自动报警系统 水幕系统 气体灭火系统和泡沫灭火系统 [2] - 业务还涵盖防火产品 吸排水工程 电器及空调安装服务 [2] 机构覆盖 - 目前暂无机构对该股提供投资评级建议 [1]

股本与股份 - 截至2025年7月底，公司法定/注册股本为3800万港元，股份38亿股，每股面值0.01港元[1] - 截至2025年7月底，已发行股份（不含库存）12亿股，库存股份0，总数12亿股[2] 购股期权 - 公司购股期权计划上月底及本月底结存股份期权数均为0，月底可能发行或转让股份1.2亿股[3] - 本月行使期权所得资金总额为0港元[3]

收入和利润（同比环比） - 公司股东应占溢利为110万港元，较上年508万港元减少78.35%[9] - 公司收益由上年3.1339亿港元减少至2.7462亿港元[10] - 公司收益由313.39百万港元减少38.77百万港元或12.37%至274.62百万港元[21] - 毛利由33.24百万港元减少4.43百万港元或13.33%至28.81百万港元，毛利率由10.61%降至10.49%[24] - 公司拥有人应占年度溢利由5.08百万港元减少至1.10百万港元[29] 成本和费用（同比环比） - 收益成本由280.15百万港元减少34.34百万港元或12.26%至245.81百万港元[23] - 行政及其他经营开支由27.03百万港元减少0.31百万港元或1.14%至26.72百万港元[26] - 融资成本由2.15百万港元增至2.22百万港元[27] 业务线表现 - 安装项目收益减少5088万港元导致毛利减少444万港元[10][16] - 安装项目收益减少50.88百万港元或25.43%[22] - 公司大部分收益来自消防系统服务业务[76] - 公司为香港注册机电工程服务承办商，具备全套机电牌照[76] 客户及供应商集中度 - 最大客户占总收益约21.52%（2024年：约20.34%），五大客户合计占总收益约53.80%（2024年：约53.13%）[92] - 最大供应商占采购总额约16.03%（2024年：约16.68%），五大供应商合计占采购总额约58.72%（2024年：约43.94%）[92] - 最大分判商占分判费用总额约15.39%（2024年：约10.48%），五大分判商合计占分判费用约38.48%（2024年：约44.53%）[92] - 公司与五大客户、供应商及分判商无董事或主要股东权益关联[92] 管理层讨论和指引 - 公司不派付末期股息[17] - 公司2025年未建议派付股息（2024年同样未派付）[78] - 公司股息政策规定年度股息不低于股东应占综合纯利的30%（2022年5月17日修订）[200] - 股息派发需考虑财务表现、营运资金需求、拓展计划及市场状况等因素[200] 资产和负债 - 现金及银行结余由52.61百万港元增至55.70百万港元[31] - 资本负债比率由33.50%降至27.82%[33] - 公司2025年3月31日的可供分派储备为12,279,000港元[82] 员工和薪酬 - 公司截至2025年3月31日共有109名雇员，较2024年的116名减少7名[44] - 公司在香港的员工成本为15.68百万港元（2024年：15.88百万港元），同比下降1.26%[44] - 薪酬政策由薪酬委员会负责检视，薪酬水平维持竞争力并按表现发放酌情花红[45][46] - 公司采用界定供款退休计划，无界定福利计划[109] 购股权计划 - 公司购股权计划允许发行的股份总数不超过已发行股份的30%，且根据GEM上市规则，任何12个月内授出的购股权对应的股份不得超过已发行股份的1%[48][51] - 公司购股权计划自2018年2月12日起生效，为期十年，认购价不得低于股份面值、授出当日或前五个营业日的平均收市价[47] - 公司购股权计划自采纳以来未授出、行使、注销或失效任何购股权，因此报告期内可能发行的股份数为零[52] - 公司股份在联交所开始买卖时的已发行股份为1,200,000,000股，购股权计划允许发行的股份上限为120,000,000股（占10%）[51] 董事及高管信息 - 公司执行董事潘正强先生持有加拿大里贾纳大学行政学学士学位，并拥有37年消防服务及水泵安装经验[56][57] - 吴国威先生拥有27年消防服务及水泵安装工程经验，自1998年3月10日起担任卫保消防的项目经理[58] - 李桃贤女士拥有44年会计、行政及人力资源经验，自2004年5月起担任卫保工程董事[60] - 潘锦仪女士拥有37年营销及人力资源经验，自2017年6月27日起担任非执行董事[61][62] - 翁宗兴先生拥有34年财务管理经验，自2018年1月24日起担任独立非执行董事[64] - 林仲炜先生自2002年9月起取得大律师资格，2018年1月24日起担任独立非执行董事[65][66] - 陈树仁先生为荷兰注册建筑师，2019年9月2日起担任独立非执行董事[66] 股东结构 - 潘正強先生持有公司508,500,000股股份，占已發行股本42.37%[124][125] - 吳國威先生、李桃賢女士、潘錦儀女士各自持有公司90,000,000股股份，各占已發行股本7.50%[124][126] - 公司已發行股份總數為1,200,000,000股[124][127] - Success Step实益拥有418,500,000股股份，占已发行股本34.87%[130] - Noble Capital实益拥有391,500,000股股份，占已发行股本32.63%[130] - 潘正棠先生通过Noble Capital被视为拥有481,500,000股股份，占已发行股本40.13%[130][133] - Deng Anna Man Li女士作为潘正强先生配偶，被视为拥有508,500,000股股份，占42.37%[130][133] - Legend Advanced实益拥有90,000,000股股份，占已发行股本7.50%[130] 企业管治 - 董事会由7名董事组成，包括3名执行董事、1名非执行董事和3名独立非执行董事[144] - 潘锦仪女士为非执行董事，与执行董事潘正强先生为兄妹关系[145] - 公司遵守企业管治守则，但存在主席与行政总裁由同一人担任的例外情况[136] - 公司董事会成员男女性别比例为3:1（截至2025年3月31日）[148] - 2024年6月19日、2024年8月14日、2024年11月11日及2025年2月20日共举行四次董事会会议[150] - 董事会会议出席率：潘正强4/4、吴国威3/4、李桃贤4/4、潘锦仪4/4、翁宗兴4/4、林仲炜4/4、陈树仁4/4[150] - 2024年8月14日举行一次股东周年大会，全体董事（除吴国威0/1）均出席[150] - 审核委员会于2024年6月19日及2024年11月11日举行两次会议[161] - 董事任期均为三年，独立非执行董事通过委任函固定任期[154] - 全体董事（7人）均完成法律顾问提供的董事职责培训及阅读培训资料[157] - 董事会下设三个委员会：审核委员会、薪酬委员会及提名委员会[158] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，翁宗兴任主席[159] - 审核委员会成员翁宗兴、林仲煒、陳樹仁在报告期间均出席了全部2次会议[162] - 审核委员会确认集团经审核年度业绩符合会计准则及GEM上市规则要求[162] - 薪酬委员会由潘正強、翁宗興、陳樹仁组成，陳樹仁任主席[165] - 薪酬委员会在2024年11月11日举行会议，审查董事及高管薪酬并认为公平合理[170] - 薪酬委员会成员潘正強、翁宗興、陳樹仁均出席了全部1次会议[173] - 提名委员会由潘正強、林仲煒、陳樹仁组成，潘正強任主席[173] - 提名委员会每年至少评估一次董事会架构及成员组成[175] - 董事提名政策考虑性别、年龄、文化背景等多元化因素[177] - 提名委员会会议定于2024年6月19日举行，成员出席率为100%（潘正强、林仲煒、陳樹仁各1/1）[182] 审计和风险管理 - 2025年核数师酬金总额为93万港元（审计服务87万港元，非审计服务6万港元），较2024年减少1万港元[184] - 审计委员会2025年年度审计费用为87万港元，同比减少1万港元[184] - 风险管理制度评估未发现重大缺陷，董事会确认其有效性[193] - 内部审计职能采用风险基准审核方法，所有报告需经审计委员会审阅[190] 其他重要事项 - 公司已获得ISO 14001:2004环境管理体系认证[94] - 报告期间未发生因违反环境规定导致的检控或罚款[95] - 2025年股东周年大会将于8月27日在香港海富中心举行[97] - 公司为董事及高级管理人员安排了法律诉讼保险[105] - 公司2025年慈善捐款總額為50,000港元，較2024年55,000港元減少9.09%[121] - 香港柴灣利眾街物業租賃協議重續至2027年3月31日，月租50,000港元[117] - 公司核數師立信德豪將於2025年股東週年大會退任並提議續聘[122] - 控股股東已書面確認遵守不競爭承諾，獨立董事未發現違規情況[113][114] - 關聯方Vistar Alliance Limited與公司簽訂物業租賃協議，2023年起月租50,000港元[117] - 公司確認符合GEM上市規則第20章關連交易披露規定[118] - 公司已制定举报政策供员工及持份者报告不当行为[194] - 反贪污政策明确对贿赂零容忍立场[195] - 董事会多元化政策涵盖性别、年龄等可量化目标[179] - 公司已制定内幕消息政策并遵守证券及期货条例及GEM上市规则的相关规定[196] - 公司承诺在合理可行情况下尽快向公众披露内幕消息，除非属于安全港范围内的消息[196] - 公司确保在全面披露前保持资料绝对保密，若保密程度不足或消息外泄将立即公开[196] - 公司公告要求平等披露正面及负面事实，确保不虚假或误导[196] - 董事会对2025年3月31日的综合财务报表采用持续经营方法编制[197]

收入和利润（同比变化） - 收益减少至约2.746亿港元，同比下降12.37%或约3877万港元[4] - 公司总收益同比下降12.4%至274.619百万港元（2024年：313.390百万港元）[31][34] - 股东应占溢利大幅减少至约110万港元，相比去年同期的508万港元下降78.35%[4] - 除所得税前溢利同比下降81.8%至1.044百万港元（2024年：5.736百万港元）[31] - 年度溢利同比下降78.4%至1.095百万港元（2024年：5.078百万港元）[42] - 年度溢利从5.08百万港元锐减至1.10百万港元，同比下降78.3%[51] - 公司拥有人应占年度溢利大幅减少至约110万港元[62] - 每股基本及摊薄盈利为0.09港仙，相比去年同期的0.42港仙下降78.57%[5] 成本和费用（同比变化） - 收益成本降至约2.458亿港元，同比下降12.26%[57] - 毛利减少约443万港元至2881万港元，毛利率微降至10.49%[58] - 毛利率为10.48%，相比去年同期的10.61%略有下降[5] - 行政及其他经营开支减少至约2672万港元，降幅1.14%[59] - 员工成本同比下降0.1%至15.324百万港元（2024年：15.340百万港元）[31] - 香港员工成本为15.68百万港元，较2024年15.88百万港元下降1.3%[74] - 融资成本同比上升3.3%至2.223百万港元（2024年：2.151百万港元）[38] - 融资成本增至222万港元，主要因银行透支利息增加[60] 各业务线表现 - 安装服务收益减少约5088万港元，是总收益下降的主要原因[4] - 安装服务收益同比下降25.4%至149.208百万港元（2024年：200.090百万港元）[31][34] - 安装项目收益减少约50.88百万港元导致毛利减少约4.44百万港元[51] - 安装项目收益减少约5088万港元，降幅达25.43%[56] - 改动及加建工程收益同比增长12.1%至117.908百万港元（2024年：105.150百万港元）[31][34] - 公司共有三个可报告分部：安装服务、改動及加建工程、保養服務[28][30] 客户和合同表现 - 客户II贡献安装服务收益同比上升88.0%至76.977百万港元（2024年：40.932百万港元）[32] - 未履行合约交易价格同比下降21.8%至184.046百万港元（2024年：235.248百万港元）[35] - 合约资产维持在较高水平约1.981亿港元，相比去年同期的1.999亿港元微降0.89%[6] - 合约资产净值从199.95百万港元略降至198.14百万港元，主要因应收保固金增加至28.51百万港元（同比增长31.0%）[45] - 合約资产减值拨备占总额比例为0.7%[27] - 合約资产总额为1.98728亿港元，相关减值拨备为134.4万港元[27] 现金流和财务状况 - 现金及银行结余增加至约5569.7万港元，相比去年同期的5261.2万港元增长5.86%[6] - 现金及银行结余增至约5570万港元[63] - 有抵押银行借款减少至约3867.5万港元，相比去年同期的5010.7万港元下降22.81%[6] - 有抵押银行借款从50.11百万港元降至38.77百万港元，减幅22.6%，利率区间为4.7%-6.2%[48] - 总债务减少至约4404万港元，资本负债比率降至27.82%[64] - 资产净值为约1.583亿港元，相比去年同期的1.569亿港元微增0.91%[6] - 银行利息收入同比上升80.4%至1.584百万港元（2024年：0.878百万港元）[36] 应收账款和应付款项 - 贸易及其他应收款项增加至约3997.2万港元，相比去年同期的3701.4万港元增长7.99%[6] - 贸易应收款项总额为3264.1万港元，相关减值拨备为134.4万港元[27] - 贸易应收款项减值拨备占总额比例为4.1%[27] - 贸易应收款项净额从24.2百万港元增至31.9百万港元，同比增长31.7%[44] - 贸易应付款项从71.14百万港元增至77.24百万港元，其中超过90天账龄的占比达48.1%[47] - 合约负债从8.84百万港元增至15.00百万港元，同比增长69.7%[46] 会计准则和财务报告 - 公司采纳的香港会计准则第1号、第7号及财务报告准则第7号、第16号修订对财务状况和表现无重大影响[8] - 公司重新评估2023年及2024年4月1日负债条款后确认流动与非流动分类维持不变[9] - 公司无供应商融资安排故相关修订对综合财务报表无任何影响[12] - 公司自香港财务报告准则第16号应用日起无可变租赁付款的售后租回交易[13] - 公司未提前应用任何尚未生效的新订或修订香港财务报告准则[8][14] - 公司预期缺乏可兑换性修订不会对财务报表造成重大影响[16] - 公司预期涉及自然能源生产电力合约的修订不会对营运或财务报表造成重大影响[17] - 公司预期金融工具分类和计量修订不会对业务或财务报表造成重大影响[18] - 已颁布但尚未生效的准则包括香港会计准则第21号等多项修订[15] - 部分新准则将于2025年1月1日及之后年度期间生效[15] - 公司采用历史成本基准编制综合财务报表[24] - 公司功能货币及呈列货币均为港元[25] - 建造工程收益确认采用投入法，按成本占估计总成本比例计量[27] - 香港财务报告准则第18号将更新综合损益表分类及披露要求[21] - 公司不符合应用香港财务报告准则第19号（削减披露规定）的资格[22] - 公司未投资于联营公司或合营公司，故香港财务报告准则第10号修订无影响[20] 公司治理和股权结构 - 董事潘正强持有公司股份508,500,000股，占已发行股本42.37%[83] - 董事吴国威持有公司股份90,000,000股，占已发行股本7.50%[83] - 董事李桃贤持有公司股份90,000,000股，占已发行股本7.50%[83] - 董事潘锦仪持有公司股份90,000,000股，占已发行股本7.50%[83] - 购股权计划授权发行股份上限为120,000,000股，占首次上市时已发行股份10%[78] - 截至2025年3月31日公司已发行股份总数为1,200,000,000股[86][88][91] - Success Step直接持有公司418,500,000股股份（占比34.87%）并通过股权衍生工具持有90,000,000股（7.5%），合计权益508,500,000股（42.37%）[88][91] - Noble Capital直接持有391,500,000股（32.63%）并通过股权衍生工具持有90,000,000股（7.5%），合计权益481,500,000股（40.13%）[88][91] - 潘正棠先生通过受控法团权益持有481,500,000股股份（占比40.13%）[88][91] - Legend Advanced直接持有公司90,000,000股股份（占比7.5%）[88][91] - 潘正强先生通过持有Success Step全部股本间接控制508,500,000股股份（42.37%）[89][91] - Deng Anna Man Li女士通过配偶权益持有508,500,000股股份（42.37%）[88][91] - Roberts Christopher John先生通过配偶权益持有90,000,000股股份（7.5%）[88][91] - 潘锦仪女士、吴国威先生及李桃贤女士分别持有Legend Advanced约40%、30%及30%权益[86][91] - 公司存在企业管治守则第C.2.1条偏离情形（主席与行政总裁由潘正强先生兼任）[92][93] - 执行董事包括潘正强（主席）、吴国威及李桃贤[102] - 非执行董事为潘锦仪，独立非执行董事为翁宗兴、林仲炜及陈树仁[102] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，翁宗兴担任主席[97] - 审核委员会确认集团经审核综合财务报表符合适用会计准则及GEM上市规则[97] - 公司董事确认在报告期间及公告日期均遵守证券交易行为守则规定[95] 其他经营事项 - 公司雇员总数109名，较2024年116名减少6.0%[74] - 履約保函擔保總值從36.83百万港元增至39.94百万港元[49] - 贸易应收款项及合约资产计提减值亏损约0.55百万港元（2024年为拨回状态）[51] - 报告期间未建议派付末期股息（2024年同期：无）[43][52] - 报告期间未派付末期股息[73] - 报告期间无重大或然负债[72] - 报告期间无重大投资收购或出售事项[71] - 公司或其附属公司在报告期间未进行任何股份购买、出售或赎回[96] - 核数师香港立信德豪确认初步公告财务数据与经审核报表一致[99] - 核数师声明对初步公告工作不构成审计且未提供明示保证[99] - 公告自刊发日起至少七日发布于联交所网站[102] - 公告同步发布于公司官方网站www.vistarholdings.com[102]

52周新高股票表现 - 截至4月24日收盘 共有38只股票创52周新高 其中开明投资(00768)以63.93%创高率位居首位 荧德控股(08535)和粤港湾控股(01396)分别以21.74%和18.45%位列第二和第三 [1] - 堃博医疗-B(02216)和健世科技-B(09877)创高率分别为15.48%和14.76% 显示医疗板块个股表现突出 [1] - 荣昌生物(09995)收盘价41.35港元 最高价41.8港元 创高率达10.58% [1] - 丰展控股(01826)收盘价0.06港元 最高价0.085港元 创高率为7.59% [1] - 格林国际控股(02700)和健倍苗苗(02161)创高率分别为7.55%和7.48% 股价表现稳健 [1] 52周新低股票表现 - 锦胜集团(控股)(00794)以-16.17%创低率位居新低榜首位 收盘价0.155港元 最低价0.14港元 [2] - 宝发控股(08532)和中国卫生集团(00673)创低率分别为-14.29%和-13.17% 股价表现疲弱 [2] - 盛龙锦秀国际(08481)和新纽科技(09600)创低率分别为-12.00%和-11.11% 显示部分中小市值个股承压 [2] - 信铭生命科技(00474)和世纪城市国际(00355)创低率均为-11.11% 收盘价分别为0.038港元和0.038港元 [2] - 今米房集团(08300)和太平洋酒吧(08432)创低率分别为-9.09%和-7.69% 消费板块个股表现分化 [2]