财务表现：收入和利润（同比环比） - 集团收益同比增长3.7%至人民币18.567亿元（2024年：17.902亿元）[14] - 期内溢利大幅增长77.1%至人民币790万元（2024年：440万元）[14] - 公司收益同比增长3.7%至人民币185.67亿元[104] - 期内溢利同比增长77.1%至人民币7877万元[104] - 公司2025年上半年期内溢利为人民币7,036千元，同比增长58.2%（2024年同期：4,447千元）[109] - 公司总收益同比增长3.7%至1,856,712千元人民币，2024年同期为1,790,194千元人民币[121][125] - 每股基本盈利为人民币0.007元[104] - 每股基本盈利为7,036千元人民币（加权平均股数944,320千股），2024年同期为4,447千元人民币（加权平均股数949,100千股）[132] 财务表现：成本和费用（同比环比） - 销售成本从15.957亿元人民币增至16.862亿元人民币，主要因碘及碘衍生物生产成本上升[30] - 整体毛利率从10.9%降至9.2%，毛利从1.945亿元人民币减少至1.705亿元人民币[31] - 毛利同比下降12.4%至人民币17.05亿元[104] - 研发开支从2024年上半年的26.9百万元减少至2025年上半年的26.0百万元，主要因原材料成本下降[38] - 研发开支减少3.5%至人民币2.60亿元[104] - 行政开支从2024年上半年的65.8百万元略微减少至2025年上半年的65.5百万元，主要因咨询费用减少2.6百万元[36] - 财务成本从2024年上半年的19.9百万元变动至2025年上半年的19.6百万元，期间无重大波动[39] - 所得税开支从2024年上半年的2.5百万元增加至2025年上半年的2.7百万元，实际税率从35.8%降至25.8%[40] - 员工成本总额为人民币71.8百万元（2024年同期：人民币67.9百万元）[62] - 除税前溢利相关数据：已确认存货成本1,686,256千元人民币，折旧总额46,279千元人民币[128] - 即期税项支出4,320千元人民币，2024年同期为4,819千元人民币[130] - 关联公司贷款利息支出为1,442千元人民币，较上年1,925千元下降25.1%[153] - 主要管理层人员薪酬总额为2,980千元人民币，较上年2,759千元增长8.0%[154] 业务线表现：产品分部收益 - 绿色产品收益增长17.7%至人民币1.115亿元（2024年：0.947亿元）[17] - 碘衍生物系列收益显著增长33.6%至人民币5.883亿元（2024年：4.403亿元）[17] - 甲胺产业系列收益下降2.7%至人民币6.010亿元（2024年：6.175亿元）[19] - 腰果酚收益从9470万元人民币增至1.115亿元人民币，同比增长17.7%，主要因欧洲市场复苏及产能提升[24] - 大健康产品收益从1330万元人民币增至1500万元人民币，同比增长12.6%，主要因头孢泊肟酯分散片销量增加[25] - 碘衍生物系列收益同比增长33.6%至588,339千元人民币，2024年同期为440,302千元人民币[121] - 先进材料中间体系列收益同比下降39.2%至132,537千元人民币，2024年同期为218,071千元人民币[121] 业务线表现：产品销量和价格 - 碘销量大幅增长约104%，平均售价上涨6%[20] - TDI销量增加约15%，但平均售价下降28%[22] - 异辛酸销量减少约19%，平均售价下降28%[23] - 欧洲市场腰果酚销量增长约11.0%，平均售价上涨约6.0%[24] 业务线表现：产品结构和生产 - 公司甲胺产业系列分部主要生产动物营养化学品，包括氯化胆碱和甜菜碱两大产品[7] - 公司金海威新材料分部专注于贸易业务，包括精细化学品、聚氨酯材料及自制组合聚醚产品[7] - 公司先进材料中间体系列分部主要包括两种自产产品：异辛酸和硫酸二乙酯[8] - 公司绿色产品分部主要生产腰果酚产品，在越南生产厂房生产[9] - 公司大健康产品板块出售医药产品如头孢泊肟酯分散片及其他医药中间体[9] - 公司碘衍生物系列及配套产品分部主要为有机及无机碘衍生物及碘[10] - 公司格格象精选分部主要出售购自第三方的营养品和补充剂如维生素片[10] - 自产化学品收益占比75.9%（第三方生产占比23.7%）[18] - 公司正在开发盐酸莫西沙星侧链生产线，预期于2025年年底前落地[9] 地区市场表现 - 中国大陆市场收益占比从78.8%降至76.4%，但仍是主要收入来源（141.89亿元人民币）[27] - 欧洲市场收益从1.487亿元人民币增至1.835亿元人民币，越南市场从7730万元人民币增至8580万元人民币[28] - 欧洲市场收益同比增长23.3%至183,474千元人民币，2024年同期为148,735千元人民币[125] 其他收入和收益 - 其他收益增加至约人民币750万元，主要因汇兑收益及增值税退税[14] - 其他收入从270万元人民币增至1230万元人民币，主要因增值税抵免政策带来750万元人民币收入[33] - 汇兑收益净额增加约950万元人民币，推动其他收益净额从亏损20万元人民币转为收益890万元人民币[34] - 其他收入同比增长357.8%至12,315千元人民币，主要得益于增值税额外扣减福利7,452千元人民币[127][129] - 汇兑收益净额9,427千元人民币，2024年同期为汇兑亏损114千元人民币[127] 现金流和资本开支 - 经营现金流净额同比增长68.8%至人民币67,386千元（2024年同期：39,923千元）[112] - 投资活动现金净流出人民币74,557千元，主要由于购买物业设备支出75,376千元[112] - 融资活动现金净流入人民币57,035千元，其中新筹借款457,077千元[112] - 期末现金及等价物达人民币155,278千元，较期初增长53.0%[112] - 公司资本开支达人民币70.1百万元（2024年同期：人民币55.4百万元）[57] - 物业、厂房及设备新增投资70,110千元人民币，2024年同期为55,374千元人民币[133] - 资本承担中收购物业、厂房及设备开支为10,913千元人民币，较上年同期17,864千元下降38.9%[151] 资产和负债状况 - 现金及现金等价物增长53.0%至人民币15.53亿元[106] - 贸易应收款项减少5.7%至人民币27.02亿元[106] - 借款总额增长4.9%至人民币84.37亿元[106][107] - 总权益增长1.7%至人民币63.23亿元[107] - 公司总资产从2024年底的2046.5百万元增加至2025年6月30日的2090.5百万元[44] - 银行结余及现金从2024年底的101.5百万元增加至2025年6月30日的155.3百万元[44] - 借款从2024年底的852.2百万元增加至2025年6月30日的926.8百万元，固定年利率介于2.6%至7.2%[45] - 资产负债比率从2024年底的137.1%上升至2025年6月30日的146.6%，主要因借款增加[45] - 贸易应收款项账面净值从2024年末的人民币286,452千元下降至2025年6月30日的人民币270,195千元，降幅为5.7%[135] - 贸易应收款项信贷亏损拨备从2024年末的人民币5,417千元减少至2025年6月30日的人民币3,008千元，降幅为44.5%[135] - 账龄超过90天的贸易应收款项占比从2024年末的4.4%小幅下降至2025年6月30日的4.4%[136] - 公司于2025年上半年贸易应收款项减值拨备净拨回人民币2,356千元，而2024年同期为确认减值亏损人民币1,656千元[139] - 按公允价值计入其他全面收益的应收票据从2024年末的人民币127,229千元下降至2025年6月30日的人民币117,027千元，降幅为8.0%[140] - 贸易应付款项从2024年末的人民币363,403千元小幅增加至2025年6月30日的人民币367,213千元，增幅为1.0%[141] - 应付票据从2024年末的人民币40,621千元大幅下降至2025年6月30日的人民币12,490千元，降幅为69.3%[141] - 总借款从2024年末的人民币771,150千元增加至2025年6月30日的人民币843,740千元，增幅为9.4%[143] - 无抵押银行贷款从2024年末的人民币304,300千元大幅增加至2025年6月30日的人民币447,880千元，增幅为47.2%[143] - 关联公司贷款总额从2024年末的人民币81,050千元小幅增加至2025年6月30日的人民币83,050千元，增幅为2.5%[144] - 受限制银行存款为人民币30.4百万元（2024年末：人民币33.9百万元）[59] - 使用权资产及物业、厂房设备分别为人民币62.9百万元和317.8百万元（2024年末：64.4百万元和330.3百万元）[59] - 按公平值计入其他全面收益的应收票据为人民币81.1百万元（2024年末：人民币102.4百万元）[59] - 现金及现金等价物为人民币1.9百万元（2024年末：人民币1.3百万元）[59] - 存货为人民币17.1百万元（2024年末：人民币14.2百万元）[59] - 贸易应收款项及其他应收款项及预付款项为人民币1.3百万元（2024年末：人民币4.6百万元）[59] - 按公允价值计入其他全面收益之应收票据公允价值为117,027千元人民币，较上年127,229千元下降8.0%[157] 公司股权和激励计划 - 尹先生持有公司已发行股本约54.79%[80] - 陈朝晖先生持有公司股份52,536,750股，占已发行股本约5.20%[80] - 庄朝晖先生持有公司股份31,509,000股，占已发行股本约3.12%[80] - 周春年先生持有公司股份12,323,250股，占已发行股本约1.22%[80] - 陈华先生持有公司股份8,215,500股，占已发行股本约0.81%[80] - 刁骋先生持有公司股份1,232,250股，占已发行股本约0.12%[80] - 购股权计划可授出股份总数100,000,000股，占已发行股本9.91%[84] - 股份奖励计划最高授权限额为已发行股份总数10%[86] - 截至2025年1月1日可供授予奖励65,180,000股（占已发行股本6.46%）[86] - 截至2025年6月30日可供授予奖励64,276,000股（占已发行股本6.37%）[86] - 向金通策略集团授出66,070股股份结算咨询费用[88] - 报告期内已授出股份奖励904,000股[89] - 股份奖励公允价值分别为1,398,000港元和601,000港元[90] - 主要股东Commonwealth B持有375,000,000股（占37.15%）[94] - 主要股东Commonwealth Happy Elephant持有178,141,500股（占17.65%）[94] - 吴女士通过权益关联持有553,141,500股（占54.79%）[94] - 公司法定股本为10,000,000,000股，金额为100,000,000港元[146] - 公司已发行及缴足股本从1,000,000,000股增加至1,009,500,000股，增幅0.95%[146] - 公司配售新股份9,500,000股，金额95,000港元[146] - 公司授予董事股份奖励74,000份，授予雇员股份奖励830,000份[149] - 股份奖励公允价值分别为1,398,000港元和601,000港元[149] - 以股份为基础的付款确认人民币766千元权益结算[109] - 资本储备保持人民币58,363千元，包含多项重组相关注资[109] - 法定储备为人民币97,605千元，按中国法规要求计提[109][110] - 汇兑储备变动反映汇率影响，2025年上半年产生收益2,207千元[109] - 公司权益总额增至人民币632,338千元，其中非控股权益为36,635千元[109] 关联方交易和贷款 - 公司获得关联方汉合实业贷款融资人民币100,000,000元，年利率3.5%[75] - 截至2025年6月30日，汉合实业未偿还贷款金额约为人民币26,850,000元[75] - 公司获得关联方金汉天下贷款融资人民币100,000,000元，年利率3.5%[76] - 截至2025年6月30日，金汉天下未偿还贷款金额为人民币56,200,000元[76] - 关联方尹先生提供担保金额为132,000千元人民币，较上年127,000千元增长3.9%[152] 风险和市场环境 - 公司2025年上半年化工行业面临需求低迷、供需失衡及利润率下降的挑战[11] - 公司面临货币风险和利率风险，目前无外汇和利率对冲政策，但管理层会监控风险并在必要时考虑对冲[48][50] 营销和推广活动 - 公司于2024年组织体育赛事进行产品品牌推广和市场开发[10] 股息政策 - 公司未派发中期股息[102]

股份情况 - 截至2025年8月底，公司法定/注册股份数目为100亿股，面值0.01港元，法定/注册股本为1亿港元，本月无变动[1] - 截至2025年8月底，公司已发行股份（不包括库存股份）数目为10.095亿股，库存股份数目为0，本月无变动[2] 期权情况 - 截至2025年8月底，公司股份期权计划上月底和本月底结存数目均为0，本月内无变动[3] - 本月内因行使期权所得资金总额为0港元[3] 股份变动 - 本月内合共增加/减少(-)已发行股份（不包括库存股份）总额为0普通股[5] - 本月内合共增加/减少(-)库存股份总额为0普通股[5]

财务表现 - 公司截至2025年6月30日止6个月收益为人民币18.57亿元，同比增长3.72% [1] - 公司拥有人应占溢利为703.6万元，同比增长58.22% [1] - 每股基本盈利为0.007元 [1] 业绩驱动因素 - 汇兑收益净额增加主要因俄罗斯卢布及墨西哥比索兑人民币升值所致 [1] - 其他收入增加至约人民币750万元，主要受益于额外增值税抵免退税政策 [1] - 部分产品因市场供应增加导致竞争加剧，毛利有所减少 [1]

财务表现 - 收益达人民币18.57亿元 同比增长3.72% [1] - 公司拥有人应占溢利703.6万元 同比大幅增加58.22% [1] - 每股基本盈利0.007元 [1] 利润变动原因 - 汇兑收益净额增加 主要因俄罗斯卢布及墨西哥比索兑人民币升值 [1] - 其他收入增加至约人民币750万元 源于额外增值税抵免退税政策 [1] - 部分产品因市场供应增加导致竞争加剧 毛利减少 [1]

财务表现 - 截至2025年6月30日止六个月收益达人民币18.57亿元 同比增加3.7% [1] - 同期毛利达人民币1.71亿元 同比减少12.4% [1] - 纯利达人民币790万元 同比大幅增加77.1% [1] - 每股基本盈利为人民币0.007元 [1]

收入和利润（同比） - 公司收益达人民币1,856.7百万元，同比增长3.7%[5] - 公司纯利达人民币7.9百万元，同比增长77.1%[5] - 每股基本盈利为人民币0.007元，同比增长40.0%[5] - 公司总收益从2024年上半年的17.90194亿人民币增长至2025年同期的18.56712亿人民币，增幅为3.7%[18] - 公司2025年上半年总收益为1856.7百万元人民币，同比增长3.7%[47] - 公司2025年上半年净利润为7.9百万元人民币，同比大幅增长77.1%[47] - 期内溢利增长79.5%，从440万元增至790万元[77] 成本和费用（同比） - 公司毛利为人民币170.5百万元，同比下降12.4%[5] - 销售成本增至人民币1,686.2百万元，去年同期为1,595.7百万元[6] - 已确认为开支的存货成本增加5.7%，从2024年上半年的15.94853亿人民币增至2025年同期的16.86256亿人民币[25] - 折旧总额增长17.4%，从2024年上半年的3943.1万人民币增至2025年同期的4627.9万人民币[25] - 即期税项增加23.3%，从2024年上半年的349.5万人民币增至2025年同期的431.1万人民币[27] - 销售及分销开支减少4.6%，从7580万元降至7230万元[71] - 研发开支减少3.3%，从2690万元降至2600万元[74] - 员工成本总额达人民币7180万元，较2024年6790万元增长5.7%[98] - 公司毛利同比下降12.3%，从1.945亿元降至1.705亿元[66] - 整体毛利率下降1.7个百分点，从10.9%降至9.2%[66] - 先进材料中间体系列毛利暴跌79.9%，从2132万元降至429万元[66][67] - 绿色产品毛利率下降7.1个百分点至11.5%[66][67] 其他收入 - 其他收入大幅增至人民币12.3百万元，去年同期为2.7百万元[6] - 其他收入显著增加357.8%，从2024年上半年的269.1万人民币增至2025年同期的1231.5万人民币，主要得益于增值税额外扣减福利745.2万人民币[23][26] - 汇兑收益净额改善，从2024年上半年的亏损11.4万人民币转为2025年同期的收益942.7万人民币[23] - 汇兑收益净增加约950万元，推动其他收益净额转正[70] - 其他收入增长355.6%，从270万元增至1230万元[68] - 汇兑收益净额增加及增值税退税政策带来其他收入增长至约7.5百万元人民币[47] 各业务线表现 - 碘衍生物系列产品收益大幅增长33.6%，从2024年上半年的4.40302亿人民币增至2025年同期的5.88339亿人民币[18] - 先进材料中间体系列收益下降39.2%，从2024年上半年的2.18071亿人民币降至2025年同期的1.32537亿人民币[18] - 绿色产品分部收益增长17.7%至111.5百万元人民币[49] - 碘衍生物系列及配套产品收益增长33.6%至588.3百万元人民币[49] - 甲胺产业系列收益下降2.7%至601.0百万元人民币[52] - 氯化胆碱销量同比增长约10%[52] - 甜菜碱销量同比增长约57%[52] - 甲胺产业系列产品平均售价下降3%-7%[53] - 自制品收益占比75.9%（1409.5百万元），第三方生产品占比23.7%（438.9百万元）[51] - 碘衍生物系列收益增长33.6%至人民币588.3百万元，主要因市场份额扩大和销量增加[54] - 贸易碘衍生物销量增长14%，平均售价上涨9%[54] - 加工碘衍生物销量减少130吨，平均售价下降27%[54] - 碘销量大幅增加104%，平均售价上涨6%[54] - 金海威新材料收益微降0.1%至人民币399.1百万元，TDI销量增15%但平均售价降28%[55] - 树脂销量降17%但平均售价涨40%，聚合MDI平均售价涨3%[55] - 异辛酸及硫酸二乙酯收益降至人民币132.5百万元，销量分别减少19%和18%[56][57] - 腰果酚收益增长17.7%至人民币111.5百万元，销量增11.0%且平均售价涨6.0%[58] 各地区表现 - 欧洲市场收益增长23.3%，从2024年上半年的1.48735亿人民币增至2025年同期的1.83474亿人民币[21] - 中国大陆收益占比76.4%，欧洲收益增至人民币183.5百万元占比9.9%[61][63] 资产和债务 - 现金及现金等价物增至人民币155.3百万元，去年同期为101.5百万元[9] - 贸易应收款项降至人民币270.2百万元，去年同期为286.5百万元[9] - 借款增至人民币843.7百万元，去年同期为771.2百万元[10] - 公司资产净值为人民币632.3百万元，去年同期为621.6百万元[10] - 贸易应收款项从2024年底的2.86452亿人民币降至2025年6月30日的2.70195亿人民币，降幅为5.7%[32] - 贸易应收款项总额从2024年12月31日的286,452千元下降至2025年6月30日的270,195千元，降幅为5.7%[33] - 贸易应收款项中超过90天的部分从12,682千元减少至11,974千元，降幅为5.6%[33] - 按公允价值计入其他全面收益的应收票据从127,229千元减少至117,027千元，降幅为8.0%[37] - 贸易应付款项从363,403千元小幅增长至367,213千元，增幅为1.0%[39] - 应付票据从40,621千元大幅减少至12,490千元，降幅为69.3%[38] - 31至60天的贸易应付款项从39,702千元激增至102,347千元，增幅为157.8%[39] - 0至30天的贸易应付款项从207,405千元下降至157,804千元，降幅为23.9%[39] - 公司总资产达人民币20.905亿元，较2024年末20.465亿元增长2.2%[80] - 银行结余及现金增至人民币1.553亿元，较2024年末1.015亿元增长53.0%[80] - 借款增至人民币9.268亿元，较2024年末8.522亿元增长8.8%，利率区间2.6%-7.2%[80] - 资产负债比率升至146.6%，较2024年末137.1%增长9.5个百分点[81] - 受限制银行存款为人民币3040万元，较2024年末3390万元减少10.3%[95] - 贸易应收款项及其他应收款项降至人民币130万元，较2024年末460万元减少71.7%[95] - 存货增至人民币1710万元，较2024年末1420万元增长20.4%[95] 减值拨备 - 公司计提减值拨备136千元，较2024年同期的1,834千元大幅下降92.6%[36] - 公司拨回减值拨备2,492千元，较2024年同期的248千元增长904.8%[36] 资本和投资 - 已发行股本从10,000,000港元增加至10,095,000港元，增幅为1.0%[40] - 资本开支达人民币7010万元，较2024年5540万元增长26.5%[93] - 资本承担降至人民币1090万元，较2024年末1790万元减少39.1%[94] - 集团持有重大投资或资本资产为零（2024年同期：无）[105] - 报告期内未收购或处置任何重大附属公司、联营公司或合营企业[107] 股份和激励计划 - 购股权计划下可授出股份总数于期初和期末均为100,000,000股，各占已发行股本约9.91%[100] - 股份奖励计划下可供授予奖励股份数从65,180,000股（占股本6.46%）降至64,276,000股（占股本6.37%）[102][110] - 报告期内未授出任何购股权，可能发行股份总数为零，占加权平均已发行股份0%[104] - 以零代价向金通策略授出66,070股股份结算咨询费用，自授出日起一年内归属[102] - 根据股份奖励计划已向董事及雇员授出904,000股股份[103] 公司管治 - 未遵守企业管治守则第C.2.1条，董事会主席与行政总裁职务未区分[114] - 董事会主席与独立非执行董事举行一次无执行董事出席的会议[115] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，审阅期间与管理层无分歧[109] - 董事会包括六名执行董事：尹燕濱、莊朝暉、陳朝暉、周春年、陳華先及刁騁[117] - 董事会包括三名独立非执行董事：孙宏斌、王广基及郑青[117] 税务 - 实际税率下降10个百分点至25.8%[76] 报告和公告 - 中期业绩公告发布于联交所网站www.hkexnews.hk及公司网站www.goldenhighway.com[116] - 截至2025年6月30日止六个月的中期报告将适时寄发股东[116] - 报告期后至公告日无重大期后事件发生[108]

财务表现 - 公司预计截至2025年6月30日止6个月纯利达到约人民币800万元 较2024年同期约人民币440万元增长约82% [1] - 纯利增长主要受汇兑收益净额增加及其他收入增加驱动 部分被特定产品毛利减少所抵消 [1] 利润增长驱动因素 - 其他收益增加主要源于俄罗斯卢布及墨西哥比索等货币兑人民币升值产生的汇兑收益净额 [1] - 增值税加计抵减政策带来其他收入增加约人民币750万元 [1] 业务运营影响 - 特定自产及贸易产品因扩大市场供应导致市场竞争激烈 造成毛利减少 [1]

财务表现 - 公司预计截至2025年6月30日止6个月纯利达到人民币800万元 较2024年同期纯利人民币440万元增长约82% [1] - 纯利增长主要受汇兑收益净额增加及其他收入增加驱动 [1] 收益驱动因素 - 其他收益增加源于俄罗斯卢布及墨西哥比索等货币兑人民币升值产生的汇兑收益 [1] - 增值税加计抵减政策带来其他收入增加约人民币750万元 [1] 业务运营影响 - 特定自产及贸易产品因扩大市场供应导致市场竞争加剧 部分抵消了毛利增长 [1]

业绩预期 - 公司预计截至2025年6月30日止六个月将录得纯利约人民币800万元 较2024年同期约人民币440万元增长约82% [1] - 纯利增长主要源于汇兑收益净额增加及增值税加计抵减政策带来的其他收入增加 [1] 盈利驱动因素 - 其他收益因俄罗斯卢布及墨西哥比索等货币兑人民币增值导致汇兑收益净额增加 [1] - 增值税加计抵减政策产生其他收入增加约人民币750万元 [1] - 部分增长被特定自产及贸易产品因扩大市场供应导致市场竞争激烈产生的毛利减少所抵销 [1]

业绩总结 - 公司预计2025年上半年纯利约8百万元，2024年上半年约4.4百万元[3] - 增值税加计抵减政策使其他收入增加约7.5百万元[3]