The Stock Exchange of Hong Kong Limited and the Securities and Futures Commission take no responsibility for the contents of this announcement, make no representation as to its accuracy or completeness and expressly disclaim any liability whatsoever for any loss howsoever arising from or in reliance upon the whole or any part of the contents of this announcement. SUNGROW POWER SUPPLY CO., LTD.* 陽光電源股份有限公司 (A joint stock company incorporated in the People's Republic of China with limited liability) WARNING T ...

香港聯合交易所有限公司及證券及期貨事務監察委員會對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 SUNGROW POWER SUPPLY CO., LTD.* 陽光電源股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 警告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）及證券及期貨事務監察委員會 （「證監會」）的要求而刊發，僅用作提供資訊予香港公眾人士。 閣下閱覽本文件，即表示 閣下知悉、接納並向陽光電源股份有限公司（「本公 司」）、其獨家保薦人、保薦人兼整體協調人、整體協調人、顧問或包銷團成員表 示同意： * 僅供識別 1 SUNGROW POWER SUPPLY CO., LTD.* 陽光電源股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） (a) 於聯交所網站登載本公告，並不引起本公司、其獨家保薦人、保薦人兼整體 協調人、整體協調人、顧問或包銷團成員須在香港或任何其他司法權區進行 發售或配售的任何責任。本公司最終會否進行發售或配售仍屬未知之數； (b) 本公告所涉及的上市申請 ...

业绩数据 - 2024年光伏逆变器全球出货量市场份额约25.2%，连续十年全球领先[42] - 截至2025年6月30日，储能系统累计出货量达70GWh，全球领先[42] - 2025年品牌价值达1161.4亿元人民币，位列中国最具价值品牌前100，连续六年上升[44][70] - 2024年功率转换设备全球市场份额为11.9%，新能源电站累计开发容量超57GW[45] - 2025年上半年海外收入占比58.4%，累计研发投入135.5亿元人民币[45] - 截至2025年6月30日，光伏逆变器累计装机容量超595GW，产品销往超100个国家和地区[55] - 截至2025年6月30日，风电变流器全球累计出货量达165GW，市场份额连续三年全球领先[60] - 截至2025年6月30日，新能源汽车电控和电源产品累计出货量超270万套，充电设备销往超30个国家和地区[60] - 截至2025年6月30日，水电解槽产能达3GW，2024年制氢设备合同量市场份额行业领先[62] - 2025年上半年海外收入达254亿元人民币，全球业务覆盖超100个国家和地区，海外分支机构超20个，代表处超60个[65] 财务数据 - 2022 - 2025年各期营收分别为40109117千元、72159253千元、77704134千元、30960511千元、43437101千元[99] - 2022 - 2025年各期销售成本占营收比例分别为79.6%、74.5%、71.0%、67.9%、67.1%[99] - 2022 - 2025年各期毛利润分别为8195305千元、18368887千元、22501120千元、9928726千元、14288568千元，占比分别为20.4%、25.5%、29.0%、32.1%、32.9%[99] - 2022 - 2025年各期研发费用占营收比例分别为4.2%、3.4%、4.1%、4.8%、4.7%[99] - 2025年上半年光伏逆变器及其他功率转换设备营收15327462千元，占比35.3%[103] - 2025年上半年储能系统营收17802778千元，占比41.0%[103] - 2025年上半年新能源投资与开发营收8397881千元，占比19.3%[103] - 2025年上半年其他业务营收1908980千元，占比4.4%[103] - 2022 - 2025年各期综合毛利率分别为20.4%、25.5%、29.0%、32.1%、32.9%[99][105] - 截至2025年6月30日，非流动资产21362747千人民币，流动资产97031240千人民币，总资产118393987千人民币[109] - 2025年上半年，经营活动净现金流3434473千人民币，投资活动净现金流944394千人民币，融资活动净现金流 - 4218309千人民币[110] - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物期初余额17717234千人民币，期末余额17910515千人民币[113] - 2025年，毛利率32.9%，净利润率18.0%，加权平均净资产收益率19.2%，流动比率1.7，资产负债率61.3%[114] 发展历程 - 公司自1997年成立以来专注于清洁能源领域[41] - 业务逐步拓展至太阳能、风能、储能、电动汽车及充电和氢能五个战略领域[41] 未来展望 - 计划2028年实现运营碳中和，2038年实现供应链碳中和，2048年实现供应链净零排放[73] 研发情况 - 2022 - 2025年6月，研发费用分别为16.922亿元、24.474亿元、31.635亿元、20.372亿元；截至2025年6月30日，研发团队超7000人，约占总员工数40%[83] 市场情况 - 2022 - 2025年6月，中国大陆市场收入占比分别为52.5%、53.8%、53.3%、41.6%；其他国家/地区收入占比分别为47.5%、46.2%、46.7%、58.4%[85] 产能情况 - 截至2025年6月30日，中国光伏逆变器设计产能119GW，储能系统28GWh；海外光伏逆变器设计产能50GW[88] 客户与供应商 - 2022 - 2025年6月，前五大客户收入占比分别为28.4%、34.4%、19.8%、23.6%[89] - 2022 - 2025年6月，前五大供应商采购额占比分别为27.4%、16.8%、22.0%、28.3%[90] 股息情况 - 2025年9月，公司特别股东大会批准截至2025年6月30日六个月的中期股息约1949.9百万人民币[118] - 公司年度现金股息不得少于当年可分配利润的10%[121] - 2022 - 2024年及2025年上半年，宣派或支付的现金股息分别为163.4百万人民币、325.3百万人民币、1418.7百万人民币和2216.7百万人民币[122] 股权情况 - 截至最新实际可行日期，曹先生和苏女士共同持有公司约30.63%的总股本[120] - 截至最新可行日期，公司总股本有2052524361股A股，A股前五个工作日平均收盘价为每股人民币150.46元（按汇率换算为每股港币164.56元）[131]

业绩数据 - 2022 - 2025年H1收入分别为401.09亿、721.59亿、777.04亿和434.37亿元[94] - 2022 - 2025年H1销售成本分别为319.14亿、537.90亿、552.03亿和291.49亿元[94] - 2022 - 2025年H1毛利分别为81.95亿、183.69亿、225.01亿和142.89亿元[94] - 2022 - 2025年H1除所得税前利润分别为41.34亿、114.60亿、135.44亿和93.68亿元[94] - 2022 - 2025年H1所得税费用分别为4.38亿、18.51亿、22.80亿和15.38亿元[94] - 2022 - 2025年H1年/期内利润分别为36.96亿、96.09亿、112.64亿和78.30亿元[94] - 2022 - 2025年公司总资产从61,627,440千元增长至118,393,987千元[101] - 2022 - 2025年公司总负债从41,889,217千元增长至72,612,005千元[101] - 2022 - 2025年公司净利率从9.2%提升至18.0%[105] - 2025年9月公司临时股东会批准截至2025年6月30日止六个月的中期股息约194990万元[108][111] - 2022 - 2024年及截至2025年6月30日止六个月，公司分别宣派或派付现金股利16340万、32530万、141870万、221670万元[111] 产品数据 - 2024年光伏逆变器全球市占率约为25.2%[38] - 截至2025年6月30日，储能系统累计出货量达70GWh[38] - 2025年1 - 6月海外收入占比为58.4%[41] - 截至2025年6月30日，光伏逆变器海外产能达50GW[41] - 全球开发的光伏电站、风电场截至2025年6月30日累计达57GW[53] - 风电变流器全球累计出货截至2025年6月30日达165GW[54] - 新能源汽车电控及电源产品截至2025年6月30日累计交付超270万台[54] - 制氢电解槽截至2025年6月30日产能力达3GW[56] - 2022 - 2025年H1光伏逆变器出货量分别为77GW、130GW、147GW、76GW[71] - 2022 - 2025年H1储能系统出货量分别为7.7GWh、10.5GWh、28GWh、19.5GWh[71] - 2022 - 2025年H1公司全球开发的光伏电站、风电场累计达31GW、40GW、54GW、57GW[71] - 2022 - 2025年H1中国境内收入占比分别为52.5%、53.8%、53.3%、56.5%、41.6%[78] - 2022 - 2025年H1其他国家/地区收入占比分别为47.5%、46.2%、46.7%、43.5%、58.4%[78] - 2025年6月30日公司中国光伏逆变器设计产能119GW，储能系统28GWh，海外光伏逆变器设计产能50GW[80] - 2022 - 2025年H1公司来自前五大客户的收入分别为113.823亿、248.401亿、154.059亿、102.32亿元[82] - 2022 - 2025年H1向五大供应商采购额分别为99.87亿、84.62亿、118.92亿和66.43亿元[84] 研发与市场 - 2011 - 2025H1公司累计研发投入达人民币135.5亿元[41] - 2022 - 2025年H1公司研发投入分别为16.9亿、24.5亿、31.6亿、20.4亿元[75] - 2025年6月30日研发人员超7000人，占比约40%[75] - 截至2025年6月30日业务覆盖全球100多个国家和地区，海外设超20家分支机构和60多家代表处[59] - 截至2025年6月30日全球本地化雇佣率达98%，海外员工超2000人[59] - 截至2025年6月30日建立超520个服务网点，国内响应时间24小时内，海外48小时内[61] 未来展望 - 公司计划2028年实现运营碳中和，2038年实现供应链碳中和，2048年实现供应链净零排放[64] 行业数据 - 全球AIDC电源市场需求将从2024年的49.0亿美元增长到2030年的约262.0亿美元，CAGR达32.2%[45] - 全球锂电储能系统新增装机量从2020年的11.5GWh快速增长到2024年的187.2GWh，CAGR达100.7%，2030年将进一步增长至922.0GWh，2024年至2030年CAGR达30.4%[44] 风险提示 - 公司所处行业下游市场需求受政策变动、全球宏观经济状况等不可控因素影响而变化[197] - 公司业务增长能力取决于行业发展变化和下游市场需求，行业存在波动[197] - 公司业务发展需应对业内成熟竞争者和新进入者的激烈竞争[198] - 现有竞争者在经营历史、财务资源等方面可能有优势[198] - 新市场进入者可能通过低价或创新产品服务竞争[200] - 来自现有竞争者和新进入者的竞争加剧，可能导致价格下行、利润率下降或市场份额流失[200]