The Stock Exchange of Hong Kong Limited and the Securities and Futures Commission take no responsibility for the contents of this announcement, make no representation as to its accuracy or completeness and expressly disclaim any liability whatsoever for any loss howsoever arising from or in reliance upon the whole or any part of the contents of this announcement. VeriSilicon Microelectronics (Shanghai) Co., Ltd. 芯原微電子（上海）股份有限公司 (A joint stock company incorporated in the People's Republic of China with limit ...

业绩总结 - 2023 - 2025年收入分别为23.28953亿、23.16976亿、31.48403亿元，2025年同比增长35.9%[70] - 2023 - 2025年销售成本分别为12.89294亿、13.92953亿、20.74688亿元，占比分别为55.4%、60.1%、65.9%[70] - 2023 - 2025年毛利分别为10.39659亿、9.24023亿、10.73715亿元，占比分别为44.6%、39.9%、34.1%[70] - 2023 - 2025年研发开支分别为9.47223亿、12.47302亿、13.12692亿元，占比分别为40.7%、53.8%、41.7%[70] - 2023 - 2025年除税前亏损分别为2.69224亿、5.81883亿、5.1327亿元，占比分别为11.5%、25.2%、16.4%[70] - 2023 - 2025年年度亏损分别为2.96467亿、6.00879亿、5.27813亿元，占比分别为12.7%、26.0%、16.9%[70] - 2023 - 2025年经调整年内净亏损分别为292,862千元（12.5%）、593,589千元（25.7%）、486,200千元（15.6%）[76] - 2023 - 2025年经调整EBITDA分别为 - 56,451千元（ - 2.3%）、 - 298,586千元（ - 12.9%）、 - 163,952千元（ - 5.3%）[76] - 2023 - 2025年收入同比增长分别为 - 12.9%、 - 0.5%、35.9%[88] 用户数据 - 截至2025年12月31日，芯片定制解决方案服务约350名客户，IP授权服务超465名客户[64] - 2023 - 2025年对五大客户销售额分别为10.867亿元、10.33亿元及14.343亿元，分别占各年总收入的46.7%、44.6%及45.6%[64] - 2023 - 2025年对最大客户销售额分别为5.351亿元、4.692亿元及5.039亿元，分别占各年总收入的23.0%、20.3%及16.0%[64] 未来展望 - 公司拟巩固作为领先上市芯片定制解决方案服务提供商的地位，采取放大协同效应等策略[66] - 集成电路行业从2025年到2030年预计将以15.1%的复合年增长率增长，受汽车及工业应用需求推动[157] - 公司计划通过可扩展的芯片定制解决方案服务和IP授权实现业务增长，但不保证成功[177] 新产品和新技术研发 - 公司商业模式从SiPaaS延伸到AiPaaS，SiPaaS仍是核心[46] - 公司为客户提供丰富AI处理器IP组合，构建芯片定制解决方案，涵盖软硬件协同设计等多方面[47] 市场扩张和并购 - 2006年收购LSI Logic的DSP部门，2016年收购Vivante Corporation，加强技术组合[54] - 2026年1月，公司完成对逐点半导体的收购[101] 其他新策略 - 约[编纂]%（[编纂]百万港元）将用于投资关键技术及核心业务的研发[94] - 约[编纂]%（[编纂]百万港元）将用于进一步发展全球营销网络[94] - 约[编纂]%（[编纂]百万港元）将用于战略投资及╱或收购[94] - 约[编纂]%（[编纂]百万港元）将用作营运资金及其他一般企业用途[94]

香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 及 香 港 證 券 及 期 貨 事 務 監 察 委 員 會 對 本 公 告 的 內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示 概 不 就 因 本 公 告 全 部 或 任 何 部 分 內 容 而 產 生 或 因 依 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 VeriSilicon Microelectronics (Shanghai) Co., Ltd. 芯原微電子（上 海）股份有限公司 （於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司） 警 告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）及證券及期貨事務監察委 員 會（「證監會」）的 要 求 而 刊 發，僅 用 作 向 香 港 公 眾 人 士 提 供 資 訊。 閣下覽閱 本 公 告，即 表 示 閣 下 確 認、接 納 及 同 意 芯 原 微 電 子（上 海）股份有限公司（「本 公 司」）、其 聯 席 保 薦 人、保 薦 人 兼 整 體 協 調 人、整 體 協 調 人、顧 問 或 包 ...

发行信息 - 最高发行价为每股H股HK$[REDACTED]，需加相关费用[9] - 每股H股面值为人民币1.00元[9] - 发行价预计在HK$[REDACTED]至HK$[REDACTED]之间，不超HK$[REDACTED]，预计不低于HK$[REDACTED] [12] - 申请人按每股HK$[REDACTED]支付最高发行价及费用，若最终发行价低可获退款[13] 公司概况 - 公司2001年成立，总部位于上海，采用“SiPaaS”商业模式[44] - 2025年是全球数字IP收入第二大等多个排名的半导体IP供应商[45] - 2025年是全球收入第四大的全栈定制硅解决方案供应商[46] - 业务模式从SiPaaS扩展到AiPaaS[57][58] 业绩数据 - 2023 - 2025年营收分别为23亿、23亿和32亿元，2025年同比增长35.9%[67] - 2025年下半年营收22亿元，较2024年下半年增长56.8%，较2025年上半年增长123.7%[67] - 2025年二、三、四季度新订单分别为12亿、16亿和27亿元，四季度较三季度增长70.2%，全年新订单总值60亿元，同比增长103.4%[68] - 截至2025年12月31日，积压订单达51亿元，较9月30日增长54.5%，较2024年12月31日增长111.0%[69] - 2023 - 2025年研发费用分别占营收的40.7%、53.8%和41.7%，2024 - 2025年研发费用占比下降12.1%[70] - 2025年净亏损5.27813亿元，占营收的16.9%，调整后亏损4.862亿元，占营收的15.6%[82][88] - 2025年调整后EBITDA为 - 1.63952亿元，占营收的 - 5.3%[88] - 2023 - 2025年定制硅解决方案服务和半导体IP许可服务收入分别为23.29亿、23.17亿和31.48亿元，定制硅解决方案服务占比分别为67.1%、68.2%和75.2%[91] - 按终端应用划分，2023 - 2025年数据处理收入占比从13.5%提升至34.3%，AI收入占比从43.2%提升至64.5%[92] - 2023 - 2025年毛利润分别为10.40亿、9.24亿和10.74亿元，毛利率分别为44.6%、39.9%和34.1%[94] - 2023 - 2025年非流动资产分别为16.88亿、19.92亿和20.31亿元，流动资产分别为27.18亿、26.38亿和56.86亿元[95] - 2023 - 2025年经营活动净现金使用分别为8523万、3.46亿和2.22亿元，投资活动净现金分别为 - 4.26亿、4653万和 - 10.23亿元[98] - 2023 - 2025年同比收入增长率分别为 - 12.9%、 - 0.5%和35.9%，研发费用率分别为40.7%、53.8%和41.7%[100] - 2023 - 2025年调整后亏损率分别为 - 12.6%、 - 25.6%和 - 15.4%，调整后EBITDA利润率分别为 - 2.4%、 - 12.9%和 - 5.2%[100] - 2023 - 2025年资产负债率分别为17.1%、24.7%和20.3%[100] 用户数据 - 截至2025年12月31日，为约350个客户提供定制硅解决方案服务，为超465个客户提供IP授权服务[76] - 2023 - 2025年，前五大客户销售额分别为10.867亿、10.33亿和14.343亿元，分别占总营收的46.7%、44.6%和45.6%[76] - 2023 - 2025年，前五大供应商采购额分别为6.567亿、8.038亿和12.976亿元，分别占总采购额的73.6%、67.2%和67.7%[77] 未来展望 - 计划将募集资金用于研发、全球营销网络发展、战略投资/收购和营运资金等[106] 新产品和新技术研发 - 2022年ChatGPT推出促使系统供应商转向AI ASIC，公司在AI相关IP组合上取得重大设计胜利[60] 市场扩张和并购 - 2026年1月，完成对Pixelworks China的收购[114] - 通过战略跨境收购加强技术组合，积极参与和共建全球及国内行业组织[64][66] 其他新策略 - 采用一般股息政策，满足条件时可通过现金股息、股票股息或两者结合的方式宣派股息[110] 风险提示 - 面临竞争、行业趋势、客户关系、定价和客户集中等风险[105] - 面临激烈竞争，若无法有效竞争，业务、收入增长和经营业绩可能受不利影响[171] - 服务需求依赖半导体行业趋势，行业技术变化快、产品升级频繁，需及时创新适应[176] - 与行业参与者的关系对定制硅解决方案服务很重要，关系恶化或无法建立新关系会影响业务[180] - 收入受定价压力、客户集中度和服务生命周期动态影响，可能低于预期[182] - 定制硅设计服务开发周期长、技术不确定，可能影响经营业绩[197]