香港聯合交易所有限公司及證券及期貨事務監察委員會對本公告的內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何意見，並明確表示概不就因本公告全部或任何部 分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Suzhou Canmax Technologies Limited 蘇 州 天 華 新 能 源 科 技 股 份 有 限 公 司 （「本公司」） （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 警告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）及證券及期貨事務監察委員會 （「證監會」）的要求而刊發，僅用作提供資訊予香港公眾人士。 閣下閱覽本公告， 即表示 閣下知悉、接納並向本公司、其聯席保薦人、保薦人兼整體協調人、整體 協調人、顧問或包銷團成員同意： – 1 – (a) 在聯交所網站登載本公告，並不會引致本公司、其聯席保薦人、保薦人兼整體 協調人、整體協調人、顧問或包銷團成員須於香港或任何其他司法權區進行發 售或配售活動的責任；概不保證本公司將會進行發售或配售； (b) 本公告所涉及的上市申請並未獲批准，聯交所及證監會或會接納、發回或拒絕 有關的公開發售及╱或上市申請； (c) 本公告不應被視為誘使認購或 ...

业绩数据 - 2023 - 2025年公司收入分别为10467.7百万元、6608.3百万元、7548.8百万元[62][64] - 2023 - 2025年公司销售成本分别为7877.6百万元、5243.8百万元、6490.7百万元[62] - 2023 - 2025年公司毛利分别为2590.1百万元、1364.5百万元、1058.1百万元[62][65][68] - 2023 - 2025年新能源锂电材料收入分别为9697.0百万元、5754.0百万元、6667.3百万元[64] - 2023 - 2025年防静电超净技术产品收入分别为472.9百万元、570.4百万元、606.1百万元[64] - 2023 - 2025年医疗器械收入分别为297.8百万元、283.9百万元、275.4百万元[64] - 2023 - 2025年新能源锂电材料毛利分别为2363.4百万元、1097.8百万元、786.3百万元[65] - 2023 - 2025年防静电超净技术产品毛利分别为94.3百万元、129.7百万元、134.6百万元[65] - 2023 - 2025年医疗器械毛利分别为132.4百万元、136.9百万元、137.3百万元[65] - 2023 - 2025年非流动资产总额分别为8418121千元、10676906千元、13032371千元[69] - 2023 - 2025年流动资产净值分别为8886051千元、5659507千元、4781329千元[69] - 2023 - 2025年资产净值分别为16167637千元、15599155千元、15653478千元[69] - 2023 - 2025年经营活动所得╱（所用）现金流量净额分别为4087495千元、1465476千元、 - 321826千元[73] - 2023 - 2025年毛利率分别为24.7%、20.6%、14.0%[74] - 2023 - 2025年净利率分别为20.6%、15.6%、6.1%[74] - 2023 - 2025年权益回报率分别为12.8%、6.7%、3.6%[74] - 2023 - 2025年流动比率分别为3.7、2.9、1.9[74] - 2023 - 2025年资产负债率分别为21.6%、19.1%、32.2%[74] - 2023 - 2025年公司前五大客户收入分别占总收入的68.4%、59.0%及55.9%[53][144] - 2023 - 2025年公司最大客户收入分别占总收入的24.3%、19.0%及23.0%[53][144] - 2023 - 2025年公司向五大供应商的采购额分别占各年度总采购额的71.8%、39.4%及36.8%[54] - 2023 - 2025年公司向最大供应商进行的采购额分别占各年度采购总额的42.4%、12.7%及12.8%[54] - 2023 - 2025年公司确认政府补助作为其他收入分别约为444.0百万元、541.6百万元、72.5百万元[186] - 截至2023 - 2025年12月31日，公司库存分别为13.751亿元、23.242亿元及22.872亿元[190] - 截至2023 - 2025年12月31日，公司贸易和其他应收款项及应收票据分别约为6.094亿元、3.743亿元及7.281亿元[191] - 截至2023 - 2025年12月31日止年度，公司资本支出分别为27.549亿元、5.805亿元及33.519亿元[196] 公司地位与规模 - 2025年公司是中国最大、全球第三大电池级氢氧化锂生产商，中国及全球第四大电池级锂化合物生产商[35][55] - 截至2025年12月31日，公司锂化合物最大年产能为16.5万吨[37] - 公司全球化矿源布局覆盖非洲、南美洲、大洋洲和亚洲[37] - 按2025年销量计，公司客户覆盖全球三元正极材料厂前十大中的十家、全球正极材料厂前十大中的八家、全球动力电池厂前十大中的六家[37] - 截至2025年12月31日，公司在中国建立三大生产基地，最大合计锂化合物年产能为165,000吨[41] - 截至2025年12月31日，公司在中国运营三座主要锂化合物生产设施，锂化合物年最大产能为165,000吨[47] - 截至2025年12月31日，公司拥有887名专门从事研发活动的技术人员[51] - 截至2025年12月31日，公司销售及营销部门共计111人[52] - 截至2025年12月31日，公司已建立由738家分销商组成的分销网络，覆盖55个地区及国家[52] 技术与资质 - 公司深耕防静电超净技术领域约30年，主导及参与起草十多项国家及行业标准[42] - 公司于2024年取得由ESDA主导的「Product Qualification Laboratory Certification」[42] - 公司是中国首家开发拥有自主知识产权并获世界卫生组织认证的一次性无菌医疗器械制造商[43] - 公司获联合国儿童基金会选定为自毁式疫苗注射器的合格制造商之一[43] 风险因素 - 公司面临锂价波动、原材料供应、锂资源获取等风险[59] - 下游市场需求放缓或减少，可能对公司业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响[139] - 钠离子电池及氢电池虽处早期阶段，但在某些应用中受关注，可能对公司业务造成不利影响[142] - 公司扩张项目涉及大量资本支出和运营复杂性，可能面临延迟、成本超支等问题[148] - 公司国际业务面临遵守当地法规、外汇、运输物流等风险[150] - 自2026年2月下旬以来，中东北冲突升级影响全球原材料供应，对公司业务造成不利影响[150] 未来展望 - 2026 - 2028年与天宜锂业集团采购服务建议年度上限均为31000千元[90] - 2026 - 2028年与天宜锂业集团提供服务建议年度上限均为33500千元[90] - 2026 - 2028年与天宜锂业集团购买材料建议年度上限均为2020000千元[90] - 2026 - 2028年与天宜锂业集团销售材料建议年度上限均为3411000千元[90] - 2026 - 2028年与天有宜及天必达物流集团采购物流服务建议年度上限均为200000千元[91] - 2026年与宁德时代集团销售产品建议年度上限为2000000千元[92] - 2026年与宁德时代集团提供加工服务建议年度上限为1100000千元[92] 其他 - 2021年9月，苏州天华时代订立协议收购新加坡公司若干权益，收购完成需满足先决条件[198]

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公司概况 - 公司为中国创新型新能源科技企业，从事新能源锂离子电池材料研发、制造和销售[42] - 公司是中国第一、全球第三的电池级氢氧化锂制造商，是中国和全球第四的电池级锂化合物制造商[44] - 公司有新能源锂离子电池材料、ESD超净技术产品和医疗设备三个业务板块[42] - 公司A类股于2014年7月在深圳证券交易所上市，股票代码300390[100] 业绩数据 - 2023 - 2025年公司营收分别为104.68亿、66.08亿和75.49亿元人民币[73][76] - 2023 - 2025年公司毛利润分别为25.90亿、13.64亿和10.58亿元人民币，毛利率分别为24.7%、20.6%和14.0%[73][77][80] - 2023 - 2025年公司净利润分别为21.58亿、10.29亿和4.57亿元人民币，净利率分别为20.6%、15.6%和6.1%[73] - 2023 - 2025年公司经营活动净现金流分别为40.87亿、14.65亿和 - 3.22亿元人民币[85] - 2023 - 2025年公司投资活动净现金流分别为 - 31.18亿、 - 37.71亿和 - 36.76亿元人民币[85] - 2023 - 2025年公司融资活动净现金流分别为 - 28.66亿、 - 22.03亿和48.64亿元人民币[85] - 2023 - 2025年公司毛利率分别为24.7%、20.6%和14.0%，净利率分别为20.6%、15.6%和6.1%，净资产收益率分别为12.8%、6.7%和3.6%，流动比率分别为3.7、2.9和1.9，资产负债率分别为21.6%、19.1%和32.2%[86] - 2023 - 2025财年公司分别宣派股息8.313亿、4.985亿和0元人民币[97] 产能与人员 - 截至2025年12月31日，公司在中国的三个主要锂化合物生产基地年产能达16.5万吨[44][48][56] - 截至2025年12月31日，公司有887名技术人员从事研发活动[60] - 截至2025年12月31日，公司销售与营销部门有111名人员[63] 市场与客户 - 截至2025年12月31日，公司建立了包含738家经销商的分销网络[63] - 2023 - 2025年，公司前五大客户收入分别占总收入的68.4%、59.0%和55.9%[64] - 2023 - 2025年，公司最大客户收入分别占总收入的24.3%、19.0%和23.0%[64] - 2023 - 2025年，公司前五大供应商采购额分别占总采购额的71.8%、39.4%和36.8%[65] - 2023 - 2025年，公司最大供应商采购额分别占总采购额的42.4%、12.7%和12.8%[65] 未来展望 - 2026年第一季度公司锂化合物销量增加，氢氧化锂和碳酸锂平均价格自2025年下半年起上涨，预计2026年进入上行周期[108] 业务合作 - 与天宜锂业集团2023 - 2025年采购服务历史金额分别为366.98万、70.38万、74.58万元人民币，2026 - 2028年拟年度上限均为3100万元人民币[103] - 与天宜锂业集团2023 - 2025年提供服务历史金额分别为302.12万、607.97万、1357.94万元人民币，2026 - 2028年拟年度上限均为3350万元人民币[103] - 与天宜锂业集团2023 - 2025年购买材料历史金额分别为5.166865亿、7.123937亿、15.322667亿元人民币，2026 - 2028年拟年度上限均为20.2亿元人民币[103] - 与天宜锂业集团2023 - 2025年销售材料历史金额分别为19.117341亿、6.05218亿、13.931098亿元人民币，2026 - 2028年拟年度上限均为34.11亿元人民币[103] 子公司信息 - 安致医疗于2020年4月14日在中国成立，是公司子公司[113] - 常州苏锂于2022年4月19日在中国成立，是公司子公司[113] - 奉新时代于2022年1月29日在中国成立，是公司子公司[116] - 宇寿影像于2024年1月5日在中国成立，是公司子公司[121] - 盛源锂业2024年11月5日、四川天华2021年10月9日等多个子公司成立[129,132,135] 风险提示 - 锂化合物产品受锂价波动影响，价格下跌或上升均有风险[157][158][159] - 公司部分原材料依赖第三方供应，供应商可能无法满足需求[163] - 公司获取锂资源可能受限，保障锂资源的努力可能不成功[164][165] - 下游市场需求放缓或技术发展产生替代产品，会对公司产生重大不利影响[166][170] - 若无法保持产品竞争力，公司业务、财务和运营结果及前景可能受重大不利影响[171] - 主要客户可能减少采购、变更采购策略等，影响公司营收等[173] - 公司扩张项目可能出现延迟、成本超支等问题[176] - 国际业务面临合规、外汇、贸易政策等风险[178] - 公司采用转让定价安排，有效税率可能受多种因素影响[179] - 公司可能无法及时、经济高效地开发和商业化新技术、新产品[182] - 公司运营受环境、健康和安全等法规约束，不遵守规定可能导致罚款等[184] - 未能维持有效质量控制系统可能导致产品缺陷等问题[188] - 公司锂加工业务面临运营挑战，可能影响生产和财务状况[190] - 公司业务依赖第三方，第三方的失误可能影响生产进度等[195] - 医疗器械业务的监管审批和合规复杂且不断变化，未能满足要求可能影响业务和财务状况[196] - 公司历史上依赖经销商分销部分医疗设备产品，若无法维持和拓展与经销商的关系，公司销售等可能受重大不利影响[200] - 公司对经销商及其子经销商日常活动控制有限，其若违反法律法规或行业标准，可能对公司产生重大不利影响[200]