行业投资评级 * 报告未在提供内容中明确给出对纺织服装及美容护理行业的整体投资评级 [7] 核心观点 * 报告认为服装零售最差的时候已经过去，6月服装零售同比增长3.9%，环比略增，鉴于板块弹性和改善空间，建议保持乐观，看好未来增长潜力 [3][12] * 细分行业景气指标显示：运动户外、中游代工、美护、医美行业稳健向上；男装、女装行业底部企稳；家纺、纺织原材料行业拐点向上 [3] * 6月化妆品类零售同比增加12.6%，大幅跑赢社零大盘，但618后需求阶段性透支，预计Q3化妆品销售走弱 [28] 周观点总结 * 珀莱雅完成对花知晓的绝对控股与整合：7月17日工商变更完成后，珀莱雅合计持股花知晓51%，实现绝对控股，花知晓将纳入珀莱雅合并报表范围，创始人杨子枫持股降至29.54% [2][10] * 花知晓核心决策层已由珀莱雅全面主导：珀莱雅总经理侯亚孟出任花知晓董事长，财务负责人金昶接任监事，创始人退居经理、董事，品牌全面纳入珀莱雅管控体系 [2][10][11] * 花知晓业绩增长迅速，2025年营收达17.26亿元，2026年Q1营收6.75亿元，全年有望突破20亿元，其2023-2025年营收与净利润均保持50%以上增速 [11] * 花知晓2025年海外业务营收超2亿元，占比11.5%，已进入美国、日韩、东南亚等市场，其全球化经验可为珀莱雅的扩张目标提供参考 [11] * 花知晓定位少女心美学，与珀莱雅旗下彩棠、INSBAHA等品牌形成差异化，有助于完善集团彩妆赛道布局 [11] 行业数据跟踪总结 * 原材料价格方面：本周（截至2026年7月24日）328级棉现货价格为17641元/吨，周跌幅0.52%；美棉CotlookA指数为90.35美分/磅，周涨幅2.21%；粘胶短纤价格14150元/吨，周持平；涤纶短纤价格7690元/吨，周涨幅2.40%；长绒棉价格27020元/吨，周持平；内外棉价差为2335元/吨，周跌幅11.12% [13][14][17] * 贵金属及能源价格方面：COMEX黄金期货本周五收盘价4243美元/盎司，近两周价格上涨2.76%；棕榈油近一周（2026.07.17-2026.07.24）价格上涨3.73%；原油价格近一周上升19.54% [13][30] 投资建议总结 * 弹性方向：推荐李宁（目标高单增长高于行业平均，新系列及户外开店空间大，创始人增持）、比音勒芬（主品牌恢复，新品牌拓展第二曲线）、家纺板块（罗莱生活、富安娜、水星家纺，大单品战略与线上高增）、海澜之家（拓展奥莱业态，主业恢复，高分红） [4][35] * 确定性方向：推荐纺织原材料板块，因其景气度延续，业绩韧性突出，产业链成熟，具体推荐制造龙头新澳股份，关注百隆东方、富春染织等 [4][35] * 美护板块修复方向：推荐巨子生物（低基数叠加新品周期，Q2业绩有望反弹）、珀莱雅（管理层焕新，新品周期开启）、倍加洁（子公司业绩高增） [4][36] * 美护板块高端方向：推荐毛戈平（依托东方美学拓展护肤、香水线，粉丝基础坚实） [4][36] * 美护板块大众性价比方向：推荐若羽臣、上美股份（高市场需求，渠道规则敏感，多品牌矩阵） [4][36] 行情回顾总结 * 上周（2026.07.17-2026.07.24）市场指数表现：沪深300上涨2.65%，深证成指上涨0.49%，上证综指上涨1.33% [5][37] * 纺织服装板块上周下降4.20%，在29个一级行业板块中位列第26；美容护理板块位列第20 [5][37][44] * 纺织服装个股涨幅前五：孚日股份（+12.28%）、金发拉比（+10.37%）、天虹国际集团（+8.62%）、比音勒芬（+8.57%）、健盛集团（+7.51%） [43] * 纺织服装个股跌幅前五：探路者（-37.39%）、萃华珠宝（-34.39%）、天创时尚（-24.46%）、开润股份（-20.53%） [43] * 美容护理个股涨幅前五：青松股份（+10.11%）、丸美生物（+9.25%）、毛戈平（+6.11%）、上美股份（+4.25%）、蓝月亮集团（+3.90%） [45] * 美容护理个股跌幅前五：依依股份（-11.48%）、若羽臣（-11.24%）、吉宏股份（-8.70%）、拉芳家化（-7.99%）、可靠股份（-7.00%） [45] 行业新闻动态总结 * 美媒报道运动成为中国消费新潮流，带动服饰、装备等相关消费增长，本土运动品牌在此趋势中加速发展 [46][47] * 行业调研显示，今年6-7月纺织传统淡季行情优于去年，市场刚需稳固，纱线品类分化明显（32支以下中低支纱需求稳定），行业整体盈利偏弱，企业策略出现分化 [48][49] 公司动态总结 * 美丽田园医疗健康发布2026年半年度正面盈利预告，预计收入不低于18.8亿元，同比增长不低于28%；经调整净利润不低于2.6亿元，同比增长不低于36% [52]