业绩经营情况 股票近期走势 截至2026年2月12日收盘，索通发展报32.00元，当日上涨4.23%，总市值约159.39亿元。自2024年9月24 日至近期，其股价区间涨幅超过200%。 以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。 经济观察网索通发展（603612）近期股价表现强劲，主要受到其2025年业绩大幅预增的驱动。公司预计 2025年实现净利润7.3亿元至8.5亿元，同比增长167.98%至212.03%；扣非净利润预计为7.3亿元至8.5亿 元，同比增幅达360.63%至436.35%。 业绩增长主要源于行业景气度提升和公司自身经营改善。行业层面，预焙阳极所处的原铝产业链发展态 势良好，原铝价格上涨带动预焙阳极需求旺盛和产品价格上行。公司层面，新建产能释放推动产销量同 比增长，海外订单实现较大幅度增长，以及数智化转型带来的降本增效成果显著，共同推动了盈利能力 的提升。 业务进展情况 公司在新能源材料领域的布局也受到市场关注。索通发展在固态电池关键材料方面已有技术储备，并与 阿联酋环球铝业(EGA)签署合资协议，实现了从"产品出海"向"产能出海"的战略跨越。产能方面，公司 2025年预焙阳极在产产能 ...

2025年市场回顾 - 2025年地炼石油焦市场强势上行，全年涨幅超过六成，价格从1月1日的1615元/吨上涨至12月31日的2598.25元/吨，年度涨幅达60.88% [1][2] - 全年价格呈现“M”型走势，具体分为三个阶段：春节前后因供应收缩与下游备货需求推动价格冲高；3月至6月因进口焦集中到港及下游观望导致价格回落；下半年因炼厂集中检修及负极需求回暖推动价格震荡上涨 [2][3] - 2026年初市场延续良好态势，截至2月10日主流报价为2605元/吨 [4] 2026年供应格局 - 2026年石油焦新增产能增速放缓，供应端增量有限，延迟焦化装置高速扩能期已于2022年结束 [5] - 2026至2030年新一轮周期产能扩增速度较上一周期明显放缓，新增产能主要集中于炼厂升级改造项目，延迟焦化装置占比下降 [5] - 预计2026至2030年国内延迟焦化装置新增总产能为950万吨，多集中于华东区域，但项目投产大概率集中于2027至2028年 [5] - 2026年年底可能建成华锦阿美160万吨/年延迟焦化装置及河北伦特200万吨/年渣油深加工项目，但对2026年产能贡献暂不明显 [5] 2026年需求展望 - 需求增长动力明确，铝用炭素行业需求稳定，负极材料储能及动力订单持续增加，新能源汽车和储能等新兴领域将带动需求 [6] - 煅烧焦行业预计在2026至2027年保持快速发展，两年新增产能占未来五年总投产产能的81% [6] - 预焙阳极市场在2026至2030年仍有大量新拟建项目，预计2030年产能将达到3650万吨 [6] - 负极材料市场在2025年产量约为295万吨，产能利用率为77.6%，2026年将继续保持需求增长态势 [6] - 负极材料用石油焦进口依存度仍高达45%，随着国内针状焦产能释放，预计2030年国产化率将提升至75%以上 [6] - 石墨电极、炭电极、金属硅需求预计小幅增加 [7] 2026年市场趋势研判 - 石油焦市场整体将在偏强震荡中呈现结构性分化态势 [1][7] - 低硫焦市场或因供应紧张及锂电负极需求拉动，延续供需偏紧格局，价格维持高位运行 [1][7] - 中硫焦将主要依托传统工业需求 [7] - 高硫焦因燃料替代效应持续，价格预计仍在低位徘徊 [7]

公司股价与交易表现 - 2月10日盘中股价上涨2.06%至18.37元/股，成交额2.36亿元，换手率0.32%，总市值850.30亿元[1] - 当日主力资金净流入1267.91万元，特大单净卖出96.16万元，大单净买入1364.07万元[1] - 今年以来股价累计上涨13.54%，近60日股价大幅上涨31.03%[1] 公司财务与股东情况 - 2025年1-9月营业收入223.21亿元，同比增长7.34%；归母净利润33.40亿元，同比增长8.31%[2] - A股上市后累计现金分红79.39亿元，近三年累计现金分红48.40亿元[3] - 截至9月30日股东户数为3.78万户，较上期减少23.85%；人均流通股109,224股，较上期增加31.32%[2] - 截至9月30日，香港中央结算有限公司为第七大流通股东，持股1.31亿股，较上期增加1854.47万股[3] 公司业务与行业属性 - 公司主营业务为原铝、铝深加工产品及材料、预焙阳极、高纯铝、氧化铝的生产和销售[1] - 主营业务收入构成：销售自产铝锭占比65.26%，销售氧化铝占比24.20%，销售铝箔及铝箔坯料占比6.89%，销售高纯铝占比2.10%，其他占比1.55%[1] - 公司所属申万行业为有色金属-工业金属-铝，概念板块包括有色铝、电池箔、俄乌冲突概念、有色金属概念等[1]

公司业务进展与合作项目 - 公司与阿联酋环球铝业公司（EGA）在阿联酋合资建设的30万吨预焙阳极项目（一期）各项工作推进顺利[1] - 公司与华峰集团合作的江苏32万吨预焙阳极项目正在有序推进中[1] - 公司与华阳集团合作的山西20万吨预焙阳极项目相关合作事宜也在有序推进中[1] 公司信息披露 - 公司表示后续若有重要进展，将严格按照相关规定及时履行信息披露义务[1] - 公司提示具体信息应以公司发布的公告为准[1]

公司业务模式 - 公司采用与下游优质客户合资建厂的合作模式 [1] - 该模式在投资阶段即锁定市场需求 有效提升产业链粘性 [1] - 通过为核心客户提供具备市场竞争力的产品 助力客户提升综合效益 实现合作共赢 [1] - 该模式持续保障了公司客户及产销的稳定性 [1] 公司产能与产销数据 - 2024年公司预焙阳极年初产能为282万吨 [1] - 2024年年中投产产能为64万吨 [1] - 2024年产量为326.45万吨 [1] - 2024年销量为331.69万吨 [1] - 2023年产能为282万吨 [1] - 2023年产量为296.09万吨 [1] - 2023年销量为297.87万吨 [1] - 公司历史上保持极高的产能利用率 [1]

公司经营情况 - 公司生产经营情况正常 [2] - 近期公司主力产品预焙阳极销售价格无较大变动 [2] 产品销售与价格 - 公司未直接披露元月份预焙阳极销售量与去年12月相比的具体变化（如上升或下降） [2] - 公司未直接披露元月份预焙阳极销售价格与去年12月相比的具体变化（如上升或下降） [2] 产能与项目进展 - 公司与吉利百库合资的广西预焙阳极项目产能为60万吨 [2] - 该60万吨预焙阳极项目已于2025年第四季度点火 [2] - 到2026年，公司预焙阳极在产产能将达到406万吨 [2]

格隆汇2月9日丨索通发展(603612.SH)在投资者互动平台表示，公司生产经营情况均正常，近期预焙阳 极价格无较大变动。公司与吉利百矿合资的广西60万吨预焙阳极项目已于2025年第四季度点火，2026年 预焙阳极在产产能将达到406万吨。 ...

文章核心观点 - 济宁市法院系统通过创新“执破融合”机制与“政府+法院+部门”三位一体府院联动模式 成功挽救困境企业山东梁山万达碳素有限公司 实现了保就业、稳产业、促增收等多重效益 为优化营商环境提供了法治保障 [1][7][9] 公司情况：山东梁山万达碳素有限公司 - 公司成立于2010年9月 曾拥有年产值27万吨预焙阳极和4万吨UHP石墨电极的生产规模与资质 [3] - 因经营不善导致资金链断裂 自2013年起陆续涉诉 共有61件案件进入执行程序 涉案债务高达11.04亿元 [3] - 2025年7月成功完成破产重整 战略投资人山东万创碳素有限公司接手 [1][3] - 重整后成效显著：300多名职工就业岗位得以保全 61件执行案件全部出清 重整后第一期出资1.2亿元 重整计划出资10亿元 重整后年产值达50亿元以上 纳税额达5亿元以上 [1][6] 司法重整过程与措施 - 梁山法院秉持“执破融合”理念 对企业资产、债务、技术优势及重整可行性进行“穿透式”全面评估 [3] - 通过“竞价+评审”方式招募投资人 成功遴选山东万创碳素有限公司为战略投资人 [3] - 遵循“不下岗、不停产”基本原则 过渡期内维持原有生产线稳定运行 保障核心产品输出及区域工业蒸汽供应 [4] - 对原料库、煅烧车间、成型车间、焙烧车间等核心生产单元进行大规模技术改造与环保升级 [4] - 系统性开展“五型团队”建设活动 重塑企业文化 推动企业“硬件”“软件”双提升 [6] “执破融合”机制与府院联动模式 - 济宁法院构建“政府全盘把控风险、法院主导司法程序、部门推动事务协调”的“三位一体”工作模式 [7] - 济宁两级法院共成立15个“执破融合”案件审理团队 由执行法官、破产法官、法官助理、信访专员组成 负责案件集中甄别、审查和审理 [7] - 审理流程分阶段精准发力：案件甄别阶段梳理终本案件并甄别具备破产条件的企业 破产审查阶段从六大方面对企业进行实质性审查 案件审理阶段对具有挽救价值的企业及时转入重整等程序 [7] - 2024年以来 济宁市中院与市委、市政府在9大领域36个方面联动合作 召开重点案件推进会68次 解决各类问题285项 [8] - 会同10个部门推进企业破产信息核查“一件事” 将查询企业信息平均用时由30个工作日减少至7个工作日 [8] - 推进执行案件管理平台与破产案件办理平台数据衔接 运用“平台双联”机制线上召开债权人会议24次 远程征求意见71条 线上会议覆盖率达97%以上 [8] 配套支持与保障机制 - 完善破产管理人选任制度 构建评价指标体系 在全国范围内选任管理人 [9] - 设立破产费用专项资金 以保障“无产可破”案件顺利推进 [9] - 联合行业协会、专业调解组织成立“执破融合调解中心” 针对劳资、债权处置等群体性矛盾进行靶向施策 [9]

公司股价与交易表现 - 2月4日，索通发展股价上涨5.26%，报收30.80元/股，成交额2.70亿元，换手率1.79%，总市值153.42亿元 [1] 公司基本情况 - 索通发展股份有限公司位于山东省临邑县恒源经济开发区，成立于2003年8月27日，于2017年7月18日上市 [1] - 公司主营业务为预焙阳极的研发、生产及销售 [1] - 主营业务收入构成：预焙阳极占90.75%，其他(补充)占4.57%，负极材料占3.68%，电容器占0.99% [1] 主要流通股东动态 - 南方基金旗下南方中证1000ETF（512100）位列公司十大流通股东 [2] - 该基金在三季度减持1.64万股，截至当时持有318.58万股，占流通股比例为0.64% [2] - 基于2月4日股价上涨测算，该基金当日浮盈约490.62万元 [2] 相关基金信息 - 南方中证1000ETF（512100）成立于2016年9月29日，最新规模789.96亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为8.05%，同类排名1447/5562；近一年收益率为42.24%，同类排名1716/4285；成立以来收益率为23.57% [2] - 该基金经理为崔蕾，累计任职时间7年91天，现任基金资产总规模1370.2亿元，任职期间最佳基金回报279.97%，最差基金回报-15.93% [2]

德州板块上市公司业绩整体预增 - 截至1月29日午间，德州11家A股上市公司中已有6家发布2025年度业绩预告或快报，多家企业预计归母净利润同比增长超过50% [2] - 业绩增长态势明显，受益于核心技术打造的竞争壁垒以及降本增效、行业表现突出等因素 [2] 索通发展业绩增幅领先 - 索通发展预计2025年度实现归母净利润7.3亿元到8.5亿元，同比增长167.98%～212.03%，扣非归母净利润同比增长360.63%～436.35% [3] - 业绩大幅预增归因于：预焙阳极价格上涨；与下游客户合资的新建产能释放，产销量同比大幅增长，包括山东索通创新炭材料有限公司二期34万吨项目、陇西索通炭材料有限公司30万吨项目、湖北枝江100万吨煅后焦项目等；国外订单持续较大幅度增长；数智化降本增效显著 [3] 其他公司业绩表现亮眼 - 双一科技预计2025年度净利润超1.5亿元，同比增长80%～100% [4] - 通裕重工预计净利润超6250万元，同比增长51.05%～75.22% [4] - 金麒麟预计净利润1.45亿元，同比增长58.36% [4] - 百龙创园预计净利润3.66亿元，同比增长48.94% [4] - 奥福科技预计实现扭亏为盈 [4] 海外市场成为增长重要引擎 - 索通发展海外客户认可度持续增强，海外订单同比有较大幅度增长，并与阿联酋环球铝业签订总投资约2.95亿美元的合资协议 [5] - 奥福科技实现为海外客户批量供货，销售规模不断增大 [5] - 双一科技海外风电客户的新型号大兆瓦风电配套类产品订单落地并逐步形成批量 [5] - 百龙创园国际订单在短暂调整后快速复苏，生产线全负荷运转，国际业务实现跨越式增长，成为全年业绩增长的重要引擎 [5] 新兴产业赛道提供新动力 - 双一科技积极拓展新业务，推出新能源大巴车内外饰件、工程机械配套部件、无人机机翼模具等产品，订单数量较上年同期稳中有增 [5] 区域产业多元化与升级成效显现 - 发布业绩预增的德州上市公司覆盖新材料、环保科技、风电配套、重型机械、汽车零部件等多个领域 [6] - 多数企业通过降本增效、拓展海外市场、产品升级等方式应对外部挑战，支撑稳健增长 [6] 德州资本市场培育进展 - 2025年德州市港交所上市实现阶段性破题，首家企业上市申请获香港联交所受理 [7] - 2家拟北交所上市企业正在报山东证监局辅导备案 [7] - 禹城市德信羊绒科技股份有限公司成为全市2025年首家新三板挂牌企业 [7] - 德州市将北交所定为上市“主阵地”，构建三级联动上市后备资源体系，将20家四板企业定为新三板重点后备力量，目前有7家企业正在运作北交所上市 [7]