减持计划 - 控股股东海硕发展及其一致行动人宁波和创计划减持不超7,274,426股，占总股本2.9841%[2] 减持实施情况 - 2026年2 - 3月分阶段共减持7,224,955股，占总股本2.9638%[3][4][10] 减持后持股比例 - 二者减持后合计持股占总股本由52.6130%降至50.3530%[4] 合规情况 - 本次减持与计划一致，未超量且未违反法规[6][10][13] 影响说明 - 本次减持不会导致公司控制权变更，不影响经营[13]

市场扩张和并购 - 公司将向越南三柏硕增加投资2052万美元[1] 企业信息 - 越南三柏硕成立于2025年2月19日，注册资本908万美元[3] - SPORTSOUL CO.,LTD出资2096亿越南盾，持股88.508%[4] - OCEAN MASTER INVESTMENTS,INC出资16.3296亿越南盾，持股6.895%[4] - CYVERCE LLC出资10.8864亿越南盾，持股4.597%[4] 决策会议 - 2025年6月17日召开第二届董事会第九次会议审议增加投资议案[1] - 2025年7月29日召开第二届董事会第十次会议审议调整投资议案[1]

减持计划与进展 - 公司控股股东青岛海硕健康产业发展有限公司及其一致行动人宁波和创财智投资合伙企业计划减持不超过7,274,426股，占公司总股本的2.9841%，占剔除回购专用账户股份后总股本的3.0000% [1] - 减持计划自预披露公告之日起15个交易日后开始，期限为3个月内，减持方式包括集中竞价和大宗交易 [1] - 在2026年2月9日至2026年2月25日期间，控股股东及其一致行动人已通过集中竞价方式合计减持1,715,600股，占公司总股本的0.7038%，占剔除回购专用账户股份后总股本的0.7075% [1] 权益变动详情 - 本次减持后，控股股东及其一致行动人合计持有公司股份128,257,881股 [2] - 其合计持股比例由减持前的53.3168%下降至52.6130%，占总股本比例下降了0.7038个百分点 [2] - 若剔除公司回购专用账户股份计算，其持股比例由53.6015%下降至52.8940%，下降了0.7075个百分点 [2] - 本次权益变动因触及持股比例下降1%的整数倍而触发披露义务 [2]

减持计划 - 控股股东及其一致行动人计划减持不超7,274,426股，占总股本2.9841%[2] 减持情况 - 2026年2月9 - 25日，控股股东及其一致行动人减持1,715,600股，占总股本0.7038%[2][4] - 海硕发展减持1,477,700股，减持比例0.6062%[4] - 宁波和创减持237,900股，减持比例0.0976%[4] 持股变动 - 本次权益变动后，控股股东及其一致行动人持股降至128,257,881股，占比降至52.6130%[3][4][5] - 本次变动后海硕发展持股113,839,831股，占比46.6986%[5] - 本次变动后宁波和创持股14,418,050股，占比5.9145%[5] 计划进度 - 本次减持与计划一致，减持计划未履行完毕[5]

股东减持动态 - 晓鸣股份股东厦门辰途及其一致行动人计划减持不超过402.7万股股份 [1] - 宏盛华源股东国新建源及建信投资计划合计减持不超过2675.16万股股份 [1] - 方正科技股东方正信息产业计划减持不超过公司总股份的3% [1] - 通光线缆控股股东计划减持不超过公司总股份的3% [1] - 梦洁股份股东李建伟计划减持不超过320万股股份 [1] - 新亚强股东孙秀杰计划减持不超过公司总股份的3% [1] - 宏柏新材股东新余宝隆已完成减持1289.83万股公司股份 [1] - 生益科技股东广新集团已完成减持2429.12万股公司股份 [1] - 银河电子控股股东计划减持不超过公司总股份的0.81% [1] - 宁波精达股东广达投资与精微投资合计已完成减持464.43万股股份 [1] - 三柏硕股东海硕发展及宁波和创合计已完成减持171.56万股公司股份 [1] - 先锋精科股东优立佳合伙合计已完成减持512.20万股公司股份 [1] - 南威软件股东启重始源已完成减持580.36万股公司股份 [1] 公司业绩表现 - 智翔金泰2025年度净亏损5.36亿元 [1] - 天合光能2025年度净亏损69.94亿元 [1]

公司股权变动 - 公司控股股东海硕发展及其一致行动人宁波和创于2026年2月9日至2月25日期间，通过集中竞价方式合计减持公司股份1，715，600股 [2] - 此次减持股份数量占公司总股本的比例为0.7038% [2] - 减持完成后，控股股东及其一致行动人合计持股比例由53.3168%下降至52.6130% [2]

核心股东减持 - 公司股东海硕发展及其一致行动人宁波和创于2026年2月9日至2026年2月25日期间，通过集中竞价方式合计减持公司股份171.56万股 [1] - 本次减持股份占公司总股本的0.7038%，占剔除公司回购专用账户中的股份数量后总股本的0.7075% [1] - 本次权益变动后，海硕发展及其一致行动人合计持股比例由53.3168%下降至52.6130%（按剔除回购股份后口径，由53.6015%下降至52.8940%）[1] 权益变动详情 - 本次减持行为导致股东持股比例变动触及1%的整数倍 [1] - 减持后，海硕发展及其一致行动人合计持有公司股份数量为1.28亿股 [1]

核心股东权益变动 - 公司控股股东海硕发展及其一致行动人宁波和创于2026年2月9日至2026年2月25日期间通过集中竞价方式合计减持公司股份171.56万股 [1] - 本次减持股份占公司总股本的0.7038%，占剔除公司回购专用账户中的股份数量后总股本的0.7075% [1] - 本次权益变动后，海硕发展及其一致行动人合计持有公司股份1.28亿股，占总股本的比例由53.3168%下降至52.6130% [1] - 以剔除公司回购专用账户股份后的口径计算，持股比例由53.6015%下降至52.8940% [1] - 本次权益变动因触及持股比例下降1%的整数倍而触发披露义务 [1]

文章核心观点 - 在全民健身政策持续推动和健康理念深入日常的背景下，中国跑步机行业基础消费需求坚实，市场规模稳步增长，预计2025年需求量达1281.6万台，市场规模达212.7亿元 [1][8] - 行业呈现家用市场主导、出口增长强劲、竞争激烈但集中度低、产品向智能化与差异化发展的特点 [8][9][11][13][15][16] 市场概况与规模 - 2025年中国跑步机需求量预计为1281.6万台，市场规模预计为212.7亿元 [1][8] - 家用领域是跑步机最核心的需求市场，2025年占比超过70% [8] - 2025年中国跑步机出口数量达2350.2万台，同比增长40.4%，出口金额达146848.8万美元，同比增长8.1%，出口均价为62.5美元/台 [9] - 主要出口目的地包括美国（30751.6万美元）、德国（9926.8万美元）、英国（8317.4万美元）、印度（5695.8万美元）等 [9] 产业链与需求结构 - 行业上游为钢材、橡胶、塑料、铝材等原材料及电机、变频器、传感器等零部件供应商 [6] - 行业中游为跑步机的研发、设计和生产环节 [6] - 行业下游需求终端主要包括家用和商用两大市场，家用端追求小巧、静音、易收纳、智能化，商用端强调耐用、大功率、高承重和专业减震 [6] - 未来产品将向折叠化、静音化、智能化迭代，线上渠道主导作用强化，三四线城市及县域下沉市场成为家用需求增长新引擎 [8] 行业竞争格局 - 市场参与者众多，品牌林立，形成国外品牌与国内品牌激烈竞争的局面 [11] - 国外品牌包括爱康、正伦、速尔（SOLE）、司特拉（StarTrac）等，国内品牌包括舒华体育、英派斯、康力源、三柏硕、亿健、易跑等 [11] - 行业集中度低，头部企业舒华体育2024年跑步机产量为9.75万台，市场份额占比仍不足1% [11] - 舒华体育2024年跑步机产销量分别为9.75万台和8.44万台 [11] - 英派斯2025年上半年营业总收入为5.75亿元，其中体育健身产品销售收入为5.70亿元，占总收入的99.20% [12] 行业发展趋势 - **产品向多元适配与绿色化升级**：家用机型向小巧折叠、静音减震、高颜值优化，商用机型强化耐用性与多功能性，行业将逐步采用可回收材料、节能电机等环保配置 [13][14] - **技术与智能生态深度融合**：智能化成为核心竞争力，AI、物联网、生物传感等技术将实现运动数据实时监测、个性化训练方案生成等功能，并与智能家居、健身APP等联动构建智能健身生态 [15] - **市场竞争向差异化与规范化转型**：竞争从同质化价格战转向差异化价值竞争，头部品牌聚焦核心技术研发与品牌建设，中小企业切入细分赛道开发特定人群产品，行业标准完善推动高质量发展 [16]

公司人事变动 - 公司于2026年2月9日召开董事会会议，审议通过聘任贾一凡女士担任董事会秘书，任期自审议通过之日起至本届董事会届满 [1] - 贾一凡女士无上市公司董事会秘书工作经验 [1] 公司财务表现 - 公司2025年预计亏损6000万元至7500万元 [1] 股票市场表现 - 截至2026年2月12日收盘，公司股价报17.00元，当日下跌2.07% [2] - 近5个交易日（截至2月12日）公司股价累计上涨1.55% [2] - 近7个交易日（2月5日至2月12日）股价区间最高价为17.72元（2月10日），最低价为16.50元（2月2日） [2] - 2月10日主力资金净流出212.97万元，2月11日转为净流入6.38万元，显示短期资金波动较大 [2] - 技术面显示当前股价位于20日布林带中轨附近（17.22元），压力位18.01元，支撑位16.44元 [2]