主力资金净流出概况 - 截至10月29日收盘，沪深两市共490只个股连续5日或5日以上主力资金净流出 [1] 净流出持续时间 - 中炬高新连续31日主力资金净流出，持续时间最长 [1] - 恒申新材、东望时代连续21日主力资金净流出，位列第二 [1][4] 净流出总规模 - 招商银行主力资金净流出金额最大，连续12天累计净流出30.93亿元 [1] - 国泰海通紧随其后，10天累计净流出18.77亿元 [1] - 圣邦股份连续12天净流出18.26亿元 [1] - 华建集团6天净流出17.13亿元 [1] - ST华通6天净流出14.65亿元 [1] 净流出占成交额比例 - 迦南智能主力资金净流出占成交金额的比例排名居首，该股近5日下跌2.98% [1] - 天坛生物净流出占比达16.11% [2] - 正丹股份净流出占比达15.24% [2] - 华建集团净流出占比14.74% [1] - ST华西净流出占比14.94% [3] - 中创环保净流出占比13.12% [4] 股价表现 - 华建集团在6天净流出期间累计下跌40.29% [1] - 经纬辉开7天净流出期间下跌19.56% [1] - 新诺威7天净流出期间下跌20.32% [2] - 大有能源在8天净流出期间股价上涨29.24% [1] - *ST东易在7天净流出期间股价上涨23.74% [2]

股票交易异常波动情况 - 公司股票（*ST东易，代码：002713）于2025年10月23日、24日、27日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过12%，属于股票交易异常波动 [4] 公司财务状况与风险警示 - 公司2024年度末经审计的归母净资产为负值，股票交易已被实施“退市风险警示” [6] - 公司连续三年实现的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为负，2024年度财务报表被出具带持续经营重大不确定性段落的无保留意见审计报告，股票交易已被实施“其他风险警示” [6] 破产重整进展 - 2024年10月，公司收到北京市第一中级人民法院的决定书，决定对公司启动预重整，但截至目前尚未收到法院受理公司重整申请的文书 [6] - 若法院裁定受理重整申请，公司股票交易将被叠加实施“退市风险警示” [3][11] 潜在资产注入业务 - 产业投资人拟向公司无偿捐赠和林格尔智算中心，但该中心尚未建成投产 [2][10] - 公司是否能注入算力产业业务取决于破产重整能否成功实施、资产注入是否符合法规及能否取得相关批准 [2][10] - 产业投资人收入、利润规模较小，新订单导入存在上市公司缺乏相关资质无法承接等风险 [2][10] 重整投资协议状态 - 本次重整的投资相关协议已经签署，但存在重整投资人筹措资金不到位等无法履行投资义务的风险 [2][10] - 已签署的重整投资相关协议可能存在被终止、解除、撤销、认定为未生效、无效或不能履行的风险 [2][10] 退市风险 - 公司股票交易已被实施退市风险警示，若公司2025年度出现深交所规定的相关情形之一，公司股票将面临被终止上市的风险 [3][11] - 即使法院正式受理重整申请，后续仍存在因重整失败而被宣告破产清算，从而导致公司股票被终止上市的风险 [3][11]

股票监控概况 - 香农芯创（300475）被监控期间为2025年10月27日至2025年11月07日，其股价异动开始于2025年9月5日 [1] - *ST元成（603388）被监控期间为2025年10月24日至2025年11月06日，异动开始日期未披露 [1] - *ST东易（002713）被监控期间为2025年10月22日至2025年11月04日，异动开始日期未披露 [1] - 大有能源（600403）被监控期间为2025年10月22日至2025年11月04日，异动开始日期未披露 [1] - 华建集团（600629）被监控期间为2025年10月22日至2025年11月04日，异动开始日期未披露 [1]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出整体的行业投资评级，但基于其投资分析意见，对行业内不同类型公司给出了明确的推荐和关注建议 [3] 报告核心观点 - 报告认为当前行业总量偏弱，但区域投资有望随国家战略布局深入而获得较大弹性 [3] - 投资建议聚焦于低估值央企、国企、民营类企业及国际工程企业，认为这些领域存在结构性机会 [3] 建筑装饰行业市场表现 - 上周SW建筑装饰指数上涨2.91%，跑赢上证综指（+2.88%），但跑输深证成指（+4.73%）、中小板指（+4.15%）、创业板指（+8.05%）和沪深300指数（+3.24%）[4] - 周涨幅最大的三个子行业为基建民企（+7.55%）、装饰幕墙（+7.00%）和基建国企（+4.78%）[6] - 对应周涨幅最大的三家公司为诚邦股份（+19.39%）、东易日盛（+24.18%）和岭南股份（+21.94%）[6] - 年初至今涨幅最大的三个子行业为基建民企（+66.75%）、生态园林（+42.90%）和装饰幕墙（+42.37%）[6] - 对应年初至今涨幅最大的三家公司为诚邦股份（+200.00%）、汇绿生态（+158.22%）和东易日盛（+144.67%）[6] - 个股周度涨幅前五名为汇绿生态（+32.77%）、东易日盛（+24.18%）、中国核建（+23.40%）、岭南股份（+21.94%）和时空科技（+20.99%）[9] - 个股周度跌幅前五名为ST元成（-21.88%）、华建集团（-21.68%）、矩阵股份（-6.34%）、ST百利（-5.96%）和新疆交建（-5.76%）[9] 行业及公司近况 - 宏观层面，二十届四中全会审议通过"十五五"规划建议，提出扩大高水平对外开放、优化区域经济布局、加快经济社会发展全面绿色转型等工作要求 [10] - 国家统计局数据显示，前三季度GDP同比增长5.2% [10] - 2025年1-9月全国固定资产投资累计同比下降0.5%，其中制造业投资同比增长4.0%，基础设施投资（全口径）同比增长3.3%，基础设施投资（不含电力）同比增长1.1%，房地产投资同比下降13.9% [10] - 重点公司建发合诚25年前三季度收入同比增长10.55%，归母净利润同比增长21.2% [12] - 重点公司中岩大地中标两个项目，总金额分别为7,698万元（占2024年营收9.77%）和7,403万元（占2024年营收9.40%）[12] - 安徽建工中标及联合中标项目，总金额分别为6.20亿元（占2024年营收0.64%）和约96.75亿元（占2024年营收10.03%）[13] - 多家大型建筑央企公布1-9月新签合同额：中国化学2,845.61亿元（同比增长0.17%）、中国电建9,045.27亿元（同比增长5.04%）、中国中铁15,849.2亿元（同比增长3.7%）、中国交建13,399.70亿元（同比增长4.65%）、中国铁建15,187.65亿元（同比增长3.08%）[14] 投资分析意见 - 低估值央企推荐中国化学、中国中铁、中国铁建，关注中国电建、中国能建、中国交建、中国中冶、东华科技 [3] - 国企推荐建发合诚、四川路桥、安徽建工，关注新疆交建 [3] - 民营类企业推荐志特新材、鸿路钢构，关注中岩大地、深圳瑞捷、华阳国际 [3] - 国际工程企业推荐中钢国际、中材国际 [3]

板块整体表现 - 10月24日装修装饰板块整体上涨0.26%，领先个股为全筑股份，涨幅达9.91% [1] - 当日上证指数上涨0.71%至3950.31点，深证成指上涨2.02%至13289.18点 [1] - 板块内资金流向显示主力资金净流入1.29亿元，而游资和散户资金分别净流出2590.19万元和1.03亿元 [2] 领涨个股详情 - 全筑股份收盘价3.66元，成交量235.69万手，成交额8.54亿元，主力资金净流入2.46亿元，主力净占比28.76% [1][3] - 豪尔赛涨幅6.30%，收盘价18.56元，成交额1.89亿元，主力资金净流入3454.97万元，主力净占比18.28% [1][3] - *ST东易涨幅4.67%，收盘价9.86元，成交额4.21亿元 [1] 跟涨个股表现 - ST柯利达上涨3.65%，收盘价6.24元，成交额6317.37万元，主力资金净流入90.95万元 [1][3] - 德才股份上涨3.52%，收盘价27.33元，成交额1.18亿元，主力资金净流入734.15万元 [1][3] - *ST创兴上涨2.89%，收盘价4.27元，成交额5087.37万元，主力资金净流入690.47万元 [1][3] 下跌个股情况 - 广田集团跌幅最大达6.25%，收盘价1.95元，成交量468.75万手，成交额9.55亿元 [2] - 郑中设计下跌2.43%，收盘价13.64元，成交额2.30亿元 [2] - 海南发展下跌1.84%，收盘价10.65元，成交额3.13亿元 [2] 资金流向分析 - 全筑股份获得最高主力资金净流入2.46亿元，但同时游资和散户资金分别净流出1.05亿元和1.40亿元 [3] - 多只ST个股如*ST创兴、*ST建艺均获得主力资金净流入，分别达690.47万元和483.05万元 [3] - 部分个股如*ST名家出现主力资金净流出62.29万元，但游资资金净流入156.16万元 [3]

预重整方案核心内容 - 北京华著科技作为产业投资人，预计出资14亿元推动公司预重整 [1] - 公司以总股本约4.195亿股为基数，按每10股转增约12.67股的比例实施资本公积转增股份，共计转增产生约5.32亿股股份 [1] - 转增后总股本将增至约9.514亿股，其中4.168亿股由重整投资人有条件受让，用于清偿债务 [1] 公司财务状况与债权处理 - 共有6735家债权人申报债权，申报金额合计21.02亿元，审查确认后的债权金额为12.17亿元 [2] - 公司单体经审计的资产总额约为13.39亿元，总资产市场价值评估值约为15.11亿元，清算价值评估值约为6.87亿元 [2] - 在假定破产清算状态下，普通债权清偿率为11.24% [2] 重整投资人构成与投资细节 - 重整投资人共有12家，共计提供投资款14.12亿元 [3] - 北京华著科技以每股2.3元的价格受让1.5亿股股份，交易对价约为3.45亿元 [3] - 其余机构投资人以每股4元的价格，受让股份数量在671.7万股至3500万股之间 [3] 控制权变更与业务转型 - 预重整方案实施后，北京华著科技将持有公司15.76%的股份，成为新的大股东，张建华将成为新的实际控制人 [4] - 公司将继续家装主业，产业投资人将提供增量资源，新增算力产业业务经营方案 [4] - 在符合法律法规的前提下，张建华将无偿捐赠其持有的和林格尔智算中心运营主体云著智算全部股权注入公司，推动业务转型 [4] - 和林格尔智算中心为"东数西算"工程的国家数据中心集群之一 [5] 资产利用与市场反应 - 华著科技可利用公司持有的位于河北廊坊市的闲置土地及厂房，打造新型算力中心，扩大业务布局 [6] - 预重整方案公布后，公司股价从10月9日的5.99元/股一路上升，截至10月23日收盘报9.42元/股，市值大涨14.4亿元，涨幅超过57% [6] - 公司连发多个股价异动公告，提示被注资的智算中心尚未投入建设，预重整方案的推进仍有不确定性 [6]

股票交易与风险提示 - 上纬新材(688585)要约收购申报期为2025年9月29日至10月28日[1] - 大有能源(600403)出现严重异常波动[1] - 多只ST及*ST股票（如*ST东易、*ST奥维）发布异常波动或可能终止上市风险提示[1][6] - 基金产品（如纳指科技ETF、日经ETF等）出现溢价，交易所发布风险提示[6] 可转债动态 - 金25转债(113699)将于2025年10月27日上市[6] - 多只可转债（如晨丰转债、恒邦转债、新23转债等）发布赎回提示，赎回登记日集中在10月29日至11月6日[6][8] - 多只可转债（如节能转债、杭氧转债等）发布转股价格调整公告，生效日期在10月23日至29日[6] 债券市场操作 - 多只债券（如22万科07、20万科08、22香建02等）发布赎回公告，登记日集中在10月下旬至11月上旬[8] - 多只债券（如22温岭02、22振东01、24安租10等）进入回售登记期，登记期多在10月下旬[8] - 部分债券（如22迈瑞G1、22蓉产02、20双福债等）将提前摘牌，摘牌日多在10月底至11月初[8]

业务注入不确定性 - 算力产业业务注入取决于破产重整能否成功实施、资产注入是否符合法规及监管规定、能否取得相关批准[1] - 注入相关资产的时间、规模及未来盈利能力存在较大不确定性[1] - 市场竞争加剧可能导致行业整体利润率下滑、投入成本回收周期延长[1] 和林格尔智算中心风险 - 产业投资人拟无偿捐赠的和林格尔智算中心尚未建成投产[1] - 存在未来大额资金投入不足、建设时间周期延长的风险[1] - 市场竞争加剧可能导致和林格尔智算中心机柜使用率不足，从而盈利能力不及预期[1] 产业投资人及订单风险 - 产业投资人收入、利润规模较小[1] - 由同一控制下主体长空建设导入新订单存在上市公司缺乏相关资质无法承接的风险[1] - 产业投资人及长空建设可能未能依据经营方案导入订单[1] - 订单规模与利润水平面临市场竞争加剧而整体下滑的风险[1] 重整投资协议执行风险 - 本次重整的投资相关协议已经签署[1] - 可能存在因重整投资人筹措资金不到位等无法按照协议约定履行投资义务的风险[1] - 可能存在协议被终止、解除、撤销、认定为未生效、无效或不能履行等风险[1]

业绩数据 - 2024年营收129,595.16万元，归母净利润 - 117,134.52万元[8] - 2025年上半年营收36,049.58万元，归母净利润 - 5,147.92万元[8] - 截至2025年10月20日，公司静态市盈率为负，行业为25.06[9] 股票情况 - 2025年10月17 - 21日股价涨幅偏离值累计超12%，10日内4次同向异常波动[6] - 2024年末归母净资产为负，股票被“退市风险警示”[7] - 连续三年扣非归母净利润为负，2024财报非标，股票被“其他风险警示”[7] 风险提示 - 注入算力产业业务有不确定性及风险[3] - 和林格尔智算中心未投产，有资金等风险[3] - 产业投资人及长空建设导入订单有风险[3] - 重整投资协议有资金筹措等风险[3] - 2025年若有规定情形，股票或终止上市[4][5][12][13]

公司业务注入前景 - 算力产业业务注入取决于破产重整能否成功实施、资产注入是否符合法律法规及监管规定、以及能否取得相关批准 [1] - 资产注入的时间、规模及未来盈利能力存在较大不确定性 [1] - 可能面临市场竞争加剧导致的行业整体利润率下滑和投入成本回收周期延长等风险 [1] 和林格尔智算中心项目 - 产业投资人拟无偿捐赠的和林格尔智算中心尚未建成投产 [1] - 项目存在未来大额资金投入不足和建设时间周期延长的风险 [1] - 市场竞争加剧可能导致该中心机柜使用率不足，从而盈利能力不及预期 [1] 产业投资人及订单风险 - 产业投资人收入、利润规模较小 [1] - 由同一控制下主体长空建设导入新订单存在上市公司缺乏相关资质无法承接的风险 [1] - 产业投资人及长空建设可能未能依据经营方案导入订单，且订单规模与利润水平面临市场竞争加剧而整体下滑 [1] 破产重整投资协议 - 本次重整的投资相关协议已经签署 [1] - 存在因重整投资人筹措资金不到位等无法按照协议约定履行投资义务的风险 [1] - 已签署的协议仍可能存在被终止、解除、撤销、认定为未生效、无效或不能履行等风险 [1]