文章核心观点 - 美国航空本季度财报有盈利惊喜，但股价年初以来表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks评级为强烈卖出，行业排名靠后 [1][3][6] 美国航空财报情况 - 本季度每股亏损0.59美元，优于Zacks共识预期的每股亏损0.69美元，去年同期每股亏损0.34美元，盈利惊喜达14.49% [1] - 上一季度实际每股收益0.86美元，超出预期的0.64美元，盈利惊喜为34.38% [1] - 过去四个季度，公司四次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2025年3月季度营收125.5亿美元，超Zacks共识预期0.23%，去年同期营收125.7亿美元，过去四个季度三次超出共识营收预期 [2] 美国航空股价表现 - 年初以来，美国航空股价下跌约46.5%，而标准普尔500指数下跌8.6% [3] 美国航空未来展望 - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [4][5] - 财报发布前，盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为5（强烈卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.96美元，营收144.4亿美元，本财年共识每股收益预期为1.35美元，营收552.6亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，运输-航空业目前处于250多个Zacks行业的后37%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司情况 - 加拿大航空尚未公布2025年3月季度财报，预计本季度每股亏损0.34美元，同比变化-70%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 加拿大航空预计营收37亿美元，较去年同期下降4.5% [9]

总运营收入变化 - 2025年第一季度总运营收入为125.51亿美元，2024年同期为125.70亿美元，略有下降[19] - 2025年第一季度总运营收入为125.49亿美元，2024年同期为125.69亿美元[68] - 2025年第一季度总运营收入为125.49亿美元，2024年同期为125.69亿美元[84] - 2025年第一季度总运营收入125.51亿美元，较2024年减少1900万美元，降幅0.2%；总运营费用128.21亿美元，增加2.58亿美元，增幅2.1%[121] - 2025年第一季度总运营收入较2024年第一季度减少2000万美元，降幅0.2%[154] - 2025年第一季度客运收入113.91亿美元，较2024年的114.58亿美元下降0.6%；货运收入1.89亿美元，增长1.1%；其他收入9.71亿美元，增长5.0%；总运营收入125.51亿美元，下降0.2%[143] 运营亏损与净亏损情况 - 2025年第一季度运营亏损2.70亿美元，2024年同期运营收入为700万美元[19] - 2025年第一季度净亏损4.73亿美元，2024年同期净亏损3.12亿美元，亏损幅度扩大[19] - 2025年第一季度运营亏损2.68亿美元，2024年同期运营收入为0.13亿美元[68] - 2025年第一季度净亏损3.84亿美元，2024年同期净亏损2.16亿美元[68] - 2025年第一季度运营亏损2.7亿美元，2024年为盈利700万美元；税前亏损6.48亿美元，较2024年增加2.35亿美元，增幅56.9%；净亏损4.73亿美元，较2024年增加1.61亿美元，增幅51.6%[121] - 2025年第一季度GAAP税前亏损6.48亿美元，非GAAP调整后税前亏损5.3亿美元；2024年分别为4.13亿美元和2.97亿美元[136] 资产与负债情况 - 2025年3月31日总资产为626.09亿美元，2024年12月31日为617.83亿美元[23] - 2025年3月31日总负债和股东权益（赤字）为626.09亿美元，2024年12月31日为617.83亿美元[23] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，忠诚计划负债分别为103.71亿美元和100.54亿美元，航空运输负债分别为89.32亿美元和67.59亿美元[38] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，长期债务分别为291.85亿美元和301.18亿美元，扣除相关项目后，长期债务净额分别为242.17亿美元和246.17亿美元[41] - 截至2025年3月31日，公司股东权益总额为78.84亿美元，2024年12月31日为82.34亿美元[77] - 截至2025年3月31日总资产为697.79亿美元，截至2024年12月31日为687.55亿美元[73] - 截至2025年3月31日总负债和股东权益为697.79亿美元，截至2024年12月31日为687.55亿美元[73] - 截至2025年3月31日，忠诚计划负债为103.71亿美元，2024年12月31日为100.54亿美元[86] - 截至2025年3月31日，航空运输负债为89.32亿美元，2024年12月31日为67.59亿美元[86] - 截至2025年3月31日，公司长期债务总额为244.39亿美元，较2024年12月31日的253.72亿美元有所下降；长期债务净额（扣除当期到期部分）为204.74亿美元，较2024年12月31日的208.76亿美元减少[89] - 截至2025年3月31日，公司长期债务（包括当期到期部分）账面价值为241.15亿美元，公允价值为242.11亿美元；2024年12月31日账面价值为250.72亿美元，公允价值为252.34亿美元[98] - 截至2025年3月31日，AAG和美国航空的长期债务分别为292亿美元和244亿美元，包括流动到期债务46亿美元和36亿美元[181] 现金流量情况 - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为24.56亿美元，2024年同期为21.80亿美元[25] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为12.04亿美元，2024年同期为15.16亿美元[25] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为12.23亿美元，2024年同期为6.42亿美元[25] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为23.48亿美元，2024年同期为21.55亿美元[75] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为11.85亿美元，2024年同期为15.05亿美元[75] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为11.31亿美元，2024年同期为6.29亿美元[75] - AAG 2025年和2024年第一季度经营活动提供的净现金分别为 25亿美元和 22亿美元，同比增加 2.76亿美元[167] - AAG 2025年和2024年第一季度投资活动使用的净现金分别为 12亿美元和 15亿美元[168] - AAG 2025年第一季度主要投资活动包括 8.24亿美元资本支出和 4.57亿美元短期投资净购买[169] - AAG 2025年和2024年第一季度融资活动使用的净现金分别为 12亿美元和 6.42亿美元[171] - 美国航空 2025年和2024年第一季度经营活动提供的净现金分别为 23亿美元和 22亿美元，同比增加 1.93亿美元[174] - 美国航空 2025年和2024年第一季度投资活动使用的净现金分别为 12亿美元和 15亿美元[175] - 美国航空 2025年第一季度主要投资活动包括 8.05亿美元资本支出和 4.57亿美元短期投资净购买[176] - 美国航空 2025年和2024年第一季度融资活动使用的净现金分别为 11亿美元和 6.29亿美元[178] 综合亏损情况 - 2025年第一季度综合亏损为4.55亿美元，2024年同期为2.95亿美元[20] - 2025年第一季度综合亏损3.66亿美元，2024年同期综合亏损1.99亿美元[70] 资产使用寿命与残值调整 - 2025年1月1日起，公司调整主要和支线飞机、发动机及相关可旋转部件的估计使用寿命延长三年，多数资产残值从原始成本的10%降至5%[31] - 2025年1月1日起，公司调整了干线和支线飞机、发动机及相关可旋转部件的估计使用寿命，延长三年，并将大部分资产的残值率从10%降至5%[81] 特殊项目净支出情况 - 2025年和2024年第一季度特殊项目净支出分别为23500万美元和23200万美元，其中2025年劳动合约费用3100万美元，诉讼准备金调整3000万美元等[32] - 2025年第一季度特殊项目净额中，主线运营特殊项目净额为7000万美元，非运营特殊项目净额为4800万美元[82] 每股亏损情况 - 2025年和2024年第一季度基本和摊薄每股亏损分别为0.72美元和0.48美元，净亏损分别为4.73亿美元和3.12亿美元[34] 认股权证行使情况 - 2025年前三个月，1400万股PSP1认股权证和440万股财政部贷款认股权证以每股12.51美元的行使价行使，现金净额结算7900万美元[35] 客运收入确认情况 - 2025年第一季度，从2024年12月31日航空运输负债中确认39亿美元客运收入[39] - 2025年第一季度，公司从2024年12月31日航空运输负债中确认了39亿美元的客运收入[87] 循环信贷工具情况 - 截至2025年3月31日，公司循环信贷和其他工具的最大可用额度为32.9亿美元，4月21日，2013、2014和2023年循环信贷工具的总循环承诺从29亿美元增至30亿美元[41] - 截至2025年3月31日，公司有一项3.5亿美元循环信贷工具未提款，还有5000万美元货运应收账款工具可用额度，将于12月到期[42] - 2025年4月21日，2013、2014和2023年循环信贷安排下的总循环承诺从29亿美元增加到30亿美元[89] 债务替换与融资情况 - 2025年3月24日，公司将约23亿美元的定期贷款替换为相同本金的新定期贷款，新贷款利率为基准利率加1.25%或三个月期有担保隔夜融资利率加2.25%，季度本金摊销额降至约600万美元[43] - 2025年第一季度，公司为飞机融资借款3.68亿美元，债务于2036 - 2037年到期，截至3月31日平均利率为6.15%[46] - 2025年第一季度，公司预付1.44亿美元设备票据本金和3.08亿美元高级担保票据本金[47] - 2025年第一季度，公司为特定飞机融资借款3.68亿美元，债务于2036 - 2037年到期，截至2025年3月31日平均可变利率为6.15%[92] - 2025年第一季度，公司提前偿还1.44亿美元设备票据本金和3.08亿美元高级担保票据本金[93] - 2025年第一季度公司进行多项融资交易，包括预付IP票据和LGA/DCA票据本金3.08亿美元、预付设备票据本金1.44亿美元、发行设备贷款和其他应付票据3.68亿美元等[137] 可转换票据情况 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，可转换票据公允价值分别为10亿美元和12亿美元[52] - 截至2025年3月31日，6.50%可转换优先票据的转换价值未超过本金，自2025年4月1日起持有人可选择转换，每1000美元本金可转换为61.7284股AAG普通股[44] 投资账面价值与持股比例情况 - 截至2025年3月31日，公司对Republic Airways Holdings Inc.、China Southern Airlines和其他投资的账面价值分别为2.58亿美元、1.23亿美元和1.12亿美元，持股比例分别为25.0%、1.5% [56] - 截至2025年3月31日，公司对共和航空控股公司的股权比例为25%，账面价值为2.58亿美元；对中国南方航空的股权比例为1.5%，账面价值为1.23亿美元[101] 养老金与退休福利情况 - 2025年第一季度，公司对设定受益养老金计划的净定期福利成本（收入）为 - 2400万美元，退休人员医疗和其他退休后福利为2000万美元，并向养老金计划缴款2.22亿美元[57][58] - 2025年第一季度，公司养老金净定期福利成本（收入）为 - 2400万美元，退休人员医疗和其他退休后福利净定期福利成本为2000万美元[102] - 2025年前三个月，公司向其设定受益养老金计划缴纳了2.21亿美元[103] - 2025年前三个月，公司向设定受益养老金计划缴纳了2.22亿美元[193] 诉讼情况 - 2021年9月21日美国司法部等对公司和捷蓝航空提起反垄断诉讼[62] - 2023年5月19日法院下令永久禁止公司和捷蓝航空继续实施东北联盟安排[62] - 2024年7月18日和8月28日公司及部分现任和前任官员被卷入证券集体诉讼[64] - 2024年9月19日和9月26日公司部分现任和前任董事及官员被卷入股东派生诉讼[65] 各业务线收入情况 - 2025年第一季度客运收入113.91亿美元，较2024年减少6700万美元，降幅0.6%；货运收入1.89亿美元，增加200万美元，增幅1.1%；其他运营收入9.71亿美元，增加4600万美元，增幅5.0%[121] - 2025年第一季度大西洋和太平洋地区客运每可用座位英里收入分别增长10.5%和4.9%[124] - 2025年第一季度其他运营收入增加4600万美元，增幅5.0%，主要因忠诚度计划收入增加，2025年和2024年第一季度来自联名信用卡和其他合作伙伴的现金支付分别为18亿美元和17亿美元[125] 运营成本情况 - 2025年第一季度飞机燃油及相关税费为26亿美元，较2024年第一季度减少3.93亿美元，降幅13.2%，平均每加仑燃油价格降至2.48美元，降幅13.3%[127] - 2025年第一季度每可用座位英里总运营成本（CASM）为18.34美分，较2024年第一季度的17.82美分增长2.9%[130] - 2025年第一季度总运营成本128.21亿美元，较2024年的125.63亿美元增长2.1%，其中燃油成本下降13.2%，薪资福利等成本上升[145] - 2025年第一季度薪资、工资和福利较2024年第一季度增加3.55亿美元，增幅9.2%[146,157] - 2025年第一季度区域费用较2024年第一季度增加1.52亿美元，增幅12.7%[147,156,158] - 2025年第一季度飞机租金较2024年第一季度减少3100万美元，降幅9.4%[148,156,158] - 2025年第一季度销售费用较2024年第一季度增加4200万美元，增幅10.1%[148

整体营收与单位收入情况 - 2025年第一季度营收126亿美元，总单位收入较2024年第一季度增长0.7%，国际单位收入同比增长2.9%，运力同比下降0.8%[2] 盈利情况 - 2025年第一季度GAAP净亏损4.73亿美元，摊薄后每股亏损0.72美元；剔除净特殊项目后，净亏损3.86亿美元，摊薄后每股亏损0.59美元[4] - 第一季度运营利润率GAAP基础下为 - 2.2%，剔除净特殊项目影响后调整运营利润率为 - 1.6%[6] - 2025年第一季度税前亏损为6.48亿美元，较2024年亏损扩大，排除特殊项目后税前亏损为5.3亿美元，较2024年增长78.1%[26] 会员与信用卡业务情况 - 第一季度AAdvantage会员注册量同比增长6%，航空公司联名信用卡消费同比增长8%[3] 现金流与债务情况 - 第一季度产生17亿美元自由现金流，减少12亿美元总债务，自2021年峰值以来累计减少166亿美元总债务[6] - 第一季度末总可用流动性为108亿美元，无抵押资产可用借款能力超100亿美元，现有融资安排允许的额外第一留置权借款超130亿美元[6] - 公司计划到2027年底将总债务降至低于350亿美元[6] 业务收入预测 - 基于当前需求趋势和燃油价格预测，排除特殊项目影响，预计2025年第二季度调整后摊薄每股收益在0.50 - 1.00美元之间，撤回全年指引[7] 各业务线收入情况 - 2025年第一季度客运收入113.91亿美元，较2024年下降0.6%；货运收入1.89亿美元，增长1.1%；其他收入9.71亿美元，增长5.0%[15] - 2025年第一季度国内客运收入为81.27亿美元，较2024年下降1.6%[21] - 2025年第一季度拉丁美洲客运收入为19.06亿美元，较2024年增长0.2%[21] - 2025年第一季度大西洋地区客运收入为9.65亿美元，较2024年下降2.7%[21] - 2025年第一季度太平洋地区客运收入为3.93亿美元，较2024年增长30.2%[21] 成本情况 - 2025年第一季度飞机燃油及相关税费25.87亿美元，较2024年下降13.2%；薪资、福利42.22亿美元，增长9.2%[15] - 2025年第一季度燃油消耗为10.42亿加仑，与2024年基本持平，平均燃油价格为2.48美元/加仑，较2024年下降13.3%[18] - 2025年第一季度运营成本每可用座位英里为18.34美分，较2024年增长2.9%[18] 运营指标情况 - 2025年第一季度营收客英里为5.6356亿英里，较2024年下降1.9%[18] - 2025年第一季度可用座位英里为6.9904亿英里，较2024年下降0.9%[18] - 2025年第一季度客运载运率为80.6%，较2024年下降0.9个百分点[18] 特殊项目费用情况 - 2024年第一季度主线运营特殊项目净费用主要包括与主线客运服务团队成员新集体谈判协议批准产生的5700万美元一次性费用[29] 现金流量表情况 - 2025年第一季度净现金由经营活动提供24.56亿美元，2024年同期为21.8亿美元[31] - 2025年第一季度投资活动净现金使用12.04亿美元，2024年同期为15.16亿美元[31] - 2025年第一季度融资活动净现金使用12.23亿美元，2024年同期为6.42亿美元[31] - 2025年第一季度现金及受限现金净增加2900万美元，2024年同期为2200万美元[31] - 2025年第一季度末现金及受限现金为9.31亿美元，2024年同期为7.03亿美元[31] - 2025年第一季度自由现金流为17.11亿美元，调整后投资活动净现金使用7.45亿美元[34] 资产负债表情况 - 2025年3月31日总资产为626.09亿美元，2024年12月31日为617.83亿美元[36] - 2025年3月31日总负债为67.117亿美元，2024年12月31日为65.262亿美元[36] - 2025年3月31日股东权益赤字为4.508亿美元，2024年12月31日为3.977亿美元[36]

文章核心观点 - 2025年第一季度财报季已至，本周多家面向消费者的公司将公布财报，包括Chipotle Mexican Grill（CMG）、American Airlines（AAL）和Skechers（SKX），各公司的指引对股价的财报后反应至关重要 [1][20] Chipotle Mexican Grill（CMG）情况 - 2025年CMG股价大幅回落，下跌近25%，远逊于标准普尔500指数，本季度每股收益（EPS）修正为负，Zacks共识EPS估计自1月底以来下降近10%至0.28美元 [2] - 预计每股收益同比增长3.7%，销售额同比增长8.5%，但收入修正为负，当前29亿美元的估计较同期下降5% [3] - CMG多年来营收总体强劲，经常实现两位数的同比销售增长，最近一期销售额28亿美元，增长13% [5] - 财报发布时，可比餐厅销售额是关键看点，最近一期同比增长5.5%，现有门店的表现更值得关注 [8] American Airlines（AAL）情况 - 同行Delta Air Lines（DAL）4月初公布季度业绩，其股价反应积极，之后走势平稳，DAL首席执行官提到全球贸易经济不确定性使增长停滞，公司将控制成本和资本支出 [10][11] - 整体不确定性可能也是AAL财报的主题，指引将是财报后股价走势的重要驱动力，分析师已大幅下调对AAL此次财报的EPS预期 [11] Skechers（SKX）情况 - 2025年SKX股价大幅回落，下跌超30%，此前多年表现出色，其行业领先的利润率曾是股价表现的重要驱动力 [14] - 近几个月分析师大幅下调对该公司的EPS预期，当前Zacks共识EPS估计自下调以来下降23%至1.18美元，收入修正基本稳定，预计季度销售额为24亿美元 [16] - 利润率情况对SKX至关重要，财报后指引也是股价走势的重要驱动因素，过去两年股价下跌约9%，很多负面因素可能已反映在股价中 [19]

Wall Street is increasingly worried about the direction of the economy, and as a result investors are selling off companies that could be most exposed to a downturn.Shares of American Airlines Group (AAL -4.23%), arguably one of the most vulnerable of the airlines, traded down 5% as of 1:30 p.m. ET.Headwinds on the horizonAirline stocks tend to be cyclical, doing better when times are good and falling off when consumer confidence falls. Households are more likely to forgo a vacation than a grocery store run ...

文章核心观点 - 华尔街分析师预计美国航空即将公布的季度报告将出现每股0.69美元亏损，同比下降102.9%，营收预计达125.2亿美元，同比下降0.4%，过去30天该季度每股收益共识预期下调27%，分析特定关键指标预测可洞察公司业务表现 [1][2][4] 公司业绩预测 整体业绩 - 预计季度每股亏损0.69美元，同比降102.9% [1] - 预计营收达125.2亿美元，同比降0.4% [1] 细分业务营收 - “客运收入”预计达115.2亿美元，同比增0.5% [5] - “其他收入”预计达9.7024亿美元，同比增4.9% [5] - “货运收入”预计达1.9757亿美元，同比增5.7% [5] 客运收入细分 - “国内客运收入”预计达84.3亿美元，同比增2.1% [6] - “拉丁美洲客运收入”预计达17.8亿美元，同比降6.4% [6] - “国际客运总收入”预计达32.9亿美元，同比增3.1% [6] - “太平洋客运收入”预计达31941万美元，同比增5.8% [7] 成本与负载指标 - “不含净特殊项目和燃料的每可用座位英里运营成本 - 总计”预计为14.58美分，去年同期为13.49美分 [7] - “不含净特殊项目的每可用座位英里运营成本 - 总计”预计为18.37美分，去年同期为17.72美分 [8] - “客运负载因子（百分比） - 总计”预计为82.8%，去年同期为81.5% [8] - “每可用座位英里客运收入 - 总计”预计为16.37美分，去年同期为16.25美分 [9] - “每可用座位英里总收入 - 总计”预计为17.99美分，去年同期为17.83美分 [9] 股价表现与评级 - 过去一个月美国航空股价回报率为 -16%，而标准普尔500综合指数回报率为 -6.9% [10] - 基于Zacks排名 5（强烈卖出），公司未来可能跑输整体市场 [10]

文章核心观点 美国航空集团董事会提名凯瑟琳·法默参选公司董事会，若当选将加入董事会并任职于财务和安全委员会 [1] 分组1：提名相关信息 - 美国航空集团董事会提名凯瑟琳·法默在2025年6月11日的年度股东大会上参选公司董事会 [1] - 若当选，法默将加入董事会并任职于财务和安全委员会 [1] 分组2：对法默评价 - 公司董事长称法默是备受尊敬的领导者，能为公司和董事会带来丰富经验 [2] - 公司CEO表示法默在高度监管行业的运营和营销专业知识及经验对公司和董事会很重要 [3] 分组3：法默个人经历 - 法默55岁，自2021年起担任BNSF铁路公司总裁兼CEO，1992年开始在该公司工作，有超30年经验 [2] - 担任总裁兼CEO前，法默曾任执行副总裁兼首席运营官，还担任过消费产品部门副总裁等多个领导职位 [3] - 法默在多个组织董事会任职，拥有德州基督教大学工商管理学士和硕士学位 [4] 分组4：美国航空集团介绍 - 作为全球领先航空公司，美国航空每天提供数千次航班，飞往60多个国家的超350个目的地 [5] - 该公司是寰宇一家联盟的创始成员，联盟成员服务全球超900个目的地 [5] - 公司股票在纳斯达克以AAL为代码交易 [5]

文章核心观点 - 华尔街预计美国航空2025年第一季度收益同比下降，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，虽难以确定该公司能否超预期盈利，但投资前仍需关注盈利预期偏差和Zacks评级等因素 [1][2][16] 分组1：收益报告影响 - 美国航空2025年4月24日发布的收益报告若关键数据超预期，股价或上涨；若未达预期，股价可能下跌，管理层对业务状况的讨论将影响股价短期变化的持续性和未来盈利预期 [2] 分组2：Zacks共识预期 - 全球最大航空公司美国航空即将发布的报告预计季度每股亏损0.69美元，同比变化-102.9%；收入预计为125.2亿美元，较上年同期下降0.4% [3] 分组3：预期修正趋势 - 该季度的共识每股收益预期在过去30天内下调了26.38%，反映了分析师对初始预期的重新评估，但总体变化不一定反映每个分析师的预期修正方向 [4] 分组4：盈利预期偏差 - Zacks盈利预期偏差（Earnings ESP）模型核心是比较最准确预期和Zacks共识预期，正的Earnings ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识预期，与Zacks评级1、2、3结合时是盈利超预期的有力预测指标，负的Earnings ESP不能表明盈利未达预期 [6][7][8] 分组5：美国航空数据情况 - 美国航空最准确预期与Zacks共识预期相同，Earnings ESP为0%，股票目前Zacks评级为5，难以确定其能否超预期盈利 [10][11] 分组6：盈利惊喜历史 - 分析师计算未来盈利预期时会考虑公司过去与共识预期的匹配程度，美国航空上一季度预期每股收益0.64美元，实际为0.86美元，惊喜率+34.38%，过去四个季度三次超预期 [12][13] 分组7：总结建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一因素，但投资预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资前应查看公司的Earnings ESP和Zacks评级，美国航空并非盈利超预期的有力候选者，投资者还应关注其他因素 [14][15][16]

文章核心观点 - 美国航空2025年第一季度业绩或不佳，投资者应在4月24日财报发布前避免买入其股票 [1][19] 业绩预期 - 公司将于4月24日美股开盘前公布2025年第一季度财报 [1] - Zacks共识预计公司2025年第一季度每股亏损65美分，较60天前的23美分扩大，同比下降91.2% [1] - Zacks共识预计公司2025年第一季度营收为125.2亿美元，同比下降0.4% [1] 盈利惊喜历史 - 公司在过去四个季度中有三个季度盈利超Zacks共识预期，平均超预期幅度为37.1% [3] 盈利预测模型 - 公司此次盈利难以超预期，因其盈利ESP为 -6.90%，Zacks评级为5（强烈卖出） [4][5] 影响业绩因素 - 关税导致经济不确定，国内航空旅行需求放缓，但长途旅行需求旺盛，国际客运收入预计同比增长3.3% [7] - 劳动力成本预计在报告季度同比增长11.1%，影响第一季度盈利 [8] 股价表现与估值 - 1 - 3月期间，因国内航空旅行需求放缓，航空股表现不佳，美国航空、达美航空和联合航空股价分别下跌39.5%、28%和28.9% [9][10] - 从估值看，美国航空市销率为0.11倍，低于行业平均的0.51倍，价值评分为B；达美航空和联合航空分别为0.42倍和0.36倍 [13] 投资分析 - 尽管航空旅行需求从疫情低点有所改善，但近期国内需求放缓，关税导致的经济不确定性持续影响客运收入 [16] - 高劳动力成本影响盈利，但公司重新协商销售合同有助于赢回企业客户 [17]

文章核心观点 - 受衰退和政治担忧影响，航空股今年以来大幅下跌 [1] 行业表现 - 航空股今年以来大幅下跌 [1] 公司表现 - 美国航空（AAL）年初至今下跌42% [1] - 达美航空（DAL）年初至今下跌31% [1] - 联合航空（UAL）年初至今下跌30% [1]