Adeia Inc.任命约瑟夫·吉利亚诺为首席知识产权（IP）官员 - 约瑟夫·吉利亚诺自1995年起担任Adeia及其前身公司媒体业务的首席IP律师[1] - 吉利亚诺在职业生涯中处理了广泛的知识产权法律事务，涉及专利申请、IP交易以及专利侵权和商业秘密侵犯诉讼[2]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为1.014亿美元,较上一季度增长22% [19] - 非GAAP营业利润率为69% [20] - 偿还了1.51亿美元的长期贷款 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 与三星签订了长期续约协议,三星是公司最大的10大客户之一,双方合作历史长达25年 [10] - 与Starz续签了OTT授权协议,进一步证明公司媒体组合的价值 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大有一家付费电视运营商的续约预计不会在2023年发生 [26] - 公司正努力让加拿大所有付费电视运营商都获得授权 [45][46] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极拓展OTT、半导体等新兴市场,并持续扩大专利组合 [40][41] - 公司目标是到2026年实现5亿美元收入,看好未来增长前景 [39][40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司未来前景表示乐观,认为各业务线都有良好发展势头 [39][40][41] - 2024年预计收入将实现低至中个位数的增长,非GAAP利润率将保持在60%左右 [27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Nick Zangler 提问** 询问2023年全年收入指引区间的影响因素 [31][32] **Keith Jones 回答** 回应公司正在与客户就更有利的交易条件进行谈判,同时也受到了Shaw违约的影响 [32][33] 问题2 **Hamed Khorsand 提问** 询问Starz续约的具体情况 [43][44] **Paul Davis 回答** 表示由于保密原因无法透露具体细节,但对此次续约感到非常满意 [44] 问题3 **Matthew Galinko 提问** 询问解决与NVIDIA的诉讼是否有助于就半导体资产展开更有意义的谈判 [50][51] **Paul Davis 回答** 表示解决诉讼确实有助于重启相关讨论,公司对半导体组合的价值充满信心 [51]

财务表现 - Adeia Inc. 在2023年第三季度的营收为1.014亿美元，较2022年同期的8.93亿美元增长了14%[141] - Adeia Inc. 在2023年第三季度的每股稀释收益为0.21美元，较2022年同期的每股稀释亏损0.06美元增长了450%[141] - Adeia Inc. 在2023年第三季度的净收入为2420万美元，较2022年同期的净亏损630万美元增长了484%[141] - Adeia Inc. 在2023年前三个季度的营收为3.019亿美元，较2022年同期的3.3564亿美元下降了10%[141] - Adeia Inc. 在2023年前三个季度的每股稀释收益为0.48美元，较2022年同期的0.61美元下降了22%[141] - Adeia Inc. 在2023年前三个季度的净收入为5470万美元，较2022年同期的6470万美元下降了15%[141] - Adeia Inc. 在2023年前三个季度的经营现金流为1.133亿美元，较2022年同期的1.42亿美元下降了20%[141] - Adeia Inc. 在2023年前三个季度向贷款本金支付了1.189亿美元，使截至2023年9月30日的未偿余额达到6.304亿美元[141] 营收变动 - Adeia Inc. 在2023年第三季度的营收中，主要增长来源于与三星签订的长期续约合同，涵盖了其移动设备的媒体组合[142] - Adeia Inc. 在2023年前三个季度的营收下降主要是由于与Micron Technology签订的新多年许可协议、与领先的消费电子和OTT服务提供商签订的长期许可协议，以及来自某些付费电视客户的版税收入下降[143] 费用支出 - 2023年9月30日，公司的研发支出为3,989.5万美元，同比增长24%[148] - 2023年9月30日，公司的销售、总务和行政支出为71,177万美元，同比减少31%[149] - 2023年9月30日，公司的利息支出为4,713.7万美元，同比增长56%[154] - 2023年9月30日，公司的其他收入和支出净额为4,723万美元，同比增长190%[157] - 2023年9月30日，公司的所得税费用为1,587.7万美元，同比减少40%[158] 现金流 - 公司的现金及现金等价物为51,855万美元，市场证券为30,245万美元，总现金、现金等价物和短期投资为82,100万美元[163] - 公司通过运营活动产生了1,133.15万美元的现金流量[163] - 公司通过投资活动产生了31,829万美元的净现金流量[163] - 公司通过融资活动产生了144,186万美元的净现金流量[163] - 公司在2023年9月支付了每股普通股0.05美元的季度现金股利[167] - 我公司截至2023年9月30日的经营活动现金流为1.13亿美元，主要归因于净收入为5470万美元，调整后的非现金项目包括无形资产摊销7070万美元、债务发行成本摊销330万美元和股权补偿费用1310万美元[170] - 我公司截至2022年9月30日的经营活动现金流为1.42亿美元，主要归因于净亏损为3.723亿美元，进一步调整后的非现金项目包括折旧1680万美元、无形资产摊销1.193亿美元、商誉减值损失3.54亿美元和股权补偿费用4.93亿美元[171] - 我公司截至2023年9月30日的投资活动中净现金流为-3180万美元，主要涉及购买短期投资3360万美元、资本支出190万美元和投资到期收益380万美元[172]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收8320万美元，较上一季度下降29%；上半年营收2.005亿美元，符合预期；全年营收指引为3.85 - 4.15亿美元 [6][14][15] - 第二季度调整后EBITDA为5170万美元，调整后EBITDA利润率为62%；预计全年调整后EBITDA利润率为66% [6][18][20] - 第二季度运营费用3190万美元，与上一季度持平；研发费用相对稳定，销售、一般和行政费用增加37.7万美元（2%） [16] - 第二季度诉讼费用230万美元，较上一季度减少28.8万美元；利息费用1550万美元，较上一季度减少39.8万美元，当前有效利率约9.5% [17] - 第二季度其他收入160万美元，主要来自长期计费结构的收入协议利息收入及现金和投资组合利息收入 [18] - 第二季度折旧费用约38.5万美元，非GAAP所得税税率保持23%不变 [18] - 第二季度末现金、现金等价物和有价证券为8430万美元，运营产生现金2870万美元，偿还债务本金2010万美元，期末定期贷款余额为6.455亿美元 [19] - 第二季度支付每股0.05美元现金股息，董事会批准9月18日向8月28日登记在册股东支付每股0.05美元股息 [19] - 预计全年运营费用在1.35 - 1.45亿美元，利息费用在6400 - 6700万美元，其他收入在250 - 300万美元 [20] - 预计全年运营现金流在1.85 - 2.15亿美元，非GAAP税率约23%，资本支出约500万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度签署9份协议，其中8份在媒体业务，1份在半导体业务；媒体业务签署重要长期许可续约和新许可协议，续约率超90% [6][8][15] - 公司专注媒体和半导体业务，在媒体业务投资AI技术多年，半导体业务的先进处理节点和混合键合技术有优势 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 媒体市场，与美国前10大付费电视提供商中的3家签署多年续约协议，与OTT体育节目提供商DAZN签署新许可协议 [8] - 其他市场，与酒店、数字电视、消费电子、付费电视等领域客户签署多年续约协议 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过内部研发投资扩大专利组合，预计今年专利组合增长10%，以保留现有客户、吸引新客户 [6][9][10] - 未来收入增长机会主要在OTT、广告技术、汽车、电子商务、游戏、音乐流媒体和体育博彩等相邻市场 [12][13] - 公司在媒体和半导体市场有创新历史，研发团队关注未来技术，以利用生成式AI发展机遇 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩符合预期，交易势头持续强劲，下半年交易漏斗良好，有信心实现全年目标 [14][22][39] - 公司当前基线收入3.75亿美元，随着业务发展有望增长 [22] 其他重要信息 - 公司董事会新增Adam Rymer，他在科技、媒体和娱乐行业有超20年经验 [7] - 公司将参加8月17日BWS会议、8月23日Rosenblatt AI时代会议和8月30日德意志银行技术会议 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 专利组合扩张是靠内部创新还是近期有收购计划 - 目前增长几乎完全来自内部研发，但也会寻找收购专利组合的机会来补充内部研发 [22][23] 问题2: 剩余时间自由现金流是否线性增长，是否已度过利息费用上升阶段 - 自由现金流波动与收入类似，Q3相对稳定，年末有更多增长动力；对利率仍持保守态度，利息费用指导不变 [24][25] 问题3: 音乐流媒体是否仍是重点拓展领域，还是先从其他终端市场获取新许可方 - 音乐流媒体仍是最有可能首先拓展的领域，同时也关注广告技术和电子商务 [26][27] 问题4: 全年营收指引不变，达到低端和高端指引分别需满足什么条件，目前正在进行多少交易及年底签约可能性 - 达到低端或高端指引取决于交易经济条款达成时间，不急于牺牲长期利益；有部分续约预计在下半年完成，对指引范围有信心 [28][29][30] 问题5: 如何建议市场对第三季度和第四季度进行建模 - 关注下半年整体收入，相对于4亿美元中点均匀分配，季度间可能有波动，但对2亿美元收入有信心 [31][32] 问题6: 公司如何支持AI发展，能否将当前收入或专利组合与AI用例关联 - 媒体业务方面，AI技术是现有专利组合一部分，推动了当前许可协议，未来关注VR、AR、混合现实及AI经济发展；半导体业务方面，混合键合和先进处理节点技术适合AI发展需求 [33][35][37]

财务表现 - Adeia Inc. 在2023年第二季度的营收为8321.7万美元，较2022年同期下降了23%[126] - Adeia Inc. 在2023年第二季度的稀释每股收益为0.01美元，较2022年同期下降了93%[126] - Adeia Inc. 在2023年第二季度的净利润为140万美元，较2022年同期下降了91%[126] - Adeia Inc. 在2023年第二季度的经营活动现金流为2870万美元，较2022年同期下降了30%[126] - Adeia Inc. 在2023年上半年的营收为2.005亿美元，较2022年同期下降了19%[126] - Adeia Inc. 在2023年上半年的稀释每股收益为0.27美元，较2022年同期下降了60%[126] - Adeia Inc. 在2023年上半年的净利润为3040万美元，较2022年同期下降了57%[126] - Adeia Inc. 在2023年上半年的经营活动现金流为9210万美元，较2022年同期增长了6%[126] - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为84,311千美元，较2022年底减少30,244千美元[145] 费用支出 - 研发支出在2023年上半年增长了26%，达到26,127千美元[130] - 销售、总务和行政支出在2023年上半年下降了28%，为49,256千美元[131] - 摊销费用在2023年上半年下降了3%，为47,339千美元[132] - 诉讼费用在2023年上半年增长了26%，为4,956千美元[133] - 利息支出在2023年上半年增长了76%，为31,478千美元[136] - 其他收入和支出在2023年上半年增长了321%，为3,237千美元[138] - 所得税费用在2023年上半年下降了12%，为14,165千美元[139] 投资活动 - 公司通过股票回购计划已回购约1,000万股普通股，总成本为1.722亿美元，截至2023年6月30日，计划剩余可回购金额为7,780万美元[150] - 2022年6月30日，公司经营活动产生的现金流为8700万美元，主要归因于净收入1750万美元，再加上折旧1140万美元、无形资产摊销7850万美元和股权补偿费3230万美元[153] - 2023年6月30日，公司投资活动中净现金流为2540万美元，主要用于购买短期投资2380万美元和资本支出150万美元[154] - 2022年6月30日，公司投资活动中净现金流为4080万美元，主要与证券到期和销售5430万美元有关，部分抵消了购买短期投资450万美元和资本支出890万美元[155]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度营收1.173亿美元，较上一季度增长14% [7][19] - 第一季度调整后EBITDA约为8580万美元，较上一季度增加1000万美元，调整后EBITDA利润率为73.2% [7][23] - 第一季度运营费用为3180万美元，较上一季度增长11% [22] - 第一季度研发费用增加97万美元，增幅8%；销售、一般和行政费用增加95.8万美元，增幅6%；诉讼费用为260万美元，较上一季度增加110万美元；利息费用为1590万美元，较上一季度增加91.5万美元，当前有效利率约为9.5%；其他收入为130万美元 [22][23] - 第一季度折旧费用约为38.4万美元，非GAAP所得税税率保持在23% [23] - 第一季度末现金、现金等价物和有价证券为8240万美元，经营活动产生的现金约为6340万美元，偿还债务本金8360万美元，期末定期贷款余额为6.656亿美元 [24] - 2023年全年营收预期为3.85亿 - 4.15亿美元，运营费用预计在1.35亿 - 1.45亿美元，利息费用预计在6400万 - 6700万美元，其他收入预计在250万 - 300万美元，调整后EBITDA利润率预计为66%，经营活动现金流预计在1.85亿 - 2.15亿美元，非GAAP税率预计全年保持在23%左右，资本支出预计约为500万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 半导体业务 - 第一季度签署两份与领先闪存公司Kioxia和Western Digital的重要许可协议，协议将随时间为公司带来显著价值，收入将在协议期内确认 [8] - 公司认为混合键合技术和先进处理节点组合将有助于解决摩尔定律放缓带来的挑战，推动逻辑市场新的许可协议 [11] 媒体业务 - 第一季度签署六份续约协议，包括与Verizon和Altice的多年期续约协议，以及韩国付费电视市场机顶盒中间件领先供应商、日本领先视频点播动漫内容创作者和一家大型韩国付费电视和电信提供商的续约 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - OTT市场用户预计增长，而付费电视用户预计下降，但公司认为OTT市场规模大且大部分未获许可，即使适度渗透也能抵消付费电视用户下降的影响 [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于研发，推动专利组合增长，以实现长期收入增长，目标是在媒体和半导体行业进行下一代创新 [6] - 目标是在其他目标市场建立长期客户关系，如OTT市场，该市场是重要增长机会 [15] - 公司专注于增加经常性收入基线、扩大专利组合、增加媒体和半导体许可协议数量和范围，并在相邻垂直领域取得进展 [17] - 公司业务模式多元化，客户基础广泛，合同平均期限超过五年，有助于抵御经济和行业波动 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年第一季度是公司作为独立IP许可公司的第二个成功完整季度，公司在实现2023年目标方面取得了出色进展，运营和财务业绩强劲 [6] - 公司对全年实现年度展望充满信心，交易势头强劲，未来增长机会众多 [28] - 公司预计第二季度是全年低点，主要由于某些续约时间安排，全年上下半年收入相对均衡 [27] 其他重要信息 - 公司将参加5月16日在纽约举行的Needham TMT会议以及今年晚些时候的其他会议 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年第四季度宣布10笔交易，2023年第一季度宣布8笔交易，能否保持这一势头 - 过去两个季度共达成18笔交易，交易数量会因季度而异，但自2021年初以来的九个季度里，公司签署了70多份许可协议，平均约每季度8笔交易 [30][31] 问题2: 历史上第三季度是营收淡季，现在情况是否不同，是否与续约合同时间有关 - 公司业务在不同时期的不同季度有拐点，营收波动是由于交易数量少但规模大导致的时间问题，没有特定季度的续约安排，第二季度有一些续约将在下半年执行，下半年情况会趋于正常 [32][33] 问题3: 对2023年第三季度和第四季度签约合同的信心如何 - 公司对完成这些合同有很强的信心，续约率超过90%，虽然时间可能会在季度间有所波动，但从年度来看，公司对此很有信心 [34][35] 问题4: 本季度宣布的NAND交易何时能对营收和现金流产生重大贡献 - 与Western Digital和Kioxia的协议处于早期阶段，预计2024年产品产量开始增加，届时可变部分将对营收有所贡献，随着产量增长，营收也将增长 [37][38] 问题5: 如何将可变性质的营收纳入基线结构，何时有信心将其纳入基线数字 - 初期产量较小，不足以改变基线收入，但随着2024 - 2025年生产周期推进，这些交易将对基线收入有显著贡献 [39][40] 问题6: 全年诉讼费用和支出情况如何 - 预计诉讼费用较过去两年（2021 - 2022年处于低点）大致翻倍，且在下半年会有所增加 [44][45]

业绩总结 - 公司在2023年第一季度签署了8份续约和新许可协议，实现了1.173亿美元的收入，85.8百万美元的调整后EBITDA，并偿还了83.6百万美元的债务[4] - 公司自2021年以来签署了70多份许可协议，总合同价值达到10亿美元[5] - 公司预计2023财年的营收将在3.85亿至4.15亿美元之间，非GAAP净收入预计为1.45亿至1.59亿美元，调整后EBITDA预计为2.523亿至2.723亿美元[11]

财务表现 - 2023年第一季度，公司营收为1.173亿美元，较2022年同期下降15%[123] - 2023年第一季度，公司净利润为2900万美元，较2022年同期增长16%[123] - 2023年第一季度，公司经营活动现金流为6,340万美元，较2022年同期增长37%[123] 费用支出 - 2023年第一季度，公司研发支出为1301.1万美元，较2022年同期增长35%[127] - 2023年第一季度，公司销售、一般和管理支出为2,286.2万美元，较2022年同期下降32%[128] 费用占比 - 2023年第一季度，公司收入中研发支出占比为11%、销售、一般和管理支出占比为20%、摊销费用占比为20%、诉讼费用占比为2%[125] 其他支出 - 2023年第一季度，摊销费用为23,689千美元，较2022年同期的24,526千美元减少了3%[129] - 2023年第一季度，诉讼费用为2,622千美元，较2022年同期的1,078千美元增加了143%[130] 预期支出 - 我们预计2023年的利息支出将比2022年增加，主要是由于变动利率债务的利息率上升，部分抵消了较低的债务余额和债务折现和发行成本的摊销[132] 其他收入和支出 - 2023年第一季度，其他收入和支出净额为1,620千美元，较2022年同期的337千美元增加了381%[134] 所得税费用 - 2023年第一季度，所得税费用为11,784千美元，较2022年同期的5,517千美元增加了114%[136] 现金流量 - 我们预计继续从运营活动中产生现金流量，以满足至少未来12个月的预期现金需求，并在可预见的未来继续满足现金需求[149] - 我们的运营活动现金流量为2023年第一季度提供了63,400万美元，主要是由于我们的净收入为29,000万美元，调整了无形资产摊销费用、递延所得税、债务发行成本摊销和股权补偿费用等非现金项目[151] 投资和融资活动 - 我们的投资活动中的净现金流为2023年第一季度使用了400,000美元，主要与资本支出有关[153] - 我们的融资活动中的净现金流为2023年第一季度使用了95,100万美元，主要是由于偿还债务、支付股息、回购普通股等[156] 贷款和债务 - 2021年6月8日，公司对2020年信贷协议进行了修订，包括新增810.0万美元的贷款，利率较之前有所降低[158] - 截至2023年3月31日，公司Refinanced Term B Loans尚有665.6万美元未偿还，未来几年还需偿还总计111.4万美元的本金[159] 会计政策 - 2023年第一季度，公司的关键会计政策和估计未发生重大变化[160]

公司概况 - Adeia是一家拥有超过9750项专利资产的领先IP许可业务[7] - Adeia拥有30多年的开拓性创新和许可成功经验，具有可持续的优势[19] 业绩总结 - 2022年第四季度收入为1.033亿美元，2022年全年收入为4.389亿美元[154] - 2022年第四季度调整后EBITDA利润率为72%[156] - 2023财年预计净收入为5.25亿至6.4亿美元，调整后EBITDA为25.23亿至27.23亿美元[169] 投资策略 - 专注于顶线增长的投资优先事项[142] - 长期资本分配策略旨在推动长期收入增长和股东价值[149] 财务数据 - Q4 '22 GAAP净收入为73.8百万美元[180] - 调整后的EBITDA为74.9百万美元[181] - Q4 '22非GAAP税前收入为46.7百万美元[185] 未来展望 - 长期目标是创造超过1亿美元的可持续年收入基础[115] - 2023年非GAAP净收入预期为145.0至159.0百万美元[191] - 2023年调整后的EBITDA预期为252.3至272.3百万美元[195]

客户和销售 - 公司的一部分收入和现金流量取决于客户的销售和其他因素，这些因素超出了公司的控制范围或难以预测[104] 长期成功因素 - 公司的长期成功部分取决于客户向公司支付的版税[101] 许可关系 - 公司的未来成功取决于与目前服务的行业公司建立和维持许可关系的能力[110] 管理团队和人才 - 公司的未来成功将部分取决于管理团队有效管理任何增长的能力[113] - 公司的未来成功还取决于吸引、培训和留住高技能管理、销售、市场营销、法律和财务人员的能力[126] 债务情况 - 公司截至2022年12月31日，总债务为7.493亿美元，主要由Refinanced Term B Loans支持[128] - 公司的可变利率债务可能面临利率风险，1%的利率上升将导致利息支出每年增加约730万美元[130] - 公司可能会面临现金流不足以支付债务的情况，可能需要减少或延迟投资和资本支出，或出售资产，寻求额外资本，或重组或再融资债务[135] 税务影响 - 公司在2022年底拥有美国联邦和州净经营亏损约29百万美元和8.42亿美元，部分联邦和州净经营亏损将在2023年开始到期[145] - 公司可能会在未来经历所有权变更，导致无法利用净经营亏损结转额，从而增加未来税务义务[146] 投资风险 - 公司的现金、现金等价物和可交易债券和股票投资面临风险，可能导致损失并影响这些投资的流动性[153] - 截至2022年12月31日，公司持有约1.146亿美元的现金及现金等价物，没有任何短期投资[154] - 公司的财务状况、经营结果或现金流可能受到投资组合的金融市场和货币风险的重大不利影响[154] 股票回购计划 - 公司的股票回购计划可能增加公司股票价格的波动性，该计划随时可能被暂停或终止，可能导致公司股票交易价格下跌[169] 投资和现金情况 - 公司持有的投资中，可供出售证券的公允价值为6050万美元[285] - 公司持有的未实现损失对税后净利润没有重大影响[286] - 公司在2022年没有持有任何衍生品或类似金融工具[286] - 公司在2022年底拥有的未实现损失对税后净利润没有重大影响[286] - 公司在2022年底的运营账户中持有约1.146亿美元现金[287] 金融市场和汇率风险 - 公司认为国内外金融机构的失败可能会影响其短期资金运作[287] - 公司的国际业务受到汇率波动的影响，可能对未来业绩产生重大影响[288] - 公司的外国子公司财务报表被转换为美元后，外汇波动对其整体盈利可能产生不利或有利影响[289]