业务合作与投资 - 公司与谷歌的商业协议规定双方各出资1.5亿美元用于联合营销等，分三笔支付[208] - 2022年4月公司与福特成立新实体Canopy，未来三年双方预计共投资约1亿美元，公司出资40%，初始出资约1100万美元[209] - 2021年12月公司完成ADT Solar收购，进入住宅太阳能市场[194] 业务产品与服务推出 - 公司在2022年第一季度推出谷歌Nest门铃，第二季度推出网状Wi-Fi，8月推出谷歌室内和室外摄像头[207] - 2022年6月公司修订与谷歌的商业协议，将集成谷歌设备和服务的推出日期延长至2022年9月30日[207] 政策法规影响 - 2022年白宫提出将企业税率提高到28%，若通过公司需重新评估递延税负债，可能提高有效税率[212] - 《减税与就业法案》中部分税法变更于2021年12月31日后生效，可能增加公司应税收入和影响净收入[210] 客户与业务指标 - 截至2022年6月30日，公司服务约670万安全监控服务订户，一般不到两年半实现收入收支平衡[195] - 2019年公司启动3G和CDMA蜂窝设备更换计划，截至2022年2月3G日落进程开始时，已基本完成剩余3G客户转换[205] 财务关键指标变化 - 2022年Q2和H1总营收分别为16.01亿美元和31.46亿美元，较2021年同期分别增长2.97亿美元和5.37亿美元[220] - 2022年Q2和H1运营收入分别为2.11亿美元和2.87亿美元，而2021年同期分别亏损0.19亿美元和1.83亿美元[220] - 2022年Q2和H1净利润分别为0.92亿美元和1.43亿美元，而2021年同期分别亏损1.26亿美元和1.74亿美元[220] - 2022年6月30日RMR增至3.69亿美元，2021年6月30日为3.52亿美元，增长1640万美元[220][224] - 2022年6月30日滚动十二个月总客户收入流失率降至12.7%，2021年6月30日为13.3%[220][224] - 2022年Q2和H1调整后EBITDA分别为5.97亿美元和11.98亿美元，较2021年同期分别增长0.55亿美元和1.14亿美元[220] - 2022年Q2和H1总营收成本分别为5.07813亿美元和10.17581亿美元，较2021年同期分别增加1.26228亿美元和2.5483亿美元[228] - 2022年Q2和H1销售、一般和行政费用（SG&A）因ADT Solar收购分别增加约9700万美元和1.73亿美元，信贷损失拨备分别增加约1300万美元和1900万美元，部分被无线电转换成本分别减少6300万美元和1.14亿美元、广告成本分别减少约1800万美元和3800万美元所抵消[231] - 2022年Q2和H1折旧和无形资产摊销减少，主要因2016年ADT收购中获得的客户关系无形资产摊销减少[232] - 2022年Q2和H1利息费用净额减少，主要受利率互换合约未实现影响[235] - 2022年Q2所得税费用为3800万美元，有效税率为29.1%；H1所得税费用为5700万美元，有效税率为28.5%[236][237] - 2021年Q2所得税收益为4100万美元，有效税率为24.6%；H1所得税收益为5600万美元，有效税率为24.2%[237][238] - 2022年Q2调整后EBITDA为5.97249亿美元，较2021年同期增加5538.4万美元；H1调整后EBITDA为11.98246亿美元，较2021年同期增加1.1425亿美元[243][244] - 2022年和2021年上半年，公司分别宣布普通股股息6000万美元（每股0.035美元）和5400万美元（每股0.035美元），B类普通股股息均为400万美元（每股0.035美元）[263] - 2022年和2021年，经营活动提供的净现金分别为8.22636亿美元和7.8566亿美元，投资活动使用的净现金分别为8.0744亿美元和7.77162亿美元，融资活动提供的净现金分别为707.3万美元和使用5974万美元[264] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年Q2和H1监控及相关服务收入分别为11.46亿美元和22.67亿美元，较2021年同期分别增长0.62亿美元和1.21亿美元[220][221] - 2022年Q2和H1安装、产品及其他收入分别为4.55亿美元和8.79亿美元，较2021年同期分别增长2.34亿美元和4.16亿美元[220][225] - 监控及相关服务收入增长主要归因于CSB部门经常性收入增加，安装、产品及其他收入增长主要源于太阳能安装收入[223][226] - CSB业务2022年Q2调整后EBITDA为5.80701亿美元，较2021年同期增加7080.4万美元；H1为11.41246亿美元，较2021年同期增加1.11871亿美元[244] - 商业业务2022年Q2调整后EBITDA为3136.3万美元，较2021年同期减少60.5万美元；H1为5499.3万美元，较2021年同期增加37.2万美元[244] - 太阳能业务2022年Q2调整后EBITDA为 - 1481.5万美元，H1为200.7万美元[244] 资金与债务情况 - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物为4.3609亿美元，第一留置权循环信贷安排可用额度为4.95亿美元，应收账款融资安排下未承诺可用借款额度为1.08362亿美元，未偿还债务总额账面价值为98.4293亿美元[249] - 2023年到期的ADT票据未偿还本金总额为7亿美元，公司正在寻求融资以在到期日前替换该票据[251] - 2022年3月，公司与高盛抵押贷款公司签订无担保信贷协议，可要求开具信用证，任何时候总面值不超过7500万美元[256] - 截至2022年6月30日，第一留置权循环信贷安排下未偿还借款为8000万美元，六个月内借款3.8亿美元，还款3.25亿美元[259] - 截至2022年6月30日，应收账款融资安排下未偿还余额为2.92亿美元，六个月内获得收益1.4亿美元，还款4700万美元[260] - 截至2022年6月30日，债务公允价值为90亿美元，账面价值为97亿美元，假设利率变动10%，债务公允价值将变动约2.5亿美元[272] - 截至2022年6月30日，利率互换名义金额为28亿美元，公允价值为8600万美元，而2021年12月31日名义金额为32亿美元，公允价值为 - 1.18亿美元，假设利率变动10%，利率互换公允价值将变动约2000万美元[273] 现金流与流动性 - 公司在2020年因《CARES法案》获得有利现金流影响，递延的2020年部分工资税大部分在2021年第四季度支付，其余将于2022年底支付[204] - 公司预计现有现金状况、借款能力和经营活动产生的现金足以满足未来十二个月的运营和业务需求以及长期流动性需求[252]

公司用户与业务拓展 - 截至2022年3月31日，公司服务约670万用户[188] - 2021年12月完成ADT Solar收购，进入住宅太阳能市场[186] - 2022年4月，公司与福特成立新实体Canopy，未来三年双方预计共投资约1亿美元，公司出资40%，初始出资约1100万美元[200] - 公司与谷歌签订的商业协议中，双方将各出资1.5亿美元用于联合营销等，分三期投入[199] - 2022年第一季度推出谷歌Nest门铃，第二季度推出网状Wi-Fi，预计第三季度末推出谷歌室内和室外摄像头[198] 公司业务收支平衡情况 - 公司一般在不到两年半内实现收入收支平衡，且各期相对一致[188] 政策与法规影响 - 白宫2022年3月发布的2023财年预算提案拟将公司税率提高至28%[202] - 2020年公司因《CARES法案》获得有利现金流影响及其他福利，包括递延缴纳2020年部分工资税，2021年第四季度支付了大部分递延金额的50%，其余将于2022年底到期[194] 设备转换情况 - 2019年开始更换3G和CDMA蜂窝设备，截至2022年2月3G日落进程开始时，已基本完成剩余3G用户的转换[194] 公司业务板块划分 - 公司报告财务和运营信息分为消费者和小企业、商业、太阳能三个业务板块[180][181] 财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度总营收为15.44747亿美元，2021年同期为13.04704亿美元，同比增加2.40043亿美元[212] - 2022年3月31日RMR约为3.65亿美元，2021年同期约为3.49亿美元，同比增加1587.8万美元[212][214] - 2022年3月31日客户收入总流失率为12.9%，2021年同期为13.1%，同比下降[212][214] - 2022年第一季度调整后EBITDA为6.00997亿美元，2021年同期为5.42131亿美元，同比增加5886.6万美元[212] - 2022年第一季度销售、一般及行政费用增加约7600万美元，主要因2021年12月收购ADT Solar所致，部分被无线电转换成本减少5200万美元和广告成本减少所抵消[217] - 2022年第一季度利息费用净额减少，主要因利率互换合约未实现收益增加，2022年为1.45亿美元，2021年为1.07亿美元[221] - 2022年第一季度所得税费用为2000万美元，有效税率为27.4%；2021年第一季度所得税收益为1500万美元，有效税率为23.3%[222][223] - 2022年第一季度运营成本增加主要因太阳能安装业务成本增加，为5.09768亿美元，2021年同期为3.81166亿美元，同比增加1.28602亿美元[212][216] - 2022年第一季度调整后EBITDA为6.00997亿美元，较2021年同期的5.42131亿美元增加5886.6万美元[229][230] 各条业务线数据关键指标变化 - 安装、产品及其他收入增加主要源于太阳能安装业务，2022年第一季度为4.23451亿美元，2021年同期为2.41938亿美元，同比增加1.81513亿美元[212][215] - 监控及相关服务收入增加主要因CSB经常性收入增加，2022年第一季度为11.21296亿美元，2021年同期为10.62766亿美元，同比增加5853万美元[212][213] 公司资金状况 - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物为1740.4万美元，第一留置权循环信贷额度可用额度为4.05亿美元，应收账款融资工具未承诺可用借款额度为1.75024亿美元，未偿还债务总额账面价值为98.61667亿美元[233] - 预计到2023年1月，潜在未来客户账户购买的剩余承诺总额约为3300万美元[239] - 2022年3月，公司与高盛抵押贷款公司签订无担保信贷协议，可申请开具总额不超过7500万美元的信用证[240] - 截至2022年3月31日，第一留置权循环信贷额度下未偿还借款为1.7亿美元，本季度借款2.8亿美元，还款1.35亿美元[242] - 截至2022年3月31日，应收账款融资工具下未偿还余额为2.25亿美元，本季度收到收益4700万美元，还款2100万美元[243] 公司股息与现金流情况 - 2022年第一季度，公司宣布普通股股息3000万美元（每股0.035美元），B类普通股股息200万美元（每股0.035美元）[245] - 2022年第一季度，经营活动提供的净现金为3.08072亿美元，较2021年同期减少5126.2万美元；投资活动使用的净现金为4.05123亿美元，较2021年同期增加601.1万美元；融资活动提供的净现金为9184.5万美元，较2021年同期增加1.3253亿美元[246] - 2022年第一季度，融资活动提供的净现金主要包括第一留置权循环信贷额度净收益1.45亿美元和应收账款融资工具净收益2600万美元，部分被普通股股息支付3200万美元和利率互换合同付款1300万美元抵消[249] - 经营活动现金减少主要由于年度激励补偿计划付款增加4900万美元和供应商付款与收款时间差异，部分被无线电转换成本付款减少3900万美元和长期债务再融资现金利息减少1100万美元抵消[250] 公司前瞻性陈述与风险 - 报告中包含前瞻性陈述，涉及预期财务表现、业务前景等多方面内容[252] - 可能导致实际结果与前瞻性陈述有重大差异的不确定因素包括技术变革、战略伙伴关系、疫情影响等[252] - 公司运营面临多种市场风险，包括利率变化影响，因公司有固定利率和可变利率债务[255] - 公司政策仅允许使用指定金融工具进行套期保值，禁止使用衍生品进行投机[255] - 公司利率风险敞口与2021年年报披露相比无重大变化[255]

公司股权结构 - 截至2021年12月31日，阿波罗持有公司约67.5%的已发行普通股[18] 公司发展历程 - 2015年5月，公司在特拉华州注册成立为无资产和负债的控股公司[18] - 2015年7月，公司进行Formation Transactions，开始运营[18] - 2016年5月，公司进行ADT Acquisition，大幅增加在安全系统行业的市场份额[18] - 2018年1月，公司完成首次公开募股，普通股在纽约证券交易所上市[18] - 2019年，Defenders收购代表了公司间接渠道的约55%[19] - 2020年2月，公司为某些住宅客户推出新的收入模式倡议[20] - 2020年9月，公司以4.5亿美元的总价向谷歌私募发行54744525股B类普通股[21] - 2021年12月，公司收购Sunpro Solar，进入住宅太阳能市场[22] 公司合作与投资 - 公司与福特计划未来三年共同投资约1亿美元成立新实体Canopy，公司出资40%[23] - 公司与谷歌合作，双方在达成特定里程碑时各出资1.5亿美元用于联合营销等[24] 公司业务部门 - 2021年第一季度起公司报告两个运营和可报告部门，2021年第四季度收购Sunpro Solar后开始报告第三个部门ADT Solar业务[27] 公司客户与市场 - 截至2021年12月31日，公司约有660万经常性收入客户[17] - 超80%的住宅客户通过自动付款方式支付监控服务费用[37] - 公司直接渠道客户通过多种方式产生，零售和电商渠道预计未来几年增长[47] - 截至2021年12月31日，公司授权经销商网络约有200家授权经销商[50] - 经销商生成的客户合同初始期限一般为三年，自动续期30天，若购买账户在13个月内取消，经销商需退还购买价款[50][52] - 公司商业渠道在2019年实现显著增长，但2020 - 2021年受新冠疫情负面影响，2021年开始有所改善[58][59] - 公司住宅和智能家居业务历史上存在季节性，二、三季度客户断开率和新增客户数通常高于一、四季度，太阳能业务年末销售可能因税收抵免而增加[73][74] - 公司服务于消费者和小企业、商业、太阳能三个主要市场，并寻求在互补市场拓展新客户[56] 公司运营成本与收支 - 公司新的CSB和部分商业客户安装成本前期投资一般在两年半内实现收支平衡[35] 公司监控中心 - 截至2021年12月31日，公司运营9个UL认证的监控中心，其中3个还为其他安保公司提供外包监控服务[40] 公司服务支持 - 公司于2021年7月实施虚拟服务支持，以满足客户服务需求并降低上门服务成本[43] 公司市场竞争 - 公司收购Sunpro Solar后，太阳能行业主要竞争对手有Sunrun、Sunnova Energy International等[65] - 公司传统住宅安全市场主要竞争对手有Vivint Smart Home、Brinks Home Security等，商业安全市场主要竞争对手有Johnson Controls International等[63] 公司监管环境 - 公司业务受众多联邦、州和地方法律法规监管，包括职业许可、建筑规范、消费者保护和隐私等方面[75] 公司营销 - 公司通过潜在客户建模流程优化营销支出，营销渠道包括电视、广播、直邮广告、互联网广告等[54] 公司客户价值目标 - 公司目标是通过评估定价和产品、管理成本和服务策略等方式最大化新老客户的终身价值[55] 公司供应链 - 公司采购产品设备和组件的供应商和经销商数量有限，采用双重采购方法降低供应中断风险，2021年供应链中断对商业运营和新产品开发影响较小[67][68] 公司知识产权 - 公司拥有与监控安全和自动化技术相关的专利组合以及多个商标组合，部分商标使用受协议限制[70][71] 公司员工情况 - 截至2021年12月31日，公司约有25000名员工，其中约3600名为安全系统销售顾问，2000名为太阳能销售顾问，6200名为安全安装和服务技术人员，1200名为太阳能安装技术人员，4500名为客户服务专业人员[83] - 约5%的员工受集体谈判协议覆盖[83] - 截至2021年12月31日，约一半员工为不同种族和族裔，约三分之一为女性[87] 公司社会责任 - 2021年，公司向超100家非营利组织捐款约75万美元[92] - 2021年12月，公司向5个志愿消防队共拨款5万美元[94] 公司债务利率相关 - 截至2021年和2020年12月31日，部分可变利率债务工具的基于伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）的利息支付下限分别为0.75%和1.00%[423] - 假设利率变动10%，2021年长期债务（不包括融资租赁）公允价值影响为1.82亿美元，2020年为1.91亿美元[425] - 假设利率变动10%，2021年利率互换合约公允价值影响为100万美元，2020年为200万美元[425] - 2020年，公司取消了名义金额总计30亿美元的利率互换合约作为现金流量套期的指定[425] - 2021年和2020年，公司分别将6100万美元和5400万美元的累计未实现损失从累计其他综合收益（损失）重分类至利息费用净额[425]

客户数据 - 截至2021年9月30日，公司服务约660万经常性客户，不包括受监控但不拥有的合同[177] - 截至2021年9月30日，约48万个客户站点仍通过3G或CDMA网络传输信号，预计2022年完成转换[198] 业务部门划分 - 2021年第一季度起，公司按客户类型划分报告结果为消费者与小企业（CSB）和商业两个运营及可报告部门[183] 网络转换成本 - 公司预计3G和CDMA网络转换计划将产生约2.6 - 2.9亿美元净成本，截至2021年9月30日已产生2.49亿美元，其中2021年产生1.72亿美元[197] 商业协议 - Google商业协议规定双方各出资1.5亿美元用于联合营销、客户获取等，分三笔支付并需达到一定里程碑[201] 收入模式与融资协议 - 2020年2月，公司为部分住宅客户推出新收入模式倡议，包括修改安装费用、引入60个月监控合同选项等[202] - 2020年3月，公司签订无承诺应收账款证券化融资协议，4月修订协议允许公司自有模式下的交易融资[203] - 自2021年3月以来，基本上所有新的住宅交易都在公司自有模式下进行[203] 疫情影响与政府援助 - 公司认为COVID - 19大流行对商业业务的影响大于住宅业务，但整体经常性收入和可变用户获取成本模式为现金流提供基础[193] - 公司未寻求政府援助，但从《CARES法案》的所得税和工资税条款中获得了有利现金流影响和其他好处[194] 收购信息 - 2021年11月公司签订收购协议，以1.6亿美元现金和约7780万股普通股收购Sunpro Solar，预计交易在2021年第四季度完成[205] 2021年第三季度财务数据 - 2021年第三季度总营收13.17002亿美元，较2020年同期的12.98924亿美元增加1807.8万美元[214] - 2021年第三季度净亏损1.09129亿美元，较2020年同期的1.13098亿美元减少396.9万美元[214] - 2021年第三季度RMR为3.56341亿美元，较2020年同期的3.41367亿美元增加1497.4万美元[214] - 2021年第三季度客户收入总流失率为13.4%，2020年同期为12.9%[214] - 2021年第三季度调整后EBITDA为5.5431亿美元，较2020年同期的5.63809亿美元减少949.9万美元[214] - 2021年第三季度销售、一般和行政费用增加3772万美元，主要因无线电转换成本增加4100万美元[214][221] - 2021年第三季度利息费用净额减少2348.4万美元，主要因利率互换合约未实现收益增加1500万美元及第一留置权定期贷款再融资[214][224] - 2021年第三季度债务清偿损失为3700万美元，主要因赎回2022年到期的3.50%票据；2020年同期为4900万美元，主要因赎回2021年到期的6.25%票据[225] - 2021年第三季度所得税收益为3600万美元，有效税率为25.1%；2020年同期为2800万美元，有效税率为19.7%[226] 2021年财务数据 - 2021年总营收3926123美元，较2020年的4000063美元减少73940美元[228] - 2021年净亏损282873美元，较2020年的520132美元减少237259美元[228] - 截至2021年9月30日RMR为3.56亿美元，较2020年的3.41亿美元增加1497.4万美元[228][232] - 2021年和2020年客户收入总流失率分别为13.4%和12.9%[228][232] - 2021年调整后EBITDA为1638306美元，较2020年的1666408美元减少28102美元[228] - 销售、一般和行政费用增加64943美元，主要因无线电转换成本增加1.52亿美元，部分被信贷损失拨备减少6200万美元等抵消[228][236] - 折旧和无形资产摊销减少16149美元，主要因客户关系摊销减少，部分被客户合同等摊销增加抵消[228][238] - 2021年9月30日止九个月利息费用净额减少221867美元，主要因利率互换合约未实现收益1.15亿美元[228][240] - 2021年所得税收益92080美元，有效税率24.6%；2020年所得税收益133494美元，有效税率20.4%[228][242] - 安装及其他收入2021年为681448美元，较2020年的867050美元减少185602美元，主要因CSB业务减少[228][234] 净亏损变化 - 2021年净亏损为109,129,000美元，2020年为113,098,000美元，变化为3,969,000美元；2021年另一项净亏损为282,873,000美元，2020年为520,132,000美元，变化为237,259,000美元[248] CSB业务数据 - 2021年CSB为528,680,000美元，2020年9月30日止三个月为548,965,000美元，变化为 - 20,285,000美元；2021年为1,558,055,000美元，2020年9月30日止九个月为1,636,726,000美元，变化为 - 78,671,000美元[250] 资金状况 - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物为61,207,000美元，第一留置权循环信贷安排可用额度为575,000,000美元，应收账款安排未承诺可用借款额度为34,518,000美元，未偿还债务总额账面价值为9,609,699,000美元[255] 信贷协议修订 - 2021年1月，公司修订并重述第一留置权信贷协议，将调整后伦敦银行同业拆借利率贷款适用利差从3.25%降至2.75%，伦敦银行同业拆借利率下限从1.00%降至0.75%，需按第一留置权定期贷款未偿还本金总额的0.25%（约每季度700万美元）进行季度付款[258] - 2021年7月，公司进一步修订并重述第一留置权循环信贷安排，将到期日延长至2026年6月23日，获得额外1.75亿美元承付款项，生效后承付款项总额为5.75亿美元，截至9月30日无未偿还借款[259] 票据发行与赎回 - 2021年7月，公司发行10亿美元2029年到期的4.125%优先第一留置权高级有担保票据[260] - 2021年8月，公司用2029年到期的第一留置权票据所得款项及手头现金赎回10亿美元2022年到期的ADT票据，包括2800万美元赎回溢价及应计未付利息[261] 应收账款安排 - 截至2021年9月30日，应收账款安排未偿还余额为1.65亿美元，未承诺可用借款额度为3500万美元，九个月内收到所得款项1.18亿美元，偿还2800万美元；10月修订协议，未承诺贷款限额从2亿美元增至4亿美元，未承诺循环期终止日期延长至2022年10月[263] 股息相关 - 2021年前九个月，普通股每股共宣布股息0.105美元，总计81,758,000美元；B类普通股每股共宣布股息0.105美元，总计5,748,000美元；2020年前九个月普通股总计宣布股息80,931,000美元，B类普通股总计宣布股息1,916,000美元；2021年11月9日宣布2022年1月4日向普通股和B类普通股股东每股派发0.035美元股息[266] - 股息再投资计划于2021年2月27日终止，股票回购计划于2021年3月23日终止，终止前相关金额均不重大[267] 现金流数据 - 2021年经营活动提供的净现金为1155353000美元，2020年前九个月为993269000美元，增长162084000美元[268] - 2021年投资活动使用的净现金为1170649000美元，2020年为800275000美元，增加370374000美元[268] - 2021年融资活动使用的净现金为124081000美元，2020年为249156000美元，减少373237000美元[268] 现金流变动原因 - 经营活动现金流增加主要因住宅直接销售交易减少、2020年第一季度支付减少8100万美元、长期债务再融资交易现金利息减少5100万美元，部分被无线电转换成本支付增加1.55亿美元抵消[269] - 投资活动使用现金增加主要因经销商账户购买增加2.47亿美元、用户系统资产支出增加2.46亿美元，部分被业务收购现金支付减少1.66亿美元抵消[270] - 融资活动现金流变化主要因2020年发行B类普通股收益减少4.5亿美元，部分被长期借款净还款减少4400万美元、应收账款融资安排净收益增加4800万美元抵消[271] 客户账户购买协议 - 2021年2月公司与第三方达成协议，可购买最多约6700万美元客户账户，截至9月30日约一半未购买[273] 利率互换合约收益 - 2021年第三季度和前九个月，利率互换合约在利息费用中确认的未实现收益分别为2300万美元和1.15亿美元，2020年分别为800万美元和亏损9000万美元[280] 债务与利率互换合约价值 - 截至9月30日，公司债务账面价值（不包括融资租赁）为95亿美元，公允价值为100亿美元，利率互换合约名义总额为32亿美元，净负债公允价值为1.61亿美元[280] 利率变动影响 - 截至9月30日，假设利率变动10%，债务公允价值将变动约1.94亿美元，利率互换合约公允价值将变动约100万美元；LIBOR每下降0.125%低于0.75%，可变利率债务年化利息费用将增加约400万美元[282]

客户情况 - 截至2021年6月30日，公司服务约660万经常性客户，不包括受监控但不拥有的合同[164] - 截至2021年6月30日，公司为约80万通过3G或CDMA网络传输信号的客户站点提供服务，其中约80%的日落日期在2022年初[182] 业务部门划分 - 2021年第一季度起，公司按客户类型分为消费者与小企业（CSB）和商业两个运营及可报告部门[169] 网络替换计划成本 - 公司预计3G和CDMA网络替换计划净成本在2.5亿至3亿美元之间，截至2021年6月30日已产生1.96亿美元净成本，其中2021年上半年产生1.19亿美元[181] 商业合作协议 - 2020年公司与谷歌签订商业协议，双方将各出资1.5亿美元用于联合营销、客户获取等，分三笔支付，需达到一定里程碑[186] 平台开发成本 - 公司预计2021年开发下一代平台将产生约5000万美元成本，目前处于早期阶段，成本可能大幅增加[187] 收入模式与所有权模式变更 - 2020年2月，公司为部分住宅客户推出新收入模式倡议，包括调整安装费用、引入60个月监控合同选项和新的零售分期付款合同选项[188] - 2020年，公司将安全系统所有权模式从公司主导转变为客户主导[188] 疫情对业务的影响 - 新冠疫情对公司商业业务影响大于住宅业务，但公司认为经常性收入和可变用户获取成本模式为现金流提供坚实基础[177] - 2020年公司客户搬迁数量减少，采取临时定价和留存措施，抵消了新冠疫情导致的客户收入流失增加[178] 应收账款证券化融资协议 - 2020年3月公司签订应收账款证券化融资协议，4月修订协议，5月开始向公司所有模式过渡，2021年3月起几乎所有新住宅交易采用公司所有模式[189] - 2021年与2020年相比，向公司所有模式过渡预计继续影响运营结果和现金流呈现，相关举措可能对业务等产生重大不利影响[190] 2021年第二季度财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度总营收13.04417亿美元，较2020年同期的13.31387亿美元减少2697万美元；净亏损1.2585亿美元，较2020年同期的1.06741亿美元增加1910.9万美元[199] - 2021年第二季度经常性月收入（RMR）为3.52428亿美元，较2020年同期的3.3878亿美元增加1364.8万美元；客户收入总流失率为13.3%，2020年同期为13.1%[199] - 2021年第二季度调整后EBITDA为5.41865亿美元，较2020年同期的5.6311亿美元减少2124.5万美元[199] - 2021年第二季度监控及相关服务收入为10.8352亿美元，较2020年同期的10.41379亿美元增加4214.1万美元，主要因CSB经常性收入增加[201] - 2021年第二季度安装及其他收入为2.20897亿美元，较2020年同期的2.90008亿美元减少6911.1万美元，主要因CSB直接销售交易减少[204] - 2021年第二季度销售、一般和行政费用增加3092.5万美元，主要因CSB无线电转换成本增加5700万美元等因素[208] - 2021年第二季度净利息支出减少2074万美元，主要因利率互换合约未实现损失减少[209] - 2021年第二季度所得税收益为4100万美元，有效税率为24.6%；2020年同期所得税收益为2800万美元，有效税率为20.7%[210][211] 截至2021年6月30日财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日，总营收26.09121亿美元，较2020年同期的27.01139亿美元减少9201.8万美元[213] - 截至2021年6月30日，净亏损1.73744亿美元，较2020年同期的4.07034亿美元减少2.3329亿美元[213] - 截至2021年6月30日，RMR为3.52428亿美元，较2020年同期的3.3878亿美元增加1364.8万美元[213] - 截至2021年6月30日，客户收入总流失率为13.3%，较2020年同期的13.1%有所上升[213] - 截至2021年6月30日，调整后EBITDA为10.83996亿美元，较2020年同期的11.02599亿美元减少1860.3万美元[213] - 销售、一般和行政费用增加2722.3万美元，主要因CSB客户无线电转换成本增加1.11亿美元[213][223] - 折旧和无形资产摊销费用减少2281.3万美元，主要因合同及相关客户关系和用户系统资产减少[213][224] - 2021年6月30日调整后EBITDA为10.83996亿美元，2020年同期为11.02599亿美元，减少1860.3万美元[234] 各业务线调整后EBITDA变化 - 2021年6月30日CSB调整后EBITDA为10.29375亿美元，2020年同期为10.87761亿美元，减少5838.6万美元[235] - 2021年6月30日商业业务调整后EBITDA为5462.1万美元，2020年同期为1483.8万美元，增加3978.3万美元[235] 资金与债务情况 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为1.5亿美元，第一留置权循环信贷额度可用4亿美元，应收账款融资工具未承诺可用借款额度为7000万美元，未偿还债务总额约为96亿美元[241] - 2021年1月，公司修订并重述第一留置权信贷协议，将LIBOR贷款适用利差从3.25%降至2.75%，LIBOR下限从1.00%降至0.75%，需每季度支付约700万美元[243] - 2021年7月，公司进一步修订并重述第一留置权循环信贷额度协议，将到期日延长至2026年6月23日，新增1.75亿美元承诺，总承诺额达5.75亿美元[244] - 2021年上半年，公司应收账款融资工具获得7100万美元收益，偿还1700万美元，截至6月30日，未偿还余额为1.3亿美元，未承诺可用借款额度为7000万美元[246] - 2021年7月，公司发行10亿美元4.125%优先第一留置权票据，用于赎回10亿美元3.50%2022年到期票据[248] - 截至2021年6月30日，公司有5500万美元与购买替换3G和CDMA蜂窝设备零件的承诺相关的未偿还债务[260] - 2021年2月公司与第三方达成协议，若满足特定条件，将在协议期内购买最多约6700万美元的客户账户[260] - 截至2021年6月30日，公司债务（不包括融资租赁）账面价值为95亿美元，公允价值为101亿美元[268] 股息与股票回购情况 - 2021年上半年，公司宣布普通股股息，每股0.07美元，总计5448.8万美元，2020年同期总计5388.4万美元[251] - 2021年8月4日，公司宣布向普通股和B类普通股股东每股派发0.035美元股息，9月16日登记，10月5日发放[251] - 2019年2月批准的股票回购计划于2021年3月23日终止[254] 现金流量情况 - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，经营活动提供的净现金分别为785,660千美元和629,007千美元，增长156,653千美元[255] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，投资活动使用的净现金分别为777,162千美元和535,574千美元，增长241,588千美元[255] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，融资活动使用的净现金分别为59,740千美元和96,027千美元，减少36,287千美元[255] 利率互换合约情况 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，利率互换合约在利息费用中确认的未实现损失分别为1400万美元和2800万美元[267] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，利率互换合约在利息费用中确认的未实现收益和损失分别为9200万美元和9800万美元[267] - 截至2021年6月30日，利率互换合约名义总额为32亿美元，净负债公允价值为1.84亿美元[268] 其他费用情况 - 2021年上半年，合并、重组、整合及其他费用主要包括1800万美元减值费用[225] - 2020年上半年，债务清偿损失总计6600万美元，与2020年2月赎回12亿美元第二留置权票据有关[227] - 2021年上半年所得税收益为5600万美元，有效税率为24.2%；2020年上半年为1.06亿美元，有效税率为20.6%[228]

客户数据 - 截至2021年3月31日，公司服务约660万定期客户[151] - 公司新客户大多选择互动和智能家居解决方案，可远程监控和管理环境[153] 项目成本与投入 - 公司预计在3G和CDMA网络替换项目中产生2.25亿至3亿美元净成本，截至2021年3月31日已产生1.36亿美元，其中2021年第一季度产生5900万美元[167] - 公司预计2021年为下一代平台开发投入约5000万美元[173] 商业合作与协议 - 2020年公司与谷歌签订商业协议，双方各出资1.5亿美元用于联合营销等，分三次等额支付[172] - 2020年2月公司为部分住宅客户推出新收入模式倡议，引入60个月监控合同和零售分期付款合同选项[174] - 2020年3月公司签订应收账款证券化融资协议，4月修订协议，5月开始向公司所有模式过渡[175] - 2021年1月，公司修订并重述第一留置权信贷协议，将适用保证金从3.25%降至2.75%，LIBOR下限从1.00%降至0.75%，需每季度支付约700万美元[215] 业务部门与业绩报告 - 2021年第一季度起，公司按消费者与小企业、商业两个运营和报告部门报告业绩[156] 业务影响因素 - 公司认为新冠疫情对商业业务影响大于住宅业务，但预计有足够流动性和资本资源维持运营[165] - 公司业务依赖新客户获取，受经济、市场、犯罪威胁等外部因素影响[160] 财务关键指标变化 - 2021年第一季度总营收为13.04704亿美元，较2020年同期的13.69752亿美元减少6504.8万美元[185] - 2021年第一季度经常性月收入（RMR）为3.49058亿美元，较2020年同期的3.39182亿美元增加987.6万美元[185] - 2021年第一季度客户总收入流失率为13.1%，较2020年同期的13.5%下降40个基点[185] - 2021年第一季度调整后EBITDA为5.42131亿美元，较2020年同期的5.39489亿美元增加264.2万美元[185] - 2021年第一季度监控及相关服务收入为10.62766亿美元，较2020年同期的10.45957亿美元增加1680.9万美元[185] - 2021年第一季度安装及其他收入为2.41938亿美元，较2020年同期的3.23795亿美元减少8185.7万美元[185] - 2021年第一季度收入成本为3.81166亿美元，较2020年同期的4.07986亿美元减少2682万美元[185] - 2021年第一季度净亏损为4789.4万美元，较2020年同期的3.00293亿美元减少2.52399亿美元[185] - 2021年第一季度所得税收益为1500万美元，有效税率为23.3%；2020年同期所得税收益为7800万美元，有效税率为20.6%[201] - 2021年第一季度合并、重组、整合及其他费用为2050.7万美元，较2020年同期的1.08794亿美元减少8828.7万美元[185] - 2021年3月31日调整后EBITDA为54213.1万美元，较2020年同期增加264.2万美元；CSB业务调整后EBITDA为51947.8万美元，较2020年同期减少1759.7万美元；商业业务调整后EBITDA为2265.3万美元，较2020年同期增加2023.9万美元[207][208] 资金状况 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为1.23亿美元，循环信贷额度可用4亿美元，应收账款融资工具未承诺可用借款额度为1.02亿美元，未偿还债务总额约为95亿美元[207][213] - 截至2021年3月31日，第一留置权循环信贷额度无未偿还借款[216] - 2021年第一季度，应收账款融资工具收到3000万美元，偿还700万美元，截至3月31日，未偿还余额为9800万美元，未承诺可用借款额度为1.02亿美元[217] 股息发放 - 2021年2月25日宣布普通股每股股息0.035美元，总计2722万美元；B类普通股每股股息0.035美元，总计191.6万美元；2021年5月5日宣布6月17日登记在册的普通股和B类普通股股东每股股息0.035美元，7月1日发放[221] 现金流情况 - 2021年第一季度，经营活动提供净现金3.59334亿美元，较2020年同期增加1.09105亿美元；投资活动使用净现金3.99112亿美元，较2020年同期增加6067.7万美元；融资活动使用净现金4068.5万美元，较2020年同期减少1.98296亿美元[224] - 2021年第一季度，经营活动现金流增加主要因2020年第一季度支付8100万美元及向住宅客户直接销售设备交易量减少；投资活动现金流增加主要因经销商和批量账户购买增加1.37亿美元及用户系统资产支出增加8000万美元；融资活动现金流减少主要因支付2900万美元股息和1400万美元利率互换合约款项[225][226][227] 承诺与协议金额 - 截至2021年3月31日，公司因更换3G和CDMA蜂窝设备的承诺未偿还金额为8500万美元；2021年2月与第三方达成协议，若满足条件，将在协议剩余期间购买最多约6700万美元客户账户[228] 债务契约遵守情况 - 截至2021年3月31日，公司遵守所有债务契约，不认为新冠疫情会导致未来重大违约风险[218] 利率互换合约收益 - 2021年第一季度和2020年第一季度，利率互换合约在利息支出净额中确认的未实现收益分别为1.07亿美元和损失7000万美元[236] 债务与利率互换合约价值 - 截至2021年3月31日，公司债务（不包括融资租赁）账面价值为95亿美元，公允价值为100亿美元[237] - 截至2021年3月31日，公司利率互换合约名义总额为32亿美元，公允价值为净负债1.69亿美元[237] 利率变动影响 - 截至2021年3月31日，假设利率变动10%，公司债务公允价值将变动约1.84亿美元，利率互换合约公允价值将变动约200万美元[237] - LIBOR每低于0.75% 0.125%，公司浮动利率债务的年化利息支出将增加约400万美元[237] 利率下限情况 - 公司部分浮动利率债务工具的利息支付有0.75%的下限，而利率互换合约无下限[235]

公司发展历程 - 2015年5月公司在特拉华州注册成立，同年7月完成Formation Transactions，2016年5月完成ADT Acquisition [19] - 2018年1月公司完成首次公开募股，普通股在纽约证券交易所上市交易[19] - 2018年12月公司完成Red Hawk Acquisition，加速商业安全市场增长并扩大产品组合[19] - 2019年11月公司出售ADT Canada，处置加拿大业务[20] - 2020年1月公司完成Defenders Acquisition [20] - 2020年9月公司向谷歌私募发行54744525股B类普通股，每股面值0.01美元[21] 股权结构变化 - 截至2020年12月31日，阿波罗拥有公司约74.6%的流通普通股，2019年12月31日为87.7%[22] 业务模式与客户相关 - 2020年2月公司为部分住宅客户推出新收入模式倡议，包括调整安装费用、引入60个月监控合同选项等[20] - 截至2020年12月31日，公司服务约650万经常性收入客户[48] - 超70%的住宅客户通过自动付款方式支付费用[30] - 公司新客户安装成本前期投资，一般在不到两年半实现收支平衡[31] - 住宅客户标准合同期限为2年、3年或5年，商业客户通常为5年[30] - 经销商生成的客户合同初始期限一般为3年，若购买账户在13个月的退款期内取消，经销商需退还购买款[36] - 公司业务在住宅客户方面存在季节性，第二和第三季度的客户断开率和新增客户数通常高于第一和第四季度[64] 销售渠道与网络布局 - 公司主要通过直接和间接销售渠道拓展业务，直接渠道依靠营销和内部销售团队，间接渠道通过与第三方授权经销商合作[32][33][35] - 截至2020年12月31日，公司授权经销商网络约有200家授权经销商[37] - 2019年收购的最大独立经销商占间接渠道约55%[39] - 截至2020年12月31日，公司有超300个销售和服务办公室[40] - 截至2020年12月31日，公司运营9个监控中心，其中3个还为其他安保公司提供外包监控服务[41] 员工情况 - 截至2020年12月31日，公司约有20500名员工，其中约5700名为安装和服务技术人员，约4100名为客户服务专业人员，约4500名为销售顾问，约7%的员工受集体谈判协议覆盖[70] 社会责任 - 2020年公司加大慈善活动力度，向超130家受新冠疫情影响的非营利组织捐款，还为五名学生提供四年大学奖学金[77][78] 与谷歌合作 - 2020年7月公司与谷歌签订商业协议，预计从2021年开始推动DIFM和DIY解决方案的下一阶段增长[21] - 2020年11月公司宣布正在开发与谷歌合作的下一代专业安全和自动化技术平台[21] - 公司与谷歌的合作中，双方在达成特定里程碑时将各自出资1.5亿美元用于联合营销、客户获取等方面[81] - 公司与谷歌的合作预计2021年推出下一代智能家庭解决方案，包括DIFM和DIY形式[81] 商业业务增长情况 - 2019年公司商业渠道实现显著增长，但2020年受新冠疫情影响商业增长受挫，目前已完成Red Hawk业务整合，有望恢复商业增长[85] 业务限制与知识产权 - 2019年出售ADT Canada时，公司与TELUS签订非竞争和非招揽协议，7年内不在加拿大开展业务（有限例外情况除外），还授予其专利7年使用权和商标5年独家、2年非独家使用权[62] - 公司拥有一系列与监控安全和自动化技术相关的专利组合，以及美国和加拿大的商标组合，包括ADT等[60] 战略合作伙伴关系 - 公司强调战略合作伙伴关系，与D.R. Horton和Lyft等合作，拓展市场[83] 办公策略调整 - 公司考虑因2020年居家办公策略的成功实施，永久减少固定物理场所数量，部分监控和客服员工将长期居家办公[84] 债务与利率互换合约财务数据 - 公司可变利率债务有1.00%的利息支付下限，2021年1月降至0.75%[413] - 2020年3月起，总计30亿美元的利率互换合约不再高度有效[414] - 2020年和2019年，利率互换合约在综合运营报表中确认的未实现损失净额分别为6000万美元和900万美元[415] - 2020年，公司将与已取消指定为现金流套期的利率互换合约相关的5400万美元累计未实现损失重新分类至利息费用净额[415] - 截至2020年12月31日，公司债务账面价值（不包括融资租赁）为94亿美元，公允价值为101亿美元[416] - 截至2020年12月31日，公司利率互换合约名义总额为32亿美元，公允价值为2.76亿美元净负债[416] - 截至2020年12月31日，利率假设变动10%，债务公允价值将变动约1.91亿美元，利率互换合约公允价值将变动约200万美元[416] - 截至2019年12月31日，公司债务账面价值（不包括融资租赁）为96亿美元，公允价值为102亿美元[417] - 截至2019年12月31日，公司利率互换合约名义总额为32亿美元，公允价值为8400万美元净负债[417] - 截至2019年12月31日，利率假设变动10%，债务公允价值将变动约2.14亿美元，利率互换合约公允价值将变动约3400万美元[417]

客户数据 - 截至2020年9月30日，公司服务约650万定期客户，不包括受监控但不拥有的合同[122] 网络替换计划成本 - 公司预计3G和CDMA网络替换计划到2022年的净成本在2亿至3.25亿美元之间，截至2020年9月30日已产生4900万美元，2020年预计产生5000万至7500万美元，其中前九个月已产生2400万美元[128] 商业合作与出资 - 公司与谷歌的商业协议中，双方将各出资1.5亿美元用于联合营销等，分三笔支付，需达到一定里程碑[131] 业务出售 - 2019年11月，公司以5.14亿美元（6.76亿加元）出售ADT Canada给TELUS[133] 业务收购 - 2020年1月，公司以约2.9亿美元收购Defenders，包括1.73亿美元现金和价值1.14亿美元的约1600万股普通股[134] 收入模式变更 - 2020年2月，公司为部分住宅客户推出新收入模式，将安全系统所有权模式从公司主导转变为客户主导，3月签订最高2亿美元的应收账款证券化融资协议，4月修订协议，5月开始转回公司主导模式[135] 收入增长预期 - 公司预计2020年9月30日后不会有此前三个和九个月那样的收入增长，新收入模式和转回公司主导模式的结果可能对业务等产生重大不利影响[137] 疫情影响 - 公司考虑了新冠疫情对截至2020年9月30日的三个月和九个月的财务状况等的影响，未来疫情影响可能重大[127] 政府援助与收益 - 公司未寻求政府援助，但预计从《CARES法案》的所得税和工资税条款中获得现金流和其他收益[127] 技术合作 - 公司宣布与谷歌合作开发下一代专业安全和家庭自动化技术平台[132] 第三季度业务收入数据 - 2020年第三季度监测及相关服务收入为10.45677亿美元，2019年同期为10.93564亿美元，减少4788.7万美元[144] - 2020年第三季度安装及其他收入为2532.47万美元，2019年同期为2070.06万美元，增加462.41万美元[144] - 2020年第三季度总营收为12.98924亿美元，2019年同期为13.0057亿美元，减少16.46万美元[144] 第三季度其他关键财务指标 - 2020年9月30日经常性月收入（RMR）为3.41367亿美元，2019年同期为3.51381亿美元，减少1001.4万美元[144] - 2020年9月30日和2019年9月30日，客户收入总流失率分别为12.9%和13.5%，改善60个基点[144] - 2020年第三季度调整后EBITDA为5.63809亿美元，2019年同期为6.24476亿美元，减少6066.7万美元[144] 第三季度费用变化原因 - 2020年第三季度销售、一般和行政费用增加主要因Defenders收购产生7800万美元增量费用和无线电转换成本增加900万美元[149] - 2020年第三季度折旧和无形资产摊销费用减少主要因出售ADT Canada减少2400万美元及用户系统资产折旧减少[150] 债务赎回与损失 - 2020年9月赎回10亿美元2021年到期的6.250%票据，债务清偿损失达4900万美元[152] 第三季度所得税情况 - 2020年第三季度所得税收益为2800万美元，有效税率为19.7%；2019年同期所得税收益为3600万美元，有效税率为16.7%[153] 前九个月总营收与净亏损 - 截至2020年9月30日九个月，总营收40.00063亿美元，较2019年同期的38.27374亿美元增加1.72689亿美元[157] - 截至2020年9月30日九个月，净亏损5.20132亿美元，较2019年同期的3.52157亿美元增加1.67975亿美元[157] 前九个月业务收入数据 - 截至2020年9月30日九个月，监控及相关服务收入3.133013亿美元，较2019年同期的3.249401亿美元减少1163.88万美元，主要因出售ADT Canada致经常性收入减少[157][158] - 截至2020年9月30日九个月，安装及其他收入867.05万美元，较2019年同期的577.973万美元增加289.077万美元，主要因Defenders收购和设备所有权模式变更[160] 前九个月其他费用数据 - 截至2020年9月30日九个月，收入成本1.142228亿美元，较2019年同期的1.020603亿美元增加1216.25万美元，主要因Defenders收购和设备所有权模式变更[161] - 截至2020年9月30日九个月，销售、一般和行政费用1.278191亿美元，较2019年同期的1.047818亿美元增加2303.73万美元，主要因Defenders收购等[162] - 截至2020年9月30日九个月，折旧和无形资产摊销费用1.440239亿美元，较2019年同期的1.502574亿美元减少623.35万美元，主要因出售ADT Canada等[163] - 截至2020年9月30日九个月，合并、重组、整合及其他费用114.715万美元，较2019年同期的23.069万美元增加91.646万美元，主要因解决既有关系的费用[164] - 截至2020年9月30日九个月，净利息费用569.391万美元，较2019年同期的465.977万美元增加103.414万美元，主要因利率互换合约等[165] - 截至2020年9月30日九个月，所得税收益133.494万美元，较2019年同期的81.576万美元增加51.918万美元，2020年有效税率20.4%，2019年为18.8%[168] 前九个月调整后EBITDA与自由现金流 - 2020年前九个月调整后EBITDA为1,666,408千美元，2019年同期为1,876,050千美元，减少209,642千美元[173] - 2020年前九个月自由现金流为343,309千美元，2019年同期为394,036千美元，减少50,727千美元[179] 资金与债务状况 - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为4.89亿美元，循环信贷额度可用4亿美元，应收账款融资工具未承诺可用借款额度为1.59亿美元，未偿还债务总额约97亿美元[184] 票据发行与赎回 - 2020年1月，公司发行13亿美元2028年到期的6.250%第二留置权票据，赎回12亿美元2023年到期的9.250%第二留置权票据[186] - 2020年3月，公司签订应收账款融资工具，可获得最高2亿美元融资，4月修订该工具[188] - 2020年前九个月，公司从应收账款融资工具获得4400万美元收益，偿还200万美元，截至9月30日，未偿还余额为4100万美元[190] - 2020年8月，公司发行10亿美元2027年到期的3.375%第一留置权票据，赎回10亿美元2021年到期的ADT票据[191] - 2020年9月，公司赎回10亿美元2021年到期的ADT票据，总回购价格约11亿美元[192] 流动性与债务契约 - 公司预计现有现金、借款能力和经营活动现金能满足未来十二个月运营和长期流动性需求[183] - 截至2020年9月30日，公司遵守所有债务契约的财务契约和其他维持测试，认为新冠疫情不会导致未来重大违约风险[193] 公司章程修订 - 2020年9月，公司修订公司章程，授权发行1亿股B类普通股，每股面值0.01美元，同时将优先股授权股数增至100万股[194] 股份私募发行 - 2020年9月，公司向谷歌私募发行5474.4525万股B类普通股，总价4.5亿美元，谷歌按转换后基准持有约6.6%已发行和流通普通股，此前协议可增持至9.9%，但未行使该选择权[196] 股息分配 - 2020年9月30日止三个月，公司宣布普通股每股股息0.035美元（2700万美元），B类普通股每股股息0.035美元（200万美元）；九个月内，普通股每股累计股息0.105美元（8100万美元），B类普通股每股股息0.035美元（200万美元）[197] 股票回购计划 - 2019年2月27日，公司批准1.5亿美元普通股回购计划，2020年3月23日，批准增加7500万美元并延长至2021年3月23日，截至2020年9月30日，剩余约7500万美元[198][200] 现金流情况 - 2020年9月30日止九个月，经营活动净现金为9.93269亿美元，2019年同期为14.59249亿美元，减少4.6598亿美元；投资活动净现金为 -8.00275亿美元，2019年同期为 -11.56921亿美元，减少3.56646亿美元；融资活动净现金为2.49156亿美元，2019年同期为 -5.09716亿美元，增加7.58872亿美元[201] 现金流变化原因 - 经营活动现金流减少主要因销售、管理费用增加、设备销售交易增加、出售ADT Canada、8100万美元相关结算及利息支付增加4000万美元[202] - 投资活动现金流减少主要因经销商和批量账户购买减少、用户系统资产支出减少及战略投资出售收益，部分被8700万美元业务收购现金使用增加抵消[203] - 2020年9月30日止九个月，融资活动净现金主要来自4.5亿美元B类普通股发行收益和4100万美元应收账款融资净收益，部分被长期借款净偿还1.08亿美元、普通股股息支付8000万美元和递延融资费用支付2800万美元抵消[204] 服务协议签订 - 2020年10月，公司与Rackspace US, Inc.签订主服务协议，提供云存储等服务，7年最低采购承诺5000万美元[206] 利率与债务相关 - 公司有固定利率和浮动利率债务，部分浮动利率债务有1%的利息支付下限，利率互换合约无下限[212] - 因宏观经济衰退致利率环境变化，2020年3月起，名义金额总计30亿美元的现金流套期利率互换合约不再高度有效[212] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月内，计入利息费用的利率互换合约公允价值变动净额分别为收益800万美元和损失100万美元[212] - 2020年和2019年截至9月30日的九个月内，计入利息费用的利率互换合约公允价值变动净额分别为损失9000万美元和损失900万美元[212] - 截至2020年9月30日，公司债务（不包括融资租赁）账面价值为97亿美元，公允价值为101亿美元[212] - 截至2020年9月30日，公司利率互换合约名义金额总计32亿美元，公允价值为净负债3.05亿美元[212] - 截至2020年9月30日，利率假设变动10%，公司债务公允价值将变动约2.24亿美元，利率互换合约公允价值将变动约300万美元[212] - LIBOR每下降0.125%至1.0%以下，公司浮动利率债务年化利息费用将增加约400万美元[212]

客户数据 - 截至2020年6月30日，公司服务约650万定期客户[116] 网络替换成本 - 公司预计到2022年3G和CDMA网络替换净成本在2亿 - 3.25亿美元，截至2020年6月30日已产生3700万美元，2020年预计产生5000 - 1亿美元，上半年已产生1200万美元[123] 资产交易 - 2019年11月，公司以5.14亿美元（6.76亿加元）出售ADT Canada[124] - 2020年1月，公司以约2.9亿美元收购Defenders，其中现金支付1.72亿美元，发行约1600万股普通股，公允价值1.14亿美元，并结清与Defenders的8100万美元既有关系[125] 业务模式与融资协议 - 2020年2月，公司为部分住宅客户推出新收入模式，将安全系统所有权模式从公司主导转变为客户主导；3月签订最高2亿美元应收账款证券化融资协议；5月开始将所有权模式转回公司主导[126] 业务影响因素 - 公司业务受整体经济、住房市场、商业运营、犯罪威胁、竞争对手服务质量等因素影响[120] - 新冠疫情对公司商业渠道影响大于住宅渠道，但公司预计有足够流动性和资本资源维持运营[121] 业务优化与关键驱动因素 - 公司通过优化客户获取回报和现金流，关注客户服务、留存、新增、获取效率和服务成本等关键驱动因素[118] 关键绩效指标 - 公司评估关键绩效指标包括经常性月收入、客户收入总流失率、调整后EBITDA和自由现金流等[128] - 客户收入总流失率按过去12个月计算，对公司财务结果有直接影响[130] 收入数据（三个月） - 截至2020年6月30日的三个月，监控及相关服务收入为10.41379亿美元，较2019年同期的10.85422亿美元减少4403.3万美元；安装及其他收入为2.90008亿美元，较2019年同期的1.98322亿美元增加9166.6万美元；总收入为13.31387亿美元，较2019年同期的12.83744亿美元增加4764.3万美元[134] 收入数据（六个月） - 截至2020年6月30日的六个月，监控及相关服务收入为20.87336亿美元，较2019年同期的21.55837亿美元减少6850.1万美元；安装及其他收入为6.13803亿美元，较2019年同期的3.70967亿美元增加2.42836亿美元；总收入为27.01139亿美元，较2019年同期的25.26804亿美元增加1.74335亿美元[148] 成本与费用数据（三个月） - 截至2020年6月30日的三个月，成本收入为3.76347亿美元，较2019年同期的3.38089亿美元增加3825.8万美元；销售、一般和行政费用为4.14031亿美元，较2019年同期的3.44664亿美元增加6936.7万美元[134] - 截至2020年6月30日的三个月，折旧和无形资产摊销费用为4.77869亿美元，较2019年同期的5.00864亿美元减少2299.5万美元；利息费用净额为1.87265亿美元，较2019年同期的1.54641亿美元增加3262.4万美元[134] 成本与费用数据（六个月） - 截至2020年6月30日的六个月，成本收入为7.84333亿美元，较2019年同期的6.64047亿美元增加1.20286亿美元；销售、一般和行政费用为8.67258亿美元，较2019年同期的6.69173亿美元增加1.98085亿美元[148] - 截至2020年6月30日的六个月，折旧和无形资产摊销费用为9.66893亿美元，较2019年同期的9.96742亿美元减少2984.9万美元；利息费用净额为4.12632亿美元，较2019年同期的3.13546亿美元增加9908.6万美元[148] 利润与税收数据（三个月） - 截至2020年6月30日的三个月，净亏损为1.06741亿美元，较2019年同期的1.04057亿美元增加268.4万美元；所得税收益为2783.1万美元，有效税率为20.7%[134][144] 利润与税收数据（六个月） - 截至2020年6月30日的六个月，净亏损为4.07034亿美元，较2019年同期的1.70527亿美元增加2.36507亿美元；所得税收益为1.05795亿美元，较2019年同期的4520.9万美元增加6058.6万美元[148] 关键指标数据（截至2020年6月30日） - 截至2020年6月30日，经常性月收入（RMR）为3.3878亿美元，较2019年6月30日的3.51391亿美元减少1261.1万美元；客户收入总流失率为13.1%，较2019年的13.3%下降20个基点[134][148] 调整后息税折旧摊销前利润数据 - 截至2020年6月30日的三个月，调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为5.6311亿美元，较2019年同期的6.30239亿美元减少6712.9万美元；截至2020年6月30日的六个月，调整后息税折旧摊销前利润为11.02599亿美元，较2019年同期的12.51574亿美元减少1.48975亿美元[134][148] - 2020年第二季度调整后EBITDA为5.6311亿美元，2019年同期为6.30239亿美元，减少6712.9万美元；2020年上半年调整后EBITDA为11.02599亿美元，2019年同期为12.51574亿美元，减少1.48975亿美元，减少主要因Defenders收购和ADT加拿大出售导致销售、一般和行政费用增加，部分被设备直接销售给客户的交易增加抵消[167][168][169] 费用变动原因 - 销售、一般和行政费用增加，主要因Defenders收购产生1.48亿美元增量费用、坏账费用增加3800万美元、无线电转换成本增加2800万美元等，部分被ADT加拿大出售减少的3200万美元费用抵消[153] - 折旧和无形资产摊销费用减少4600万美元，主要因ADT加拿大出售，部分被ADT授权经销商计划收购的客户合同摊销增加的2500万美元抵消[154] - 合并、重组、整合及其他费用增加，主要因解决既有关系产生8100万美元费用和战略投资公允价值重估产生700万美元费用[155] - 净利息费用增加，主要因利率互换合约公允价值变动8900万美元、2019年发行约20亿美元优先留置权票据的时间因素产生3900万美元费用、可变利率优先留置权定期贷款产生1100万美元费用，部分被2019年部分赎回二级留置权票据减少的3600万美元利息费用抵消[156] 债务清偿损失 - 2020年上半年债务清偿损失总计6600万美元，与2020年2月赎回二级留置权票据的赎回溢价和未摊销递延融资成本冲销有关；2019年上半年债务清偿损失总计8800万美元，与多次部分赎回二级留置权票据和偿还优先留置权定期贷款有关[157][159] 所得税收益与税率 - 2020年上半年所得税收益为1.06亿美元，有效税率为20.6%；2019年上半年所得税收益为4500万美元，有效税率为21.0%[160] 自由现金流数据 - 2020年上半年自由现金流为2.71068亿美元，2019年同期为2.66892亿美元，增加417.6万美元，主要因经销商产生的客户账户和批量账户购买、用户系统资产支出和财产及设备购买的现金支出减少[172] 资金与债务状况（截至2020年6月30日） - 截至2020年6月30日，公司有4500万美元现金及现金等价物，循环信贷安排下有4亿美元可用额度，应收账款融资安排下有1.81亿美元未承诺可用借款额度，未偿还债务总额账面价值约为97亿美元[174] - 截至2020年6月30日，公司第一留置权循环信贷安排可用借款额度为4亿美元，无未偿还借款[175] 未来流动性与现金需求 - 公司预计未来流动性来源包括运营产生的现金、循环信贷安排和应收账款融资安排下的借款以及适时发行股权和/或债务证券，未来现金需求包括运营活动、营运资金、资本支出、战略投资、债务本金和利息支付以及可能的股息支付[174] 债务发行与赎回 - 2020年1月，公司发行13亿美元2028年到期的6.250%第二留置权票据，用于赎回12亿美元2023年到期的9.250%第二留置权优先担保票据，赎回总价约13亿美元[177][178] 应收账款融资安排 - 2020年3月，公司签订应收账款融资安排，可获得最高2亿美元融资，截至6月30日，已获融资2000万美元，偿还42.3万美元，未偿还余额1900万美元，未承诺可用借款额度1.81亿美元[179][181] 与谷歌合作 - 2020年7月31日，公司与谷歌签订证券购买协议，将向谷歌私募发行54744525股B类普通股，总价4.5亿美元，谷歌持股约6.6%，可增持至9.9%[183] - 公司子公司ADT LLC与谷歌签订商业协议，初始期限7年，双方各出资1.5亿美元用于联合营销等[184][186] 股息宣布 - 2020年上半年，公司宣布普通股股息5400万美元（每股0.07美元），其中第二季度宣布股息2700万美元（每股0.035美元）[187] 股票回购计划 - 2019年2月27日，公司批准股票回购计划，最高回购1.5亿美元，2020年3月23日，授权回购金额增加7500万美元，截至6月30日，剩余约7500万美元[188] 现金流量数据（2020年上半年） - 2020年上半年，公司经营活动提供净现金6.29007亿美元，较2019年同期减少3.50165亿美元[190] - 2020年上半年，公司投资活动使用净现金5.35574亿美元，较2019年同期减少2.52065亿美元[190] - 2020年上半年，公司融资活动使用净现金9602.7万美元，较2019年同期减少4.19408亿美元[190] 投资活动现金流出变动原因 - 投资活动现金流出减少，业务收购现金使用增加1.03亿美元，主要因Defenders收购[192] 融资活动净现金使用情况 - 2020年上半年融资活动净现金使用主要包括普通股股息支付5300万美元、长期借款净偿还3400万美元、递延融资费用支付1600万美元，部分被应收账款融资安排净收益1900万美元抵消[193] - 2019年上半年融资活动净现金使用主要包括长期借款净偿还2.93亿美元、普通股回购1.5亿美元、递延融资费用支付4400万美元、普通股股息支付3000万美元[193] 利率互换合约影响 - 因COVID - 19大流行导致宏观经济下滑，自2020年3月起，总计名义金额30亿美元的利率互换合约不再高度有效[200] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月内，利率互换合约公允价值变动在利息费用中确认的损失分别为2800万美元和500万美元[202] - 2020年和2019年截至6月30日的六个月内，利率互换合约公允价值变动在利息费用中确认的损失分别为9800万美元和900万美元[202] 债务与利率互换合约数据（截至2020年6月30日） - 截至2020年6月30日，公司债务（不包括融资租赁）账面价值为97亿美元，公允价值为98亿美元[202] - 截至2020年6月30日，利率互换合约总计名义金额32亿美元，公允价值为净负债3.13亿美元[202] - 截至2020年6月30日，假设利率变动10%，债务公允价值将变动约2.3亿美元，利率互换合约公允价值将变动约300万美元[202] 利率变动对债务利息费用影响 - LIBOR利率每下降0.125%至1.0%以下，可变利率债务年化利息费用将增加约400万美元[202]

客户数据 - 截至2020年3月31日，公司服务约650万定期客户[113] 网络替换计划成本 - 公司预计3G和CDMA网络替换计划净成本在2亿至3.25亿美元之间，截至2020年3月31日已产生3200万美元，2020年预计产生5000万至1亿美元，其中第一季度产生700万美元[116] 业务出售与收购 - 2019年11月，公司以5.19亿美元（6.83亿加元）出售ADT Canada给TELUS[118] - 2020年1月，公司以约2.89亿美元收购Defenders，其中现金支付1.72亿美元，发行约1600万股普通股，公允价值1.14亿美元，并结清与Defenders的8100万美元既有关系[119] 业务模式创新 - 2020年2月，公司为部分住宅客户推出新收入模式，引入60个月监控合同选项和零售分期付款合同，转变安全系统所有权模式[121] 融资协议 - 2020年3月，公司签订无承诺应收账款融资协议，4月修订协议[121] - 2020年3月，公司签订最高2亿美元的证券化融资协议，到期日为2021年3月5日，可延期，利率可变[155] 关键绩效指标定义 - 公司使用关键绩效指标评估业绩，包括经常性月收入、客户总收入流失率、调整后息税折旧摊销前利润和自由现金流[122] - 经常性月收入由监控和其他定期服务的合同定期费用产生[123] - 客户总收入流失率按过去十二个月计算，是因客户流失而损失的经常性月收入，扣除经销商退款和恢复服务的客户[124] - 调整后息税折旧摊销前利润和自由现金流是非GAAP指标，分别用于衡量业务运营实力和可用于偿债、投资和分红的现金[125][126] 财务数据关键指标变化 - 截至2020年3月31日的三个月，总营收为13.69752亿美元，较2019年同期的12.4306亿美元增加1.26692亿美元[127] - 截至2020年3月31日的三个月，净亏损为3.00293亿美元，较2019年同期的6647万美元增加2.33823亿美元[127] - 2020年3月31日和2019年3月31日，经常性月收入（RMR）分别为3.39182亿美元和3.49282亿美元，减少1010万美元，主要因出售ADT Canada所致[127][128] - 2020年3月31日和2019年3月31日，客户总营收流失率分别为13.5%和13.3%，增加20个基点，主要因自愿断开率上升[127][130] - 安装及其他收入增加1.5115亿美元，主要因Defenders收购和设备所有权模式变更带来1.46亿美元相关收入，部分被出售ADT Canada的减少额抵消[127][130] - 收入成本增加8202.8万美元，主要因Defenders收购和设备所有权模式变更带来8900万美元安装成本，部分被出售ADT Canada的减少额和现场服务成本减少抵消[127][131] - 销售、一般和行政费用增加1.28718亿美元，主要因Defenders收购增加7400万美元费用、COVID - 19疫情影响增加2800万美元坏账费用等，部分被出售ADT Canada减少的1400万美元费用抵消[127][132] - 利息费用净额增加6646.2万美元，主要因利率互换合约公允价值变化增加6600万美元和发行约20亿美元第一留置权票据增加2900万美元，部分被第二留置权票据利息费用减少2600万美元抵消[127][134] - 2020年3月31日和2019年3月31日止三个月，债务清偿损失分别为6584.3万美元和2156.1万美元，分别与赎回第二留置权票据相关[127][135] - 2020年3月31日和2019年3月31日止三个月，所得税收益分别为7796.4万美元和2236.1万美元，有效税率分别为20.6%和25.2%[127][137] - 2020年第一季度调整后EBITDA下降，主要因销售、一般和行政费用增加及ADT加拿大业务出售，部分被设备直销交易增加抵消[144] - 2020年3月31日，经营活动提供的净现金为250,229千美元，2019年同期为509,262千美元，减少259,033千美元；自由现金流为88,581千美元，2019年同期为163,334千美元，减少74,753千美元[146] 债务与融资情况 - 截至2020年3月31日，公司有1.18亿美元现金及现金等价物，循环信贷安排下可用额度为1.8亿美元，预计证券化融资协议下最高可获2亿美元融资，未偿还债务总额约100亿美元[149] - 2020年1月，公司发行13亿美元2028年到期、利率6.250%的第二留置权票据，赎回12亿美元2023年到期、利率9.250%的优先票据，赎回总价约13亿美元[151][154] 股息与股票回购 - 2020年第一季度，公司宣布股息2700万美元，每股0.035美元；2020年5月7日，宣布向6月18日登记在册的普通股股东每股派发0.035美元股息，7月2日发放[157] - 2019年2月27日，公司批准最高1.5亿美元的股票回购计划，2020年3月23日，批准增加7500万美元回购额度，并将计划延长至2021年3月23日；截至2020年3月31日，计划剩余约7500万美元[158][160] 现金流分析 - 2020年第一季度，经营活动现金流减少主要因8100万美元的收购相关结算、6600万美元的利息支付增加等；投资活动现金流减少主要因经销商增加量减少和用户资本支出减少，部分被1.26亿美元的业务收购现金使用增加抵消；融资活动提供净现金1.57611亿美元，2019年同期使用净现金3.80164亿美元[161][162][163] 债务契约遵守情况 - 截至2020年3月31日，公司遵守所有债务义务的财务契约和其他维持测试[156] 承诺和合同义务情况 - 与2019年年报相比，除长期债务变化外，公司承诺和合同义务、表外安排无重大变化[164][165] 利率风险相关 - 公司可变利率债务有1%的利息下限，利率互换合约无下限，1个月伦敦银行同业拆借利率低于1%时，公司净收入和现金流会减少[171] - 因新冠疫情导致宏观经济下滑，公司30亿美元的利率互换合约在2020年3月及3月31日不再高度有效[171] - 2020年和2019年截至3月31日的三个月内，计入利息费用的利率互换合约公允价值变动损失分别为7000万美元和400万美元[174] - 截至2020年3月31日，公司债务账面价值（不包括融资租赁）为99亿美元，公允价值为93亿美元[174] - 截至2020年3月31日，公司利率互换合约名义金额总计32亿美元，公允价值为2.85亿美元净负债[174] - 截至2020年3月31日，假设利率变动10%，公司债务公允价值将变动约2.87亿美元，利率互换合约公允价值将变动约1900万美元[174] - 伦敦银行同业拆借利率在低于1.0%的基础上每下降0.125%，公司可变利率定期贷款的年化利息费用将增加约400万美元[174]