公司业务发展 - 公司提供安全、互动和智能家居解决方案，截至2023年6月30日，服务约670万安全监控服务订阅用户[148] - 在2023年第一季度，公司推出了适用于自助安装智能家居安全产品的新ADT+应用程序，包括Google Nest产品[152] - 公司与State Farm签署发展协议，State Farm承诺向机会基金提供高达3亿美元，公司已收到1亿美元[154] - 公司已签署商业购买协议，将出售商业业务，预计净收益将用于偿还约15亿美元的债务，同时利用现有净经营亏损抵消预期的收益[155] - 公司计划利用虚拟服务支持计划等技术进步来改善产品和服务，降低成本[162] - 公司正在探索为顾客提供更灵活、更易获得的屋顶太阳能融资选项，预计将在2023年第四季度开始提供PPA融资选项[161] - 公司通过提供更多产品和服务、提供更多互动和智能家居解决方案、替换或升级某些系统组件或技术等方式，可能会增加成本[163] 财务表现 - 2023年第二季度，公司总收入为15.93亿美元，较去年同期略有下降，但前六个月总收入为32.05亿美元，较去年同期增长约6%[175] - 2023年第二季度，公司调整后的EBITDA为6.51亿美元，较去年同期增长9%，前六个月为12.76亿美元，较去年同期增长6.5%[175] - 2023年第二季度，公司RMR为3.82亿美元，较去年同期增长4%[182] - 2023年第二季度，公司总成本为4.84亿美元，较去年同期略有下降，但前六个月总成本为9.98亿美元，较去年同期略有下降[184] - 2023年第二季度，公司销售、一般和管理费用为4.42亿美元，较去年同期下降5%，前六个月为9.04亿美元，较去年同期下降7%[187] - 2023年第二季度，公司净利润为9.22亿美元，较去年同期略有增长，但前六个月净亏损为2.66亿美元，较去年同期亏损17.9亿美元[175] - 2023年第二季度，公司税前收入为3.88亿美元，较去年同期下降7%，前六个月为2.22亿美元，较去年同期下降3.4亿美元[175] 财务风险管理 - 公司拥有大量递延税资产，针对这些资产我们设定了估值准备，与我们未来期间能否利用这些递延税资产的不确定性相关[195] - 我们相信根据《内部税收法典》第163(j)条款，我们的不允许利息的递延税资产将继续增长[196] - 公司披露了调整后的EBITDA作为非GAAP指标，用以提供额外信息，但不应视为取代净收入、营业收入或其他按照GAAP计算的指标[197] - 我们认为调整后的EBITDA对于衡量公司业务的运营实力和表现很有用[198] - 调整后的EBITDA定义为净收入或亏损，调整后包括利息、税收、折旧和摊销、股权补偿费用等项目[199] - 调整后的EBITDA存在一定的限制，不考虑某些重要项目，包括折旧和摊销、利息、税收等，最好通过独立考虑这些被排除项目的经济影响来解决这些限制[200]

ADT Inc. (NYSE:ADT) Q1 2023 Earnings Conference Call May 2, 2023 10:00 AM ET Company Participants Elizabeth Landers - Senior Director of Investor Relations Jim DeVries - President & Chief Executive Officer Ken Porpora - Executive Vice President & Chief Financial Officer Conference Call Participants Peter Christiansen - Citigroup George Tong - Goldman Sachs Toni Kaplan - Morgan Stanley Brian Ruttenbur - Imperial Capital Ashish Sabadra - RBC Capital Markets Operator Good morning. My name is David and I'll be ...

业绩总结 - 公司在2023年第一季度取得了创纪录的CSB表现，主要受益于更高的收入和增强的成本管理[7] - 2023年第一季度，M&S收入为11.73亿美元，同比增长5%[17] - CSB和Commercial Adjusted EBITDA为6.25亿美元，同比增长4%[17] - CSB和Commercial净增订户数为26万，同比下降1%[22] - 2023年公司总收入预期为66-68.5亿美元[20] 用户数据 - ADT的核心CSB业务稳健且具有弹性，拥有庞大的现有订户基础，每年创造45亿美元以上的年度循环收入[14] - ADT的核心客户价值和客户寿命价值/净SAC倍数持续改善，超过20%的回报率[15] 未来展望 - 2023年公司调整后自由现金流预期为5.25-5.625亿美元[20] - 2023年第一季度调整后自由现金流为0美元，较去年同期的-42美元增加了42美元[26] - 2023年第一季度净订户获取成本为310百万美元，较去年同期的425百万美元减少了116百万美元[27] 新产品和新技术研发 - ADT通过创新产品、无与伦比的安全性和优质的客户体验，为人们、家庭和企业提供安全、智能和可持续的解决方案[9] 市场扩张和并购 - 2023年第一季度总资产为17546百万美元，较上一季度下降了327百万美元[33] - 现金及现金等价物为186百万美元，较上一季度下降了71百万美元[33] 负面信息 - 净收入与总收入比率为-6%，较上一季度下降了9个百分点[40] - 自由现金流为-28百万美元[46] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年第一季度调整后净收入为625百万美元，较去年同期的601百万美元增加了24百万美元[28] - 调整后的净收入为102百万美元[51]

公司业务及合作 - 公司提供安全、互动和智能家居解决方案，截至2023年3月31日，服务约670万安全监控服务订阅用户[139] - 2023年第一季度，公司推出了新的ADT+应用程序，用于自助安装的智能家居安全产品，包括Google Nest产品，预计将于2023年底推出专业安装[143] - 2023年第一季度，Google批准向公司返还约1250万美元的首笔成功基金，用于支付公司承担的某些联合营销费用的Google部分[144] - 与State Farm签署的发展协议中，State Farm承诺向机会基金提供高达3亿美元，公司已收到1亿美元[145] - 2023年第一季度，机会基金中的约200万美元用于资助项目开发计划[146] 业绩指标 - 公司的关键业绩指标包括RMR、毛客户收入流失率和调整后的EBITDA，2023年第一季度RMR为378,198千美元，毛客户收入流失率为12.5%，调整后的EBITDA为624,916千美元[163] - CSB部门的监控和相关服务收入增长主要来自于平均价格和订户增加的影响，安全安装、产品和其他方面的收入增长主要来自于现有客户数量增加[164] - 商业部门的收入增长主要来自于服务费用的提高和销售表现强劲，太阳能部门的收入下降主要是由于销售减少和宏观经济条件的影响[165][166] 财务状况 - 截至2023年3月31日，公司的RMR余额为3.78亿美元，较上一期增长4%[1] - 2023年3月31日，总体客户收入流失率为12.5%，较2022年3月31日的12.9%有所改善[2] - 2023年3月31日，总成本为5.14亿美元，较上一期增加4,233万美元，其中CSB和Commercial部分成本增加，Solar部分成本减少[3] - 2023年3月31日，销售、总部和行政费用减少，主要是由于Solar SG&A成本降低[4] - 2023年3月31日，公司录得1.93亿美元的商誉减值损失，主要与Solar业务有关[5] - 2023年3月31日，公司的利息支出增加，主要是由于利率掉期的未实现损失[6] - 2023年3月31日，公司的所得税收益为4300万美元，税率为33.1%[7] - 2023年3月31日，公司的调整后EBITDA为6.25亿美元，较上一期增加2,391.9万美元[8] - 2023年3月31日，CSB部门的调整后EBITDA为5.95亿美元，较上一期增加3,412.8万美元[9] 资金运作 - 公司的流动性和资本资源主要包括现金、受限现金、授信额度等，预计未来现金需求包括运营活动、债务本息支付等[10] - 2023年3月31日，公司与第三方贷款人签署的太阳能业务相关贷款责任约为7100万美元[200] - 2023年3月，公司通过Term Loan A Facility发行了总额为6亿美元的贷款，预计将在2023年ADT Notes到期日前使用额外的5,000万美元贷款完成对ADT Notes的赎回[202] - 2023年3月，公司通过修订Receivables Facility协议，将借款能力从4亿美元增加至5亿美元，未承诺的循环期限从2023年5月延长至2024年3月[203] - 2023年3月31日，公司从Receivables Facility获得6400万美元的收入，并偿还4400万美元，截至同日，Receivables Facility的未偿余额为3.74亿美元[204] - 2023年3月，公司使用Term Loan A Facility的收入赎回了约6亿美元的ADT Notes，打算在2023年6月使用Incremental Term Loan A和现金赎回剩余约1亿美元的ADT Notes[205] - 2023年5月2日，公司使用现金赎回了1.5亿美元的ADT Notes due 2024[206] - 截至2023年3月31日，公司所有债务义务的财务契约和其他维护测试均符合要求，不认为未来存在重大违约风险[207] 股东回报及现金流 - 2023年3月31日，公司宣布向普通股和B类普通股持有人发放每股0.035美元的股息，股权登记日为2023年6月15日，分配日为2023年7月6日[209] - 2023年3月31日，公司经营活动提供的净现金为306,640千美元，投资活动使用的净现金为336,040千美元，融资活动使用的净现金为40,628千美元[210] - 经营活动提供的现金保持相对稳定，主要包括：现金利息增加3900万美元，与2020年根据CARES法案推迟的工资税支付增加2600万美元，广播转换成本减少1400万美元[211] 贷款及利率风险 - 公司在2023年3月借款6亿美元用于偿还到期的6亿美元固定利率ADT票据[227] - 公司进行了总名义金额为3亿美元的浮动到固定利率互换以部分对冲Term Loan A Facility[227] - 公司的利率风险暴露没有发生重大变化，除非在2022年年度报告中另有讨论[226]

公司概况 - 公司是一家领先的安全、互动和智能家居解决方案提供商，为美国的住宅、小型企业和商业客户提供服务[29] - 公司的使命是通过创新的产品、无与伦比的安全性和优质的体验，赋予人们保护和连接最重要的事物的能力，因为我们相信每个人都应该感到安全[30] - 公司主要以ADT品牌开展业务，这被认为是我们的关键竞争优势和成功的贡献者，因为客户在购买我们的产品和服务时非常重视声誉和信任[31] - 公司通过全国销售和服务办事处、监控和支持中心以及庞大的安全、家庭自动化和太阳能安装专业人员网络为客户提供服务。截至2022年12月31日，公司拥有约670万的循环收入客户[32] - ADT Inc.成立于2015年，通过收购Protection One, Inc.和ASG Intermediate Holding Corp.开始运营[33] - 2018年1月进行了首次公开募股(IPO)，股票在纽约证券交易所上市[34] 股权结构 - 截至2022年12月31日，Apollo持有约55%的股份，State Farm持有约15%，谷歌持有约6%的普通股[38] - 2020年9月向谷歌私下出售了54,744,525股B类普通股，总价值4.5亿美元[35] - 2022年9月与State Farm签署了证券购买协议，向其出售了13,333,333股普通股，总价值12亿美元[36] - 2022年10月完成了与State Farm的战略投资，同时完成了回购Tender Shares[37] 业务发展 - 公司在2022年12月31日运营了九个监控中心，为客户提供全年无休的专业监控服务[68] - 公司的SMART监控解决方案旨在提供更快速、更高质量的响应，并预计能减少年度虚警和客户关怀电话[69] - 公司通过直接和间接销售渠道提供服务，包括通过第三方授权经销商销售设备和监控服务[75] 市场竞争 - 公司在传统住宅和商业安全市场保持领先地位的同时，也在太阳能市场增加市场份额，并进入新兴和相关市场[90] - 公司在传统住宅和商业安全市场面临来自Vivint Smart Home、SimpliSafe Home Security Systems和Johnson Controls International等竞争对手的竞争[91] - 公司在太阳能市场面临来自Sunrun Inc.、Sunnova Energy International, Inc.和Titan Solar Power等竞争对手的竞争[95] 风险管理 - 公司采购设备和产品组件的供应商有限，采用双重采购方式以减少单一供应商风险[96] - 公司的运营受联邦、州和地方法律法规监管，包括职业许可、建筑法规、税收和许可等方面[107] 社会责任 - 公司致力于减少对环境的影响，投入大量资源减少温室气体排放，并专注于提高照明、空气处理和数据运营的效率[133] - 公司通过参与社区项目和捐赠智能安全系统等方式支持社会责任项目[136] 公司治理 - 公司董事会设立了四个常设委员会，分别是执行委员会、薪酬委员会、提名和公司治理委员会以及审计委员会[138] - 公司制定了环境、社会责任和良好治理的承诺声明，指导公司的安全、智能和可持续业务实践[139]