文章核心观点 - 美国公平投资生命控股公司2023年第四季度调整后净收益超预期且同比增长 运营受多种因素影响 同时还介绍了其他几家寿险公司同期业绩情况 [1] 美国公平投资生命控股公司（AEL） 第四季度业绩 - 调整后净收益为每股1.99美元 超Zacks共识预期15% 同比增长21.3% 业绩受年金产品费用增加、投资收入和其他收入改善推动 但保费降低和费用增加产生抵消作用 [1] - 运营总收入7.037亿美元 同比增长14.3% 因年金产品费用、净投资收入和其他收入增加 [2] - 保费和其他考虑事项同比下降11%至260万美元 高于预期的220万美元 [2] - 年金产品费用同比增长57.2%至9690万美元 高于预期的6230万美元 [2] - 净投资收入同比增长8.2%至5.82亿美元 高于预期的5.708亿美元 [2] - 总费用同比翻倍多至16亿美元 高于预期的5.078亿美元 [2] - 投资利差为2.64% 高于上年同期的2.54% [2] 财务状况 - 截至2023年12月31日 现金及现金等价物为98亿美元 较2022年末增长五倍 [3] - 总投资为482亿美元 较2022年末下降6% [3] - 应付票据和贷款总计7.854亿美元 较2022年末下降0.8% [3] - 每股账面价值（不包括平均累计其他综合收益）为66.84美元 较2022年末增长5% [3] - 总债务/总资本比率为12.8% 较2022年末恶化20个基点 [3] - 非GAAP运营净资产收益率（不包括平均累计其他综合收益和固定指数年金公允价值会计的净影响）为18.7% [3] 全年亮点 - 2023年总运营收入为27亿美元 同比增长2.9% [4] - 2023年调整后收益为每股7.50美元 同比飙升75.6% [4] - 2023年净投资收入为23亿美元 同比下降1.5% [4] Zacks评级 - 目前Zacks评级为3（持有） [5] 其他寿险公司第四季度业绩 林肯国民公司（LNC） - 调整后收益为每股1.45美元 超Zacks共识预期9.9% 同比飙升90.8% [6] - 调整后运营收入20亿美元 同比暴跌56.6% 低于共识预期55.7% [6] - 手续费收入同比微增0.5%至14亿美元 接近Zacks共识预期 [6] - 保险保费为负11亿美元 [7] - 净投资收入14亿美元 同比下降0.1% 但超共识预期的13亿美元 [7] - 其他收入同比增长32.1% [7] - 总费用同比下降19%至23亿美元 [7] - 佣金和其他费用同比下降1.2% 利息和债务费用同比增长5.2% [7] - 净亏损12亿美元 上年同期净利润为8.12亿美元 [7] 信安金融集团（BHF） - 调整后净收入为每股2.92美元 低于Zacks共识预期23.8% 同比下降16.8% 业绩受收入增加但费用更高影响 [8] - 总运营收入21亿美元 同比增长5.4% 受保费、净投资收入和其他收入增加推动 高于共识预期0.2% [8] - 保费2.26亿美元 同比增长35.5% [8] - 调整后净投资收入12亿美元 同比增长13.3% 主要受另类投资收入、资产增长和利率上升推动 投资收益率为4.16% [8] - 总费用260万美元 公司税前费用为2.24亿美元 较上年同期的2.43亿美元略有下降 [8] 永明金融公司（SLF） - 基础净收入为每股1.23美元 超Zacks共识预期5.1% 但同比下降1.6% 基础净收入为7.22亿美元（9.83亿加元） 同比增长10% [9] - 收入137亿美元 同比增长51.5% [9] - 财富销售和资产管理总流量337亿美元（458亿加元） 同比增长5.7% [9] - 团体健康与保障销售11亿美元（15亿加元） 同比增长8.5% [9] - 个人保障销售5.196亿美元（7.07亿加元） 同比增长42% [9] - 新业务合同服务利润率为2.8亿美元（3.81亿加元） 同比增长51% [9]

文章核心观点 - 美国公平投资公司2023年第四季度财报显示营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标能更准确反映公司财务健康状况，影响股价表现 [1] 财务数据表现 - 2023年第四季度营收5.8218亿美元，同比增长8.2%，超扎克斯共识预期1.23% [1] - 同期每股收益1.99美元，去年同期为0.79美元，超共识预期15.03% [1] 关键指标情况 - 净投资收入5.8218亿美元，四个分析师平均预估为5.7510亿美元，同比变化+8.2% [2] - 保费及其他款项266万美元，两个分析师平均预估为310万美元，同比变化-11.2% [2] - 年金产品费用9695万美元，两个分析师平均预估为6408万美元，同比变化+57.2% [2] - 其他收入2197万美元，两个分析师平均预估为2127万美元，同比变化+45.1% [2] 股价表现与评级 - 过去一个月美国公平投资公司股价回报率为-0.2%，而扎克斯标准普尔500综合指数变化为+3.7% [3] - 该股票目前扎克斯评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3]

Zacks Premium - Zacks Premium提供了多种方式帮助投资者充分利用股市并增强投资信心[1] - Zacks Style Scores是一组辅助指标，帮助投资者选择未来30天内击败市场机会最大的股票[4] - Style Scores分为价值评分、成长评分、动量评分和VGM评分四个类别，分别考虑股票的价值、成长和动量特征[6][7][8][9] - Zacks Rank是一种专有的股票评级模型，利用盈利预期修订来帮助投资者构建成功的投资组合[10] 投资策略 - 选择具有Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票可以最大化回报[14] American Equity Investment Life Insurance Company (AEL) - American Equity Investment Life Insurance Company (AEL)是一家领先的固定指数和固定利率年金产品开发和销售公司，具有VGM评分A和动量评分A[17][18][19] - AEL在过去四周股价上涨0.4%，两位分析师在过去60天内上调了2023财年的盈利预期[20] - AEL具有坚实的Zacks Rank和顶级的动量和VGM Style Scores，值得投资者关注[21]

美元通胀问题 - 20世纪70年代，美国联邦储备局主席Arthur Burns在尼克松总统的压力下降低利率，导致美元通胀问题[2] - 2014年至2024年的通货膨胀率与1966年至1976年的模式高度相关，美联储最新的点阵图暗示2024年将降息75个基点，类似于70年代初Burns的不明智的降息[6] - 尽管可能受到拜登政府的压力和点阵图的影响，但我认为美联储不会在2024年做出重大降息[7] 美元作为世界储备货币的地位 - 美元作为世界储备货币的地位受到威胁，BRICS+成员国持有超过1万亿美元的美国债务，逐渐减少美国国债持有量，增加黄金持有量，设立绕过美元的替代贸易系统[8] - 如果美元失去国际社会对其作为价值储存的信心，也将导致通货膨胀[8] 投资机会 - 即使我对利率的预测错误，如果我选择的公司保持健康，我仍然可以获得合理的收益[11] - 固定-浮动优先股可能是一个投资机会，特别是那些在未来几年利率可能大幅上升且公司有能力偿还或重新融资的优先股[12] - AEL.PR.A是一个潜在的机会，正在与A-评级的大型保险公司Brookfield Re-insurance合并，有可能在今年年底被召回，获得21.5%的召回收益率[32] - 潜在投资者需要进行进一步的尽职调查，但这些优先股的风险与回报比看起来不错，投资吸引力在于相对于实际承担的风险而言，具有超过平均水平的回报潜力[33]

资产负债表要点 - 2023年9月30日，美国股权投资人寿控股公司的负债总额为74,636,352千美元，股东权益为2,076,545千美元[5] - 2023年9月30日，公司的股东权益总额为2076545千美元，较2022年12月31日的2370750千美元有所下降[9] - 2023年前9个月，公司经营活动产生的净现金流为3029602千美元，较去年同期的1125095千美元有显著增长[10] - 2023年前9个月，公司融资活动使用的净现金为555270千美元，较去年同期的1548923千美元有所减少[11] 投资收益要点 - 2023年第三季度，美国股权投资人寿控股公司的净投资收入为586,614千美元，净投资收入较去年同期有所下降[6] - 2023年第三季度，美国股权投资人寿控股公司的综合损失为1,000,447千美元，主要由于投资收益的变化导致[7] 会计准则变更要点 - 公司于2023年1月1日采纳了关于困扰债务重组和年份披露的会计准则，对公司的合并财务报表没有产生重大影响[13] - 公司于2023年1月1日采纳了关于长期保险合同会计的目标改进，对未来保单责任、延迟获取成本和延迟销售诱因进行了调整[14] - 公司于2021年1月1日采纳了关于市场风险利益的会计政策，调整了相关资产和负债的余额[15] - 公司因采纳ASU 2018-12标准，于2021年1月1日将保留收益减少72百万美元，累积其他全面收入增加18亿美元[16] 投资公允价值要点 - 公司的固定收益证券的总未实现损失为28,834,896千美元，其中包括各类别和持续未实现损失时间长度的详细数据[73] - 98%的固定收益证券的未实现损失是投资级别的证券[74] - 公司预计能够收回所有证券的摊销成本，除了那些已经确认信用损失准备金的证券[75] 抵押贷款情况要点 - 2023年9月30日，商业抵押贷款总额为3,534,502千美元，较2022年底略有下降[89] - 2023年9月30日，农业抵押贷款总额为585,020千美元，较去年同期有所增长[89] - 2023年9月30日，住宅抵押贷款总额为3,359,939千美元，较去年同期有显著增长[89] 股票回购和股权变动要点 - 公司董事会批准了50亿美元的股票回购计划，截至2023年9月30日，已回购约3120万股，剩余2.76亿美元[8] - 公司与JPMorgan Chase Bank签订了加速股票回购协议，回购2亿美元的普通股[9] - 2020年10月18日，公司与Brookfield Asset Management达成协议，后者将收购公司最多19.9%的普通股权[7] 其他要点 - 每股收益为5.96美元，较去年同期增长20.6%[3] - 每股收益（摊薄后）为5.82美元，较去年同期增长19.8%[3] - 截至2023年9月30日，公司持有30,971,013股库藏股，价值11亿美元[4]

公司财务状况 - 公司截至2023年6月30日的财务状况显示，总负债为750.5亿美元，股东权益为259.5亿美元[5] - 公司2023年第二季度净投资收益为54.2亿美元，衍生工具公允价值变动为24.3亿美元[6] - 公司2023年第二季度净利润为35.5亿美元，每股收益为4.43美元[6] - 公司2023年第二季度综合收益为负3.4亿美元，主要受到投资净未实现损益变动的影响[7] - 公司2023年第二季度股东权益中，累积其他综合损失为34.3亿美元，保留收益为48.6亿美元[8] - 2023年上半年，美国股权投资人寿控股公司的股东权益总额为2,595,041千美元，较2022年底的2,370,750千美元有所增长[9] - 2023年上半年，公司的净现金流量提供额为3,247,491千美元，较去年同期的312,370千美元大幅增长[10] - 2023年上半年，公司的融资活动中，收到的年金保单账户余额为3,371,142千美元，较去年同期的1,666,306千美元有所增长[11] 会计准则调整 - 2023年1月1日起，公司采纳了有关困扰债务重组和年份披露的会计准则，对公司的合并财务报表没有产生重大影响[13] - 2018年8月，公司采纳了有关长期保险合同会计的目标改进，对公司的负债、市场风险利益和推迟的政策获取成本进行了调整[14] - 2021年1月1日起，公司根据ASU 2018-12调整了未来保单利益的负债、市场风险利益和推迟的政策获取成本，对公司的财务状况产生了影响[15] - 2021年1月1日起，公司根据ASU 2018-12调整了开始留存收益，增加了累积其他全面收入，对公司的财务状况产生了影响[16] 投资情况 - 公司持有的固定到期证券中，至少有一个重要的不可观察输入，其公允价值为8.57亿美元和8.47亿美元[37] - 房地产抵押贷款的公允价值是通过折现的预期现金流量计算得出的，使用竞争市场利率[38] - 公司持有的有限合伙制度和有限责任公司的公允价值为5.1亿美元和6.42亿美元[40] - 公司持有的基础设施有限责任公司投资的公允价值为1亿美元，属于公允价值层次结构的第三级[42] - 公司持有的其他投资中，至少有一个重要的不可观察输入，公允价值为2.32亿美元和0美元[47] - 公司持有的FHLB普通股的公允价值为1亿美元和2.2亿美元[48] 抵押贷款情况 - 截至2023年6月30日，商业抵押贷款的未偿本金为35.355亿美元，较2022年底的35.609亿美元略有下降[87] - 2023年6月30日，东部地区是商业抵押贷款的最大地理分布，占比13.7%，而公寓是最大的物业类型，占比29%[88] - 截至2023年6月30日，商业、农业和住宅抵押贷款的估值准备金总额为40.395亿美元，较2022年底的32.388亿美元有所增加[92] 公司合并协议 - 公司于2023年6月30日宣布与Brookfield Reinsurance Ltd.签订了一项合并协议[149] - 公司于2023年6月30日宣布与Brookfield Asset Management Ltd.签订的合并协议将每股AEL普通股转换为54.00至56.50美元的总对价[149] - 公司于2023年6月30日宣布与Brookfield Asset Management Ltd.签订的合并协议可能需要支付1.02亿美元的终止费用[151]

公司财务状况 - 2023年3月31日，美国股权投资人寿控股公司的总负债为71,866,917千美元，股东权益为2,628,809千美元[5] - 2023年第一季度，美国股权投资人寿控股公司净收入为负155,891千美元，每股收益为-2.00美元[6] - 2023年第一季度，其他综合收益为709,801千美元，综合收益为553,910千美元[7] - 2023年第一季度，美国股权投资人寿控股公司股东权益中，累积其他综合损失为3,036,429千美元[8] - 2023年第一季度，美国股权投资人寿控股公司的现金流量从经营活动中提供了865,043千美元[9] - 2023年第一季度，美国股权投资人寿控股公司的融资活动中，向年金保单持有人账户余额存入了1370663美元[10] - 2023年第一季度，美国股权投资人寿控股公司的现金及现金等价物结余为2777852美元[10] - 2023年第一季度，美国股权投资人寿控股公司支付的利息支出为5803美元[10] - 2023年第一季度，美国股权投资人寿控股公司的现金及现金等价物结余较上一期增加了858183美元[10] - 2023年第一季度，美国股权投资人寿控股公司的股息支付在优先股上为10919美元[10] - 2023年第一季度，美国股权投资人寿控股公司的贷款偿还额为1875美元[10] - 2023年第一季度，美国股权投资人寿控股公司的发行普通股净收益为3631美元[10] - 2023年第一季度，美国股权投资人寿控股公司的现金及现金等价物期初结余为1919669美元[10] - 2023年第一季度，美国股权投资人寿控股公司的现金及现金等价物期末结余为2777852美元[10] 固定收益证券估值 - 2023年3月31日，公司的固定收益证券总公允价值为46041671美元，其中Level 3的公允价值为39452653美元[28] - 公司使用独立定价服务确定固定收益证券的公允价值，包括报告的交易价格、基准收益率、经纪报价等[30] - 当无报价市场价格时，第三方使用收益数据和其他因素确定非活跃交易证券的公允价值[32] - 公司至少每季度验证外部估值，包括评估定价服务使用的方法、价格与趋势的比较等[33] - 公司对于至少有一个重要不可观察输入的固定收益证券进行的估值属于Level 3，包括公司债券和其他资产支持证券[34] - 房地产贷款未按照公允价值进行计量，而是使用竞争市场利率的折现预期现金流量计算其公允价值[35] - 公司的房地产投资公允价值采用折现现金流量法计算，包括残值资本化率和折现率等不可观察市场数据[36] - 公司投资的有限合伙企业和有限责任公司的公允价值属于Level 3，基于这些实体持有的房地产的公允价值[37] - 公司购买的基础设施有限责任公司投资的成本接近公允价值，属于Level 3[39] - 公司的其他投资包括股票和短期债券，公允价值的确定方法与固定收益证券相同[44] 固定指数年金和固定利率年金 - 2023年3月31日，固定指数年金的总余额为53361121美元，其中0.50% - 1.00%的利率范围内的余额最高，达到5895765美元[134] - 2023年3月31日，固定利率年金的总余额为6849542美元，其中0.50% - 1.00%的利率范围内的余额最高，达到5266212美元[134] 公司运营情况 - 2023年第一季度，公司固定收益证券的净未实现收益/损失变化为658,282美元，主要是由于可供出售的固定收益证券的公允价值变化所致[71] - 2023年第一季度，公司投资中实现的损失主要是由于重新调整固定收益证券组合的策略导致的，以改善净投资收入、信用风险或资产负债管理的期限配置[72] - 公司对所有投资进行持续审查和分析，包括市场利率和信用恶化的变化。对于信用损失的评估是一个定量和定性的过程，涉及高度的管理判断和不确定性[73] - 公司有政策和流程来识别可能存在信用损失的证券，包括监测可能影响发行人的市场事件和其他因素[74] - 公司根据发行人的财务表现和履行合同义务的能力确定公司债券的信用损失组成[80] - 公司不会对应计的应收利息进行信用损失准备，而是在对收款能力有疑虑时及时将应计利息余额冲销至净投资收入[81]

代理和营销 - 独立代理和机构的分布系统由保险经纪人和营销组织组成[39] - 2022年，与我们签约的代理通过四家国家营销组织账户的年金存款和保险费约占58%[40] 财务实力评级 - A.M. Best、S&P Global和Fitch对美国股权人寿的财务实力评级为A-，评级稳定[43] - A.M. Best的财务实力评级范围从"A++"（卓越）到"F"（清算中），包括16个独立的评级类别[47] - S&P的财务实力评级范围从"AAA"（极强）到"R"（受监管监督），包括21个独立的评级类别[48] - Fitch的财务实力评级范围从"AAA"（异常强）到"C"（困境），"BBB-"及以上被视为"安全"[49] 再保险协议 - 美国股权人寿与Athene Life Re Ltd.签订了三项共保协议，涵盖了不同类型的固定指数年金[52] - 美国股权人寿与EquiTrust Life Insurance Company签订了两项共保协议，涵盖了不同类型的固定指数和固定利率年金[53] - 2021年7月1日，美国股权人寿与North End Re签订了再保险协议，涵盖了一部分在力的固定指数年金产品责任[54] - 2022年10月1日，美国股权人寿与AeBe ISA LTD签订了再保险协议，涵盖了一部分在力的固定指数和固定利率年金产品责任[57] 公司运营 - 我们公司在美国雇佣了约840名全职员工[99] - 我们的文化注重团队合作、创新和目标导向[100] - 我们的员工福利计划支持员工的身心健康[101] - 我们的团队成员可以在就业30天后参加401(k)计划[102] - 我们通过长期的员工持股计划来促进员工和股东利益的一致[103] - 我们鼓励员工参与各种专业发展机会和工作中的挑战[104] - 我们支持和合作各种组织，为员工所在地区带来积极影响[105] - 我们的团队成员可以通过ESOP计划获得半年一次的福利[103] 保险业务 - 我们的产品竞争力受到独立评级机构的评价影响[43] - 我们的公司获得了A-级的财务实力评级[43] - American Equity Life与Athene和EquiTrust签订了多项coinsurance协议，涉及不同比例的固定指数年金和固定利率年金[51][53] - American Equity Life与North End Re和AeBe签订了再保险协议，涉及不同比例的固定指数年金和固定利率年金[54][57][58] - 美国股本寿险与AEL Re Vermont和AEL Re Bermuda签订了coinsurance协议，涉及固定指数年金的再保险[59][61] - 美国股本寿险与Brookfield Reinsurance签订了再保险协议，涉及固定指数年金产品的再保险[64]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，公司总资产为7.0184997亿美元，较2021年12月31日的7.8349109亿美元有所下降[8] - 2022年9月30日，公司总负债为6.6974369亿美元，2021年为7.2025982亿美元[8] - 2022年9月30日，公司股东权益为3210.628万美元，2021年为6323.127万美元[8] - 2022年，普通股发行及流通股数为8596.6505万股，2021年为9251.3517万股[8] - 2022年，累计其他综合收益（损失）为 - 2214.388万美元，2021年为1848.789万美元[8] - 2022年，留存收益为3974.069万美元，2021年为2767.422万美元[8] - 2022年第三季度总收入491,853千美元，2021年同期为542,563千美元[12] - 2022年前九个月总收入761,047千美元，2021年同期为2,580,210千美元[12] - 2022年第三季度净利润312,601千美元，2021年同期为152,865千美元[12] - 2022年前九个月净利润1,239,400千美元，2021年同期为380,855千美元[12] - 2022年第三季度普通股每股收益3.44美元，2021年同期为1.53美元[12] - 2022年前九个月普通股每股收益13.07美元，2021年同期为3.69美元[12] - 2022年第三季度综合亏损513,819千美元，2021年同期综合收益85,928千美元[16] - 2022年前九个月综合亏损2,823,777千美元，2021年同期综合收益134,272千美元[16] - 截至2022年9月30日股东权益总额3,210,628千美元，截至2021年9月30日为6,375,208千美元[20] - 2022年第三季度其他综合损失826,420千美元，2021年同期为66,937千美元[16][20] - 截至2022年9月30日的九个月，公司净收入为12.394亿美元，2021年同期为3.80855亿美元[27] - 截至2022年9月30日，公司股东权益总额为32.10628亿美元，2021年同期为63.75208亿美元[24] - 2022年前九个月，公司经营活动提供的净现金为11.25095亿美元，2021年同期为6.37291亿美元[27] - 2022年前九个月，公司投资活动使用的净现金为22.77022亿美元，2021年同期提供的净现金为14.0146亿美元[27] - 2022年前九个月，公司融资活动使用的净现金为15.48923亿美元，2021年同期提供的净现金为15.5052亿美元[31] - 2022年前九个月，公司现金及现金等价物减少27.0085亿美元，2021年同期增加35.89271亿美元[31] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为1.808132亿美元，2021年同期为12.684793亿美元[31] - 2022年前九个月，公司支付利息费用1625万美元，2021年同期为1500万美元[31] - 2022年前九个月，公司支付所得税487.3万美元，2021年同期为8016.9万美元[31] - 2022年前九个月，公司收到所得税退款1718.7万美元，2021年同期无退款[31] - 2022年9月30日，公司资产总值44774276千美元，负债总值4736584千美元；2021年12月31日，资产总值57442570千美元，负债总值7962599千美元[51] 固定到期证券业务数据关键指标变化 - 2022年9月30日，固定到期证券可供出售的公允价值为4.1087911亿美元，2021年为5.1305943亿美元[8] - 2022年9月30日，可供出售固定到期证券账面价值和公允价值均为410.87911亿美元，2021年12月31日为513.05943亿美元[45] - 2022年9月30日，美国政府及机构固定到期证券公允价值为169538千美元，较2021年12月31日的1078746千美元有所下降[51] - 2022年9月30日，公司企业证券公允价值为26894108千美元，较2021年12月31日的34660234千美元有所下降[51] - 截至2022年9月30日，公司固定到期可供出售公司证券的期初余额为77,726千美元，转入241,878千美元，其他综合收益（损失）为 - 72千美元，期末余额为319,532千美元[75] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司固定指数年金嵌入式衍生品的公允价值分别扣除再保险分出7.335亿美元和12.45亿美元[77] - 截至2022年9月30日，固定到期可供出售证券摊余成本为46,505,721千美元，公允价值为41,087,911千美元；截至2021年12月31日，摊余成本为46,999,183千美元，公允价值为51,305,943千美元[82] - 2022年9月30日和2021年12月31日，摊余成本分别排除了4.606亿美元和4.007亿美元的应计应收利息[82] - 按合同到期日划分，2022年9月30日到期一年或以内的固定到期证券摊余成本为1,581,856千美元，公允价值为1,578,652千美元[84] - 2022年9月30日投资净未实现损失为5,425,373千美元，2021年12月31日投资净未实现收益为4,309,606千美元[87] - 2022年9月30日递延所得税费用为594,234千美元，2021年12月31日为 - 489,482千美元[87] - 2022年9月30日净未实现损失报告为累计其他综合收益（损失）为2,214,388千美元，2021年12月31日为1,848,789千美元[87] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司固定到期投资组合中98%被评为投资级[87] - 2022年9月30日，NAIC评级为1的固定到期证券摊余成本为27,008,700千美元，公允价值为24,082,858千美元；2021年12月31日摊余成本为26,157,531千美元，公允价值为28,785,839千美元[89] - 2022年9月30日，NAIC评级为2的固定到期证券摊余成本为18,703,067千美元，公允价值为16,342,207千美元；2021年12月31日摊余成本为19,758,594千美元，公允价值为21,396,020千美元[89] - 截至2022年9月30日，处于持续未实现损失状态的证券分别有4,404只和1,427只[91] - 截至2022年9月30日，可供出售的固定到期证券公允价值为3.4736869亿美元，未实现损失为567.9687万美元；截至2021年12月31日，公允价值为780.7988万美元，未实现损失为11.5216万美元[92] - 2022年9月30日和2021年12月31日，固定到期证券未实现损失中分别约98%和85%来自投资级证券[93] - 2022年和2021年前三季度，可供出售固定到期证券出售所得款项分别为32亿美元和4.464亿美元[95] - 2022年和2021年前三季度，可供出售固定到期证券的预定本金偿还、赎回和投标分别为20亿美元和28亿美元[95] - 2022年和2021年第三季度，按公允价值计量的固定到期证券可供出售投资的净未实现损益变化分别为 - 82.642万美元和 - 6.6937万美元；前九个月分别为 - 406.3177万美元和 - 24.6583万美元[95] - 2022年和2021年第三季度，可供出售固定到期证券的总实现收益分别为2.3978万美元和1.001万美元；总实现损失分别为3.3881万美元和1.6147万美元[96] - 2022年和2021年前三季度，可供出售固定到期证券的总实现收益分别为2.795万美元和7.43万美元；总实现损失分别为5.994万美元和1.6147万美元[96] - 2022年和2021年第三季度，投资的净实现损益分别为 - 1.586万美元和4.933万美元；前九个月分别为 - 6.2259万美元和 - 2.764万美元[96] - 2022年和2021年已实现的可供出售固定到期证券损失，主要是由于重新配置固定到期证券投资组合的策略所致[97] - 截至2022年9月30日，可售固定到期证券的信用损失准备期末余额为4920000美元，较期初余额6187000美元减少1267000美元[108] - 截至2022年9月30日，另一组可售固定到期证券的信用损失准备期末余额为4074000美元，较期初余额14190000美元大幅减少[109] 房地产抵押贷款业务数据关键指标变化 - 2022年9月30日，房地产抵押贷款净额为6601.445万美元，2021年为5687.998万美元[8] - 2022年9月30日，房地产抵押贷款账面价值为66.01445亿美元，公允价值为61.59905亿美元[45] - 2022年9月30日，商业抵押**贷款**本金未偿还金额为3589852000美元，较2021年12月31日的3633131000美元略有下降[114] - 2022年9月30日，农业抵押**贷款**本金未偿还金额为582518000美元，较2021年12月31日的408135000美元有所增加[114] - 2022年9月30日，住宅抵押**贷款**本金未偿还金额为2423962000美元，较2021年12月31日的1652910000美元大幅增加[114] - 2022年9月30日，商业抵押**贷款**地理分布中，太平洋地区占比24.1%，本金为864749000美元[117] - 2022年9月30日，商业抵押**贷款**物业类型分布中，零售类占比25.4%，本金为913201000美元[117] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，应计利息应收款分别为47100000美元和37000000美元[118] - 公司未对商业、农业或住宅抵押**贷款**组合在2022年和2021年截至9月30日的三个月和九个月期间计提任何无法收回的应计利息应收款[119] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，商业抵押贷款组合总摊余成本分别为3583592千美元和3628502千美元，平均LTV分别为55%和56%[129] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，农业抵押贷款组合按LTV和DSC比率统计，所有DSC比率小于1.0的贷款均按原合同条款执行[129] - 2022年第三季度末，商业、农业、住宅抵押贷款组合期初准备金余额分别为24244千美元、664千美元、7480千美元，期末分别为23613千美元、810千美元、11181千美元[122] - 2022年前九个月，商业、农业、住宅抵押贷款组合期初准备金余额分别为17926千美元、519千美元、5579千美元，期末分别为23613千美元、810千美元、11181千美元[124] - 截至2022年9月30日，商业抵押贷款中DSC比率大于等于1.5的摊余成本为2544867千美元，平均LTV为54%[129] - 截至2021年12月31日，商业抵押贷款中DSC比率大于等于1.5的摊余成本为2529028千美元，平均LTV为55%[129] - 2022年第三季度，商业抵押贷款组合冲销额为414千美元，回收额为1086千美元[122] - 2022年前九个月，商业抵押贷款组合冲销额为414千美元，回收额为1315千美元[124] - 公司通过分析LTV和DSC比率及贷款表现评估商业和农业抵押贷款信用质量，通过分析贷款表现评估住宅抵押贷款信用质量[126] - 商业抵押贷款的LTV和DSC比率在贷款发放时计算并每年更新，农业抵押贷款的LTV和DSC比率在发放时计算并每年根据土地价值评估[127][129] - 截至2022年9月30日，商业、农业和住宅抵押贷款总额分别为3583592千美元、580795千美元和247266

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司总资产为7.1663266亿美元，较2021年12月31日的7.8349109亿美元有所下降[8] - 2022年6月30日，公司总负债为6.777988亿美元，2021年为7.2025982亿美元[8] - 2022年6月30日，公司股东权益为3883.386万美元，2021年为6323.127万美元[8] - 2022年第二季度总收入为12.1395亿美元，2021年同期为10.7544亿美元[12] - 2022年上半年总收入为26.9194亿美元，2021年同期为20.37647亿美元[12] - 2022年第二季度净收入为3.60576亿美元，2021年同期净亏损为5469.4万美元[12] - 2022年上半年净收入为9.26799亿美元，2021年同期为2.2799亿美元[12] - 2022年第二季度综合亏损为10.91098亿美元，2021年同期综合收入为4.63957亿美元[16] - 2022年上半年综合亏损为23.09958亿美元，2021年同期综合收入为4834.4万美元[16] - 截至2022年6月30日，股东总权益为38.83386亿美元[20] - 截至2021年6月30日，股东总权益为62.95735亿美元[20] - 2022年第二季度普通股每股收益为3.78美元，2021年同期每股亏损为0.69美元[12] - 2022年上半年普通股每股收益为9.56美元，2021年同期为2.16美元[12] - 截至2022年6月30日六个月净收入为926,799美元，2021年同期为227,990美元[27] - 截至2022年6月30日六个月其他综合损失为3,236,757美元，2021年同期为179,646美元[24] - 截至2022年6月30日六个月经营活动提供的净现金为312,370美元，2021年同期为624,244美元[27] - 截至2022年6月30日六个月投资活动使用的净现金为2,635,208美元，2021年同期提供净现金450,516美元[27] - 截至2022年6月30日六个月融资活动使用的净现金为898,919美元，2021年同期提供净现金1,353,983美元[31] - 2022年6月30日现金及现金等价物期末余额为1,287,225美元，2021年同期为11,524,265美元[31] - 2022年支付利息费用15,000美元，与2021年相同[31] - 2022年收到所得税退款16,877美元，2021年无[31] - 2022年递延销售诱因46,688美元，2021年为49,662美元[31] - 2022年第二季度和上半年，公司归属于普通股股东的净利润分别为3.49661亿美元和9.04965亿美元，2021年同期分别为亏损6561.3万美元和盈利2.06152亿美元[173] - 2022年第二季度和上半年，公司基本每股收益分别为3.78美元和9.56美元，摊薄后每股收益分别为3.74美元和9.46美元；2021年同期基本每股收益分别为亏损0.69美元和盈利2.16美元，摊薄后每股收益分别为亏损0.69美元和盈利2.15美元[173] - 2022年第二季度和截至6月30日的六个月内，归属于普通股股东的净收入分别增至3.497亿美元和9.05亿美元，而2021年同期分别为 - 6560万美元和2.062亿美元[200] - 2022年第二季度和截至6月30日的六个月内，非GAAP经营收入分别降至9110万美元和增至1.81亿美元，2021年同期分别为9380万美元和1.352亿美元[204] 公司股权结构及相关指标变化 - 2022年，A系列优先股发行和流通16000股，B系列优先股发行和流通12000股[8] - 2022年，普通股发行和流通90168512股，2021年为92513517股[8] - 2020年6月10日，公司发行12000股6.625%固定利率重置非累积优先股B系列，总净收益2.903亿美元；2019年11月21日，发行16000股5.95%固定利率重置非累积优先股A系列，总净收益3.889亿美元[174] - 2022年第二季度和上半年，公司支付A系列优先股股息分别为600万美元和1190万美元，支付B系列优先股股息分别为490万美元和990万美元；2021年同期数据相同[175] - 2020年10月18日，公司与布鲁克菲尔德资产管理公司达成协议，布鲁克菲尔德分两阶段收购公司普通股，初始购买9.9%股权（9106042股，每股37.00美元），2022年1月再次购买6775000股（每股37.33美元），持股比例达19.9%[176] - 2020年10月18日，公司董事会批准5亿美元股票回购计划，2021年11月19日授权额外回购5亿美元；截至2022年6月30日，共回购约1850万股（平均每股34.20美元），其中2022年上半年回购940万股，剩余3.67亿美元额度[178] - 截至2022年6月30日，公司持有19,220,002股库存股，账面价值为6.071亿美元；截至2021年12月31日，持有9,936,715股库存股，账面价值为2.606亿美元[179] - 2022年第一季度，公司向Brookfield额外发行677.5万股，每股37.33美元，Brookfield持股增至约16%[193] - 2020年10月18日和2021年11月19日，董事会分别批准5亿美元股票回购计划，截至2022年6月30日，已回购约1850万股，平均价格34.20美元[194] - 公司回购940万股普通股，平均价格为39.20美元[191] 公司金融资产相关指标变化 - 2022年6月30日，固定到期证券按公允价值计算为4.5323775亿美元，2021年为5.1305943亿美元[8] - 2022年6月30日，房地产抵押贷款净额为6228.616万美元，2021年为5687.998万美元[8] - 2022年6月30日，保单利益准备金为6.2280575亿美元，2021年为6.5477778亿美元[8] - 2022年6月30日，累计其他综合收益（损失）为 - 1387.968万美元，2021年为1848.789万美元[8] - 2022年6月30日，留存收益为3672.387万美元，2021年为2767.422万美元[8] - 2022年6月30日，可供出售固定到期证券账面价值和公允价值均为453.23775亿美元，2021年12月31日为513.05943亿美元[45] - 2022年6月30日，房地产抵押贷款账面价值为62.28616亿美元，公允价值为60.32745亿美元；2021年12月31日账面价值为56.87998亿美元，公允价值为58.67227亿美元[45] - 2022年6月30日，政策福利准备金账面价值为618.95423亿美元，公允价值为563.47523亿美元；2021年12月31日账面价值为650.76041亿美元，公允价值为563.75076亿美元[45] - 2022年6月30日，公司金融资产总公允价值为480.77437亿美元，其中一级13.29155亿美元，二级459.33531亿美元，三级8.14751亿美元[51] - 2021年12月31日，公司金融资产总公允价值为574.4257亿美元，其中一级45.74419亿美元，二级525.23863亿美元，三级3.44288亿美元[51] - 2022年6月30日，公司金融负债总公允价值为54.32084亿美元，其中一级0，二级 - 4.04228亿美元，三级58.36312亿美元[51] - 2021年12月31日，公司金融负债总公允价值为79.62599亿美元，其中一级0，二级 - 0.2362亿美元，三级79.64961亿美元[51] - 2022年6月30日，FHLB普通股为2200万美元，属于公允价值层次的第2级[61] - 2022年6月30日和2021年12月31日，权益法投资公允价值分别为8.685亿美元和5.201亿美元，属于公允价值层次的第3级[61] - 2022年6月30日和2021年12月31日，短期贷款公允价值分别为1.774亿美元和3.2亿美元，属于公允价值层次的第2级[61] - 2022年6月30日和2021年12月31日，COLI公允价值分别为3.912亿美元和3.843亿美元，属于公允价值层次的第2级[61] - 2022年6月30日，可变利益实体公允价值为5650万美元，属于公允价值层次的第3级[61] - 截至2022年6月30日的三个月和六个月，可供出售的固定到期证券 - 公司证券转入金额为77726000美元，期末余额为77726000美元[74] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，固定指数年金嵌入式衍生品的公允价值分别为扣除再保险分出的8.889亿美元和12.45亿美元[77] - 2022年6月30日和2021年12月31日，固定到期证券的摊余成本分别为4.8468027亿美元和4.6999183亿美元，公允价值分别为4.5323775亿美元和5.1305943亿美元[81] - 2022年6月30日，按合同到期日划分，一年或以内到期的固定到期证券摊余成本为1686.367万美元，公允价值为1686.971万美元[83] - 2022年6月30日和2021年12月31日，可供出售固定到期证券的净未实现收益（损失）分别为 - 3148.156万美元和4309.606万美元[86] - 2022年6月30日和2021年12月31日，按NAIC指定确定的固定到期投资组合中，投资级评级的占比均为98%[86] - 2022年6月30日和2021年12月31日，固定到期证券的累计其他综合收益（损失）分别为 - 1387.968万美元和1848.789万美元[86] - 2022年6月30日和2021年12月31日，固定到期证券的摊余成本分别扣除应计利息应收款4.406亿美元和4.007亿美元[81] - 2022年6月30日，固定到期证券的未实现总收益为533.579万美元，未实现总损失为3671.644万美元[81] - 2022年6月30日和2021年12月31日，按NAIC指定分类的固定到期证券中，1级的摊余成本分别为2.6879226亿美元和2.6157531亿美元[88] - 2022年6月30日，固定到期可供出售证券的公允价值为3.3218263亿美元，未实现损失为3677831美元；2021年12月31日，公允价值为7807988美元，未实现损失为115216美元[91] - 2022年6月30日和2021年12月31日，固定到期证券未实现损失中分别约97%和85%来自投资级证券[92] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，固定到期可供出售证券按公允价值计量的净未实现损益变动分别为 - 1451674美元和518651美元；六个月分别为 - 3236757美元和 - 179646美元[94] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，可供出售固定到期证券的销售收益分别为21亿美元和4.204亿美元；预定本金偿还、赎回和投标分别为13亿美元和21亿美元[94] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，可供出售固定到期证券的总实现收益分别为507美元和4062美元，总实现损失分别为 - 24053美元和 - 7951美元；六个月总实现收益分别为3972美元和6429美元，总实现损失分别为 - 26059美元和 - 16147美元[95] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，房地产抵押贷款的信贷损失准备金减少（增加）分别为 - 3348美元和1933美元；六个月分别为 - 8593美元和4448美元[95] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，投资的净实现损失分别为 - 33272美元和 - 3114美元；六个月分别为 - 46399美元和 - 7697美元[95] - 截至2022年6月30日，信用损失准备期初余额为657.7万美元，期末余额为618.7万美元[107] - 截至2022年6月30日，融资应收款