财务数据和关键指标变化 - FY2025集团平均年产量达73太焦耳当量/日 创历史新高 较FY2024增长17% [2][6] - 2025年6月Orbost工厂首次达到68太焦耳/日的设计产能 集团年末生产速率提升至77太焦耳当量/日 [3] - 实现天然气平均售价约10澳元/千兆焦耳 同比上涨12% 其中现货销售贡献显著 [4][36] - 营收达2.68亿澳元(增长22%) 基础EBITDAX达1.74亿澳元(增长36%) 利润率提升至65% [6] - 单位生产成本降至2.33澳元/千兆焦耳 同比下降10% [6][29] - 运营现金流达1.605亿加元 同比增长40% 企业价值收益率达20% [6] 各条业务线数据和关键指标变化 Orbost工厂 - FY2025平均处理量62太焦耳/日 同比提升25% 可靠性损失仅0.6% 远超目标 [10][12] - 硫处理效率显著改善 吸收塔清洗间隔延长至3个月(原需每周清洗) [11] - 计划通过去瓶颈化将瞬时产能提升至70太焦耳/日以上 [53] Athena天然气工厂 - 平均处理量9.4太焦耳/日(净权益50%) 可靠性损失从2.4%降至0.1% [13] - CHN海底电缆故障导致2024年11月至2025年2月产量暂时下降 已修复部分井通讯 [13] Cooper盆地 - 受洪水影响 FY2025下半年产量下降 计划FY2026启动新开发活动 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - Orbost产量30%进入现货市场(同比+15%) 新增悉尼市场销售 溢价达1澳元/千兆焦耳 [36] - 东海岸供应项目(ECSP)预计最早2028年投产 目标日产量90太焦耳 [41] - Otway盆地获超10亿澳元投资 16/17个地震靶区发现天然气 勘探成功率极高 [21][22] 公司战略和发展方向 - 持续改进计划FY2025实现2000万澳元现金流改善 预计FY2026再降本500万澳元 [5][17] - ECSP项目锁定三井50%权益 重置净风险敞口至50%合资份额 [30][45] - 重点开发现有资产潜力 包括Orbost扩产 Patricia Valene资产重启等 [24] - 利用电力市场波动机遇 将天然气定位为煤电替代方案 [38][39] 经营环境与前景评论 - 国内天然气市场趋紧 现货价格波动加剧 发电需求占比提升创造新机遇 [37][38] - 煤炭发电占比52% 老机组逐步退役将增加天然气调峰需求 [38] - Otway盆地因基础设施完备 成为低成本低排放的优质气源 [20] 问答环节 FY2026产量指引 - 69-74太焦耳/日区间反映Orbost历史表现 不含去瓶颈化潜在增量 [49][58] - 可靠性损失假设1%-5% 监管审批主要为管道扩容文件工作 [60][61] ECSP项目进度 - 关键路径为2026年初FID 夏季完成海底设备安装可降低天气风险 [65][67] - Woodside接管Gippsland盆地或带来新合作机遇 [68][69] 其他 - 硫副产品商业化用作土壤改良剂 实现废物利用 [17] - 维持碳中性认证(范围1/2/3排放) 全年无环境事故 [9][10]

业绩总结 - FY25全年总产量为73 TJe/d，6月时的产量跑道超过77 TJe/d[11] - FY25的销售收入为2.681亿美元，同比增长22%[60] - FY25的调整后现金流为1.605亿美元，同比增长40%[60] - FY25的u-EBITDAX为1.739亿美元，同比增长36%[60] - FY25的EBITDAX为173.9百万澳元，EBITDAX利润率为65%[19] - FY25的基础净利润预计增长至11.4百万美元[120] - FY25的基础EBITDAX预计增长至173.9百万美元[119] 用户数据 - FY25的平均实现的天然气价格约为10澳元/GJ，较FY24增长12%[11] - FY25的平均实现气价为每GJ 9.91美元，同比增长12%[60] - FY25的生产量为73.0 TJ/d，同比增长17%[60] 未来展望 - FY26生产目标为每日69至74 TJe，生产费用预计在5400万至6000万美元之间[84] - 预计FY26的OGPP生产成本将降低至每GJ低于2美元[87] - FY26资本支出预计在1.25亿至1.5亿美元之间[84] - 预计FY26的其他现金支出和销售成本在2400万至2800万美元之间[86] 新产品和新技术研发 - ECSP项目预计在2028年开始供应市场，目标是达到90 TJ/d的生产能力[76] - ECSP项目的潜在资源为358 Bcf（净AEL 179 Bcf），发现概率为98%[76] 财务状况 - FY25的净债务减少超过3500万美元，显示出持续的去杠杆化[61] - 截至2025年6月30日，RBL债务可用额度为4.75亿美元，已提取305百万美元[111] - FY25的现金及现金等价物为6220万美元，同比增长335%[60] 成本控制 - FY25的生产费用为每GJ 2.33澳元，较FY24下降[15] - FY26的生产单位成本预计为每GJ 2.00至2.38美元[86] 负面信息 - FY24的净财务成本预计增加至25.7百万美元[119] - FY24的折旧费用预计增加至48.3百万美元[119] - FY24的非现金减值为27百万美元，涉及在岸Otway盆地的资产[125] 其他新策略 - FY25实现约2000万澳元的现金流改善，预计FY26将进一步改善[37] - FY25的总记录伤害频率率(TRIFR)为3.36，低于行业基准5.16[24] - FY25实现的温室气体排放减少幅度为59%[91]

Exhibit 99.1 American National Group Inc. June 30, 2025 Financial Supplement Ta b l e o f C o n t e n t s | F | i | n | a | n | c | i | a | l | S | u | m | m | a | ry | 1 | G | A | A | P | B | a | l | a | n | c | e | S | h | e | e | t | 2 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | - ...

收入和利润（同比环比） - 净投资收入从2024年上半年的13.72亿美元增至2025年同期的24.35亿美元，增长77.5%[17] - 2025年上半年净亏损4900万美元，较2024年同期净利润3.61亿美元大幅下滑[17] - 2025年第二季度净收入为1.54亿美元，其中归属于母公司的净收入为1.52亿美元，非控股权益为200万美元[23] - 2025年上半年净亏损为4900万美元，与2024年同期的3.61亿美元净收入形成对比[26] - 2025年第二季度净投资收入为11.6亿美元，同比增长24.5%（2024年同期为9.32亿美元）[85] - 2025年上半年净投资收入为24.35亿美元，同比增长77.5%（2024年同期为13.72亿美元）[85] - 2025年第二季度投资相关净收益为7300万美元，2024年同期为200万美元[85] - 2025年上半年投资相关净收益为6900万美元，2024年同期净损失为3200万美元[85] - 2025年第二季度公司净收入为1.41亿美元[194] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年支付现金税款5400万美元，而2024年同期为退税100万美元[31] - 2025年上半年支付现金利息8500万美元，较2024年同期的6200万美元增长37.1%[31] - 2025年上半年VOBA（业务收购价值）资产摊销3.86亿美元[128] - 2025年上半年无形资产摊销费用为5000万美元，其中确定寿命无形资产摊销5000万美元[131] 投资组合表现 - 投资组合总额从807.55亿美元增至848.48亿美元，增长5.1%，其中可供出售固定收益证券增长3.5%（472.92亿至489.31亿美元）[12] - 抵押贷款从121.17亿美元降至112.54亿美元，减少7.1%，私人贷款从57.32亿增至81.20亿美元，增长41.7%[12] - 公司持有可供出售固定收益证券总市值为489.31亿美元，其中公司债占比最高达348.88亿美元[45] - 可供出售证券中公司债的未实现收益为7.33亿美元，未实现损失为2.17亿美元[45] - 2025年上半年出售可供出售证券实现收益1000万美元，损失6200万美元[47] - 公司抵押债券的账面价值从2024年底的88亿美元增至2025年6月的96亿美元[47] - 可供出售固定到期证券的账面价值和公允价值均为489.31亿美元，较2024年12月31日的472.92亿美元增长3.5%[86] - 房地产抵押贷款净额为112.54亿美元，公允价值为111.87亿美元，较2024年末的121.17亿美元（公允价值119.28亿美元）分别下降7.1%和6.2%[86] - 私人贷款净额从2024年末的57.32亿美元增至2025年6月的81.20亿美元，增幅达41.7%，公允价值同步增长40.7%[86] - 房地产合伙企业投资公允价值从2024年末的9.32亿美元增至2025年6月的17.12亿美元，增幅达83.7%[86] - 可供出售固定到期证券总公允价值为489.31亿美元，其中Level 1占7900万美元，Level 2占452.74亿美元，Level 3占35.78亿美元[110] - 权益证券总公允价值为12.38亿美元，其中Level 1占7.53亿美元，Level 2占2500万美元，Level 3占4.6亿美元[110] - 抵押贷款支持证券中商业抵押贷款支持证券公允价值为32.59亿美元，其中Level 2占32.22亿美元，Level 3占3700万美元[110] - 抵押债务证券公允价值为52.53亿美元，其中Level 2占25.5亿美元，Level 3占27.03亿美元[110] 负债和债务 - 未来保单福利负债从91.70亿美元增至100.29亿美元，增长9.4%[14] - 市场风险福利负债从36.55亿增至42.27亿美元，增长15.7%[14] - 2025年优先股发行净减少9700万美元（发行2.92亿美元，赎回3.89亿美元）[26] - 2024年第二季度通过共同控制收购增加股东权益24.35亿美元，显著影响资本结构[23] - 公司于2024年5月7日签订19亿美元定期贷款协议，截至2025年6月30日借款5.98亿美元[160] - 公司于2022年6月发行5亿美元6.144%无担保优先票据，2032年到期[159] - 公司于2024年5月偿还10亿美元定期贷款协议剩余金额[158] - 公司于2024年10月2日偿还6亿美元定期贷款[160] - 公司于2025年6月27日偿还7亿美元定期贷款[160] - 公司于2024年10月2日发行了6亿美元、利率5.750%的2029年到期优先票据，利息每半年支付一次[161] - 公司于2025年6月27日发行了7亿美元、利率6.000%的2035年到期优先票据，利息每半年支付一次[162] - 截至2025年6月30日，公司长期借款总额为29.53亿美元，其中1-2年内到期11亿美元，5年以上到期13亿美元[166] - 公司于2025年2月24日赎回1.6万股A系列优先股，总赎回金额为4.08亿美元，并确认1100万美元损失[173] - 公司于2025年1月10日发行1.2万股D系列优先股，募集资金2.92亿美元用于赎回A系列优先股[175] - 2025年第二季度公司支付B系列优先股股息500万美元，上半年累计支付1000万美元[177] 现金流 - 2025年上半年运营现金流为12.06亿美元，较2024年同期的13.77亿美元下降12.4%[29] - 2025年上半年投资活动现金流出显著，其中购买可供出售固定收益证券达60.74亿美元[29] - 2025年第二季度股息支付为1100万美元，上半年累计支付3000万美元[26] - 公司2025年上半年投资活动现金流出为31.38亿美元，而2024年同期为现金流入76.75亿美元[31] - 公司2025年上半年融资活动现金流入为27.06亿美元，较2024年同期的16.51亿美元增长63.8%[31] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为121.04亿美元，较期初113.30亿美元增长6.8%[31] - 公司2025年上半年支付股东股息3000万美元，较2024年同期的1100万美元增长172.7%[31] 业务线表现 - 年金产品总金额从2024年的774.53亿美元增长至2025年的836.65亿美元，增长8.0%[149] - 人寿保险产品总金额从2024年的20.42亿美元增长至2025年的21.58亿美元，增长5.7%[149] - 市场风险净负债从2024年的27.99亿美元增长至2025年的31.92亿美元，增长14.0%[150][152] - 短期健康保险未付索赔责任从2024年的700万美元增长至2025年的800万美元，增长14.3%[155] - 财产和意外险未付索赔余额从2024年的18.8亿美元增长至2025年的19.1亿美元，增长1.6%[154] - 年金业务部门资产截至2025年6月30日为1122.72亿美元，负债为1028.12亿美元，权益为94.6亿美元[201] - 财产与意外险(P&C)业务部门资产截至2025年6月30日为44.97亿美元，负债为26.83亿美元，权益为18.14亿美元[201] - 寿险业务部门资产截至2025年6月30日为93.52亿美元，负债为72.22亿美元，权益为21.3亿美元[201] - 2025年第二季度，年金业务、P&C业务和人寿保险业务的净保费及其他政策相关收入分别为4.45亿美元、4.02亿美元和1.03亿美元[194] - 2025年第二季度，年金业务、P&C业务和人寿保险业务的净投资收入分别为12.38亿美元、3800万美元和5600万美元[194] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年下半年VOBA资产摊销费用为3.71亿美元，2026年全年摊销7.02亿美元[129] - 公司预计2025年下半年确定寿命无形资产摊销费用为4500万美元，2026年全年摊销9300万美元[133] - 2024年5月收购AEL的总对价为45.33亿美元，包括现金25.25亿美元和BAM股票11.11亿美元[140] - 收购AEL获得的资产总额为8119.6亿美元，其中VOBA资产72.39亿美元，无形资产15.4亿美元[140] - 收购AEL产生的商誉为6.62亿美元，且不可用于所得税抵扣[140] - AEL业务在2024年5月2日至6月30日期间贡献收入5.64亿美元，净亏损1500万美元[136] 其他重要内容 - 2025年第二季度其他综合亏损600万美元，而2024年同期为综合收益5.03亿美元[20] - 累计其他综合收益从3.40亿增至6.64亿美元，增长95.3%[14] - 2025年上半年其他综合收入为3.24亿美元，显著改善2024年同期的5.54亿美元[26] - 2025年第二季度非控股权益整合增加5800万美元，反映子公司结构变动[23] - 公司合并的可变利益实体（VIEs）总资产在2025年6月30日为97.39亿美元，较2024年12月31日的85.16亿美元增长14.3%[67] - 合并VIEs的私人贷款净额在2025年6月30日为16.98亿美元，较2024年12月31日的13.73亿美元增长23.7%[67] - 未合并VIEs的最大风险敞口在2025年6月30日为95.16亿美元，较2024年12月31日的101.15亿美元下降5.9%[69] - 公司权益法投资总额在2025年6月30日和2024年12月31日均保持53亿美元[70] - 2025年上半年有效税率为25.8%，高于法定税率21%，主要由于税前亏损产生的税收优惠[167] - 2024年上半年有效税率为-257.4%，主要由于百慕大企业所得税递延税收优惠[168] - 公司因百慕大企业所得税制度确认了3.36亿美元的递延税资产[169] - 截至2025年6月30日，公司累计其他综合收益为6.64亿美元，较2024年底增长3.24亿美元[178]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年6月季度营收达7070万英镑，较上一季度增长12% [4] - 2025财年全年销售收入为2.677亿美元，较2024财年增长22% [5] - 本季度末净债务降至2.428亿美元，较2025年9月峰值减少超3500万美元 [5] - 2025财年连续改进计划使现金流增加约2000万美元，剩余举措预计在2026财年及以后实现显著收益 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 生产业务 - 2025财年集团日均产量为73太焦耳当量，处于指导范围上限，较2024财年增长17%；6月集团日均产量超77太焦耳，高于一年前设定的目标 [3] - 奥比斯工厂本季度日均产量达67.1太焦耳，总计6.1拍焦耳，较上季度增长17%；2025财年日均产量为62太焦耳，总计22拍焦耳，较2024财年增长25% [8] - 奥特韦盆地雅典娜天然气厂本集团50%份额的产量本季度日均8.7太焦耳，总计0.8拍焦耳，较上季度增长5% [9] 销售业务 - 本季度现货市场销售天然气达2拍焦耳，日均21太焦耳，约三分之一的奥比斯平均产量和超四分之一的集团平均产量进入现货市场 [4] - 本季度现货天然气平均售价为每千兆焦耳11.6美元，整体平均实现天然气价格为每千兆焦耳10.11美元，较去年同期增长10%；2025财年平均实现天然气价格为每千兆焦耳9.91美元，较2024财年增长12% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 6月因乌伯恩褐煤电站停运、可再生能源发电的可变性和冬季季节性影响，现货天然气价格上涨且波动加剧 [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 继续推进东海岸供应项目，计划于2025年底在埃莉奥诺拉和伊莎贝拉油田钻第一口井，2026年下半年钻第二、三口井；2026年上半年与合资伙伴OG Energy就开发阶段进行最终投资决策 [10][11][12] - 通过增加对现货和峰值产品机会的敞口提高实现的天然气价格 [13] - 持续改进以降低成本和排放，2026财年将继续关注相关成熟举措，如为奥比斯工厂生产的硫磺寻找有益用途 [14][15][16] 行业竞争 - 东海岸国内天然气市场急需新的供应源，公司的增长项目是澳大利亚东南部重要的新国内天然气供应项目之一，能够满足超60万户家庭的需求 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 能源对澳大利亚的生活和经济繁荣至关重要，天然气在国家能源未来中发挥重要作用，公司有望为市场提供更多天然气供应 [20] - 希望两周前启动的天然气市场审查能简化市场监管和审批流程，以支持长期的新国内天然气供应 [20] 其他重要信息 - 伊恩·戴维斯将加入董事会担任候任主席，约翰·康迪将在今年年度股东大会后退休 [21] - 公司将在未来几个月内完成董事会和高管团队的更新，任命永久首席财务官并增加非执行董事 [21] 总结问答环节所有提问和回答 问题1: 实现的天然气价格较上一季度下降1%的原因 - 新短期合同定价与今年其他定价一致，受季度初温暖天气影响，现货价格下降；6月因乌伯恩电站停运，天然气发电需求增加，价格上涨；年初零售客户在冬季前补充库存也推动了价格上涨 [23][24] 问题2: 米内瓦退役项目剩余工作的时间和成本 - 三口井的封井工作已完成，伍德赛德正在安排工作船在夏季更好的天气窗口回来完成基础设施拆除，目前正在进行船只租赁流程 [25] 问题3: 帕特里夏·贝勒姆商业化的内容、产量及是否依赖扩大奥博斯特工厂产能 - 公司正在考虑重启帕特里夏·贝勒姆并进行未来的天然气存储研究，目前计划进入选择阶段，完成后将分享相关数据 [26][28] 问题4: 奥博斯特工厂瓶颈消除活动的情况 - 技术工作已完成，正在进行监管审批；将逐步增加每日几拍焦耳的产量，以确保安全可靠生产，不影响工厂生产 throughput [30][32][33] 问题5: 东海岸供应项目合同成本与假设的比较 - 超98%的合同已授予，均在3月公布的第一阶段成本估计范围（2.4 - 2.7亿美元）内 [34] 问题6: 东海岸供应项目天然气营销及与买家的合作情况 - 公司与OG联合开展营销活动，与一些零售和工业客户进行了对话，对2028 - 2029年上线时的定价范围有信心；随着索伦和GPP的产量及储量情况，公司对储备覆盖更有信心，可能在后期宣布更多索伦的合同 [35][36][38] 问题7: 索伦潜在储量提升的数据及销售提升机会 - 公司将在8月结果中公布储备报告提供更多细节，目前情况乐观，可能增加一年的等效产量储备，将2P储备推迟一年；若工厂持续有强劲生产数据和稳定井口压力，未来还有提升机会 [42][43] 问题8: 雅典娜工厂向第三方收费的进展 - 公司与该地区各方在钻探方面合作，雅典娜天然气厂即使在东海岸供应项目基本情况下仍有每日60太焦耳的潜在产能，公司正在与各方就天然气商业化进行对话 [44] 问题9: 帕特里夏·贝勒姆作为存储场与维多利亚其他选项的竞争力 - 目前处于早期阶段，公司优先确保生产系统和井的可操作性，再研究存储机会；该地区有现成的棕地基础设施和良好的天然气厂，具有一定竞争力 [47][48] 问题10: 奥博斯特工厂是否有进一步瓶颈消除的机会 - 公司正在研究奥博斯特工厂的瓶颈消除工作，同时也在进行帕特里夏·贝勒姆重启和长期油田重启的工作；目前的瓶颈消除工作无需资本支出，主要是确保工厂在更高 throughput 下运行并处理监管变更 [50][51] 问题11: 米内瓦退役项目已花费和剩余花费的情况 - 大部分花费在井的退役工作上，这部分已完成，剩余基础设施拆除工作的资本支出将大幅降低 [54][55]

财务数据和关键指标变化 - FY '25全年集团产量为每天73太焦耳当量，处于指导范围上限，较FY '24增长17% [3] - FY '25季度收入达7070万英镑，较上一季度增长12%；全年销售收入为2.677亿美元，较FY '24增长22% [5][6] - 本季度末净债务降至2.428亿美元，比9月峰值低超3500万美元 [6] - FY '25连续改进计划使现金流增加约2000万美元，剩余举措完成后有望在FY '26及以后实现显著收益 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 Orbis业务 - 本季度Orbis平均日产量达67.1太焦耳，总计6.1拍焦耳，较上一季度增长17%；FY '25全年平均日产量62太焦耳，总计22拍焦耳，较FY '24增长25% [8] - 本季度吸收器单元清洁次数减至2次，两个吸收器单元运行时间均破纪录 [8][9] Otway业务 - 本季度Athena天然气厂50%份额平均日产量为8.7太焦耳，达0.8拍焦耳，较上一季度增长5% [9] 现货销售业务 - 本季度现货市场销售天然气达2拍焦耳，平均每天21太焦耳，约三分之一的Orbis平均产量、超四分之一的集团平均产量进入现货市场 [4] - 本季度现货天然气平均价格为每千兆焦耳11.6美元，整体平均实现天然气价格为每千兆焦耳10.11美元，较去年同期同季度高10%；FY '25全年平均实现天然气价格为每千兆焦耳9.91美元，较FY '24增长12% [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 6月因Uborne褐煤电站停运、可再生能源发电波动及冬季季节性影响，现货天然气价格上涨且波动加剧 [5] - 东海岸国内天然气市场急需新供应源，公司增长项目预计2028年为澳大利亚东南部市场提供足够满足超60万户家庭需求的天然气 [21][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 维持并提高接近铭牌产能的产量，评估提高Orbis工厂瞬时铭牌产能的潜力 [3][4][9] - 推进东海岸供应项目，计划2026年上半年对开发阶段进行最终投资决策 [7][12] - 增加对现货和峰值产品机会的敞口，提高实现的天然气价格 [13] - 通过持续改进和提高效率，进一步降低成本和排放 [15] 行业竞争 - 公司认为本地生产和消费的天然气成本和排放远低于进口供应，公司项目在当地市场具有优势 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对Orbis运营表现满意，有信心维持并提高产量接近铭牌产能 [3][4] - 东海岸供应项目进展顺利，有望为市场提供新的天然气供应 [7][10][20] - 连续改进计划成效显著，将在FY '26继续推进 [16][19] - 希望天然气市场审查能简化市场监管和审批流程，支持国内新天然气供应 [22] 其他重要信息 - 公司预计Ian Davies将加入董事会担任董事长，John Conday将在年度股东大会后退休；公司将在未来几个月内确定董事会和高管团队的更新，任命永久首席财务官并增加非执行董事 [23] 问答环节所有提问和回答 问题1: 实现的天然气价格较上一季度下降1%的原因及新短期合同定价情况 - 新短期合同定价与今年其他价格一致，符合ACCC公布的范围；季度初温暖天气使现货价格下降，6月因Uborne停运和零售客户冬季前补货等因素价格回升 [25][26] 问题2: Minerva退役项目剩余工作的时间安排和估计成本 - 三口井封井已完成，Woodside正安排工作船在夏季更好天气窗口完成基础设施拆除，目前正在确定船只 [27] 问题3: 商业化Patricia Bellem涉及内容及可能的产量水平，是否依赖扩大Orbis天然气厂名义产能 - 公司正考虑重启Patricia Bellem并进行天然气存储的潜在研究，重启项目将进入选择阶段，完成后会分享相关数据 [28][29] 问题4: Orbis瓶颈消除活动的分析是否完成、监管审批进展、试验的瓶颈消除水平、获得必要审批的时间框架及实现持续高产所需投资 - 技术工作已完成，正在进行监管审批；监管审批时间需逐步确定；瓶颈消除将逐步增加产量，以确保安全可靠且不影响工厂生产吞吐量 [33][34] 问题5: 东海岸供应项目已授予合同的成本与3月提供的第一阶段成本估计范围（2.4 - 2.7亿美元）的比较 - 超98%的合同已授予，成本均在公布的合同范围内 [35] 问题6: 东海岸供应项目与天然气买家的合作情况、市场进展及长期合同锁定情况 - 已与OG联合开展营销活动，与部分零售和工业客户进行对话，对2028 - 2029年上线时的定价范围有信心；市场需求存在明显缺口，公司产品更适合工业客户 [37][38][39] 问题7: 潜在Sole储量提升的数据依据及20 PJ销售提升机会是否代表上限 - 公司将在8月结果中发布储量报告提供更多细节；目前情况乐观，可能增加一年的等效产量储备，若后续生产数据和井口压力良好，未来还有提升机会 [42][43] 问题8: 向第三方开放Athena进行收费加工的进展 - 公司与该地区各方合作，Athena天然气厂即使在ECSP基本情况下仍有额外产能；公司持续与各方就天然气商业化进行对话，愿意高效利用该厂 [44][45] 问题9: Patricia Bailene潜在存储机会与维多利亚其他选择的竞争力比较 - 目前处于早期阶段，公司将优先确保生产系统和井的可操作性，再研究存储机会；该地有现有基础设施，在方案中有竞争力 [46][47] 问题10: Orbis工厂除目前目标外进一步消除瓶颈的可能性及情况 - 公司正在研究Orbis工厂的瓶颈消除工作，同时还在进行Patricia Behrling重启和Seven Group长期油田重启的相关工作；Patricia Behrling重启可能是存储项目，长期油田重启需资本投资，而当前Orbis工厂瓶颈消除工作无需资本支出，主要是提高工厂吞吐量和应对监管变化 [49][50] 问题11: Minerva放弃项目已花费和剩余花费的分配情况 - 大部分花费是井的退役工作，目前已完成，剩余基础设施拆除工作的资本支出将大幅降低 [54]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日，公司总资产为1234.34亿美元，较2024年12月31日的1212.21亿美元增长1.83%[11] - 截至2025年3月31日，公司总负债为1133.89亿美元，较2024年12月31日的1111.93亿美元增长1.98%[13] - 截至2025年3月31日，公司总权益为100.45亿美元，较2024年12月31日的100.28亿美元增长0.17%[13] - 2025年第一季度，公司净保费收入为8.89亿美元，较2024年同期的11.44亿美元下降22.29%[16] - 2025年第一季度，公司净投资收入为12.75亿美元，较2024年同期的4.4亿美元增长189.77%[16] - 2025年第一季度，公司总营收为23.39亿美元，较2024年同期的16.7亿美元增长40.06%[16] - 2025年第一季度，公司总收益和费用为25.97亿美元，较2024年同期的15.27亿美元增长70.07%[16] - 2025年第一季度，公司净亏损为2.03亿美元，而2024年同期净利润为1.14亿美元[16] - 2025年第一季度，公司综合收益为1.27亿美元，较2024年同期的1.64亿美元下降22.56%[19] - 2025年第一季度，公司其他综合收益为3.3亿美元，较2024年同期的0.5亿美元增长560%[19] - 2025年第一季度净亏损2.03亿美元，2024年同期净利润1.14亿美元[25] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流为6.71亿美元，2024年同期为2.62亿美元[25] - 2025年第一季度投资活动使用的现金流为57.48亿美元，2024年同期为15.38亿美元[27] - 2025年第一季度融资活动产生的现金流为12.67亿美元，2024年同期为3.28亿美元[27] - 2025年第一季度末现金及现金等价物为75.2亿美元，期初为113.3亿美元；2024年第一季度末为22.44亿美元，期初为31.92亿美元[27] - 2025年第一季度现金税支付净额为 -0.38亿美元，2024年同期为0.05亿美元[27] - 2025年第一季度现金利息支付为0.2亿美元，2024年同期为0.22亿美元[27] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司总资产分别为1226.83亿美元和1211.82亿美元，总负债分别为1102.34亿美元和1077.91亿美元，总权益分别为124.49亿美元和133.91亿美元[199] 公司业务结构与历史事项 - 公司业务通过年金、财产和意外险、人寿保险三个运营部门开展，业务覆盖50个州、哥伦比亚特区和波多黎各[30] - 2024年公司经历合并、更名和重新注册等事项，合并后财务报表按不同阶段呈现不同主体结果[31][32] - 为符合当前财务报表列报，对2024年3月31日止三个月的经营成果报表进行重分类调整，不影响净损益[36][38] 可售固定到期证券相关数据变化 - 2025年3月31日可售固定到期证券总摊销成本4.8682亿美元，公允价值4.929亿美元；2024年12月31日总摊销成本4.7127亿美元，公允价值4.7292亿美元[46] - 2025年第一季度可售固定到期证券销售所得款项为13.48亿美元，2024年同期为5.97亿美元；2025年和2024年同期实现的总收益均为200万美元，2025年实现的总损失为100万美元，2024年为200万美元[48] - 2025年3月31日可售固定到期证券总未实现损失3.63亿美元，2024年12月31日为4.72亿美元[46] - 2025年3月31日和2024年12月31日，固定到期证券未实现损失中分别约92%和89%来自投资级证券[52] - 2025年3月31日可售固定到期证券信用损失准备金余额为 -1.1亿美元，2024年同期为 -2.8亿美元[54] 权益证券相关数据变化 - 2025年第一季度权益证券净收益（损失）为 -0.5亿美元，2024年同期为 -1.1亿美元[55] - 截至2025年3月31日，按市值计算，金融行业权益证券占比39%，较2024年12月31日的48%有所下降[55] 房地产抵押贷款相关数据变化 - 2025年3月31日房地产抵押贷款总额为118.29亿美元，较2024年12月31日的122.72亿美元有所下降[57] - 2025年3月31日商业抵押贷款地域分布中，太平洋地区占比21.9%，金额为20.06亿美元[57] - 2025年3月31日商业抵押贷款物业类型分布中，公寓占比25.3%，金额为23.18亿美元[57] - 2025年第一季度公司对抵押贷款组合中无法收回的应计利息应收账款核销200万美元，2024年同期无核销[58] - 2025年3月31日商业抵押贷款信用损失准备金余额为 -1.44亿美元，住宅抵押贷款为 -0.1亿美元[59] - 2024年3月31日商业抵押贷款信用损失准备金余额为 -0.54亿美元，住宅抵押贷款为0[59] - 2025年和2024年第一季度，处于非应计状态的贷款均未确认利息收入，各期减值贷款均不重大[57] - 截至2025年3月31日，房地产抵押贷款总额为1.1829亿美元，信贷损失准备金为1.54亿美元，扣除准备金后净额为1.1675亿美元；截至2024年12月31日，总额为1.2272亿美元，准备金为1.55亿美元，净额为1.2117亿美元[60] - 2025年3月31日和2024年12月31日，分别有302笔和263笔抵押贷款逾期超过90天或处于非应计状态[60] - 2025年第一季度和2024年第一季度，获得贷款修改的陷入财务困境的抵押贷款账面价值分别为2900万美元和8200万美元[61] 私人贷款相关数据变化 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，私人贷款总额分别为61.47亿美元和57.32亿美元[62] - 2025年和2024年，私人贷款信贷损失准备金1月1日余额分别为6600万美元和800万美元，3月31日余额分别为7700万美元和700万美元[63] - 公司私人贷款信用评级包括A或更高、BBB、BB及以下和未评级，不同评级金额在不同时间有变化[62] 房地产投资相关数据变化 - 截至2025年3月31日，房地产投资总额为22.46亿美元，其中单户住宅占比59%；截至2024年12月31日，总额为22.35亿美元，单户住宅占比60%[65] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，符合持有待售标准的房地产投资分别为1400万美元和1200万美元[65] 可变利益实体相关数据变化 - 截至2025年3月31日，合并可变利益实体（VIE）总资产为86.38亿美元，总负债为5.22亿美元；截至2024年12月31日，总资产为85.16亿美元，总负债为7.76亿美元[68] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，未合并可变利益实体（VIE）的账面价值分别为78.58亿美元和91.92亿美元，最大损失敞口分别为87.55亿美元和101.15亿美元[70] 衍生品相关数据变化 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，衍生品名义本金分别为494.3亿美元和483.37亿美元，公允价值资产分别为8.55亿美元和13.46亿美元，公允价值负债分别为10.44亿美元和11.65亿美元[78] - 2025年第一季度，外汇衍生品的套期项目收益为2.8亿美元，套期工具损失为2.8亿美元；利率衍生品的套期项目收益为1亿美元，套期工具损失为1亿美元[81] - 2025年第一季度，未指定为套期工具的衍生品权益指数期权损失为3.34亿美元，外汇远期损失为0.66亿美元，嵌入式衍生品指数年金和可变年金产品收益为1.55亿美元，资金留存和修改共保安排损失为0.2亿美元，总计损失2.65亿美元；2024年同期收益为0.19亿美元[82] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，衍生品公允价值分别为8.14亿美元和13.41亿美元[84] - 公司指定部分外汇远期作为公允价值套期，保护部分可供出售固定到期证券免受汇率变动导致的公允价值变化影响[79] - 公司指定部分利率互换作为公允价值套期，将部分PAB从固定利率负债转换为浮动利率负债[79] - 公司使用衍生品工具管理资产和负债风险，不用于投机目的[73] - 公司仅与认为有信用的交易对手方交易衍生品，并在适当情况下获取足够抵押品以减轻违约损失[83] - 截至2025年3月31日，公司持有的衍生资产总额为8.55亿美元，衍生负债总额为4100万美元；截至2024年12月31日，衍生资产总额为13.46亿美元，衍生负债总额为500万美元[85] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司持有的超额抵押品分别为1600万美元和7600万美元[86] 金融资产与负债相关数据变化 - 截至2025年3月31日，金融资产账面价值和公允价值分别为883.94亿美元和882.64亿美元；截至2024年12月31日，分别为863.75亿美元和862.45亿美元[90] - 截至2025年3月31日，金融负债账面价值和公允价值分别为94.99亿美元和95.38亿美元；截至2024年12月31日，分别为93.04亿美元和93.24亿美元[90] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，按权益法核算的房地产合伙企业投资均为18亿美元，直接持有的房地产均为22亿美元[90] - 截至2025年3月31日，按权益法核算的投资基金为26亿美元，按NAV计量的投资基金为3.46亿美元；截至2024年12月31日，分别为25亿美元和3.53亿美元[90] - 截至2025年3月31日，反向回购协议借出金额为4亿美元，收到抵押品公允价值为8.59亿美元；截至2024年12月31日，借出金额为4亿美元，抵押品公允价值为7.83亿美元[90] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，按权益法核算且未列入表格的其他投资资产分别为11亿美元和9.59亿美元[90] 金融工具公允价值层级相关数据 - 2025年3月31日，公司金融资产公允价值总计7.092亿美元，其中Level 1为1.5455亿美元，Level 2为4.4629亿美元，Level 3为1.0836亿美元[114] - 2025年3月31日，公司金融负债公允价值总计6314万美元，其中Level 1为896万美元，Level 2为349万美元，Level 3为5069万美元[114] - 公司短期投资包括原始期限超90天且不足1年的固定到期证券、商业票据等，部分按摊余成本计量近似公允价值，分类为Level 2或Level 3 [98] - 公司住宅房地产投资公允价值初始按购买成本记录，后续按公允价值定期记录，属Level 3，通过经纪人价格意见确定[100] - 公司对部分合并可变利益实体的权益采用公允价值选择权，按折现现金流法计算公允价值，属Level 3 [101] - 公司部分合并可变利益实体投资的有限责任公司公允价值来自第三方，基于底层房地产公允价值，属Level 3 [102] - 公司基础设施有限责任公司投资初始按购买成本记录，后续按折现现金流法记录[103] - 公司其他投资资产包括投资公司有限合伙权益和剩余档投资，按公允价值选择权计量，属Level 3 [104] - 公司独立账户资产包括短期投资、权益证券等，权益证券为Level 1，短期投资和可供出售固定到期证券为Level 2 [105] - 公司市场风险利益按随机模型估值，关键假设包括市场和保单持有人行为假设，属Level 3 [106] - 截至2024年12月31日，公司金融资产公允价值为6.8878亿美元，其中一级1.3997亿美元、二级4.482亿美元、三级1.0061亿美元；金融负债公允价值为6127万美元，其中一级258万美元、二级1054万美元、三级4815万美元[116] - 截至2025年3月31日，非经常性以公允价值计量的金融资产账面价值187.19亿美元，公允价值185.89亿美元；金融负债账面价值842.15亿美元，公允价值842.48亿美元[125] - 截至2024年12月31日，非经常性以公允价值计量的金融资产账面价值187.49亿美元，公允价值186.19亿美元；金融负债账面价值825.3亿美元，公允价值825.51亿美元[125] - 2025年第一季度，使用三级输入值按公允价值定期计量的投资资产年初余额89.81亿美元，期末余额97.43亿美元[126] - 2025年第一季度，使用三级输入值按公允价值定期计量的衍生资产年初余额2.23亿美元，期末余额1.49亿美元[126] - 2025年第一季度，使用三级输入值按公允价值定期计量的保单持有人账户余额 - 嵌入式衍生年初余额11.23亿美元，期末余额9.48亿美元[126] - 2025年第一季度，使用三级输入值按公允价值定期计量的再保险负债 - 嵌入式衍生年初余额3700万美元，期末余额5500万美元[126] - 2024年第一季度，使用三级输入值按

财务数据关键指标变化 - 2024年Q4 GAAP净收入为6.38亿美元，较Q3增长313%，较2023年Q4增长179%，2024年累计同比增长78%[4] - 2024年可分配运营收益为12.36亿美元，较2023年的5.79亿美元增长114%[4] - 截至2024年12月31日，总资产为1212.21亿美元，较2023年增长238%；总负债为1111.93亿美元，较2023年增长271%；总权益为100.28亿美元，较2023年增长70%[4] - 2024年净投资收入为36.28亿美元，较2023年的13.88亿美元增长161%[6] - 2024年保单持有人账户余额为830.79亿美元，较2023年增长384%[5] - 2024年长期借款为29.57亿美元，较2023年增长98%[5] - 2024年Q4净利润6.38亿美元，较Q3增长313%，较2023年Q4增长179%，年初至今净利润6.96亿美元，较2023年增长78%[7] - 2024年Q4投资按市值计价收益9.65亿美元，较Q3增长854%，年初至今收益4.72亿美元，较2023年增长281%[7] - 2024年Q4保险合同及其他净资产按市值计价损失13亿美元，较Q3下降256%，年初至今收益1.67亿美元，较2023年增长796%[7] - 2024年12月31日，公司总投资资产为807.55亿美元，其中可分配运营收益为4.24亿美元，较Q3增长18%，较2023年Q4增长141%，年初至今为12.36亿美元，较2023年增长114%[7][9] - 2024年末可供出售固定到期投资总额为4.7292亿美元，2023年末为1.2877亿美元[11] - 2024年末美国公司债务证券总额为3.0788亿美元，2023年末为1.0625亿美元[11] - 2024年末商业抵押贷款总额为95.76亿美元，2023年末为57.11亿美元[16] - 2024年末非不良商业抵押贷款为1.17亿美元，占比1%，2023年末为1500万美元[16] - 2024年末商业抵押贷款按贷款价值比（LTV）计算，0 - 50%为32.97亿美元，占比35%；2023年末为16.42亿美元，占比29%[19] - 2024年末商业抵押贷款平均LTV为49%，2023年末为53%[20] - 公司长期借款总额为29.57亿美元，占总资本的24%[24] - 公司普通股股东权益总额为93.43亿美元，占总资本的74%[24] - 2024年Q4非GAAP净投资收入为10.83亿美元，环比增长6%，同比增长295%，年初至今为31.26亿美元，同比增长218%[28] - 2024年Q4资金成本为7.48亿美元，环比增长21%，同比增长286%，年初至今为19.91亿美元，同比增长233%[28] - 2024年Q4总净投资利差为3.35亿美元，环比下降17%，同比增长319%，年初至今为11.35亿美元，同比增长195%[28] - 2024年Q4平均投资资产为743.56亿美元，环比增长6%，同比增长198%，年初至今为743.56亿美元，同比增长198%[28] - 2024年全年美国GAAP福利和费用为89.93亿美元，2023年为49.56亿美元[30] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年Q4保费收入为24.82亿美元，较Q3增长180%，较2023年Q4增长160%，2024年累计同比增长57%[6] - 2024年Q4年金投资利差为1.9%[4] - 2024年Q4总毛年金销售额为46.47亿美元，环比增长12%，同比增长518%，年初至今为136.2亿美元，同比增长153%[32] - 2024年Q4总净年金销售额为46.44亿美元，环比增长13%，同比增长518%，年初至今为135.82亿美元，同比增长152%[32] - 截至2024年12月31日，美国公平人寿全年总毛年金销售额为84.25亿美元，自2024年5月2日收购以来为52.17亿美元[33] - 2024年Q4无退保费用剩余账户价值为84.3亿美元，有退保费用账户价值为65.835亿美元，平均退保费用率为8%[34] - 2023年Q4无退保费用剩余账户价值为32.05亿美元，有退保费用账户价值为11.966亿美元，平均退保费用率为5%[34] 资产账面价值情况 - 截至2024年12月31日，可供出售固定到期证券公允价值为472.92亿美元，较2023年增长267%[5] - 截至2024年12月31日，房地产抵押贷款摊余成本为121.17亿美元，较2023年增长114%[5] - 2024年12月31日，美国国债和政府债券账面价值8.7亿美元，美国州和政治分区债券账面价值317.4亿美元，外国政府债券账面价值156.6亿美元[9] - 2024年12月31日，公司普通股和优先股账面价值117.6亿美元，私募股权及其他账面价值4亿美元[9] - 2024年12月31日，房地产抵押贷款净额账面价值120.55亿美元，私人贷款净额账面价值56.53亿美元，房地产及房地产合伙企业账面价值49.92亿美元[9] - 2024年12月31日，信用质量方面，NAIC评级为1的固定到期可供出售证券账面价值256.99亿美元，占GAAP账面价值的32%，2023年为62.16亿美元，占比22%[10] - 2024年12月31日，无NAIC评级的股权证券账面价值11.24亿美元，占GAAP账面价值的1%，2023年为14.04亿美元，占比5%[10] - 2024年12月31日，再保险资金留存投资账面价值31.19亿美元，占总投资的4%，2023年无此项[9][10] 评级情况 - 美国国家集团旗下多家保险公司财务实力评级多为A或A - ，涉及寿险、退休险、财险等业务[22] - 美国国家集团信用评级为BBB和BBB + [23] 资金成本相关概念 - 年金资金成本是非GAAP指标，包含固定递延和固定指数年金的计付成本及其他负债成本[45] - 固定递延年金计付成本是公司固定策略向保单持有人计付的利息[45] - 固定指数年金计付成本是为指数信贷提供资金而购买期权的成本及指数信贷套期保值过度或不足的影响[45] - 其他负债成本包括DAC、DSI和VOBA摊销、某些市场风险收益公允价值变动以及扣除保费和产品收费收入后的运营费用[45] - 资金成本是有意义的财务指标，但不能替代美国GAAP下的总福利和费用[45]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年末公司总资产为1212.21亿美元，2023年末为358.85亿美元，2022年末为295.44亿美元[255] - 2024年公司归属于普通股股东的净利润为6.96亿美元，2023年为3.92亿美元，2022年为3.24亿美元[255] - 2024年公司可分配经营收益为14.18亿美元，2023年为6.17亿美元，2022年为3.64亿美元[255] - 2024年公司净收入为7.29亿美元，2023年为3.92亿美元，增长主要因Q4完成英国养老金风险转移交易及收购美国公平人寿后净保费、净投资收入和其他政策收入增加[269] - 2024年净保费和其他政策收入为62亿美元，2023年为39亿美元，增长23亿美元，主要因养老金风险转移业务增长及收购美国公平人寿后其他政策收入增加[270] - 2024年净投资收入较上一年增加22亿美元，主要因收购美国公平人寿后管理资产增加、现有投资组合增长及转向高收益投资策略[271] - 2024年投资相关收益（损失）较上一年增加3.45亿美元，主要因RGA再保险交易资产转移及股票头寸波动导致投资实现损失[272] - 2024年保单持有人福利和已发生索赔较上一年增加21亿美元，主要因养老金风险转移业务增长及财产和意外险业务巨灾索赔增加[273] - 2024年利息敏感合同福利增加13亿美元，主要因收购美国公平人寿后年金业务有效保单增加[274] - 2024年递延保单获取成本、递延销售诱因和收购业务价值摊销为9.39亿美元，2023年为5.25亿美元，增加4.14亿美元，主要因收购美国公平人寿后VOBA资产摊销增加及年金业务增长[275] - 2024年保险相关衍生品和嵌入式衍生品公允价值变动费用减少1.3亿美元，归因于利率和股票市场表现对嵌入式衍生品和权益指数期权公允价值的影响[276] - 2024年市场风险福利公允价值变动收益为300万美元，主要因利率和股票市场对负债估值的影响及期权预算假设和保单持有人退保假设更新的净影响[277] - 2024年运营费用为8.8亿美元，2023年为6.01亿美元，增加2.79亿美元，主要因收购美国公平人寿的交易费用及收购后八个月的运营费用增加[278] - 2023年市场风险收益公允价值变动收益为6900万美元，2022年5月25日至12月31日为1.02亿美元，2022年1月1日至5月24日无影响[288] - 2023年运营费用为6.01亿美元，2022年5月25日至12月31日为3.22亿美元，2022年1月1日至5月24日为2.58亿美元[289] - 2023年借款利息费用为9900万美元，2022年5月25日至12月31日为4200万美元，2022年1月1日至5月24日为0[290] - 2024年公司普通股股东净收入为6.96亿美元，2023年为3.92亿美元，2022年为3.24亿美元[340] - 2024年公司分部可分配经营收益（DOE）为14.18亿美元，2023年为6.17亿美元，2022年为3.64亿美元[340] - 截至2024年12月31日，总资产为1212.2亿美元，较2023年增加853亿美元，主要因收购美国公平公司812亿美元资产及业务销售增长[300][301] - 2024年总投资较2023年增加525亿美元，主要因收购美国公平公司430亿美元投资、北尾再保险条约再保险信托投资转移及现金投资部署[302] - 2024年现金及现金等价物较2023年增加81亿美元，主要因收购美国公平公司134亿美元现金及现金等价物，部分被收购后现金投资部署抵消[303] - 2024年未来保单利益和保单持有人账户余额较2023年增加690亿美元，主要因收购美国公平公司增加618亿美元及北尾再保险协议再保险准备金增加72亿美元[311] - 2024年末公司总流动性为452亿美元，其中现金及现金等价物113.3亿美元，流动性金融资产329.47亿美元，未动用信贷额度8.81亿美元，较2023年末的142.11亿美元大幅增加[316][317] - 2024年公司经营活动产生现金25亿美元，较2023年的12亿美元增加，主要因投资组合增长带来更高投资收入及美国股权公司投资的加入[318][319] - 2024年公司投资活动产生现金净流入25亿美元，因收购美国股权公司获得108亿美元现金及现金等价物，而2023年为净投入13亿美元[318][321] - 2024年公司融资活动产生现金净流入31亿美元，较2023年的19亿美元增加，主要因收到保单持有人账户存款净付款21亿美元[318][323] - 截至2024年12月31日，公司及其子公司共有未完成投资承诺47亿美元[325] - 2024年末长期借款按年到期情况为：1 - 2年29.57亿美元（扣除未摊销折扣4300万美元），2 - 3年18亿美元，4 - 5年6亿美元，超过5年6亿美元；2023年末分别为14.93亿美元（扣除未摊销折扣700万美元）、10亿美元、5亿美元[326] 各业务线总净保费关键指标变化 - 2024年公司总净保费为55亿美元，较2023年的35亿美元增加20亿美元，主要因PRT业务增长和首笔英国再保险交易[258][259] - 2023年公司总净保费为35亿美元，较2022年的15亿美元和前序期间的9.79亿美元增加11亿美元，主要因2023年进入PRT市场[258][260] 各业务线总年金销售毛额关键指标变化 - 2024年公司总年金销售毛额为136亿美元，较2023年的54亿美元增加82亿美元，主要因收购后固定指数年金存款增加和PRT销售增长[262][264] - 2023年公司总年金销售毛额为54亿美元，较2022年的3.8亿美元和前序期间的11亿美元增加39亿美元，主要因固定利率年金销售强劲和进入PRT市场[262][265] 财产意外险业务净保费关键指标变化 - 2024年公司财产意外险净保费为18.53亿美元，较2023年的19.92亿美元减少1.39亿美元，因2024年第一季度开始分出业务[258][259] - 2023年公司财产意外险净保费较2022年和前序期间增加1.43亿美元，因业务销售持续强劲[260][261] 年金业务净保费关键指标变化 - 2023年公司年金业务净保费较2022年和前序期间增加10亿美元，主要因2023年进入PRT市场[260][261] 各业务板块可分配运营收益（DOE）关键指标变化 - 2024年各业务板块可分配运营收益（DOE）：年金业务10.73亿美元，财产与意外险业务1.51亿美元，人寿保险业务1.94亿美元；2023年分别为4亿美元、1900万美元、1.98亿美元；2022年5月25日至12月31日分别为1.34亿美元、8200万美元、1.48亿美元[293] - 2024年与2023年相比，年金业务DOE增加6.73亿美元，财产与意外险业务增加1.32亿美元，人寿保险业务减少400万美元[294][295][296] - 2023年与2022年相比，年金业务DOE增加2.66亿美元，财产与意外险业务减少6300万美元，人寿保险业务增加5000万美元[297][298] 公司外汇套期保值策略 - 公司外汇套期保值策略基于利用运营中的自然对冲、尽可能使用当地货币债务融资、自然对冲不足时使用衍生品合约[328] 公司资本要求符合情况 - 公司在2024年和2023年均符合所有资本要求[332] 汇率变动对净收入的影响 - 若外币兑美元汇率假设下降10%，对净收入的影响预计不重大[362] 利率变动对固定到期证券公允价值和总股本的影响 - 若利率从2024年和2023年12月31日水平平行上升50个基点，2024年和2023年固定到期证券公允价值预计分别下降约8.81亿美元和3亿美元[365] - 若利率从2024年和2023年12月31日水平平行上升50个基点，对总股本的影响（税后）预计在2024年和2023年分别减少约6.71亿美元和2.14亿美元[365] 财务术语定义 - 递延保单获取成本（DAC）和递延销售诱因（DSI）是与成功获取新的或续保保险合同直接相关的资本化成本[344] - 不同产品的DAC和DSI摊销基础不同，如传统寿险产品按名义面值摊销[344] - 价值业务收购（VOBA）是企业合并产生的无形资产或负债，可正可负[347] - 未来保单利益（FPB）按预期未来保单利益和相关费用的现值减去预期净保费的现值计算[349] - 保单持有人账户余额（PAB）代表与万能寿险和投资型合同相关的应计合同价值[354] - 未付赔款和理赔调整费用（CAE）准备金包括已报告但未支付的赔款和已发生但未报告的赔款（IBNR）负债[355] - 市场风险利益（MRB）为保单持有人提供资本市场风险保护，按公允价值计量[356] 公共股票市场价格变动对净收入的影响 - 若2024年12月31日和2023年12月31日公共股票市场价格均下降10%，公司估计这些金融工具公允价值变动导致的即时净收入（损失）净减少额分别为4800万美元和2500万美元[370] 市场环境下公司的机遇 - 金融市场波动和资产类别错位有利于拥有多元化投资组合和获得另类信贷渠道的保险公司，公司可通过多元化投资组合提高投资表现[366] - 许多保险公司寻求转向资产密集度较低的保险产品，公司可通过再保险等方式减少对人寿和年金产品的敞口以释放资本[366] - 市场条件使资本不足的公司暴露，年金产品承保商面临更高对冲成本，公司可提供资本支持[366] - 公共市场估值压缩而资本需求增长，保险公司处于周期性低点，公司可提供解决资本需求的方案[366] 公司风险管理策略 - 公司通过按行业和单个证券管理对股票市场的敞口，并通过投资组合多元化降低股票风险[368] - 公司通过建立交易对手、信用评级和资产类别的集中度限制管理信用风险，并定期监控交易对手财务状况[372] - 公司通过选择是否为各业务部门承保的一定风险购买再保险来管理保险风险[374] - 公司通过维护风险登记册和独立内部审计审查支持内部控制流程，并通过多种流程管理欺诈风险[376] 公司法律诉讼影响 - 公司认为正常和常规诉讼及其他未决法律行动不会对财务状况或经营成果产生重大影响[375]

财务表现 - GAAP净收入在2024年第三季度为-2.99亿美元，同比下降654%[4] - 2024年第三季度总营收为20.04亿美元，同比增长59%[6] - 2024年第三季度总福利和费用为24.13亿美元，同比增长101%[6] - 2024年第三季度归属于普通股股东的净亏损为2.99亿美元，同比下降654%[6] - 公司2024年第三季度净亏损为2.99亿美元，环比下降223%，同比下降654%[7] - 2024年第三季度美国通用会计准则（US GAAP）下的福利和费用为24.13亿美元，同比增长101%[24] 资产与负债 - 2024年第三季度总资产为1236.59亿美元，同比增长255%[4] - 2024年第三季度总负债为1136.77亿美元，同比增长286%[4] - 截至2024年9月30日，公司投资资产总额为760.24亿美元，较2023年12月31日的282.43亿美元增长169%[9] - 公司普通股股东权益为929.7亿美元，占总资本化的82%[19] - 公司长期借款总额为29.59亿美元，占总资本化的26%，其中定期贷款占比17%[19] 投资表现 - 2024年第三季度净投资收入为10.24亿美元，同比增长173%[6] - 2024年第三季度投资相关损失为1.28亿美元，同比下降967%[6] - 2024年第三季度年金投资利差为1.8%[4] - 2024年9月30日，公司固定到期日证券的未实现收益为16.21亿美元，较2023年12月31日的4.04亿美元未实现亏损显著改善[9] - 2024年9月30日，公司股权投资总额为15.22亿美元，较2023年12月31日的14.04亿美元增长8%[9] - 2024年9月30日，公司房地产和房地产合伙企业的投资总额为64.74亿美元，较2023年12月31日的36.11亿美元增长79%[9] - 2024年9月30日，公司投资资产中NAIC 1级评级的固定到期日证券占比31%，较2023年12月31日的22%有所提升[11] - 2024年9月30日，公司投资资产中无NAIC评级的资产占比40%，较2023年12月31日的55%有所下降[11] - 公司持有的可供出售固定收益证券总值为456.83亿美元，占总投资的100%，其中公司债券占比最高，达64%[12] - 公司持有的商业抵押贷款总额为91.69亿美元，其中公寓贷款占比23%，工业贷款占比21%，零售贷款占比16%[16] - 公司持有的非执行抵押贷款总额为2.9亿美元，占总商业抵押贷款的3%[16] - 公司持有的商业抵押贷款支持证券总额为26.25亿美元，其中NAIC 1级占比92%[12] - 公司非GAAP净投资收入在2024年第三季度达到10.21亿美元，同比增长301%[22] - 公司2024年第三季度的总投资利差为4.04亿美元，同比增长326%[22] - 公司2024年第三季度的平均投资资产为6987.8亿美元，同比增长180%[22] - 公司2024年第三季度的净投资资产收益率为4.8%，总资金成本为3.0%，净投资利差为1.8%[22] 年金业务 - 2024年第三季度可分配经营收益为3.6亿美元，环比增长42%，同比增长157%[7] - 2024年第三季度年金业务税前可分配经营收益为4.04亿美元，环比增长39%，同比增长326%[7] - 2024年第三季度财产与意外险业务税前可分配经营收益为2700万美元，环比增长366%，同比增长433%[7] - 2024年第三季度固定指数年金销售额为20.27亿美元，环比增长37%，同比增长1002%[26] - 2024年第三季度总零售年金销售额为38.43亿美元，环比增长27%，同比增长166%[26] - 2024年第三季度养老金风险转移销售额为2.89亿美元，环比增长6%，同比增长95%[26] - 2024年第三季度总净年金销售额为41.22亿美元，环比增长26%，同比增长159%[26] - 2024年前九个月总净年金销售额为89.38亿美元，同比增长81%[26] - 2024年第三季度年金资金成本为6.16亿美元，环比增长37%[24] - 2024年第三季度账户价值为659.66亿美元，平均退保费用为8%[29] - 2024年第三季度加权平均退保费用保护期剩余约6年[30] - 2024年前九个月美国权益公司总年金销售额为64.16亿美元，其中自2024年5月2日收购以来的销售额为32.22亿美元[27] 税务与收益 - 2024年第三季度所得税收益为7700万美元，同比下降956%[6]