财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度总营收1328371美元，较2024年的1553635美元减少225264美元，降幅14%[141] - 2025年第一季度运营费用为975334美元，较2024年的1073525美元减少98191美元，降幅9%[149] - 2025年第一季度所得税费用为144329美元，2024年为159982美元，有效税率从32.7%升至35.2%[160] - 2025年第一季度净利润为266212美元，2024年为329384美元，减少63172美元，降幅19%[161] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为8322178美元，较2024年的457142美元增加7865036美元，增幅1720%[162] - 截至2025年3月31日，总流动资产为8722161美元，较2024年的1125272美元增加7596889美元，增幅675%[162] - 应付账款及应计负债从2024年12月31日的420,005美元降至2025年3月31日的329,103美元，减少90,902美元，降幅22%，主要因应计费用减少约5万美元和当期支付物业税约7.8万美元[167] - 合同负债（递延收入）增加63,444美元，增幅39%，主要因预收年费会员费超过当期确认收入[168] - 银行及其他借款在2025年3月31日止三个月因上市全部结清[169] - 关联方欠款方面，截至2025年3月31日，张志强董事薪酬欠款184,368美元，较2024年12月31日的295,900美元减少；其他关联方股东贷款均已结清[171][172] - 2025年第一季度经营活动净现金使用约81,193美元，2024年同期提供约470,125美元；投资活动现金使用2025年为8,146美元，2024年为99,885美元；融资活动现金2025年提供7,954,375美元，2024年使用134,206美元[173] - 2025年第一季度资本支出为14,924美元用于会所改善，2024年同期为99,885美元用于泵站购买[180] - 截至2025年3月31日，未来最低经营租赁付款总额802,571美元，扣除利息后租赁负债727,072美元；2024年12月31日总额860,235美元，负债775,546美元[182] 各条业务线表现 - 2025年第一季度，高尔夫运营收入为1,028,940美元，2024年同期为1,220,881美元[139] - 2025年第一季度，食品和饮料销售收入为225,803美元，2024年同期为245,261美元[139] - 2025年第一季度，商品销售收入为44,504美元，2024年同期为51,092美元[139] - 高尔夫运营收入从2024年的1220881美元降至2025年的1028940美元，减少191941美元，降幅16%[142] - 食品和饮料销售收入从2024年的245261美元降至2025年的225803美元，减少19458美元，降幅8%[145] - 商品销售收入从2024年的51092美元降至2025年的44504美元，减少6588美元，降幅13%[146] - 辅助收入从2024年的36401美元降至2025年的29124美元，减少7277美元，降幅20%[147] 管理层讨论和指引 - 未来十二个月，公司计划吸引和保留客户，提高俱乐部运营收入[117] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司拥有并运营两个公共高尔夫乡村俱乐部，球场球道总长超13000码，俱乐部占地超289英亩[115] - 2025年第一季度前两个月雨天多于平均水平，使公司收入承压[118] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司无预期信用损失备抵[124] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司未确认长期资产减值[125] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司所有租赁均为经营租赁[126] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司合同负债 - 递延收入分别为225,670美元和162,226美元[135] - 预付费用包括咨询服务15万美元、纳斯达克年费64,166美元、董监高责任险保费56,000美元，截至2025年3月31日已支付咨询服务费35万美元，当期确认费用6,250美元，剩余预付费用含流动部分15万美元和非流动部分193,750美元，年费和责任险剩余余额104,231美元确认为流动预付费用[166] - 公司2025年2月13日首次公开募股扣除相关费用后净募资1065万美元[184] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司分别有80%和84%的应付账款欠给关键供应商[189] - 2025年和2024年截至3月31日的三个月内，一家供应商分别占公司总运营成本的26%和28%，其他供应商占比均不超10%[190] - 公司金融负债为固定利率，不面临利率风险[191] - 公司管理流动性的方法是确保在正常和压力条件下有足够流动性来偿还到期债务[192] - 公司通常确保有足够的即期现金来满足12个月的预期运营费用[193] - 公司市场风险敞口通常限于正常业务过程中产生的风险[194] - 公司主要金融资产为现金及现金等价物和应收账款，现金存于高信用评级机构，信用风险不显著[186] - 管理层认为公司现金不存在重大信用风险[187] - 公司通过积极管理和监控应收账款来降低信用风险，截至2025年3月31日和2024年12月31日的应收账款账龄均在一年以内且年末后已全部收回，信用风险极小[188] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司分别有80%和84%的应付账款欠一家主要供应商[189]

高尔夫俱乐部资产与设施 - 公司拥有并运营两个高尔夫乡村俱乐部，总面积超过289英亩，包含两个总长度超过13,000码的高尔夫球场[22] - 公司拥有两处高尔夫乡村俱乐部，分别位于佛罗里达州基西米，各拥有18个高尔夫球洞[88] - 公司拥有超过289英亩的永久产权房地产，用于运营两处高尔夫乡村俱乐部[86] - 公司在2024年第三季度升级了Remington和Kissimmee Bay的果岭以提升高尔夫体验[65] 俱乐部表现与会员数据 - Kissimmee Bay乡村俱乐部在2023年被《Golf Digest》评为“奥兰多地区最佳100美元以下球场之一”[28] - Kissimmee Bay在2023年共进行了40,623轮高尔夫球赛[28] - Remington高尔夫俱乐部在截至2024年12月31日的12个月内共进行了34,493轮高尔夫球赛[31] - 公司会员数量：Kissimmee Bay截至2024年9月30日有100名会员，Remington截至年报日期有30名会员[28][31] - Kissimmee Bay和Remington分别拥有约100和30名会员[50] 收入结构变化 - 2024财年，Kissimmee Bay占总俱乐部收入的58%，Remington占42%[41] - 高尔夫球场绿费收入从2023年的2,475,133美元降至2024年的2,139,636美元，同比下降约14%[43] - 绿费收入占总收入的比例从2023年的70%降至2024年的65%[43] - 会员费收入从2023年的168,723美元增至2024年的303,541美元，占总收入的比例从5%升至9%[50] - 食品和饮料收入从2023年的682,281美元增至2024年的648,738美元，增长5%，占总收入的比例从19%升至20%[55] 业务运营与合作伙伴 - 公司业务分为四个主要板块：高尔夫娱乐、零售产品及设备租赁、会员费、餐饮服务及辅助服务[23][42] - 季节性运营模式：高峰季为1月至4月中旬，淡季为6月至9月[42] - 公司以每桶9美元的价格向客户出售浮球[45] - 公司每年为Kissimmee Bay购买8至10套新的Wilson Sporting Goods品牌高尔夫球杆用于租赁[47] - 公司在2024年第三季度更新了与Yamaha的高尔夫球车租赁协议，每球场租赁约76辆高尔夫球车[48] - 公司与GolfNow.com合作，利用其在线预订和收入管理平台，每天在GolfNow平台上广告3个交换开球时间，价格低于公开费率[69] - 公司与Tee Times USA和Golfpac Travel两家高尔夫批发商合作，以吸引高峰季节的大量高尔夫球手[70] 营销与客户流量 - 公司通过数字营销渠道（包括社交媒体和数字广告服务）推广高尔夫乡村俱乐部，并在Facebook等平台购买和提升数字广告以增加网站流量[68] - 高峰季节（第一季度）每天接待超过200名高尔夫球手，持续约90天[72] 员工与组织结构 - 公司拥有47名全职员工，分布在Pro Shop（5人）、高尔夫运营（27人）和食品饮料（15人）部门[83][84] 知识产权与域名 - 公司拥有1个已注册美国商标和4个待审商标申请，以及10个注册域名[93] - 公司拥有美国商标"Kissimmee Bay Country Club"，注册号为7649004，注册日期为2025年1月14日[94] - 公司拥有美国商标"Remington Golf Club"，注册号为7606737，注册日期为2024年12月17日[94] - 公司注册了10个域名，包括aureusgreenway.com（有效期至2026年10月23日）和golf-kissimmee.com（有效期至2027年8月10日）等[96] 风险与挑战 - 佛罗里达州极端天气（如飓风、干旱）可能导致高尔夫球场无法运营，影响公司收入[99][100][101] - 经济衰退可能导致客户减少高尔夫等休闲消费，影响公司收入（当前高利率环境加剧风险）[102] - 财产税、协会费用和保险费上涨可能增加运营成本，佛罗里达州法规违规可能导致财产留置[106][107][108] - 公司受CCR条款限制，违规可能触发租赁协议违约并增加运营成本[109] - 公司面临高尔夫俱乐部行业竞争，客户偏好变化可能影响业务[111] - 公司高尔夫乡村俱乐部业务高度依赖第三方维护公司DTE，外包服务包括资本、人员、会计、营销等核心运营环节[119] - 佛罗里达州有超过1,200个高尔夫球场，公司面临激烈本地竞争，需通过设施质量和差异化维持市场份额[133] - 公司业务受季节性影响显著，第二和第三季度因高温潮湿天气导致高尔夫设施使用率下降，收入占比失衡[118] - 运营成本中设备租赁、保险费用、协会费用和物业税占比较高，若无法转嫁给客户将损害利润率[129] - 公司所有高尔夫俱乐部均位于佛罗里达州，区域集中度使业务易受竞争、经济或人口变化冲击[115] - 设施翻新项目存在施工延误（如劳动力/材料成本超支）和自然灾害风险，可能导致业务中断或预算超支[134][121] - 劳动力成本上升（如强制加薪、健康福利）和技能员工竞争加剧可能影响运营效率[136] - 消费者 discretionary 支出（如休闲旅游）易受经济信心、疫情或交通行业波动影响，间接冲击高尔夫业务需求[113][116] - 供应商集中度风险：关键供应商流失可能导致成本上升或供应质量下降，影响俱乐部运营[126][127] - 劳动力成本上升可能导致运营成本整体增加，影响公司业务和财务状况[137] - 高尔夫乡村俱乐部的事故或伤害可能导致责任索赔，超出保险覆盖范围[141] - 知识产权侵权诉讼可能迫使公司支付巨额赔偿或重新设计营销计划[142][144][145] - 网络安全事件可能导致运营中断、数据泄露及业务关系损害[146][147][148] - 现有债务限制公司获取额外资本的能力，影响应对经济变化和履行债务义务[152][156] - 环境法规合规成本可能涉及清理污染场地，影响高尔夫物业使用[151] - 内部控制缺陷可能导致财务报告不符合GAAP，影响股价和投资者信心[155][158] - 公司面临隐私和数据保护法规变化的风险，可能导致运营成本大幅增加或服务受限[170][171] - 公司存储和处理个人身份信息，若发生数据泄露可能面临声誉损害、罚款或诉讼[172][173] - 公司依赖信息技术系统，面临网络攻击、勒索软件等威胁，可能导致业务中断或数据丢失[174][175] - 远程办公增加可能扩大网络安全风险，员工使用外部网络和设备可能被利用[176] - 公司可能因安全事件承担法律责任，包括政府调查、诉讼和赔偿[178][182] - 公司普通股价格可能高度波动，受财务表现、市场竞争和行业变化等因素影响[183] - 公司未来可能因不再符合“新兴成长公司”资格而增加合规成本和资源投入[165] - 公司面临潜在的纳斯达克退市风险，包括最低股价和市值要求[185] 股东与公司治理 - 协会共有约293户家庭，公司所有者投票权占总投票权的约3%[33] - 公司控股股东Ace Champion Investments Limited、Trendy View Assets Management和Chrome Fields Asset Management LLC共同持有公司普通股98.3%的投票权[168] - 公司控股股东可能通过收购、剥离等交易提升其投资价值，但这些交易可能对其他股东构成风险[168] - 公司两位大股东分别控制39.4%和49.2%的投票权，可能影响重大决策[190] - A系列优先股每股拥有20票投票权，四位持有人合计控制98.2%的投票权[191] - 截至2024年12月31日，公司普通股登记持有人数量为3名[216] - 截至2024年12月31日，公司A类优先股登记持有人数量为3名[217] - A类优先股尚未建立公开交易市场[217] - 公司普通股由VStock Transfer, LLC担任过户代理机构[218] 财务与股息政策 - 公司作为控股公司，依赖子公司分红来满足现金需求，子公司分红限制可能影响公司支付股息能力[97] - 内华达州法律禁止公司在无法偿还债务或总资产低于总负债时宣布股息[98] - 公司从未支付过普通股股息，且预计未来不会支付[188] - 公司至今未宣布或支付任何普通股股息[219] - 公司目前预计在可预见的未来不会支付普通股现金股息[219] - 公司计划保留收益用于业务探索和增长[219] - 未来股息支付取决于盈利、资本需求及董事会认为相关的其他因素[220] 市场与股票表现 - 奥兰多游客数量从2018年的1.118亿增长至2022年的1.374亿[41] - 2025年公司普通股在纳斯达克资本市场的收盘价波动范围为0.59美元至5.44美元[184] - 截至2024年12月31日，公司已发行普通股数量为10,880,000股[215] 法规与合规 - 公司作为“新兴成长公司”可享受特定豁免，包括延迟采用新会计准则，直至其适用于私营公司[164][166] - 公司作为新兴成长企业，可能推迟采用新会计准则直至2030年2月12日[192][193] - 作为新兴成长公司，未选择退出JOBS法案过渡期，审计师不 attest 内部控制有效性[159] - 上市后合规成本增加，包括法律、审计费用，可能消耗可用现金资源[160][162] - 公司受多项环境法规约束，包括水质管理和有害物质处理，需遵守南佛罗里达水资源管理区的建议[79][80] 其他运营数据 - 公司目标食品和饮料服务的净利润率约为20%[53] - 2022年市场数据显示高尔夫俱乐部行业增长依赖服务成本和感知价值，但公司实际增速可能低于预期[135] - 截至报告日，公司未发生影响业务的重大网络安全事件[197][207]

公司业务基本情况 - 公司拥有并运营两家位于佛罗里达州的高尔夫乡村俱乐部，球场球道总长超13,000码，俱乐部占地超289英亩[124] 管理层讨论和指引 - 未来十二个月，公司计划推广、营销和运营俱乐部，吸引和保留客户，增加收入[126] - 公司确保有足够现金满足12个月预期运营费用，持续聚焦提升运营效率、降低成本及履行财务义务[198] - 公司管理流动性旨在确保在正常和压力条件下有足够资金履行债务，避免损失和声誉受损[197] 运营环境及成本趋势 - 2023年第一季度雨天少，旺季适合打高尔夫；2022年续约维护合同，2023年10月起合同价格增加20万美元，2024年成本或进一步上升[127] 收入和利润（同比环比） - 2024年前九个月总营收263.9071万美元，较2023年的295.2936万美元减少31.3865万美元，降幅11%[132][133][134] - 2024年前九个月高尔夫运营收入197.4651万美元，较2023年的224.7862万美元减少27.3211万美元，降幅12%，主要因一次性果岭费减少32.2691万美元，降幅16%，但年会员费增加4.948万美元，增幅27%[132][133][135] - 2024年前九个月食品和饮料销售收入49.9792万美元，较2023年的53.0012万美元减少3.022万美元，降幅6%，主要因销量从约9.2万件降至约8万件，降幅14%[132][133][138] - 2024年前九个月商品销售收入9.1451万美元，较2023年的10.7861万美元减少1.641万美元，降幅15%，主要因高尔夫球、男装和头饰销量减少16%[132][133][139] - 2024年前九个月附属收入7.3177万美元，较2023年的6.7201万美元增加0.5976万美元，增幅9%，主要因租赁服务需求增加[132][133][140] - 2024年第三季度总营收43.6899万美元，较2023年的43.9474万美元减少0.2575万美元，降幅1%，主要因一次性果岭费减少，但年会员费增加4.1648万美元，增幅106%[132][133][141] - 2024年第三季度商品销售收入1.5627万美元，较2023年的1.978万美元减少0.4153万美元，降幅21%，主要因高尔夫球、男装和头饰销量减少23%[132][133][144] - 九个月内其他收入增加1.6544万美元，三个月内增加3727美元，主要因客户信用卡使用增加及银行利息收入增加[160] - 九个月内公司净收入从2023年的70.9328万美元降至2024年的5.4671万美元，减少65.4657万美元，降幅92%[166] - 三个月内公司净亏损从2023年的22.9216万美元降至2024年的20.5612万美元，减少2.3604万美元，降幅10%[167] 成本和费用（同比环比） - 九个月内整体运营费用从2023年的233.3403万美元增至2024年的253.3469万美元，增长20.0066万美元，增幅9%[147] - 三个月内整体运营费用从2023年的72.4505万美元降至2024年的71.6632万美元，减少7873美元，降幅1%[154] - 九个月内高尔夫运营成本从2023年的84.5496万美元增至2024年的103.0225万美元，增长18.4729万美元，增幅22%[148] - 九个月内商品销售成本从2023年的6.8611万美元降至2024年的4.2317万美元，减少2.6294万美元，降幅38%[146] - 九个月内薪资和福利从2023年的54.3979万美元降至2024年的51.7063万美元，减少2.6916万美元，降幅5%[146] - 九个月内其他一般及行政费用从2023年的58.703万美元增至2024年的64.6711万美元，增长5.9681万美元，增幅10%[146] 其他财务数据 - 截至2024年9月30日，公司营运资金缺口从2023年12月31日的167.2625万美元增至207.2657万美元，增加40.0032万美元，增幅24%[168] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，银行及其他借款长期部分分别为110,124美元和649,345美元，九个月内还款566,091美元致整体减少[174] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，应付关联方款项分别为2,416,320美元和1,651,407美元，部分股东贷款有增加[176] - 2024年和2023年前九个月，经营活动产生的现金流量分别为145,601美元和898,420美元，变化为 - 752,819美元[179] - 2024年和2023年前九个月，投资活动使用的现金流量分别为126,680美元和183,710美元，变化为57,030美元[179] - 2024年和2023年前九个月，融资活动使用的现金流量分别为163,054美元和939,709美元，变化为776,655美元[179] - 2023年、2022年全年及2024年、2023年前九个月，资本支出分别为251,389美元、207,582美元、126,680美元和183,710美元[186] - 截至2024年9月30日，未来最低经营租赁付款总额为955,912美元，扣除利息后经营租赁负债为860,813美元[187] 供应商相关情况 - 截至2024年9月30日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司应付账款的81%、85%和84%欠给一家关键供应商[193] - 2024年和2023年前九个月，一家供应商分别占总运营成本的32%和28% [193] - 2023年和2022年全年，一家供应商分别占总运营成本的31%和32%，无其他供应商占比超10%[194] - 2024年和2023年第三季度，一家供应商分别占总运营成本的36%和28%，无其他供应商占比超10%[195] 风险相关内容 - 公司金融负债为固定利率，不面临利率风险；主要信用风险集中在现金，但认为风险不显著[190][196] - 公司市场风险一般限于正常业务，不从事投机、非运营交易，不使用金融或衍生工具进行交易[199] - 公司主要金融资产为现金及现金等价物和应收账款，现金信用风险不显著[190] - 公司通过管理和监控应收账款、评估客户信用减轻信用风险，应收账款信用风险低[192] - 公司金融负债为固定利率，无利率风险[196]

公司性质 - 公司为非加速申报公司、较小报告公司和新兴成长公司[5] 费用数据 - 发行和分销总费用为1596104美元，含SEC注册费2480美元等[10] 股份发行 - 2024年1月17日向Ace Champion Investments Limited等发行8160000股普通股，对价8160美元[22] - 2024年1月17日向Ace Champion Investments Limited等发行10000000股A系列优先股，对价10000美元[22] - 2024年1月17日向Chrome Fields Asset Management LLC发行5440000股普通股换Pine Ridge Group Limited 100股普通股[22] 协议与责任 - 公司将按承销协议向承销商提供证书[25] - 证券法赔偿责任索赔提交法院裁决[26] - 按规则430A省略信息视为注册声明一部分[27] - 含招股说明书生效后修正案视为新注册声明[28] - 特定招股说明书自首次使用起视为注册声明一部分[29] - 特定通信发售或出售证券注册人视为卖方[30] - 注册人证明符合Form S - 1提交要求并签署声明[32] 人员签署 - 董事等指定ChiPing Cheung为代理人签署修正案并提交[34] - ChiPing Cheung等相关人员于2024年11月12日签署注册声明[36]

首次公开募股 - 公司拟公开发行300万股普通股，特定售股股东出售75万股，预计发行价4 - 6美元/股[8][9][72] - 若发行价4美元，承销折扣率7%，公司发行股份所得收益（未计费用）为1116万美元，售股股东所得279万美元[15] - 公司向承销商支付发行总收益7%的费用和1%的不可报销费用津贴[19] - 发行后Ace Champion、Trendy View和Chrome Fields分别行使49.2%、9.6%和39.4%的投票权[13][67] - 发行前有1088万股普通股和1000万股A类优先股，发行后有1388万股普通股和1000万股A类优先股[72] 财务数据 - 2023年和2022年营收分别为355.4712万美元和300.8654万美元，净利润分别为38.6128万美元和32.3193万美元[77] - 2024年和2023年6月30日止三个月营收分别为64.8537万美元和69.4621万美元，六个月营收分别为220.2172万美元和251.3462万美元[77] - 截至2024年6月30日、2023年12月31日和2022年12月31日，现金及现金等价物分别为79.9078万美元、64.6294万美元和69.3151万美元[78] - 截至2024年6月30日、2023年12月31日和2022年12月31日，总负债分别为343.4719万美元、350.2533万美元和365.4485万美元[78] - 截至2024年6月30日、2023年12月31日和2022年12月31日，营运资金赤字分别为173.3989万美元、167.2625万美元和189.4559万美元[78] - 2024年6月30日现金及现金等价物799078美元，银行及其他借款246644美元，股东权益1506919美元，总资本1753563美元[188][193] - 2024年6月30日公司股东有形账面价值为600842美元，即每股0.06美元[197] 用户数据 - 截至2024年6月30日，两家俱乐部共有100名会员[44] - 基西米湾社区有297户家庭，约20%居民是俱乐部会员[44] 未来展望 - 公司计划将发行净收益约140万美元用于翻新升级，20万美元偿还贷款，100万美元用于营销，130万美元偿还股东余额，58%用于营运资金和一般公司用途[72][183][188] - 假设发行300万股，发行价4美元/股，扣除费用后净收益约940万美元[182] 风险因素 - 恶劣天气和经济衰退影响业务、财务状况和经营成果[59][84][87] - 业务运营有季节性，二、三季度使用率下降[60][104] - 依赖第三方顾问，服务不佳可能增加成本和业务中断[105] - 翻新项目可能导致业务中断、利润减少和竞争力下降[106] - 负面宣传和不利诉讼影响销售额、财务状况和经营业绩[109] - 依赖少数供应商，供应商集中有财务、信用或绩效风险[111] - 成本增加降低运营利润率[113] - 面临获取俱乐部竞争，收购俱乐部价值可能下降[91] - 财产税等成本增加影响经营结果[92] - 建设项目可能增加成本[120] - 面临劳动力挑战[121] - 扩张收购或投资有未知负债等风险[123] - 俱乐部事故或伤害导致责任和声誉受损[126] - 面临知识产权索赔[128] - 面临网络安全风险[129] - 保险覆盖可能不足[133] - 物业需遵守环境法规产生合规成本[134] - 当前债务义务限制获取资本和适应变化能力[137] - 内部控制和财务报告可能有重大缺陷[140] - 现有债务义务限制融资选择和现金流分配[141] - 无法吸引客户等影响业务发展[142] - 作为上市公司承担大量成本影响盈利能力[145] - 多类别股权结构影响股价[152] - A系列优先股持有人影响公司决策和普通股价格[153][154] - 普通股可能无法形成或维持活跃市场[155] - 购买普通股每股立即稀释3.28美元（发行价4美元）[162] 公司结构与身份 - 公司是内华达控股公司，通过美国运营实体开展业务[10] - 重组后持有Pine Ridge 100%股权，Pine Ridge持有Chrome I和Chrome II全部已发行普通股[27] - 公司是“新兴成长型公司”，选择遵守减少的上市公司报告要求[13] - 公司作为较小报告公司，满足条件可继续保持该身份[63] - 公司新兴成长公司身份截止条件明确[148][170] 其他 - 2014年公司收购两家高尔夫乡村俱乐部[37] - 2018 - 2022年，佛罗里达州奥兰多市休闲游客数量从1.118亿增长至1.374亿[39] - 2024年6月11日，公司实施1.25比1的反向股票分割[55] - Mr. C. P. Cheung发行后间接持有31.4%上市普通股和40%A类优先股[33] - Mr. S. Cheung发行后间接持有38.1%已发行普通股和50%A类优先股[33] - 2024年贷款未偿还总额约50万美元，欠张先生、张C.P.先生和张Y.C.先生比例为50%、40%和10%[183] - 向基西米湾社区协会发行本票情况[183] - 美国小企业管理局PPP贷款本金50万美元，年利率3.75%，2050年5月13日到期[184] - 2014年贷款本金情况[185]

股票发行 - 公司拟公开发行300万股普通股，特定售股股东将出售75万股普通股[8][9] - 预计首次公开募股价格在每股4美元至6美元之间[9] - 承销商已获授45天期权，可额外购买最多45万股以弥补超额配售[16] - 假设公开发行价为每股4美元，承销折扣为7%，公司和售股股东在扣除费用前所得款项分别为1116万美元和279万美元[15] 股权结构 - Ace Champion Investments Limited、Trendy View Assets Management和Chrome Fields Asset Management LLC发行后将分别行使公司49.2%、9.6%和39.4%的投票权[13] - 郑志平间接持有公司上市普通股的31.4%和A类优先股的40%[33] - 郑景平间接持有公司已发行普通股的38.1%和A类优先股的50%[33] - 郑益忠、陈李间接持有已发行普通股的3.5%、9.6%和A类优先股的10%、10%[33] 业绩数据 - 2023年公司收入为355.4712万美元，净利润为38.6128万美元；2022年分别为300.8654万美元和32.3193万美元[76] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为79.9078万美元，总资产为494.1638万美元，总负债为343.4719万美元，股东权益为150.6919万美元[77] - 截至2024年6月30日，公司营运资金赤字为173.3989万美元，2023年为167.2625万美元，2022年为189.4559万美元[77] 用户数据 - 截至2024年6月30日，两家俱乐部共有100名会员[44] - 基西米湾社区约20%的居民是俱乐部会员[44] 未来展望 - 公司计划将发行所得净收益约140万美元用于翻新升级，约20万美元用于偿还贷款，约100万美元用于营销等[72] - 新兴成长公司身份截止条件为最早满足年总营收达12.35亿美元等其一[148] 市场与经营风险 - 恶劣天气、经济衰退等可能影响公司高尔夫球场业务[83][84][85][86] - 公司面临竞争、成本增加、业务中断等风险[90][91][103][104][105] - 公司可能存在内部控制重大缺陷，影响市场和股价[140] 其他信息 - 2024年6月11日公司实施1.25比1的反向股票分割[55] - 公司作为较小报告公司、新兴成长公司和受控公司可享受相关豁免[63][65][67] - 2024年贷款未偿还总额约为50万美元，上市后偿还[183] - 发行300万股普通股后，预计调整后每股净有形账面价值为0.72美元[198]

发行相关 - 公司拟公开发行300万股普通股，特定售股股东额外出售75万股，预计发行价4 - 6美元/股[8][9][72] - 假设发行价4美元，承销折扣率7%，公司发行所得收益（未计费用）1116万美元，售股股东所得收益（未计费用）279万美元[15] - 承销商获45天选择权可额外购买最多45万股以应对超额配售[16] - 公司同意向承销商支付相当于发行总收益7%的费用，还有1%的非可报销费用补贴[19] - 发行后，Mr. C. P. Cheung、Mr. S. Cheung、Mr. Y. C. Cheung、Ms. C. Lee间接持有不同比例普通股和A类优先股[33] - Ace Champion Investments Limited等三家实体发行后分别行使49.2%、9.6%和39.4%的投票权[13][67] - 2024年6月11日公司实施1.25比1的反向股票分割[55] - 发行前公司有1088万股普通股和1000万股A类优先股，假设承销商不行使超额配售权，发行后有1388万股普通股；若行使则有1433万股普通股，A类优先股仍为1000万股[72] - 公司已向纳斯达克申请普通股上市，股票代码为“AGH”[72] 业绩数据 - 2023年公司收入为355.4712万美元，净利润为38.6128万美元，基本和摊薄后每股收益为0.04美元；2024年第一季度收入为155.3635万美元，净利润为32.9384万美元，基本和摊薄后每股收益为0.03美元[76] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为88.2328万美元，总资产为508.7232万美元，总负债为351.1212万美元，股东权益为157.602万美元，营运资金赤字为124.8379万美元[77] 用户数据 - 截至2024年3月31日，两家俱乐部共有100名会员[44] - 2022年和2023财年，会员费分别为230874美元和168723美元，占总收入的7.67%和4.75%[44] - Kissimmee Bay社区有297户家庭，约20%的居民是俱乐部会员[44] 未来展望 - 公司计划将此次发行所得净收益约15%用于高尔夫球场等翻新升级，2.5%用于偿还贷款，11%用于营销等活动，13.5%用于偿还股东欠款，其余约58%用于营运资金和一般公司用途[72][188] - 公司短期内不打算支付普通股股息，预计将所有盈利用于业务运营和发展[73] - 公司可能继续作为“较小报告公司”，符合特定条件可保持该身份[63][171] - 公司将保持“新兴成长公司”身份直至首次根据《证券法》有效注册声明出售普通股之日起第五个周年之后的财年最后一天，满足特定条件将提前失去该身份[170] 风险因素 - 严重天气模式、经济衰退、有限经营历史等可能对公司业务产生不利影响[59] - 公司在收购高尔夫乡村俱乐部时面临激烈竞争，收购的俱乐部价值可能大幅下降[90] - 物业税等成本增加、违反CCR规定、业务季节性、依赖第三方顾问等会影响公司运营[91][95][103][104] - 公司扩张可能通过收购或投资其他业务和资产，但存在诸多风险[123] - 公司可能面临专利或商标侵权等知识产权索赔、网络安全风险、保险覆盖不足等问题[128][129][133] - 公司当前债务义务可能限制其获取额外资本和适应变化的能力，内部管控可能存在重大缺陷[137][140] - 公司股票价格可能会快速大幅波动，可能无法维持在纳斯达克资本市场的上市资格[160][163] 其他 - 重组交易完成后，公司成为控股公司，持有Pine Ridge 100%股权[27] - 公司高尔夫乡村俱乐部占地超289英亩，球场球道总长超13000码[36] - 2018 - 2022年，佛罗里达州奥兰多市国内外游客从1.118亿人增至1.374亿人[39] - 2024年贷款未偿还总额约50万美元，S. Cheung先生等三位先生按比例分配且免息[183] - 欠Kissimmee Bay社区协会的本票有不同本金、利率和到期日[183] - PPP贷款本金50万美元、年利率3.75%，2050年5月13日到期[184] - 截至2024年3月31日，2014年贷款与三位先生的未偿还余额分别为387369美元、309966美元和77474美元[188] - 2024年3月31日，公司每股普通股的有形账面价值为0.06美元，发行后调整为0.73美元，现有股东每股增加0.67美元，投资者每股稀释3.27美元[197][198] - 若承销商全额行使超额配售权，发行后每股有形账面价值约为0.86美元，投资者每股稀释约3.14美元[199]

股票发行 - 公司拟公开发行300万股普通股，销售股东拟出售75万股普通股[8][9] - 预计首次公开募股价格在每股4.00美元至6.00美元之间[9] - 假设公开发行价格为每股4.00美元，承销折扣为7.0%，公司和销售股东的收益分别为1116万美元和279万美元[15] - 承销商获得7.0%的承销费和1.0%的非责任费用津贴[19] - 承销商有45天的选择权，可额外购买45万股以弥补超额配售[16] - 2024年6月11日公司实施1.25比1的反向股票分割[55] - 发行前流通股为1088万股普通股和1000万股A类优先股，发行后假设未行使超额配售权为1388万股普通股，假设完全行使为1433万股普通股[72] 股权结构 - Ace Champion Investments Limited、Trendy View Assets Management和Chrome Fields Asset Management LLC分别拥有公司49.2%、9.6%和39.4%的投票权[13] - 池炳昌间接持有31.4%的上市普通股和40%的A类优先股[33] - 张景平间接持有38.1%的已发行普通股和50%的A类优先股[33] - 张益忠间接持有3.5%的已发行普通股和10%的A类优先股[33] - 陈李间接持有9.6%的已发行普通股和10%的A类优先股[33] - 发行完成后，Ace Champion Investments Limited、Trendy View Assets Management和Chrome Fields Asset Management LLC分别拥有公司49.2%、39.4%和9.6%的投票权[67] 公司架构 - 公司是一家控股公司，拥有Pine Ridge 100%的股权[27] - Pine Ridge持有Chrome I和Chrome II的全部已发行普通股，Chrome I和Chrome II分别持有FSC I和FSC II的全部已发行普通股[27] - Pine Ridge的历史合并财务报表是公司的历史合并财务报表[27] 业务情况 - 公司拥有并运营佛罗里达的两个公共高尔夫乡村俱乐部，俱乐部占地超289英亩，球道总长超13000码[36] - 2018 - 2022年，佛罗里达奥兰多的国内外休闲游客从1.118亿人增至1.374亿人[39] - 截至2024年3月31日，两个俱乐部共有100名会员[44] - 2022和2023财年，会员费分别为230874美元和168723美元，分别占总收入的7.67%和4.75%[44] - 基西米湾社区有297户家庭，约20%的居民是俱乐部会员[44] 财务数据 - 2023年和2022年公司收入分别为3554712美元和3008654美元，2024年和2023年第一季度收入分别为1553635美元和1818841美元[76] - 截至2024年3月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司现金及现金等价物分别为882328美元、646294美元和693151美元[77] - 截至2024年3月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司总负债分别为3511212美元、3502533美元和3654485美元[77] - 截至2024年3月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司营运资金赤字分别为1248379美元、1672625美元和1894559美元[77] - 2024年贷款欠S. Cheung先生、C. P. Cheung先生和Y. C. Cheung先生的未偿还总额约为50万美元，比例分别为50%、40%和10%[183] - 承诺票据初始本金87,198.85美元，年利率6.5%，96个月等额分期偿还；另一笔初始本金25,050美元，年利率5.5%，36个月等额分期偿还[183] - PPP贷款本金50万美元，到期日为2050年5月13日，年利率3.75%[184] - 2014年贷款本金分别为1,447,739.16美元和1,307,619.69美元，欠三位先生比例为50%、40%和10%[185] 资金用途 - 公司计划将此次发行所得净收益（假设未行使超额配售权）约140万美元（15%）用于高尔夫球场等翻新升级，约20万美元（2.5%）用于偿还贷款，约100万美元（11%）用于营销等活动，约130万美元（13.5%）用于偿还股东余额，其余约58%用于营运资金和其他一般公司用途[72] 未来展望 - 公司预计在可预见的未来不会支付股息[64] - 公司将作为新兴成长型公司直至满足特定条件，包括完成本次发行后第五个周年财年的最后一天、年总营收至少达12.35亿美元、成为大型加速申报公司（非关联方持有的普通股市值超7亿美元）或在过去三年发行超10亿美元非可转换债务[148] 风险因素 - 恶劣天气模式和经济衰退可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[83][86] - 公司运营历史有限，投资其普通股比投资有丰富运营历史公司的普通股风险更大[89] - 公司在以有利条件收购有吸引力的高尔夫乡村俱乐部方面面临重大竞争，收购后俱乐部价值可能大幅下降[90] - 物业税、协会费用和保险成本增加可能对运营结果产生负面影响，若不支付相关税费或评估费用，可能会对物业设置留置权[91][92] - 公司业务运营受季节性影响，第二和第三季度高尔夫乡村俱乐部和设施使用量下降，收入和现金流集中在特定时期[103] - 公司高尔夫球场维护依赖第三方咨询公司，若服务提供商表现不佳，可能无法实现成本节约并导致业务中断[104] - 公司高尔夫球场和设施未来的翻新项目可能导致业务长期部分或完全中断，影响利润和竞争力[105] - 负面宣传可能降低公司高尔夫乡村俱乐部的销售额，不利诉讼可能对财务状况和运营结果产生重大影响[108] - 公司依赖少数供应商，供应商集中可能使其面临重大金融信贷或履约风险[110] - 设备租赁、咨询服务、保险费、协会费用、食品供应商和税收等成本增加可能降低运营利润率[112] - 公司业务集中在佛罗里达州，该地区的任何干扰或强大竞争对手都可能损害运营结果[100] - 2022年佛罗里达州有超1200个与公司服务类似的高尔夫球场[117] - 建设项目可能面临施工延误、成本超支等风险[119] - 公司面临劳动力成本上升、短缺等挑战[121] - 公司扩张或收购可能带来未知负债、整合困难等风险[124] - 公司高尔夫俱乐部事故或伤害可能导致责任、声誉受损[126] - 公司可能面临专利或商标侵权等知识产权索赔[128] - 公司面临网络安全风险和网络事件威胁[129] - 公司保险覆盖可能不足以应对业务运营风险[133] - 公司物业需遵守环境法规，可能产生合规成本[134] - 公司当前债务义务可能限制获取资本和适应变化的能力[137] - 公司可能因内部控制和财务报告存在重大缺陷，导致财务报告不符合美国公认会计原则，影响股价并使投资者受损[140] - 现有债务义务可能限制公司融资、现金流分配、偿债及应对经济状况的能力[141] - 公司可能因无法吸引客户、产生足够收入、适应市场变化或留住合格人员而影响业务[142] - 作为上市公司，公司需承担审计、法律等费用，可能影响盈利能力[145] - 公司多类别股权结构可能使公司被排除在某些指数之外，影响股价[152] - 此前公司普通股无公开市场，发行后可能无法形成或维持活跃市场，影响股价和流动性[155] - 公司普通股市场价格可能波动，受多种不可控因素影响，且可能与经营业绩无关[156] - 购买公司股票每股将立即稀释3.27美元，假设首次公开募股价格为4.00美元[162] - 公司作为小盘股公司，股价可能会有快速且大幅的波动，交易量低，流动性较差[160] - 公司可能无法维持在纳斯达克资本市场的上市资格，若不符合要求，股票可能会转至OTCQB或OTC Pink市场[163] - 未来大量出售公司普通股或市场预期出售可能导致股价下跌[164] - 证券或行业分析师不发布研究报告或发布负面报告，可能导致公司股价和交易量下降[165] - 公司管理层在使用发行所得资金方面有广泛的自由裁量权，可能不会提高经营业绩或股价[166] - 公司作为“新兴成长公司”和“较小报告公司”，利用豁免规定可能使股票对投资者吸引力降低，影响股价和融资能力[168]

股票发行 - 公司拟公开发行300万股普通股，特定售股股东额外出售75万股普通股[8][9] - 预计首次公开募股价格在每股4.00美元至6.00美元之间[9] - 发行完成后，Ace Champion等三家公司分别拥有公司49.2%、9.6%和39.4%的投票权[13] - 承销商获授45天选择权，可额外购买最多45万股以填补超额分配[16] - 假设公开发行价为每股4.00美元，总承销折扣为105万美元[15][19] - 公司发行300万股普通股的毛收入为1200万美元，售股股东出售75万股普通股的毛收入为300万美元[19] - 假设公开发行价为每股4.00美元，公司发行所得款项（未计费用）总计1116万美元；售股股东所得款项（未计费用）总计279万美元[15] - 发行前公司有1088万股普通股和1000万股A类优先股，若承销商未行使超额配售权，发行后有1388万股普通股，若行使则有1433万股普通股[72] - 假设普通股初始发行价为每股4美元，若承销商不行使超额配售权，公司预计此次发行的净收益约为940万美元；若行使超额配售权，净收益约为1110万美元[182] 业绩数据 - 2023年和2022年公司营收分别为355.4712万美元和300.8654万美元，2024年和2023年第一季度营收分别为155.3635万美元和181.8841万美元[76] - 2023年和2022年公司净利润分别为38.6128万美元和32.3193万美元，2024年和2023年第一季度净利润分别为32.9384万美元和96.6787万美元[76] - 截至2024年3月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司现金及现金等价物分别为88.2328万美元、64.6294万美元和69.3151万美元[77] - 截至2024年3月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司总资产分别为508.7232万美元、474.9169万美元和451.4993万美元[77] - 截至2024年3月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司总负债分别为351.1212万美元、350.2533万美元和365.4485万美元[77] - 截至2024年3月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司股东权益分别为157.602万美元、124.6636万美元和86.0508万美元[77] - 截至2024年3月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司营运资金赤字分别为124.8379万美元、167.2625万美元和189.4559万美元[77] 用户数据 - 截至2024年3月31日，两个俱乐部共有100名会员[44] - 2022和2023财年，会员费分别为230,874美元和168,723美元，占总收入的7.67%和4.75%[44] - 基西米湾社区约20%居民是俱乐部会员[44] 股权结构 - 郑志平、郑景平、郑益忠、陈李间接持有一定比例上市普通股和A类优先股[33] - 发行后，Ace Champion等三家实体将合计拥有约98.3%的普通股投票权，若承销商全额行使选择权则为约98.0%[151] - 发行完成后，A类优先股股东将合计控制约98.3%的已发行股本投票权[153] 公司身份与政策 - 公司作为较小报告公司和新兴成长公司，满足一定条件可保持身份或享受相关政策[63][65][66] - 2024年6月11日公司实施1.25比1的反向股票分割[55] 未来展望 - 公司不打算在可预见未来支付股息[64] - 公司作为受控公司，可选择某些公司治理要求的豁免[67] 资金用途 - 公司计划将发行净收益约58%用于营运资金和其他一般公司用途[183] - 公司计划将本次发行净收益约140万美元（占比15%）用于高尔夫球场等翻新与升级[188] - 公司计划将约20万美元（占比2.5%）用于偿还贷款和本票[188] - 公司计划将约100万美元（占比11%）用于营销等活动[188] - 公司计划将约130万美元（占比13.5%）用于偿还股东余额[188] 风险因素 - 严重天气、经济衰退等会影响公司业务和运营结果[59] - 公司业务受季节性影响，运营集中有风险[100][103] - 公司依赖第三方顾问、少数供应商等存在风险[104][110] - 公司面临施工、劳动力、收购等多方面风险[114][120][123] - 公司面临知识产权索赔、网络安全等风险[128][129] - 公司保险、环境法规、现有债务等存在风险[133][134][137] - 上市后公司面临成本、市场等风险[145][155] 其他数据 - 截至招股书日期，公司获授权发行5亿股资本股，包括4.5亿股普通股和5000万股优先股[12] - 2000万股优先股指定为A系列优先股，每股普通股有1票表决权，每股A系列优先股有20票表决权[12] - 2018 - 2022年，佛罗里达奥兰多国内外休闲游客从1.118亿增至1.374亿[39] - 截至2024年3月31日，公司银行和其他借款为747,509美元，实际总资本化为2,323,529美元，预计发行后总资本化为11,767,425美元[193] - 假设初始公开发行价格为每股4美元，每增加（减少）1美元，额外实收资本等将增加（减少）约270万美元[193] - 假设公开发行普通股数量不变，每增加（减少）100万股，预计总资本化将增加（减少）约370万美元[193] - 截至2024年3月31日，公司归属于股东的净有形账面价值为669,745美元，即每股普通股0.06美元[197] - 假设发行300万股普通股，发行后每股净有形账面价值将增至0.77美元，现有股东每股增加0.71美元，新投资者每股稀释3.23美元[198] - 若承销商全额行使超额配售权，发行后每股净有形账面价值约为0.86美元，新投资者每股稀释约3.14美元[199]