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核心业绩表现 - 公司2026财年第二季度调整后每股亏损0.25美元，优于分析师预期的亏损0.33美元 [1] - 季度营收达7510万美元，略高于市场普遍预期的7493万美元，环比增长7%，但同比下滑20% [1] - 核心订阅收入同比下滑13%至7020万美元，占总营收比例达93% [1] - GAAP毛利率为40%，Non-GAAP毛利率达54% [1] - 截至季度末，公司现金及有价证券余额为6.75亿美元 [1] 收入驱动因素 - 联邦政府部门需求大幅回升是业绩超预期的关键驱动力，近半订单来自该领域 [1] - 联邦政府订单金额同比激增89%，占总订单量的45% [2] - 公司与美国卫生与公众服务部、美国陆军、海军航空作战中心及美国情报界等机构签署了新合同或扩展协议 [2] - 合作伙伴驱动模式贡献显著，尤其通过与微软和亚马逊AWS的合作 [2] - 微软相关合作增长146%，AWS合作增长172% [2] - 整体订单量环比增长49%，其中100万美元以上的交易达17笔，超过500万美元的大额订单有6笔 [3] 战略重心与展望 - 公司将重心转向具有显著增长潜力的联邦市场，视其为重要的增长动力源 [1] - 公司对通过政府合同抵消商业业务的疲软表现持乐观态度 [2] - 公司为各业务单元设定明确运营目标，并对重返增长轨道、实现现金流转正及Non-GAAP盈利持有清晰路径规划 [3] - 2026财年全年营收指引维持在2.895亿至3.095亿美元之间，分析师普遍预期为2.995亿美元 [3] - 当前季度营收指引为7200万至8000万美元，市场预期为7560万美元 [3] 市场反应与运营挑战 - 财报公布后，公司股价盘后剧烈波动，一度跌逾6%，随后转涨超4%，但涨幅迅速回吐，最终跌逾2% [3] - 公司主营业务企稳难度凸显，订阅收入同比下滑 [1] - 公司需提高新合同的运营效率，以改善整体财务状况 [3] - 公司全年业绩指引基本维持不变，未释放订阅收入下滑趋势即将扭转的明确信号 [3]

核心财务表现 - 2025年10月季度每股亏损0.25美元 优于市场预期的亏损0.32美元 但较去年同期每股亏损0.06美元扩大 [1] - 季度营收为7515万美元 略超市场预期0.04% 但较去年同期的9434万美元下降20.3% [2] - 季度业绩带来21.88%的每股收益惊喜 上一季度惊喜为2.63% [1] - 过去四个季度 公司四次超出每股收益预期 三次超出营收预期 [2] 股价表现与市场比较 - 年初至今股价下跌约58.3% 同期标普500指数上涨16.1% [3] - 公司股票近期价格走势的可持续性 将很大程度上取决于管理层在财报电话会上的评论 [3] 未来业绩展望与预期 - 当前市场对下一季度的共识预期为营收7595万美元 每股亏损0.29美元 [7] - 当前财年共识预期为营收2.9906亿美元 每股亏损1.33美元 [7] - 财报发布前 盈利预期修正趋势好坏参半 目前对应Zacks评级为3级（持有） 预计近期表现将与市场同步 [6] 行业背景与比较 - 公司所属Zacks计算机-IT服务行业 在250多个行业中排名前39% [8] - 研究显示 Zacks排名前50%的行业表现优于后50% 幅度超过2比1 [8] - 同业公司SAIC预计将于12月4日发布财报 预期季度每股收益2.07美元 同比下降20.7% 预期营收18.6亿美元 同比下降5.7% [9]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为7510万美元，环比增长7% [19] - 第二季度订阅收入为7020万美元，环比增长165%，占总收入的93% [19] - 第二季度专业服务收入为490万美元，占总收入的7%，其中优先工程服务收入为390万美元 [19] - 第二季度非GAAP毛利润为4090万美元，非GAAP毛利率为54%，专业服务非GAAP毛利率为72% [21] - 第二季度非GAAP运营亏损为4220万美元，非GAAP净亏损为3480万美元，每股亏损025美元 [21] - 第二季度自由现金流为负4690万美元，季度末现金及等价物和有价证券为675亿美元 [22] - 第三季度收入指引为7200万至8000万美元，全年收入指引为2895亿至3095亿美元 [23] - 第三季度非GAAP运营亏损指引为4400万至5200万美元，全年指引为1805亿至2105亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度签约额达8640万美元，环比增长49% [5][20] - 本季度签署了20个初始生产部署，其中包括6个生成式AI初始生产部署 [22] - 累计签署了394个初始生产部署，其中269个仍处于活跃状态 [22] - 专业服务收入占比长期预计保持在10%-20%之间，本季度占比较低主要由于优先工程服务需求减少 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 联邦、国防和航空航天领域签约额同比增长89%，占总签约额的45% [5] - 联邦市场业务受到政府停摆43天的负面影响，波及国防部、民用部门及相关市场 [5] - 与微软的战略合作一周年内共同签署了超过100份客户协议，覆盖17个行业，产生超过13亿美元的签约额 [10] - 与亚马逊云科技的合作在本季度签署了9份联合协议，联合合格管道同比增长172% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于两个核心：以严格纪律驱动销售执行，专注于为客户提供快速经济价值；加倍投入已具备明显领导地位和成功的产品及行业 [14] - 垂直市场重点集中在增长最快的领域：联邦、州和地方、能源、医疗保健、制造业及其他特定商业市场 [16] - 产品路线图包括数据融合、视觉、智能体无处不在、智能体流程自动化和开发者中心，旨在加速客户应用开发和部署 [16] - 公司实施了详细的财务模型和运营目标，将绩效激励与目标达成挂钩，以推动回归增长和实现非GAAP盈利 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 联邦政府机构正从定制化政府自建解决方案转向商业现成技术解决方案，以快速、安全地部署生产级AI [6] - 企业AI正从实验阶段转向全面部署，客户希望更快地扩展并将AI作为核心运营能力 [16] - 行业分析师Verdantix将C3智能体AI平台评为工业AI领域的领先AI软件平台，在技术能力和市场势头方面获得最高分 [12] - 管理层认为市场需求正在加速，公司拥有世界级的产品和团队，对执行计划回归增长充满信心 [26][30] 其他重要信息 - 本季度签署了17份超过100万美元的协议和6份超过500万美元的协议 [5] - 合作伙伴生态系统贡献了本季度89%的签约额，与合作伙伴的12个月合格联合管道同比增长108% [10] - 本季度推出了C3ai智能体流程自动化产品，旨在改变企业运营方式，并扩展了可服务的机器人流程自动化市场 [11][12] - 预计第三和第四季度销售和市场营销费用将因主要营销活动而环比增加 [23] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司业务为何出现大幅下滑，以及管理层采取的扭转措施 [25] - 回答指出主要原因在于销售执行不力，但市场需求和产品竞争力依然强劲，新CEO强调将聚焦于通过初始生产部署快速交付经济价值，并已制定详细执行计划 [26][27][28] 问题: 管理层对业务回归增长和盈利的信心 [30] - 回答表示对第二季度的执行感到满意，对未来的机会充满信心，但承认需要持续努力执行计划 [30] 问题: 关于2190万美元收入的澄清及专业服务收入占比展望 [31][32] - 回答确认该收入来自演示许可，并重申专业服务收入占比长期将维持在10%-20%之间，本季度占比较低是由于优先工程服务需求暂时减少 [32] 问题: 公共部门业务前景及政府停摆的后续影响 [33] - 回答认为联邦业务的强劲势头将是持久的增长引擎，主要受益于商业现成技术采购趋势、AI行动计划推动以及海事工业基础再工业化等长期因素 [33][34] 问题: 管理层问责机制及外部可观察的进展指标 [36][37] - 回答强调增长的关键在于初始生产部署的严格管理和价值快速交付，外部评估可重点关注签约额、初始生产部署数量和生产收入的增长 [36][37]

股息宣告与支付 - 公司董事会已宣布2025年12月的月度股息为每股0.0775加元，将于2026年1月13日支付给截至2025年12月31日登记在册的股东 [1] - 公司目前支付的月度股息年化率为每股0.93加元，并在年度已宣告股息低于该财年应税收入时，向年底登记在册的股东支付特别股息 [2] 股息再投资计划 - 公司提供股息再投资计划，允许股东将股息以低于市场价2%的折扣自动再投资于新股，且无需支付佣金 [3] - 该计划为股东提供了一种通过复利效应增长投资的简便方式，股东可通过其投资顾问进行注册 [3] 公司业务与税务结构 - 公司是加拿大首屈一指的非银行贷款机构，专注于在加拿大主要城市中心提供住宅和商业抵押贷款，这些市场具有稳定和流动性的特点 [4] - 公司的目标是通过保持保守的贷款实践，在保全股东权益的同时，提供稳定可靠的股息 [4] - 公司根据加拿大所得税法被认定为抵押贷款投资公司，只要其在每年12月31日后的90天内将应税收入作为股息分配给股东，即可免缴企业所得税 [5] - 这些股息通常被视为利息收入，使股东的税务处理方式与直接投资于底层抵押贷款相同 [5]

业绩总结 - FY26-Q2总收入为7510万美元，订阅收入为7020万美元[20] - FY26-Q2非GAAP毛利润为4090万美元，非GAAP毛利率为54%[20] - FY26-Q2非GAAP运营亏损为4220万美元，非GAAP净亏损为3480万美元[20] - FY26-Q3总收入指导范围为7200万至8000万美元，同比下降27%至19%[18] - FY26年总收入指导范围为2.895亿至3.095亿美元，同比下降26%至20%[18] - FY26-Q2自由现金流为-4690万美元[20] 用户数据 - FY26-Q2联邦市场预订同比增长89%[6] - C3 AI与微软的战略联盟在第一年内产生超过1.3亿美元的预订[12] - FY26-Q2初始生产部署中，联邦、国防和航空航天行业占比为35%[29] - FY26-Q2初始生产部署中，生成式AI在联邦、国防和航空航天行业占比为50%[32] 未来展望 - 公司预计下季度收入将在XX亿美元至XX亿美元之间[41] - 未来一年内，公司计划增加XX%的资本支出[41] 新产品和新技术研发 - 2025年第一季度的GAAP研发费用为49.480百万美元，第二季度为50.618百万美元，第三季度为52.927百万美元，第四季度为55.715百万美元[42] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在国际市场的销售额占总收入的XX%[41] - 研发支出为XX亿美元，占总收入的XX%[41]

公司业绩与执行 - 公司本季度实现了稳健的业绩，在销售和上市推广方面均表现出纪律性执行 [1] - 联邦业务加速发展，并成功获得关键蓝筹客户 [1] - 尽管联邦政府停摆43天带来不利因素，但仍成功签署了高价值、高交易额的七位数大单 [2] 市场需求与行业应用 - 市场普遍存在加快采用企业级人工智能的强烈需求，这一趋势在过去90天的客户会议中持续出现 [3] - 人工智能技术正被应用于关键运营领域，包括资产维护、供应链优化和需求预测 [4] - 应用行业广泛覆盖联邦政府（国防部、文职机构）以及能源、医疗保健、制造业等关键垂直领域和商业部门 [4] 产品战略与投资重点 - 公司当前正投资于创新和上市推广，以响应客户要求加速发展的需求拉力 [6] - 公司正在进行招聘和团队建设，重点是将初始生产部署（IPD）快速转化为为客户创造经济价值的应用 [7] - 公司的应用案例旨在影响全球大型企业和联邦政府的核心运营，而非简单的聊天机器人，例如帮助空军维护机队或Shell维护其资产 [8][9] 联邦业务机遇 - 联邦政府当前的重点是采购商用现成（COTS）解决方案并采用人工智能，这与公司核心能力高度契合 [5][10] - 公司在联邦业务领域预计将加速发展，在陆军、海军、海军陆战队以及卫生与公众服务部等文职机构均观察到业务扩展 [10]

财报业绩表现 - 第二季度每股亏损0.25美元，优于分析师预期的亏损0.33美元 [2] - 第二季度营收为7515万美元，高于分析师预期的7486万美元 [2] - 订阅收入为7020万美元，占总营收的93% [6] - 订阅及优先工程服务收入合计为7420万美元，占总营收的99% [6] 管理层评论与业务亮点 - 业绩由联邦业务的优异表现和客户群高价值交易活动增加驱动 [3] - 联邦市场是公司重要的增长方向 [3] - 公司已制定详细执行计划，并为各业务单元设定明确运营目标，优先在已具备显著领导地位、客户成功明确的领域执行 [4] 业绩指引 - 第三季度营收指引范围为7200万至8000万美元，分析师预期为7563万美元 [4] 股价反应 - 财报发布后股价先涨后跌，在盘后交易中微跌1%至14.86美元 [1][5]

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一主题进行分组。归类结果如下： 收入表现 - 第二季度总收入为7510万美元，环比增长7%[1][3] - 订阅收入为7020万美元，占总收入93%[5] - 第二季度总收入为7514.7万美元，同比下降24.0%，主要由于订阅收入下降至7024.2万美元，同比减少13.4%[25] - 第三季度收入指引为7200万-8000万美元，全年指引为2.895亿-3.095亿美元[12] 订单表现 - 联邦、国防和航空航天领域订单同比增长89%，占总订单45%[5][10] - 总订单环比增长49%，包含17份超过100万美元和6份超过500万美元的协议[5] - 合作伙伴生态系统推动89%的总订单，联合合格销售管道同比增长108%[5][10] - 与微软合作累计产生超过1.3亿美元订单，第二季度共同完成24份协议[10] 利润与亏损 - GAAP毛利润3040万美元（毛利率40%），非GAAP毛利润4090万美元（毛利率54%）[5] - GAAP每股亏损0.75美元，非GAAP每股亏损0.25美元[5] - 第二季度GAAP运营亏损为1.12113亿美元，同比扩大48.9%，非GAAP运营亏损为4222.4万美元，同比扩大146.1%[31] - 上半年净亏损为2.21437亿美元，同比扩大72.0%，GAAP每股亏损为1.62美元，非GAAP每股亏损为0.62美元[31] - 第二季度GAAP毛利率为40%，同比下降21个百分点，非GAAP毛利率为54%，同比下降16个百分点[31] 成本和费用 - 第二季度销售和营销费用为5833.7万美元，同比增长4.8%，研发费用为5835.2万美元，同比增长4.7%[25] - 上半年股票薪酬支出为1.33628亿美元，同比增长19.6%[29] - 截至2025年10月31日的三个月，公司总股权激励费用为6885.3万美元，较2024年同期的5703.8万美元增长约20.7%[32] - 截至2025年10月31日的六个月，总股权激励费用增至1.336亿美元，较2024年同期的1.117亿美元增长约19.6%[32] - 在销售与市场费用中，2025年第二季度的股权激励支出为2568.7万美元，较2024年同期的2080.2万美元增长23.5%[32] - 在研发费用中，2025年第二季度的股权激励支出为2008.4万美元，较2024年同期的1799.9万美元增长约11.6%[32] - 截至2025年10月31日的三个月，与股权激励相关的雇主工资税总费用为103.6万美元，较2024年同期的109万美元下降约4.9%[32] - 截至2025年10月31日的六个月，与股权激励相关的雇主工资税总费用为325.6万美元，较2024年同期的236.2万美元增长约37.8%[32] 现金流状况 - 上半年经营活动所用现金净额为8003.1万美元，同比增加161.1%[29] - 2025年第二季度运营活动所用净现金为负4649.6万美元，较2024年同期的负3869.3万美元，现金流出增加约20.2%[33] - 2025年第二季度自由现金流为负4688.2万美元，较2024年同期的负3950.8万美元，现金流出增加约18.7%[33] - 截至2025年10月31日的六个月，运营活动所用净现金为负8003.1万美元，较2024年同期的负3065.1万美元，现金流出大幅增加161.1%[33] - 2025年第二季度投资活动提供净现金6208.8万美元，较2024年同期的2263.5万美元增长174.3%[33] 资产负债与递延收入 - 现金及有价证券总额为6.75亿美元[5] - 截至2025年10月31日，现金及现金等价物为1.03205亿美元，较2025年4月30日的1.64358亿美元下降37.2%[27] - 截至2025年10月31日，递延收入总额为3468.1万美元，其中流动部分为3239.8万美元[27] - 公司总资产截至2025年10月31日为9.61298亿美元，较2025年4月30日的10.25882亿美元下降6.3%[27]