业绩总结 - 2025年第四季度，总收入为173.45亿美元，较2025年第三季度增长0.5%[7] - 2025年全年，总收入为676.85亿美元，较2024年增长2.8%[7] - 2025年全年，净收入为102.66亿美元，较2024年增长122.0%[7] - 2025年第四季度，净收入为38.27亿美元，较2025年第三季度增长2.2%[7] - 2025年第四季度，每股普通股净收入（基本）为14.55美元，较2025年第三季度增长2.9%[7] 用户数据 - 截至2025年12月31日，汽车保险政策数量为25,504千份，较2024年同期增长2.3%[17] - 截至2025年12月31日，房主保险政策数量为7,697千份，较2024年同期增长2.5%[17] - 2025年12月31日的总政策数量为210,937千份，较2024年同期增长3.1%[17] - 2025年第四季度新发申请总数为2,226千，较2024年同期增长22.9%[30] 财务数据 - 2025年第四季度，财产和意外险保险保费收入为155.11亿美元，较2024年同期增长2.9%[7] - 2025年全年，每股普通股净收入（稀释后）为14.37美元，较2024年增长15.0%[9] - 截至2025年12月31日，普通股东权益为28,609百万美元，较2024年同期增长47.1%[11] - 截至2025年12月31日，普通股东净收入为10,165百万美元，较2024年增长123.5%[14] - 2025年第四季度，净投资收入为8.92亿美元，较2025年第三季度下降6.0%[7] 费用与损失 - 2025年第四季度，财产和意外险保险索赔及费用为77.36亿美元，较2025年第三季度下降10.6%[7] - 2025年第四季度，损失率为51.2%，较2024年第三季度的74.4%下降23.2个百分点[24] - 2025年第四季度，综合比率为72.9%，较2024年第三季度的95.9%下降23个百分点[24] - 2025年第四季度，索赔费用（不包括灾难性费用）为755百万美元，较2024年同期下降0.1%[24] 投资与资本 - 截至2025年12月31日，总债务为7,490百万美元，较2024年同期下降7.3%[11] - 2025年12月31日的总投资额为83,237百万美元，较2024年增长1.1%[38] - 截至2025年12月31日，市场基础投资总额为733.91亿美元，较2024年增长18.06%[41] - 2025年12月31日的投资收入（市场基础）为8.04亿美元，较2024年增长20.43%[41] 其他信息 - 2025年第四季度，保护服务部门的净保费收入为867百万美元，较2024年同期增长6.3%[34] - 2025年第四季度，保护计划部门的收入为609百万美元，较2024年同期增长15.4%[34] - 2025年第四季度，企业部门的调整净亏损为84百万美元，较2024年同期改善10.6%[36] - 2025年第四季度，调整后的净收入为57百万美元，较2024年同期增长14%[34]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为14.31美元，远超市场预期的9.82美元，同比去年同期的7.67美元大幅增长 [1] - 季度营收为172.7亿美元，略低于市场预期1.43%，但高于去年同期的167.1亿美元 [2] - 本季度业绩超出预期45.77%，上一季度业绩超出预期36.22% [1] - 在过去四个季度中，公司每股收益均超出市场预期，但营收均未超出预期 [2] 股价表现与市场比较 - 年初至今公司股价下跌约3.1%，而同期标普500指数上涨1.1% [3] - 公司股票当前的Zacks评级为3级（持有），预计近期表现将与市场同步 [6] 未来业绩预期 - 市场对下一季度的共识预期为每股收益6.91美元，营收177.5亿美元 [7] - 对本财年的共识预期为每股收益24.20美元，营收727.7亿美元 [7] - 在本次财报发布前，公司的盈利预期修正趋势好坏参半 [6] 行业概况与同业比较 - 公司所属的财产与意外伤害保险行业，在Zacks行业排名中位列前38% [8] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%，幅度超过2比1 [8] - 同业公司Essent Group预计将于2月13日公布财报，预期季度每股收益为1.74美元，同比增长10.1% [9] - Essent Group预期季度营收为3.1101亿美元，同比下降1.3%，且过去30天内其每股收益预期被下调了0.3% [9][10]

公司整体业绩 - 2025年第四季度总营收为173.45亿美元，同比增长5.1%，全年总营收为676.85亿美元，同比增长5.6% [4][5] - 2025年第四季度归属于普通股股东的净利润为38.03亿美元，同比增长100.3%，全年净利润为101.65亿美元，同比增长123.4% [4][5] - 2025年第四季度摊薄后每股收益为14.37美元，同比增长103.3%，全年摊薄后每股收益为38.06美元，同比增长124.0% [4] - 2025年第四季度调整后净利润为37.88亿美元，同比增长83.7%，全年调整后净利润为93.04亿美元，同比增长89.6% [4][5] - 公司宣布将普通股股息提高至每股1.08美元，并将在现有15亿美元股票回购计划完成后启动一项新的40亿美元股票回购计划 [2] 业务规模与增长 - 截至第四季度，总有效保单数量达到2.10937亿份，同比增长3.0% [2][6] - 公司通过定制化保障审查，主动为780万汽车和房屋保险客户平均降低了17%的保费，以抵消成本通胀 [2] - 2025年公司改善了6900万次客户互动，并在客户遭遇意外时提供了近380亿美元的支持和财务资源 [2] 财产责任险业务 - 第四季度财产责任险保费收入为145.72亿美元，同比增长5.9%，全年保费收入为595.46亿美元，同比增长6.5% [7] - 第四季度财产责任险已赚保费为147.76亿美元，同比增长6.1% [7][9] - 第四季度财产责任险承保利润为40.06亿美元，同比增长118.7%，全年承保利润为85.40亿美元，同比增长177.3% [7] - 第四季度财产责任险综合成本率为72.9，较去年同期改善14个百分点，主要得益于平均已赚保费上升、非巨灾准备金释放以及更低的巨灾损失 [7][10] - 第四季度财产责任险基础综合成本率为76.6，较去年同期改善6.4个百分点 [7] - 第四季度巨灾损失为2.09亿美元，同比下降49.0% [7] - 财产责任险有效保单数量为3827.5万份，同比增长2.0% [7] 汽车保险业务 - 第四季度汽车保险保费收入为93.99亿美元，同比增长3.1% [11] - 第四季度汽车保险已赚保费为96.22亿美元，同比增长2.9% [11] - 第四季度汽车保险综合成本率为80.8，较去年同期改善12.7个百分点 [11][13] - 第四季度汽车保险基础综合成本率为87.6，较去年同期改善5.4个百分点 [11][13] - 第四季度汽车保险承保利润为18.51亿美元 [11] - 汽车保险有效保单数量为2550.4万份，同比增长2.3%，其中新业务增长22.8% [11][13] - 汽车保险费率调整导致第四季度年化保费影响为0.2%，全年影响为2.6% [13] - 公司“经济、简单、互联”的汽车保险产品已在43个州推出 [10] 房屋保险业务 - 第四季度房屋保险保费收入为41.10亿美元，同比增长13.4% [12] - 第四季度房屋保险已赚保费为40.55亿美元，同比增长14.3% [12] - 第四季度房屋保险综合成本率为55.3，较去年同期改善14.5个百分点 [12][17] - 第四季度房屋保险基础综合成本率为51.4，较去年同期改善8.1个百分点 [12][17] - 第四季度房屋保险巨灾损失为1.70亿美元，同比下降46.0% [12][17] - 第四季度房屋保险承保利润为18.13亿美元，同比增长69.4% [12][13] - 房屋保险有效保单数量为769.7万份，同比增长2.5% [12] - 公司品牌房屋保险平均毛承保保费同比增长7.4% [17] - 房屋保险产品已在31个州推出 [10] 保障服务业务 - 第四季度保障服务业务总收入为9.17亿美元，同比增长3.1% [14][17] - 第四季度保障服务业务调整后净利润为5700万美元，同比增加700万美元 [14][17] - “保障计划”业务收入为6.09亿美元，同比增长15.3%，调整后净利润为4900万美元，同比增加1200万美元 [14][18] - “经销商服务”业务收入为1.48亿美元，同比增长0.7%，调整后净利润为700万美元，同比增加300万美元 [14][18] - “道路救援”业务收入为6100万美元，同比增长13.0%，调整后净利润为1200万美元，同比增加200万美元 [14][18] - “Arity”业务收入为6000万美元，同比下降50.4%，调整后净亏损为1200万美元 [14][21] - “身份保护”业务收入为3900万美元，与去年同期持平，调整后净利润为100万美元 [14][21] 投资业务 - 第四季度净投资收入为8.92亿美元，同比增加5900万美元 [19][21] - 第四季度市场导向投资收入为8.04亿美元，同比增长10.6% [21][22] - 第四季度业绩导向投资收入为1.46亿美元，同比减少2100万美元 [21][22] - 第四季度投资及衍生品净收益为7300万美元，去年同期为净损失2.01亿美元 [19][22] - 第四季度税前未实现净资本收益减少7000万美元至3.82亿美元 [22] - 第四季度投资组合总回报率为1.1%，全年总回报率为5.8% [19][22] - 公司投资组合总规模为832亿美元，其中市场导向投资组合资产规模为734亿美元 [21][22] 资本与股东回报 - 截至2025年底，公司总资产为1197.58亿美元，总负债为891.69亿美元，股东权益总额为305.89亿美元 [27][28] - 截至2025年底，普通股股东权益为286.09亿美元，每股账面价值为108.45美元 [4][38] - 全年基于净收入的普通股股东权益回报率为42.3%，基于调整后净利润的普通股股东权益回报率为38.3% [4][38] - 2025年通过股票回购和股息向股东返还了超过22亿美元 [23] - 控股公司年末资产为75亿美元，总法定盈余估计增至230亿美元 [23] - 普通股流通股数量为2.601亿股，同比减少1.8% [4]

Exhibit 99.1 FOR IMMEDIATE RELEASE Contacts: Nick Nottoli Allister Gobin Media Relations Investor Relations mediateam@allstate.com (847) 402-2800 Allstate Enhances Customer Value, Lowers Prices for 7.8 Million Customers in 2025 NORTHBROOK, Ill., Feb. 4, 2026 – The Allstate Corporation (NYSE: ALL) today reported financial results for the fourth quarter of 2025. "Allstate had a terrific year by better serving customers and making protection more affordable," said Tom Wilson, who leads The Allstate Corporation ...

核心观点 - 文章核心观点认为Allstate Corporation是2026年值得买入的廉价股票之一 主要基于其巨灾损失显著下降、再保险成本预期降低以及多家投行上调目标价等因素 [1][4][5] 公司业绩与事件 - 公司计划于2026年2月5日东部时间上午9点举行2025年第四季度财报电话会议和网络直播 [1] - 公司于2025年1月15日更新业绩 预计2025年第四季度税前巨灾损失为2.09亿美元 较2025年第二季度的19.9亿美元大幅下降 [5] - 公司估计2025年12月的巨灾损失为8000万美元 表明下半年严重天气事件和自然灾害的发生频率持续放缓 [5] 分析师评级与目标价 - 2025年1月22日 BMO Capital分析师Michael Zaremski将目标价从244美元上调至249美元 并维持“跑赢大盘”评级 上调估值的原因是下半年巨灾损失水平较低导致再保险成本预估下降 [4][5] - 更新后的249美元目标价约为BMO预测的2026年每股收益的10.7倍 这与公司不包括旧有寿险和年金业务在内的17年平均远期市盈率相符 [6] - 2025年1月14日 瑞穗银行将目标价从254美元上调至255美元 同时维持“跑赢大盘”评级 此次更新是在该机构更新其保险行业财务模型之后进行的 [7] 公司业务概况 - Allstate Corporation在美国提供财产和意外伤害保险产品 包括汽车、家庭和商业保险 以及人寿保险和退休解决方案 [8] - 其业务由广泛的代理人、经纪人和直接面向消费者的渠道分销网络支持 [8]

核心观点 - BMO资本上调了前进保险公司（Allstate Corporation）的目标价至249美元，并维持“买入”评级，主要基于对再保险成本下降和公司盈利前景改善的预期 [1][4] 目标价与评级调整 - BMO资本将前进保险公司的目标价从244美元上调至249美元，维持“买入”评级 [1] - 此次调整使BMO对该公司2026/27财年的每股收益预测提高了2% [1] 业绩与损失情况 - 公司在2025年第四季度录得重大灾害损失2.09亿美元，税后损失为1.65亿美元 [4] - 具体月度损失为：11月4600万美元，12月8000万美元 [4] 行业与成本驱动因素 - 目标价上调主要归因于2025年下半年灾害损失率降低，导致预期再保险成本下降 [4] - 来自再保险经纪人的信息显示，在近期1月1日的续约中，财产巨灾再保险成本出现了两位数百分比的下降 [5] 公司业务概览 - 前进保险公司提供多种保险服务与产品，包括保障、健康、财产和意外伤害保险 [5] - 公司还提供消费者保障计划、道路救援和分析解决方案 [5] 估值指标 - 前进保险公司位列远期市盈率最低的股票之一 [1]

Analysts on Wall Street project that Allstate (ALL) will announce quarterly earnings of $9.82 per share in its forthcoming report, representing an increase of 28% year over year. Revenues are projected to reach $17.52 billion, increasing 4.9% from the same quarter last year.Over the last 30 days, there has been an upward revision of 0.9% in the consensus EPS estimate for the quarter, leading to its current level. This signifies the covering analysts' collective reconsideration of their initial forecasts ove ...

Key Takeaways ALL is set to report Q4 results Feb. 4, with EPS expected to jump 24.3% year over year.Property-Liability underwriting income is projected to rise 32%, supported by an improved combined ratio.Auto underwriting income is expected to climb sharply, though rising expenses may partially offset gains.Insurance provider The Allstate Corporation (ALL) is set to report its fourth-quarter 2025 results on Feb. 4, 2026, after the closing bell. The Zacks Consensus Estimate for the to-be-reported quarter’s ...

核心观点 - 分析师将Chubb公司命名为“唯一之选” 因其在过去十年中凭借稳健的承保纪律表现优于同行 [1] 分析师背景与研究方法 - 分析师是一名保险公司的精算师 利用其工作经验对保险和再保险公司进行分析 [1] - 分析师是投资团体“现金流俱乐部”的撰稿人 该团体与Darren McCammon和Jonathan Weber共同专注于公司现金流及其资本获取渠道 [1] - “现金流俱乐部”的核心特点包括：访问目标收益率6%以上的领导者个人收益投资组合、社区聊天、“最佳机会”列表、业绩透明度 以及覆盖能源中游、商业抵押贷款REITs、商业发展公司、航运等行业板块 [1]

The market expects Allstate (ALL) to deliver a year-over-year increase in earnings on higher revenues when it reports results for the quarter ended December 2025. This widely-known consensus outlook is important in assessing the company's earnings picture, but a powerful factor that might influence its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates.The earnings report, which is expected to be released on February 4, might help the stock move higher if these key numbers are better ...