公司概况 - 公司是汽车行业被动安全系统的领先开发商、制造商和供应商，产品范围广泛[10] - 公司的销售额在2022年达到了88亿美元，其中约66%来自气囊和方向盘产品，34%来自安全带产品[13] - 公司在被动安全产品市场的全球市场份额从1997年的27%增长到2022年的43%[24] - 公司的主要竞争对手包括ZF和Joyson Safety Systems等[31] 生产制造 - 公司的装配工厂通常不受产能考虑限制，可以根据需求变化快速调整产能[39] - 公司强调零缺陷的质量政策，持续努力提高产品质量[42] - 公司持续推动名为“Q5”的质量倡议，自2010年以来不断扩展，为员工和供应商提供额外的技能培训，显著提高了公司的质量表现[44][45] - 公司在产品开发的早期阶段到产品使用多年后的正确处理方面追求卓越质量，通过Autoliv产品开发系统确保产品设计良好且无隐藏缺陷[46][47] - 公司的制造哲学核心是基于提高质量和效率的APS，将关键质量元素整合到制造过程中，确保所有员工了解自己与公司的生命安全产品之间的关键联系[48][49] 可持续发展 - 公司致力于在2030年实现自身运营的碳中和，2040年实现供应链净零排放，采取了一系列行动来管理原材料波动，如竞争性采购和寻找替代材料[50][51] - 公司的直接材料采购占2022年净销售额的约52%，主要采购制造组件和原材料，采取多项措施管理原材料波动[52][53] 知识产权和合作关系 - 公司拥有大量与汽车安全系统相关的专有技术，并依靠许多专利保护这些技术，这在维持公司在多个市场上的竞争地位中起着重要作用[54][55] - 公司与汽车制造商签订了长期合同，但这些合同通常不提供最低数量、固定价格或排他性，允许汽车制造商在任何时间从其他供应商那里获得相关产品[56][57] 客户和销售 - 公司的前五大客户占其综合销售额的约49%，前十大客户占约80%，反映了汽车行业制造商的集中度[58][59] 研发和创新 - 公司的研发支出在2022年为5.95亿美元，其中79%用于与客户订单相关的项目和计划，其余21%主要用于新创新、产品和标准化[60][61] 员工福利和安全 - 公司致力于提供零事故工作环境，支持员工的健康、安全和福祉，通过内部和外部审核监测ISO 45001健康与安全管理体系的实施[72][73] - 公司员工的工资、薪水和一般工作条件在欧洲许多国家、加拿大、墨西哥、巴西和韩国是与当地工会谈判或受到集中谈判协议的影响[77] 风险管理 - 公司面临与收购、合资、合作伙伴关系和其他战略交易相关的风险，包括成功识别合适的收购和合资候选人、整合收购业务、产品和技术、扩展到新市场等方面的风险[129]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，公司的净销售额超过23亿美元，同比增长10%，尽管面临7%的货币逆风 [5][13] - 调整后的运营利润从1.77亿美元增加到2.33亿美元，调整后的运营利润率从8.3%提高到10% [13][25] - 2022年全年，净销售额为88亿美元，销售额有机增长接近14% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，公司的有机销售增长率为18%，主要得益于价格上涨、产品发布和每辆车的安全内容增加 [5][14] - 2022年，约45%的订单来自未来的电池电动汽车，且新兴汽车制造商的订单占比从12%上升至30% [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年，亚太地区销售占比为42%，北美为32%，欧洲为26% [14] - 在2022年第四季度，公司在欧洲的销售增长率超过全球轻型汽车生产增长率23个百分点 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2023年实现15%的有机销售增长，并预计在轻型汽车生产方面继续超越市场 [35][36] - 公司致力于通过数字化和自动化项目来降低成本，并在未来几年内实现更高的运营利润率 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层指出，2023年将面临挑战，尤其是在非原材料成本的通胀方面 [33][34] - 尽管面临经济不确定性，管理层对公司的长期增长前景持乐观态度，认为公司在电动汽车转型中处于有利位置 [63] 其他重要信息 - 公司在2022年第四季度支付了每股0.66美元的股息，并回购了65万股股票 [7][25] - 公司计划在2023年继续进行股东回报，预计运营现金流将达到9亿美元 [37][30] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于数字化和自动化项目的进展 - 公司表示在数字化和自动化项目上取得了良好进展，尽管面临挑战，仍在努力实现目标 [45][46] 问题: 2023年劳动力和能源成本的预期 - 公司预计2023年的劳动力成本将比正常水平高出中个位数百分比 [71] 问题: 关于2023年销售增长的组成部分 - 公司指出，2023年销售增长的主要驱动因素是价格上涨，其次是市场份额的增加和新产品发布 [60][61] 问题: 关于中国市场的表现 - 公司在中国市场的销售中，约25%来自本土汽车制造商，并预计将继续在该市场实现增长 [66]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并净销售额达23亿美元，较2021年第三季度增长25%，较2022年第二季度增长11% [12][16] - 调整后营业利润从1.03亿美元增至1.73亿美元，调整后营业利润率从5.6%提升至7.5% [12][17] - 营业现金流为2.32亿美元，较去年同期增加4300万美元，主要因营运资金改善和净收入增加 [12][21] - 摊薄后每股收益增加0.53美元，调整后资本回报率增至18%，调整后股权回报率增至17% [18] - 杠杆比率从1.7倍降至1.6倍，12个月滚动调整后息税折旧摊销前利润增加5800万美元，净债务减少3600万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲、北美和欧洲市场销售额分别占比42%、34%和24% [13] - 全球轻型汽车产量第三季度同比增长29%，中国和其他亚洲地区产量高于预期，北美、欧洲和日本低于预期 [14] - 公司在各地区销售表现均优于轻型汽车产量，欧洲、美洲和日本分别高出11、7和6个百分点 [15] - 预计2022年第四季度全球轻型汽车产量同比增长3%，环比增长4%，全年产量预计达7900万辆，同比增长6.8% [28][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续与客户协商提价，以应对通胀压力，超90%原材料相关价格调整讨论已达成协议，正推进劳动力、物流和公用事业成本增加的价格调整讨论 [10] - 实施严格成本控制措施，包括控制招聘和优化业务布局，执行资本效率计划以改善贸易营运资金 [11] - 致力于在新合同和现有合同中引入更大定价灵活性，约一半合同包含原材料损失条款，较谈判前的20%有所增加 [10] - 持续监控能源市场，采取措施确保供应并锁定价格，2022年剩余时间能源价格已锁定，除欧洲外各地区2023年合同谈判已完成 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场环境充满挑战，如货币不利影响、通胀压力和客户需求波动，但公司第三季度业绩表现强劲，增强了对中期目标的信心 [8] - 预计第四季度利润率将持续改善，主要得益于价格上涨、成本降低、轻型汽车产量增加和工程收入增长 [9][31] - 公司有望实现全年调整后营业利润率指引上限，预计销售额有机增长约15%，货币换算影响约为负6%，营业现金流预计在7 - 7.5亿美元之间 [33] 其他重要信息 - 第三季度有大量新产品在欧洲和中国市场推出，部分车型每辆车的Autoliv产品价值约95 - 400美元 [16] - 公司历史上通过股息支付和股票回购为股东创造价值，预计资产负债表和正现金流趋势将支持更高股东回报 [24] - 季度末公司拥有约16亿美元现金和未使用承诺信贷额度，未使用的11亿美元循环信贷额度与11家主要银行签订，2027年到期，可延长至2029年 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 原材料价格涨跌时，含与不含原材料成本条款的合同销售价格如何变化，以及净营运资金中超1亿美元库存低效与8亿美元资本效率计划的关系及进展 - 已完成超90%原材料相关合同谈判，增加了补偿条款，但难以详细说明每份合同情况；净营运资金方面，应付账款进展良好，领先于目标，但库存因供应商和客户波动未达预期，若波动降低，效率有望提升 [37][38] 问题2: 第四季度利润率接近10%，是否有追溯定价帮助，以及若2023年生产持平，利润率趋势如何 - 第四季度追溯定价影响小于第三季度，利润率提升主要因销量增加、价格改善和工程收入季节性增长；2023年情况需待第四季度报告再作评论，目前仍存在诸多不确定性 [41][44] 问题3: 外汇逆风能否通过全球供应解决，以及12%中期利润率目标是否仍可实现 - 本季度外汇逆风4200万美元，约2500万美元来自交易性外汇，主要受日元、韩元、欧元影响，部分亚洲合同有外汇条款可补偿，但第四季度仍可能有负面影响，长期需视汇率情况而定；12%中期利润率目标在特定条件下仍然有效 [48][52] 问题4: 第四季度研发与工程收入是否有1 - 1.5个百分点的收益，以及若新合同年初生效，2022年原材料对利润率的影响 - 第四季度研发与工程收入约有1 - 1.5个百分点的收益；已完成超90%原材料谈判，能抵消原材料逆风影响，若年初生效，原材料对利润率影响较小 [56][58] 问题5: 第三季度利润率改善主要由价格和销量驱动，但为何更多体现在运营费用而非毛利润，以及90%谈判完成的合同是全部还是部分合同，第三季度基于谈判价格的销售额占比 - 毛利润未充分体现价格谈判效果，原因包括其他通胀压力谈判未完成、外汇对毛利润影响大以及运营设置仍存在低效；90%涵盖所有客户合同；第三季度基于谈判价格的销售额占比小于90%，因部分合同无追溯效力 [62][66][68] 问题6: 2022年原材料影响指引为5%是否保守，以及部分钢材合同是否会在2023年第一季度重新谈判，原材料条款从20%增至50%是否包含6 - 9个月的时间滞后 - 原材料影响最高达5个百分点，第四季度部分金属价格下降有积极影响，但被其他成本抵消，成本变化对损益表有6 - 9个月滞后，需关注未来成本指数；合同设置有差异，目标是平衡成本和收入 [71][74] 问题7: 能源、货运、劳动力价格恢复谈判何时结束，收益何时体现，以及下半年利润率能否作为2023年预期的参考 - 谈判随成本发展持续进行，效果逐步显现；下半年利润率有改善，但外部因素仍有逆风，难以确定能否作为2023年预期参考 [77][79] 问题8: 若直接材料或大宗商品价格下降，能保留多少收益，以及非原材料（劳动力、物流、公用事业）谈判的目标恢复价值 - 不同客户合同设置不同，目标是平衡成本和收入，约一半投资组合已完成原材料谈判；非原材料成本中，公用事业占成本约1%，预计今年增加10个基点，货运和劳动力是主要逆风，需与客户协商抵消成本 [83][84] 问题9: 数字化和自动化计划进展及近期实施情况 - 按战略路线图推进数字化和优化计划，虽面临短期市场挑战，但进展符合预期，有助于季度业绩逐步提升 [86] 问题10: 欧洲交易活动情况，是否有来自原始设备制造商的取消订单 - 需求波动有所改善，但仍未恢复正常，不同客户半导体供应情况有差异，部分客户已无问题，部分仍面临挑战 [89] 问题11: 价格调整是否以2019 - 2020年为基础，以及2023年价格下降是否仍是顺风因素，库存方面原始设备制造商客户和渠道库存水平变化 - 价格调整重点是获得合理补偿，已完成超90%协议，认为补偿合理；2023年情况尚早，目标是平衡成本和价格；目前主要问题是原材料库存，因供应链紧张和交货期长，成品库存因需求波动存在低效，但同比有所改善 [92][94][96]

业绩总结 - 第三季度销售额达到23.02亿美元，同比增长24.5%（Q3'21为18.47亿美元）[23] - 调整后营业收入为1.73亿美元，调整后营业利润率为7.5%，相比于去年同期的1.03亿美元和5.6%有所提升[23] - 每股收益（EPS）为1.21美元，较去年同期的0.68美元增长78.8%[23] - 第三季度的净收入为1.06亿美元，较去年同期的6000万美元增长76.7%[27] - 经营现金流为2.32亿美元，较去年同期的1.88亿美元增长23.4%[27] - 股东回报方面，过去四年直接回报约为7亿美元[31] - 每股分红为0.64美元，较去年同期的0.62美元有所增加[23] 市场与用户数据 - 全球轻型汽车生产（LVP）年化率约为8200万辆，较去年同期的6400万辆增长28.1%[23] - 2022年全年的轻型车辆生产（LVP）预测为超过2500万辆，同比增长8.7%[41] - 预计2022年有机销售增长约为15%[47] 财务状况 - 截至2022年9月30日，公司拥有16亿美元现金和未使用的信用额度，显示出强大的流动性缓冲[34] - 公司债务组合的平均利率约为4%[34] - 标准普尔全球的信用评级为BBB（稳定）[34] 未来展望 - 调整后的营业利润率预计在6.0%至7.0%之间[47] - 预计2022年的运营现金流在7亿至7.5亿美元之间[47] - 预计2022年资本支出占销售额的比例约为5.5%[47] - 由于原材料成本上升，预计2022年营业利润率将面临高达5个百分点的压力[45] 成本管理 - 由于原材料价格调整，超过90%的相关价格调整讨论已达成协议[8] - 约50%的合同组合（较之前的20%）现在包含原材料条款，以应对成本变化[8] 能源使用 - 2021年总能源使用为943 GWh，其中电力占66%[36]

净销售额变化 - 2022年第三季度净销售额为23.02亿美元，2021年同期为18.47亿美元；2022年前九个月净销售额为65.07亿美元，2021年同期为61.11亿美元[9] - 2022年第三季度和前九个月，安全气囊产品及其他产品净销售额分别为15.1亿美元和42.26亿美元；2021年同期分别为11.99亿美元和39.73亿美元[73] - 2022年第三季度和前九个月，安全带产品净销售额分别为7.92亿美元和22.81亿美元；2021年同期分别为6.47亿美元和21.39亿美元[73] - 2022年第三季度和前九个月，中国市场净销售额分别为5.37亿美元和13.47亿美元；2021年同期分别为4.14亿美元和12.28亿美元[74] 净利润与净收入变化 - 2022年第三季度净利润为1.06亿美元，2021年同期为6000万美元；2022年前九个月净利润为2.68亿美元，2021年同期为3.22亿美元[9] - 2022年前九个月净收入为2.68亿美元，2021年同期为3.22亿美元[17] - 2022年第三季度和前九个月，归属于控股股东的净利润分别为1.05亿美元和2.67亿美元；2021年同期分别为6000万美元和3.2亿美元[68] 每股收益变化 - 2022年第三季度基本每股收益为1.21美元，2021年同期为0.68美元；2022年前九个月基本每股收益为3.06美元，2021年同期为3.66美元[9] - 2022年第三季度和前九个月，基本每股收益分别为1.21美元和3.06美元；2021年同期分别为0.68美元和3.66美元[68] - 2022年第三季度和前九个月，摊薄每股收益分别为1.21美元和3.06美元；2021年同期分别为0.68美元和3.65美元[68] 综合收益变化 - 2022年第三季度综合收益为700万美元，2021年同期为1100万美元；2022年前九个月综合收益为6500万美元，2021年同期为2.48亿美元[12] - 2022年第一季度综合收入为9800万美元，第二季度为 - 4000万美元，第三季度为700万美元[18] 现金及现金等价物变化 - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物为4.83亿美元，2021年12月31日为9.69亿美元[15] - 2022年前九个月现金及现金等价物减少4.86亿美元，2021年同期减少2.75亿美元[17] - 2022年9月30日现金及现金等价物期末余额为4.83亿美元，2021年同期为9.03亿美元[17] 应收账款、存货、债务等资产负债变化 - 截至2022年9月30日，应收账款净额为18.93亿美元，2021年12月31日为16.99亿美元[15] - 截至2022年9月30日，存货净额为9.24亿美元，2021年12月31日为7.77亿美元[15] - 截至2022年9月30日，短期债务为6.92亿美元，2021年12月31日为3.46亿美元[15] - 截至2022年9月30日，长期债务为10.37亿美元，2021年12月31日为16.62亿美元[15] - 2021年12月31日总权益为26.48亿美元，2022年9月30日为24.91亿美元[18] - 2022年9月30日，长期债务账面价值为10.37亿美元，公允价值为10.11亿美元；短期债务账面价值为6.92亿美元，公允价值为6.81亿美元。2021年12月31日，长期债务账面价值为16.62亿美元，公允价值为17.47亿美元；短期债务账面价值为3.46亿美元，公允价值为3.48亿美元[35] - 2022年9月30日，存货中原材料为4.5亿美元、在产品为3.21亿美元、产成品为2.38亿美元，存货总值为10.09亿美元，存货估值储备为8500万美元，扣除储备后存货净额为9.24亿美元；2021年12月31日，存货总值为8.68亿美元，扣除储备后存货净额为7.77亿美元[39] 经营、投资、融资活动现金流量变化 - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为2.51亿美元，2021年同期为4.37亿美元[17] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为3.19亿美元，2021年同期为3.01亿美元[17] - 2022年前九个月融资活动使用的净现金为3.89亿美元，2021年同期为3.86亿美元[17] 特殊收益情况 - 2022年前九个月包括2022年3月日本物业出售收益8000万美元和2022年6月专利诉讼和解收益2100万美元[9] 股息与股票回购情况 - 2022年各季度均有现金股息宣告，金额均为5600万美元[18] - 2022年各季度均有股票回购和注销情况，第一季度为1800万美元，第二季度为2200万美元，第三季度为2000万美元[18] 历史财务数据 - 2020年12月31日，公司总股本103百万美元，额外实收资本1329百万美元，留存收益2471百万美元，总权益2423百万美元[20] - 2020年综合损失中，净收入157百万美元，外汇折算调整损失64百万美元，养老金负债1百万美元，综合收入94百万美元[20] - 2021年3月31日，留存收益为2628百万美元，总权益2521百万美元[20] - 2021年3月综合损失中，净收入104百万美元，外汇折算调整收益37百万美元，养老金负债1百万美元，综合损失142百万美元[20] - 2021年6月30日，留存收益为2678百万美元，总权益2615百万美元[20] - 2021年6月综合收入中，净收入60百万美元，外汇折算调整损失49百万美元，养老金负债0百万美元，综合收入11百万美元[20] - 2021年9月30日，留存收益为2683百万美元，总权益2573百万美元[20] 会计准则相关 - 公司于2022年1月1日前瞻性采用ASU 2021 - 10标准，对合并财务报表及相关披露无重大影响[25] - FASB于2022年9月发布ASU 2022 - 04，公司正评估其对合并财务报表的影响，将在生效日期采用[27] 可报告部门情况 - 公司有一个可报告部门，包括安全气囊和安全带产品及组件[23] 衍生品情况 - 2022年9月30日和2021年12月31日，无指定为套期工具的衍生品[29] - 2022年和2021年第三季度，非套期工具衍生品在其他非经营项目中的净损益分别为亏损900万美元和200万美元；2022年和2021年前三季度，该净损益分别为亏损2400万美元和4000万美元[30] - 扣除ISDA协议下的抵销掉期后，2022年9月30日外汇掉期的净名义金额为22.58亿美元，净金额为1100万美元和5100万美元；2021年12月31日净名义金额为13.48亿美元，净金额为500万美元和1600万美元[31][32] 税率情况 - 2022年和2021年第三季度，有效税率分别为30.8%和30.9%；2022年和2021年前三季度，有效税率分别为31.1%和29.5%[37] - 2022年前三季度，公司所得税准备金净增加700万美元，截至2022年9月30日，未确认税收利益总额为5600万美元[37] 储备余额情况 - 截至2022年9月30日，3400万美元总储备余额中约700万美元归因于2020年第二季度启动的结构效率计划，约1500万美元归因于2020年第三季度启动的欧洲足迹优化活动[41] - 2022年第三季度和前三季度员工相关重组储备期末余额均为3400万美元，2021年对应数据均为1.02亿美元[43] 产品相关负债储备情况 - 截至2022年9月30日，产品相关负债储备主要与召回相关问题有关[45] - 2022年9月30日产品责任准备金期末余额为1.46亿美元，2021年为1.2亿美元[47] 养老金情况 - 2022年第三季度美国养老金计划结算会计触发，净养老金负债较6月30日增加200万美元[51] - 美国净定期福利成本折现率从第二季度的4.76%变为第三季度的5.56%，计划资产预期长期回报率维持在5.05%[51] 诉讼相关情况 - 2021年12月31日法院判决Autoliv对设计缺陷承担严格责任，需支付补偿性损害赔偿1350.9671万美元及惩罚性损害赔偿1亿美元[57] - 2022年9月30日，法院判给补偿性损害赔偿的预估利息约473.435万美元[58] - 2021年第四季度公司就诉讼计提损失1400万美元，2022年第三季度为预估利息额外计提500万美元[59] - 未宣布召回事件中，产品责任应计超过产品责任保险应收款的金额为2600万美元[60] - 沃尔沃召回约76.2万辆涉及ZF充气机故障的车辆，公司预计潜在损失在0至4300万美元之间[61] 基于股票的薪酬费用与库存股情况 - 2022年第三和九个月，公司分别记录与RSU和PSU相关的基于股票的薪酬费用约300万美元和700万美元；2021年同期分别约为300万美元和1000万美元[65] - 2022年第三季度和前九个月，库存股分别约有5000股和14.4万股用于计划；2021年同期分别约为1.5万股和13.2万股[66] 关联方交易情况 - 2022年第一季度，公司从关联方Veoneer的采购额为1700万美元；2021年第三季度和前九个月分别为1500万美元和5600万美元[70] - 截至2021年12月31日，关联方应收账款为100万美元，关联方应付账款为1500万美元，关联方应计费用为900万美元[71] 市场风险披露情况 - 截至2022年9月30日，关于市场风险的定量和定性披露信息与2021年年报相比无重大变化[144]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并净销售额为21亿美元，较2021年第二季度增长3% [11][15] - 毛利润下降15%至3.26亿美元，毛利率降至15.7% [15] - 调整后营业利润从1.66亿美元降至1.24亿美元，调整后营业利润率降至6% [11][15] - 摊薄后每股收益下降0.28美元，从0.33美元降至0.05美元 [16] - 调整后资本回报率降至13%，调整后股本回报率降至12% [16] - 运营现金流为负5100万美元，较去年同期减少1.14亿美元 [11][19] - 自由现金流为负1.9亿美元，去年同期为负3300万美元 [21] - 现金转化率在过去12个月约为30% [21] - 杠杆比率为1.7倍，较上一季度增加0.3倍 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 有机销售额同比增长8%，跑赢全球轻型汽车产量超7个百分点 [8][13] - 按地区划分，欧洲市场有机销售额跑赢15个百分点，日本跑赢10个百分点，美洲跑赢8个百分点，中国市场跑输4个百分点 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球轻型汽车产量在第二季度同比增长不到1%，比季度初预期低2个百分点 [12] - 预计2022年第三季度全球轻型汽车产量将同比增长超20%，环比增长8% [26] - 北美市场新车销售仍远低于需求和去年同期水平，经销商库存处于历史低位 [27] - 欧洲市场预计产量将随着供应限制的缓解而恢复 [27] - 中国市场6月轻型汽车产量同比增长超30%，但供应链挑战仍限制增长水平 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加强成本控制措施，实施其他成本节约活动，以应对市场挑战 [9] - 继续与客户协商价格上涨，以补偿原材料、劳动力、物流和公用事业成本的增加 [18] - 与POC合作，探索将安全气囊技术集成到自行车头盔中的机会 [9] - 公司拥有近50%的全球市场份额，在定价方面具有一定优势，但当前的价格谈判是新的挑战 [48][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链状况正在改善，但汽车行业仍面临半导体短缺问题，限制全球轻型汽车产量 [7] - 预计下半年销售额将跑赢轻型汽车产量，利润率将逐步提高，朝着中期目标迈进 [10][28] - 尽管经济形势可能恶化，但公司凭借领先地位、韧性和经验，有能力应对未来挑战 [30] 其他重要信息 - 第二季度专利诉讼和解及商业补偿共计约5000万美元 [9] - 第二季度支付每股0.64美元的股息，并根据三年股票回购计划回购了约30万股，价值2200万美元 [9][16] - 2022年全年指引调整为更窄的范围，假设全球轻型汽车产量增长2% - 5%，预计有机销售额增长13% - 16%，调整后营业利润率为6% - 7%，运营现金流为7.5亿 - 8.5亿美元 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 商业回收方面，二季度3000万美元的水平在今年剩余季度是否合理？是否仅协商2022年的回收，还是也考虑2021年的？ - 公司无法详细说明价格谈判情况，但目前的进展符合恢复价格与成本平衡的需求，谈判涵盖所有成本参数，重点是获得超出公司控制的成本增加的全额补偿，时间范围取决于成本类型和发生时间 [33][34][35] 问题2: 二季度达成的追溯性商业回收是意外之喜还是时间上的惊喜？下半年是否会有更多追溯性回收？下半年利润率能否作为2023年的估算基础？ - 公司无法量化追溯性回收情况，谈判需要时间，且取决于与每个客户的具体讨论和合同细节，下半年利润率会包含追溯性回收 [39][40][43] 问题3: 公司是否会改变定价模式，利用强大的市场地位更激进地定价？成本补偿与金属价格下降的关系如何？ - 公司此前至少25年未进行如此大规模的价格调整，当前的价格谈判是新情况，需要与客户进行详细讨论，真正的定价权体现在新业务的报价过程中；公司的首要任务是恢复定价水平，通过与客户的谈判，将有更高程度的指数化，以减少原材料成本与营收之间的波动，具体结构因客户而异 [48][49][52] 问题4: 2022年550个基点的大宗商品成本影响是否还有改善空间？是由现货价格的按市值计价带来的，与客户谈判无关吗？ - 这是公司预计的纯成本影响，不包括客户补偿效应；大宗商品价格下降主要体现在金属方面，预计下半年对成本的影响有限，但由于与客户的合同结构，现货价格变化对成本的传导存在时间滞后 [54][55] 问题5: 全年指引调整后，二季度表现好于预期，但全年运营收入增加幅度不大，是什么因素抵消了积极因素？ - 下半年公司预计会有显著改善，但外汇因素的负面影响比预期更大，物流等非原材料成本也有不利发展，这些因素抵消了部分积极因素 [56][57] 问题6: 能否在2022 - 2023年收回大部分原材料通胀成本，使2024年恢复正常？2024年12%的利润率是否现实？ - 公司目标是通过定价谈判抵消原材料等成本带来的不利影响，大部分应在今年实现；2024年12%的利润率目标仍然有效，前提是行业产量达到至少8500万辆，且原材料成本回到2021年水平 [59][60][62] 问题7: 制造安全气囊是否有天然气替代品？提高轻型汽车产量指引但未提高有机增长指引的原因是什么？ - 公司在制造过程中不使用天然气进行加工，仅用于部分设施的供暖，主要关注市场动态以及对供应商和客户的间接影响；全年跑赢轻型汽车产量的幅度从12%降至11%，主要是因为年初至今的负混合效应约为6%，而每辆车的内容、市场份额和定价与之前的指引相比保持不变 [65][66][67] 问题8: 如果原材料价格持续下降，灵活的定价安排是否会导致公司返还更多价格下调？回到12%利润率的主要驱动因素是什么？下半年假设的欧元汇率是多少？ - 指数化计划的净效果在一个周期内不会改变，能使公司的发展更平稳，缩短交货时间；回到12%利润率的驱动因素仍然是提高公司的效率和生产力，稳定市场，以及进行价格调整以应对短期波动；公司使用6月底的汇率，但具体数值需后续提供 [69][70][75] 问题9: 有机增长指引基于轻型汽车产量增长2% - 5%，而IHS预测为5%，公司为何更谨慎？与客户沟通时，客户对订单量是否更有信心？成本调整计划是否有量化的节省目标和成本？ - 公司持谨慎态度是因为仍存在诸多不确定性，如半导体供应、物流挑战、疫情和欧洲能源形势等；客户在订单方面表现出更多信心，但实际提货情况不佳，主要受行业供应链中零部件供应的限制；成本调整计划目前不会产生重大的一次性影响或成本重组费用，也未量化节省目标，主要效果将在年底和2023年体现 [75][76][82] 问题10: 如果6月的商业回收速度持续，下半年能否达到6% - 7%利润率区间的上限？7月前几周的市场势头如何？ - 公司无法提供更多关于商业回收进展的细节，目前正在按计划推进，已将调整后营业利润率范围缩小至6% - 7%；市场势头保持良好，但行业仍需确保零部件供应，目前判断季度初的情况还为时过早 [85][86] 问题11: 芯片供应在哪些方面有所改善，哪些方面仍存在限制？价格上涨是否与大宗商品指数挂钩，时间范围是多久？ - 芯片供应有一些改善，但情况参差不齐，不同客户在确保半导体供应方面的信心不同，中国的封锁对半导体供应产生了一定影响，且低规格车辆对半导体的需求相对较低；价格谈判的结构因客户而异，有些基于不同类型的指数，有些涵盖部分大宗商品，调整周期在季度到年度之间 [88][89][92] 问题12: 公司是否旨在全额补偿自2021年初以来的原材料和物流逆风？目前已获得3000万美元补偿，预计下半年获得其余部分，这种理解是否正确？ - 公司的重点是恢复价格与成本的平衡，获得全额补偿；3000万美元是与第二季度之前相关的追溯性调整，实际获得的补偿总额高于此 [94][95][96]

业绩总结 - 第二季度销售额为20.81亿美元，较去年同期的20.22亿美元略有增长[19] - 第二季度调整后营业收入为1.24亿美元，营业利润率为6.0%，去年同期为1.66亿美元，营业利润率为8.2%[19] - 第二季度每股收益为0.91美元，去年同期为1.19美元[19] - 第二季度的经营现金流为-5100万美元，去年同期为6300万美元[19] - 第二季度自由现金流为-1.90亿美元，去年同期为-3300万美元[27] - 第二季度的净负债比率为1.7倍[6] 市场趋势 - 第二季度全球轻型汽车生产（LVP）年化率约为7200万辆，与去年持平[19] - 根据IHS Markit的预测，2022年下半年全球轻型汽车生产（LVP）预计将比上半年增加340万辆[36] - 2022年第二季度，中国轻型汽车生产同比增长超过30%[40] - 2022年第三季度，北美LVP预计同比增长27.4%，达到1350万辆[41] - 2022年全年的LVP增长预计在2%到5%之间[44] - 2022年全年的有机销售增长预计在13%到16%之间[44] 成本与盈利能力 - 由于原材料成本、货币波动和低波动的轻型汽车生产（LVP），盈利能力下降[22] - 预计2022年原材料成本将对营业利润造成高达5.5个百分点的压力[31] - 2022年调整后的营业利润率预计在6.0%到7.0%之间[44] - 2022年运营现金流预计在7.5亿到8.5亿美元之间[44] 股东回报 - 股东回报方面，支付每股股息0.64美元，较去年同期的0.62美元有所增加[19] 产品交付 - 2022年第二季度，Autoliv交付的安全带数量为3110万条，同比持平[47] - 2022年第二季度，全球LVP为1810万辆，同比增长1%[47]

净销售额数据变化 - 2022年第二季度净销售额为20.81亿美元，2021年同期为20.22亿美元；2022年上半年净销售额为42.06亿美元，2021年同期为42.65亿美元[9] - 2022年截至6月30日的三个月，安全气囊产品及其他净销售额为13.36亿美元，2021年为13.1亿美元；2022年截至6月30日的六个月，为27.16亿美元，2021年为27.73亿美元[66] - 2022年截至6月30日的三个月，安全带产品净销售额为7460万美元，2021年为7120万美元；2022年截至6月30日的六个月，为1.489亿美元，2021年为1.491亿美元[66] - 2022年截至6月30日的三个月，中国地区净销售额为3630万美元，2021年为3990万美元；2022年截至6月30日的六个月，为8100万美元，2021年为8140万美元[67] - 2022年截至6月30日的三个月，日本地区净销售额为1420万美元，2021年为1750万美元；2022年截至6月30日的六个月，为3200万美元，2021年为3860万美元[67] - 2022年截至6月30日的三个月，美洲地区净销售额为7380万美元，2021年为6210万美元；2022年截至6月30日的六个月，为1.431亿美元，2021年为1.307亿美元[67] - 2022年截至6月30日的三个月，欧洲地区净销售额为6110万美元，2021年为6080万美元；2022年截至6月30日的六个月，为1.186亿美元，2021年为1.287亿美元[67] 净利润与每股收益数据变化 - 2022年第二季度净利润为7900万美元，2021年同期为1.05亿美元；2022年上半年净利润为1.63亿美元，2021年同期为2.62亿美元[9] - 2022年第二季度基本每股收益为0.91美元，2021年同期为1.19美元；2022年上半年基本每股收益为1.86美元，2021年同期为2.98美元[9] - 2022年上半年净收入为1.63亿美元，2021年同期为2.62亿美元[17] - 2022年归属于控股股东的净利润为7900万美元，2021年为1.04亿美元；2022年归属于普通股股东的净利润为7900万美元，2021年为1.04亿美元[61] - 2022年基本每股净收益为0.91美元，2021年为1.19美元；2022年摊薄每股净收益为0.91美元，2021年为1.19美元[61] 综合收益与亏损数据变化 - 2022年第二季度综合亏损为4000万美元，2021年同期综合收益为1.43亿美元；2022年上半年综合收益为5800万美元，2021年同期为2.37亿美元[12] - 2022年上半年综合收益为9800万美元，2021年上半年为1.43亿美元[18][19] 现金及等价物与现金流数据变化 - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物为3.27亿美元，2021年12月31日为9.69亿美元[15] - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物为3.27亿美元，2021年同期为8.93亿美元[17] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为1900万美元，2021年同期为2.49亿美元[17] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为1.56亿美元，2021年同期为1.89亿美元[17] - 2022年上半年融资活动使用的净现金为4.62亿美元，2021年同期为3.29亿美元[17] - 2022年上半年现金及现金等价物减少6.42亿美元，2021年同期减少2.85亿美元[17] 资产负债与股东权益数据变化 - 截至2022年6月30日，应收账款净额为17.79亿美元，2021年12月31日为16.99亿美元[15] - 截至2022年6月30日，存货净额为9.03亿美元，2021年12月31日为7.77亿美元[15] - 截至2022年6月30日，总资产为70.3亿美元，2021年12月31日为75.37亿美元[15] - 截至2022年6月30日，总负债为44.72亿美元，2021年12月31日为48.89亿美元[15] - 截至2022年6月30日，股东权益为25.58亿美元，2021年12月31日为26.48亿美元[15] - 截至2022年6月30日，总权益为25.58亿美元，2021年12月31日为26.48亿美元[18] - 2022年6月30日和2021年12月31日，长期债务账面价值分别为10.6亿美元和16.62亿美元，公允价值分别为10.52亿美元和17.47亿美元；短期债务账面价值分别为5590万美元和3460万美元，公允价值分别为5510万美元和3480万美元[33] 股票回购与股息支付数据 - 2022年上半年股票回购和注销金额为4000万美元[17] - 2022年上半年现金股息支付为1.12亿美元，2021年同期为5400万美元[17] 会计准则采用情况 - 公司于2022年1月1日前瞻性采用新会计准则ASU 2021 - 10，对合并财务报表及相关披露无重大影响[24] 非套期保值衍生工具净收益（损失） - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，非套期保值衍生工具在其他非经营项目中确认的净收益（损失）分别为 - 2300万美元和2000万美元；六个月分别为 - 1400万美元和 - 3800万美元[29] 有效税率与所得税准备金 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，有效税率分别为32.2%和31.3%；六个月分别为31.3%和29.2%[35] - 2022年上半年，公司所得税准备金因未确认税收利益净增加400万美元，截至6月30日，未确认税收利益总额为5300万美元[35] 员工相关重组储备 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，员工相关重组储备期末余额分别为4500万美元和1.07亿美元；六个月分别为4500万美元和1.07亿美元[39] 产品相关负债储备 - 截至2022年6月30日，产品相关负债储备主要与召回相关问题有关[40] - 截至2022年6月30日，产品相关负债储备期末余额为1.45亿美元，较期初有变化[42] 衍生金融工具使用情况 - 公司使用衍生金融工具管理债务，所有衍生工具按公允价值在合并财务报表中确认，均分类为公允价值层次中的二级金融工具[26] 保险应收款情况 - 截至2022年6月30日，公司总保险应收款为1.49亿美元[41] 养老金计划情况 - 2022年第二季度末，美国养老金计划重新计量后净养老金负债较3月31日减少300万美元，折现率从3.76%变为4.76%，计划资产预期长期回报率为5.05%[45] 法律诉讼赔偿情况 - 佐治亚州地方法院判决Autoliv对Jamie Andrews案承担严格责任，需支付1350.9671万美元补偿性损害赔偿及1亿美元惩罚性损害赔偿，公司已按ASC 450在2021年第四季度计提1400万美元[51][53] 未宣布召回事件损失情况 - 未宣布召回事件中，产品责任应计超过产品责任保险应收款的金额为2600万美元[54] 沃尔沃召回事件潜在损失情况 - 沃尔沃召回约76.2万辆涉及ZF充气机故障的车辆，公司预计潜在损失在0至4300万美元之间，扣除保险和对ZF索赔后损失预计不重大[55] 基于股票的薪酬费用 - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，公司分别记录约300万美元和500万美元与RSUs和PSUs相关的基于股票的薪酬费用，2021年同期分别约为400万美元和700万美元[58] 库存股使用情况 - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，计划分别使用约1.6万股和13.8万股库存股，2021年同期分别约为4.7万股和11.6万股[59] 关联方采购与账款情况 - 截至2022年3月31日的三个月，公司从关联方Veoneer的采购额为1700万美元；2021年截至6月30日的三个月和六个月，采购额分别为2000万美元和4100万美元[63] - 截至2021年12月31日，关联方应收账款为100万美元，关联方应付账款为1500万美元，关联方应计费用为900万美元[64]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度，公司合并净销售额为21亿美元，较2021年第一季度下降5%，主要因货币负面影响和全球轻型汽车产量下降 [12] - 调整后营业收入从2.37亿美元降至6800万美元，调整后营业利润率为3.2%，主要受原材料成本上升、运费增加和轻型汽车产量低于预期影响 [12] - 营业现金流为7000万美元，较去年同期减少1.6亿美元，主要因净收入降低 [12] - 每股摊薄收益减少0.85美元，主要受调整后营业收入降低影响，部分被产能调整、财务项目和税收减少所缓解 [17] - 调整后资本回报率降至7%，调整后股权回报率降至6% [17] - 第一季度支付每股0.64美元股息，按三年股票回购计划回购约23万股，花费1800万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - 全球轻型汽车产量第一季度同比下降4%，比季度初预期差2个百分点，除亚洲其他地区外，各地区轻型汽车产量均令人失望 [13] - 公司第一季度销售额有机下降1%，比轻型汽车产量表现好3个百分点，尽管受到超过8个百分点的负面区域组合影响 [13] - 按地区来看，公司在欧洲表现优于轻型汽车产量12个百分点，在日本优于7个百分点，在美洲优于3个百分点，在中国表现落后2%，主要因低端汽车产量增长带来的组合效应 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过产品提价和严格成本控制措施，逐步抵消成本增加，预计下半年利润率将逐步改善，朝着中期目标迈进 [10] - 公司正与客户就前所未有的价格上涨进行讨论，以应对成本通胀，同时成立全球商业恢复特别工作组，升级谈判流程 [22][23] - 公司在新合同中实施更大的定价灵活性，以适应成本变化的环境 [23] - 公司继续采取严格成本控制措施，包括招聘冻结、加速成本节约和产能调整活动，如关闭韩国一家工厂、剥离日本一处房产等 [9][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为俄乌战争和中国疫情封锁对市场环境造成重大挑战，包括轻型汽车产量下降、成本通胀、需求可见度低和供应链中断等 [8] - 尽管面临挑战，公司预计全年销售额将优于轻型汽车产量，随着价格上涨和成本控制措施的实施，下半年利润率将逐步改善 [10][27][28] - 公司对实现全年销售有机增长12% - 17%、调整后营业利润率5.5% - 7%、营业现金流7.5亿 - 8.5亿美元的目标有信心，但仍面临供应链中断和疫情风险 [29] 其他重要信息 - 公司在乌克兰无业务，但有四家乌克兰次级供应商，正将零部件采购转移出乌克兰，未停止任何客户业务 [10] - 公司在俄罗斯有一家生产工厂，约200名员工，2021年俄罗斯销售额占全球净销售额不到1%，公司正密切关注局势并审查在俄业务 [11] - 第一季度公司有大量新产品推出，特别是在日本和中国，部分车型每辆车的Autoliv含量从约50美元到超过400美元不等 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司提价情况及时间滞后问题 - 公司认为向客户提出价格上涨是基于行业通胀压力，并非自身特定问题，有充分理由进行谈判，且对获得补偿有信心；价格上涨存在时间滞后，因供应商业务模式决定只能在成本增加后与客户协商 [34][35] 问题2: 原材料成本大幅增加的原因 - 俄乌战争对原材料市场产生重大影响，特别是钢铁和有色金属价格上涨，导致原材料成本增加约300 - 600个基点，且期货曲线也发生显著变化，公司预计合同续约价格将大幅提高 [37][38] 问题3: 从上半年到下半年利润率大幅提升的主要驱动因素 - 主要是缩小成本增加与客户补偿之间的时间差距，预计下半年客户补偿将逐步到位，缓解成本压力 [39][40] 问题4: 原材料成本影响是毛额还是净额，以及潜在恢复的时间和幅度 - 原材料成本影响是毛额，无恢复或抵消因素；公司预计下半年利润率将显著恢复，朝着中期12%的利润率目标迈进，Q3和Q4表现将较为明显 [44][45] 问题5: 能否通过定价弥补溢价运费和其他成本通胀，以及俄乌战争带来的半导体风险 - 公司认为大部分溢价运费可在今年剩余时间内通过定价弥补；俄乌战争影响半导体生产的原材料供应，同时中国疫情封锁也对半导体制造和运输造成挑战，这些都包含在轻型汽车产量0% - 5%的增长预期中 [46][50] 问题6: 全年指引中是否包含成本转嫁和价格上涨因素 - 公司在与客户谈判中，寻求对通胀压力的全额补偿，包括原材料、溢价运费等成本，但具体价格上涨水平因处于谈判中暂不披露 [52][53] 问题7: 上海封锁是否导致欧洲和中国的订单取消 - 目前中国疫情封锁的影响已包含在0% - 5%的轻型汽车产量增长情景中，但未来仍存在不确定性 [54][55] 问题8: 定价是否包含对先前影响的恢复，以及恢复如何报告 - 公司向客户寻求对通胀压力的全额补偿，包括先前的成本增加；恢复将计入净销售额，也是有机增长表现优于预期的原因之一 [57][59] 问题9: 更大定价灵活性的含义 - 指确保公司能更快从客户处获得价格上涨的补偿，可通过多种方式实现，指数化是其中一种工具，但需与各客户单独协商 [60][64] 问题10: 600个基点的原材料逆风是否包含运费成本，以及物流逆风是否会持续 - 600个基点仅指原材料成本，未具体说明运费或其他通胀成本压力；公司认为物流逆风至少在第二季度会持续 [66][68] 问题11: 公司是否停止股票回购 - 公司已启动股票回购计划，承诺到2024年回购15亿美元股票，但未对当前回购情况发表评论 [69][70] 问题12: 公司有信心收回过去两年原材料和运费成本的原因及时间 - 公司认为成本增加是行业外部价格压力，并非自身特定问题，且供应链团队在2021年有效控制了成本；预计未来几个季度逐步恢复，重点在2022年 [72][73] 问题13: 杠杆率接近目标上限是否会暂停股票回购 - 股票回购决策需综合考虑杠杆率、现金流生成能力和业务周期等多个因素，并非仅取决于杠杆率 [74][75] 问题14: 下半年实现指引是否意味着恢复正常运营杠杆水平 - 排除通胀压力和恢复因素后，公司认为潜在运营杠杆应在20% - 30%的较高区间 [77][78] 问题15: 外汇对EBIT和收入的影响是否会持续 - 预计全年外汇对收入的换算影响约为3%，略低于第一季度；目前外汇对EBIT影响不显著 [79][80] 问题16: 额外300个基点原材料成本压力的原因 - 年初公司预计下半年到2023年钢铁和镁成本较低，但目前价格上涨，影响了长期协议价格，公司已相应提高商业恢复目标，但存在时间滞后 [82][84] 问题17: 因产量下降导致的边际利润情况 - 排除通胀影响后，公司运营杠杆处于20% - 30%的较高区间；第一季度劳动力成本通胀不显著，主要影响是疫情封锁和供应链波动导致运营效率和生产率下降 [85][88] 问题18: OEM是否期望公司承担部分成本压力，以及价格谈判的方式和时间 - 公司无法评论OEM的想法，但认为成本增加是通胀压力，应传递给客户；价格谈判是正常商业谈判，公司与OEM关系良好，谈判主要是时间问题 [91][94] 问题19: 与日本OEM的恢复谈判情况 - 公司无法评论与特定OEM的谈判结果，但因俄乌战争带来的额外压力，公司提高了商业恢复目标，适用于所有OEM [95][96] 问题20: 下半年价格恢复情况及新合同定价 - 公司因处于谈判中，无法量化价格恢复细节，相关情况已包含在全年指引中；新合同报价高于当前业务组合 [100][101]

业绩总结 - 2022年第一季度销售额为21.24亿美元，同比下降5.3%（2021年为22.42亿美元）[19] - 调整后的营业收入为6800万美元，占销售额的3.2%，相比2021年的23700万美元（10.6%）大幅下降[19] - 每股收益（EPS）为0.94美元，较2021年的1.79美元下降[19] - 第一季度经营现金流为7000万美元，较2021年的1.86亿美元下降[23] - 第一季度座椅安全带交付量为3290万件，同比下降6%[51] - 第一季度全球轻型车辆生产量为1900万台，同比下降4%[51] 市场趋势 - 全球轻型汽车生产（LVP）年化率约为7600万辆，较2021年的7900万辆下降[19] - 由于乌克兰战争和中国疫情封锁，全球供应链受到严重影响，导致生产波动和原材料成本上升[6] - 2022年全球轻型车辆生产（LVP）增长预期下调至0%至5%[44] - 由于乌克兰战争，欧洲市场的LVP预计减少200万台[36] 未来展望 - 预计2022年有机销售增长在12%至17%之间[44] - 预计2022年运营现金流预期在7.5亿至8.5亿美元之间[44] - 预计2022年调整后的运营利润率在5.5%至7.0%之间[44] - 预计2022年资本支出占销售额的比例约为5.5%[44] 成本与利润 - 原材料成本显著上升，预计2022年将对营业利润造成高达6个百分点的压力[29] - 由于成本通胀，价格上涨和市场稳定性将推动利润率逐步改善[43] 股东回报与财务状况 - 公司在第一季度支付每股股息0.64美元，并启动了1800万美元的股票回购计划[19] - 债务杠杆比率为1.4倍，处于目标范围内[27] - 公司实施了招聘冻结，年同比减少1700人[33]