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Autoliv publishes its Annual and Sustainability Report for 2024
Prnewswire· 2025-02-20 17:23
STOCKHOLM, Feb. 20, 2025 /PRNewswire/ -- Autoliv, Inc. (NYSE: ALV) (SSE: ALIV.sdb), the worldwide leader in automotive safety systems, has filed with the Securities and Exchange Commission (SEC) its 2024 Annual Report on Form 10-K as well its annual sustainability report, filed together with the 10-K as an Annual Report to Shareholders (ARS). Both the Form 10-K and ARS are available at www.sec.gov and www.autoliv.com.  Autoliv has also filed the same reports with the Swedish Financial Supervisory Authority ...
Autoliv(ALV) - 2024 Q4 - Annual Report
2025-02-20 16:22
公司业务销售数据 - 公司2024年销售额为104亿美元,其中约68%为安全气囊和方向盘产品,约32%为安全带产品[23] - 2024年公司电动汽车(不包括插电式混合动力汽车)销售额约为14亿美元[211] - 2024年公司区域销售组合保持平衡,欧洲占28%,美洲占33%,亚洲(不包括中国)占19%,中国市场占19%[212] - 2024年公司订单摄入量的估计终身销售额约为74亿美元,低于2023年的约118亿美元,预计2025年原始设备制造商采购活动和公司订单摄入量将反弹[216] - 2024年全球轻型汽车产量为86708千辆,同比下降1.2%;公司合并净销售额为103.9亿美元,同比下降0.8%;营业收入为9.79亿美元,同比增长42%;归属于控股股东的净利润为6.46亿美元,同比增长33%[200] 公司员工数据 - 截至2024年12月31日,公司全球约有65200名员工,其中9%为临时员工[24] - 截至2024年12月31日,公司总劳动力为65200人,2023年为70300人;其中制造业直接劳动力2024年为48000人,2023年为52400人;间接劳动力2024年为17200人,2023年为17800人;临时劳动力占比2024年为9%,2023年为11%[78] - 公司劳动力30%位于美洲,19%位于亚洲(不含中国),14%位于中国,37%位于欧洲(含南非、突尼斯和土耳其)[80] - 2024年99%的目标员工与经理进行了年度绩效与发展对话[81] - 公司约60%的美国以外劳动力受集体谈判协议覆盖[86] - 公司计划减少间接员工最多2000人,提高直接劳动生产率相当于减少最多6000名直接劳动力,预计全面实施后每年节省成本约1.35亿美元,2024年已节省约5000万美元[217] 行业市场数据 - 自1997年公司成立以来,轻型车辆产量(LVP)年均增长率约为1.8%,预计到2027年将从2024年的近8700万辆增长至近9100万辆[31] - 自1997年以来,公司被动安全业务的销售复合年增长率(CAGR)约为5%,高于市场约2.7%的增长率,全球被动安全市场份额从1997年的27%提升至2024年的约44%[33] - 高收入市场平均每辆车安全系统价值(CPV)约为340美元,中低收入市场约为200美元[34][35] - 未来三年,被动安全市场预计将从2024年的约230亿美元增长至超过250亿美元[37] - 公司安全带全球市场份额约为45%,安全气囊和方向盘全球市场份额约为44%[38][39] - 2024年全球轻型车辆平均每辆车被动安全系统含量约为260美元,高收入市场约为340美元,中国约为200美元,印度约为120美元[95] - 2024年各地区轻型汽车产量有不同变化,中国增长4.2%,欧洲下降4.7%,北美下降2.4%,日本下降8.8%[205] - 2024年不同地区轻型汽车产量增长率差异稀释了全球每辆车的安全含量,公司估计市场份额从2023年的约45%降至2024年的约44%[206] - 2024年全球平均安全每辆车含量约为260美元,全球每辆车安全含量与2023年持平,支持有机增长比全球轻型汽车产量增长高约1.6个百分点[208] 公司生产数据 - 2024年公司生产了1.42亿套完整安全带系统(其中9800万套配备预紧器)、1.32亿个侧面安全气囊、6000万个正面安全气囊和2100万个方向盘[46] 公司质量与认证 - 公司自2010年起推行“Q5”质量倡议,从产品、客户、增长、行为和供应商五个维度提升质量[53] - 公司所有向原始设备制造商(OEM)发货的工厂均定期通过国际汽车工作组(IATF)标准认证[58] - 截至2024年底,公司66%的生产设施通过ISO 45001职业健康与安全管理体系认证[83] 公司成本数据 - 2024年直接材料成本约占公司净销售额的55%[63] - 2024年研发与工程总支出为6.12亿美元,2023年为6.18亿美元;扣除客户资助项目收入后,2024年为3.98亿美元,2023年为4.25亿美元;2024年净支出中86%用于有客户订单项目,14%用于新创新等[71] - 2024年直接材料成本约占公司净销售额的55%,其中约一半是原材料成本[105] - 2024年劳动力成本压力对公司盈利能力有负面影响,大部分通胀成本压力被客户价格和其他补偿抵消,预计2025年原材料价格变化有限,但劳动力成本压力持续[203] 公司客户数据 - 2024年公司前五大客户约占合并净销售额的44%,前十客户约占71%[68] - 2024年亚洲汽车生产商约占公司合并净销售额的46%,其中日本OEM占近三分之二,中国OEM约占7%,吉利占超2%;欧洲品牌占30%,美国OEM占21%[69] - 公司客户合同期限从一年到车型生命周期(一般为四到七年)不等,且常需重新谈判,客户可随时终止合同[97] - 2024年公司前五大客户约占合并销售额的44%,最大客户合同约占4%[107] - 失去大客户或大客户无法支付发票可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[107] - 2024年客户订单波动性有所改善,但仍高于疫情前水平,低客户需求可见性和短通知的订单变更对生产效率和盈利能力有负面影响[202] 公司面临风险 - 汽车行业客户的激进定价压力使公司销售和利润率受影响,虽近期获通胀相关价格让步,但未来无保障[102] - 汽车销售和生产的周期性会受经济、需求、法规等多因素影响,可能对公司业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[94] - 被动安全系统市场竞争激烈,公司需创新、保证产品质量和交付时间等以保持竞争力,否则可能处于劣势[96] - 公司特定车型业务的中断、缺乏商业成功或丢失可能导致销售减少和业务受损[97] - 公司拓展产品至移动安全解决方案,若不成功、耗时过长或成本超预期,将对财务结果和业务前景产生负面影响[98] - 公司面临产品责任、保修和召回索赔风险,保险可能无法提供足够保障,未来可能产生重大损失和成本[100] - 公司供应链采用“即时”模式,易受多种因素干扰,供应链中断可能导致生产停滞和重大损失[103] - 公司供应商关系的重大中断或供应商无法应对成本波动和订单量变化,可能损害公司盈利能力[104] - 原材料和组件的供应、成本及法规变化可能增加公司运营成本,影响利润率[105] - 无法有效管理新计划的推出时间、质量和成本可能影响公司财务表现[108] - 产品组合变化可能影响公司财务表现[109] - 法律诉讼的不利结果可能对公司业务造成损害[111] - 工作停工、放缓或其他劳工问题可能对公司运营产生不利影响[113] - 经济衰退或行业低迷可能导致公司资金不足,外部融资可能受限[117] - 资产、商誉和其他无形资产减值费用可能对公司财务业绩产生不利影响[120] - 公司的设定受益养老金计划和员工福利计划可能需要额外资金,产生更高成本和负债[122] - 公司可能无法或决定不按股东预期支付股息或回购股票,从而降低股东回报[123] - 网络安全事件或技术基础设施受损可能扰乱业务运营,导致信息丢失,影响声誉和经营业绩[124] - 维护公司机密和专有信息的第三方可能遭遇网络安全事件[125] - 全球气候变化可能对公司业务产生负面影响,包括法规、运营和成本等方面[126] - 公司的可持续发展和减排目标及相关披露面临多种风险[127] - 公司业务面临国际运营固有风险,包括法律、政治、经济和税收等方面[130] - 国际运营依赖有利贸易关系,贸易政策变化可能对公司产生不利影响[132] - 扩大在增长市场的制造业务和与汽车制造商的合作可能增加风险暴露[133] - 宏观经济不确定性因俄乌战争、巴以冲突和红海航运中断加剧,影响商品价格、能源价格、通胀等[134] - 公司因俄乌战争面临原材料、运输、能源和商品成本上升问题,与客户的商业谈判可能无法抵消成本增加的负面影响[135] - USMCA规定汽车至少75%的零件需在北美制造,40 - 45%需由时薪至少16美元的工人制造,2026年将进行联合审查,协议变动可能影响公司财务表现[136] - 公司在亚洲市场面临激烈竞争,市场波动和经济增长放缓可能导致汽车产量增长率降低,影响公司业务[139] - 公司全球业务面临外汇风险,包括交易风险、重估效应、损益表和资产负债表的折算风险等,公司会进行外汇套期保值[141] - 公司战略交易存在风险,可能无法成功识别合适的收购和合资候选人,整合过程也可能面临困难,影响财务状况[143] - 公司持有超过6600项专利和专利申请,专利有效期从2025年到2044年,专利无效或侵权问题可能影响公司竞争力[145] - 第三方可能对公司提出侵权索赔,公司使用的第三方技术专利也可能被挑战、无效或规避,成功的侵权索赔可能导致重大成本[146] - 技术变化和监管要求可能使公司产品过时,公司可能无法及时开发商业可行的产品,影响经营结果[147] - 公司部分产品和技术可能使用开源软件,开源软件许可要求可能限制产品使用或分发,甚至要求公开专有软件源代码[148][149] - 公司业务可能受法律法规影响,环保和职业安全法规变化或增加成本、限制行动[151] - 汽车安全法规变化可能对公司业务产生严重影响,公司需遵守多项法规,违规将面临处罚[152] - 美国或外国税收法律、法规或会计原则的变化可能影响公司有效税率、经营成果和财务状况[153][154] - 公司可能无法充分实现递延税项资产,其金额可能因经营不利变化或未来应税收入估计调整而减少[155] 公司网络安全管理 - 公司建立了网络安全计划,采用NIST框架等进行风险管理,未发生重大网络安全事件[158][161][164] - 首席信息安全官负责监督公司网络安全实践,于2015年加入公司,有30年信息技术经验,其中7年担任该职位[165] - 数字化和信息技术管理委员会至少每季度召开一次会议,将网络安全作为固定议程项目[165] - 首席信息安全官至少每半年与执行管理团队全体成员会面,报告或讨论特定网络安全相关主题[166] - 董事会和审计与风险委员会监督公司企业风险管理流程,包括网络安全威胁管理[169] 公司办公与生产设施 - 公司主要行政办公室位于瑞典斯德哥尔摩,生产设施和办公室均由运营公司拥有或租赁[173] 公司股票数据 - 截至2024年12月31日,公司普通股流通股数量(扣除库存股)为7770万股,2023年12月31日为8260万股,2024年回购并立即注销约510万股[187] - 2024年,加权平均流通股数量(不包括稀释和库存股)从2023年的8500万股降至8020万股;假设稀释,2024年全年加权平均流通股数量从2023年的8520万股降至8040万股[188] - 截至2024年12月31日,股票期权(若行使)、受限股票单位和绩效股份总计可增加流通股数量50万股,占2024年12月31日流通股数量的0.6%;2024年12月31日,公司库存股为270万股,2023年12月31日为490万股,2024年还注销了200万股库存股[189] - 截至2025年2月13日,公司普通股有1196名登记持有人,实际股东数量未知但显著更多[190] - 2021年11月,董事会批准一项股票回购计划,授权公司在2022年1月至2024年底回购至多15亿美元或1700万股;2024年11月11日,该计划延长至2025年底;截至2024年12月31日,公司可根据现有计划回购至多5亿美元或680万股普通股[197] - 2024年10 - 12月,公司在纽约证券交易所分别回购225,991股、549,111股、268,851股,平均每股价格分别为95.57美元、98.27美元、98.34美元[195] - 自2019年12月31日起假设投资100美元,截至2024年12月31日,公司普通股累计股东总回报为124.65美元,标准普尔500指数为197.02美元,道琼斯美国汽车零部件指数为75.85美元[184][185] - 公司普通股主要在纽约证券交易所交易,代码“ALV”;瑞典存托凭证在纳斯达克斯德哥尔摩交易所交易,代码“ALIV SDB”;存托凭证期权在纳斯达克斯德哥尔摩交易,普通股期权在纳斯达克OMX PHLX和纽约证券交易所美国期权交易,代码“ALV”[183] - 公司员工参与1997年股票激励计划并不时获得基于股票的奖励[192] - 公司对高管实行股票所有权政策,首席执行官需持有价值为其年薪两倍的公司股票,其他高管需持有价值等于其年薪的公司股票[193] 公司债务数据 - 截至2024年12月31日,公司有19亿美元的未偿债务[118] 公司可持续发展目标 - 公司计划2030年实现自身运营碳中和,2040年实现供应链净零排放[66]
Autoliv Plummets 15% in a Year: Here's Why the Stock is a Sell
ZACKS· 2025-02-13 14:36
文章核心观点 - Autoliv近一年股价表现不佳,受全球轻型汽车产量下降、区域和客户组合不利、地缘政治不确定性和订单准确性波动等因素影响,近期前景黯淡,是不具吸引力的投资选择,而Dana、Allison Transmission Holdings和Custom Truck One Source是可考虑的投资标的 [1][11][12] 股价表现 - Autoliv过去12个月股价暴跌15.2%,表现逊于Zacks汽车、轮胎和卡车板块9.7%的涨幅以及Zacks汽车原始设备行业2%的跌幅 [1] 不利因素 - 全球轻型汽车产量下降,预计2025年下降约0.5%,北美和欧洲第一季度产量因库存调整预计大幅缩减,疲软的汽车市场可能限制公司收入 [4] - 公司面临轻型汽车产量组合不利变化,尤其在中国,国内原始设备制造商越来越多地生产单车含量较低的车型,减少了对公司高价值产品的需求,对公司业务和收入产生负面影响 [5] - 宏观经济不确定性和地缘政治紧张局势影响公司前景,关税、贸易限制和政治不稳定可能扰乱供应链、增加原材料成本并减少需求,特别是在中国和欧洲等关键市场 [6] - 公司订单波动性虽有改善但仍高于疫情前水平,影响生产效率和库存管理,2024年汽车采购量为2018年以来最低,预计2025年仍将持续,影响公司营收增长 [7] 2025年业绩指引 - 预计2025年有机销售额增长约2%,高于2024年的0.4% [8] - 调整后的营业利润率预计在10 - 10.5%,高于2024年的9.7% [8] - 预计2025年经营现金流为12亿美元,高于2024年的10.6亿美元 [8] - 预计2025年净销售额将受到约2%的负货币换算影响 [8] 盈利预测趋势 - Zacks对Autoliv 2025年第一季度每股收益的共识估计目前为1.87美元,过去30天下调了8.8% [9] - 2025年第二季度每股收益的共识估计目前为2.27美元,过去30天下调了7% [9] - 2025年和2026年每股收益的共识估计分别下降了3.9%和5.2%,目前分别为9.70美元和11.01美元 [9] 盈利惊喜情况 - Autoliv在过去四个季度中有两个季度超出Zacks盈利共识估计,两个季度未达预期,平均负惊喜为2.68% [10] 其他投资建议 - Dana目前Zacks评级为1(强力买入),2025年盈利预计同比增长79.17% [12] - Allison Transmission Holdings和Custom Truck One Source目前Zacks评级为2(买入),2025年盈利预计分别同比增长12.17%和75% [12][13]
Autoliv Q4 Earnings Beat Expectations, Sales Decline Y/Y
ZACKS· 2025-02-04 14:30
文章核心观点 - Autoliv公司2024年第四季度财报有喜有忧,虽调整后每股收益超预期但同比下降,净销售额未达预期且同比下滑,公司还给出2025年业绩指引,同时介绍了部分汽车行业其他公司情况 [1][7][8] 财务业绩 - 2024年第四季度调整后每股收益3.05美元,超Zacks共识预期2.83美元,但同比下降19% [1] - 该季度净销售额26.2亿美元,未达Zacks共识预期2.71亿美元,同比下降4.9% [1] - 有机销售额同比下降3.3%,未达下降1%的预期 [2] - 调整后营业收入3.49亿美元,同比增长4.7% [2] - 调整后营业利润率13.4%,高于去年同期的12.1% [2] 细分业务表现 安全气囊及相关产品业务 - 销售额17.6亿美元,未达预期19.5亿美元,同比下降5.6% [3] - 方向盘、乘客安全气囊、驾驶员安全气囊和膝部安全气囊等有机销售额下降 [3] 安全带及相关产品业务 - 销售额8.56亿美元,较上一季度下降3.5%,但超预期7.549亿美元 [4] 区域销售情况 - 美洲地区销售额7.86亿美元,未达预期8.002亿美元,同比下降8.7% [4] - 欧洲地区销售额7.15亿美元,未达预期7.827亿美元,同比下降5.3% [5] - 中国地区销售额5.87亿美元,未达预期6.061亿美元,同比下降4.8% [5] - 亚洲其他地区销售额5.27亿美元,同比增长1.7%,超预期5.121亿美元 [5] 财务状况 - 截至2024年12月31日,现金及现金等价物3.3亿美元,长期债务15.2亿美元 [6] - 该季度经营现金流4.2亿美元,资本支出1.32亿美元,自由现金流2.88亿美元 [6] - 该季度每股派息70美分,回购104万股 [6] 2025年业绩指引 - 预计2025年有机销售额增长约2%,高于2024年的0.4% [7] - 调整后营业利润率预计在10 - 10.5% [7] - 预计2025年经营现金流12亿美元 [7] 行业相关 - Autoliv目前Zacks排名为3(持有) [8] - 吉利汽车、艾里逊变速箱和雅马哈发动机排名较好,分别为1(强力买入)、1(强力买入)和2(买入) [8] - 吉利汽车2025财年销售额和收益预计同比增长66.62%和149.31%,过去30天2025和2026财年每股收益预期分别提高15美分和38美分 [9] - 艾里逊变速箱2025年销售额和收益预计同比增长6.67%和11.40%,过去30天2025年每股收益预期提高3美分 [10] - 雅马哈发动机2025年销售额和收益预计同比增长8.69%和19.07%,过去60天2025年每股收益预期提高1美分 [10]
Here's What Key Metrics Tell Us About Autoliv (ALV) Q4 Earnings
ZACKS· 2025-01-31 15:31
文章核心观点 - 介绍Autoliv公司2024年第四季度财报情况,包括营收、每股收益等指标与去年同期及分析师预期对比,还提及关键指标对判断公司财务健康的作用和公司近期股价表现 [1][2][3] 财务数据表现 - 2024年第四季度营收26.2亿美元,同比下降4.9%,比Zacks共识预期的27.1亿美元低3.59% [1] - 同期每股收益3.05美元,去年同期为3.74美元,比共识预期的2.83美元高7.77% [1] 股价表现 - 过去一个月Autoliv股价回报率为9.8%,同期Zacks标准普尔500综合指数变化为2.9% [3] - 股票目前Zacks排名为3(持有),表明短期内表现可能与大盘一致 [3] 细分业务销售情况 - 安全气囊、方向盘及其他产品销售有机变化为 -4.1%,低于三位分析师平均预期的1.8% [4] - 各业务板块销售有机变化为 -3.3%,低于三位分析师平均预期的 -0.2% [4] - 安全带产品销售有机变化为 -1.6%,低于三位分析师平均预期的0.1% [4] 各地区净销售情况 - 美洲地区净销售7.86亿美元,低于两位分析师平均预期的8.1012亿美元,同比变化为 -8.7% [4] - 欧洲地区净销售7.15亿美元,低于两位分析师平均预期的7.5893亿美元,同比变化为 -5.3% [4] - 亚洲(不包括中国)净销售5.27亿美元,略高于两位分析师平均预期的5.2403亿美元,同比变化为 +1.5% [4] - 中国地区净销售5.87亿美元,低于两位分析师平均预期的6.3450亿美元,同比变化为 -4.9% [4] 产品销售情况 - 安全带产品销售8.56亿美元,高于三位分析师平均预期的8.3911亿美元,同比变化为 -3.5% [4] - 安全气囊、方向盘及其他产品销售17.6亿美元,低于三位分析师平均预期的18.8亿美元,同比变化为 -5.6% [4]
Autoliv, Inc. (ALV) Surpasses Q4 Earnings Estimates
ZACKS· 2025-01-31 13:21
文章核心观点 - 分析Autoliv公司季度财报表现、股价走势及未来展望,提及同行业Magna公司业绩预期 [1][4][9] Autoliv公司季度财报情况 - 季度每股收益3.05美元,超Zacks共识预期2.83美元,去年同期为3.74美元,此次财报盈利惊喜率7.77% [1] - 上一季度预期每股收益2美元,实际为1.84美元,盈利惊喜率 - 8% [1] - 过去四个季度,公司两次超越共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收26.2亿美元,未达Zacks共识预期3.59%,去年同期为27.5亿美元 [2] - 过去四个季度,公司两次超越共识营收预期 [2] Autoliv公司股价表现 - 自年初以来,Autoliv股价上涨约8%,而标准普尔500指数涨幅为3.2% [3] Autoliv公司未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性,主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向,包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关,可通过Zacks Rank工具追踪 [5] - 财报发布前,Autoliv预估修正趋势喜忧参半,当前Zacks Rank为3(持有),预计短期内表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注,当前未来季度共识每股收益预期为2美元,营收25.8亿美元,本财年每股收益预期10.05美元,营收108.8亿美元 [7] 行业情况 - 汽车原始设备行业Zacks行业排名处于底部30%,研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业Magna公司情况 - 尚未公布2024年12月季度财报,预计2月14日发布 [9] - 预计季度每股收益1.46美元,同比增长9.8%,过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收103亿美元,较去年同期下降1.4% [9]
Autoliv(ALV) - 2024 Q4 - Earnings Call Presentation
2025-01-31 13:13
财务表现 - Q4 2024 销售额 26.16 亿美元,同比降 3%;调整后运营收入 3.49 亿美元,利润率 13.4%,高于去年的 3.34 亿美元和 12.1%[8][57] - FY2024 销售额 103.9 亿美元,调整后运营收入 10.07 亿美元,利润率 9.7%,高于去年的 9.2 亿美元和 8.8%[62] - 2024 年运营现金流 10.59 亿美元,高于去年的 9.82 亿美元;自由运营现金流 4.97 亿美元,高于去年的 4.14 亿美元[66] 业务亮点 - 间接劳动力较 Q1 2023 减少 1400 人,直接员工同比减少 4500 人[6] - 回购 1.02 亿美元股票,股息增至每股 0.7 美元,股票回购计划延至 2025 年底[6] - 与江铃汽车建立战略合作,Autoliv 安全基金会启动首个道路安全项目[6] 市场情况 - Q4 2024 轻型车生产区域组合带来至少 4 个百分点不利影响,但订单准确性提高[18] - FY2024 新业务采购处于 2018 年以来最低水平,因 OEM 重新考虑产品、地缘政治和技术不确定性等[41] 可持续发展 - 2024 年自身运营温室气体排放较 2023 年降 15%,可再生电力使用占比升至 30%[54] - 开展年度供应商气候调查,将气候表现纳入供应商选择并启动气候加速计划[54] 未来展望 - 预计 2025 年全球轻型车产量下降,符合 S&P 预测;有机销售增长约 2%,调整后运营利润率约 10 - 10.5%[80][90] - 2025 年运营现金流约 12 亿美元,资本支出净额占销售额约 5%[90]
Autoliv: Financial Report October - December 2024
Prnewswire· 2025-01-31 11:50
文章核心观点 公司2024年Q4运营利润、利润率和每股收益创纪录,全年运营现金流也创新高尽管销售额受LVP组合恶化影响下降但通过严格成本控制和与客户达成通胀补偿协议实现了强劲盈利和现金流表现预计2025年行业有挑战但公司专注效率有望提升盈利能力并为股东带来回报 [1][5][8] 2024年Q4财务亮点 - 净销售额26.16亿美元,同比下降4.9%,有机销售额下降3.3% [1] - 运营利润率13.5%,调整后运营利润率13.4% [1] - 摊薄后每股收益3.10美元,增长14%;调整后摊薄每股收益3.05美元,下降19% [1] 2025年全年指引 - 有机销售额增长约2% - 外汇对净销售额的负面影响约2% - 调整后运营利润率约10 - 10.5% - 运营现金流约12亿美元 [1] 关键业务数据对比 |指标|Q4 2024|Q4 2023|变化|FY 2024|FY 2023|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |净销售额(百万美元)|2,616|2,751|-4.9%|10,390|10,475|-0.8%| |运营收入(百万美元)|353|237|49%|979|690|42%| |调整后运营收入(百万美元)|349|334|4.7%|1,007|920|9.5%| |运营利润率|13.5%|8.6%|4.9pp|9.4%|6.6%|2.8pp| |调整后运营利润率|13.4%|12.1%|1.2pp|9.7%|8.8%|0.9pp| |摊薄后每股收益(美元)|3.10|2.71|14%|8.04|5.72|40%| |调整后摊薄每股收益(美元)|3.05|3.74|-19%|8.32|8.19|1.6%| |运营现金流(百万美元)|420|447|-6.0%|1,059|982|7.8%| |资本回报率|35.8%|24.4%|11pp|25.0%|17.7%|7.2pp| |调整后资本回报率|35.2%|32.9%|2.3pp|25.6%|23.1%|2.5pp| [4][6] 第四季度业务发展情况 - 销售方面,有机销售额下降3.3%,低于全球LVP增幅3.7pp区域和客户LVP组合致约4pp表现不佳在亚洲(除中国)和欧洲表现出色对中国国内OEM销售额增长20%但因中国LVP组合不利仍表现不佳美洲因主要客户减少经销商库存而表现不佳 [5] - 盈利方面,盈利能力提升多项指标创新高运营收入达3.53亿美元,运营利润率达13.5%调整后运营收入3.49亿美元,调整后运营利润率13.4%资本回报率35.8%,调整后资本回报率35.2% [5] - 现金流方面,运营现金流4.2亿美元,2024财年达10.59亿美元创纪录季度自由运营现金流2.88亿美元杠杆比率1.2倍在目标范围内季度支付每股0.70美元股息,回购并注销104万股 [5] 管理层评论 - 公司Q4盈利能力和现金流表现强劲运营利润、运营利润率和每股收益创新高全年运营现金流也创新高尽管LVP组合恶化致销售额下降但仍取得良好回报 [8] - 业绩得益于严格成本控制自2023年Q1以来结构成本削减计划使间接劳动力减少1400人客户订单准确性提高使直接员工数量一年减少9%与主要客户达成通胀补偿协议也支持了业绩 [9] - 因LVP增长向低CPV车型倾斜公司在中国表现不及LVP增长但预计2025年中国新车型推出数量创新高将显著改善表现2024年与新汽车制造商取得战略胜利但因技术和地缘政治不确定性部分业务采购推迟到2025年 [10] - 预计2025年汽车行业有挑战LVP略有下降且地缘政治风险持续不确定性使预测业务发展困难但公司专注效率有望提升盈利能力并为股东带来回报 [11]
Autoliv(ALV) - 2024 Q4 - Annual Results
2025-01-31 11:21
净销售额相关数据 - 2024年第四季度净销售额26.16亿美元,同比下降4.9%,有机销售额下降3.3%[2] - 2024年全年净销售额103.9亿美元,同比下降0.8%;经营收入9.79亿美元,同比增长42%[4] - 2024年全年合并销售额为103.9亿美元,较2023年的104.75亿美元下降0.8%[30] - 第四季度净销售额为26.16亿美元,较2023年的27.51亿美元下降4.9%;全年净销售额为103.9亿美元,较2023年下降0.8%[39] - 2024年第四季度总净销售额为26.16亿美元,2023年同期为27.51亿美元;2024年全年总净销售额为103.9亿美元,2023年为104.75亿美元[83] - 2024年净销售额为103.9亿美元,2023年为104.75亿美元[112] 经营利润率相关数据 - 2024年第四季度经营利润率13.5%,调整后经营利润率13.4%;全年经营利润率9.4%,调整后经营利润率9.7%[4] - 2024年第四季度GAAP运营利润率为13.5%,2023年同期为8.6%;2024年全年GAAP运营利润率为9.4%,2023年为6.6%[105] - 2024年第四季度非GAAP调整后运营利润率为13.4%,2023年同期为12.1%;2024年全年非GAAP调整后运营利润率为9.7%,2023年为8.8%[105] - 2024年经营利润率为9.4%,2023年为6.6%[112] - 2024年调整后经营利润率为9.7%,2023年为8.8%[112] 每股收益相关数据 - 2024年第四季度摊薄后每股收益3.10美元,同比增长14%;全年摊薄后每股收益8.04美元,同比增长40%[4] - 第四季度摊薄后每股收益为3.10美元,较2023年增长14%;全年摊薄后每股收益为8.04美元,较2023年增长40%[39] - 2024年第四季度摊薄后每股收益为3.10美元,2023年同期为2.71美元;2024年全年摊薄后每股收益为8.04美元,2023年为5.72美元[83] - 2024年第四季度GAAP稀释后每股收益为3.10美元,2023年同期为2.71美元;2024年全年GAAP稀释后每股收益为8.04美元,2023年为5.72美元[109] - 2024年第四季度非GAAP调整后稀释后每股收益为3.05美元,2023年同期为3.74美元;2024年全年非GAAP调整后稀释后每股收益为8.32美元,2023年为8.19美元[109] - 2024年基本每股收益为8.06美元,2023年为5.74美元[112] 经营现金流相关数据 - 2024年全年经营现金流达10.59亿美元,创历史新高,第四季度为4.20亿美元[4][9] - 2024年第四季度经营现金流为4.2亿美元,同比下降6.0%;全年经营现金流为10.59亿美元,同比增长7.8%[55] - 2024年第四季度自由经营现金流为2.88亿美元,同比下降3.0%;全年自由经营现金流为4.97亿美元,同比增长20%[55] - 2024年第四季度,公司经营活动提供的净现金为4.2亿美元,2023年同期为4.47亿美元;2024年全年为10.59亿美元,2023年为9.82亿美元[85] - 2024年第四季度自由运营现金流为2.88亿美元,2023年同期为2.97亿美元;2024年全年自由运营现金流为4.97亿美元,2023年为4.14亿美元[95] - 2024年第四季度现金转化率为118%,2023年同期为131%;2024年全年现金转化率为77%,2023年为85%[95] - 2024年经营现金流为10.59亿美元,2023年为9.82亿美元[112] 员工人数相关数据 - 自2023年第一季度以来,间接劳动力减少1400人,直接员工人数在一年内减少9%,总员工数减少约7%[6][9] - 截至2024年12月31日,总员工人数为65,200人,较上年减少约5,100人,降幅7.3%[67] 市场及产量相关数据 - 2024年第四季度全球轻型汽车产量同比增长0.4%,公司有机销售额表现逊于该增长3.7个百分点[9] - 2025年预计轻型汽车产量下降约0.5%,外汇对净销售额有2%的负面影响,税率约28%[11] - 2024年全球轻型汽车产量(LVP)下降1.2%,公司全球有机销售额增长0.4%,跑赢LVP 1.6个百分点[33][36] - 2024年中国国内OEM的LVP增长18%,全球OEM的LVP下降9.5%,公司对国内OEM的销售额增长24%[34] 各地区及产品业务线数据 - 2024年第四季度公司在中国市场对国内OEM销售额增长20%,但因低安全配置车型销售增长,整体仍表现不佳,预计2025年有显著改善[9][27] - 按产品划分,安全气囊、方向盘及其他产品有机销售额增长0.7%,安全带产品及其他有机销售额下降0.2%[30][31][32] - 按地区划分,美洲有机销售额下降1.7%,欧洲增长1.4%,中国下降3.2%,亚洲(不含中国)增长6.6%[30][35] 财务指标对比数据(与2023年对比) - 第四季度毛利润为5.51亿美元,较2023年增长3.8%;全年毛利润为19.27亿美元,较2023年增长5.8%[39] - 第四季度营业利润为3.53亿美元,较2023年增长49%;全年营业利润为9.79亿美元,较2023年增长42%[39] - 第四季度净利润为2.43亿美元,较2023年增长7.0%;全年净利润为6.48亿美元,较2023年增长32%[39] - 2024年第四季度净利润为2.43亿美元,2023年同期为2.27亿美元;2024年全年净利润为6.48亿美元,2023年为4.89亿美元[83] - 2024年第四季度毛利润为5.51亿美元,2023年同期为5.3亿美元;2024年全年毛利润为19.27亿美元,2023年为18.22亿美元[83] - 2024年第四季度,公司净收入为2.43亿美元,2023年同期为2.27亿美元;2024年全年净收入为6.48亿美元,2023年为4.89亿美元[85] - 2024年第四季度净利润为2.43亿美元,2023年同期为2.27亿美元;2024年全年净利润为6.48亿美元,2023年为4.89亿美元[95] - 2024年第四季度GAAP运营收入为3.53亿美元,2023年同期为2.37亿美元;2024年全年GAAP运营收入为9.79亿美元,2023年为6.90亿美元[102] - 2024年第四季度非GAAP调整后运营收入为3.49亿美元,2023年同期为3.34亿美元;2024年全年非GAAP调整后运营收入为10.07亿美元,2023年为9.20亿美元[102] - 2024年第四季度GAAP资本回报率为35.8%,2023年同期为24.4%;2024年全年GAAP资本回报率为25.0%,2023年为17.7%[110] - 2024年第四季度GAAP总股权回报率为42.5%,2023年为36.0%;2024年全年为27.2%,2023年为19.0%[111] - 2024年经营收入为9.79亿美元,2023年为6.9亿美元[112] - 2024年归属于控股股东的净收入为6.46亿美元,2023年为4.88亿美元[112] - 2024年毛利率为18.5%,2023年为17.4%[112] - 2024年资本回报率为25.0%,2023年为17.7%[112] 资产及债务相关数据 - 截至2024年12月31日,现金及现金等价物约为3亿美元,净债务为15.54亿美元,较上年增加1.87亿美元[61] - 截至2024年12月31日,总股本较上年减少2.84亿美元,主要由于股息支付、股份回购和负货币换算影响[64] - 截至2024年12月31日,公司杠杆比率为1.2倍,与上年持平[65] - 截至2024年12月31日,公司总资产为78.04亿美元,较2023年12月31日的83.32亿美元有所下降[84] - 截至2024年12月31日,公司贸易营运资金(非美国公认会计原则)为11.15亿美元,较2023年12月31日的12.32亿美元有所下降[89] - 截至2024年12月31日,公司净债务为15.54亿美元,较2023年12月31日的13.67亿美元有所增加[91] - 2024年12月31日,公司杠杆比率为1.2,9月30日为1.4,2023年12月31日为1.2,长期目标是维持在0.5 - 1.5倍之间[93] 可持续发展相关数据 - 公司持续推进可持续发展战略,在车辆安全公平性和健康安全方面取得进展[69][70][71] - 公司自身运营中范围1+2的温室气体排放量较2023年下降15%,可再生电力占比增至30%[72] 股息及回购相关数据 - 2024年11月11日,公司宣布将季度股息提高3%至每股0.70美元,并将股票回购计划延长至2025年底[81] - 2024年第四季度,公司回购并注销104万股普通股,平均价格为每股97.71美元,还注销200万股库存股[81] 评级及会议相关数据 - 2024年12月16日,惠誉评级给予公司长期发行人违约评级为'BBB+',展望稳定,高级无担保债务评级为'BBB+'[81] - 公司计划于2025年6月3日举办资本市场日,2025年5月8日举行年度股东大会[81] - 公司计划于2025年4月16日发布第一季度财报[77] 汇率及杠杆比率政策相关数据 - 公司约75%的销售额以非报告货币(即美元)产生,且汇率波动较大,因此分析有机销售增长变化[87] - 公司政策是维持与强大投资级信用评级相称的杠杆比率,长期目标是维持杠杆比率在1.0倍左右,范围在0.5 - 1.5倍[92] 未来业绩预计数据 - 预计2025年有机销售额增长约2%,调整后经营利润率约10 - 10.5%,经营现金流约12亿美元[2][11]
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ZACKS· 2025-01-29 18:46
文章核心观点 投资者寻找成长股以获取超额回报,但找到有潜力的成长股并非易事 借助Zacks成长风格评分系统可轻松找到前沿成长股 奥拓立夫公司不仅成长评分良好,还拥有顶级Zacks排名,是值得投资的成长股 [1][2][11] 分组1:成长股投资概述 - 投资者寻找成长股以利用财务的超平均增长获取超额回报,但找到有潜力的成长股难度大,且成长股本身具有波动性和高风险 [1] - Zacks成长风格评分系统可帮助投资者找到前沿成长股,奥拓立夫公司是该系统当前推荐的股票 [2] 分组2:奥拓立夫公司成为成长股的因素 盈利增长 - 盈利增长对投资者至关重要,成长型投资者更倾向两位数的盈利增长,这通常预示公司前景良好和股价上涨 [4] - 奥拓立夫历史每股收益增长率为18.3%,预计今年每股收益将增长22.7%,远超行业平均的17.7% [5] 现金流增长 - 现金流是企业的命脉,高于平均水平的现金流增长对成长型公司更重要,可使其无需筹集昂贵外部资金就能开展新项目 [6] - 奥拓立夫目前的现金流同比增长率为43.9%,高于许多同行,而行业平均为 -1.3% [6] - 过去3 - 5年,奥拓立夫的年化现金流增长率为1.6%,高于行业平均的1.3% [7] 盈利预测修正 - 盈利预测修正趋势可验证股票在上述指标方面的优势,积极趋势是有利的,且与近期股价走势有强相关性 [8] - 奥拓立夫今年的盈利预测出现上调,过去一个月Zacks共识预测上涨了0.2% [9] 分组3:奥拓立夫公司综合情况 - 基于多方面因素,奥拓立夫获得了B级成长评分,且因盈利预测的积极修正获得Zacks排名第2 [10] - 这种组合使奥拓立夫有望表现出色,成长型投资者可考虑投资 [11]