文章核心观点 - 奥拓立夫（Autoliv）本季度财报未达预期，股价年初至今表现逊于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；利尔（Lear）即将公布财报，市场对其有一定预期 [1][2][3][5] 奥拓立夫财报情况 - 本季度每股收益1.87美元，未达Zacks共识预期的2.44美元，去年同期为1.93美元，盈利意外为 - 23.36% [1] - 上一季度实际每股收益1.58美元，超出预期的1.40美元，盈利意外为12.86% [1] - 过去四个季度，公司两次超出共识每股收益预期 [1] - 截至2024年6月季度营收26.1亿美元，未达Zacks共识预期6.09%，去年同期为26.4亿美元 [1] - 过去四个季度，公司三次超出共识营收预期 [1] 奥拓立夫股价表现 - 自年初以来，奥拓立夫股价下跌约1.5%，而标准普尔500指数上涨16.2% [2] 奥拓立夫未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [2] - 盈利预期可帮助投资者判断股票走势，实证研究显示近期股价走势与盈利预测修正趋势强相关 [3] - 财报发布前，奥拓立夫盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致 [4] - 下一季度共识每股收益预期为2.75美元，营收27.3亿美元；本财年共识每股收益预期为9.74美元，营收110.2亿美元 [4] 行业情况 - Zacks汽车原始设备行业排名处于250多个Zacks行业的后22%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] 利尔情况 - 利尔预计7月25日公布截至2024年6月季度财报，预计本季度每股收益3.39美元，同比增长1.8% [5] - 过去30天，本季度共识每股收益预期下调2.9%至当前水平 [5] - 利尔本季度营收预计为60.5亿美元，较去年同期增长0.9% [6]

净销售额及利润 - 2024年第二季度，公司净销售额为26.05亿美元，同比下降1.1%[4] - 全年2024业绩展望包括约2%的有机销售增长和约1%的净销售负面外汇影响[5] - 全年2024预计调整后的运营利润率在9.5-10.0%之间[5] - 全年2024预计运营现金流约为11亿美元[5] - 公司继续专注于实现约12%的调整后运营利润率目标，预计下半年利润将显著增长[9] - 2024年第二季度净利润为1.39亿美元，同比增长162%[65] - 公司在2024年上半年的营业利润为420亿美元，较去年同期增长了90%[126] - 公司在2024年上半年的净利润为283亿美元，较去年同期增长了17%[126] - 公司在2024年上半年的营业利润为8.2%，较去年同期增长了24%[144] 市场表现 - 公司在亚洲（不含中国）和欧洲市场表现优异，主要受益于产品推出和定价策略[6] - 在中国市场，公司与国内OEMs业务扩张良好，中国国内OEMs占中国销售的38%[6] 区域销售情况 - Autoliv在2024年第二季度有机销售额在全球范围内增长了3.0%[41] - Autoliv在2024年第二季度中国市场的有机销售额增长了1.6%[42] - Autoliv在2024年第二季度亚洲市场（不包括中国）的有机销售额增长了9.1%[42] - Autoliv在2024年第二季度欧洲市场的有机销售额增长了2.6%[42] - Autoliv在2024年第二季度美洲市场的有机销售额增长了0.7%[42] 产品销售情况 - Autoliv在2024年第二季度全球轻型车辆生产量较去年同期下降了0.3%[40] - Autoliv在2024年第二季度全球轻型车辆生产量较4月份增长了2.7%[40] - Autoliv在2024年第二季度空气袋、方向盘等产品的有机销售额增长了4.0%[44] - Autoliv在2024年第二季度安全带产品等其他产品的有机销售额增长了0.9%[45] - Autoliv在2024年第二季度全球有机销售额增长了3.0%，超过了全球轻型车辆生产量的下降0.3%[46] 财务状况 - 2024年第二季度资本支出占销售额的比例为5.6%[67] - 2024年第二季度总资产为38.9亿美元，同比增长0.9%[67] - 2024年第二季度总股本回购量为131万股，平均价格为每股122.19美元[79] - 2024年第三季度财报将于2024年10月18日发布[80] - 2024年6月末，应收账款净额为2090百万美元，存货净额为936百万美元[104] - 2024年6月末，短期债务为455百万美元，长期债务为1540百万美元，总债务为1996百万美元，净债务为1579百万美元[106] - 公司长期目标是维持杠杆率在1.0倍左右，范围在0.5倍至1.5倍之间[109] - 2024年6月末，净债务为1579百万美元，养老金责任为140百万美元，根据政策的债务为1720百万美元[110] - 2024年4月至6月，自由现金流为194百万美元，现金转换率为140%[116] - ROCE为22.5%，ROE为25.5%[125]

文章核心观点 - 公司宣布截至2024年6月28日,已发行普通股总数为84,816,615股,其中80,079,757股为流通股[1][2][3] - 公司本季度退回了1,309,606股已回购的普通股,导致已发行股数减少[2] - 公司现持有4,736,858股库存股,这些股票没有表决权和参与分配的权利[3] 公司信息 - 公司是全球汽车安全系统领导者,主要生产安全气囊、安全带和方向盘等保护系统[5] - 公司还提供行人保护、联网安全服务和电动自行车安全解决方案等移动安全解决方案[5] - 2023年公司产品拯救了35,000人的生命,减少了450,000人受伤[5] - 公司在全球25个国家拥有70,000名员工,在14个技术中心和20个试验场进行创新和研发[6] - 2023年公司销售额为105亿美元[6]

文章核心观点 - 汽车原始设备制造业前景低迷,受到潜在的车辆销售增长放缓的影响 [1][3][4] - 行业参与者面临高借贷成本和美联储加息延迟带来的挑战 [1] - 运营成本上升和行业动态变化带来进一步的不利影响 [1][5][6] - 收入平衡变得困难,需要依靠有效的成本管理策略 [1] - 但是一些公司如Autoliv、BorgWarner、Oshkosh Corp和American Axle更擅长应对这一具有挑战性的环境 [1][14][17][19][21] 行业概况 - 该行业包括从事汽车设备零件设计、制造和分销的公司,包括驱动轴、发动机、变速箱零件、转向和悬架以及制动系统等 [2] - 原始设备需求直接取决于汽车销量,而汽车销量又高度依赖于经济增长和消费者信心 [2] - 全球化正在为汽车设备制造商开辟新的机遇,他们需要通过系统的研发适应不断变化的动态 [2] - 从未来的竞争角度来看,行业参与者需要专注于在短时间内为市场提供最佳价值的技术 [2] 影响因素 - 预计汽车销量增长将放缓 [3][4] - 原材料和人工成本居高不下,持续的通胀影响将压缩利润空间 [5] - 全球化运营使企业面临潜在的汇率风险,不利汇率变动可能影响收益和利润率 [5] - 行业正经历由于技术进步和数字化而带来的重大转型,需要大量研发投入 [6] - 成本管理对于维持健康的利润率至关重要,企业需要适应新技术并利用新的收入机会 [6] 行业排名和估值 - 该行业目前在Zacks行业排名中位于底部26%,近期前景不佳 [7][8][9] - 过去一年该行业表现落后于大盘和汽车板块 [11] - 该行业当前的EV/EBITDA估值为12.51倍,低于大盘和板块水平 [12][13] 4只值得关注的股票 1. American Axle [14][15][16] - 正在通过收购扩大业务规模和客户群,并积极拥抱电气化转型 - 未来3年的新增业务订单约为6亿美元 - 2024-2025年收入和利润有望实现大幅增长 2. BorgWarner [17][18] - 专注于开发清洁高效的技术解决方案,包括电动车电池系统 - 预计2024年电动产品销售将同比增长25-40% - 在传统内燃机车型市场也有良好的业务机会 3. Oshkosh [19][20] - 通过创新产品和频繁获得订单来推动业务增长 - 拥有超过160亿美元的稳固订单backlog - 收购JBT的AeroTech业务加强了Vocational分部 4. Autoliv [21][22] - 在汽车安全技术领域处于领先地位 - 电动车为其带来新的增长机遇,2023年EV订单中标率约45% - 通过成本控制和客户补偿策略提升利润率 - 预计2024年经营现金流将达12亿美元

文章核心观点 - 文章介绍了Zacks Premium服务,该服务可以帮助投资者更有信心地投资股票市场[1][2] - Zacks Premium服务包括Zacks Rank、Zacks Industry Rank、Equity Research报告和Premium股票筛选等功能[2] - Zacks Style Scores是一组辅助指标,可以帮助投资者选择最有可能在未来30天内战胜市场的股票[3][4] 价值评分 - 价值投资者关注的是以合理价格买入优质股票,价值评分考虑了市盈率、市销率等多个估值指标[5] 成长评分 - 成长投资者关注公司的未来前景和财务实力,成长评分分析了公司的历史和预测收益、销售、现金流等指标[6] 动量评分 - 动量投资者关注股价和盈利预测的上升趋势,动量评分综合考虑了股价和盈利预测的短期变化[7] VGM评分 - VGM评分是三种评分的综合,可以帮助投资者选择兼具价值、成长和动量特征的优质股票[8] Zacks Rank与Style Scores的结合 - Zacks Rank是一个成功的股票评级模型,但需要结合Style Scores一起使用,才能更好地选择具有上涨潜力的股票[9][12][13][14] 案例分析-Autoliv公司 - Autoliv公司是一家专注于乘员安全产品的公司,目前评级为Zacks Rank 2(买入)[15] - 公司预计在当前财年的盈利将同比增长19.1%,是一个不错的成长股[16] - 过去60天内有4家分析师上调了公司2024财年的盈利预测,预测每股收益为9.75美元,平均超预期14.1%[17]

文章核心观点 价值投资是寻找优质股票的常用方法 投资者可结合Zacks Rank系统和Style Scores系统筛选股票 Autoliv（ALV）当前被低估 是优质价值股 [1][2][3] 投资方法 - 公司注重Zacks Rank系统 通过盈利预测和预测修正寻找优质股票 同时关注价值、增长和动量趋势 [1] - 价值投资者使用成熟指标和基本面分析 寻找当前股价被低估的公司 [1] - 投资者可利用Style Scores系统筛选具有特定特征的股票 价值投资者可关注“Value”类别 [1] Autoliv（ALV）情况 - ALV当前Zacks Rank为2（买入） Value评级为A [2] - ALV当前市盈率为9.98 行业平均市盈率为13.72 过去12个月其远期市盈率最高为15.35 最低为9.92 中位数为11.22 [2] - ALV的PEG比率为0.55 行业平均PEG为0.66 过去12个月其PEG最高为0.77 最低为0.32 中位数为0.47 [2] - ALV的市现率为9.59 行业平均市现率为23.34 过去52周其市现率最高为12 最低为9.21 中位数为10.80 [3] - 这些指标表明ALV可能被低估 结合其盈利前景 是优质价值股 [3]

公司动态 - Autoliv与联合国道路安全基金（UNRSF）宣布续签合作协议，旨在提升全球摩托车安全 [1] - 此次合作将重点关注摩托车安全，延续自2022年以来的成功合作 [1] - Autoliv的目标是每年拯救10万人的生命，并支持联合国可持续发展目标3.6，即在2030年前减少道路交通死亡和伤害 [1] - Autoliv CEO Mikael Bratt表示，通过与UNRSF的合作，公司能够从全球道路安全社区获取见解并分享其作为汽车安全领域领导者的专业知识 [2] - UNRSF负责人Nneka Henry强调，摩托车死亡人数的上升需要全球多方利益相关者的共同努力，并欢迎Autoliv的持续承诺和领导力 [3] - Autoliv和UNRSF将于2024年6月25日共同举办圆桌讨论会，探讨加强全球摩托车安全的关键问题和解决方案 [3] 行业背景 - 根据《2023年全球道路安全状况报告》，自2011年以来，摩托车和轻便摩托车的数量几乎增加了两倍，这些车辆占全球道路交通死亡人数的21% [1] - UNRSF在88个国家的5个地区运营，支持包括学校区域的城市规划、低排放非机动交通、速度管理以及更清洁、更安全的二手车标准等项目 [6][7] 公司概况 - Autoliv是全球汽车安全系统的领导者，开发、制造和销售保护系统，如安全气囊、安全带和方向盘，并为全球主要汽车制造商提供移动安全解决方案 [5] - 2023年，Autoliv的产品拯救了3.5万人的生命，并减少了超过45万起伤害 [5] - 公司在25个国家拥有7万名员工，2023年销售额达到105亿美元 [6] - Autoliv拥有14个技术中心和20个测试跑道，致力于推动创新、研究和开发 [6]

文章核心观点 Autoliv Inc.计划于2024年7月19日12:00中欧时间发布2024年第二季度财务报告 并于同日举行电话会议 [1] 分组1 - 财务报告发布时间为2024年7月19日12:00中欧时间 [1] - 财务报告可在www.autoliv.com获取 [1] 分组2 - 电话会议时间为2024年7月19日14:00 - 15:00中欧时间 [1] - 电话会议主要发言人为总裁兼首席执行官Mikael Bratt [1]

公司动态 - Autoliv 推出了由 100% 再生聚酯制成的安全气囊垫 显著减少了安全气囊的温室气体排放 [1] - 新材料的测试表明 再生聚酯安全气囊垫在提供同等安全功能的同时 在聚合物层面减少了约 50% 的温室气体排放 [1] - 这一创新是 Autoliv 实现 2040 年供应链净零排放目标的重要一步 [1] 技术进展 - Autoliv 与主要供应链合作伙伴合作 开发了用于安全气囊生产的 100% 再生聚酯纱线、织物和垫子 [1] - 公司首席技术官表示 已成功验证该技术 并准备向全球客户提供 [2] - 再生聚酯安全气囊垫现已加入 Autoliv 的产品组合 新材料可供全球客户使用 [2] 公司概况 - Autoliv 是全球汽车安全系统领导者 为所有主要汽车制造商开发、制造和销售保护系统 [3] - 公司产品包括安全气囊、安全带、方向盘 以及行人保护、联网安全服务和两轮车安全解决方案 [3] - 2023 年 Autoliv 的产品挽救了 35,000 条生命 减少了超过 450,000 起伤害 [3] 运营数据 - Autoliv 在 25 个国家拥有 70,000 名员工 设有 14 个技术中心和 20 条测试跑道 [4] - 2023 年销售额达到 105 亿美元 [4]

公司动态 - Autoliv 推出了由 100% 再生聚酯制成的安全气囊垫 显著减少了安全气囊的温室气体排放 [1] - 通过与供应链合作伙伴的合作 Autoliv 开发了由 100% 再生聚酯制成的纱线 织物和垫子 用于安全气囊生产 [1] - 新材料的测试表明 再生聚酯安全气囊垫在提供与标准聚酯安全气囊相同安全功能的同时 在聚合物层面减少了约 50% 的温室气体排放 [1] - 使用这种新材料是 Autoliv 减少其产品系列排放的关键一步 并将有助于实现到 2040 年供应链净零排放的目标 [1] - Autoliv 的首席技术官 Jordi Lombarte 表示 公司正在通过推出首项使用 100% 再生聚酯织物制造安全气囊的技术 践行其气候承诺 [2] - 再生聚酯安全气囊垫现已加入 Autoliv 的产品组合 并向全球客户提供 [2] - Autoliv 持续以资源高效的方式开发流程和产品 同时最大限度地减少对环境的影响 [2] 公司背景 - Autoliv 是全球汽车安全系统的领导者 通过其集团公司开发 制造和销售保护系统 如安全气囊 安全带和方向盘 为全球主要汽车制造商提供移动安全解决方案 如行人保护 连接安全服务以及两轮车骑手的安全解决方案 [3] - 2023 年 Autoliv 的产品拯救了 35,000 条生命 减少了超过 450,000 起伤害 [3] - Autoliv 在全球 25 个国家拥有 70,000 名员工 在 14 个技术中心及其 20 个测试轨道上推动创新 研究和开发 [4] - 2023 年销售额达到 105 亿美元 [4]