公司业绩及展望 - 公司在电话会议中提到，业绩总结显示收入达到了96.77亿美元，未来展望积极，预计业绩将继续增长[8][9][12][14][22][27][33][36][48][61][74][85][91][98][107][110][121][133][141][150][163][167][170][174] - 公司在2023年第四季度实现了创纪录的收入，业绩表现优异，收入达到了96.77亿美元的纪录[21][30][40][57][92][110][152][167][174] - 公司的业绩总结表现良好，收入增长率为3%，净利润增长率为5%[53][110] - 公司在第四季度实现了盈利，收入增长了5%[56][90][110][152][167] - 公司在2022年第三季度实现了营收8%的增长，净利润增长了6%[71] - 公司在2021年第一季度实现了72.9亿美元的营收，净利润为3亿美元[72] - 公司在2023年第四季度实现了盈利，收入达到了227亿美元[167] 新产品和新技术研发 - 公司在2023年度报告中的新产品和新技术研发取得了显著进展，未来展望中也提到了新产品和新技术研发将继续推动市场增长[6][8][12][15][20][23][27][32][46][61][85][91][98][107][110][117][123][150][163][170][178] 市场扩张和并购计划 - 公司在电话会议中表示，市场扩张和并购计划将是未来战略的重点，强调了市场扩张和并购方面的战略重点[7][12][16][17][23][26][39][47][61][74][85][91][98][107][110][121][133][141][150][163][167][170][173][179] 中国市场表现 - 公司在电话会议中提到，中国市场iPhone销售创下收入纪录为967.7亿美元，对此感到非常自豪，并表示在中国市场取得了显著增长[8][9][12][14][22][27][33][36][48][61][74][85][91][98][107][110][121][133][141][150][163][167][170][174]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度收入为11亿美元,同比增长5%,主要由于销量增长和成本转嫁所致 [13] - 2023年第四季度调整后EBITDA为1.48亿美元,同比下降7%,主要由于欧洲业务下滑抵消了美洲业务增长 [13] - 2023年全年现金流量从经营活动中获得的现金接近6.8亿美元,较上年大幅增长,反映了公司在营运资金管理方面的努力 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 2023年第四季度美洲收入增长11%至7.05亿美元,销量增长抵消了原材料成本下降 [15] - 2023年北美销量增长8%,全年增长13%,超出预期,反映了客户合同带来的贡献以及非酒精饮料等高增长领域的多元化组合 [15][16] - 2023年巴西第四季度销量增长34%,全年增长3%,略超市场 [17] - 2024年美洲业务预计销量增长中单位数百分比,调整后EBITDA将实现增长 [19] 欧洲业务 - 2023年第四季度欧洲收入下降10%至4.27亿美元,主要由于不利的销量和产品组合影响 [20] - 2023年第四季度欧洲销量下降10%,全年下降2%,主要由于下半年需求疲软 [20][21] - 2023年第四季度欧洲调整后EBITDA下降35%至3100万美元,主要由于销量和产品组合不利影响以及固定成本吸收不足 [22] - 2024年欧洲业务预计销量增长低单位数百分比,调整后EBITDA将实现增长,但部分被竞争压力和部分上游成本上升所抵消 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司采取了永久性的产能调整措施,优化产能网络,提高盈利能力 [10][11] - 公司与Novelis达成供应协议,将进一步推动金属减碳战略 [12] - 公司预计2024年全球销量增长接近中单位数百分比,调整后EBITDA增长5%-10% [35] - 公司看好饮料罐包装的可持续性优势,有信心从需求正常化中获益 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是公司转型的一年,团队在充满挑战的宏观环境中表现出色,采取了果断行动来平衡业务 [6][33] - 公司对2024年的市场前景持乐观态度,预计各地区销量均将增长,带动盈利能力改善 [35] - 公司对2024年第一季度保持谨慎,预计欧洲业务将略有下滑,但美洲业务有望增长 [37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ning Yang 提问** 询问了公司2024年的非经常性成本和资本支出情况 [78][79] **David Bourne 回答** - 2024年预计有3500万美元的重组相关现金支出 - 2024年预计有2500万美元的启动成本,较之前有大幅下降 [79][80] - 2024年总资本支出预计约为2.3亿美元 [79] 问题2 **Ning Yang 提问** 询问了公司认为的最低现金持有量 [81] **David Bourne 回答** - 公司希望维持最低1亿美元的现金储备 [82]

公司营收与利润情况 - [2023年公司营收为48.12亿美元，2022年为46.89亿美元，2021年为40.55亿美元][22] - [2023年公司净亏损5000万美元，2022年净利润为2.37亿美元，2021年净亏损2.1亿美元][22] - [2023年公司综合亏损为1.14亿美元，2022年综合收益为3.14亿美元，2021年综合亏损为3100万美元][24] - [2023年公司发生亏损5000万美元，2022年盈利2.37亿美元][26] - [2023年公司亏损5000万美元，2022年盈利2.37亿美元，2021年亏损2.1亿美元][124] - [2023年调整后EBITDA为6亿美元，2022年为6.25亿美元，2021年为6.62亿美元][124] - [2023年欧洲和美洲营收分别为20.3亿美元和27.82亿美元，总计48.12亿美元][125] - [2023年美国、英国、巴西营收分别为23.07亿美元、4.95亿美元、4.71亿美元][129] - [2023年按时间确认的收入中，一段时间内为38.31亿美元，某一时点为9.81亿美元][137] - [2023年净特殊项目税前费用为4800万美元，主要包括启动及其他成本等][139] - [2022年净特殊项目税前收益为1.28亿美元，主要包括启动及其他成本等][140] - [2021年公司确认3.29亿美元税前净费用作为特殊项目，包括3000万美元启动相关成本、2.42亿美元交易相关及其他成本、5700万美元特殊财务费用等][141] - [2023 - 2021年高级有担保绿色票据分别为1.32亿美元、1.13亿美元、7200万美元，净财务费用分别为1.47亿美元、 - 8000万美元、2.35亿美元][143] - [2023 - 2021年所得税（抵免）/费用分别为 - 2100万美元、1900万美元、2200万美元][145] - [2023 - 2021年归属于普通股股东的（亏损）/利润分别为 - 5000万美元、2.37亿美元、 - 2.1亿美元，基本每股（亏损）/收益分别为 - 0.12美元、0.38美元、 - 0.39美元][150] 公司股权与股份相关 - [2021年4月1日公司完成AMP Transfer，Ardagh Group S.A.有权获得最多6073万股额外股份][15] - [截至2023年12月31日，或有股份负债估值为2300万美元][15] - [2023年或有股份公允价值变动5300万美元，计入净财务收入中的特殊财务收入][15] - [2021年8月4日业务合并完成前发行4.9376352亿股普通股，完成后又发行1.09519577亿股普通股用于计算加权平均股数][151] - [截至2023年12月31日，已发行并全额支付的股份总数为5.97亿股，股本为2.67亿美元，股份溢价为59.89亿美元][194] 公司资产与负债情况 - [2023年末总资产为56.69亿美元，较2022年末的58.65亿美元有所下降[25]] - [2023年末总负债为55.63亿美元，较2022年末的54.10亿美元有所上升[25]] - [2023年末归属于母公司所有者权益为1.06亿美元，较2022年末的4.55亿美元大幅下降[25]] - [2023年末无形资产账面价值为13.82亿美元，2022年末为14.73亿美元，2023年完成对NOMOQ AG多数股权收购，确认400万美元商誉][155] - [2023年末集团总商誉达9.99亿美元，较2022年的9.76亿美元有所增加，其中欧洲地区为5.6亿美元，美洲地区为4.39亿美元][160] - [2023年末物业、厂房及设备账面净值为26.28亿美元，高于2022年的23.9亿美元，当年折旧费用为2.57亿美元，高于2022年的2.06亿美元][164][165] - [2023年末在建工程为4.47亿美元，低于2022年的6.31亿美元，当年确认1800万美元减值损失，2022年为零][166] - [2023年末使用权资产账面净值为4.12亿美元，高于2022年的3.27亿美元，当年可变租赁费用为4000万美元，高于2022年的3800万美元][169][172] - [2023年末非流动资产中客户应收款为2900万美元，间接税资产为4100万美元，总计7000万美元，2022年为400万美元][174] - [2023年末递延所得税资产为2.83亿美元，负债为3.57亿美元，净负债为7400万美元，较2022年有所减少][178] - [2023年末递延所得税资产为6200万美元，2022年末为5400万美元；2023年末递延所得税负债为 - 1.36亿美元，2022年末为 - 1.58亿美元][179] - [公司未就7.29亿美元（2022年：1.2亿美元，2021年：1400万美元）的税务亏损确认1.55亿美元（2022年：1700万美元，2021年：400万美元）的递延所得税资产][182] - [2023年末存货为4.69亿美元，2022年末为5.67亿美元，其中原材料和消耗品从3.47亿美元降至3亿美元，产成品从2.14亿美元降至1.66亿美元][184] - [2023年末贸易及其他应收款为3.22亿美元，2022年末为5.09亿美元；其他应收款和预付款项中的非金融资产为9100万美元（2022年：1.11亿美元），可收回增值税和其他税款为8100万美元（2022年：1.01亿美元）][186] - [2023年末贸易应收款减值准备为300万美元，2022年末为400万美元][187] - [2023年末逾期贸易应收款为2200万美元，2022年末为1100万美元；2023年通过应收账款保理计划出售的应收款为6.43亿美元，2022年为5.3亿美元][190] - [2023年末合同资产为2.59亿美元，2022年末为2.39亿美元][192] - [2023年末现金、现金等价物和受限现金为4.43亿美元，2022年末为5.55亿美元][193] 公司现金流量情况 - [2023年经营活动产生的现金流量净额为6.16亿美元，2022年为2.05亿美元，2021年为4.58亿美元[29]] - [2023年投资活动使用的现金流量净额为3.78亿美元，2022年为5.95亿美元，2021年为6.91亿美元[29]] - [2023年融资活动（使用）/产生的现金流量净额为 - 3.48亿美元，2022年为4.99亿美元，2021年为4.54亿美元[29]] - [2023年现金及现金等价物和受限现金净（减少）/增加为 - 1.10亿美元，2022年为1.09亿美元，2021年为2.21亿美元[29]] - [2023年末现金及现金等价物和受限现金为4.43亿美元，2022年末为5.55亿美元，2021年末为4.63亿美元[29]] - [2023年租赁负债相关利息现金支出为2400万美元，2022年为1200万美元][144] 公司发展历程与业务情况 - [公司于2021年1月20日在卢森堡成立，收购Ardagh Group金属包装业务][31] - [2021年2月22日宣布业务合并协议，合并后成为独立纯金属饮料罐公司，股票在纽交所上市][32] - [截至2023年12月31日，公司在欧美运营24个生产设施，员工约6400人，收入48亿美元][32] - [2023年公司进行了NOMOQ收购，相关金额为700万美元[26]] - [2023年2月公司以1500万欧元收购NOMOQ AG多数股权，2024年若达成特定里程碑还需支付1000万欧元][164] - [公司产品包括面向饮料市场的金属容器和各类罐盖，部分销售合同含成本转嫁条款][94] 财务报表相关 - [合并财务报表于2024年2月20日获董事会批准发布][34] - [合并财务报表按IFRS会计准则编制，以美元列报，四舍五入至百万美元][35] - [2021年4月1日前合并财务报表按分拆基础编制，此前Ardagh Group分配的公司中心成本900万美元计入SG&A费用][37][39] - [董事会认为公司有足够资源持续经营，合并财务报表按持续经营基础编制][44] - [2023年1月1日起生效的新标准对公司无重大影响，未生效新标准预计也无重大影响][45][46] - [公司功能货币为欧元，合并财务报表以美元列报][55] 会计政策 - [收购子公司采用收购法会计处理，成本与可辨认净资产公允价值差额确认为商誉][48][51] - [外币交易按交易发生日汇率折算为功能货币，报告日以外币计价的货币性资产和负债按当日汇率折算，汇兑差异计入合并利润表，特定情况除外][56] - [所有业务合并采用收购法核算，商誉按成本减累计减值损失列示，每年进行减值测试][58][59] - [无形资产初始按成本确认，后续按成本减累计摊销和累计减值损失列示，计算机软件、客户关系和技术的使用寿命分别为2 - 7年、5 - 15年和5 - 15年][61][62][64] - [自有物业、厂房及设备按成本减累计折旧和减值损失列示，租赁资产在租赁开始日或租赁变更生效日确认租赁负债和使用权资产][66][68] - [非金融资产每年或有迹象时进行减值测试，减值损失为资产账面价值超过可收回金额的部分][73] - [存货按成本与可变现净值孰低计量，成本采用先进先出法][75] - [股份回购时，支付的对价及相关费用在库存股中作为权益扣除，直至股份注销][76] - [非衍生金融工具初始按公允价值加直接交易成本确认，后续计量方式不同][78] - [衍生金融工具初始按公允价值确认，后续按公允价值重新计量，根据是否为套期工具及套期项目性质确认损益][84] - [现金流量套期的有效部分公允价值变动计入其他综合收益，后续影响损益时转入合并利润表][85] - [公司对套期工具的无效部分损益立即在合并利润表确认，净投资套期会计处理与现金流套期类似][86] - [公司对设定受益计划的资产或负债按义务现值与计划资产公允价值净额确认，精算损益计入其他综合收益][90] - [公司在满足条件时确认预计负债，按预计支出现值计量][93] - [公司在控制权转移时确认收入，部分合同按产出法在生产过程中确认，销售返利和折扣满足条件时确认][96] - [公司合并报表单独列示特定项目前结果，特定项目含重组等成本，判断考虑定性和定量因素][98] - [公司不同阶段净融资费用和融资收入构成不同，借款费用符合条件时资本化][102] - [公司所得税含当期和递延税，递延税按负债法确认，资产确认需有未来应税利润][105] - [公司不同阶段经营和报告的运营决策制定者不同，按内部报告划分经营分部][113] 其他财务指标与风险 - [2023年资本支出为3.78亿美元，其中欧洲1.55亿美元，美洲2.23亿美元][125] - [非流动资产占比超10%的国家中，美国占44%，巴西占17%，德国占12%][129] - [2023 - 2021年集团员工成本分别为5.6亿美元、4.55亿美元、4.56亿美元，员工总数分别为6437人、6319人、5761人][154] - [2023年AMPSA联合信息技术资产开发资本化成本约为500万美元，与2022年持平][157] - [公司认为气候变化对2023年末无形资产和物业、厂房及设备的账面价值和剩余使用寿命无重大影响][158][167] - [2023年与物业、厂房及设备相关的已签约资本承诺为1.24亿美元，低于2022年的3.03亿美元和2021年的4.52亿美元][173] - [2023年调整前期所得税包含巴西高等法院有利裁决带来的2900万美元税收抵免][147] - [2024年1月1日起，公司受经合组织支柱二立法影响，公司持续评估相关风险][148] - [2023、2022、2021年均有一个客户占总营收超10%][128] - [公司面临资本风险、利率风险、汇率风险、商品价格风险、信用风险和流动性风险等多种财务风险][198]

文章核心观点 - 文章分析了Ardagh Metal Packaging S.A.的季度财报，探讨其股价走势及未来展望，还提及同行业Northwest Pipe Co.的业绩预期 [1][3][5] Ardagh Metal Packaging S.A.业绩情况 - 该公司本季度每股收益0.01美元，未达Zacks共识预期的0.04美元，去年同期为0.05美元，此次财报盈利意外为 -75%，过去四个季度未能超越共识每股收益预期 [1] - 上一季度预期每股收益0.06美元，实际也是0.06美元，无盈利意外 [1] - 截至2023年12月季度营收11.3亿美元，超Zacks共识预期1.95%，去年同期营收10.8亿美元，过去四个季度有两次超越共识营收预期 [1] Ardagh Metal Packaging S.A.股价表现 - 自年初以来，公司股价上涨约2.3%，而标准普尔500指数上涨4.4% [2] Ardagh Metal Packaging S.A.未来展望 - 股价短期走势取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，近期盈利预期修正趋势与短期股价走势有强关联，可借助Zacks Rank工具跟踪 [3] - 财报发布前盈利预期修正趋势有利，当前Zacks Rank为2（买入），预计短期内股票表现将超市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.04美元，营收12亿美元，本财年共识每股收益预期为0.25美元，营收50.2亿美元 [4] 行业情况及同行业公司表现 - Zacks行业排名中，金属产品 - 采购与制造行业目前处于前24%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [5] - 同行业Northwest Pipe Co.尚未公布2023年12月季度财报，预计3月4日发布 [5] - 该公司预计本季度每股收益0.42美元，同比变化 -50.6%，过去30天共识每股收益预期下调10.8% [5] - 预计营收1.0503亿美元，较去年同期下降1.7% [6]

材料部门挑战 - 材料部门一直是全球经济的基石，但近年来面临增长放缓、高利率和高通货膨胀等挑战[1] Ardagh Metal Packaging S.A. (AMBP) - AMBP是一家位于卢森堡的金属饮料罐供应商，最近财报显示营收增长10%[3] - AMBP调整后的EBITDA增长22%，但净利润下降75%[4] Mercer International Inc. (MERC) - MERC是世界上最大的市场浆木材生产商之一，最近财报显示净亏损达到2600万美元[6] - MERC营运EBITDA同比下降73.39%[8] Huntsman Corporation (HUN) - HUN是一家化学和材料公司，最近财报显示净利润为0[9] - HUN调整后净利润下降80.85%，各业务板块销售量下降，销售价格不利[10][11]

文章核心观点 公司是卢森堡金属饮料罐供应商，2024年及以后有推动股价上涨的积极因素，虽有风险但预计2024年表现积极，低估值有上涨潜力，设施优化和营销助力发展 [1][7] 分组1：公司概况 - 公司为卢森堡企业，供应金属饮料罐，用于啤酒、葡萄酒、能量饮料等 [1] 分组2：增长催化剂 - 通胀率回归正常，消费者购买力提升，金属罐长期全球增长前景积极，预计市场到2030年达1060亿美元，年增长率约6.2% [2] - 2023年运营现金流改善，从2022年的2.05亿美元增至4.05亿美元，预计2023年调整后自由现金流达1亿美元，是之前指引的2倍 [2] - 2024年第一季度关闭俄亥俄州工厂，平衡产能与需求，提高运营效率；2023年底关闭德国剩余钢生产线，改用两条更高效铝生产线 [2] - 分析师预计2024年公司收入增长3% - 4%至49.6亿美元，每股收益增长约49%至0.23美元，得益于运营改善、低通胀刺激销售和新营销 [3] - 2024年超级碗广告将展示罐装啤酒和汽水品牌，怪物饮料公司有新产品发布和营销计划，或增加对公司铝罐需求 [3] 分组3：估值 - 公司远期价格/现金流指标为4.3，低于竞争对手，平均为8.06，公司比平均水平低47% [4] - 公司努力改善现金流，有望继续强劲增长，低估值使其股票2024年可能跑赢竞争对手 [4] 分组4：技术视角 - 2023年股价大幅下跌后回升，第三季度财报是积极催化剂，收入超预期4970万美元，同比增长10%，收益符合预期 [5] - MACD指标显示新上升趋势，投资者期待2024年2月22日第四季度财报，股价可能继续上涨 [5] 分组5：高股息率 - 公司支付股息，当前年收益率近11%，过去12个月股息支付增加33%，现金流改善可能使未来股息增加 [6] - 过去派息率高至437%，现金流改善使远期派息率降至267%，持续增加现金流或使派息率更具吸引力 [6] 分组6：长期展望 - 主要风险是消费者行为转变，如通胀飙升、经济衰退或替代容器受青睐，导致对金属罐装饮料需求下降 [7] - 尽管有风险，公司低估值有上涨潜力，设施优化和饮料公司营销努力将推动股价上涨，长期金属罐增长提供积极影响 [7]

文章核心观点 - Ardagh Metal Packaging S.A.（AMBP）近期受抛售压力股价下跌10.3%，但处于超卖区域且华尔街分析师预计其盈利将改善，股价有望反弹 [1] 超卖股票识别指南 - 用相对强弱指数（RSI）判断股票是否超卖，它是衡量价格变动速度和变化的动量振荡器 [2] - RSI在0到100之间波动，通常RSI读数低于30时股票被视为超卖 [2] - RSI可帮助快速检查股票价格是否接近反转点，超卖时投资者可寻找入场机会 [2] - RSI有局限性，不能单独用于投资决策 [3] AMBP股价反弹原因 - AMBP的RSI读数为29.47，表明抛售压力可能耗尽，股价可能反弹以恢复供需平衡 [4] - 卖方分析师上调了AMBP本年度盈利预期，过去30天共识每股收益（EPS）预期提高2.1%，盈利预期上调通常会带来短期股价上涨 [4] - AMBP目前Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预期修正趋势和EPS意外情况排名的4000多只股票的前20%，这更有力地表明其股价近期可能反转 [5]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度营收13亿美元，同比增长10%，主要因更高的销量组合和更强的非金属投入成本回收贡献，抵消了较低金属价格的影响 [10] - 调整后EBITDA为1.71亿美元，同比增长22%，更高的出货量和更强的投入成本回收影响，部分被固定成本吸收不足导致的更高运营成本抵消 [10] - 全球出货量增长8%，其中美洲增长18%，欧洲下降2% [7] - 营运资金净流入5300万美元，上年同期净流出5000万美元，推动了整体强劲的现金表现 [10] - 预计全年调整后自由现金流在增长性资本支出后约为1亿美元，是之前预期的两倍 [5] - 杠杆指标降至5.7倍（过去12个月调整后EBITDA），较第二季度下降0.5倍，预计年底净杠杆将进一步降低 [22] - 全年营运资金收益指引提高至接近2亿美元，高于最初指引的1亿美元 [20] - 2023年全球出货量增长预期下调至中个位数百分比，调整后EBITDA预计约为6.1亿美元，第四季度调整后EBITDA预计约为1.58亿美元，与上年同期基本持平 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 第三季度营收7.32亿美元，增长8%，出货量增长部分被较低投入成本（主要是金属价格下降）抵消 [11] - 北美出货量增长20%，受客户合同承诺和多元化产品组合推动，预计今年出货量增长超10% [11][12] - 巴西出货量增长8%，跑赢市场，预计2023年出货量基本持平，中期市场增长前景乐观 [13][14] - 调整后EBITDA为1.04亿美元，增长2%，更高销量贡献被更高成本（包括固定成本吸收不足）抵消 [15] 欧洲业务 - 第三季度营收5.62亿美元，增长14%，主要因更有利的投入成本回收 [16] - 出货量下降2%，受消费者压力、恶劣天气和客户去库存影响 [16] - 调整后EBITDA为6700万美元，增长76%，主要因投入成本回收改善（主要是能源成本传导） [17] - 预计2023年出货量基本持平，第四季度调整后EBITDA较上年不会显著增加 [17] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 整体需求受持续高零售价格和低促销活动限制，但通胀压力缓和，易拉罐在基材组合中仍具优势 [12] - 巴西市场需求受消费者通胀压力和可回收玻璃瓶占比高于预期挑战，但公司表现跑赢市场 [13] 欧洲市场 - 需求疲软，从第二季度到夏季初的势头减弱，各品类和终端市场需求普遍放缓，德国、中欧和啤酒市场尤为明显，能源饮料细分市场表现强劲 [16] - 8月和9月出货量下降6%，10月情况稳定但仍脆弱 [52][53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于在行业需求全面复苏前，通过适当的产能缩减和长期行动，平衡网络产能，目标利用率在90% - 95% [7] - 计划年底前关闭德国剩余的钢铁生产线，全面转向两条新的高效铝生产线 [17] - 宣布对北美俄亥俄州白宫生产设施进行可能关闭的审查，该设施约占北美产能的10% [8][15] - 持续推进可持续发展议程，包括将Ardagh教育STEM项目扩展到巴西、投资回收基础设施、在荷兰推出可持续零排放配送伙伴关系等 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球需求受持续零售价格通胀和家庭财务压力限制，但易拉罐在基材组合和新产品推出方面仍具优势 [7][12] - 通胀压力缓和，对行业需求复苏带来乐观因素，预计2024年北美市场将恢复增长 [12][26] - 巴西市场经济改善，易拉罐零售价格将趋于正常，预计未来需求增长 [30] - 欧洲市场2024年可见度不强，但预计企业将更注重销量而非价格，尽管消费者仍面临压力，但仍对增长持乐观态度 [51][53] 其他重要信息 - 公司宣布季度普通股股息为每股0.1美元，将于12月晚些时候支付，资本分配战略将继续优先考虑股息可持续性和去杠杆化 [22] - 预计不久将发布2023年可持续发展报告，Ardagh集团（包括AMP）本季度获得EcoVadis铂金评级 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 北美第三季度销量增长20%是否符合内部计划，若超预期是哪些因素驱动 - 实际增长比内部预期高1 - 2个百分点，市场上功能性能量饮料等创新产品表现良好，碳酸软饮料方面的地理位置和装瓶商组合也不错 [25] 问题2: 若需求强劲且预计2024年改善，为何进行资产组合合理化 - 市场虽将改善，但过去两年因通胀价格环境，市场增长低于预期，公司仍承担过多固定成本，因此认为启动咨询程序是合适的 [28] 问题3: 巴西客户去库存情况如何，易拉罐与玻璃容器竞争动态及2024年趋势 - 巴西客户去库存基本完成，销售和出货量大致匹配，市场已有增长迹象且有望持续；随着经济改善和零售价格正常化，易拉罐需求将增长，可回收玻璃瓶的复苏将趋于平稳 [30][31] 问题4: 能否谈谈股息及2024年自由现金流对股息可持续性的影响 - 公司现金表现强劲，预计年底改善，2024年及以后资本支出将下降，支撑股息发放；2024年增长投资资本支出减少约2亿美元，与今年营运资金流入相当，可结合考虑自由现金流对股息的覆盖情况 [33][36] 问题5: 美洲地区销量增长未更多转化为收益的其他因素及2024年盈利轨迹 - 第二季度调节库存影响EBITDA，第三季度有一次性成本逆风（如Bang Energy收购后的拨备释放），第四季度北美有特定的照付不议款项不再重复，巴西无法完全超越2022年第四季度的强劲表现 [39][40] 问题6: 北美潜在关闭工厂的成本状况及行业运营率 - 白宫工厂是北美网络中成本最高的工厂之一，关闭可实现低两位数的成本节约，并通过将产量分配到其他工厂获得固定成本分摊效益；目前无法提供行业运营率信息 [42] 问题7: 1亿美元自由现金流将如何用于去杠杆，预计2024财年末杠杆水平 - 公司有明确的资本分配政策，股息可持续，本季度已将杠杆从6.2倍降至5.7倍，预计年底继续去杠杆 [46] 问题8: 北美去库存趋势及第四季度展望 - 公司在第二和第三季度减少库存，推动了现金流，但影响了EBITDA增长；北美客户去库存基本完成，市场上软饮料、能量饮料和气泡水领域客户库存正常，公司也在调整自身库存以改善现金流 [48][49] 问题9: 欧洲需求疲软趋势是否从第二季度到第三季度恶化，2024年展望 - 从8月开始需求恶化，6月增长9%，7月增长5%，8月和9月下降6%；10月情况稳定但仍脆弱；2024年可见度不强，预计企业将更注重销量而非价格，尽管消费者仍面临压力，但对增长持乐观态度 [52][53] 问题10: 今年总资本支出指导及设施关闭的重组成本和时间 - 今年现金资本支出约4亿美元，包括约1.3亿美元的维护、IT和可持续发展支出；Weissenthurm关闭成本可在财务报表特殊部分查看，白宫工厂处于谈判初期暂无法评论 [56]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入为13亿美元，同比下降4%（按固定汇率计算），主要由于金属价格下降的传导效应抵消了销量增长和非金属成本回收的贡献 [9] - 调整后EBITDA为151亿美元，同比下降17%（按固定汇率计算），主要由于美洲地区罐/盖产品组合不利、北美库存调整以及固定成本吸收不足 [9] - 全球饮料罐出货量同比增长5%，其中北美增长18%，欧洲增长2%，巴西市场则出现两位数下降 [10] - 公司预计2023年全年调整后EBITDA为63亿至64亿美元，低于之前的预期，主要由于巴西市场疲软和北美客户量承诺的财务回收延迟 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲地区第二季度收入下降9%至7亿美元，尽管出货量增长，但金属价格下降和罐/盖产品组合不利影响了收入 [11] - 北美出货量增长18%，主要受益于增长投资计划，但需求仍受到零售价格上涨的抑制 [11] - 巴西市场出货量下降两位数，主要由于消费者通胀压力和宏观经济环境不佳，导致消费受压 [13] - 欧洲地区收入增长4%至555亿美元，主要由于成本回收改善，出货量增长2%，表现优于预期 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场表现强劲，出货量增长18%，主要受益于新产能的投产和客户组合的优化 [11] - 欧洲市场表现稳健，出货量增长2%，主要由于天气改善和能源饮料市场的强劲增长 [17] - 巴西市场表现疲软，出货量下降两位数，主要由于消费者通胀压力和客户重组导致的去库存 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2023年完成增长投资计划，并预计2024年资本支出将大幅下降至约1亿美元 [21] - 公司将继续通过削减产能来平衡需求，包括关闭德国剩余的钢罐生产线 [19] - 公司预计未来几年将受益于饮料罐的长期增长趋势，特别是在可持续性和创新方面 [85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球需求仍受到零售价格上涨的抑制，促销活动有所改善，但仍低于正常水平 [7] - 公司预计下半年调整后EBITDA将恢复增长，主要由于出货量增长和成本回收改善 [23] - 公司对巴西市场的长期增长前景保持信心，尽管短期内面临挑战 [14] 其他重要信息 - 公司在巴西的工厂获得了铝业管理倡议（ASI）认证，并发布了第二份绿色债券报告，更新了绿色债券资金的使用情况 [8] - 公司预计2023年将实现正的自由现金流，并将继续支付每季度01美元的股息 [6] 问答环节所有的提问和回答 问题: 美洲地区EBITDA下降的原因 - 美洲地区EBITDA下降主要由于巴西市场的挑战，北美地区盈利能力不会下降 [26][27] - 北美客户量承诺的财务回收延迟，导致公司无法在2023年获得预期的补偿 [27] 问题: 巴西市场的表现和前景 - 巴西市场受到通胀压力和宏观经济环境的影响，预计短期内需求仍将疲软 [33][34] - 公司预计巴西市场将在中长期恢复增长，尽管短期内面临挑战 [14] 问题: 北美市场的表现和前景 - 北美市场表现强劲，预计2023年出货量将增长高个位数百分比 [12] - 公司对2024年北美市场的增长前景保持乐观，预计将继续增长 [40] 问题: 欧洲市场的表现和成本回收 - 欧洲市场表现优于预期，主要由于成本回收改善和出货量增长 [17] - 公司预计下半年欧洲市场的EBITDA将显著改善，主要由于成本回收加速 [18] 问题: 公司资本支出和现金流展望 - 公司预计2023年资本支出将降至约1亿美元，2024年将进一步下降 [21] - 公司预计2023年将实现正的自由现金流，并将继续支付股息 [22] 问题: 巴西市场的产能调整 - 公司计划在2024年削减巴西市场的产能，以应对需求疲软和固定成本吸收不足 [42] 问题: 北美市场的库存调整 - 公司在第二季度采取了积极的库存调整措施，预计第三季度将逐步恢复库存水平 [69] 问题: 北美市场的定价和合同可见性 - 公司90%以上的合同已签订至2025年，定价和通胀回收机制已确定 [71] - 公司对北美市场的定价和成本回收机制保持信心，预计2024年将继续保持稳定 [57] 问题: 巴西市场的消费者偏好变化 - 公司认为巴西市场消费者偏好从可回收玻璃瓶转向一次性包装的趋势是短期的，预计未来将恢复 [44] 问题: 北美市场的促销活动和库存水平 - 北美市场的促销活动有所改善，但库存水平仍低于正常水平，预计不会出现大规模去库存 [63]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入为11亿美元，同比增长2%（按固定汇率计算），主要受销量增长推动 [10] - 调整后EBITDA为1.3亿美元，同比下降8%（按固定汇率计算），主要受运营成本上升影响 [10] - 全球出货量增长3%，其中北美增长5%，欧洲增长2%，巴西下降1% [10] - 公司预计2023年调整后EBITDA将增长约10%，主要集中在下半年 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲地区第一季度收入增长1%至6.45亿美元，主要受销量增长推动，部分被金属和运输成本下降抵消 [11] - 北美出货量增长5%，非酒精饮料类别表现强劲，硬苏打水类别占北美出货量的8% [11] - 巴西市场出货量下降，主要受客户库存调整和宏观经济压力影响 [13] - 欧洲地区第一季度收入增长3%至4.86亿美元，主要受输入成本回收推动 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场表现强劲，预计2023年出货量将实现高个位数增长 [15] - 欧洲市场消费需求保持韧性，预计2023年出货量将实现低个位数增长 [17] - 巴西市场预计2023年出货量将实现高个位数增长，主要受新产能启动和市场复苏推动 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过削减产能和优化制造效率来管理产能，预计2023年调整后EBITDA将加速增长 [7] - 公司继续推进可持续发展目标，签署了德国电力采购协议，满足约20%的电力需求 [9] - 公司预计2023年行业增长将受到积极的结构性推动，美洲和欧洲分别实现低个位数和中低个位数增长 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球需求受到持续零售价格通胀的抑制，但北美促销活动的早期迹象令人鼓舞 [6] - 公司预计下半年需求将改善，主要受客户输入成本通胀缓解和促销活动增加推动 [21] - 公司重申2023年全年指引，预计全球出货量将实现中高个位数增长 [22] 其他重要信息 - 公司第一季度流动性为5亿美元，预计全年资本支出为4亿美元 [18][19] - 公司宣布每股0.10美元的季度股息，预计2023年调整后自由现金流将为正 [20] 问答环节所有的提问和回答 问题: 全年指引中第二季度盈利增长的驱动因素 [24] - 回答: 第二季度盈利增长主要受销量加速和通胀回收推动，特别是PPI机制的影响将在第一季度后消失 [25] 问题: 股息可持续性 [26] - 回答: 公司预计2024年资本支出将大幅下降，调整后自由现金流将为正，股息将变得可持续 [27][28] 问题: 北美促销活动的信心来源 [33] - 回答: 公司预计促销活动将增加，主要受通胀缓解和客户信号推动，特别是非酒精饮料类别 [34][35][36] 问题: 欧洲市场需求和合同重置 [51] - 回答: 公司已完成与客户的能源成本转嫁机制，预计2023年将实现通胀超额回收 [52] 问题: 巴西市场容量和包装趋势 [72] - 回答: 巴西市场预计将从可回收包装转向一次性包装，特别是罐装和一次性玻璃包装 [73][74][75] 问题: 欧洲能源成本转嫁机制 [78] - 回答: 公司已完全对冲2023年能源成本，能源价格下降将通过直接能源转嫁机制传递给客户 [80] 问题: 北美市场竞争环境 [56] - 回答: 北美市场竞争环境稳定，主要玩家通过合同锁定大部分产能，价格压力较小 [57] 问题: 巴西市场长期包装趋势 [86] - 回答: 巴西市场预计将继续从可回收包装转向一次性包装，特别是罐装和一次性玻璃包装 [89]