财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，公司实现营收11亿美元，按固定汇率计算同比增长5%，主要反映了更高的投入成本向客户的转嫁 [6] - 2022年第四季度，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.59亿美元，按固定汇率计算较上年略有增长，销量组合的贡献被更高运营成本的未充分吸收和通胀压力所抵消 [7] - 2022年全年，公司出货量增长5%，但投入成本压力、固定成本未充分吸收导致调整后EBITDA按固定汇率计算下降1% [3][4] - 截至2022年第四季度末，公司流动性状况良好，接近10亿美元，其中现金为5.55亿美元，该季度营运资金净流入接近2.5亿美元 [16] - 2022年第四季度，公司进行了2.25亿美元的额外增长投资，其中近1.5亿美元为增长性资本支出，其余通过租赁进行；全年增长投资总额略超6亿美元，现金结算低于5亿美元 [16] - 2022年全年，维护性资本支出为1.09亿美元，处于指导范围内 [16] - 2022年第四季度末，净杠杆率为4.9倍（过去12个月调整后EBITDA） [17] - 公司宣布2023年第一季度股息为每股0.10美元，将于3月晚些时候支付 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 2022年第四季度，美洲业务营收增长1%至6.38亿美元，主要因投入成本转嫁；出货量与2021年第四季度基本持平，北美增长被巴西市场疲软抵消 [7] - 2022年第四季度，北美出货量季度增长3%，全年增长5%；巴西出货量第四季度下降高个位数百分比，表现逊于市场，但全年增长8%，跑赢行业超4%的降幅 [8][9] - 2022年第四季度，美洲业务调整后EBITDA增长3%至1.14亿美元，受益于销量组合和未履行的客户合同量承诺，但被固定成本未充分吸收和通胀压力部分抵消 [10] 欧洲业务 - 2022年第四季度，欧洲业务营收按固定汇率计算增长12%至4.38亿美元，主要因投入成本上升；出货量较上年增长1%，全年增长近4% [11] - 2022年第四季度，欧洲业务调整后EBITDA按固定汇率计算下降2%至4500万美元，更高出货量的贡献被更高的间接成本和投入成本逆风所抵消 [12] 各个市场数据和关键指标变化 全球市场 - 2022年第四季度，全球饮料罐总出货量较上年增长1%，欧洲和北美增长抵消了巴西市场的下降 [7] - 2022年第四季度，特种罐占全球出货量的48%，高于第三季度的46%；2022年全年，特种罐占出货量的48%，高于上一年的45% [7] 北美市场 - 2022年第四季度，出货量增长3%，全年增长5%，需求受通胀压力和促销活动缺乏影响，但非酒精饮料类别表现出更强的韧性，硬苏打水类别持续疲软，占北美出货量的9% [8] 巴西市场 - 2022年第四季度，出货量下降高个位数百分比，表现逊于市场，市场整体比预期疲软，宏观经济背景疲软抑制了消费 [9] 欧洲市场 - 2022年第四季度，消费者需求表现出韧性，领先于预期，由碳酸软饮料带动，尽管啤酒市场有所疲软；出口市场的灌装饮料出货量较上年下降，但海运运费下降改善了该细分市场2023年的前景 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2023年全球行业饮料罐销量在各市场均将增长，欧洲预计为低至中个位数百分比增长，北美和巴西预计为低个位数百分比增长，公司预计全球增长略高于市场 [4] - 公司采取了一系列纠正措施以改善2023年及以后的业绩，包括减少增长投资以平衡供需、重新平衡网络以解决固定成本吸收挑战、与欧洲客户就直接能源成本处理达成协议以及更加注重调整后自由现金流的生成 [5] - 公司将在2023年上半年完成北美和欧洲的产能投资活动，包括俄亥俄州新生产线的投产以及法国和德国工厂的产能增加 [8][13] - 公司将关闭德国的一条旧钢生产线以平衡网络需求 [14] - 公司的资本配置策略将在近期和中期优先考虑股息可持续性和去杠杆化 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为已度过2022年的多重挑战，并采取了适当的纠正措施来稳定和提升业绩，对2023年实现盈利和现金流的显著增长以及为股东创造价值更有信心 [4] - 预计2023年全球行业饮料罐销量将增长，公司预计全球增长略高于市场，调整后EBITDA将因通胀恢复和销量加速而全年加速增长 [4][5] - 对欧洲饮料罐市场的强劲表现感到鼓舞，预计北美和巴西市场将恢复更正常的活动水平，包括下半年的促销活动 [5] - 认为巴西市场的挑战是短期的，通胀和对冲因素将在下半年缓解，预计市场将恢复增长，饮料罐将受益于可持续性趋势 [32][50] - 对北美市场的长期增长有信心，创新和可持续性趋势将支持饮料罐在包装组合中的份额 [51] - 认为欧洲市场长期增长前景良好，尽管近期啤酒市场疲软，但能源行业增长良好，德国市场有较大增长潜力，可持续性和创新趋势强劲 [52][53] 其他重要信息 - 公司在可持续发展方面取得进展，最近获得CDP的首次独立评级，在管理方面获得A - 评级，在气候变化方面获得B评级，此前还获得了ISS的首次独立ESG评级 [6] - 公司在欧洲的部分业务获得了ASI认证，并与其他铝行业领导者一起签署了“使命可能伙伴关系”，致力于推动行业净零排放转型 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美洲市场销量未达预期的原因及2023年EBITDA增长节奏的详细情况 - 巴西市场第四季度比预期疲软，世界杯和夏季表现不佳，天气较差，部分客户在市场疲软时重新平衡了供应商组合；巴西市场2023年上半年仍将疲软，通胀压力和高对冲水平导致客户提高了罐装零售价格，影响了销量，预计下半年随着通胀缓解和对冲到期，市场将复苏 [25][26][27] - 北美市场第四季度销量也比预期弱，主要是零售价格持续上涨，但客户在价格上涨时仍看到有限的销量损失和显著的价格收益；预计第一季度这种情况仍将在软饮料方面持续，但第二季度及以后随着通胀消退和零售商抵制，将恢复更正常的促销环境 [27][28] 问题2: 巴西市场2023年的销量和EBITDA增长预期 - 公司预计巴西市场全年将实现高个位数增长，下半年增长更为明显；美洲地区的EBITDA增长更多地依赖于北美市场 [30] 问题3: 对巴西市场预测的信心来源 - 公司认为巴西市场的问题是短期的，从可回收包装向一次性包装的转变趋势将在通胀缓解后恢复，饮料罐将受益 [32] 问题4: 提供年度自由现金流桥的相关项目 - 营运资金预计流入1亿美元；全年业务增长投资低于3亿美元，包括小型收购活动；维护性资本支出约1.3 - 1.4亿美元；租赁还款约8000 - 9000万美元；现金利息支付1.75亿美元；现金税约4500万美元 [34] 问题5: 对Hard Seltzer的指导假设以及该类别持续负增长时能否实现高端指导目标 - 公司在年初假设Hard Seltzer有非常小的增长，但在本次指导中略微下调，预计该类别在指导中基本持平或略有下降；公司看到其他类别如烈酒、能量饮料、碳酸软饮料和气泡水等有良好增长，因此在指导中不过多依赖Hard Seltzer [36] 问题6: 解释2022年EBITDA未达预期的差异因素以及业务的长期能力 - 2022年未达预期主要是由于欧洲能源情况、金属不匹配以及北美市场的销量组合失误，特别是Hard Seltzer等创新类别利润率较高但表现不佳 [39][40] - 与原预测相比，结构上的因素主要是外汇和组合变化，随着市场恢复，公司预计将在未来2 - 3年内在现有业务基础上实现增长 [40] 问题7: 提供第一季度销量趋势的更多信息 - 北美市场表现良好，1月份情况不错，尽管啤酒促销活动较多，但软饮料促销活动仍较为复杂，预计下半年促销活动将增加 [42] - 巴西市场1月份增长1%，公司增长高于市场，但市场仍比预期疲软，预计第一季度将持续疲软 [42] - 欧洲市场开局良好，与市场表现基本一致 [42] 问题8: 预计何时实现更正常的固定成本吸收以及过去一年和2023年上半年该逆风的估计 - 公司预计在2024年实现固定成本吸收的正常化，希望大部分问题在2024年解决，到2025年完全解决；该逆风在大西洋两岸均为数千万美元 [44] 问题9: 产能扩张计划的更新，包括俄亥俄州工厂第三生产线、巴西绿地项目和北爱尔兰工厂的情况 - 俄亥俄州工厂的第三生产线将于今年投产；巴西的绿地项目将在需求允许时重启，预计延迟超过2年；公司将谨慎确保在需要时进行投资，这将有助于在未来24个月内产生显著现金流 [47] 问题10: 解释幻灯片10中2022 - 2025年各地区行业复合年增长率（CAGR）的想法以及对市场中期增长看法的变化和信心来源 - 近期对巴西市场的短期谨慎态度是由于通胀因素，包括LME和溢价的通胀、雷亚尔贬值等，但这些因素将在下半年缓解，预计巴西市场将恢复5% - 10%或更高的增长率，长期来看预计为中个位数增长 [49][50][51] - 北美市场预计为低个位数增长，创新和可持续性趋势将支持饮料罐在包装组合中的份额，仍有增长潜力 [51][52] - 欧洲市场长期增长前景良好，尽管近期啤酒市场疲软，但能源行业增长良好，德国市场有较大增长潜力，可持续性和创新趋势强劲，预计长期为低至中个位数增长 [52][53] 问题11: 削减资产和缩减产能增长对公司在需求重新加速时增长能力的影响 - 公司认为在2023 - 2025年期间，如果市场增长超过预期，公司有足够的闲置产能来满足增长需求，无需额外资本投入；重新启动生产线会有一些摩擦成本，但相对较小 [55] 问题12: 基于今日提供的展望，公司是否仍认为无需进入资本市场为资本支出或股息支付融资 - 公司仍认为无需进入资本市场为资本支出或股息支付融资 [57] 问题13: 如何看待资产负债表杠杆，4.5倍是否仍是合适的长期杠杆水平 - 公司预计今年将适度去杠杆，2024年随着增长投资需求下降，去杠杆将更为明显；公司非常关注杠杆问题，预计今年营运资金流入至少1亿美元，2023年运营现金流转化率约为EBITDA的80% [59] 问题14: 公司增长展望在多大程度上依赖于促销活动，如果促销活动未实现会对公司和行业产生什么影响 - 公司在2023年北美市场的EBITDA指导中假设了碳酸软饮料销量的一定增长，但并非完全依赖促销活动；即使促销活动未实现，也只会影响美洲市场指导的一部分，而非全部 [61] 问题15: 作为供应商，如何应对饮料罐创新带来的标签变化和小型推出等情况，以及如何从运营角度考虑这些问题 - 北美市场在饮料类型和SKU组合方面正逐渐与欧洲市场趋同，公司在欧洲有相关运营经验，因此预计不会对业绩造成重大拖累 [63] - 小客户通常会为其罐装产品支付额外费用，以反映生产线额外停机时间带来的复杂性 [63] 问题16: 如果美洲市场（特别是美国）增长未实现，公司是否有机会收紧产能、降低成本低效，以及是否有时间框架来考虑永久性调整 - 公司会持续审查网络情况，在2023年和2024年，如果需要会进行额外调整；公司希望将产能利用率保持在90%以上，接近90%中段 [65] 问题17: 公司是否有能力进行不涉及重大产能决策的 discretionary 成本削减 - 公司可以对个别生产线进行削减，这会对成本产生影响，但不如重大决策的影响大；公司目前严格控制销售、一般和行政费用（SG&A），并将在未来1 - 2年密切审查，已在某些领域采取行动进行调整 [68] 问题18: 如果能源市场不如预期，公司目前与客户采取了哪些措施来应对 - 公司正在采取行动降低风险，目前已基本完成2023年的能源对冲，并且在今年年初开始关注2024年和2025年的情况，包括与上游供应商讨论降低其风险的问题 [71][72] 问题19: 在能源成本下降的情况下，与客户讨论商业条款变化是否更容易 - 公司认为在能源成本下降时，与客户讨论商业条款变化更为直接，并且已经与大客户建立了有效的机制 [74]

财务数据概述 - 2022 - 2020年公司营收分别为46.89亿美元、40.55亿美元、34.51亿美元[21] - 2022 - 2020年公司净利润分别为2.37亿美元、 - 2.10亿美元、1.11亿美元[21] - 2022年基本和摊薄后每股收益为0.38美元，2021年为 - 0.39美元，2020年为0.22美元[21] - 2022年公司年度利润为2.37亿美元，2021年亏损2.1亿美元，2020年利润为1.11亿美元[24] - 2022年公司其他综合收益为7700万美元，2021年为1.79亿美元，2020年为亏损4800万美元[24] - 2022年公司综合收益为3.14亿美元，2021年亏损3100万美元，2020年为6300万美元[24] - 2022年公司实现利润2.37亿美元，2021年亏损2.1亿美元，2020年实现利润1.11亿美元[125] - 2022年调整后EBITDA为6.25亿美元，2021年为6.62亿美元，2020年为5.45亿美元[125] - 2022年、2021年和2020年公司总营收分别为46.89亿美元、40.55亿美元和34.51亿美元[139] - 2022年、2021年和2020年公司特殊项目净税分别为 - 1.45亿美元、3.12亿美元和0.06亿美元[139] - 2022年、2021年和2020年公司净财务费用（收入）分别为 - 0.8亿美元、2.35亿美元和0.7亿美元[143] - 2022年、2021年和2020年公司所得税费用分别为1.9亿美元、2.2亿美元和2.9亿美元[145] - 2022年、2021年和2020年公司归属于股权持有人的利润（亏损）分别为2.37亿美元、 - 2.1亿美元和1.11亿美元[151] - 2022年、2021年和2020年公司基本每股收益分别为0.38美元、 - 0.39美元和0.22美元[151] 业务收购 - 2021年4月1日公司收购Ardagh Group S.A.金属包装业务，对方有获得最多6073万股额外股份的或有权利[16] - 公司于2021年1月20日在卢森堡大公国成立，以进行重组并收购Ardagh Group S.A.的金属包装业务[32] 或有股份负债 - 截至2022年12月31日，或有股份负债估值为7600万美元，2022年其公允价值变动2.16亿美元计入净财务收入[16] 审计意见 - 审计机构认为公司2022和2021年财务报表在所有重大方面公允反映财务状况，2022年保持了有效的财务报告内部控制[9] 资产负债情况 - 截至2022年12月，非流动资产为39.57亿美元，2021年为36.64亿美元；流动资产为19.08亿美元，2021年为16.61亿美元[26] - 截至2022年12月，公司总权益为4.55亿美元，2021年为2.86亿美元；总负债为54.1亿美元，2021年为50.39亿美元[26] - 2022年公司库存为5.67亿美元，2021年为4.07亿美元；贸易及其他应收款为5.09亿美元，2021年为5.12亿美元[26] - 2022年公司非流动借款为35.24亿美元，2021年为28.31亿美元；流动借款为6800万美元，2021年为5600万美元[26] - 2022年公司员工福利资产为2700万美元，2021年为7800万美元；员工福利义务为1.49亿美元，2021年为2.56亿美元[26] - 2022年公司递延所得税资产为5400万美元，2021年为7100万美元；递延所得税负债为1.58亿美元，2021年为2.07亿美元[26] - 2022年欧洲和美洲的资产分别为27.54亿和31.11亿美元，总计58.65亿美元[127] - 非流动资产占比超10%的国家为美国44%（2021年39%）、德国12%（2021年13%）和巴西15%（2021年13%）[132] - 2022年无形资产净账面价值为14.73亿美元，2021年为16.62亿美元；2022年无形资产摊销费用为1.38亿美元，2021年为1.51亿美元，2020年为1.49亿美元[156] - 2022年商誉总额为9.76亿美元，2021年为10.1亿美元，其中欧洲地区为5.37亿美元（2021年：5.7亿美元），美洲地区为4.39亿美元（2021年：4.4亿美元）[161] - 2022年物业、厂房及设备净账面价值为23.9亿美元，2021年为18.42亿美元；2022年折旧费用计入销售成本为2.06亿美元（2021年：1.81亿美元；2020年：1.58亿美元），计入销售、一般及行政费用为1500万美元（2021年：1100万美元；2020年：800万美元）[166] - 2022年在建工程为6.31亿美元，2021年为6.34亿美元[167] - 2022年使用权资产净账面价值为3.27亿美元，2021年为1.79亿美元；2022年折旧费用为5700万美元（2021年：4600万美元），可变租赁费用为3800万美元（2021年：3500万美元，2020年：2900万美元）[170][171] - 2022年物业、厂房及设备资本承诺已签约为3.03亿美元，未签约为9800万美元，总计4.01亿美元；2021年已签约为4.52亿美元，未签约为1.81亿美元，总计6.33亿美元；2020年已签约为1.15亿美元，未签约为2.18亿美元，总计3.33亿美元[173] - 2022年末递延所得税资产为5400万美元，递延所得税负债为1.58亿美元[176] - 2022年末存货为5.67亿美元，较2021年的4.07亿美元有所增加[179] - 2022年末贸易及其他应收款为5.09亿美元，与2021年的5.12亿美元基本持平[181] - 2022年应收账款减值准备为400万美元，低于2021年的700万美元[182] - 2022年通过应收账款保理计划出售了5.3亿美元的应收账款，高于2021年的4.56亿美元[186] - 2022年末合同资产为2.39亿美元，高于2021年的1.82亿美元[188] - 2022年末现金、现金等价物及受限现金为5.55亿美元，高于2021年的4.63亿美元[189] 现金流量 - 公司2022年运营活动产生的现金为233.2261153亿美元，2021年运营活动净现金为2.05458334亿美元[30] - 2021年投资活动净现金使用为59500万美元、69100万美元和26800万美元[30] - 2021年融资活动净现金流入/流出为4.99亿美元、4.54亿美元和 - 9800万美元[30] 公司运营情况 - 公司在欧洲和美洲运营24个生产设施，目前约有6300名员工，2022年营收达47亿美元[33] - 2020年和2021年3月31日止三个月，Ardagh分配给AMP业务的公司中心成本分别计入SG&A费用2700万美元和900万美元[40] - 2022年欧洲和美洲营收分别为19.63亿和27.26亿美元，总计46.89亿美元[127] - 2022年欧洲和美洲资本支出分别为2.13亿和3.82亿美元，总计5.95亿美元[127] - 2022年美国、英国和巴西营收分别为21.81亿、3.85亿和5.49亿美元[132] - 2022年有一个客户占总营收超10%（2021年一个，2020年两个）[129] - 公司有欧洲和美洲两个运营和报告部门，按调整后EBITDA评估业绩[113][124] - 2022年公司与美洲地区投资项目相关的启动及其他成本为4000万美元，欧洲地区为2700万美元[140] - 2021年公司与业务合并上市服务相关费用为2.05亿美元，专业咨询费为4100万美元[141] - 2020年公司与产能调整和投资项目相关成本为700万美元，主要发生在美洲地区[142] - 2022年集团员工成本为4.55亿美元，2021年为4.56亿美元，2020年为4.34亿美元；2022年员工总数为6319人，2021年为5761人，2020年为4875人[155] - 2022年AMPSA为联合信息技术资产开发资本化成本约500万美元，该协议按联合经营核算[158] 财务报表相关 - 2023年2月21日，公司董事会批准发布经审计的合并财务报表[35] - 合并财务报表按照国际财务报告准则（IFRS）编制，以美元为单位，四舍五入到百万位[36] - 董事会认为公司在可预见的未来有足够资源持续运营，合并财务报表按持续经营基础编制[45] - 董事会评估2022年1月1日起生效的新准则、现有准则修订和解释对集团无重大影响[46] - 公司功能货币为欧元，合并财务报表以美元列报[55] - 新会计准则对合并财务报表和披露的影响评估进行中，预计无重大影响[47] 会计政策 - 业务合并采用收购法核算，收购成本与可辨认净资产公允价值差额确认为商誉，商誉每年进行减值测试[58][59] - 无形资产初始按成本确认，计算机软件、客户关系、技术等有不同的使用寿命估计范围[61][63] - 研发成本中研究成本费用化，新产品开发成本满足条件可资本化[64] - 自有财产、厂房和设备按成本减累计折旧和减值损失计量，不同部件有不同使用寿命[65] - 租赁资产在租赁开始日或修改日确认租赁负债和使用权资产[66] - 非金融资产有不同的减值测试和计量方法，可收回金额为公允价值减处置成本与使用价值较高者[73][74] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，成本采用先进先出法[75] - 股份回购时支付的对价及相关费用在库存股中作为权益扣除，取消时重新分类[76] - 优先股若无交付现金或其他金融资产的合同义务则分类为权益，否则可能为金融负债或复合工具[77] - 非衍生金融工具包括贸易及其他应收款、现金等，初始按公允价值加交易成本确认[78] - 贸易及其他应收款按交易价格初始确认，后续按摊余成本计量并考虑减值准备[79] - 集团进行了应收账款证券化和全球资产贷款安排，相关资产仍在资产负债表确认[80] - 衍生金融工具初始按公允价值确认，后续按公允价值重新计量，根据是否为套期工具处理损益[84] - 员工福利包括设定受益计划、其他长期福利和设定提存计划，按不同方法核算[91][92][93] - 收入确认在商品控制权转移时，部分合同按产出法在生产过程中确认[97] - 集团单独列示特定项目前的结果，特定项目包括重组、收购等相关成本[99][101] - 净融资费用在AMP转移前后包含不同项目，部分借款成本可资本化[102][103][104] - 所得税包括当期和递延税，在利润表确认，与其他综合收益相关的除外[105] - 递延所得税采用负债法确认，按资产负债表日已颁布或实质颁布的税率确定[106][109] 税收改革关注 - 公司正关注经合组织关于全球企业国际税收制度改革的两支柱解决方案，预计对有效税率无重大影响[149] 股权交易 - 2022年公司发行优先股增加2.57亿美元，支付股息减少2.51亿美元[28] - 2022年公司发行了价值约2.6亿美元的优先股，回购并注销了576.8638万股普通股[190][192] 债务比率与利率 - 2022年末公司合并外部净债务与调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）的比率为4.86倍，高于2021年的3.66倍[199] - 2022年末集团高级有担保绿色债券和高级绿色债券的加权平均利率为3.8%，高于2021年的3.3%[200]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收12亿美元，按固定汇率计算增长21%，主要因向客户转嫁更高的投入成本和强劲的销量组合增长 [12] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.4亿美元，按固定汇率计算比上年同期下降15%，主要受投入成本上升影响，部分被集团增长投资计划带来的有利销量影响所抵消 [12] - 季度末净杠杆率为4.5倍LTM调整后EBITDA，多数债务按固定利率发行，2027年前无债券到期 [23] - 宣布第四季度股息为每股0.10美元，将于11月晚些时候支付，2022年累计股息为0.40美元 [23] - 预计2022年全球发货量将实现中个位数百分比增长，全年调整后EBITDA预计在6.4亿 - 6.5亿美元之间，假设年底欧元兑美元汇率为平价 [26] - 第四季度调整后EBITDA预计在1.75亿 - 1.85亿美元之间，上年同期调整后EBITDA按固定汇率计算为1.57亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 营收增长23%至6.8亿美元，主要因转嫁更高的投入成本和有利的销量组合效应 [13] - 发货量比2021年第三季度增长10%，两个市场均有增长，受增长投资和巴西市场势头改善推动 [13] - 调整后EBITDA增长2%至1.02亿美元，强劲的销量增长被更高的运营成本所抵消，主要是由于固定成本吸收不足 [15] 欧洲业务 - 营收按固定汇率计算增长19%至4.93亿美元 [16] - 发货量同比增长9%，受英国和德国已安装产能提升的支持 [16] - 调整后EBITDA下降42%至3800万美元，投入成本上升超过了更高发货量的贡献，还因金属估值时机问题产生了成本，但已通过一次性因素抵消，预计第四季度不会再次出现 [17] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 第三季度发货量实现高个位数百分比增长，碳酸软饮料增长强劲，但气泡水和硬苏打水类别表现疲软 [14] - 近期增长前景疲软，因产品零售价格上涨影响需求，导致客户持续去库存 [14] 巴西市场 - 第三季度发货量实现低两位数百分比增长，跑赢市场，市场恢复高个位数增长，主要因客户寻求供应多元化 [15] 欧洲市场 - 软饮料表现良好，但酒精饮料需求较低，灌装饮料出口市场因运费上涨持续疲软 [16] - 季度末活动放缓，可能表明通胀压力开始对消费者需求产生影响 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采取严格的成本和产能管理措施，包括近期削减部分生产规模、严格管理库存和调整增长投资计划 [7] - 预计2023年各市场需求将实现低个位数百分比增长（北美和欧洲）和中个位数百分比增长（巴西） [10] - 继续推进可持续发展议程，获得科学碳目标倡议组织的温室气体减排目标批准，并获得EcoVadis铂金奖 [11] - 2023年将在德国和法国各增加一条生产线，巴西阿拉戈斯的额外生产线扩张将于2023年第一季度完成 [21] - 预计2022年增长投资约为6亿美元，较年初预期减少近5亿美元 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第三季度面临挑战，全球发货量增长9%，但盈利低于预期，预计不利条件将持续到2023年上半年 [6][7] - 近期需求逆风反映了北美硬苏打水类别进一步疲软、核心类别通胀压力以及欧洲啤酒类别疲软，但行业长期增长趋势不变 [8] - 尽管近期全球需求前景疲软，但长期需求趋势仍支持饮料罐业务，公司有望在2023年实现销量和利润增长 [25] 其他重要信息 - 第三季度发行了2.5亿欧元的永续可赎回非 convertible优先股，并将资产支持贷款（ABL）额度成功增加9000万美元至4.15亿美元 [22] - 季度末流动性状况良好，约为10亿美元，其中现金为5.83亿美元 [22] - 预计第四季度营运资金将流入，2023年计划未来增长投资将进一步减少，预计无需外部市场融资 [22] - 作为6月授权的股票回购计划的一部分，本季度回购了3200万美元的股票，累计回购3500万美元 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否量化2023年利润增长的因素 - 公司目前不会在本次电话会议上量化所有因素，正在进行预算流程，将在2月提供更详细的更新。预计2023年市场将实现低个位数增长，公司有望跑赢市场，还将在欧洲收回2023年的通胀成本，但不确定能否收回2022年的损失 [30] 问题2: 能否说明北美和欧洲产能削减和关闭的规模 - 预计明年北美可能削减10 - 20亿美元的产能，欧洲可能封存高达10亿美元的产能，以平衡供需，保持90%以上的利用率 [32] 问题3: 目前产能规划与上市时设定的目标相比有何变化 - 北美将完成上市时描述的产能建设，欧洲和巴西因重新规划和相关计划将落后于原计划，具体数字将在2月提供 [35] 问题4: 美洲业务第三季度成本逆风抵消销量增长的原因是什么 - 95%的差距与销量有关，包括直接的销量未达预期、销量组合效应（失去了高利润率的销量）以及固定成本回收不足（新产能未达到预期产量导致固定成本分摊不足） [37] 问题5: 能否详细说明欧洲业务本季度的疲软情况以及金属估值时机问题 - 北欧市场和啤酒类别持续疲软，共包装业务也出现疲软，灌装商品出口市场未如预期恢复。9月底和10月初，消费者因能源成本上升或相关预期而受到压力，导致需求疲软。金属估值时机问题涉及中个位数百万美元的金额，已通过一次性因素抵消，预计第四季度不会再次出现 [39][41] 问题6: 如何看待欧洲明年能源方面的挑战 - 团队今年在能源成本回收方面做了大量工作，与客户进行了建设性对话，将能源成本作为单独元素纳入合同结构，有信心在2023年收回能源成本，但不确定能否收回2022年的损失。预计随着生产者价格指数（PPI）曲线在2024年趋于平缓，可能会收回部分损失。公司在套期保值计划方面取得了良好进展，正在与客户就剩余敞口部分进行沟通 [43][44] 问题7: 2023年及长期市场增长预期如何，何时需要增加产能 - 预计2023年欧洲和北美市场将实现低个位数增长，巴西市场将实现中个位数增长，2024年及以后随着宏观经济环境和硬苏打水类别稳定，增长数字有望提高。公司预计在2023年跑赢市场，巴西可能在2024年需要增加产能，欧洲和北美在2023 - 2024年可以合理应对，无需新增产能 [47][48] 问题8: 各地区合同续签情况如何 - 上市时公司合同状况良好，各地区主要合同续签时间要到本十年中期，美洲地区部分合同将延续到2026 - 2027年，特别是一些特种合同 [50] 问题9: 如何结合客户增长预期调整产能规划，是否看到客户增加促销活动的迹象 - 目前尚未看到客户增加促销活动的迹象，零售价格上涨对客户和零售商有利。客户和公司都对预测更加谨慎，预计2023 - 2024年通胀缓解后，市场销量将回升 [52][53] 问题10: 北美市场各品类的放缓情况如何，未来改善增长的因素有哪些 - 北美市场增长低于预期，主要受硬苏打水类别下滑和核心类别（碳酸软饮料和气泡水）因价格上涨和促销活动减少而增长放缓的影响。未来改善增长的因素包括通胀缓解后促销活动的恢复、饮料创新（超过80%的饮料创新采用饮料罐）、欧洲通胀环境改善、可持续发展趋势以及巴西市场恢复到疫情前的增长水平 [56][57][59] 问题11: 如果增加融资，可能的途径有哪些 - 主要途径可能是发行绿色债券，公司也会继续通过租赁活动支持增长投资计划，2023年预计无需进行外部融资 [64] 问题12: 2023年资本支出（CapEx）的大致规模是多少 - 2023年资本支出将大幅减少，具体细节将在2月公布 [66] 问题13: 巴西在建的共址工厂情况如何，是否存在协同效应 - 这是两个相邻的独立工厂，AMP工厂有多项合同支持，公司对该投资有信心，但由于市场比预期疲软，具体时间仍在规划中。两个工厂之间没有特别的协同效应，主要是在建设阶段便于团队支持和与客户沟通 [68][71] 问题14: 大幅降低增长资本支出后，资本分配的优先事项是什么，如何看待当前的杠杆率 - 目前杠杆率为4.5倍，预计年底维持在类似水平，这将为2023年的流动性提供良好支持。公司在资本支出方面采取保守策略，以保持资产负债表的流动性和杠杆率在可接受范围内。公司有多种手段管理资产负债表和现金，大部分债务为固定利率，期限在2027 - 2029年，为应对宏观经济逆风提供了稳定平台 [73][74] 问题15: 如何看待本季度发行的优先股，是否会长期保留 - 优先股不可转换但可随时赎回，目前公司没有行使赎回权的计划，优先股对公司的资产负债表和流动性有支持作用，未来可能会根据情况进行调整，但短期内没有相关计划 [76][77] 问题16: 通胀压力是否导致消费者转向其他产品或更便宜的包装材料 - 消费者购买量减少主要是因为促销活动减少，数据显示北美市场饮料罐仍在抢占塑料包装的市场份额，这表明饮料罐的可持续性优势明显。LME价格下跌对饮料罐在2023年的市场竞争有利 [79][80] 问题17: 为了保存现金，会优先采取哪些措施，在什么情况下会停止分红 - 目前没有停止分红的计划，公司对2023年的流动性和现金预测有信心。优先考虑的是调整增长资本支出，以平衡供需，保持行业纪律 [82] 问题18: 6亿美元的资本支出是否包括1亿美元的维护资本支出 - 6亿美元的资本支出包括近5亿美元的业务增长投资、1亿美元的租赁支出和1亿美元的维护资本支出 [84] 问题19: 能否估算2022年第四季度营运资金的流入规模 - 预计第四季度营运资金将有显著流入，达到三位数，这将使公司的营运资金状况更接近正常水平。第四季度本身是业务的季节性流入期，公司在第三季度采取了管理库存的措施，预计第四季度应付账款和库存将重新平衡 [86] 问题20: 优先股股息是否为累积性的 - 是的，优先股股息是累积性的，如果错过某个季度的支付，后续需要补足 [87] 问题21: 2008 - 2009年欧洲和北美行业制造产能和利用率与现在相比如何 - 2008年欧洲市场需求下降了几个百分点，2009年增长了5%，利用率保持在较好水平。北美市场当时受影响较小，增长较低。当前环境的不同之处在于存在通胀，影响了消费者需求，但饮料罐在经济衰退中具有韧性，消费者会从户外消费转向家庭消费，饮料罐在家庭消费中表现较好 [89][90] 问题22: 能源成本通胀的回收情况如何，客户是否愿意支付附加费 - 今年公司回收了约50% - 60%的能源成本，符合预期。进入明年，大部分客户已接受公司提出的公平合理的能源成本转嫁方式，能源成本上涨时收取附加费，下降时取消，对客户没有持续影响 [92] 问题23: 从第三季度到第四季度，EBITDA预计将实现环比增长的因素有哪些 - 因素包括第三季度的金属影响不会再次出现、欧洲能源成本持续回收、巴西市场表现良好以及整体销量组合效应，特别是在北美市场。此外，部分产能进一步提升也可能支持销量增长 [95][96] 问题24: 10月份欧洲市场的恶化情况是否已纳入展望，对欧洲第四季度销量的预期如何 - 已将10月份的情况纳入展望范围，预计欧洲第四季度销量相对于2021年第四季度将为负增长，这主要是因为2021年第四季度欧洲市场表现强劲，且传统上欧洲第四季度销售会有所下降，公司也会进行一些停产维护。同时，公司在展望中考虑了一定的保守因素 [98] 问题25: 同一时期北美市场是否也出现了疲软情况，对北美第四季度销量的预期如何 - 北美市场在9月份出现了疲软情况，主要是由于市场销售和大型碳酸软饮料企业取消促销活动的影响。预计北美第四季度销量仍将实现增长，但具体数字暂无 [100][101] 问题26: 能源对2022年和2023年EBITDA的影响如何 - 2022年能源对EBITDA的影响约为5000万美元，公司已抵消了50% - 60%。2023年由于与客户合作将能源成本单独拆分并建立了套期保值机制，预计能源不会对EBITDA造成负面影响 [103][104] 问题27: 在制定套期保值计划时，是否有合同确保能够将套期保值锁定的能源成本转嫁给客户 - 公司今年的工作是将能源成本作为单独项目拆分出来，以应对特殊情况，并向客户明确这一做法的目的。公司与大客户保持沟通，让他们了解套期保值情况，并就剩余敞口部分进行协商，这也与客户的销量承诺相关。同时，英国和德国的支持计划也将有助于整体情况，公司对2023年能源成本的透明度有信心 [106] 问题28: 公司合同中客户在市场产能过剩时的灵活性如何，客户是否会寻求帮助 - 许多大客户会有多个供应商，以降低风险并根据地理位置或整体业务需求提供销量指导。相对较少的客户会进行现货采购，因为他们希望通过合同保障业务。公司在上市过程中明确了一系列销量承诺，包括回扣结构和“照付不议”合同，特别是在北美市场。目前公司正在与客户就合同条款进行积极沟通，以获得合理补偿，同时保持建设性的商业关系 [108][110][111] 问题29: 如果2023年经营现金流减去资本支出后为中性，同时有股息和股票回购支出，杠杆率会如何变化 - 公司将在2月份完成预算流程后提供更精确的杠杆率预测。目前的重点是保持资产负债表的流动性，确保能够应对短期影响 [113] 问题30: 关于特定项目，如Huron生产线延迟、爱尔兰新工厂和亚利桑那州项目的情况 - 亚利桑那州项目在北美产能恢复平衡之前不需要，目前没有具体时间安排，但长期来看公司对该地区和客户群体仍持积极态度。Huron的产能原计划在今年年底上线，现在推迟到明年上半年。北爱尔兰项目因自然原因出现延迟，公司正在与承包商和客户就时间安排进行沟通，目前尚无确切日期 [115]

基本每股收益变化 - 2022年第三季度基本和摊薄每股收益为0.10美元，2021年同期为 - 0.32美元；2022年前九个月为0.36美元，2021年同期为 - 0.44美元[3][6] - 2022年第三季度基本每股收益为0.10美元，2021年同期为 - 0.32美元；2022年前三季度基本每股收益为0.36美元，2021年同期为 - 0.44美元[51] 营收变化 - 2022年第三季度营收11.73亿美元，2021年同期为10.38亿美元；2022年前九个月营收36.13亿美元，2021年同期为29.68亿美元[4][7] - 2022年前三季度欧洲地区收入为15.25亿美元，2021年同期为13.83亿美元；美洲地区收入为20.88亿美元，2021年同期为15.85亿美元[35] - 2022年前三季度按商品和服务转移时间划分，随时间确认收入为28.97亿美元，2021年同期为22.98亿美元；某一时点确认收入为7.16亿美元，2021年同期为6.7亿美元[44] - 2022年第三季度营收为11.73亿美元，同比增加1.35亿美元或13%，受不利外汇换算影响7000万美元[91][92] - 2022年前三季度营收为36.13亿美元，同比增加6.45亿美元或22%，受不利外汇换算影响1.47亿美元[104][105] - 2022年第三季度欧洲营收4.93亿美元，较2021年同期增加1000万美元，增幅2%；美洲营收6.8亿美元，较2021年同期增加1.25亿美元，增幅23%[126][127] - 2022年前三季度欧洲营收15.25亿美元，较2021年同期增加1.42亿美元，增幅10%；美洲营收20.88亿美元，较2021年同期增加5.03亿美元，增幅32%[131][132] 净利润变化 - 2022年第三季度净利润6800万美元，2021年同期亏损1.78亿美元；2022年前九个月净利润2.25亿美元，2021年同期亏损2.26亿美元[4][7][9] - 2022年第三季度归属于普通股股东的利润为6800万美元，2021年同期亏损1.78亿美元；2022年前三季度归属于普通股股东的利润为2.25亿美元，2021年同期亏损2.26亿美元[32] - 2022年第三季度和前三季度利润分别为6800万美元和2.25亿美元，2021年同期分别亏损1.78亿美元和2.26亿美元[75] - 2022年前三季度公司实现利润2.25亿美元，而2021年前三季度为亏损2.26亿美元[118] 其他综合收益变化 - 2022年第三季度其他综合收益为1800万美元，2021年同期为4400万美元；2022年前九个月为1.04亿美元，2021年同期为1.50亿美元[9] 综合收益变化 - 2022年第三季度综合收益为8600万美元，2021年同期亏损1.34亿美元；2022年前九个月为3.29亿美元，2021年同期亏损7600万美元[9] 资产负债情况 - 截至2022年9月30日非流动资产36.55亿美元，截至2021年12月31日为36.64亿美元[11] - 截至2022年9月30日流动资产20.79亿美元，截至2021年12月31日为16.61亿美元[11] - 截至2022年9月30日总权益5.48亿美元，截至2021年12月31日为2.86亿美元[11] - 截至2022年9月30日非流动负债37.63亿美元，截至2021年12月31日为36.39亿美元[11] - 截至2022年9月30日流动负债14.23亿美元，截至2021年12月31日为14.00亿美元[11] - 2022年1月1日至9月30日，无形资产净账面价值从16.62亿美元降至14.25亿美元，物业、厂房及设备净账面价值从18.42亿美元增至21.16亿美元[55] - 2022年9月30日，商誉账面价值为9.3亿美元（2021年12月31日为10.1亿美元）[56] - 2022年9月30日，其他负债和准备金为1.2亿美元（2021年12月31日为3.53亿美元）[71] - 因AMP转让，AGSA有权获得至多6073万股或有股份，截至2022年9月30日和2021年12月31日，该或有股份负债估值分别为8900万美元和2.92亿美元[72] - 2021年8月4日，Gores Holdings V认股权证转换为AMP认股权证，截至2022年9月30日和2021年12月31日，该认股权证负债估值分别为800万美元和3300万美元[72] - 截至2022年9月30日，公司总借款34.41亿美元，净借款34.03亿美元，可用流动性4.15亿美元；公司运营产生大量现金流，持有现金及现金等价物5.83亿美元[135][136] 现金流量情况 - 2022年前9个月经营活动产生的现金流量为6100万美元，2021年同期为 - 7800万美元[17] - 2022年前9个月投资活动使用的净现金为4.13亿美元，2021年同期为4.27亿美元[17] - 2022年前9个月融资活动的净现金流入为6.43亿美元，2021年同期为4.93亿美元[17] - 2022年前9个月现金及现金等价物净增加1.52亿美元，2021年同期为2.64亿美元[17] - 2022年前九个月经营活动现金使用量为7800万美元，较2021年同期增加2.76亿美元[140] - 2022年前九个月投资活动现金使用量降至4.13亿美元，较2021年同期减少1400万美元[141] - 2022年前九个月融资活动净现金流入为6.43亿美元，高于2021年同期的4.93亿美元[142] - 2022年前九个月营运资本流出增至4.45亿美元，较2021年同期增加2.52亿美元[144] - 2022年前九个月交易等特殊成本支付增至7900万美元，较2021年同期增加5000万美元[145] - 2022年前九个月所得税支付降至2900万美元，较2021年同期减少600万美元[146] - 2022年前九个月资本支出降至4.13亿美元，较2021年同期减少1500万美元[147] 公司基本信息 - 公司于2021年1月21日在卢森堡大公国注册成立，在欧美运营24个生产设施，约有5800名员工[20] 财务报表编制情况 - 未经审计的合并中期财务报表按IAS 34编制，以美元列报，公司功能货币为欧元[23] - 2021年4月1日前未经审计的合并中期财务报表按分拆基础编制，之后按独立业务编制[27][29] - 未经审计的合并中期财务报表于2022年10月25日获董事会批准发布[22] 企业中心成本情况 - 2021年3月31日止三个月公司承担了900万美元的企业中心成本，计入SG&A费用[28] 调整后息税折旧摊销前利润变化 - 2022年前三季度公司调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为4.66亿美元，2021年同期为4.97亿美元[32] - 2022年第三季度调整后EBITDA为1.4亿美元，较2021年同期的1.76亿美元减少3600万美元，降幅20%；2022年前三季度调整后EBITDA为4.66亿美元，较2021年同期的4.97亿美元减少3100万美元，降幅6%[120][121] 特殊项目情况 - 2022年前三季度确认特殊项目1.44亿美元，主要包括4700万美元启动相关及其他成本、1700万美元交易相关及其他成本、1.96亿美元特殊财务净收入和1200万美元税收抵免[47] - 2021年前三季度确认特殊项目2.87亿美元，主要包括1600万美元启动相关成本、2.4亿美元交易相关及其他成本、4200万美元特殊财务费用和1100万美元税收抵免[48] - 2022年前三季度确认特殊项目1.44亿美元，主要包括启动相关及其他成本4700万美元、交易相关及其他成本1700万美元、特殊财务收入1.96亿美元和税收抵免1200万美元；2021年前三季度确认特殊项目2.87亿美元[123][124] 净财务费用（收入）变化 - 2022年前三季度净财务费用（收入）为 - 1.04亿美元，2021年同期为1.89亿美元[50] - 2022年前三季度净融资收入为1.04亿美元，同比增加2.93亿美元[104][112] 特殊财务收入（费用）情况 - 2022年前三季度特殊财务收入1.96亿美元，主要包括或有对价股份和认股权证公允价值变动净收益2.28亿美元及外汇净损失3100万美元；2021年前三季度特殊财务费用4200万美元[115] 所得税费用情况 - 2022年前三季度所得税费用2000万美元，较2021年前三季度的2400万美元减少400万美元；2022年前三季度非特殊项目前有效税率为28%，低于2021年同期的36%[116][117] 股份发行情况 - 2021年8月4日，公司向AGSA发行493,763,520股普通股，业务合并完成后，又向其余股东发行109,519,577股普通股[52] - 2022年7月8日，公司向AGSA发行56,306,306股9%累积优先股，价值约2.6亿美元[58] 股份回购与股东返还情况 - 2022年前九个月，公司回购5,768,638股普通股，向股东返还3500万美元[59] - 2022年前九个月公司回购5768638股普通股，向股东返还3500万美元[143] 套期保值与员工福利义务情况 - 2022年前九个月，套期保值分别实现现金收益3600万美元和6600万美元（2021年为800万美元和700万美元）[68] - 2022年前三个月和九个月，员工福利义务重新计量分别实现收益1200万美元和6400万美元（2021年为亏损400万美元和收益1200万美元）[69] 股息支付情况 - 2022年前三季度，公司支付两笔普通股中期现金股息，分别为6000万美元和6100万美元，另有5900万美元待支付，优先股股息600万美元待支付[76] - 2022年10月25日，董事会批准普通股每股0.1美元、优先股9%的中期现金股息，将于11月28日支付[85] - 2022年前九个月公司向股东支付现金股息1.21亿美元[143] 关联交易情况 - 2022年前三季度，与AGSA的服务协议净费用为2900万美元，向AGSA报销交易及其他成本1500万美元[78] - 2022年前三季度，公司从Trivium Packaging B.V.子公司购买土地花费约300万美元，接受服务约5万美元[78] 其他储备金情况 - 截至2021年9月30日和2022年9月30日，其他储备金总额分别为 - 5575万美元和 - 5637万美元[80] 环境法律情况 - 公司认为自身基本符合环境法律法规要求，无重大环境法律诉讼待决，现有法律诉讼预计不会产生重大不利影响[83] 营收季节性波动情况 - 公司营收和现金流存在季节性波动，金属饮料产品夏季和12月假期前需求旺盛，通常在第一和第四季度囤货[84] 成本占比情况 - 公司可变成本和固定成本分别约占销售总成本的75%和25%[89] 销售成本变化 - 2022年第三季度销售成本为10.64亿美元，同比增加1.87亿美元或21%[91][93] - 2022年前三季度销售成本为32.03亿美元，同比增加7.1亿美元或28%[104][107] 毛利润与毛利率变化 - 2022年第三季度毛利润为1.09亿美元，同比减少5200万美元或32%，毛利率降至9.3%[91][94] - 2022年前三季度毛利润为4.1亿美元，同比减少6500万美元或14%，毛利率降至11.3%[104][108] 销售、一般和行政费用变化 - 2022年第三季度销售、一般和行政费用为4700万美元，同比减少2.23亿美元或83%[91][95] - 2022年前三季度销售、一般和行政费用为1.64亿美元，同比减少2.09亿美元或56%[104][109] 欧洲和美洲调整后EBITDA变化 - 2022年第三季度欧洲调整后EBITDA为3800万美元，较2021年同期减少3800万美元，降幅50%；美洲调整后EBITDA为1.02亿美元，较2021年同期增加200万美元，增幅2%[126][129] - 2022年前三季度欧洲调整后EBITDA为1.55亿美元，较2021年同期减少7200万美元，降幅32%；美洲调整后EBITDA为3.11亿美元，较2021年同期增加4100万美元，增幅15%[131][133] 优先股发行与交易成本情况 - 2022年前九个月公司向AGSA发行9%优先股获2.6亿美元，支付交易成本200万美元[143]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收13亿美元，按固定汇率计算增长38%，主要反映投入成本增加的转嫁 [10] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.81亿美元，按固定汇率计算比上年增长10%，反映了有利的销量组合效应和投入成本通胀的恢复，但部分被运营成本增加抵消 [10] - 净杠杆率在季度末为4.5倍LTM调整后EBITDA，发行优先股后预计为4.1倍 [20] - 预计2022年全球出货量将实现高个位数百分比增长，全年调整后EBITDA约为7.1亿美元，假设年底欧元兑美元平价汇率，此前全年指引为7.5亿美元，减少的4000万美元中约2000万美元归因于汇率影响，其余反映销量假设降低 [25] - 预计第三季度调整后EBITDA约为1.75亿美元，上年同期为1.76亿美元或按固定汇率计算为1.67亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 营收增长46%至7.7亿美元，主要因投入成本转嫁，出货量比2021年第二季度增长11%，由增长投资和巴西市场改善推动 [12] - 调整后EBITDA增长36%至1.2亿美元，得益于更高的销量和投入成本通胀的强劲恢复，但部分被运营成本增加抵消 [14] 欧洲业务 - 营收增长28%至5.33亿美元，出货量同比增长5%，受英国和德国新产能支持 [15] - 调整后EBITDA下降20%至6100万美元，因投入成本逆风未被更高的销量完全抵消 [15] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 出货量在本季度实现中个位数百分比增长，增长分布在多个类别，包括能量和健身饮料、烈酒饮料、即饮咖啡和碳酸软饮料等 [12] - 近期需求比年初预期疲软，部分原因是零售价格大幅上涨和硬苏打水类别下降 [13] 巴西市场 - 第二季度出货量实现强劲的两位数百分比增长，显著优于市场，市场因消费者流动性增加和支出增加而实现温和增长 [14] 欧洲市场 - 能量饮料和软饮料增长良好，而酒精饮料需求疲软，特别是在英国，反映了餐饮渠道活动增加 [15] - 欧洲灌装饮料出口市场因海运成本上升出现暂时疲软 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 扩张计划以客户为导向，具有灵活性，会根据需求模式变化进行调整，并根据严格的回报标准进行评估 [7] - 继续专注于可控因素，包括投资阶段安排、解决能源需求、回收特殊通胀成本、加大增长投资和推进可持续发展议程 [7] - 近期发布了首份绿色债券分配报告，强调了可持续发展成就和作为可持续发展战略一部分推进的众多符合条件的绿色项目 [8] - 对投资计划进行了重要更新，2022年增长投资现金支出降低约3亿美元，包括某些项目的重新安排，但中期整体规划不变，建设时间将由需求驱动 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临货币逆风、前所未有的通胀和供应链压力，第二季度业绩仍符合指引，全球需求依然强劲，饮料罐行业历史上在经济周期中表现出韧性，对饮料罐的长期增长充满信心 [6] - 承认欧洲天然气供应存在担忧，但运营分布在欧洲各地，未经历运营中断，该行业历史上被政府视为重要行业 [9] - 全球罐材供应紧张，但公司中期供应充足，受益于近年来多元化供应商基地的行动，欢迎北美近期宣布的罐材产能增加 [9] - 预计美洲出货量将进一步改善，随着北美新产能的逐步提升和巴西市场增长的正常化，特别是在无限制的第四季度夏季，还包括首次举办的世界杯 [14] - 预计2023年欧洲盈利能力将大幅提升，得益于与客户就投入成本通胀进行的建设性对话 [51] 其他重要信息 - 第二季度进行了1.92亿美元的额外增长投资，支持了本季度出货量的增长和未来预期增长 [17] - 本季度发行了6亿美元的高级有担保绿色债券，季度末流动性强劲，为7.61亿美元，其中现金4.36亿美元，未动用的资产支持贷款（ABL）额度3.25亿美元，计划将该额度扩大至约4亿美元 [20] - 7月发行了2.5亿欧元的永久可赎回不可转换优先股 [20] - 宣布并支付了第二季度股息每股0.1美元，还启动了股票回购计划，授权至2023年底回购至多2亿美元的普通股，截至昨日收盘，总回购额接近1500万美元 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 修订后的增长展望为何低于年初预期，各地区因素分别占比多少 - 北美市场因硬苏打水类别下降和核心类别促销活动减少导致需求疲软，公司采取更谨慎的态度 [28] - 欧洲市场因餐饮渠道重新开放、出口量下降和客户供应链问题导致运营中断，但仍有一些类别市场增长良好 [29] - 巴西市场预计第四季度表现强劲，得益于世界杯、狂欢节和天气改善 [30] - 整体来看，北美和欧洲因素导致增长展望下调，大致比例为60%和40%，北美主要是硬苏打水市场，欧洲主要是出口和其他供应链问题以及餐饮渠道重新开放 [35] 问题2: 资本项目重新安排的具体情况，是否会取消项目 - 不会取消任何项目，整体规划不变，但会谨慎根据需求提升产能，目前正在仔细考虑绿地项目的时机、规模和顺序 [32] 问题3: 长期资本计划为何改变，是否意味着对饮料罐长期增长看法改变 - 目前的通胀导致价格上涨，预计未来会恢复正常促销模式，饮料罐在软饮料类别中的份额增长表明其长期增长前景良好，可持续性、监管和客户获取回收PET的挑战等因素将继续推动增长 [37][38] 问题4: 附加费努力的情况和经验教训，以及对加州立法SB 54的看法 - 与客户就能源附加费进行了积极沟通，客户认识到这是前所未有的情况，需要整个供应链共同应对，预计下半年回收成本将加速，正在探索特殊机制处理欧洲能源类别混乱问题 [41][42] - 对加州立法SB 54持积极态度，认为这是公司布局西南地区的支撑因素之一 [43] 问题5: 各地区是否因通胀和经济放缓出现消费者行为变化 - 巴西市场在过去12个月因经济条件困难和原材料价格上涨，饮料罐在包装组合中的竞争力下降，出现暂时回归可回收玻璃瓶的情况，但近期趋势已稳定 [45] - 除巴西外，其他地区未发现明显经济问题影响数据，消费者储蓄率较高，预计困难时期家庭消费不会减少，而是减少度假、外出就餐等 discretionary 支出 [46] 问题6: 是否可以调整中期财务目标 - 已经暗示业务增长投资延迟会导致目标实现时间推迟，但对整体业务计划和目标仍有信心，将在秋季业务规划周期后有更明确的时间安排 [48] 问题7: 2023年能否回收2500万美元的能源逆风成本 - 预计2023年欧洲盈利能力将大幅提升，得益于与客户就投入成本通胀的建设性对话，但具体数字需在秋季完成对话后确定 [51] 问题8: 饮料罐需求是否有弹性，通胀缓和后需求是否会加速 - 每个消费类别都有一定弹性，当前通胀影响了饮料罐需求，但饮料罐一直是促销力度较大的产品，通胀缓和后预计会恢复全面促销活动，从而推动需求增长 [55][56] 问题9: 业务增长投资调整对2024 - 2025年EBITDA增长的影响 - 已经重新安排了部分业务增长投资，将密切关注绿地投资，确保产能与需求相匹配，这将影响原计划的资本和EBITDA增长时间，但仍致力于整体目标 [58][59] 问题10: 巴西市场是否已恢复并克服了前期逆风 - 预计第三季度巴西市场将进入持续增长模式，第四季度表现强劲，尽管2023年存在一定经济不确定性，但对市场基本面有信心，预计Q3至明年Q2将有良好增长 [61] 问题11: 除硬苏打水外，其他类别是否存在库存积压 - 公司因供应链担忧故意增加了库存，特别是在金属方面，在欧洲也与客户合作确保适当的库存水平，以应对可能的中断 [64] - 不确定客户是否有类似行为，正在关注欧洲情况并与客户就库存问题进行沟通 [67] 问题12: 全年高个位数增长在各地区的构成情况 - 预计欧洲市场为中个位数增长，美洲市场为低至中两位数增长，其中美国较低，巴西较高 [69] 问题13: 北美市场剩余年份的销量增长中，消费者需求和替代进口的贡献分别是多少 - 难以给出确切数字，但今年进口减少带来了一些增长，同时消费者需求也有一定增长 [71] 问题14: 公司能否抵消北美市场的进口，进口合同是怎样的 - 竞争对手的进口大多是合同情况，也有一些现货情况，公司有机会参与这些现货市场 [73] 问题15: 巴西市场的供应情况以及对供应前景与需求的看法 - 巴西市场短期内有一定疲软，但客户和公司对饮料罐的未来充满信心，长期增长预期为6% - 10%，认为这是短期波动，市场一旦好转将快速增长，不惊讶竞争对手宣布增加产能 [75] 问题16: 进行股票回购而非支付更高股息的原因 - 是为了响应股东反馈，最终形成了股息、股票回购和增长投资计划的良好组合，对业务计划仍有信心 [78] 问题17: 业务增长投资推迟后，多余现金的用途 - 尚未确定具体用途，设定了3.7 - 4倍远期EBITDA的杠杆目标，会考虑调整股息政策，将综合考虑各种选择以满足股东需求 [80] 问题18: 欧洲铝采购情况，是否从俄罗斯供应商多元化 - 公司没有俄罗斯供应，已进行了一定程度的多元化，确保有适当的本地和进口供应组合，对铝供应链和自身地位感到满意 [82] 问题19: 欧洲天然气挑战的下行情景下，生产灵活性如何 - 有团队进行应急规划，相信会被视为重要行业并获得优先保障，公司在欧洲拥有最灵活的网络之一，可通过调整产能、提前安排停产和与客户沟通库存等方式应对，但如果全面停产则无法完全替代 [86][87] 问题20: 欧洲业务中德国的产量占比 - 德国产量约占欧洲业务的20% - 25%，部分德国工厂服务于其他市场 [88] 问题21: 是否有可能恢复北美行业数据 - 公司不负责数据消除，但正在进行相关讨论，恢复数据是有可能的 [91]

财务业绩 - 公司2022年第二季度收入为13.03亿美元，同比增长31.5%[4] - 公司2022年上半年收入为24.40亿美元，同比增长26.3%[7] - 公司2022年第二季度毛利为1.64亿美元，毛利率为12.6%[4] - 公司2022年上半年毛利为3.01亿美元，毛利率为12.3%[7] - 公司2022年第二季度营业利润为0.72亿美元，同比增长-4%[4] - 公司2022年上半年营业利润为1.13亿美元，同比下降15.0%[7] - 公司2022年第二季度净利润为1.00亿美元，同比增长284.6%[4] - 公司2022年上半年净利润为1.57亿美元，同比扭亏为盈[7] - 公司营收和利润总体保持增长，第二季度营收326百万美元，同比增长3%[30] - 公司税前利润157百万美元，同比大幅增长[30] 区域业绩 - 欧洲和美洲两大区域营收和利润均有所增长，其中欧洲区营收181百万美元，同比增长5%[32] - 欧洲地区2022年上半年收入为10.32亿美元，较2021年同期增长14.7%[34] - 美洲地区2022年上半年收入为14.08亿美元，较2021年同期增长36.7%[34] - 欧洲地区调整后EBITDA下降23%至1.17亿美元，主要由于原材料成本上涨所致，部分被有利的销量/产品组合影响所抵消[127] - 美洲地区调整后EBITDA增加23%至2.09亿美元，主要由于原材料成本上涨的恢复和有利的销量/产品组合影响[127] 现金流和资产负债 - 公司2022年6月30日现金及现金等价物为4.36亿美元[12] - 公司2022年6月30日总资产为57.88亿美元，较2021年底增加8.7%[12] - 公司拥有3.25亿美元的可用流动性[56][62] - 公司净债务为30.08亿美元[56] - 公司租赁义务为2.31亿美元[56][62] - 公司2022年上半年的营运资金流出增加2.25亿美元至3.95亿美元，主要由于应收账款和存货的增加[140] - 公司参与了多项无追索权的应收账款保理和相关项目，截至2022年6月30日已出售4.15亿美元的应收账款[145] 资本支出和股东回报 - 公司持续加大资本支出，第二季度资本支出286百万美元，同比增加18%[17] - 公司2022年上半年的资本支出为2.86亿美元，其中2.37亿美元用于公司的增长投资计划[143][144] - 公司派发121百万美元股息[17][139] - 公司回购3百万美元自有股票[17] 非经常性项目 - 公司2022年上半年发生93百万美元的非经常性项目收益，主要包括30百万美元的启动成本和其他成本、8百万美元的交易相关和其他成本、125百万美元的财务收益以及6百万美元的税收抵免[43] - 公司确认了1.62亿美元的或有股份负债[67] - 公司确认了1700万美元的认股权证负债[67] 风险因素 - 公司未来的财务表现可能会因多种因素而与预期不符，包括竞争、原材料成本、汇率波动、环境要求等[147,148] - 公司正在进行大规模的增长投资计划，但需要谨慎管理增长以及保持与主要客户和供应商的关系[147,148] - 公司面临着数据安全、劳工纠纷、原材料供应中断等运营风险，需要采取相应措施加以应对[147,148]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度，公司实现营收11.37亿美元，按固定汇率计算增长25%，主要反映了投入成本增加的转嫁 [8] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.45亿美元，按固定汇率计算比上年同期增长1%，且符合指引，反映了积极的销量和产品组合贡献，但被通胀成本压力抵消 [8] - 季度末总流动性为4.5亿美元，其中现金2.25亿美元，其余为未动用的资产抵押循环贷款（ABL）额度 [19] - 净杠杆率在季度末低于4.2倍过去12个月调整后EBITDA [19] - 2022年全年调整后EBITDA预计约为7.5亿美元，此前指引为7.75亿美元，此次下调反映了俄乌战争带来的前所未有的通胀压力，特别是在欧洲地区 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 营收增长27%至6.38亿美元，主要由于投入成本上升的转嫁 [9] - 出货量比2021年第一季度增长2%，其中北美增长3%，巴西下降4%，但跑赢市场（市场下降超20%） [9][10] - 调整后EBITDA增长9%至8900万美元，得益于北美销量增加、投入成本通胀的强劲恢复和良好的成本管理 [10] 欧洲业务 - 营收按固定汇率计算增长23%至4.99亿美元 [11] - 出货量与上年持平，若没有英国产能爬坡延迟和德国工厂火灾事件，出货量本可增长3% [11][12] - 调整后EBITDA按固定汇率计算下降9%至5600万美元，受特殊投入成本通胀影响 [12] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 饮料罐市场仍受产能限制，今年以来持续有进口，需求在多个品类保持强劲，如能量和健身饮料、即饮鸡尾酒和碳酸软饮料（CSD） [8][10] - 预计随着客户新产能上线，出货量增长将显著加速 [11] 巴西市场 - 第一季度出货量下降4%，但跑赢市场，近期3月销售有所改善并延续至本季度 [10] - 预计逐步复苏，且偏向于下半年，公司对巴西市场中期前景充满信心 [11] 欧洲市场 - 市场仍受产能限制，与客户的对话证实了中期需求前景乐观 [13] - 部分地区的非即饮市场受到即饮市场重新开放的短期影响，尤其是英国的酒精饮料 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年第一季度在业务增长投资计划上取得重大进展，总投资1.1亿美元，以支持出货量增长 [13] - 计划在2022年进行约10亿美元的业务增长投资，预计将产生显著的收益和自由现金流增值 [15] - 目标是到2024年将调整后EBITDA较2020年翻一番以上 [16] - 推进可持续发展议程，目标是到2030年实现100%使用清洁和可再生能源发电，并大幅减少二氧化碳排放 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 俄乌冲突加剧了通胀压力和供应链瓶颈，但公司在该地区无员工和业务运营，未受到客户销售和供应中断的影响 [6][7] - 全球罐材市场供应紧张，但公司已签订长期合同以支持产能增长，供应主要来自本地 [16] - 对各市场中期需求前景保持乐观，预计2022年全球出货量将强劲增长 [13][20] 其他重要信息 - 公司将按计划发行6亿美元的不可转换优先股，预计2022年底净杠杆率将远低于3.75 - 4倍的指引 [20] - 2022年计划向股东返还4亿美元，即每股0.66美元，已宣布第一季度股息为每股0.1美元，预计第二、三季度各支付每股0.1美元，余额在年底前支付 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年EBITDA指引的基础是否改变 - 公司表示指引基础未变，7.5亿美元的指引是基于第一季度平均汇率，与之前7.75亿美元的指引可比，考虑到外汇波动，采用平均汇率是合理的 [23][24] 问题2: 应对通胀的措施及何时见效，以及欧洲能源价格的未对冲程度 - 公司年初能源对冲比例为75% - 80%，会持续进行滚动对冲，但不提供具体比例的实时评论 应对通胀的措施是与客户进行对话，将成本转嫁，预计在今年下半年见效 [26] 问题3: 对饮料罐市场增长前景乐观的原因及长期增长展望 - 欧洲市场中期预计为中个位数增长，第一季度啤酒市场的疲软是一次性调整，且出口受海运成本影响 北美市场预计增长3% - 5%，目前正在消化气泡水库存，其他品类如即饮鸡尾酒、能量饮料等表现良好 巴西市场预计恢复到之前的增长路径，增长率超过5% [28][30][31] 问题4: 欧洲今年未收回的能源和其他成本预计造成的净拖累 - 公司表示这部分拖累体现在指引从7.75亿美元下调至7.5亿美元，即2500万美元，完全是欧洲地区直接或间接能源通胀导致的 [33] 问题5: 铝罐板材加工利润率提高是否会带来不利影响 - 伦敦金属交易所（LME）价格和溢价大部分已被对冲或转嫁，对EBITDA无影响，但会影响营运资金现金流 进口成本因海运费用高企而上升，预计2023年仍将维持在高位 [35] 问题6: 巴西市场出货量下降幅度小于行业的原因 - 主要是客户组合的原因，上一季度客户组合表现不佳，本季度表现优于市场 [37] 问题7: 欧洲年底合同续签情况及成本回收机会 - 公司表示合同签订情况良好，有信心在2023年与客户共同应对当前的通胀环境 [39] 问题8: 股东对优先股发行的反馈及发行时间 - 公司收到了不同的反馈，但无法提供更多关于发行时间的信息 [41] 问题9: 是否仍计划逐年增加股息 - 公司认为鉴于增长计划和业务的高现金生成能力，实行渐进式股息政策是合适的 [43] 问题10: 公司对2025年的展望可见度是否改变，以及巴西市场何时恢复正常及未来几个季度的发展轨迹 - 公司表示可见度未改变，合同结构和产能建设都有明确的规划 巴西市场目前有一定恢复，但进入淡季，主要恢复预计在第三、四季度，特别是10月至次年2月期间，有世界杯和狂欢节等因素推动 [46][47] 问题11: 公司在气泡水市场的情况及不同地区新类别市场的改善情况 - 气泡水市场预计全年为中高个位数增长，公司销售正在显著恢复，符合预测 其他类别如能量饮料、气泡水、即饮咖啡和葡萄酒等在罐装领域的创新和发展良好 [49][51] 问题12: 是否会宣布更多绿地扩张项目及如何满足需求 - 公司已宣布亚利桑那州的项目，部分已宣布项目还有扩展空间，同时正在与客户讨论其他项目，将根据情况决定是否增加产能 [53] 问题13: 6亿美元优先股发行所得资金的用途 - 用于支持公司的一些新投资，以推动业务增长投资计划（BGI） [55] 问题14: 除EBITDA外的其他指引更新情况 - 全年业务增长投资（BGI）约为10亿美元 现金税为5000万美元，与上次指引一致 维护性资本支出无变化 营运资金可能有5000万美元的逆风，主要由于LME价格和溢价等投入成本增加导致营运资金余额增加 [57] 问题15: 2022年最终的销量增长预期 - 公司预计为中两位数增长 [59] 问题16: 全年EBITDA指引与上半年指引的关系，以及价格成本逆风的影响和下半年的恢复情况 - 价格成本逆风主要在第二季度体现，由于恢复存在滞后性，且公司计划下半年产能爬坡，所以下半年原本就是业绩重点 价格成本挤压主要是欧洲能源成本导致的，大部分影响在第二季度显现 [61] 问题17: 2500万美元的价格成本逆风是否与外汇有关 - 2500万美元完全是运营方面的，外汇因素若按当前即期汇率计算还有500 - 1000万美元的风险，但公司采用了第一季度平均汇率 [63] 问题18: 资产负债表上1亿美元循环贷款提取的原因，以及未来是否会将其作为营运资金的来源 - 资产抵押循环贷款（ABL）额度是为营运资金设计的，公司业务有季节性，第一季度通常是营运资金高峰，所以会使用该额度 正常情况下，营运资金在第一季度积累，后三个季度逐步释放 [65][66] 问题19: 上半年投入成本等因素造成的总体拖累及下半年的进展情况 - 总体拖累包括第四季度指引中的外汇下降约2000万美元、投入成本时间差拖累1500万美元，以及此次新增的2500万美元，共计6000万美元 [68] 问题20: EBITDA指引从7.75亿美元下调至7.5亿美元是否包含外汇因素 - 2500万美元完全是运营方面的，若按当前即期汇率计算，还有500 - 1000万美元的外汇风险，但公司采用了第一季度平均汇率 [71] 问题21: 公司的合同保护措施在销量未达预期时的实施情况，以及当前产能增加是否依赖于静水市场 - 公司有一系列关于销量的合同保护措施，包括按比例付款、最大量安排等，对这些保护措施感到满意 目前产能增加不依赖于静水市场，静水市场的增长预计在中期出现，主要由挑战者品牌推动 [73][74] 问题22: 欧洲玻璃容器产能下线是否为公司带来机会，是否会被英国消费正常化抵消 - 公司认为这种机会可能会被消费者模式的变化抵消，且行业整体产能受限，预计这部分需求会流向玻璃行业的其他参与者 [76] 问题23: 现有投资规模或未来项目是否有变化 - 自上次更新以来，巴西项目有一些小延迟，如阿拉戈斯项目的设备延迟和马瑙斯绿地项目的土地收购延迟，但这些延迟使产能爬坡与需求更匹配，其他项目规模与之前描述一致 [78] 问题24: 若融资市场紧张，无法按计划发行优先股，是否会改变股息政策，以及巴西市场是否会出现向可回收包装和玻璃的大规模转变 - 公司对融资活动和股息政策有信心 巴西市场不会出现长期向可回收包装的转变，消费者习惯了非即饮渠道的低价啤酒，且市场参与者的策略都偏向非即饮渠道，这种转变只是暂时现象 [82][83] 问题25: 巴西一家啤酒商增加自产玻璃产能是否会对公司在巴西的罐装投资造成困扰 - 公司认为巴西市场两种包装材料都存在短缺，都需要增加产能，因此该啤酒商的产能建设不会对公司造成困扰 [85] 问题26: 第一季度铝供应和能源供应是否有供应链问题，以及对全年的展望 - 铝供应方面，公司不受俄罗斯铝供应的影响，有其他上游供应来源 能源方面，目前天然气仍在供应，虽然价格昂贵，但只要供应持续，公司业务就能正常进行，公司在预测中假设供应将继续 [87] 问题27: 杠杆率高于目标范围，如何恢复到目标水平 - 公司主要通过显著的盈利增长来降低杠杆率，且计划在一段时间内杠杆率略高于目标，然后逐步下降 第一季度杠杆率与内部目标相符，且EBITDA的现金流转换能力强，自然会产生去杠杆效应 [89][90]

收入与利润 - 公司2021年收入为41亿美元，主要来自金属饮料罐的销售[353] - 2021年收入增长18%，达到40.55亿美元，主要受销量/组合效应、金属成本转嫁和有利的外汇汇率影响[383] - 2021年毛利润增长12%，达到6.16亿美元，但毛利率下降70个基点至15.2%[385] - 2021年营业利润下降78%，至4700万美元，主要由于异常销售、一般和行政费用增加[390] - 2021年净亏损为2.1亿美元，较2020年的1.11亿美元利润大幅下降[399] - 2020年总收入增长1.07亿美元，达到34.51亿美元，同比增长3%，主要受5%的销量/组合效应和1000万美元的有利外汇折算效应推动[402] - 2020年毛利润增长3600万美元，达到5.48亿美元，同比增长7%，毛利率从15.3%提升至15.9%[404] - 2020年营业利润增长1200万美元，达到2.1亿美元，同比增长6%，主要受毛利润增长推动[408] - 2020年净利润为1.11亿美元，而2019年为亏损4000万美元[416] - 2021年欧洲地区收入增长2.39亿美元，达到18.38亿美元，同比增长15%，主要受销量/组合效应和外汇折算效应推动[433] - 2021年美洲地区收入增长3.65亿美元，达到22.17亿美元，同比增长20%，主要受销量/组合效应和成本转嫁推动[433] - 欧洲地区2020年收入增长4300万美元，同比增长3%，达到15.99亿美元，主要受益于有利的外汇汇率影响和4%的销量/组合效应[438] - 美洲地区2020年收入增长6400万美元，同比增长4%，达到18.52亿美元，主要受益于5%的销量/组合效应[438] 成本与费用 - 2021年销售成本增长18%，达到34.39亿美元，主要由于销量增加、不利的外汇汇率和较高的异常销售成本[384] - 2021年销售、一般和行政费用增长121%，达到4.18亿美元，主要由于交易相关和其他成本增加[386] - 2021年净财务费用增长236%，达到2.35亿美元，主要由于高级担保和高级票据利息支出增加[391] - 2021年所得税费用为2200万美元，较2020年减少700万美元，主要由于税前利润变动[396] - 2020年销售、一般和行政费用增长2400万美元，达到1.89亿美元，同比增长15%，主要由于运营成本增加[405] - 2020年净财务费用减少1.43亿美元，降至7000万美元，同比下降67%，主要由于相关方借款利率下降[409] - 公司的可变成本占总销售成本的约75%，固定成本占约25%[337] 资本与融资 - 公司2021年发行了约28亿美元的绿色债券，包括4.5亿欧元、6亿美元、5亿欧元和10.5亿美元的票据[345] - 公司2021年通过借款获得27.73亿美元，主要用于偿还相关方借款和资本重组[461] - 公司2021年应收账款保理计划下出售的应收账款为4.56亿美元，较2020年的3.32亿美元有所增加[452] - 公司2021年长期债务利息支出为6.51亿美元，预计未来五年内将支付2.73亿美元的长期债务本金[457] - 2021年融资活动产生的净现金流为4.54亿美元，相比2020年的净流出9800万美元大幅改善，主要由于借款收入27.73亿美元和股票发行净收入9.25亿美元[469] - 公司2021年12月31日的商誉为10亿美元，未来可能因市场条件变化或假设调整导致商誉减值，对财务状况和经营业绩产生重大不利影响[100] 运营与现金流 - 公司2021年运营利润为4700万美元，运营现金流为6.11亿美元，调整后EBITDA为6.62亿美元[449] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为4.63亿美元，未使用的信贷额度为3.25亿美元[450] - 公司2021年资本支出为6.86亿美元，主要用于购买物业、厂房和设备[461] - 2021年投资活动使用的净现金流增加4.23亿美元至6.91亿美元，主要由于集团增长投资计划的资本支出增加，其中5.98亿美元用于增长投资项目[468] - 2021年租赁支付增加1300万美元至4800万美元，主要由于集团租赁活动的主要还款增加[470] - 2021年营运资本流入增加900万美元至1600万美元，主要由于贸易和其他应付款产生的有利现金流，部分被贸易和其他应收款及库存产生的不利现金流抵消[475] - 2021年交易相关、启动和其他特殊成本支付增加4500万美元至6700万美元，主要由于AMP业务的产能调整和投资计划相关成本[476] - 2021年资本支出增加4.18亿美元至6.86亿美元，其中5.98亿美元用于集团增长投资计划[481] - 2021年欧洲地区资本支出增加8900万美元至1.9亿美元，美洲地区资本支出增加3.29亿美元至4.96亿美元，主要由于增长投资计划和项目时间安排[482] - 公司2020年经营活动产生的净现金流从2019年的3.77亿美元减少至3.34亿美元，主要由于营运资本流入减少9500万美元，以及交易相关、启动和其他特殊成本增加1500万美元[467] 并购与重组 - 公司在2021年完成了与GHV的业务合并，AGSA保留了约81.85%的AMPSA股份，并获得了23.15亿美元的现金对价[349] - 公司在2021年通过业务合并和并购活动，进一步扩大了其在金属饮料罐市场的全球领先地位[345][349] - 公司在2021年9月7日启动了交换要约，AGSA将其对AMPSA的所有权从约81.85%降至约75%，公众持股比例增至约25%[353] 网络安全事件 - 公司2021年因网络安全事件导致3100万美元的损失和增量成本，其中2600万美元影响调整后EBITDA，500万美元为特殊成本[342] - 公司在2021年5月17日遭遇网络安全事件，导致部分IT系统关闭，但所有制造设施的生产未受影响[338] - 公司面临数据安全和隐私保护的挑战，2021年5月曾发生网络安全事件[162] 环境与法规 - 公司计划减少铝和钢卷制造过程中产生的Scope 3排放，未能达到目标可能导致碳税增加和声誉损害[105] - 公司需遵守多项环境法律法规，未来可能面临更严格的要求，导致成本增加[106] - 公司预计将继续承担合规成本，未来可能需要进一步资本升级以满足空气排放限制[107] - 公司可能因违反环境法规或未能遵守许可而面临刑事、民事和行政处罚，包括巨额罚款和运营中断[108] - 欧盟的REACH法规可能对公司使用的材料产生重大影响，导致材料价格上涨或不可用[113] - 公司可能因历史工业活动导致的污染而承担调查和修复责任，包括第三方场地的污染[114] 风险与挑战 - 公司面临气候变化和极端天气事件带来的物理风险，可能导致资产损坏、原材料短缺和供应链中断[104] - 公司可能因产品责任索赔、工作场所伤害或产品缺陷而面临重大成本[124] - 公司涉及多项诉讼，未来可能面临更多法律纠纷，可能对业务和财务状况产生不利影响[126] - 公司面临消费者生活方式和健康偏好的变化，可能影响对公司产品的需求[130] - 公司2021年总收入的10%来自英国市场，并在英国拥有3个制造工厂[147] - 英国脱欧可能导致公司从英国向欧洲或从欧洲向英国运输产品和材料的成本增加[148] - 英国脱欧可能导致供应链中断，特别是从英国到欧洲的运输延迟[152] - 英国脱欧可能导致英国和欧洲之间的法律和监管不确定性，增加合规风险[153] - 英国脱欧可能导致英镑汇率和利率波动，影响公司的财务状况[154] - COVID-19疫情导致全球经济活动减少，影响了公司客户产品的需求[156] - COVID-19疫情可能导致供应链中断和劳动力短缺，增加运营成本[159] - COVID-19疫情的长期影响取决于疫情的持续时间、严重程度以及政府和监管机构的应对措施[160] 养老金义务 - 2021年养老金义务的折现率下降50个基点将导致养老金义务增加4700万美元[374] - 2021年养老金义务的通货膨胀率上升50个基点将导致养老金义务增加1600万美元[376] 调整后EBITDA - 2021年调整后EBITDA增长1.17亿美元，达到6.62亿美元，同比增长21%[418] - 2020年调整后EBITDA增长4200万美元，达到5.45亿美元，同比增长8%[420] - 欧洲地区2020年调整后EBITDA下降400万美元，同比下降2%，至2.49亿美元，主要受运营成本增加影响[439] - 美洲地区2020年调整后EBITDA增长4600万美元，同比增长18%，至2.96亿美元，主要受益于销量/组合效应和其他成本节约[439]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年收入为41亿美元，同比增长15%（按固定汇率计算）[7] - 2021年全年调整后EBITDA为6.62亿美元，同比增长19%（按固定汇率计算）[7] - 2021年调整后自由现金流为3.89亿美元，净债务杠杆率为3.7倍，超出预期[7] - 2021年第四季度收入为10.9亿美元，同比增长22%（按固定汇率计算）[10] - 2021年第四季度调整后EBITDA为1.65亿美元，同比增长19%（按固定汇率计算）[10] - 2021年第四季度饮料罐出货量同比增长6%，尽管2020年同期增长7%[10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲地区2021年第四季度收入增长28%至6.32亿美元，主要由于原材料成本上涨[12] - 美洲地区2021年第四季度出货量同比增长1%，北美增长6%，巴西因天气和疫情限制下降低双位数百分比[12] - 美洲地区2021年第四季度调整后EBITDA增长26%至1.11亿美元[13] - 欧洲地区2021年第四季度收入增长16%至4.55亿美元（按固定汇率计算）[14] - 欧洲地区2021年第四季度出货量同比增长11%，调整后EBITDA增长6%至5400万美元（按固定汇率计算）[14] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场2021年进口超过140亿罐饮料罐，占市场需求的10%以上，预计2022年进口将继续[21] - 巴西市场2021年全年出货量持平，预计2022年上半年需求疲软，但长期前景乐观[13][40] - 欧洲市场2022年全年出货量预计增长近10%，受益于德国和英国新增产能[15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2021年业务增长投资总额接近7亿美元，2022年计划投资超过10亿美元[15][19] - 公司在北美、欧洲和巴西新增产能，预计2022年美洲地区出货量增长超过20%，欧洲增长近10%[13][15] - 公司计划在2022年向股东返还4亿美元，并计划发行6亿美元的非可转换优先股[26][27] - 公司预计到2024年调整后EBITDA将比2020年翻倍[19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为中长期需求前景非常积极，主要受益于可持续性、便利性和创新等长期趋势[20] - 全球铝罐需求持续超过供应，北美和欧洲市场供应紧张，公司大部分业务已售罄至2024年[20] - 公司预计2022年调整后EBITDA约为7.75亿美元，考虑汇率影响后下调2000万美元[30] 其他重要信息 - 公司2021年发行了28亿美元的绿色债券，支持降低碳足迹[9] - 公司设定了2030年可持续发展目标，包括100%使用可再生电力、减少20%用水量和10%挥发性有机化合物排放[22] - 公司在2021年获得了Ecovadis的金奖，并在CDP的气候变化和水管理评级中获得了A-评级[23] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于SG&A费用减少和欧洲EBITDA展望 - 第四季度SG&A费用减少主要由于成本控制有效，欧洲利润率按计划推进，预计2022年欧洲通胀恢复存在滞后[33] 问题: 2022年新增产能的财务影响 - 2022年新增产能预计带来60-70亿美元的产能提升，启动成本预计为3000万美元[36][37] 问题: 巴西市场的增长预期 - 巴西市场长期增长前景乐观，预计2022年增长低双位数百分比，主要集中在下半年[40][42] 问题: 北美和欧洲的出货量增长 - 2021年第四季度北美出货量增长6%，欧洲增长11%，巴西下降低双位数百分比，导致整体增长6%[44][46] 问题: 欧洲市场的供应紧张和定价机会 - 欧洲市场供应紧张，合同在过去几年中已加强，预计2022年上半年通胀恢复存在滞后[48] 问题: 北美市场的进口情况 - 2021年北美市场进口超过140亿罐，预计2022年进口将继续，但不会对其他市场造成负面影响[50] 问题: 巴西产能扩张计划调整 - 巴西产能扩张计划调整主要由于项目复杂性，绿色工厂推迟至2023年下半年[53] 问题: 欧洲能源成本和通胀影响 - 欧洲能源成本上涨和通胀滞后预计影响2022年第一季度，公司已与客户积极沟通成本分摊[56] 问题: 2022年资本支出和股东回报 - 2022年资本支出预计超过10亿美元，股东回报计划为4亿美元，未来将逐步增加[58] 问题: 铝罐成本上涨对客户的影响 - 目前没有客户因铝罐成本上涨而转向其他包装材料，铝罐的可持续性和供应链效率仍具优势[60] 问题: 欧洲能源价格波动的影响 - 公司对能源成本进行了75%-80%的对冲，能源成本占总成本的比例较低，目前影响有限[62] 问题: 2022年第一季度EBITDA展望 - 2022年第一季度EBITDA预计与2021年同期持平，主要受巴西市场疲软、欧洲通胀滞后和项目启动问题影响[64] 问题: 欧洲罐材供应和价格成本匹配 - 欧洲罐材供应紧张，但公司已采取措施确保供应，预计价格成本匹配问题将逐步解决[67] 问题: 2023年资本回报展望 - 2023年资本回报将从2022年的4亿美元逐步增加，具体金额将根据业务增长和现金流情况确定[70] 问题: 设备供应和项目执行风险 - 公司在设备供应和项目执行方面采取了多项措施，整体项目进展按计划推进，预计2024年完成[77][78] 问题: 2022年EBITDA目标的保守性 - 2022年EBITDA目标为7.75亿美元，考虑了当前的市场风险和机会，公司对业务弹性充满信心[84]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入为10.4亿美元，同比增长15%（按报告汇率）和14%（按固定汇率），主要由于铝和其他成本的转嫁 [5] - 调整后EBITDA为1.76亿美元，同比增长17%（按固定汇率增长15%），主要得益于美洲地区的强劲表现 [5] - 过去12个月（LTM）调整后EBITDA为6.37亿美元，同比增长17%，预计2021年全年调整后EBITDA至少为6.6亿美元 [5][22] - 净杠杆率为3.8倍，流动性超过8亿美元，其中包括5亿美元现金 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 饮料罐总出货量同比下降6%，其中约一半的下降归因于网络事件的残余影响 [6] - 特种罐占出货量的44% [6] - 美洲地区收入为5.55亿美元，同比增长16%，但出货量同比下降6%，主要受北美硬苏打水市场需求疲软和巴西季节性因素影响 [7][8] - 欧洲地区收入为4.83亿美元，同比增长11%（按固定汇率），出货量同比下降中个位数，部分受网络事件影响 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场受硬苏打水需求疲软影响，但公司通过调整生产满足非酒精饮料和能量饮料等市场的强劲需求 [7] - 巴西市场同比下降约15%，但公司表现优于市场趋势，预计夏季需求将回升 [8] - 欧洲市场受餐饮业重新开放影响，部分市场（如英国）出现轻微逆风 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在英国和美国西南部新建多线饮料罐生产设施，预计分别在2023年和2024年投产 [17] - 公司将继续推进可持续发展战略，包括减少碳排放、提高能源效率和推广回收利用 [19][20] - 公司通过多样化客户群和终端市场，增强业务韧性，特别是在硬苏打水市场波动的情况下 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对硬苏打水市场的长期前景持乐观态度，尽管短期内增长放缓 [11][33] - 公司预计饮料罐将在各市场继续获得份额，特别是在可持续性和便利性方面 [22] - 公司对2024年EBITDA超过11亿美元的目标充满信心，尽管全球供应链存在延迟和成本压力 [23] 其他重要信息 - 公司在2021年前九个月投资了4.5亿美元的资本支出，预计全年资本支出约为7亿美元 [13] - 公司正在推进多个产能扩展项目，包括北美的密西西比州和北卡罗来纳州项目，以及欧洲的德国和英国项目 [14][15] - 公司计划通过轻量化和能源效率等措施进一步减少碳排放 [20] 问答环节所有提问和回答 问题: 欧洲第四季度的销量和盈利预期 - 公司预计第四季度整体销量将增长中个位数，欧洲和美洲市场也将保持类似增长 [25][26] 问题: 新设施的产能和吸引力 - 公司将在英国和美国西南部新建多线饮料罐生产设施，预计2023年和2024年投产，主要服务于西海岸市场的需求 [27][28][29] 问题: 硬苏打水市场的影响 - 硬苏打水在北美市场占比约为5%，公司预计该市场将在库存调整后恢复增长 [32][33] 问题: 资本支出和供应链压力 - 公司预计2021年资本支出为7亿美元，略低于此前预期的9亿美元，部分支出转为租赁安排 [39][42] - 供应链压力对项目进度影响有限，公司预计2022年产能扩展项目将按计划推进 [44][46] 问题: 镁供应问题 - 镁供应问题主要影响欧洲市场，公司预计年底前供应充足，但成本压力较大 [48][61] 问题: 合同结构和成本转嫁 - 公司通过合同结构将部分成本转嫁给客户，特别是在欧洲市场，能源成本上涨将通过PPI指数转嫁 [95][96] 问题: 新产品的增长潜力 - 公司看好能量饮料、RTD鸡尾酒和蒸馏水等新兴品类的增长潜力 [103][104] 问题: 巴西市场的展望 - 公司对巴西市场的长期增长持乐观态度，尽管短期内受通胀和季节性因素影响 [107][108]