公司财务表现 - 2023年12月季度，公司的调整后每股收益为15.7美分，净销售额为6,694百万美元[1] - 公司在2023年12月31日前六个月的净销售额为66.94亿美元，调整后每股收益为31.3美分，调整后的自由现金流比去年增加了1.13亿美元[1] - 公司在2024财年展望中，预计调整后每股收益为67-71美分，调整后的自由现金流为8.5-9.5亿美元[1] - 2024财年净销售额为3,251亿美元，较2023财年下降11%[47][47] - 调整后的EBITDA、EBIT、净收入和每股收益分别为277亿美元、18.5亿美元、13.4亿美元和9.2美分[47] - 2023财年净销售额为6,694亿美元，较2024财年下降9%[47] - 调整后的EBITDA、EBIT、净收入和每股收益分别为453亿美元、31.3亿美元、19.8亿美元和13.6美分[49] - 净债务在2023年6月30日为6,057亿美元，到2023年12月31日增至6,639亿美元[53] 公司业绩展望 - Amcor CEO Ron Delia表示，公司在2024财年第二季度和上半年表现稳健，调整后的自由现金流超过去年，调整后的每股收益略高于预期[2] - 公司在2024财年第二季度的销量略低于预期，但预计下半年业务将增长，并在财年第四季度实现中单位数的调整后盈利增长[3] - 公司强调其长期价值创造战略，将继续投资于业务增长、收购或回购股票，并通过不断增长的股息向股东返现[4] - Amcor公司预计第三季度调整后每股收益将比2023财年第三季度中位数下降个位数百分点[35] - 预计第四季度调整后每股收益将比2023财年第四季度中位数上升个位数百分点[35] - 预计调整后的自由现金流约为8.5亿至9.5亿美元，较2023财年实现了可观增长[35] 公司活动和通知 - Amcor公司计划将约7000万美元的现金用于股票回购计划[36] - Amcor公司提供了一系列因素的指引，这些因素在估计未来财务结果时会产生一定程度的不确定性和复杂性[37] - Amcor将于2024年2月6日美国东部标准时间下午5:30（澳大利亚东部夏令时间2月7日上午9:30）与投资者和分析师举行电话会议[38] - 欲参加电话会议的人员应使用提供的电话号码和会议ID[39] - Amcor是全球领先的负责任包装解决方案开发和生产商，致力于制造越来越轻、可回收和可重复使用的包装[40] - Amcor还评估以可比恒定货币基础进行的业绩，该基础假设外汇汇率保持恒定，以计算与上一年同期的业绩[43]

财务表现 - Amcor Plc (AMCR) 将于2月6日发布2024财年第二季度业绩[1] - 预计第二季度营收为32.9亿美元，同比下降9.7%，每股盈利预期为15美分，同比下降21%[1] - 第一季度财报显示营收和盈利同比下降，但超过了Zacks Consensus Estimate[2] - 预计第二季度整体销量将下降7.9%，主要受到客户库存减少和低需求的影响[4] 销售表现 - 弹性包装部门销量预计将下降8%，销售额预计为25.4亿美元，同比下降9.8%[6] - 刚性包装部门销量预计将下降7.7%，销售额预计为7.85亿美元，同比下降5.5%[7] 挑战与股价表现 - Amcor 面临供应短缺和某些树脂和原材料价格波动的挑战[5] - Amcor 的股价在过去一年下跌了22.4%[10]

文章核心观点 - 安姆科宣布扩大其北美医疗保健市场热成型产能，新设备预计今年12月投入使用，以满足客户需求并加强其全球热成型能力 [1][2] 公司动态 - 安姆科宣布扩大其北美医疗保健市场热成型产能，位于威斯康星州奥什科什的医疗制造工厂将增加自动化、先进的热成型设备 [1] - 新增产能将为寻求与安姆科合作的公司提供高效选择，支持其增长目标 [1] - 此次扩张还能让客户从单一地点采购热成型产品和配套模切盖，有助于简化产品制造和分销 [2] - 新设备预计最早在今年12月投入使用，将位于工厂的7级洁净室，该工厂按照ISO13485质量体系运营 [2] 公司概况 - 安姆科是全球领先的负责任包装解决方案开发商和生产商，业务涵盖食品、饮料、制药等多个领域 [3] - 公司专注于生产更轻量化、可回收和可重复使用的包装，并使用更多回收材料 [3] - 2023财年，约41000名安姆科员工在41个国家的218个地点开展业务，实现年销售额147亿美元 [3] 公司布局 - 扩张增强了安姆科在多个行业的全球热成型能力，其专用医疗保健工厂包括爱尔兰斯莱戈工厂、明尼苏达州曼凯托工厂和波多黎各卡罗来纳工厂 [2]

便宜股票投资机会 - 便宜的股票通常有其原因，但市场有时会误判[1] - 投资者可以从低价股中找到机会，如大卫·特珀在2008年购入花旗集团股票[2] Amcor股票分析 - Amcor是一家全球领先的食品和饮料包装公司，通过削减成本和未来增长预期，有望实现增长[5] - Amcor股票目前交易价格约为9.50美元，市盈率为12倍，具有稳定的股息收益[6] Marqeta潜力分析 - Marqeta是一家金融科技公司，虽然风险较高，但有潜力实现长期资本增值[9] Nu Holdings增长前景 - Nu Holdings是一家总部位于巴西的数字银行，拥有超过9000万客户，增长迅速且未来增长潜力巨大[11] - Nu Holdings股票虽然价格低廉，但市盈率和销售价值较高，但其增长速度仍然迅猛[12]

公告信息 - Amcor plc将于2024年2月6日美国市场收盘后公布截至2023年12月31日的2024年上半年业绩[1] - 电话会议和网络直播将于2024年2月6日美国东部标准时间下午5:30举行[1] - 参与电话会议的拨号详情包括美国、加拿大、澳大利亚、英国、新加坡、香港等地的本地和免费电话号码[2] - 可通过Amcor官网投资者部分获取网络直播和支持材料，电话会议结束后将提供网络直播回放[3] 公司业务 - Amcor专注于生产轻量化、可回收和可重复使用的包装产品，以及使用越来越多的回收材料制成的包装产品[5]

Enterprise Products Partners (EPD) - EPD是一家提供能源服务的公司，拥有多样化的资产组合，包括液体管道、天然气管道和海上码头[5] - EPD通过向使用其资产的公司收取费用来赚钱，从而产生可预测、稳定的收入[5] Kinder Morgan (KMI) - KMI是美国最大的独立管道和终端网络公司，具有强大的资产组合和稳定的收入来源[9]

文章核心观点 - 公司股价过去一年下跌16.1%，行业增长2.2%，主要因消费者需求疲软致销量降低，叠加高成本和供应链问题，但公司在高增长领域布局、创新投资、良好财务状况等因素或助其股价回升 [1][3] 公司现状 - 公司市值约50亿美元，目前Zacks排名为2（买入） [3] 不利因素 - 消费者需求疲软及客户降低库存，2023财年软包装和硬包装业务销量下降，预计2024财年销量疲软态势将持续，尤其上半年 [2] - 主要原材料价格因供应短缺波动，预计2024财年持续，且面临更高劳动力和运输成本，近期将影响利润率 [2] 有利因素 - 聚焦医疗、蛋白质、宠物食品等细分领域，这些领域年销售额超40亿美元，增速高于整体消费市场，有增长潜力且可驱动更高利润率，公司加大投资 [4] - 每年投入约1亿美元用于研发，与高增长公司合作探索可持续包装，在中国江阴和比利时根特建设创新中心，增强亚太地区满足客户需求能力 [5] - 资产负债表稳健，年度自由现金流超10亿美元，2023年9月30日总债务与总资本比率为0.64，与行业一致，2024财年第一季度回购约300万股，支付股息1.81亿美元，预计2024财年调整后自由现金流8.5 - 9.5亿美元，高于2023财年，股息收益率5.36%，高于行业和标普500指数 [6] - 采取定价行动和结构性成本节约措施，预计抵消低销量影响 [7] 其他推荐股票 - 工业产品行业的阿拉莫集团（ALG）Zacks排名为1（强力买入），2023年每股收益共识估计为11.59美元，过去60天上调5%，过去四个季度平均盈利惊喜为19.8%，股价一年上涨37.1% [8] - 应用工业技术（AIT）Zacks排名为2，2023年每股收益共识估计为9.43美元，同比增长7.8%，过去60天上调2%，过去四个季度平均盈利惊喜为13.9%，股价一年上涨36.6% [8] - A.O.史密斯公司（AOS）Zacks排名为2，2023年每股收益共识估计为3.77美元，过去60天上调1%，同比增长20.4%，过去四个季度平均盈利惊喜为14%，股价一年上涨30.9% [9]

净销售额 - Amcor在2023财年实现了147亿美元的净销售额[53] - 2023财年Amcor的净销售额为34.43亿美元，同比下降7%[57] - Flexibles部门2023年第三季度净销售额为25.68亿美元，同比下降8%[58] - Rigid Packaging部门2023年第三季度净销售额为8.75亿美元，同比下降6%[59] 财务表现 - 2023年第三季度Amcor的毛利润为6.45亿美元，毛利率为18.7%[60] - 2023年第三季度Amcor的重组及相关费用净额为-2.8亿美元[61] - 2023年第三季度Amcor的其他收入/费用净额为-1.8亿美元[62] - 2023年第三季度Amcor的利息支出为-8.5亿美元，同比增长44%[63] - 2023年第三季度Amcor的所得税费用为-3.9亿美元，有效所得税率为20.1%[64] 财务指标 - 2023年9月30日，Amcor plc的调整后息税前利润（Adjusted EBIT）为3.58亿美元，较2022年同期的3.92亿美元有所下降[65] - 2023年9月30日，Amcor plc的调整后净收入为2.26亿美元，较2022年同期的2.71亿美元有所下降[65] - 截至2023年9月30日，Amcor plc的净债务为65.73亿美元，较2023年6月30日的60.57亿美元有所增加[66] 融资情况 - Amcor plc及其全资子公司担保了Amcor Flexibles North America, Inc.和Amcor UK Finance plc发行的一系列高级票据[67] - Amcor Flexibles North America, Inc.发行的六项票据由Amcor plc及其他子公司担保，其中包括Amcor Pty Ltd、Amcor Finance (USA), Inc.和Amcor UK Finance plc[68] - 截至2023年9月30日，Amcor plc及其子公司的合并债务为198.81亿美元，较2023年6月30日的186.67亿美元有所增加[69] 资金管理 - Amcor plc于2023年3月签订了两项总名义金额为12亿美元的利率互换合同，用于对未来商业票据发行的SOFR部分进行经济对冲[74] - 截至2023年9月30日，Amcor plc有10.0%的总有形资产限制下的担保债务额度，财务契约要求保持杠杆率不高于3.9倍[75] - 截至2023年9月30日，Amcor plc有10亿美元的未动用信贷额度可供使用，由两个银行联合体提供[76] - 截至2023年9月30日，Amcor plc的循环高级银行债务额度总额为38亿美元，已动用28亿美元，可根据条件增加总承诺水平[77] 股东回报 - 在2023年第一财季结束于2023年9月30日时，公司宣布并支付了每股普通股0.1225美元的现金股息[78] - 在2023年3月7日，公司董事会批准了在接下来的十二个月内回购普通股和/或CDIs价值1亿美元。在截至2023年9月30日的三个月内，公司回购了约3000万美元的普通股和CDIs，包括交易成本，相当于300万股[80] - 在2023年9月30日结束的三个月内，公司以现金流出4500万美元和2.02亿美元购买了自家股票，包括使用远期合同购买自家股票，作为库存股以满足股权激励奖励的归属和行使[80]

财务数据和关键指标变化 - 销售额同比下降6%,主要受到需求疲软和客户去库存的影响 [11][15] - 调整后EBIT同比下降5%,成本控制措施部分抵消了销量下滑的影响 [12] - 经营活动产生的现金流大幅改善,较上年同期增加170多百万美元 [22] - 预计全年调整后每股收益将在0.67-0.71美元区间,维持此前指引 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 柔性包装业务销售额同比下降6%,销量下降8%,但价格和产品组合带来2%的正面影响 [15][16][18] - 刚性包装业务销售额同比下降6%,销量下降7%,价格和产品组合带来1%的正面影响 [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美和欧洲地区销量同比下降高个位数,欧洲略弱于北美 [16][20] - 拉丁美洲销量同比下降高个位数,但巴西和哥伦比亚业务表现强劲 [21] - 亚洲地区销量基本持平,印度持续增长抵消了东南亚地区的下滑 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进成本控制措施,在需求疲软环境下保持了较好的盈利能力 [49][51] - 公司在可持续发展方面取得重大进展,包括自身运营和产品设计 [31][32][33] - 公司有信心长期保持高单位数的盈利增长,未来增长动力包括优先品类、新兴市场和创新 [30][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计下半年需求环境将有所改善,客户去库存压力将有所缓解 [38][44][45] - 下半年将受益于成本节约措施的进一步发挥,以及利息费用负担的减轻 [28][29] - 公司有信心在下半年实现中个位数的可比盈利增长,并在未来恢复高个位数的增长 [28][29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ghansham Panjabi 提问** 询问公司对全年销量的预期以及二季度后的走势 [37][38] **Ron Delia 回答** 预计上半年销量同比下降中高个位数,下半年将逐步改善,有望实现持平至低个位数增长 [38][39] 问题2 **Daniel Kang 提问** 询问公司是否看到客户去库存压力有所缓解的迹象 [43][44] **Ron Delia 回答** 预计第二季度客户去库存压力仍将持续,到下半年才会有所缓解 [44][45] 问题3 **Cameron McDonald 提问** 询问公司长期8%的盈利增长目标是否仍然可行,特别是考虑到利率环境的变化 [79][80] **Ron Delia 回答** 公司有信心通过持续的成本控制、产品组合改善和适度的并购来实现长期高单位数的盈利增长 [80]

可持续性和业务战略 - 可持续性是公司业务的核心，是增长的最激动人心的机会[7] - 公司的业务战略包括专注的投资组合、差异化能力和成为全球领先的包装公司的愿景[11] 公司部门和销售额占比 - 公司拥有两个报告部门，分别是Flexibles和Rigid Packaging[16] - Flexibles部门在2023财年占据了约76%的综合净销售额[17] - Rigid Packaging部门在2023财年占据了约24%的综合净销售额[18] 公司员工和文化 - 公司在全球拥有约41,000名员工，致力于打造一个多元化、包容性的工作环境[31] - 公司将安全作为核心价值观，努力实现零伤害的目标[32] - Amcor致力于吸引、培养、激励和留住最优秀的人才，以实现其“获胜愿景”和未来强大的继任人才储备[33] - Amcor的人才战略聚焦于确保在正确的时间拥有正确的人员来推动增长议程[33] - Amcor通过执行系统和流程确保员工有明确的目标并被授权实现这些目标[33] - Amcor实施培训和教育计划，帮助员工在各个职能和经验水平上取得进步[34] - Amcor推出了领先的表现计划“LTO”、高潜力人才发展计划“SLDP”和高级领导者发展计划“EDP”[35] - Amcor致力于打造一个包容的环境，使每个人都感到鼓舞和愿意倾听[37] - Amcor重视员工的参与度，认为这是绩效的关键驱动因素[38] - Amcor坚持良好的公司治理和透明度，员工被期望以诚实和客观的态度行事[40] 风险管理和知识产权 - 公司通过购买保险来保护关键运营风险，但保险覆盖范围不包括所有风险[75] - 公司拥有专利和商标权，但未能保护知识产权或应对知识产权侵权可能影响竞争力[76] 环境、社会和治理实践 - 环境、社会和治理实践受到投资者、客户和政府的关注，公司承诺实现2050年净零排放目标[81]